1、新三板業務介紹新三板業務介紹新三板掛牌意義及掛牌條件華泰證券的優勢目錄新三板業務介紹新三板掛牌意義及掛牌條件華泰證券的優勢目錄新三板根本情況4新三板全稱全國中小企業股份轉讓系統，簡稱“股轉系統”或“北交所”。股轉系統是中國證監會監管下的全國性證券市場，也是繼上海證券交易所和深圳證券交易所后第三個證券交易場所。券商為企業提供推薦掛牌、定向股權發行、債券融資、股票交易、并購重組、持續督導等綜合性金融服務。新三板市場特征5掛牌門檻低無財務指標要求：掛牌企業沒有業務收入、凈利潤等要求。 工程周期短從簽訂保密協議開始到成功掛牌，一般為6-8個月。非上市公眾公司公司無股東數量200人以內限制，股東人數未超

2、過200人的股份公司申請在全國股份轉讓系統掛牌，證監會豁免核準。二級市場將活潑符合條件的機構投資者和個人投資者都可以參與交易，交易申報最小數量為1000股，交易量將大大增加?？旖萆鲜修D板機制已經理順，在全國股份轉讓系統掛牌的公司，到達股票上市條件的，以后可以直接向證券交易所申請上市交易。政策進一步放寬6改革內容原三板股轉系統主管部門證券業協會證監會申請掛牌企業注冊地僅北京中關村、上海張江、武漢東湖、天津濱海四地的高新園區企業可申報掛牌全國范圍掛牌公司股東人數不超過200人可突破200人限制掛牌企業為非上市公眾公司投資者僅限于機構投資者機構投資者、符合要求的個人投資者（500萬+2年證券投資經驗

3、）交易機制協議報價做市商交易、協議報價、電子競價交易門檻最低交易數量3萬股最低交易數量1000股轉板機制在全國股份轉讓系統掛牌的公司，達到股票上市條件的，可以直接向證券交易所申請上市交易 券商競爭狀態多為二、三線券商運作一線券商介入，并結合經紀、投行等優勢資源為企業提供綜合資本服務未來多層次資本市場架構72021年9月設立2004年5月設立打造籌股市場中小企業“隱形冠軍的搖籃創業成功期企業“助推器1990年12月設立科技型、創新型創業企業的“孵化器2021年1月16日正式揭牌運營新三板數據統計市場根本情況82021年12月31日，新三板市場掛牌企業1572家，總股本658.35億股，總市值45

4、91.42億元。機構投資者4,695戶，個人投資者43,980戶。新三板市場基本情況2006-2011年平均2012年2013年2014年年度新增掛牌企業（家）171051561234年度股票發行次數4.332460327年度股票發行金額（億元）2.188.5910.02129.99年度總成交股數（億股）0.641.152.0222.82年度總成交金額（億元）3.45.848.14130.36新三板數據統計掛牌公司地域分布9截至2021年12月31日，掛牌公司數量排名前十的地區依次為北京、江蘇、上海、廣東、山東、湖北、浙江、河南、安徽和天津。新三板數據統計掛牌公司行業分布10行業名稱掛牌公司家

5、數家數占比總股本（億股）總股本占比制造業88356.17%339.7351.60%信息傳輸、軟件和信息技術服務業36022.90%84.8512.89%建筑業573.63%26.854.08%科學研究和技術服務業553.50%13.152.00%農、林、牧、漁業382.42%23.873.62%租賃和商務服務業301.91%11.411.73%文化、體育和娛樂業281.78%7.091.08%批發和零售業261.65%12.371.88%水利、環境和公共設施管理業241.53%9.121.39%交通運輸、倉儲和郵政業150.95%6.551.00%采礦業140.89%7.221.10%金融業1

6、20.76%106.4416.17%衛生和社會工作110.70%3.210.49%居民服務、修理和其他服務業70.45%2.190.33%電力、熱力、燃氣及水生產和供應業50.32%1.910.29%教育40.25%0.910.14%綜合20.13%1.180.18%住宿和餐飲業10.06%0.300.05%合計1572100.00%658.35 100.00%新三板面臨的歷史機遇11新三板擴容至全國2021年12月14日，國務院發布新三板全國擴容相關決定2021年12月27日，證監會發布新三板全國擴容7項配套規那么2021年12月30日，全國股轉系統發布了14項配套措施2021年12月31日

7、，全國股轉系統正式接受全國范圍內符合條件企業掛牌申請2021年1月24日，新三板擴容至全國后首批266家企業集中掛牌。 一系列配套規那么的發布與修訂以及擴容至全國工作正式啟動標志著新三板市場進入高速開展階段。轉板機制確實認明確股轉系統地位新三板面臨的歷史機遇新三板擴容至全國轉板機制確實認明確股轉公司地位多層次資本市場之間的轉板機制已由國務院定調，新三板掛牌企業可實現在不同層次的證券市場間流動，假設企業到達主板或創業板上市條件，便可順利“升級，相當于扮演著主板“后備軍的角色，隨著一系列制度建設隨之落實，新三板逐步形成資本市場的“資源平臺、“孵化平臺。新三板面臨的歷史機遇13新三板擴容至全國轉板機

8、制得到確認明確股轉公司地位?國務院關于全國中小企業股份轉讓系統有關問題的決定?明確全國中小企業股份轉讓系統是繼上海證券交易所、深圳證券交易所之后第三家全國性證券交易場所。在場所性質和法律定位上，股轉系統與深、滬證券交易所處于同等地位，是多層次資本市場體系的重要組成局部。新三板政策支持14允許尚未盈利的互聯網和科技創新企業在股轉系統掛牌一年后到創業板發行上市，相關政策正在研究中，預計近期出臺。?關于證券經營機構參與全國股轉系統相關業務有關問題的通知?：支持基金管理公司子公司、期貨公司子公司、證券投資咨詢機構等其他機構經證監會備案后，在全國股轉系統開展推薦業務；指導證券公司、基金管理公司依法投資全

9、國股轉系統掛牌股票，壯大全國股轉系統機構投資者隊伍。2021年2月16日，全國股轉系統公司已完成技術測試，公募基金、券商資管可正式投資新三板。中小投資者可通過公募基金、券商間接參與市場，分享掛牌公司成長收益。新三板業務介紹新三板掛牌意義及掛牌條件華泰證券的優勢目錄新三板業務介紹新三板掛牌意義及掛牌條件華泰證券的優勢目錄新三板掛牌意義企業層面17 拓寬融資渠道效應標準公司治理通過企業股份制改造，協助企業建立各項內控制度，強化管理層標準化運作意識，為企業做大做強奠定軟實力高效率-低本錢資源效應企業成為全國范圍的公眾公司后，對品牌宣傳、業務開拓起到良好的作用；獲得政府更多的資源及關注；吸引人才，通過

10、股權鼓勵留住人才企業掛牌前，主要是內部資金拆借和銀行借款，掛牌后增加了定向募集、可轉債、私募債、股權質押等多形式的融資渠道企業在股轉系統掛牌非審核制，沒有輔導期，企業申報至掛牌的周期為40-50天內。本錢方面，目前當地政府補貼一般能根本覆蓋企業掛牌的中介費用提升掛牌企業融資能力18股票發行 允許一次核準分次發行，一年內可以小額屢次,按需融資。股票發行可以采取路演、詢價等方式選定投資者。 證監會通過設立快速融資豁免制度，融資效率有望得到進一步提升(增資后股東人數不超過200人或12個月內累計融資額不超過凈資產20%的豁免核準 。易于實現收購兼并。掛牌企業可以通過增發收購兼并同類企業，實現企業短期

11、內的快速擴張，整合上下游產業鏈主辦券商的實力表達。 例如：2021年九恒星定向發行450萬股，購置深圳思凱公司100%的股權，目前企業凈利潤超過3000萬。提升掛牌企業融資能力續19虧損企業亦可融資：中礦龍科430147發行前一年虧損339萬，每股虧損0.11元，2021年7月，募集資金3600萬，價格3元/股。定增對象含創投連續融資：中海陽430065，2021年3月掛牌，當年7月，次年3月連續兩次定增，分別融資1.1億和2.1億 ，掛牌1年內2次融資3.2億。2021年4月發行中小企業私募債融資1億，10月定增融資6360萬。最大的融資：九鼎投資2次融資共計57.87億。首次發行價為每股6

12、10元，募資35.37億元；第二次增發，發行價每股750元，募資22.5億元。提升掛牌企業融資能力續20增加掛牌企業授信額度中小企業的普遍特點是缺乏抵押、擔保品，因此普遍存在銀行貸款困難，授信缺乏的情況。新三板企業標準運作、財務清晰，將獲得銀行等金融機構更高授信額度。助力企業利用中小企業私募債、優先股、可轉債等多種再融資工具融資工具多，將推出優先股、私募債和可轉債等多種再融資工具。中小企業私募債對企業盈利能力、標準運作水平有較高要求，企業通過新三板掛牌，將有利于提升其標準運作水平、信息透明度與誠信度，同時也可以提供企業開展前景的佐證，從而有助于企業利用中小企業私募債這一類創新金融產品。提升掛牌

13、企業融資能力續21截至2021年11月，全國中小企業股份轉讓系統公司已與22家銀行合作，針對掛牌企業推出29個專項產品及效勞。 興業銀行：股權質押貸款、投聯貸。光大銀行：股權融易貸、知識產權融易貸、投貸通、掛牌易等。浦發銀行：銀證寶、投貸聯動、股權質押貸款、千戶工程專屬信用貸款等。工商銀行：科技通。增強股票流動性22符合條件的機構投資者和個人參與交易。形成客觀公允的市場價格，尤其是在引入做市商制度之后。做市商制度，也叫報價驅動交易制度，是指在證券市場上，由具備一定實力和信譽的證券經營法人作為特許交易商，就某只或某些證券向投資者連續地提供雙向報價，買賣雙方的委托不直接配對成交，而是從市場上的做市

14、商手中買進或賣出證券。 良好的流動性，方便投資機構的進出，激發包括在內的投資機構的投資熱情。原股東股份易于轉讓，也建立了發起人股份的減持和退出機制。標準公司治理23掛牌過程就是標準公司治理結構、組織架構、內控制度，標準企業經營的過程，可以促進公司標準開展。掛牌企業必須在券商等專業機構的指導下先設立股份，明晰公司的股權結構和高層職責。同時，新三板對掛牌公司的信息披露要求比照上市公司進行設置，很好的促進了企業的標準管理和健康開展，增強了企業的開展后勁。有利于建立歸屬明晰、權責明確、保護嚴格、流轉順暢的現代產權制度，增強自主創新能力。助推企業上市24推薦掛牌過程中，證券公司對企業進行全面調查，對企業

15、歷史進行梳理，發現并解決問題，為未來上市掃清障礙。掛牌后，證券公司通過持續督導幫助企業標準運作，協作企業按照證監會要求履行信息披露義務，為后續上市積累證監會予以認可的標準運行記錄。綠色轉板通道。在全國股份轉讓系統掛牌的公司，到達股票上市條件的，可以直接向證券交易所申請上市交易。提升品牌價值25提升品牌影響力和價值龐大投資者群體全國性交易平臺信息披露獲得政府更多關注和支持獲得媒體更多關注和報道 新三板掛牌企業在證監會指定信息披露平臺披露信息。 一般股票交易軟件均可查詢到新三板掛牌企業相關信息。吸引并留住人才26股權、期權鼓勵不再是上市公司的特權；股權、期權不再是沒有意義的數字，而是看得見的財富；

16、企業經營缺錢、研發缺錢、拓展缺錢，薪水、福利難以與大企業匹敵。薪酬股權不流通，價值難衡量，企業開展的不確定性，盈虧尚難定，持有股權無異于風險投資?？吹靡姷膬r值，可預期的增長，實實在在的獎勵。在這種情況下，期權、股權可使人才變成實實在在的生產力。非流通股權可流通股權新三板掛牌意義股東層面27股東財富得到充分表達股東獲得流動性溢價股份轉讓更方便，原股東所持股份轉讓可以通過三板市場進行，股東亦可以通過該市場增持股份掛牌企業市場價值高于原賬面價值，股東所持股份價值市場化，增值明顯助推新三板企業轉板28增加股東抵押貸款能力由于通過新三板掛牌，企業的股權價值可以在市場獲得公允價值標準，有利于金融機構對企業

17、股權價值進行評估并提供股權質押貸款。公眾公司股票在市場交易，一般來說交易價格高于協議轉讓價格，從而提升股東股份的價值。推薦掛牌過程中，對企業歷史沿革的梳理，對合規及財務方面發現的問題進行整改，通過標準前置，為未來轉板掃清障礙非上市公眾公司成長過程中，重大經營決策、審計報告等作為公開信息披露有助于轉板審核證監會未來將推出轉板制度，可能涉及股權分散的指標流通性、交易量流通性財務指標規模信息披露分級等掛牌時掛牌后梳理歷史，按上市標準制定治理架構標準運行創業板佳訊飛鴻3002132021年5月登陸創業板助推新三板企業轉板公司簡稱股票代碼主營業務新三板掛牌時間上市板塊上市時間發行價格（元/股）市盈率實際

18、募集資金（億元）粵傳媒002181傳媒出版2001.07中小板2007.11.167.49 29.96 5.24 久其軟件002279財務軟件2006.09中小板2009.08.1127.00 36.14 4.13 北陸藥業300016對比劑2006.08創業板2009.10.3027.86 47.89 3.04 世紀瑞爾300150鐵路監控設備2006.01創業板2010.12.1332.99 105.40 11.00 佳訊飛鴻300213通信設備2007.01創業板2011.05.0522.00 53.66 4.62 華宇軟件300271軟件與信息服務2006.08創業板2011.10.2

19、630.80 33.85 5.15 博暉創業300318醫療器械2007.02創業板2012.05.2315.00 34.09 3.84 東土科技300353工業以太網交換機2009.02創業板2012.09.2720.75 35.17 2.37 安控股份300370工業級產品2008.08創業板2014.01.1335.51 39.54 1.78 海鑫科金、合縱科技、康斯特、雙杰電氣等公司暫定掛牌，等候發審委審核助推新三板企業轉板(續新三板掛牌條件31全國中小企業股份轉讓系統業務規那么 試行 一依法設立且存續滿兩年；二業務明確，具有持續經營能力； 三公司治理機制健全，合法標準經營； 四股權明

20、晰，股票發行和轉讓行為合法合規； 五主辦券商推薦并持續督導； 六全國股份轉讓系統公司要求的其他條件。 擬掛牌企業不受股東所有制性質的限制，不限于高新技術企業，不限于園區企業，但業務要符合國家產業政策要求。新三板掛牌重點關注的問題32序號問題分類問題細分1獨立性問題人員、資產、業務、財務、機構2財務及會計問題是否真實、準確、完整的有效計量（行業、政策、突發事件）財務處理是否規范是否存在稅務問題3主體資格問題違法違規、糾紛、訴訟4歷次出資、股權轉讓問題歷史沿革的合法合規性5行業問題所處行業是否為國家限制發展行業公司及中介機構工作分工33主辦券商主辦券商是總負責機構，負責整個掛牌方案的策劃實施、材料組織、中介協調及與監管機構的溝通。審計機構負責對最近兩個會計年度及一期財務報表的審計、驗資；協助公司規范會計核算和完善財務內控。律 師保證改制和掛牌過程的合法性；負責法律文件的審核和起草；協助公司完善法人治理結構。 評估機構負責有關改制、增資以及資產買賣時的評估事宜，以保證相關作價的公允性。公司協調小組董事長（