1、實驗項目：實驗目的和要求求熟練掌握企業(yè)財財務報表分析析的各種方法法和技巧；能能從復雜的報報表資料中分分析企業(yè)的償償債能力、運運營能力和獲獲利能力，總總括把握企業(yè)業(yè)的財務狀況況和經(jīng)營成果果，為企業(yè)相相關利益各方方的財務決策策提供有價值值的信息。實驗方法1.采用結構分分析方法對企企業(yè)利潤表進進行分析，對對企業(yè)利潤的的構成進行總總體的測算與與分析。2.采用趨勢分分析法對企業(yè)業(yè)會計報表資資料的各主要要項目進行比比較，求出金金額和百分比比增減變動的的方向和幅度度，揭示財務務狀況和經(jīng)營營狀況增減變變化的性質及及其趨向。3.采用比率分分析方法揭示示企業(yè)的財務務狀況及經(jīng)營營成果。具體體從償債能力力、營運能力力

2、、獲利能力力等方面進行行分析。設備或條件運用EXCELL進行相關計計算及繪圖實驗內容成果（見附件）收獲或體會通過本次課程設設計，掌握了了對企業(yè)財務務報表分析的的各種方法和和技巧；能從從復雜的報表表資料中分析析企業(yè)的償債債能力、運營營能力和獲利利能力，總體體把握企業(yè)的的財務狀況和和經(jīng)營成果，為為企業(yè)的財務務決策提供有有價值的信息息。 實驗準備報告無目錄TOC o 1-3 h u HYPERLINK l _Toc17191 1公司簡介 PAGEREF _Toc17191 10 HYPERLINK l _Toc21909 2摘 要 PAGEREF _Toc21909 110 HYPERLINK l

3、_Toc4287 3.結構分析及及評價 PAGEREF _Toc4287 11 HYPERLINK l _Toc12917 3.1對企業(yè)22007年利利潤表進行結結構分析 PAGEREF _Toc12917 11 HYPERLINK l _Toc14930 3.2 對企業(yè)業(yè)2008年年利潤表進行行分析 PAGEREF _Toc14930 12 HYPERLINK l _Toc24313 3.3 對企業(yè)業(yè)2009年年利潤表進行行分析 PAGEREF _Toc24313 12 HYPERLINK l _Toc172 4.比率分析及及評價 PAGEREF _Toc172 13 HYPERLINK l

4、 _Toc18424 4.1短期償償債能力分析析 PAGEREF _Toc18424 13 HYPERLINK l _Toc6670 4.1.1 流流動比率分析析 PAGEREF _Toc6670 13 HYPERLINK l _Toc17266 4.1.2 速速動比率分析析 PAGEREF _Toc17266 14 HYPERLINK l _Toc32358 4.1.3 現(xiàn)現(xiàn)金比率分析析 PAGEREF _Toc32358 14 HYPERLINK l _Toc13298 4.2 長期償償債能力分析析 PAGEREF _Toc13298 14 HYPERLINK l _Toc8720 4.2

5、.1 資資產(chǎn)負債率分分析 PAGEREF _Toc8720 14 HYPERLINK l _Toc19743 4.2.2 產(chǎn)產(chǎn)權比率分析析 PAGEREF _Toc19743 15 HYPERLINK l _Toc7869 4.3 營運能能力分析 PAGEREF _Toc7869 15 HYPERLINK l _Toc6419 4.3.1應收收賬款周轉率率分析 PAGEREF _Toc6419 15 HYPERLINK l _Toc16571 4.3.2存貨貨周轉率分析析 PAGEREF _Toc16571 16 HYPERLINK l _Toc17123 4.3.3 .固定資產(chǎn)周周轉率分析

6、PAGEREF _Toc17123 16 HYPERLINK l _Toc7085 4.3.4總資資產(chǎn)周轉率分分析 PAGEREF _Toc7085 17 HYPERLINK l _Toc15543 4.4盈利能力力分析 PAGEREF _Toc15543 17 HYPERLINK l _Toc10704 4.4.1營業(yè)業(yè)利潤率分析析 PAGEREF _Toc10704 17 HYPERLINK l _Toc6725 4.4.2 凈凈資產(chǎn)收益率率分析 PAGEREF _Toc6725 18 HYPERLINK l _Toc23366 4.4.3 資資本收益率分分析 PAGEREF _Toc23

7、366 18 HYPERLINK l _Toc22174 4.4.4 市市盈率分析 PAGEREF _Toc22174 18 HYPERLINK l _Toc18585 4.5 發(fā)展能能力分析 PAGEREF _Toc18585 19 HYPERLINK l _Toc13338 4.5.1 營營業(yè)收入增長長率分析 PAGEREF _Toc13338 19 HYPERLINK l _Toc26182 4.5.2營業(yè)業(yè)利潤增長率率分析 PAGEREF _Toc26182 20 HYPERLINK l _Toc14404 4.5.3 總總資產(chǎn)增長率率分析 PAGEREF _Toc14404 20 H

8、YPERLINK l _Toc29330 5杜邦分析 PAGEREF _Toc29330 21 HYPERLINK l _Toc3624 5.1 對沈陽陽機床股份公公司20077年度進行杜杜邦分析 PAGEREF _Toc3624 21 HYPERLINK l _Toc22383 5.1.1杜邦邦分析圖： PAGEREF _Toc22383 21 HYPERLINK l _Toc13091 5.1.2 杜杜邦分析結果果 PAGEREF _Toc13091 21 HYPERLINK l _Toc10849 5.2 對沈陽陽機床股份有有限公司20008年度進進行杜邦分析析 PAGEREF _Toc

9、10849 22 HYPERLINK l _Toc24003 5.2.1 杜杜邦分析圖 PAGEREF _Toc24003 22 HYPERLINK l _Toc30006 5.2.2 杜杜邦分析結果果 PAGEREF _Toc30006 22 HYPERLINK l _Toc16268 5.3 對沈陽陽機床股份有有限公司20009年度進進行杜邦分析析 PAGEREF _Toc16268 23 HYPERLINK l _Toc21205 5.3.1 杜杜邦分析圖 PAGEREF _Toc21205 23 HYPERLINK l _Toc22212 5.3.2 杜杜邦分析結果果 PAGEREF

10、_Toc22212 24 HYPERLINK l _Toc32426 6. 未來發(fā)展展意見 PAGEREF _Toc32426 25沈陽機床股份公公司報表分析析1公司簡介公司簡稱沈陽陽機床股票代碼0000410總股本545547.099萬股流通股536662.100萬股發(fā)行日期19996-066-27上市日期1996-07-155所屬行業(yè)金屬屬加工機械制制造業(yè)所屬地區(qū)遼寧寧所得稅率15.000%法人代表關錫錫友聯(lián)系人富曉峰主承銷商中國國南方證券有有限公司 公司地址沈陽陽經(jīng)濟技術開開發(fā)區(qū)開發(fā)大大路17甲11號 郵政編碼1110142公司電話0244-251990865 公司傳真0224-2511

11、908777 電子郵箱smmtcl公司網(wǎng)址m 經(jīng)營范圍：機械械設備制造，機機床制造，機機械加工，進進出口貿(mào)易（持持證經(jīng)營）；國內一般商商業(yè)貿(mào)易（國國家專營、專專賣、專控除除外）批發(fā)、零零售；代購、代代銷、代儲、代代運；經(jīng)濟信信息咨詢服務務；承包境外外機械行業(yè)工工程及境內國國際招標工程程；上述境外外工程所需的的設備、材料料出口；對外外派遣實施上上述境外工程程所需要的勞勞務人員；普普通貨運。公司簡介 本公司由全全民所有制企企業(yè)沈陽第一一機床廠、中中捷友誼廠、遼遼寧精密儀器器廠三家聯(lián)合合發(fā)起的股份份制公司。是是一個融科研研開發(fā)、生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營、外經(jīng)經(jīng)外貿(mào)、教育育培訓為一體體的經(jīng)濟實體體。 本本公司是以開

12、開發(fā)生產(chǎn)數(shù)控控車床、數(shù)控控鏜銑床、加加工中心數(shù)控控系統(tǒng)、普通通車床和鉆、鏜鏜機床為主導導產(chǎn)品，公司司成立以來加加快利用外資資、引進國外外先進管理和和先進技術，通通過國際招標標和利用世界界銀行貸款進進行大規(guī)模的的改革、改組組和改造。實實行專業(yè)化生生產(chǎn)的股份制制企業(yè)。2摘 要 沈陽機機床（集團）有有限責任公司司于19955年12月通通過對沈陽原原三大機床廠廠：沈陽第一一機床廠、沈沈陽第二機床床廠（中捷友友誼廠）、遼遼寧精密儀器器廠資產(chǎn)重組組而組建。11996年77月18日在在深交所掛牌牌上市，股票票代碼0000410。主主要生產(chǎn)基地地分布在中國國的沈陽、昆昆明以及德國國的阿瑟斯雷雷本。20004年

13、機床產(chǎn)產(chǎn)銷量突破55萬臺，其中中數(shù)控機床產(chǎn)產(chǎn)銷量突破66千臺，機床床產(chǎn)銷量多年年來始終居國國內同行業(yè)首首位。公司主導產(chǎn)品為為金屬切削機機床，包括兩兩大類 ：一一類是數(shù)控機機床，包括數(shù)數(shù)控車床、數(shù)數(shù)控銑鏜床、立立式加工中心心、臥式加工工中心、數(shù)控控鉆床、高速速仿形銑床、激激光切割機、質質量定心機及及各種數(shù)控專專用機床和數(shù)數(shù)控刀架等；另一類是普普通機床，包包括普通車床床、搖臂鉆床床、臥式鏜床床、多軸自動動車床、各種種普通專機和和附件。共3300多個品品種，千余種種規(guī)格。市場場覆蓋全國，并并出口80多多個國家和地地區(qū)。 3.結構分析及及評價3.1對企業(yè)22007年利利潤表進行結結構分析表3-1沈陽機

14、機床、昆明機機床以及行業(yè)業(yè)平均值20007年數(shù)據(jù)據(jù)比較表沈陽機床昆明機床項目2007年2007比重2007年2007比重行業(yè)平均 HYPERLINK /f10/financialHistory_000410,CINST_NEW,CINST1,REPORTDATE,營業(yè)收入.html 營業(yè)收入58833833811100.0077100.00%100.00% HYPERLINK /f10/financialHistory_000410,CINST_NEW,CINST3,REPORTDATE,營業(yè)成本.html 營業(yè)成本4883264495483.00%834436228

15、3.95564.07%80.14% HYPERLINK /f10/financialHistory_000410,CINST_NEW,CINST4,REPORTDATE,營業(yè)稅金及附加.html 營業(yè)稅金及附加加1590032250.27%28168388.630.22%0.35% HYPERLINK /f10/financialHistory_000410,CINST_NEW,CINST8,REPORTDATE,銷售費用.html 銷售費用28532522454.85%618816225.264.75%3.92% HYPERLINK /f10/financialHistory_000410,

16、CINST_NEW,CINST9,REPORTDATE,管理費用.html 管理費用44824000217.62%1161267778.5668.92%5.81% HYPERLINK /f10/financialHistory_000410,CINST_NEW,CINST10,REPORTDATE,財務費用.html 財務費用9528355561.62%46918288.430.36%1.04% HYPERLINK /f10/financialHistory_000410,CINST_NEW,CINST54,REPORTDATE,資產(chǎn)減值損失.html 資產(chǎn)減值損失3357429940.57%

17、277526338.682.13%0.79% HYPERLINK /f10/financialHistory_000410,CINST_NEW,CINST13,REPORTDATE,投資收益.html 投資收益-37189223-0.06%280427339.412.15%1.38% HYPERLINK /f10/financialHistory_000410,CINST_NEW,CINST12,REPORTDATE,營業(yè)利潤.html 營業(yè)利潤11807644932.01%2827223373.57721.71%9.48% HYPERLINK /f10/financialHistory_00

18、0410,CINST_NEW,CINST15,REPORTDATE,營業(yè)外收入.html 營業(yè)外收入6296123351.07%253646887.691.95%0.96% HYPERLINK /f10/financialHistory_000410,CINST_NEW,CINST16,REPORTDATE,營業(yè)外支出.html 營業(yè)外支出794523550.14%109046225.540.84%0.23% HYPERLINK /f10/financialHistory_000410,CINST_NEW,CINST19,REPORTDATE,利潤總額.html 利潤總/p>

19、.94%2971824435.72222.82%10.22% HYPERLINK /f10/financialHistory_000410,CINST_NEW,CINST20,REPORTDATE,所得稅費用.html 所得稅費用9976161121.70%457039449.43.51%1.54% HYPERLINK /f10/financialHistory_000410,CINST_NEW,CINST,REPORTDATE,凈利潤.html 凈利潤7333088801.25%2514784486.32219.31%8.68%分析：由表3-1所示，沈沈陽機床股份份公司20007年營業(yè)成成本

20、的比重為為83.000%,與同行行業(yè)平均比重重相比高了大大約3%，比比昆明機床高高出了約188.5%；沈沈陽機床股份份公司投資收收益比重比同同行業(yè)平均值值還要低2%，而昆明機機床則比同行行業(yè)平均值要要高大約0.8%，可見見沈陽機床要要大力加強企企業(yè)投資收益益這方面的比比重；另外，營營業(yè)利潤的比比重較同行業(yè)業(yè)平均值也相相差了大約77%，與昆明明機床更是到到了19%。 因此，沈陽機床床企業(yè)應該努努力在維持產(chǎn)產(chǎn)品質量的前前提下，繼續(xù)續(xù)盡可能的降降低成本，提提高營業(yè)總收收入，最終提提高企業(yè)的凈凈利潤。3.2 對企業(yè)業(yè)2008年年利潤表進行行分析表3-2沈陽機機床、昆明機機床以及行業(yè)業(yè)平均值20008年

21、數(shù)據(jù)據(jù)比較表沈陽機床昆明機床項目2008年2008比重2008年2008比重行業(yè)平均 HYPERLINK /f10/financialHistory_000410,CINST_NEW,CINST1,REPORTDATE,營業(yè)收入.html 營業(yè)收入65454200045100.0055100.00%100.00% HYPERLINK /f10/financialHistory_000410,CINST_NEW,CINST3,REPORTDATE,營業(yè)成本.html 營業(yè)成本5542894453784.68%10360888704.2266.28%81.66% HYPE

22、RLINK /f10/financialHistory_000410,CINST_NEW,CINST4,REPORTDATE,營業(yè)稅金及附加.html 營業(yè)稅金及附加加1802199940.28%12991277.90.08%0.30% HYPERLINK /f10/financialHistory_000410,CINST_NEW,CINST8,REPORTDATE,銷售費用.html 銷售費用29175288194.46%696932773.584.46%3.81% HYPERLINK /f10/financialHistory_000410,CINST_NEW,CINST9,REPORT

23、DATE,管理費用.html 管理費用62227400109.51%1555945573.3669.95%6.59% HYPERLINK /f10/financialHistory_000410,CINST_NEW,CINST10,REPORTDATE,財務費用.html 財務費用16816677002.57%20208500.240.13%0.81% HYPERLINK /f10/financialHistory_000410,CINST_NEW,CINST54,REPORTDATE,資產(chǎn)減值損失.html 資產(chǎn)減值損失2698848880.41%214354336.331.37%0.86%

24、 HYPERLINK /f10/financialHistory_000410,CINST_NEW,CINST13,REPORTDATE,投資收益.html 投資收益-11901991-0.02%150506223.310.96%1.12% HYPERLINK /f10/financialHistory_000410,CINST_NEW,CINST12,REPORTDATE,營業(yè)利潤.html 營業(yè)利潤-1258688694-1.92%2920240056.18818.68%7.41% HYPERLINK /f10/financialHistory_000410,CINST_NEW,CINST

25、15,REPORTDATE,營業(yè)外收入.html 營業(yè)外收入19562766052.99%312134668.62.00%1.38% HYPERLINK /f10/financialHistory_000410,CINST_NEW,CINST16,REPORTDATE,營業(yè)外支出.html 營業(yè)外支出891224880.14%43141811.720.28%0.26% HYPERLINK /f10/financialHistory_000410,CINST_NEW,CINST19,REPORTDATE,利潤總額.html 利潤總額6084666640.93%3189233343.07720.4

26、0%8.53% HYPERLINK /f10/financialHistory_000410,CINST_NEW,CINST20,REPORTDATE,所得稅費用.html 所得稅費用1852886660.28%378032229.172.42%1.22% HYPERLINK /f10/financialHistory_000410,CINST_NEW,CINST,REPORTDATE,凈利潤.html 凈利潤4231779980.65%2811201113.917.98%7.31%分析：如表3-2所示，22008年度度沈陽機床股股份公司的營營業(yè)成本比重重比20077年要有所增增加，和同行行業(yè)

27、間比較仍仍然高出3%，所以，沈沈陽機床在營營業(yè)成本上還還要繼續(xù)想辦辦法縮減。企企業(yè)20088年管理費用用較20077年有所增長長；營業(yè)利潤潤為-1.992%，所得得稅費用較22007年下下降幅度很大大，主要是因因為本年公司司的利潤總額額下降。所以以企業(yè)仍應該該降低營業(yè)成成本，努力提提高營業(yè)收入入，從而提高高企業(yè)凈利潤潤。3.3 對企業(yè)業(yè)2009年年利潤表進行行分析表3-3沈陽機機床、昆明機機床以及行業(yè)業(yè)平均值20009年數(shù)據(jù)據(jù)比較表沈陽機床昆明機床項目2009年2009比重2009年2009比重行業(yè)平均 HYPERLINK /f10/financialHistory_000410,CINST_

28、NEW,CINST1,REPORTDATE,營業(yè)收入.html 營業(yè)收入59776966809100.0044100.00%100.00% HYPERLINK /f10/financialHistory_000410,CINST_NEW,CINST3,REPORTDATE,營業(yè)成本.html 營業(yè)成本4686506618278.40%9036154496.71165.85%83.87% HYPERLINK /f10/financialHistory_000410,CINST_NEW,CINST4,REPORTDATE,營業(yè)稅金及附加.html 營業(yè)稅金及附加加3700

29、783370.62%972098.940.07%0.46% HYPERLINK /f10/financialHistory_000410,CINST_NEW,CINST8,REPORTDATE,銷售費用.html 銷售費用42126299777.05%703587999.545.13%3.89% HYPERLINK /f10/financialHistory_000410,CINST_NEW,CINST9,REPORTDATE,管理費用.html 管理費用56352644759.43%1552380095.75511.31%7.01% HYPERLINK /f10/financialHisto

30、ry_000410,CINST_NEW,CINST10,REPORTDATE,財務費用.html 財務費用16982500512.84%54472800.070.40%1.03% HYPERLINK /f10/financialHistory_000410,CINST_NEW,CINST54,REPORTDATE,資產(chǎn)減值損失.html 資產(chǎn)減值損失7153162211.20%284592221.262.07%0.89% HYPERLINK /f10/financialHistory_000410,CINST_NEW,CINST13,REPORTDATE,投資收益.html 投資收益-5423

31、0.00%123142882.020.90%1.01% HYPERLINK /f10/financialHistory_000410,CINST_NEW,CINST12,REPORTDATE,營業(yè)利潤.html 營業(yè)利潤2803124420.47%2204199929.11116.06%7.12% HYPERLINK /f10/financialHistory_000410,CINST_NEW,CINST15,REPORTDATE,營業(yè)外收入.html 營業(yè)外收入8738566681.46%295595118.152.15%1.66% HYPERLINK /f10/financialHisto

32、ry_000410,CINST_NEW,CINST16,REPORTDATE,營業(yè)外支出.html 營業(yè)外支出1712905540.29%20059277.380.15%0.21% HYPERLINK /f10/financialHistory_000410,CINST_NEW,CINST19,REPORTDATE,利潤總額.html 利潤總額9828785561.64%2479735519.88818.07%8.57% HYPERLINK /f10/financialHistory_000410,CINST_NEW,CINST20,REPORTDATE,所得稅費用.html 所得稅費用456

33、8706690.76%348463668.542.54%1.31% HYPERLINK /f10/financialHistory_000410,CINST_NEW,CINST,REPORTDATE,凈利潤.html 凈利潤5260078860.88%2131271151.34415.53%7.26%分析： 如表33-3所示。沈沈陽機床股份份公司20009年度的營營業(yè)成本的比比重為78.4%，比22008年減減少了近6%，說明沈陽陽機床股份公公司在20009年重視了了其營業(yè)成本本問題，并做做出了相應的的努力，而且且努力也見了了成效；而企企業(yè)的投資收收益在20009年扭負為為正，縮小了了與同行企

34、業(yè)業(yè)平均值得差差距，也說明明企業(yè)在為了了提高投資收收益上做出的的努力得到了了見證。20009年企業(yè)業(yè)的銷售費用用比重比20008年有所所增加，是因因為搶占市場場實施積極的的銷售政策所所致；所得稅稅費用本年度度比上年度增增加，主要是是因為20009年所得稅稅稅率的變化化，調整遞延延所得稅資產(chǎn)產(chǎn)所致。4.比率分析及及評價4.1短期償償債能力分析析4.1.1 流流動比率分析析流動比率=流動動資產(chǎn)流動動負債1000%表4-1沈陽機機床、昆明機機床以及行業(yè)業(yè)平均流動比比率20077-20099數(shù)據(jù)比較表表流動比率2007年2008年2009年沈陽機床0.97380.91561.0219昆明機床1.548

35、71.69631.8271行業(yè)平均1.89156698631.56105520552.1587220732分析：20077年流動比率率0.97338，20008年流動比比率沈陽機床床是0.91156，昆明明機床是1.6963，行行業(yè)均值是11.56111，沈陽機床床的流動比例例要小于昆明明機床以及行行業(yè)均值，所所以沈陽機床床應該試圖調調整這種比率率，增加企業(yè)業(yè)流動資產(chǎn)，減減少流動負債債，從而增加加企業(yè)的短期期償債能力。4.1.2 速速動比率分析析速動比率=速動動資產(chǎn)流動動負債1000% 表4-2沈陽機機床、昆明機機床以及行業(yè)業(yè)平均速動比比率20077-20099數(shù)據(jù)比較表表速動比率2007年2

36、008年2009年沈陽機床0.48140.53460.6163昆明機床0.97380.83570.9786行業(yè)平均-0.03977287677-0.357113698660.4642445122分析：如表4-2所示，22008年速速動比率沈陽陽機床為0.5346，昆昆明機床和行行業(yè)平均分別別為0.83357和-0.35571，沈陽陽機床雖然比比2007年年有所提高，且且高于行業(yè)平平均值，但是是速動比率大大于1時才會會比較安全，因因此，沈陽機機床仍應增加加企業(yè)流動資資產(chǎn)，減少流流動負債，減減少給公司帶帶來了短期償償債壓力。 2009年年企業(yè)速動比比率上升，但但小于1，所所以企業(yè)仍應應繼續(xù)在以上上

37、方面做出努努力，從而提提高企業(yè)的短短期償債能力力。4.1.3 現(xiàn)現(xiàn)金比率分析析現(xiàn)金比率=現(xiàn)金金資產(chǎn)流動負債100%表4-3沈陽機機床、昆明機機床以及行業(yè)業(yè)平均現(xiàn)金比比率20077-20099數(shù)據(jù)比較現(xiàn)金流動負債比比率2007年2008年2009年沈陽機床0.12020.10010.0958昆明機床0.49810.42540.3894行業(yè)平均0.37738876710.35162246580.9623442683分析：如表4-3所示，22008年現(xiàn)現(xiàn)金比率沈陽陽機床為0.1001要要低于昆明機機床的0.44254和行行業(yè)均值的00.35166，說明沈陽陽機床短期償償債能力上確確實不如昆明明機床和

38、行業(yè)業(yè)均值，而且且，相對于22007年還還有所下降，22009年相相對于20008年仍有下下滑，且仍然然低于昆明機機床和行業(yè)均均值，所以企企業(yè)要想提高高自己的短期期償債能力，要要努力在現(xiàn)今今與流動負債債之間的比例例做出改變。 4.2 長期償償債能力分析析4.2.1 資資產(chǎn)負債率分分析資產(chǎn)負債率=負負債總額資產(chǎn)總額100%表4-4沈陽機機床、昆明機機床以及行業(yè)業(yè)平均現(xiàn)金比比率20077-20099數(shù)據(jù)比較表表債務資產(chǎn)比率2007年2008年2009年沈陽機床0.81130.85150.8416昆明機床0.46400.42160.3683行業(yè)平均0.53410.54710.5274,如表4-4所所

39、示，20007年沈陽機機床、昆明機機床、行業(yè)均均值數(shù)據(jù)為00.81133、0.46640、0.5314。22008年沈沈陽機床、昆昆明機床、行行業(yè)均值數(shù)據(jù)據(jù)為0.85515、0.4216、00.54711。20099年沈陽機床床、昆明機床床、行業(yè)均值值數(shù)據(jù)為0.8416、00.36833。、0.55274。可可以看出，沈沈陽機床的資資產(chǎn)負債率大大于昆明機床床和行業(yè)均值值的資產(chǎn)負債債率。而而昆明機機床的資產(chǎn)負負債率小于沈沈陽機床和行行業(yè)均值的資資產(chǎn)負債率，表表明昆明機床床長期償債能能力越強，企企業(yè)的負債率率并不高。表表明沈陽機床床股份公司資資產(chǎn)負債率22008年較較2007年年有所提高，2200

40、9年又又較20088年略有下降降。4.2.2 產(chǎn)產(chǎn)權比率分析析產(chǎn)權比率=負債債總額股東權益100%；表4-5沈陽機機床、昆明機機床以及行業(yè)業(yè)平均產(chǎn)權比比率20077-20099數(shù)據(jù)比較表表產(chǎn)權比率2007年2008年2009年沈陽機床4.29955.73485.3150昆明機床0.86590.72890.5831行業(yè)平均0.86890.86480.8556分析：如表4-5所示，沈沈陽機床股份份公司產(chǎn)權比比率20088年較20007年上升了了近1.5個個百分點，也也就是說債權權人投入的資資金受到所有有者權益保障障的程度降低低了近1.55個百分點，公公司的長期償償債能力也有有所下降；22009年企

41、企業(yè)的產(chǎn)權比比率又有所下下降，這說明明債權人的資資金受到所有有者權益保障障的程度有所所增加，公司司的長期償債債能力有所上上升。4.3 營運能能力分析4.3.1應收收賬款周轉率率分析應收賬款周轉率率=營業(yè)收入入平均應收賬賬款余額100%；表4-6沈陽機機床、昆明機機床以及行業(yè)業(yè)平均應收賬賬款周轉率007-09數(shù)數(shù)據(jù)比較表應收賬款周轉率率2007年2008年2009年沈陽機床5.91566.46813.6388昆明機床8.95699.1487.5538行業(yè)平均6.036.386.24分析：如表4-6所示，沈沈陽機床股份份公司的應收收賬款周轉率率在20088年出現(xiàn)了上上升，說明企企業(yè)在20008年加

42、強了了應收賬款的的回收工作，并并略見成效；而20099年公司的應應收賬款周轉轉率出現(xiàn)了大大幅度的下降降，這可能是是因為企業(yè)的的銷售情況在在2009年年出現(xiàn)了大幅幅度下降。4.3.2存貨貨周轉率分析析存貨周轉率=營營業(yè)成本平均存貨余余額100%；表4-7沈陽機機床、昆明機機床以及行業(yè)業(yè)平均存貨周周轉率07-09數(shù)據(jù)比比較表存貨周轉率2007年2008年2009年沈陽機床2.16051.79521.6596昆明機床2.4251.89981.419行業(yè)平均3.092.923分析：如表4-7所示， 沈陽機床股股份公司的存存貨周轉率雖雖然在20007至20009年逐年減減少，但都高高于其同行業(yè)業(yè)的平均值

43、，說說明企業(yè)存貨貨的周轉工作作做的不錯。但但是與昆明機機床的存貨周周轉率相比較較，沈陽機床床股份公司的的存貨周轉速速度仍然較慢慢，所以企業(yè)業(yè)還需要進一一步地提高存存貨的流動性性，提高周轉轉效率。 4.3.3 .固定資產(chǎn)周周轉率分析固定資產(chǎn)周轉率率=營業(yè)收入入平均固定資資產(chǎn)凈值100%；表4-8沈陽機機床、昆明機機床以及行業(yè)業(yè)平均固定資資產(chǎn)周轉率007-09數(shù)數(shù)據(jù)比較表固定資產(chǎn)周轉率率2007年2008年2009年沈陽機床4.85754.26394.1083昆明機床3.45713.7013.0259行業(yè)平均4.194.264.13分析：如表4-8所示，沈沈陽機床股份份公司的固定定資產(chǎn)周轉率率從2

44、0077年開始逐年年下降。這說說明沈陽機床床股份有限公公司經(jīng)營活動動創(chuàng)造的現(xiàn)金金流量補充固固定資產(chǎn)投資資占用資金的的能力越來越越弱，償還短短期債務能力力也越來越弱弱。但是，盡盡管沈陽機床床的固定資產(chǎn)產(chǎn)周轉率逐年年在下降，卻卻每一年都高高于同行業(yè)平平均值和昆明明機床的固定定資產(chǎn)周轉率率，說明公司司在這方面，較較其他同行企企業(yè)來說，做做的很出色。4.3.4總資資產(chǎn)周轉率分分析總資產(chǎn)周轉率=營業(yè)收入平均資產(chǎn)總總額100%；表4-9沈陽機機床、昆明機機床以及行業(yè)業(yè)平均總資產(chǎn)產(chǎn)周轉率077-09數(shù)據(jù)據(jù)比較表資產(chǎn)周轉率2007年2008年2009年沈陽機床0.88110.75520.6538昆明機床0.8

45、7970.8470.6972行業(yè)平均0.76338821920.7131110959-8.84455951222分析：如表4-9所示，沈沈陽機床股份份公司從20007年開始始至20099年總資產(chǎn)周周轉率逐年下下滑，總體來來看，公司的的資產(chǎn)使用上上可能出現(xiàn)了了不合理的地地方，流動資資產(chǎn)和非流動動資產(chǎn)比率安安排可能不是是很恰當,說說明該公司運運用資產(chǎn)賺取取利潤的能力力有所減弱。4.4盈利能力力分析4.4.1營業(yè)業(yè)利潤率分析析營業(yè)利潤率=營營業(yè)利潤營業(yè)收入100%表3-10 營業(yè)利潤潤率對比表營業(yè)利潤率沈陽機床昆明機床行業(yè)均值20070.02400.21710.09482008-0.019220.1

46、8680.074120090.00470.16060.1606表4-10沈陽陽機床、昆明明機床以及行行業(yè)平均營業(yè)業(yè)利潤率077-09年數(shù)數(shù)據(jù)比較表分析：如表4-10所示，沈沈陽機床股份份公司營業(yè)利利潤率20008年比20007年大幅幅度下降了，說說明企業(yè)20008年從營營業(yè)收入中獲獲利的能力大大幅度下降；而20099年公司的營營業(yè)利潤率又又大幅度回升升，說明企業(yè)業(yè)在20099年增強了企企業(yè)從營業(yè)收收入中獲取利利潤的能力。4.4.2 凈凈資產(chǎn)收益率率分析凈資產(chǎn)收益率=凈利潤平均凈資產(chǎn)產(chǎn)100%表4-11沈陽陽機床、昆明明機床以及行行業(yè)平均凈資資產(chǎn)收益率007-09年年數(shù)據(jù)比較表表凈資產(chǎn)收益率20

47、07年2008年2009年沈陽機床0.0948-0.090880.0197昆明機床0.29650.26410.1723行業(yè)平均0.11026616440.0672004110.0317559756分析：如表4-11所示，沈沈陽機床股份份公司20008年的凈資資產(chǎn)收益率比比2007年年有所下降，說說明公司所有有者權益的獲獲利能力水平平下降；而22009年的的凈資產(chǎn)收益益率較20008年略有提提高，說明公公司所有者權權益的獲利能能力略有提高高。4.4.3 資資本收益率分分析資本收益率=凈凈利潤平均資本（即即資本性投入入及其資本溢溢價）100%表4-12沈陽陽機床、昆明明機床以及行行業(yè)平均資本本收益

48、率077-09年數(shù)數(shù)據(jù)比較表資本收益率2007年2008年2009年沈陽機床0.01170.00240.0030昆明機床0.16410.14990.1097行業(yè)平均-0.52055-0.47977-4.03233分析：如表4-12所示,沈陽機床股股份公司20008年的資資本收益率較較2007年年大幅度下降降，說明企業(yè)業(yè)2008年年實際獲得投投資額的回報報水平大幅度度下降；而22009年公公司的資本收收益率較20008年又有有所增加，說說明企業(yè)實際際獲得投資額額的回報水平平2009年年有所升高。4.4.4 市市盈率分析市盈率=普通股股每股市價普通股每股股收益100%表4-13沈陽陽機床、昆明明機

49、床以及行行業(yè)平均市盈盈率07-009年數(shù)據(jù)比比較表市盈率2007年2008年2009年沈陽機床145.9120.5226.4昆明機床41.310.329.1行業(yè)平均83.765.673.9分析：如表4-13所示，沈沈陽機床20008年的市市盈率較20007年得市市盈率有所下下降，說明投投資者對公司司每元凈利潤潤愿意支付的的價格降低了了，股票的投投資報酬和風風險也降低了了；而20009年企業(yè)的的市盈率較22008年有有了大幅度的的提高，說明明投資者對公公司每元凈利利潤愿意支付付的價格大幅幅度升高了，股股票的投資報報酬和風險也也大幅度增加加了。4.5 發(fā)展能能力分析4.5.1 營營業(yè)收入增長長率分

50、析營業(yè)收入增長率率=本年營業(yè)業(yè)收入增長額額上年營業(yè)收收入總額100%表4-14沈陽陽機床、昆明明機床及行業(yè)業(yè)平均營業(yè)收收入增長率007-09年年數(shù)據(jù)比較表表營業(yè)收入增長率率2007年2008年2009年沈陽機床0.12810.098-0.08677昆明機床0.53500.2001-0.12211行業(yè)平均-1.41322-1.84233-5.17055分析：如表4-14所示，沈沈陽機床股份份有限公司的的營業(yè)收入增增長率從20007年開始始至20099年逐年下降降，這說明企企業(yè)銷售收入入的增長越來來越少，市場場占有能力也也開始減弱。雖然，沈陽機床股份公司的營業(yè)收入增長率每一年的數(shù)值都要高于同行業(yè)平

51、均值，但是卻要小于昆明機床營業(yè)收入增長率的數(shù)值，所以公司還要提高本企業(yè)的銷售收入，增強企業(yè)自身的市場占有能力。4.5.2營業(yè)業(yè)利潤增長率率分析營業(yè)利潤增長率率=本年營業(yè)業(yè)利潤增長額額上年營業(yè)利利潤100%表4-15沈陽陽機床、昆明明機床及行業(yè)業(yè)平均營業(yè)利利潤增長率007-09年年數(shù)據(jù)比較表表營業(yè)利潤增長率率2007年2008年2009年沈陽機床-0.43600-1.87822-1.22277昆明機床1.69830.0329-0.24511行業(yè)平均-0.26000-2.55999-5.68844分析： 如表44-15所示示，沈陽機床床股份公司的的營業(yè)利潤增增長率20008年較20007年大幅幅度

52、降低，22009年又又有所升高，這這說明企業(yè)22008年的的營業(yè)利潤增增長額大幅度度降低，20009年的營營業(yè)利潤增長長額又有所升升高。4.5.3 總總資產(chǎn)增長率率分析總資產(chǎn)增長率=本年總資產(chǎn)產(chǎn)增長額年初資產(chǎn)總總額100%表4-16沈陽陽機床、昆明明機床及行業(yè)業(yè)平均總資產(chǎn)產(chǎn)增長率077-09年數(shù)數(shù)據(jù)比較表總資產(chǎn)增長率2007年2008年2009年沈陽機床0.44900.1652-0.03999昆明機床0.50520.07460.0589行業(yè)平均0.22070.1869-3.37399分析：如表4-16所示，沈沈陽機床股份份有限公司的的總資產(chǎn)增長長率從20007年開始至至2009年年逐年下降，這

53、這說明資產(chǎn)規(guī)規(guī)模的增長越越來越小，企企業(yè)經(jīng)營規(guī)模模總量上的擴擴張程度越來來越小。雖然然，沈陽機床床股份公司的的營業(yè)收入增增長率每一年年的數(shù)值都要要高于同行業(yè)業(yè)平均值，但但是卻要小于于昆明機床的的總資產(chǎn)增長長率數(shù)值，所所以公司還要要進一步提高高企業(yè)的資產(chǎn)產(chǎn)規(guī)模，提高高企業(yè)經(jīng)營規(guī)規(guī)模上的擴張張程度。5杜邦分析5.1 對沈陽陽機床股份公公司20077年度進行杜杜邦分析5.1.1杜邦邦分析圖：圖5-1沈陽機機床杜邦分析析圖200775.1.2 杜杜邦分析結果果如圖5-1所示示1.凈資產(chǎn)收益益率：沈陽機床股份公公司20077年的凈資產(chǎn)產(chǎn)收益率比22006年有有小幅度的下下降，其變動動的原因主要要在于資本結結構變動和資資產(chǎn)凈利潤率率變動兩方面面共同作用的的結果，另外外， 權益乘乘數(shù)的上升，表表明沈陽機床床股份公司具具有一定的融融資能力，可可以使股東獲獲得的潛在報報酬增加，但但也要承擔因因負債增加而而引起的風險險，這也說明明公司要面臨臨的償債壓力力增加。2.資產(chǎn)凈利潤潤率： 資沈陽機床股份份公司20007年的資產(chǎn)產(chǎn)凈利潤率較較2006年年有所下降，其其變動的原因因主要來自于于企業(yè)20007年銷售凈凈利潤率的下下降和總資產(chǎn)產(chǎn)周轉率下降降兩個方面。沈沈陽機床股