2022年旅游行業專題分析1.中秋旅游數據總結及國慶展望據文化和旅游部測算，2022年，中秋接待游客數和旅游收入同比下滑，恢復度分別同比2021年中秋下滑15pct和18pct。據文化和旅游部測算，2022年中秋節假期，全國國內旅游出游7340.9萬人次，同比下降16.7%，按可比口徑恢復至2019年同期的72.6%；實現國內旅游收入286.8億元，同比下降22.8%，恢復至2019年同期的60.6%；人均消費金額391元，同比下降7.3%，恢復至2019年同期的86.8%。多地倡導減少跨區域流動，中秋旅游受到限制：在31個省會城市中，有合肥、廣州等25個城市倡導中秋假期非必要不出城或盡量減少跨區域流動，盡量不前往中高風險地區或7天內有新增本土地區，出城需要攜帶48小時核酸陰性證明、行程碼、健康碼等。在中秋較為嚴重的地區，例如成都規定出城需要24小時內核酸陰性證明、烏魯木齊規定需持48小時內兩次核酸檢測陰性證明和抗原檢測證明，出城管控政策相較其他地區更為嚴格。北京、重慶、天津、海口、濟南、上海6個城市對部分群體實施嚴控出城政策，包括管控區人員、黨政機關和企事業單位員工、高風險崗位人員等。其中海口市對于離島人員規定為：①7日內無省內涉疫市縣（區）旅居史的旅客，離島前48小時2次核酸檢測陰性可離開；7日內有省內涉疫市縣（區）旅居史的旅客，7天5檢均為陰性方可離開。②有下列情況之一的滯留旅客，暫不返程：陽性感染者；密切接觸者和密接的密接；滯留在中高風險區的旅客。全國普遍對中、高風險地區人員分別實施“7天居家隔離”和“7天集中隔離”：在統計的31個省會城市中，對中高風險地區人員普遍實施“7天內高風險旅居史7天集中隔離”、“7天內中風險旅居史7天居家隔離”政策，對于中秋較為嚴重的天津、成都、石家莊、烏魯木齊等地仍然適用。海口市實施“7天內中高風險旅居史關口抗原陰性可通行”、“四川、新疆等地到訪者關口抗原、核酸均陰性可通行”。近1/3省會城市對省內防疫政策更寬松，促進周邊游：在31個省會城市中，有10個城市對于省內外地區實施不同防疫隔離政策，針對省內無本土病例縣區的政策通常為查驗健康碼、行程碼或24小時內核酸檢測一次等，相較于針對省外相同安全等級地區的防疫隔離政策更為寬松，省內出行相比跨省出行更加便捷，進一步拉動中秋假期省內游、周邊游。海南實現社會面清零，三亞封控措施放開。9月10號，海南省新冠肺炎防控工作指揮部新聞發布會（第七十六場）宣布海南已全面實現高質量社會面清零目標。9月15日，三亞市新型冠狀病毒肺炎防控工作指揮部決定自15日12時起，解除全域臨時靜態管理，逐步有序恢復正常生產生活秩序。中秋期間部分景區客流回暖，解封后國慶游復蘇可期。根據海南日報，中秋小長假期間，海南銅鼓嶺景區日均客流量約為300人，海口火山口公園日均客流量達到1000人，較8月時期客流明顯回暖。去哪兒大數據顯示，自15日10時“三亞發布”發布解封消息后，三亞火車票搜索量環比前一天同時段上漲16倍，機票搜索量環比前一天同時段上漲70%。我們認為，4Q屬于海南消費旺季，隨著影響逐步消退，海南有望成為十一國慶游的熱門目的地。酒店：周邊游持續火熱、市內景點及主題游更受關注攜程數據顯示，今年中秋出游人群中本地、周邊客群占比超6成，中秋旅游熱度達到2022年小長假頂峰，與今年端午相比，露營訂單增長53%，主題公園訂單增長48%。與今年清明和“五一”相比，日均訂單量增長1倍以上。飛豬數據顯示，在低風險地區，本地游及周邊游較為活躍，飛豬平臺本地酒店訂單量較上月同期增長52%，露營訂單量環比增超4倍。在本地游的帶動下，帶有玩樂設施、距離樂園或景區近的高星度假酒店更受垂青，高星酒店訂單量恢復至去年同期8成左右，平均消費水平持平。同程旅行數據顯示，中秋期間，受到假期時長和部分區域的影響，游客出行半徑較暑期有所縮短，短途游、微度假成為中秋旅游出行的主流。長三角城市迎出游高峰，滬廣深杭客流量大。游園會、夜市和古鎮夜游為最受歡迎的夜間旅游主題，人文古跡類景區的旅游熱度環比上漲154%，古鎮園林類景區旅游熱度環比上漲166%。餐飲：消費券、月餅新消費拉動增長，外賣、預制菜持續火爆杭州、鄭州、連云港、武漢、廣州等地在多個網絡消費平臺發放餐飲消費券。美團：月餅、大閘蟹等時令新供給拉動增長。根據北青網，美團數據顯示8月下旬以來，月餅外賣銷量環比增長423%，“簡裝平價”成為新消費主流，新式口味及少油、少糖、少添加產品受到18歲至34歲年輕群體歡迎。2022年中秋期間成都等地居家過節，中秋前一周成都市民“鮮活大閘蟹”外賣下單量較去年同期增長144%，通過外賣購買月餅的下單數量較去年同期增幅達131.05%。此外，相較年初，中秋期間預制菜商品銷量環比增長50%，消費人群以80后、90后年輕女性居多，便利性、安全感和性價比是消費者選擇預制菜的主要原因。2.行業觀點加速中小公司市場出清，龍頭擴張提速，行業集中度有望提升。據國家衛健委官網，2022年9月10日-9月16日24時全國31個省（自治區、直轄市）和新疆生產建設兵團新增本土確診病例共1031例，本土無癥狀感染者共5307例。截至9月17日15時，全國共有1157個高風險地區及個1025中風險地區。我們判斷，隨著動態清零政策的持續推進、防控更為科學精準，行業有望復蘇，細分領域龍頭具有更強恢復能力，長期前景確定性較強。①免稅：據海口海關，1H22海南離島免稅銷售額211.6億元，同比-21%，其中2Q22銷售額64.4億元，同比-51%，購物人次81萬，同比-60%，客單價7955元，同比+23%。7月海南離島免稅店銷售額超50億元，同比增長21%，其中免稅銷售額40.67億元，同比增長9%。9月10號，海南省宣布全面實現高質量社會面清零目標，9月15日，三亞解除全域臨時靜態管理，本輪基本結束。全球最大的單體免稅綜合體海口國際免稅城將于年內開業，同時四季度也為海南旅游旺季，我們認為，短期看，三季度陰霾消散，行業有望在四季度實現反彈；長期看，海南十四五規劃突出免稅地位，市場中長期空間廣闊。②餐飲:2021年餐飲收入基本恢復至疫前水平；2022年1-8月餐飲收入2.7萬億，同比降5.0%；中餐市場菜系豐富，頭部餐企市占率呈提升趨勢，CR10對標美國存在超27個百分點的提升空間；18-21年餐飲連鎖化率穩步提升至18.0%，從布局看，目前連鎖品牌著重布局一線城市，未來下沉空間廣闊;受供需共同驅動，供應鏈有望加速整合。③酒店：短期出行復蘇酒店行業景氣度回升，中長期行業供給出清帶來連鎖化率和集中度提升以及供需格局改善。根據STR，從年累計的角度看，截至7月份2022年入住率恢復至2019年同期七成，平均房價達到八成，RevPAR恢復到六成左右，進入8月份以來，行業整體需求向好，恢復至2019年八成以上的水平。④教育：職教高教：中辦、國辦印發意見鼓勵職業教育，預計25年職業本科招生規模達到高職的10%，規模增量超70萬人。民促法落地后，高教+高中集團化辦學可行性得到確認，利好龍頭擴張；2021年轉設進程持續推進，高教公司旗下多數學院已完成轉設；隨高教選營細則陸續出臺，如廣西營利性民辦學校只需繳納土地出讓金而無需補稅，政策端不確定性有望逐漸削減。國考：22年招錄3.1萬人增21%、報考212萬人增35%，雙創新高。其他招錄：2021年教師招錄及事業單位招錄崗位持續釋放。考研：熱度延續，教育部發布2022年考研報名人數457萬。3.板塊行情回顧：休閑服務跌1.28%，教育跌3.19%上證指數上周跌4.16%。申萬休閑服務上周跌1.28%，跑贏上證指數2.88個百分點，板塊表現居各板塊第5位。教育指數跌3.19%，跑贏上證指數0.97個百分點，板塊表現居各板塊第11位。4.社服行情回顧：14家上漲，23家下跌申萬休閑服務指數上周跌1.28%。上證指數上周跌4.16%；納斯達克指數跌5.48%；恒生指數跌3.10%。上周漲幅前三：呷哺呷哺（+14.8%）、嶺南控股（+5.4%）、金陵飯店（+4.7%）。上周跌幅前三：人瑞人才（-5.8%）、復星旅游文化（-5.1%）、格力地產（-4.5%）。5.教育A股行情回顧：3家上漲，24家下跌上周上證綜指收3126.40，下跌-4.2%。深證成指收11261.50，下跌-5.2%。上周WindK12指數收484.03，下跌-4.9%。上周漲幅前三：世紀天鴻（+4.3%）、中文在線（+2.9%）、中公教育（+0.4%）上周跌幅前三：世紀鼎利（-7.9%）、美吉姆（-7.7%）、威創股份（-7.0%）。6.教育港股行情回顧：6家上漲，18家下跌上周恒生指數收18761.69，下跌-3.1%。恒生中國企業指數收6420.66，下跌-3.1%。上周漲幅前三：中國春來（+24.2%）、卓越教育集團（+4.5%）、天立國際控股（+3.4%）。上周跌幅前三：嘉宏教育（-25.8