.PAGE.>摘要現如今，一個企業的市場競爭力在很大程度上取決于對自身財務與經營狀況的正確分析與把握。許多企業的成功經歷說明，財務與經營分析在現代企業開展中起著舉足輕重的作用，它通過加速各項經濟指標向生產力的轉化推動了企業從小到大，從弱到強的長足開展，進而帶動了整個產業的蓬勃和興旺[1]。確定了企業財務狀況的好壞,盈利能力的上下和償債能力的大小，是投資者和債權人進展決策的重要依據。本文以大石橋市全順耐火材料為例，首先簡單的介紹了財務報表分析的概念、程序、依據、標準以及根本方法。對財務報表分析理論進展了闡述。其次從償債能力分析、盈利能力分析、營運能力分析三方面進展分析，通過分析，展示了大石橋市全順耐火材料的財務狀況和經營成果，提出該公司償債能力弱、營運能力弱、資產運營效率低、賺取利潤能力低的問題，并制定了各方面的解決措施加以解決。關鍵詞：財務報表，財務分析，報表分析AbstractNow,anenterprise'smarketcompetitivenessdependstoalargee*tentontheirfinancialandoperatingstatusofthecorrectanalysisandunderstanding.Manyenterprisessuccessfule*periencemakesclear,financialandbusinessanalysisinthemodernenterprisedevelopmentplaysadecisiverolebyfoot,itacceleratedtheeconomicindicatorstoproductivitychangetopromoteenterprisefromtobig,fromweaktostrongrapiddevelopment,thenledtheentireindustryisboomingandflourishing,determinestheenterprise'sfinancialsituationisgoodorbad,profitabilityandthelevelofdebtpayingabilitysize,asinvestorsandcreditorsareimportantbasisfordecisionmaking.ThisarticlethroughtotheDashiqiaocitytransitfire-proofmateriallimitedcompanyfore*ample,accordingtotheactualinvestigation,observation,inquiry,accordingtodifferentanalysismainanalysispurposes,usingdifferentanalyticalmethodsandtools,canreflecttheenterpriseintermsofthestatusindicators,truthfullyillustratepastperformance,comprehensivegroundreflecttheenterprisestatus,andtheevaluationoffuturedevelopment.Throughtheanalysis,pointedoutthee*istingproblemsandcauses,fortherapiddevelopmentofenterprisestoprovidethemostfundamentalguaranteeofsystemandmechanism.Keywords:Financialstatements,Financialanalysis,Research..>..>目錄摘要IAbstractII緒論V1.財務報表分析的相關概述及公司簡介….………………….…………1財務報表分析的相關概念1財務報表分析的定義…………1財務報表分析的意義………………………..11.2財務報表分析的根本方法21.2.1比較分析法21.2.2百分比分析法31.2.3因素分析法31.3償債、運營、盈利能力的相關概述………3………3………4………4……42.大石橋市全順耐火材料財務報表分析5償債能力存在的問題5短期償債能力弱5長期償債能力弱6營運能力存在的問題7應收賬款周轉率偏低7存貨周轉率偏低8盈利能力存在的問題9銷售凈利率下降9總資產報酬率下降1012提高企業償債能力12提高短期償債能力12提高長期償債能力12提高資產運營的效率13提高應收賬款周轉率14提高存貨周轉率14提高企業的盈利能力15提高銷售凈利潤15提高總資產報酬率16總結17致18參考文獻Appendi*附錄附表緒論財務報表主要是三張表：資產負債表，利潤表，現金流量表。財務報表能夠全面直接的反映企業的財務狀況、經營成果和現金流量情況，但是單純從財務報表上的數據還不能說明企業經營狀況的好壞和經營成果的上下，只有將企業的財務指標與有關的數據進展比照才能說明企業財務狀況所處的地位，因此要進展財務報表分析。財務報表分析主要包括下面幾種分析方法：企業財務構造分析、企業償債能力分析、企業盈利能力分析、企業營運能力分析、企業開展趨勢分析以及財務報表綜合分析。而本文主要采用企業償債能力分析、企業盈利能力分析、企業營運能力分析等方法。通過該公司的財務報表，并對其有關數據進展匯總、計算、比照，能夠分析出企業存在的問題，最后在根據企業的問題提出相應的對策。從而提高企業的盈利能力，償債能力，更可以在一定程度上擴大企業的規模，讓企業的開展有一個更好的前景。因此，要對大石橋市全順耐火材料進展財務報表分析。..>財務報表分析相關的概述及公司簡介財務報表分析的定義財務報表分析，又稱財務分析，是通過收集、整理企業財務會計報告中的有關數據，并結合其他有關補充信息，對企業的財務狀況、經營成果和現金流量情況進展綜合比較和評價，為財務會計報告使用者提供管理決策和控制依據的一項管理工作。財務報表分析要取得真實可靠的結果，就必須有科學的依據。財務報表分析主要是以企業會計核算資料為根底，通過對會計提供的核算資料進展分析、加工和整理，得出一系列科學的、系統的財務指標，并運用一定的分析標準進展比照、分析和評價，才能得出正確的結論。財務報表分析的標準是會計報表分析過程中據以評價分析對象的根底，財務報表的分析者必須選擇一定的標準，針對企業的財務狀況和經歷成果進展比較，鑒別出"優〞和"劣〞，根據我國企業的實際情況，作為分析比照依據的標準有行業標準、歷史標準、預算標準三種。.1財務報表分析的意義報表能夠全面反映企業的財務狀況、經營成果和現金流量情況，但是單純從財務報表上的數據還不能直接或全面說明企業的財務狀況，特別是不能說明企業經營狀況的好壞和經營成果的上下，只有將企業的財務指標與有關的數據進展比較才能說明企業財務狀況所處的地位，因此要進展財務報表分析。做好財務報表分析工作，可以正確評價企業的財務狀況、經營成果和現金流量情況，提醒企業未來的報酬和風險；可以檢查企業預算完成情況，考核經營管理人員的業績，為建立健全合理的鼓勵機制提供幫助。1、與財務部門進展卓有成效的溝通2、對企業的經營績效做出正確的評估3、從財務角度出發，為決策者提供支持4、從所有者和經營者不同的角度理解企業三大報表5、快速識別財務數據中可能存在的造假成份6、學會分析企業的營運資本，審視企業存在的弊病7、從現金流量表來分析企業的利潤水平比較分析法是將會計報表中的主要工程或指標與分析者選定的比較標準做比較,確定其差異,并據以判斷、衡量企業經營狀況的分析方法。比較的標準或對象一般有方案數、上年同期數、歷史最好水平、同行業平均水平、主要競爭對手情況等。比較分析法是一種非常重要的分析方法,它是很多其它分析方法的根底,在會計報表的分析中有著廣泛的應用。在實際分析時，共同性與差異性這兩方面的比較往往結合使用。比較分析法可以分為：1．按比較參照標準分類：〔1〕趨勢分析法，趨勢分析就是根據企業連續幾年或幾個時期的分析資料，運用指數或完成率的計算，確定分析各個有關工程的變動情況和趨勢的一種財務分析方法。(2)同業分析，將企業的主要財務指標與同行業的平均指標或同行業中先進企業指標比照，可以全面評價企業的經營成績。(3)預算差異分析，將分析期的預算數額作為比較的標準,實際數與預算數的差距就能反映完成預算的程度，可以給進一步分析和尋找企業潛力提供方向。2．按比較的指標分類：〔1〕總量指標，總量是指財務報表*個工程的金額總量，由于不同企業的會計報表工程的金額之間不具有可比性，因此總量比較主要用于歷史和預算比較?！?〕財務比率，財務比率是用倍數或比例表示的分數式，它反映各會計要素的相互關系和內在聯系，代表了企業*一方面的特征、屬性或能力。〔3〕構造百分比，構造百分比是用百分率表示*一報表工程的內部構造。百分比分析法就是用百分率或相對數式子，表示同一時期各項財務指標內部構造，同一報表中的不同工程的百分率分析，可以反映出個體工程占總體工程的百分比，這種分析方法也稱為構造分析、同形分析或比重分析。因素分析法是依據分析指標與其影響因素之間的關系，按照一定的程序和方法，確定各因素對分析指標差異影響程度的一種技術方法。因素分析法根據其分析的特點可以分為兩種，它們分別為：連環替代和差額計算法?！?〕連環替代法。在具體應用中，首先確定分析指標與其影響因素之間的關系，其次根據分析指標的報告期數值與基期數值列出兩個關系式或指標體系，確定分析對象。再次以基期指標體系為計算根底，用實際指標體系中的每一因素的實際數順序地替代其相應的基期數，每次替代一個因素，替代后的因素被保存下來，并在每次替代后，按關系式計算結果。比較各因素的替代結果，確定各因素對分析指標的影響程度。最后檢驗分析結果?！?〕差額計算法。差額計算法可直接利用各影響因素的實際數與基期數的差額，在其他因素不變的假定條件下，計算各因素對分析指標的影響程度。1.3償債、運營、盈利能力的相關概述償債能力是指企業歸還各種債務的能力。反響企業償付流動負債能力的是短期償債能力；反響企業償付非流動負債能力的是長期償債能力。短期償債能力一般也稱為支付能力。主要通過流動資產的變現，來歸還到期的短期債務。短期償債能力的上下對企業的生產經營活動和財務狀況有重要的影響，一個雖然擁有良好的運營能力和較強的盈利能力，但一旦短期償債能力不強，就會因資金周轉困難影響企業正常的經營生產。短期償債能力指標主要包括：流動比率和速動比率。長期償債能力是指企業以其資產或勞務支付長期債務的能力。而評價企業的長期償債能力的主要財務比率有資產負債率和產權比率。影響企業長期償債能力的主要因素有：企業的盈利能力；投資效果；權益資金的增長和穩定程度；權益資金的實際價值；企業經營的現金流量。企業營運能力主要指企業營運資產的效率和效益。運營資產的效率通常是指資金的周轉速度。應收賬款周轉率是一定時期商品賒銷收入與應收賬款平均余額的比率,也稱應收賬款周轉次數,用于反映應收賬款的收款速度，一般以周轉次數來表示。用時間表示的應收賬款周轉率就是應收賬款的周轉天數，也稱平均收現期。反映應收賬款的變現速度，用于衡量企業管理應收賬款方面的效率。應收賬款周轉率說明年度內應收賬款化為現金的平均次數，表達了應收賬款的變現速度和企業的收賬效率，一般認為應收賬款周轉率越高越好。應收賬款周轉率越高，平均收現期越短，說明企業收回應收賬款的速度也越快，資產管理水平越高。盈利能力通常是指企業在一定時期內賺取利潤的能力。盈利能力的大小就是一個相對概念，即利潤與一定的資源投入或一定的收入相比較而獲得的一個相對的概念。利潤率越高，盈利能力越強；利潤率越低，盈利能力越差。企業經營業績的好壞最終可通過企業的盈利能力來反映。銷售凈利率是指企業凈利與銷售收入的百分比，是企業定期的銷售收入獲取利潤能力的衡量標準。銷售凈利率與凈利潤成正比關系，與銷售收入成反比關系。企業要使銷售凈利率保持不變或有所提高，須在增加銷售收入的同時，獲取更多的凈利潤。總資產報酬率。凈資產是企業全部資產的一局部，因此，凈資產收益率必然受企業總資產報酬率的影響。在負債利息率和資本構成等條件不變的情況下，總資產報酬率越高，凈資產收益率就越高。大石橋市全順耐火材料簡介大石橋市全順耐火材料是生產耐火材料非金屬礦產的專業廠家。注冊資金135萬元。成立年份為2005年。現擁有資產總額到達2003.1321萬元。公司位于中國鎂都——大石橋，地理位置優越。京沈高速公路、沈大高速公路、黑大公路、莊林公路、營大公路貫穿我市，海運瀕臨營口港、鲅魚圈港、大連港，通往世界各地。擁有豐富的礦產資源，雄厚的技術力量，先進的生產設備和完善的質量管理體系。大石橋市全順耐火材料以鎂砂，石墨，棕剛玉，礬土為主要原料，經營范圍是鎂砂生產的產品有：鎂碳磚，電爐爐底搗打料，鎂鋯磚，鎂鉻磚，鎂碳磚、高純鎂磚、鎂鋁磚、鎂鉻磚系列及冶金、建材行業用噴補料、電爐底干式打結料、中間包涂抹料、澆注料、出鋼口填充料、耐火泥，中包不定形，轉爐、電爐、鋼包的整體承包，水泥窯的燒成帶、預熱帶，冷卻帶，玻璃窯，轉爐不定形。經營這些產品所取得的收入總額為3739.3503萬元。凈利潤為103.1104萬元。公司生產的鎂碳磚、高純鎂磚、鎂鋁磚、鎂鉻磚系列及冶金、建材行業用噴補料、電爐底干式打結料、中間包涂抹料、澆注料、出鋼口填充料、造渣球、耐火泥等產品，先后出口到日本、韓國、美國、、東南亞等國家和地區，并擁有很多的聲譽。為了滿足國內外客戶的需求，公司不斷創新技術，采用新工藝，生產高質量的新產品，本著"互利互惠，共同開展〞的原則，在精誠合作，遵守信譽的根底上，竭誠為廣闊國內外客戶效勞。2大石橋市全順耐火材料財務報表分析存在的問題短期償債能力弱短期償債能力是指企業的短期債務可由預期在該項債務到期前變現資產來歸還的能力。它所反映得企業產生現金的能力，是測評企業財務狀況是否安康的重要標志。它取決于能在近期轉為現金的流動資產的多少。企業的債權人、投資者、供應原材料單位等都非常關注企業的短期償債能力。對于債權人來說，企業必須具有充分的歸還能力那樣才能保證其債權的平安，在規定的期限取得利息和本金；對于投資者來說，假設企業的短期償債能力發生了問題，就會牽制到企業經營的管理人員，他需要消耗大量精力去籌集資金，來應付還債，并且還會增加企業籌資的難度，或加大臨時緊急籌資的本錢，影響了企業的盈利能力。短期償債能力指標主要包括：流動比率和速動比率。流動比率是指流動資產與流動負債的比值。它是衡量企業資產流動性的大小，判斷企業短期債務歸還能力最通用的比率。用于評價企業資產在短期債務到期前，可以變為現金用于歸還流動負債的能力。用公式表示為：流動比率=流動資產／流動負債……………………...……….速動比率是指速動資產總額與流動負債總額的比率，它是衡量企業流動資產中可以立即變現用于歸還流動負債的能力。用公式表示為：速動比率=(流動資產-存貨)／流動負債……………..………..………..該比率排除了公司規模大小不同所帶來的影響，更適合于各個公司之間以及本企業不同歷史時期的比較。我們一般情況下認為比率越大，它說明的短期償債能力就越強，企業財務風險就越小，債權人就越有保障，平安程度就越高。該公司2009~2011年流動比率、速動比率比較，如表所示：表全順耐火材料2009~2011年的流動比率、速動比率比較表日期流動資產流動負債存貨流動比率速動比率2009201092011由表2.1可以看出，2009、2010、2011年度的流動比率分別為1.319、、0.53，通過對大石橋市全順耐火材料的短期償債能力分析來看，該公司三年的流動比率和速動比率都呈持續偏低的趨勢，說明短期償債能力逐漸減弱，造成全順耐火材料公司償債能力低的主要原因是該公司在資金管理方面存在一定的問題,資金管理不顧完善，貨幣資金逐年減少，資金的利用效率控制的不夠完善的情況。因此對債權人來說是比較不利的。企業的償債能力越來越弱?？梢姶笫瘶蚴腥樐突鸩牧蟽攤芰哂幸欢ǖ膲毫?。長期償債能力弱長期償債能力是指企業以其資產或勞務支付長期債務的能力，企業的長期償債能力不僅受其短期償債能力的制約，還受企業獲利能力的影響，那是因為增加流動資產的程度最終取決于企業的獲利情況。評價企業長期償債能力的主要財務比率有資產負債率和產權比率。長期償債能力指標主要包括：資產負債率、股東權益比率、產權比率、固定長期適應率和資產非流動負債率分析。企業的資金籌集大局部是通過舉債來籌資的，而資產負債率是指企業負債總額的大小或負債在資金總額中所占比重的上下。它是用于衡量企業利用債權人資金進展財務活動的能力，以及在清算時企業資產對債權人權益的保障程度。資產負債率也稱負債比率，是指企業全部負債總額與全部資產總額的比率，是反映企業償債能力的綜合指標。用公式表示為：資產負債率＝負債總額／資產總額…………………..資產負債率越低，以負債取得的資產越少，企業運用外部資金的能力較差；資產負債率越高，說明企業通過借債籌資的資產越多，風險較大。因此，綜合考慮各個公司的負債經營的水平，一般認為資產負債率的適宜水平為40%~60%。該公司2009~2011年資產負債率比較，如表所示：表全順公司2009~2011年資產負債率比較表日期負債總額資產總額資產負債率2009121232120103022011278從圖可以看出，該公司2009、2010、2011年度的資產負債率分別為321、302278，即該公司的資產負債率遠高于適宜水平〔一般認為資產負債率的適宜水平為40%~60%〕，雖有下降趨勢，但是不明顯，負債比率指標越大，說明企業的債務負擔越重。由此可見，長期償債能力水平降低不利于全順耐火材料公司的開展，造成這種現象的原因是該公司的資本構造不夠完善，投資效果不強。經營者只考慮了眼前的利益而無視了長遠利益，沒有對固定資產進展長期投資，資本構造不夠優化，每一項投資都不能到達預期目標，降低了歸還債務的可靠性。存在的問題應收賬款周轉率偏低企業營運能力主要指企業營運資產的效率和效益。企業的運營資產，主體是流動資產和固定資產，盡管無形資產是企業資產的重要局部，并由工業經濟時代逐步向知識經濟時代轉化，在企業資產中所占比重越來越高，為提高企業經濟效益發揮了巨大的作用，將無形資產發揮出來，必須通過或依附于有形資產。從這個意義上說，企業運營資產的利用及其能力如何，將從根本上決定企業的經營狀況和經濟效益。應收賬款周轉率是一定時期商品賒銷收入與應收賬款平均余額的比率,也稱應收賬款周轉次數,用于反映應收賬款的收款速度，一般以周轉次數來表示。用時間表示的應收賬款周轉率就是應收賬款的周轉天數，也稱平均收現期。反映應收賬款的變現速度，用于衡量企業管理應收賬款方面的效率。其計算公式為：應收賬款周轉率營業收入平均應收賬款余額…………………………..…..………….2.4平均應收賬款余額=年初應收賬款年末應收賬款2……..…………………………..…….2.5應收賬款周轉率說明年度內應收賬款化為現金的平均次數，表達了應收賬款的變現速度和企業的收賬效率，一般認為應收賬款周轉率越高越好。應收賬款周轉率越高，平均收現期越短，說明企業收回應收賬款的速度也越快，資產管理水平越高。及時收回應收賬款，不僅可以防止發生壞賬損失，而且還能增強公司的償債能力；反之，公司的營運資金會過多的呆滯在應收賬款上，影響資金的正常周轉。大石橋市全順耐火材料2009~201表全順公司2009~2011年的應收賬款周轉率比較表日期營業收入平均應收賬款余額應收賬款周轉率200920102011由表2.3可以看出：該公司2009年的應收賬款周轉率為，應收賬款周轉天數為天，2010年，應收賬款周轉天數為70.17天，2011年應收賬款周轉率為3.68，應收賬款周轉天數為97.83天。2011年應收賬款周轉天數比2010年增加了27.66天，2010年比2009年增加了21.26天，應收賬款周轉率逐年下降。造成這種現象的原因一方面是由于近年來冶金市場不景氣，銷售狀況不是很理想，導致營業收入降低，更主要的原因那就是應收賬款在逐年增加，公司應采取措施加速應收賬款的收回，有效的管理應收賬款，努力提升應收賬款周轉率。存貨周轉率偏低存貨周轉率是指一定期間內，營業本錢與存貨平均余額的比，反映存貨資金的周轉速度。存貨周轉速度通常用存貨平均余額與產品銷售本錢的比率來表示，以反映企業存貨規模是否適宜，周轉速度如何。其計算公式為：存貨周轉率〔次數〕=營業本錢存貨平均余額……..存貨周轉天數=計算期天數存貨周轉率〔次數〕………………….…….…….存貨平均余額=〔期初存貨+期末存貨〕2………………..…存貨周轉率是表達企業購進存貨、開場生產、銷售收回等階段管理水平的綜合性指標。存貨周轉率快，說明適度存貨，積壓存貨及價值損失的風險降低，存貨占資金使用效益高，企業變現及經營能力強。該指標越高，說明存貨周轉速度快，存貨的占用水平越低，流動性越強；反之，存貨周轉速度慢，儲貨過多，占用資金多，有積壓。然而，存貨缺乏或發生缺貨現象可能由太高的存貨周轉率導致，導致停工待料，因而失去一些加工及售出時機。大石橋市全順耐火材料2009~2011年度存貨周轉率比較，如表所示：表2.4全順公司2009~2011年度的存貨周轉率比較表日期營業本錢存貨平均余額存貨周轉率20095201020111.45由表2.4可以看出：該公司2009年的存貨周轉率為5，2010年存貨周轉率為1.57，2011年存貨周轉率為1.45。2009年存貨周轉天數為，2010存貨周轉天數為229.29天，2011年存貨周轉天數為2天。2011年存貨周轉天數比2010年多了1天，2010年比2009年多了天?？梢园l現該公司存貨的周轉速度非常緩慢，而且有進一步惡化的趨勢，通過上表的分析可以看出，大石橋市全順耐火材料在存貨周轉方面還有很多缺陷，造成這種現象的原因是因為存貨儲存過多，占用資金很多，有大量積壓現象等。公司的存貨逐年增多，存貨大規模積壓，銷售能力減弱，營運資金沉淀于存貨的量大，可見，大石橋市全順耐火材料的變現能力在此三年中有所下降。所以全順公司應制定合理的貨物驗收控制制度，還需加強存貨采購管理，合理運作采購資金，控制采購的本錢，從而降低存貨庫存量，保證資金加速周轉，提高資金周轉率。存在的問題銷售凈利率下降盈利能力通常是指企業在一定時期內賺取利潤的能力。盈利能力分析就是通過一定的分析方法，判斷企業能獲得多少利潤的能力。盈利能力分析是了解企業、認識企業和改進企業經營管理的重要手段。對于經營者來講，通過對盈利能力的分析，可以發現經營管理環節出現的問題。對公司盈利能力的分析，就是對公司利潤率的深層次分析。因此，企業盈利能力分析對不同的報表使用者來說，有著不同的意義。銷售凈利率、銷售毛利率、凈資產收益率、資產凈利率都是分析企業盈利能力的重要指標。一般來說，這些比率越高說明企業運營的越好。銷售凈利率是指企業凈利與銷售收入的百分比，是企業定期的銷售收入獲取利潤能力的衡量標準。該指標反映每一元銷售收入帶來的凈利潤的多少，表示銷售收入的收益水平。其計算公式為：銷售凈利率=凈利潤/銷售收入〔營業收入〕………………….………2.9銷售凈利率與凈利潤成正比關系，與銷售收入成反比關系。企業要使銷售凈利率保持不變或有所提高，須在增加銷售收入的同時，獲取更多的凈利潤。了解銷售凈利率的變動，可以促使企業于擴展銷售的同時，注意增強盈利水平,提高經營管理。大石橋市全順耐火材料銷售凈利率比較，如表所示：圖全順公司2009~2011年的銷售凈利率比較表日期凈利潤銷售收入銷售凈利率200998201097201196從表中的計算結果可以看出，該公司2009、2010、2011年度的銷售凈利率分別為8、97、96,大石橋市全順耐火材料的銷售凈利率低且逐年下降，從2009年的98降到了2010年的97,從2010年的97降到了2011年的96,相比之下凈資產每年逐漸增加，而凈利潤卻明顯降低。造成這種現象的原因是凈利潤明顯降低，貿易環境急劇惡化，市場營銷方案不合理,市場壓力較大，價格大幅回落，致使銷售虧損及存貨減值較大所造成的，所以公司應想盡方法盡快提高凈利潤。總資產報酬率下降總資產報酬率又稱總資產收益率，是利潤總額與利息支出的和占平均資產總額的比率。反映企業資產利用的綜合效果，用于衡量企業運用全部資產盈利的能力。運用資產負債表和損益表的資料,可計算總資產報酬率,其計算公式為：總資產報酬率=(利潤總額利息支出)/平均資產總額………………….平均資產總額=(期初資產總額+期末資產總額)/2……..………………….…….…..….資產經營盈利能力，是指企業運營資產而產生利潤的能力。反映資產經營盈利能力的指標是總資產報酬率，該指標越高，說明資產利用效果越好，利用資產創造的利潤越多，企業的盈利能力越強，大石橋市全順耐火材料2009~2011年總資產報酬率比較，如表2.6所示：圖2.6全順公司2009~2011年的總資產報酬率比較表日期利潤總額利息支出平均資產總額總資產報酬率20090.108920109382011878由表可以看出2009、2010、2011年度的總資產報酬率分別為1%，%%，三年的總資產報酬率逐年降低，說明公司營業收入減少,利用資產創造的利潤在減少。導致全順公司出現這種現象的原因是該公司的經營管理水平出現了滑坡,公司的盈利能力減弱,資產利用效果還有待提高。由于企業之間相互壓價競爭,以至于投標利潤大大降低。3針對大石橋市全順耐火材料存在問題的對策提高短期償債能力資金是公司的血液，公司的運行離不開資金運動，大石橋市全順耐火材料必須有一定數量的資金，公司正常的生產經營活動開展才可以順利進展。流動資金是指投放在企業流動資產上的資金，是企業資金中最具活力的局部，它是一個不斷投入和收回的往復循環過程，這一循環沒有終止日期，一旦流動資金緊張或缺乏，將制約企業的開展和效益的提高。加強流動資金的管理，大石橋市全順耐火材料應采取以下措施：1、大石橋市全順耐火材料應該提高其工作效率，在有效并且有限的時間內完成生產工程，使保證金更快的返回公司，增強公司貨幣資金的流動性，從而使流動資產流動性增強，為公司獲得更多的利潤。全順公司還可事先對冶金市場進展一定了解，把握市場變化，減少存貨的市場風險，從而加速流動資金循環，提高企業經濟效益。減少了企業資金的沉淀,加快了資金周轉的速度,盤活了企業資金的存量,提高資金使用效率；資金可以在公司內部得到調劑,節約了財務費用；實現資金集中管理與控制,使企業可以有效監視資金使用,降低了企業資金運作的風險。2、全順公司應有效地控制資金利用率，可以建立貨幣資金的預算制度體系，根據公司的開展規劃，經營方案，讓專業人員和直接參加資金支付業務的人員，根據企業經營業務的需要，從單位的基層開場編制預算，并且嚴格逐級上報審查，根據各部門的研究審核，最后由公司最高領導層批準執行，該制度一定要嚴格執行，這樣就可防止資金周轉不靈和資金過剩的現象發生。提高資金的使用效率，建立收入與支出環節的控制；確定貨幣資金的審批權限與制度；超額或重大資金的支付要實行逐級審批，必須嚴格控制超預算的支出；通過網上銀行來降低公司的交易本錢，這樣不僅可以以最快的速度匯款，還有利于資金的平安，大大的減少匯款需要的手續費及路費等。3、全順公司應增強資金管理，準確的完成企業經營的目標。假設要加強資金收支及物資供需平衡，加速資金周轉，就要以生產方案和部門方案為依據編制收支預算表。所以全順公司每年初均要編制該年資金收支平衡方案和現金流量表，對資金需求進展測算，嚴格考核資金方案和占用情況。增強財務收支，嚴格用好資金，依據認真、穩妥的理念做到按照資金收入多少，判斷支出的順序和數額。確保資金利用的高度集中，將有限資金用到刀刃上，嚴格控制方案外開支及無效益支出。逐筆跟蹤核算。公司應妥善管理資金在各環節的使用，要根據自己的實際情況，制定完善合理的消耗定額，并定期分析本錢差異，及時發現問題并糾正，嚴格控制開支范圍，消滅一切不妥當開支，減少浪費．降低消耗，確保資金合理有效地利用。同時．大石橋市全順耐火材料管理部門要定期考核資金的使用和管理情況，并與職工的利益聯系起來，確保每個職工都樹立起良好的資金管理意識，管理好資金的使用，以保證資金合理有效的使用。提高長期償債能力大石橋市全順耐火材料在資本構造確定的時候，應參考冶金行業的資本構造的一般水平，覺察自身與同行間的距離從而來確定資本構造。由于全順公司擁有較的固定資產，所以要以長期發行股票和借款的方式融資。同時，全順公司的流動資產擁有較多，應采取流動資金負債的方式融資?？傊笫瘶蚴腥樐突鸩牧蠎扇∩鲜龃胧┦构纠麧櫯c資產構造相匹配，優化資本構造，以到達其價值的最大化。公司的資本構造優化的主要因素有：宏觀經濟環境、市場競爭環境、行業因素、資產構造和所有者與管理人員的態度。公司資本構造的實質就是權益資本和負債資本的比例關系，即用資產負債率表達出來。該公司的生存和開展由宏觀經濟環境決定，其中有本國的貨幣及稅收政策、中長期開展規劃等，不僅影響了公司的資本構造，也為其建立資本構造提供了指導作用。目前來說，大石橋市全順耐火材料的經營管理者只注重開展規模，一方面造成高額負債，另一方面使公司現有資金閑置，所以必須要強化公司的資本構造意識和理論研究，盡管最優的資本構造存在于理論上，但是針對不同情況而言，還是存在合理的資本構造。如果能加強理論研究，參考其他國家已有的量化指標，以總結有關資本構造理論為根底，綜合整理和分析影響資本構造的數據，從而使公司通過合法的途徑，獲得所需的資本，使融資方式多元化，融資風險分散化。周轉率通過有效的管理應收賬款和存貨，降低應收賬款和存貨大量存在所發生的本錢，,企業才能有效地提高流動資產周轉率，增加經濟效益。大石橋市全順耐火材料應設立以下幾種管理措施改變現狀：1、建立賒銷審批制度。將應收賬款進展責任管理，將每一筆應收賬款落實到責任人進展管理，建立賒銷審批制度，將防止遭受損失的措施從源頭開場實施，實行"誰審批，誰負責〞，由明確的責任人負責每一筆應收賬款業務的發生，以便于應收賬款的及時回收以及減少壞賬損失。2、全順公司應設立專門的應收賬款管理機構，明確各職能部門的責任。由于全順公司的銷售部門和財務部門缺乏相應的交談和溝通，不能明確責任和義務，一方面導致其銷售人員使用賒銷完成銷售任務，增加其應收賬款；另一方面，另其財務部門很難有效進展賒銷管理，不能適應現代公司管理對信用制度的要求。為促進銷售和財務部門的關系，認識崗位的職責權限，全順公司為強化對應收賬款的管理，應該設立專門的應收賬款管理機構。當全順公司賒銷出售產品時，其管理機構按時審閱客戶的信用情況，負責批準審核，以防止銷售人員的盲目賒銷。同時，全順公司的管理機構也要對應收賬款的會計與審計核算工作進展監視，標準核算程序，加強對賬目的管理，催促其財會部門催收應收賬款。3、全順公司應加強應收賬款管理的風險意識，只要有賒銷，便存在應收賬款損失的風險。在應收賬款管理過程中，經營者不僅應該知悉各項可能的損失，更主要的是要采取積極防范措施，盡可能將損失控制在最小范圍內。周轉率次數由于大石橋市全順耐火材料化的產品庫存十分龐大且品種較多,導致庫存資金占用比例過大且產生相當一局部呆滯庫存。大石橋市全順耐火材料應采取以下措施去改變現狀：1、大石橋市全順耐火材料應加強存貨的管理制度，加強其內部的管理水平，全順公司應加強崗位的別離。在材料采購、產品銷售環節往往由同一個人完成買賣、收付款、出入庫等全過程，不相容職權不能彼此分開，而又缺乏存貨的收入、發出、結存真實記錄，就可能增加了營私舞弊的可能性。所以該公司管理者要確保存貨管理制度完善并其行之有效。全順公司應控制好存貨采購及驗收與入庫的環節。嚴格對取得存貨的品種、數量、規格、質量以及其他相關內容進展驗收，建立存貨明細賬，加強管理存貨收發。建立有效的方法制度管理庫存存貨分類，將全部存貨按其價值上下、耗用量大小和訂購難度分出ABC類分別管理，特別控制特別重要的存貨。2、大石橋市全順耐火材料應加強存貨的內部控制。公司存貨的內部控制主要是指對其存貨的實物流轉和價值流轉記錄程序的控制，也就是對存貨業務流轉過程要依據交易授權、職責劃分、資產接觸、記錄和稽核控制程序進展逐項標準，制定相應的內部控制制度。對存貨的價格、種類、數量等相關信息的合理性和效果性進展有效控制是全順公司存貨預算的內部控制設計的主要目的。銷售部門對市場行情進展充分了解并做出判斷是公司存貨預算的前提。改編、執行和考察是主要控制點。首先全順公司應設立專門的預算機構或委員會，用來管理預算。其次通過存貨流程