1、業(yè)內(nèi)認(rèn)為，央行下調(diào)存款準(zhǔn)備金率并不意味著貨幣或加快松動(dòng)，且可能反映實(shí)體經(jīng)濟(jì)的嚴(yán)峻性，因此“降準(zhǔn)”只是延長了此輪反彈的時(shí)間，要徹底轉(zhuǎn)市還需實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和需求面改善的配合。“降準(zhǔn)”利多有限“此次降準(zhǔn)利多國內(nèi)期貨市場走勢。”北京中期期貨研究院院長王駿認(rèn)為，這對股指期貨市場將繼續(xù)產(chǎn)生推升作用。不過，上周商品市場看空情緒較濃，“降準(zhǔn)”對銅、天膠、鋼材和塑料等持續(xù)回落的品種有短期（可能只是一個(gè)交易日）的提振，對整個(gè)商品市場的持續(xù)利好概率較小。所以，預(yù)計(jì)周一國內(nèi)期市小幅反彈后仍將繼續(xù)回調(diào)。在上周表現(xiàn)抗跌的品種，如豆類、油脂、黃金、燃油或國際原油等將繼續(xù)保持上揚(yáng)走勢。王駿認(rèn)為，總體來看，上周市場主要呈現(xiàn)出五個(gè)

2、特征第一，上周期貨市場眾多品種的主力合約開始移倉或基本完成移倉，股指期貨和有色金屬均完成移倉；第二，股指期貨市場走勢偏強(qiáng)，上周量增價(jià)升，市場人氣快速回暖；第三，有色金屬、鋼材市場出現(xiàn)持續(xù)下挫行情，銅、鋅和鋼材在上一周沖高后呈現(xiàn)出頭部特征，全周有色金屬和鋼材期價(jià)均收綠股票期權(quán)，滬銅和滬螺紋最具代表性；第四，國內(nèi)黃金市場高位整理并沒有出現(xiàn)大幅下跌，滬金此前一周沖高后高位盤整，上漲動(dòng)能不足；第五，農(nóng)產(chǎn)品期貨走勢分化嚴(yán)重，豆類偏多糖棉偏空，化工品期貨均出現(xiàn)放量下跌，橡膠、塑料、PTA成交活躍。多品種繼續(xù)承壓具體品種而言，王駿認(rèn)為，國際金價(jià)短期支撐位在美元關(guān)口，目前處于美元短期壓力位，上方美元壓力較大，

3、國內(nèi)外金價(jià)避險(xiǎn)保值功能有所削弱。滬銅受希臘債務(wù)危機(jī)和第二輪援助遇阻影響，上周持續(xù)下挫，同時(shí)美元指數(shù)攀升至關(guān)口附近，銅價(jià)近期大幅反彈概率較小，下方支撐元，上方壓力元。紐約時(shí)間月日，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)（道指）創(chuàng)歷史新高，大宗商品的“風(fēng)頭”明顯被美股、美元蓋過了，黃金作為防守型資產(chǎn)也受到較大拋壓。而在國內(nèi)，股指大幅波動(dòng)令商品期貨市場找不到方向，業(yè)內(nèi)人士稱，政府調(diào)控房市信心堅(jiān)決，尤其對期市建材系品種來說，今年將依然是震蕩年。截至月日，全球最大黃金ETF基金SPDRGoldTrust已連續(xù)二元期權(quán)個(gè)交易日減倉至.噸。紐約金價(jià)繼續(xù)維持弱勢盤整，至記者發(fā)稿時(shí)，NYMEX原油期貨交投最活躍的月合約價(jià)格小幅收低

4、每盎司.美元。美銀美林日將年黃金平均價(jià)格預(yù)期下調(diào).%至每盎司美元，將年黃金平均價(jià)格預(yù)期下調(diào).%至每盎司美元。興業(yè)期貨研究員龍玲表示，道指創(chuàng)出新高意味著目前美國經(jīng)濟(jì)處于良性復(fù)蘇態(tài)勢當(dāng)中，不過現(xiàn)在三大經(jīng)濟(jì)體中，歐洲依然未能擺脫衰退狀態(tài)，意大利大選的動(dòng)蕩顯示歐債危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)未散，中國將把增長預(yù)期目標(biāo)定在了.%，這些都使得大宗商品并未表現(xiàn)得如同道指那樣強(qiáng)勁。孫永剛也認(rèn)為，對于大宗商品來講，尤其經(jīng)濟(jì)真正的好轉(zhuǎn)還需時(shí)日，關(guān)鍵就是終消費(fèi)的美國中產(chǎn)階級的恢復(fù)是一個(gè)長時(shí)間的過程，那么這種貨幣效應(yīng)的股市新高對于大宗商品的推升還是相當(dāng)有限的，自然所謂的避險(xiǎn)需求也在縮減。股指震蕩商品“暈向”和道指創(chuàng)新高形成鮮明對比的是，在地產(chǎn)調(diào)控影響下，