1、PAGE 1關(guān)于加強(qiáng)對通過發(fā)審會的擬發(fā)行證券的公司會后事項(xiàng)監(jiān)管的通知證監(jiān)發(fā)行字xx15號各具有主承銷資格/資質(zhì)的證券公司(資產(chǎn)管理公司)、具有證券相關(guān)業(yè)務(wù)資格/資質(zhì)的律師事務(wù)所和會計(jì)師事務(wù)所：為加強(qiáng)對通過發(fā)審會的申請首發(fā)、增發(fā)、配股公司會后事項(xiàng)的監(jiān)管，確保擬發(fā)行公司 符合發(fā)行上市條件，督促其切實(shí)依照證券法、公司法及信息披露準(zhǔn)則的規(guī)定，做到信息披露的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、充分和及時，降低發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)對主承銷商、律師事務(wù)所及會計(jì)師事務(wù)所提出如下工作要求：一、對通過發(fā)審會的擬發(fā)行公司，在獲準(zhǔn)上市前，主承銷商和相關(guān)專業(yè)中介機(jī)構(gòu)仍應(yīng)遵循勤勉盡責(zé)、誠實(shí)信用的原則，繼續(xù)認(rèn)真履行盡職調(diào)查義務(wù)，對擬發(fā)行公司是否發(fā)生

2、重大事項(xiàng)給予延續(xù)、必要的關(guān)注。所謂重大事項(xiàng)是指可能影響本次發(fā)行上市及對投資者做出投資決策有重大影響的應(yīng)予披露的事項(xiàng)。二、擬發(fā)行公司在發(fā)審會后至招股說明書或招股意向書刊登日之前發(fā)生重大事項(xiàng)的，應(yīng)于該事項(xiàng)發(fā)生后2個工作日內(nèi)向中國證監(jiān)會書面說明并對招股說明書或招股意向書作出修改或進(jìn)行補(bǔ)充披露，主承銷商及相關(guān)專業(yè)中介機(jī)構(gòu)應(yīng)對重大事項(xiàng)發(fā)表專業(yè)建議或意見。中國證監(jiān)會在收到上述補(bǔ)充材料和說明后，將按審核程序決定是否需要重新提交發(fā)審會討論。三、在對擬發(fā)行公司的申請資料文件進(jìn)行封卷時，擬發(fā)行公司應(yīng)提供經(jīng)中國證監(jiān)會審核、根據(jù)發(fā)審委建議或意見修改并經(jīng)全體董事簽署的招股說明書或招股意向書(封卷稿)，其中發(fā)行價格、發(fā)行

3、時間及發(fā)行方案待定。四、擬發(fā)行公司在刊登招股說明書或招股意向書的前一工作日，應(yīng)向中國證監(jiān)會說明擬刊登的招股說明書或招股意向書與招股說明書或招股意向書(封卷稿)之間是否存在差異，主承銷商及相關(guān)專業(yè)中介機(jī)構(gòu)應(yīng)出具聲明和承諾。發(fā)行人律師還應(yīng)出具補(bǔ)充法律建議或意見書，說明已對所有與本次發(fā)行上市關(guān)于的事項(xiàng)進(jìn)行了充分的核查驗(yàn)證，保證不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述及重大遺漏。中國證監(jiān)會同時將上述資料文件歸檔。五、招股說明書或招股意向書刊登后至獲準(zhǔn)上市前，擬發(fā)行公司發(fā)生重大事項(xiàng)的，應(yīng)于該事項(xiàng)發(fā)生后第一個工作日向中國證監(jiān)會提交書面說明，主承銷商和相關(guān)專業(yè)中介機(jī)構(gòu)應(yīng)出具專業(yè)建議或意見。如發(fā)生重大事項(xiàng)致使擬發(fā)行公司不符

4、合發(fā)行上市條件的，中國證監(jiān)會將依照關(guān)于法律、法規(guī)及前述第二條第二款執(zhí)行。如發(fā)生重大事項(xiàng)后擬發(fā)行公司仍符合發(fā)行上市條件的，擬發(fā)行公司應(yīng)在報(bào)告中國證監(jiān)會后第二日刊登補(bǔ)充公告。六、申請直接上市及發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的公司的會后事項(xiàng)處理參照本規(guī)定執(zhí)行。七、本通知自發(fā)布之日起實(shí)施。中國證監(jiān)會二二年二月三日 中國證監(jiān)會發(fā)行監(jiān)管部(xx)第5號股票發(fā)行審核標(biāo)籌備忘錄(五)修訂稿-關(guān)于已通過發(fā)審會擬發(fā)行證券的公司會后事項(xiàng)監(jiān)管及封卷工作的操作規(guī)程根據(jù)關(guān)于加強(qiáng)對通過發(fā)審會的擬發(fā)行證券的公司會后事項(xiàng)監(jiān)管的通知（證監(jiān)發(fā)行字xx15號）（以下稱“15號文”）的規(guī)定，現(xiàn)對會后事項(xiàng)監(jiān)管及封卷工作的具體操作規(guī)程明確如下：一、公

5、司發(fā)行前，審核員應(yīng)督促發(fā)行人提供會后重大事項(xiàng)說明，要求主承銷商及發(fā)行人律師、會計(jì)師對公司在通過發(fā)審會審核后是否發(fā)生重大事項(xiàng)分別出具專業(yè)建議或意見。二、是否需要重新提交發(fā)審會審核的標(biāo)準(zhǔn)發(fā)行人如滿足以下全部條件，不再提交發(fā)審會審核。注冊會計(jì)師出具了無保留建議或意見的審計(jì)報(bào)告。主承銷商出具的專項(xiàng)說明和發(fā)行人律師出具的法律建議或意見書中沒有影響公司發(fā)行新股的情形出現(xiàn)。公司無重大違法違規(guī)行為。公司的財(cái)務(wù)狀況正常，報(bào)表項(xiàng)目無異常變化。公司沒有發(fā)生重大資產(chǎn)置換、股權(quán)、債務(wù)重組等公司架構(gòu)變化的情形。公司的主營業(yè)務(wù)沒有發(fā)生變更。公司的管理層及核心技術(shù)人員穩(wěn)定，沒有出現(xiàn)對公司的經(jīng)營管理有重大影響的人員變化。公司沒

6、有發(fā)生未履行法定程序的關(guān)聯(lián)交易，且沒有發(fā)生未在申報(bào)的招股說明書中披露的重大關(guān)聯(lián)交易。經(jīng)辦公司業(yè)務(wù)的主承銷商、會計(jì)師和律師未受到關(guān)于部門的處罰，或未發(fā)生更換。公司的盈利狀況與盈利預(yù)測（如有）趨勢基本相符。公司及其董事長、總經(jīng)理、主要股東沒有發(fā)生重大的訴訟、仲裁和股權(quán)糾紛，也不存在影響公司發(fā)行新股的潛在糾紛。沒有發(fā)生大股東占用公司資金和侵害小股東權(quán)益的情形。沒有發(fā)生影響公司延續(xù)發(fā)展的法律、政策、市場等方面的重大變化。公司的業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、人員、機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)的獨(dú)立性沒有發(fā)生變化。公司主要財(cái)產(chǎn)、股權(quán)沒有出現(xiàn)限制性障礙。上市公司不存在違反信息披露要求的事項(xiàng)。公司不存在其他影響發(fā)行上市和投資者判斷的重大事項(xiàng)。三

7、、擬發(fā)行公司若最近一年實(shí)現(xiàn)的凈利潤低于上一年的凈利潤或盈利預(yù)測數(shù)（如有），或凈資產(chǎn)收益率未達(dá)公司承諾的收益率，由發(fā)行部決定是否重新提交發(fā)審會討論。四、擬發(fā)行公司若出現(xiàn)下列不符合發(fā)行上市條件的情況，中國證監(jiān)會對發(fā)行人的本次發(fā)行申請作出不予核準(zhǔn)的決定，無需提交發(fā)審會審核。申請?jiān)霭l(fā)的上市公司申報(bào)時前三年加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率低于6，同時公司本次發(fā)行前最近三年加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率低于6，且本次發(fā)行前最近一年凈資產(chǎn)收益率低于前一年凈資產(chǎn)收益率。申請配股的上市公司，招股說明書披露前最近三個會計(jì)年度扣除非經(jīng)常性損益后的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率低于6。五、封卷時，審核員應(yīng)要求公司在提供的招股說明書或招股意向書明確注

8、明“封卷稿”字樣及封卷稿提交時間，注明全體董事及相關(guān)專業(yè)中介機(jī)構(gòu)簽署建議或意見的時間。六、我會在公開發(fā)行前2周左右通知通過發(fā)審會的發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)，要求其依照“15號文”第四條的要求將會后事項(xiàng)的關(guān)于材料報(bào)送我部。七、發(fā)行公司在發(fā)審會通過后有重大事項(xiàng)發(fā)生或者需要重新上發(fā)審會審核的，我部將暫緩安排發(fā)行；無重大事項(xiàng)發(fā)生的，辦理最終封卷手續(xù)。八、在我會將核準(zhǔn)資料文件交發(fā)行人的當(dāng)天或者發(fā)行公司刊登招股說明書（招股意向書）的前一個工作日中午12：00以前，發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)應(yīng)向我部提交“承諾函”，承諾自提交會后事項(xiàng)材料日至提交承諾函日止（即最近二周左右時間內(nèi)），無“15號文”所述重大事項(xiàng)發(fā)生。如有重大事項(xiàng)發(fā)

9、生的，應(yīng)重新提交會后事項(xiàng)材料。九、及時提交承諾函、且無重大事項(xiàng)發(fā)生的，我會安排發(fā)行；未能及時提交承諾函、或有重大事項(xiàng)發(fā)生的，我會暫緩安排發(fā)行。十、在招股說明書或招股意向書刊登后至獲準(zhǔn)上市前，如公司發(fā)生重大事項(xiàng)，關(guān)于說明提交我部后，經(jīng)審閱無異議的，公司方能于第二日刊登補(bǔ)充公告。證監(jiān)會公告42號中國證監(jiān)會關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā)行體制改革的建議或意見為貫徹落實(shí)黨的十八屆三中全會精神，促進(jìn)資本市場健康發(fā)展，在深入調(diào)查研究、廣泛聽取市場建議或意見的基礎(chǔ)上，我會制定了中國證監(jiān)會關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā)行體制改革的建議或意見，現(xiàn)予公布，自公布之日起施行。中國證監(jiān)會年11月30日中國證監(jiān)會關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā)行體制

10、改革的建議或意見年11月30日貫徹黨的十八屆三中全會決定中關(guān)于“推進(jìn)股票發(fā)行注冊制改革”的要求，必須進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā)行體制改革，厘清和理順新股發(fā)行過程中政府與市場的關(guān)系，加快實(shí)現(xiàn)監(jiān)管轉(zhuǎn)型，提高信息披露質(zhì)量，強(qiáng)化市場約束，促進(jìn)市場參加各方歸位盡責(zé)，為實(shí)行股票發(fā)行注冊制奠定良好基礎(chǔ)。改革的總體原則是：堅(jiān)持市場化、法制化取向，綜合施策、標(biāo)本兼治，進(jìn)一步理順發(fā)行、定價、配售等環(huán)節(jié)的運(yùn)行機(jī)制，發(fā)揮市場決定性作用，加強(qiáng)市場監(jiān)管，維護(hù)市場公平，切實(shí)保護(hù)投資者特別是中小投資者的合法權(quán)益。 一、推進(jìn)新股市場化發(fā)行機(jī)制進(jìn)一步提前招股說明書預(yù)先披露時點(diǎn)，加強(qiáng)社會監(jiān)督。發(fā)行人招股說明書申報(bào)稿正式受理后，即在中國證監(jiān)會

11、網(wǎng)站披露。招股說明書預(yù)先披露后，發(fā)行人相關(guān)信息及財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不得隨意更改。審核過程中，發(fā)現(xiàn)發(fā)行人申請材料中記載的信息自相矛盾、或就同一事實(shí)前后存在不同表述且有實(shí)質(zhì)性差異的，中國證監(jiān)會將中止審核，并在12個月內(nèi)不再受理相關(guān)保薦代表人推薦的發(fā)行申請。發(fā)行人、中介機(jī)構(gòu)報(bào)送的發(fā)行申請資料文件及相關(guān)法律文書涉嫌虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏的，移交稽查部門查處，被稽查立案的，暫停受理相關(guān)中介機(jī)構(gòu)推薦的發(fā)行申請；查證屬實(shí)的，自確認(rèn)之日起36個月內(nèi)不再受理該發(fā)行人的股票發(fā)行申請，并依法追究中介機(jī)構(gòu)及相關(guān)當(dāng)事人責(zé)任。（三）股票發(fā)行審核以信息披露為中心。發(fā)行人作為信息披露第一責(zé)任人，應(yīng)當(dāng)及時向中介機(jī)構(gòu)提供真實(shí)、完整

12、、準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)會計(jì)資料文件資料和其他資料文件資料，全面配合中介機(jī)構(gòu)開展盡職調(diào)查。保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格履行法定職責(zé)，遵守業(yè)務(wù)規(guī)則和行業(yè)規(guī)范，對發(fā)行人的申請資料文件和信息披露資料文件資料進(jìn)行審慎核查，督導(dǎo)發(fā)行人規(guī)范運(yùn)行，對其他中介機(jī)構(gòu)出具的專業(yè)建議或意見進(jìn)行核查，對發(fā)行人是否具備延續(xù)盈利能力、是否符合法定發(fā)行條件做出專業(yè)判斷，并確保發(fā)行人的申請資料文件和招股說明書等信息披露資料文件資料真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時。會計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)等證券服務(wù)機(jī)構(gòu)及人員，必須嚴(yán)格履行法定職責(zé)，遵守本行業(yè)的業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)和執(zhí)業(yè)規(guī)范，對發(fā)行人的相關(guān)業(yè)務(wù)資料文件資料進(jìn)行核查驗(yàn)證，確保所出具的相關(guān)專業(yè)資料文件真實(shí)、準(zhǔn)確、

13、完整、及時。中國證監(jiān)會發(fā)行監(jiān)管部門和股票發(fā)行審核委員會依法對發(fā)行申請資料文件和信息披露內(nèi)容的合法合規(guī)性進(jìn)行審核，不對發(fā)行人的盈利能力和投資價值作出判斷。發(fā)現(xiàn)申請資料文件和信息披露內(nèi)容存在違法違規(guī)情形的，嚴(yán)格追究相關(guān)當(dāng)事人的責(zé)任。投資者應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀發(fā)行人公開披露的信息，自主判斷企業(yè)的投資價值，自主做出投資決策，自行承擔(dān)股票依法發(fā)行后因發(fā)行人經(jīng)營與收益變化致使的風(fēng)險(xiǎn)。（四）中國證監(jiān)會自受理證券發(fā)行申請資料文件之日起三個月內(nèi)，依照法定條件和法定程序作出核準(zhǔn)、中止審核、終止審核、不予核準(zhǔn)的決定。（五）發(fā)行人第一次公開發(fā)行新股時，鼓勵持股滿三年的原有股東將部分老股向投資者轉(zhuǎn)讓，增加新上市公司可流通股票的

14、比例。老股轉(zhuǎn)讓后，公司實(shí)際監(jiān)控人不得發(fā)生變更。老股轉(zhuǎn)讓的具體方案應(yīng)在公司招股說明書和發(fā)行公告中公開披露。發(fā)行人應(yīng)根據(jù)募投項(xiàng)目資金需要量合理確定新股發(fā)行數(shù)量，新股數(shù)量不足法定上市條件的，可以通過轉(zhuǎn)讓老股增加公開發(fā)行股票的數(shù)量。新股發(fā)行超募的資金，要相應(yīng)減持老股。（六）申請第一次公開發(fā)行股票的在審企業(yè)，可申請先行發(fā)行公司債。鼓勵企業(yè)以股債結(jié)合的方式融資。（七）發(fā)行人通過發(fā)審會并履行會后事項(xiàng)程序后，中國證監(jiān)會即核準(zhǔn)發(fā)行，新股發(fā)行時點(diǎn)由發(fā)行人自主選擇。（八）放寬第一次公開發(fā)行股票核準(zhǔn)資料文件的有效期至12個月。發(fā)行人自取得核準(zhǔn)資料文件之日起至公開發(fā)行前，應(yīng)參照上市公司定時報(bào)告的信息披露要求，及時修改信

15、息披露資料文件內(nèi)容，補(bǔ)充財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告相關(guān)數(shù)據(jù)，更新預(yù)先披露的招股說明書；期間發(fā)生重大會后事項(xiàng)的，發(fā)行人應(yīng)及時向中國證監(jiān)會報(bào)告并提供說明；保薦機(jī)構(gòu)及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)應(yīng)延續(xù)履行盡職調(diào)查義務(wù)。發(fā)行人發(fā)生重大會后事項(xiàng)的，由中國證監(jiān)會按審核程序決定是否需要重新提交發(fā)審會審議。二、強(qiáng)化發(fā)行人及其控股股東等責(zé)任主體的誠信義務(wù)（一）加強(qiáng)對相關(guān)責(zé)任主體的市場約束1發(fā)行人控股股東、持有發(fā)行人股份的董事和高級管理人員應(yīng)在公開募集及上市資料文件中公開承諾：所持股票在鎖定時滿后兩年內(nèi)減持的，其減持價格不低于發(fā)行價；公司上市后6個月內(nèi)如公司股票連續(xù)20個交易日的收盤價均低于發(fā)行價，或者上市后6個月期末收盤價低于發(fā)行價，持有公

16、司股票的鎖定時限自動延長至少6個月。2發(fā)行人及其控股股東、公司董事及高級管理人員應(yīng)在公開募集及上市資料文件中提出上市后三年內(nèi)公司股價低于每股凈資產(chǎn)時穩(wěn)定公司股價的預(yù)案，預(yù)案應(yīng)包括啟動股價穩(wěn)定措施的具體條件、可能采取的具體措施等。具體措施可以包括發(fā)行人回購公司股票，控股股東、公司董事、高級管理人員增持公司股票等。上述人員在啟動股價穩(wěn)定措施時應(yīng)提前公告具體實(shí)施方案。3發(fā)行人及其控股股東應(yīng)在公開募集及上市資料文件中公開承諾，發(fā)行人招股說明書有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，對判斷發(fā)行人是否符合法律規(guī)定的發(fā)行條件構(gòu)成重大、實(shí)質(zhì)影響的，將依法回購第一次公開發(fā)行的全部新股，且發(fā)行人控股股東將購回已轉(zhuǎn)讓的

17、原限售股份。發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際監(jiān)控人、董事、監(jiān)事、高級管理人員等相關(guān)責(zé)任主體應(yīng)在公開募集及上市資料文件中公開承諾：發(fā)行人招股說明書有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，致使投資者在證券交易中遭受損失的，將依法賠償投資者損失。保薦機(jī)構(gòu)、會計(jì)師事務(wù)所等證券服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在公開募集及上市資料文件中公開承諾：因其為發(fā)行人第一次公開發(fā)行制作、出具的資料文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，給投資者造成損失的，將依法賠償投資者損失。提高公司大股東持股意向的透明度。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在公開募集及上市資料文件中披露公開發(fā)行前持股5%以上股東的持股意向及減持意向。持股5%以上股東減持時，須提前三個交易日予以公告。（

18、三）強(qiáng)化對相關(guān)責(zé)任主體承諾事項(xiàng)的約束。發(fā)行人及其控股股東、公司董事及高級管理人員等責(zé)任主體作出公開承諾事項(xiàng)的，應(yīng)同時提出未能履行承諾時的約束措施，并在公開募集及上市資料文件中披露，接受社會監(jiān)督。證券交易所應(yīng)加強(qiáng)對相關(guān)當(dāng)事人履行公開承諾行為的監(jiān)督和約束，對不履行承諾的行為及時采取監(jiān)管措施。三、進(jìn)一步提高新股定價的市場化程度改革新股發(fā)行定價方式。依照證券法第三十四條的規(guī)定，發(fā)行價格由發(fā)行人與承銷的證券公司自行協(xié)商確定。發(fā)行人應(yīng)與承銷商協(xié)商確定定價方式，并在發(fā)行公告中披露。網(wǎng)下投資者報(bào)價后，發(fā)行人和主承銷商應(yīng)預(yù)先剔除申購總量中報(bào)價最高的部分，剔除的申購量不得低于申購總量的10%，然后根據(jù)剩余報(bào)價及申

19、購情況協(xié)商確定發(fā)行價格。被剔除的申購份額不得參加網(wǎng)下配售。公開發(fā)行股票數(shù)量在4億股以下的，提供有效報(bào)價的投資者應(yīng)不少于10家，但不得多于20家；公開發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上的，提供有效報(bào)價的投資者應(yīng)不少于20家，但不得多于40家。網(wǎng)下發(fā)行股票籌資總額超過200億的，提供有效報(bào)價的投資者可適當(dāng)增加，但不得多于60家。有效報(bào)價人數(shù)不足的，應(yīng)當(dāng)中止發(fā)行。發(fā)揮個人投資者參加發(fā)行定價的作用。發(fā)行人和主承銷商應(yīng)當(dāng)允許符合條件的個人投資者參加網(wǎng)下定價和網(wǎng)下配售。具備承銷資格/資質(zhì)的證券公司應(yīng)預(yù)先制定上述個人投資者需具備的條件，并向社會公告。（三）強(qiáng)化定價過程的信息披露要求。發(fā)行人和主承銷商應(yīng)制作定價過程及結(jié)

20、果的信息披露資料文件并公開披露。在網(wǎng)上申購前，發(fā)行人和主承銷商應(yīng)當(dāng)披露每位網(wǎng)下投資者的詳細(xì)報(bào)價情況，包括投資者名稱、申購價格及對應(yīng)的申購數(shù)量，所有網(wǎng)下投資者報(bào)價的中位數(shù)、加權(quán)平均數(shù)，以公開募集方式設(shè)立的證券投資基金報(bào)價的中位數(shù)和加權(quán)平均數(shù)，確定的發(fā)行價及對應(yīng)的市盈率等。如擬定的發(fā)行價格（或發(fā)行價格區(qū)間上限）的市盈率高于同行業(yè)上市公司二級市場平均市盈率的，在網(wǎng)上申購前發(fā)行人和主承銷商應(yīng)發(fā)布投資風(fēng)險(xiǎn)特別公告，明示該定價可能存在估值過高給投資者帶來損失的風(fēng)險(xiǎn)，提醒投資者關(guān)注。內(nèi)容至少應(yīng)包括：1比較分析發(fā)行人與同行業(yè)上市公司的差異及對發(fā)行定價的影響；提請投資者關(guān)注所定價格與網(wǎng)下投資者報(bào)價之間存在的差異

21、。2提請投資者關(guān)注投資風(fēng)險(xiǎn)，審慎研判發(fā)行定價的合理性，理性做出投資決策。四、改革新股配售方式（一）引入主承銷商自主配售機(jī)制。網(wǎng)下發(fā)行的股票，由主承銷商在提供有效報(bào)價的投資者中自主選擇投資者進(jìn)行配售。發(fā)行人應(yīng)與主承銷商協(xié)商確定網(wǎng)下配售原則和方式，并在發(fā)行公告中披露。承銷商應(yīng)當(dāng)依照事先公告的配售原則進(jìn)行配售。（二）網(wǎng)下配售的股票中至少40%應(yīng)優(yōu)先向以公開募集方式設(shè)立的證券投資基金和由社保基金投資管理人管理的社會保障基金配售。上述投資者有效申購數(shù)量不足的，發(fā)行人和主承銷商可以向其他投資者進(jìn)行配售。（三）調(diào)整網(wǎng)下配售比例，強(qiáng)化網(wǎng)下報(bào)價約束機(jī)制。公司股本4億元以下的，網(wǎng)下配售比例不低于本次公開發(fā)行股票數(shù)

22、量的60%；公司股本超過4億元的，網(wǎng)下配售比例不低于本次公開發(fā)行股票數(shù)量的70%。余下部分向網(wǎng)上投資者發(fā)售。既定的網(wǎng)下配售部分認(rèn)購不足的，應(yīng)當(dāng)中止發(fā)行，發(fā)行人和主承銷商不得向網(wǎng)上回?fù)芄善薄＃ㄋ模┱{(diào)整網(wǎng)下網(wǎng)上回?fù)軝C(jī)制。網(wǎng)上投資者有效認(rèn)購倍數(shù)在50倍以上但低于100倍的，應(yīng)從網(wǎng)下向網(wǎng)上回?fù)埽負(fù)鼙壤秊楸敬喂_發(fā)行股票數(shù)量的20%；網(wǎng)上投資者有效認(rèn)購倍數(shù)在100倍以上的，回?fù)鼙壤秊楸敬喂_發(fā)行股票數(shù)量的40%。（五）改進(jìn)網(wǎng)上配售方式。持有一定數(shù)量非限售股份的投資者才能參加網(wǎng)上申購。網(wǎng)上配售應(yīng)綜合考慮投資者持有非限售股份的市值及申購資金量，進(jìn)行配號、抽簽。證券交易所、證券登記結(jié)算公司應(yīng)制訂網(wǎng)上配售的實(shí)

23、施細(xì)則，規(guī)范網(wǎng)上配售行為。發(fā)行人、主承銷商應(yīng)根據(jù)相關(guān)規(guī)則制訂網(wǎng)上配售具體方案并公告。方案必須明確每位投資者網(wǎng)上申購數(shù)量的上限，該上限最高不得超過本次網(wǎng)上初始發(fā)行股數(shù)的千分之一。（六）強(qiáng)化股票配售過程的信息披露要求。主承銷商和發(fā)行人應(yīng)制作配售程序及結(jié)果的信息披露資料文件并公開披露。發(fā)行人和主承銷商應(yīng)當(dāng)在發(fā)行公告中披露投資者參加自主配售的條件、配售原則；自主配售終止后應(yīng)披露配售結(jié)果，包括獲得配售的投資者名稱、報(bào)價、申購數(shù)量及配售數(shù)額等，主承銷商應(yīng)說明自主配售結(jié)果是否符合事先公布的配售原則；對于提供有效報(bào)價但未參加申購，或?qū)嶋H申購數(shù)量明顯少于報(bào)價時擬申購數(shù)量的投資者，發(fā)行人和主承銷商應(yīng)在配售結(jié)果中列

24、表公示。發(fā)行人、主承銷商、參加網(wǎng)下配售的投資者及相關(guān)權(quán)益方存在維護(hù)公司股票上市后價格穩(wěn)定的協(xié)議或商定的，發(fā)行人應(yīng)在上市公告中予以披露。五、加大監(jiān)管執(zhí)法力度，切實(shí)維護(hù)“三公”原則（一）保薦機(jī)構(gòu)與發(fā)行人簽訂發(fā)行上市相關(guān)的輔導(dǎo)協(xié)議后，應(yīng)及時在保薦機(jī)構(gòu)網(wǎng)站及發(fā)行人注冊地證監(jiān)局網(wǎng)站披露對發(fā)行人的輔導(dǎo)工作進(jìn)展；輔導(dǎo)工作終止后，應(yīng)對輔導(dǎo)過程、內(nèi)容及效果進(jìn)行總結(jié)并在上述網(wǎng)站披露。（二）進(jìn)一步提高信息披露質(zhì)量。以投資者的決策需要為導(dǎo)向，改進(jìn)信息披露內(nèi)容和格式，突出披露重點(diǎn)，強(qiáng)化對發(fā)行人主要業(yè)務(wù)及業(yè)務(wù)模式、外部市場環(huán)境、經(jīng)營業(yè)績、主要風(fēng)險(xiǎn)因素等對投資者投資決策有重大影響的信息披露要求。使用淺白語言，提高披露信息的可讀性，方便廣大中小投資者閱讀和監(jiān)督。（三）在發(fā)審會前，中國證監(jiān)會將對保薦機(jī)構(gòu)、會計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等相關(guān)中介機(jī)構(gòu)的工作底稿及盡職履責(zé)情況進(jìn)行抽查。（四）強(qiáng)化發(fā)行監(jiān)管與稽查執(zhí)法的聯(lián)動機(jī)制。從申請資料文件被行政受理時點(diǎn)起，發(fā)行人及其董事、監(jiān)事、高級管理人員及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)即需要對申請資料文件的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。審核中發(fā)現(xiàn)涉嫌違法違規(guī)重大問題的，立即移交稽查部門介入調(diào)查。（五）強(qiáng)化新股發(fā)行的過程監(jiān)管、行為監(jiān)管和事后問責(zé)。發(fā)行人和承銷商不得向發(fā)行人、發(fā)行人董事及高級管理人員、承銷商及上述人員的關(guān)聯(lián)方配售股票。發(fā)行人和承銷商不得采取操縱新股價格