1、農業牧漁行業分析農業牧漁行業分析2021年5-9月國內玉米市場供給需求分析 59月是國內玉米市場傳統的青黃不接期，市場價格往往由于供給相對缺乏而上漲。但2021年5月份以來，國內市場價格一反常態，不僅沒有上漲，反而呈現出持續下跌的態勢。9月上旬，國內產區和銷區平均批發價格分別比2021年同期下跌14.9%、11.8%。 其中，華北黃淮產區價格同比下跌20.2%，為2021年5月份以來的最低水平，局部地區價格已跌至2000元/噸以下。 企業收購價格持續下調。與5月份相比，9月初吉林深加工企業玉米掛牌收購價平均下調100元/噸左右，黑龍江局部深加工企業下調幅度到達300元/噸，山東深加工企業那么普

2、遍下調200300元，同比下降幅度更是高達460700元/噸。 期貨價格下跌也十清楚顯。9月18日，大連商品交易所玉米期貨主力合約價格為1847元/噸，比5月份高點價格下跌26.6%，比去年同期下跌21.6%，2021年以來首次回落到2000元/噸以下。 階段性供大于求加劇，臨儲政策調整引市場觀望 當前國內玉米價格下跌的原因主要有以下幾個方面： 國內玉米供給壓力大。近年來，我國玉米連年豐收，已超過水稻和小麥，成為國內種植規模最大的糧食作物。20212021年我國連續3年啟動臨儲玉米收購，累計收購量超過1.8億噸，同期競價銷售成交量僅為3000多萬噸，國內玉米庫存不斷增加，供給壓力加大，階段性供

3、大于求的格局進一步加劇，對玉米價格走勢形成了壓制。 消費需求持續低迷。在供給壓力不斷加大的同時，玉米消費卻陷入持續低迷狀態。一方面，深加工下游需求持續疲弱，企業普遍經營困難，效益不佳，許多企業出現了產品價格、玉米加工量、銷售收入和利潤“四降的趨勢，甚至出現全行業大面積虧損，開工率明顯缺乏，限產、停產現象普遍，玉米工業消費增長乏力。2021年19月，全國玉米淀粉和酒精平均批發價格同比分別下跌1.7%、1.1%。其中，9月份同比跌幅分別到達19.8%、6.3%。目前酒精加工企業和淀粉加工企業開工率已分別下滑至40%和50%左右，均處于歷史低位。另一方面，玉米飼料消費需求也持續低迷。飼料加工企業受原

4、料本錢高和養殖業低迷的雙重擠壓明顯，經營狀況不佳。生豬價格雖然明顯上升，但生豬產能仍明顯下降，恢復到正常水平尚需時日。據農業部公布的監測數據顯示，2021年8月，全國生豬存欄同比減少10.4%;能繁母豬存欄減少14.2%。玉米消費持續低迷，使得國內玉米價格上升空間受到壓縮。 玉米及其替代品進口大幅增加。玉米行業市場調查報告顯示，由于國內外玉米價格倒掛嚴重，2021年以來，我國玉米進口量大幅增加，17月累計進口玉米376萬噸，同比增長156.6%。其中，7月份進口111萬噸，創我國玉米單月進口數量歷史新高。同時，由于國內玉米價格高企，飼料企業紛紛改變飼料配方，開始大量采用國外廉價的高粱、大麥等替

5、代玉米作為飼料原料。進口木薯干和玉米酒糟(DDGS)也大量增加，對國內玉米淀粉和酒精行業帶來了明顯沖擊。2021年，我國進口大麥、高粱、DDGS和木薯干大幅增長。2021年以來，除DDGS外，其他替代品進口繼續顯著增加，17月，我國進口大麥、高粱、DDGS和木薯干合計2344萬噸，同比增長53.7%。初步估算，17月僅進口的高粱、大麥就可替代飼用玉米消費超過1100萬噸。替代品進口大量增加，進一步擠壓了處于低迷狀態的玉米消費，加劇了國內玉米供大于求的程度。 市場預期玉米臨時收儲政策將發生較大調整。棉花和大豆目標價格試點啟動后，玉米臨時收儲政策的走向一直是市場關注的焦點。市場普遍預期2021年玉

6、米臨時收儲價格預期將明顯下調，收購質量標準將較往年嚴格，收儲量可能因此大幅減少。這導致加工企業收購心態謹慎，并紛紛下調收購價格，貿易商那么加快出售手中存糧，導致市場價格整體下行。 局部新玉米上市進一步沖擊國內市場。8月份以來，新玉米從南到北陸續開始少量上市，并且上市價格大幅低開，目前湖北、河南、安徽的新玉米收購價格已跌至0.920.95元/斤，遼寧30%含水量的新玉米農戶出售價格為0.80.82元/斤，折成14%標準水分的玉米價格為1元/斤左右，新玉米價格低開對陳玉米市場和價格形成了很大壓力，使陳玉米價格不斷下跌，并逐漸向新玉米價格靠攏。 新玉米豐收在即，市場將面臨新一輪供給壓力 目前，主產區

7、玉米已陸續成熟，即將進入收獲上市期，由于2021年玉米面積穩中有增，氣候條件總體有利，預計2021年玉米又將獲得豐收。新玉米大規模上市后，市場供給量將顯著增加，市場將面臨新一輪供給壓力，預計后期國內玉米價格還可能繼續承壓下行。近日國家出臺了今年玉米臨時收儲政策，掛牌收購價格(國標三等質量標準)為1元/斤，比2021年下調0.110.13元/斤，收購期限為2021年11月1日至2021年4月30日，收購入庫的臨儲玉米必須為2021年新產的等內國產玉米。由于收購價格大幅下調，收購標準嚴格，預計臨儲玉米收購量將大幅減少，后市玉米價格可能繼續下跌，并向臨儲價格靠攏。不過，華北黃淮區域許多地方的玉米價格已根本跌至1元/斤的水平，后期繼續下跌的空間可能不會很大，而前期價格較為堅挺的東北產區和南方銷區的價格存在補跌的可能。 總體看，2021年新玉米上市后市場價格下行壓力不小，建議農民根據自身存儲條件、資金狀