1、第九章 債務籌資 債權資本融資是長期負債融資。債權和股權在本質上是兩種不同的要求權，債權持有者有權長期取得合同規定的利息和本金，而股權所有者擁有的是剩余索取權。一般而言債務利息費用可以在稅前支付，而股利那么必須在所得稅后支付。債券是資本市場的一種根本金融工具，其發行量和成交量非常大。發行公司債券進行債務融資，也就成為公司的一項非常重要的融資手段。 第一節 公司債券 公司債券及其分類 公司企業債券是股份制公司或企業發行的有價證券，是公司為籌措長期資金而發行的一種債務憑證，承諾在未來的特定日期，歸還本金并按照事先規定的利率支付利息。 采用發行債券的方式籌集資金本錢較低，對市場要求也低，同時籌集的資

2、金期限長，數量大，資金使用自由，彌補了股票和借款方式籌資的缺乏。 公司債券與其他債券相比具有以下特征：風險性較大，收益率較高 ，債券持有者比股票持有者具有優先索取利息和優先要求補償的權利 ，對于局部公司債券來說，發行者與持有者之間可以相互給予一定的選擇權。第一節 公司債券 可轉換公司債券：是一種可以在特定時間、按特定條件轉換為普通股股票的特殊企業債券。可轉換債券兼具有債券和股票的特性。 債權性，有規定的利率和期限。 股權性 可轉換性，可轉換債券在發行時就明確約定，債券持有者可按照發行時約定的價格將債券轉換成公司的普通股股票。 可轉換債券的投資者還享有將債券回售給發行人的權利。一些可轉換債券附有

3、回售條款，規定當公司股票的市場價格持續低于轉股價到達一定幅度時，債券持有人可以把債券按約定條件回售給債券發行人。第一節 公司債券 可轉換債券的發行人擁有強制贖回債券的權利，可轉換債券在發行時附有強制贖回條款，規定在一定時期內，假設公司股票的市場價格高于轉股價到達一定幅度并持續一段時間時，發行人可按約定條件強制贖回債券。 可轉換債券附有一般債券所沒有的選擇權，可轉換債券利率一般低于普通公司債券利率，可轉換債券有助于降低其籌資本錢。會影響到公司的所有權。 第一節 公司債券債券的發行 1.債券發行的條件 公司發行債券必須符合一定的條件并履行必要的審批程序。我國?公司法?規定，公司債券的發行主體，只限

4、于股份、國有獨資公司和兩個以上的國有企業或兩個以上的國有投資主體投資設立的有限責任公司。債券的發行主體是具有法人資格的企業，可轉換債券的發行主體只有上市公司和重點國有企業。 公司憑自己擁有的財產對持券人擔保。 第一節 公司債券 發行公司債券必須符合以下條件：1股份的凈資產額不低于人民幣3000萬元，有限責任公司的凈資產額不低于人民幣6000萬元。2累計債券總額不超過公司凈資產額的40%。3最近3年平均可分配利潤足以支付公司債券1年的利息。4籌集的資金投向符合國家產業政策。5債券的利率不得超過國務院限定的水平。6國務院規定的其他條件。 發行公司債券所籌集的資金，必須用于審批機關審批的用途，不得用

5、于彌補虧損和非生產性支出。 第一節 公司債券上市公司發行可轉換債券，應當符合以下條件：1最近3年連續盈利，且最近3年凈資產利潤率平均在10%以上，屬于能源、原材料、根底設施類公司可以略低，但是不得低于7%。2可轉換債券發行后，資產負債率不高于70%。3累計債券余額不超過公司凈資產額的40%。4籌集資金的投向符合國家產業政策。5可轉換公司債券的利率不超過銀行同期存額的利率。6發行額不少于1億元。7國務院證券委員會規定的其他條件。 第一節 公司債券可轉換債券的特點 可轉換公司債券是兼有債券的平安性和股票的投資性的投資對象。對于公司來說，發行可轉換債券的好處：一是吸引廣闊投資者，擴大企業籌資規模。二

6、是有利于降低籌資本錢。三是有利于緩解公司債務。 第一節 公司債券可轉換證券的要素 1基準股票：是債券持有人將債券轉換成的發行公司的股票。 2票面利率：確定適宜的票面利率有利于降低發行時的風險。 3轉換比率：就是可轉換公司債券在實際轉換時，一個單位的債券能換成的股票數量 轉換比率=單位債券的票面價格轉換價格 4轉換價格：是指在可轉換公司債券整個有效期間債券可以據此轉換成基準股票的每股價格， 轉換價格=基準股票價格1+轉換溢價 5轉換期：公司發行的可轉換公司債券在何時進行債權向股權的轉換工作 6贖回條件 7轉換調整條件 第一節 公司債券債券評級對于公司債券而言，發行公司債券的信用等級是決定公司債券

7、收益率以及發行價格的重要因素。通常把公司債券的信用等級視為其債券風險的指示器。投資者一般都是厭惡風險的，因此信用等級低的債券被認為是高風險債券，要求應有較高的收益率。而信用等級高的債券，被認為是風險較小的債券，因而可以要求以相對較低的收益率。第一節 公司債券公司債券融資的利弊 公司利用債券融資有如下優點：1債券本錢比普通股及優先股低。2債券資金的本錢有確定的限制。3債權人一般情況下不分享股東對企業的控制權。 公司利用債券融資的缺點：1債券必須按時還本付息，假設公司因一時資金周轉不暢而不能按時還在付息，公司將陷入財務危機。2發行公司債券要求公司及其所有者股東提供更高的投資收益率，加大了公司經營者

8、的經營難度。3長期債券的歸還期間很長，未來的不確定因素將使公司面臨著較大的歸還風險。 4債券合同上規定的條件將在一定程度上限制企業的經營決策。 第二節 長期借款籌資 借款是股份公司籌措資金的重要方式之一。根據期限的不同，借款分為短期借款、中期借款和長期借款。借款期限在一年以下的為短期借款。借款期限在1-5年的為中期借款，借款期限在5年以上的為長期借款。第二節 長期借款籌資取得長期借款的條件與程序1企業提出申請。 2銀行進行審批。 3簽定借款合同。 4企業取得貸款，貸款合同生效后，企業可以根據合同的約定長期或一次性的取得借款。 5歸還借款。借款企業按照合同的規定按期付息還本。企業歸還貸款的方式通

9、常有三種： 1到期日一次性歸還； 2定期歸還相等份額的本金； 3分批歸還，每批金額不等。 第二節 長期借款籌資長期借款協議的保護性條款 由于長期借款的期限長，借款企業的財務狀況可能會發生許多變化。為了保護自己，銀行通常要求借款企業保持其財務狀況尤其是流動性狀況的良好性。長期借款協議中包含的保護貸款人即銀行利益的條款稱為保護性條款。第二節 長期借款籌資長期借款的本錢 長期借款的利息率通常高于短期借款。有固定和浮動兩種。浮動利率通常有最高、最低限，并在借款合同中明確。 長期借款籌資的利弊 優點：籌資速度快 ；籌資本錢低 ；靈活性大 缺點：風險大 ；約束強 ；籌資數額有限 第三節 租賃融資 租賃的種

10、類及特點 租賃是指在契約或合同規定的期限內，出租人將其資產租讓給承租人使用，同時獲取一定的報酬租金。出租人是資產的所有者，承租人是資產的使用者，二者發生了別離。就租賃形式來說，可以作如下分類 經營租賃 經營租賃又稱效勞租賃，是由出租人向承租人出租設備，并提供設備維修保養和人員培訓等效勞性業務。經營租賃通常為短期租賃。 融資租賃 融資租賃又稱財務租賃或金融租賃，是由租賃公司按照承租企業的要求融資購置設備，并在契約或合同規定的較長期限內提供給承租企業使用的信用性業務，是一種不可撤銷的，完全付清的中長期融資形式，是現代租賃的主要類型。第三節 租賃融資融資租賃的形式1直接租賃。即由出租人向設備制造商購

11、進設備后直接出租給承租人使用 。2售后租回回租。3杠桿租賃。出租人只墊支購置資產所需現金的一局部一般為20%40%，其余局部為60%80%那么以租賃設備的第一抵押權、租賃合同及收取租金的受讓權為擔保向貸款人借資支付。 企業租賃公司出售設備1支付貨款2租回設備3支付租金4第三節 租賃融資2租金的計算 租金的具體計算方法主要有以下兩種：1直線法：按照事先商定的利率和手續費率計算租賃期間的利息和手續費，然后加上租賃設備的本錢，最后再根據租金的支付次數計算出平均每次需支付的租金。 R = I+F+(C-S)N R每次支付的租金；I租賃期間的利息 F租賃期間的手續費；C租賃資產的購置本錢；S租賃資產預計

12、殘值；N租賃期即租金的支付次數 第三節 租賃融資2年金法。這種方法將利率和手續費率等因素綜合在一起，確定一個租費率，然后以此為貼現率計算等額年金租金，這筆年金的現值等于租賃資產的應計總現值即概算本錢或總本錢。 R = C(P/A,i,n) 式中， R每次支付的租金 C租賃資產總本錢 i租賃費率 n租賃期即租金的支付次數 p/A,i,n普通年金現值系數 第三節 租賃融資租賃融資的利弊分析 租賃融資的優點主要有：1提高經營效率，主要表現在：迅速獲得所需資產； 限制條款較少。2降低經營風險和財務風險。表現在：承租人可以免遭租賃資產陳舊過時的風險 ；破產風險降低。3租賃費用在稅后列支，這給公司帶來一定

13、的節稅利益。 租賃融資的缺點主要有：1租賃融資的資金本錢較高。2公司經營不景氣時，租金支出將是一項沉重的財務負擔；3如果租賃合同中規定承租人不能享有租賃資產的殘值，那么這將表現為承租人的一項時機本錢。 第5章 財務預測本章學習目標本章主要講解利用Excel進行財務預測和建立財務預測模型的相關知識。通過本章的學習，應掌握如下內容：銷售預測方法及模型的建立利潤敏感性分析及利潤預測模型的建立本錢預測模型的建立資金需要量預測模型的建立5.1 財務預測概述預測是用科學的方法預計、推斷事物開展的必要性或可能性的行為，即根據過去和現在預計未來，由推斷未知的過程。5.1.1 預測分析步驟5.1.2 預測分析方

14、法5.1.3 預測分析內容5.1.1 預測分析步驟1確定預測目標。2收集和整理資料。3選擇預測方法。4分析判斷。5檢查驗證。6修正預測值。7報告預測結論。5.1.2 預測分析方法定量預測法1定量預測法定量預測法是在掌握與預測對象有關的各種要素的定量資料的根底上，運用現代數學方法進行數據處理，據以建立能夠反映有關變量之間規律性聯系的各類預測模型的方法體系，可分為趨勢外推分析法和因果分析法。5.1.2 預測分析方法定量預測法1趨勢外推分析法。這種方法是將時間作為制約預測對象變化的自變量，把未來作為歷史的自然延續，屬于按事物的自身開展趨勢進行預測的動態預測方法。該方法的根本原理是：企業過去和現在存在

15、的某種開展趨勢將會延續下去，而且過去和現在開展的條件同樣適用于未來，可以將未來視為歷史的自然延續。因此，該方法又被稱為時間序列分析法。2因果分析法。這種方法是根據變量之間存在的因果關系函數，按預測因素的未來變動趨勢來推測預測對象即因變量未來的相關預測方法。該方法的根本原理是：預測對象受到許多因素的影響，這些因素之間存在著復雜的關系，通過對這些變量內在規律性的研究可以建立一定的數學模型，在自變量的條件下，可利用模型直接推測預測對象的未來值。5.1.2 預測分析方法定性預測法2定性預測法定性預測法是由有關方面的專業人員根據個人經驗和知識，結合預測對象的特點進行綜合分析，對事物的未來狀況和開展趨勢做

16、出推測的預測方法。它一般不需要進行復雜的定量分析，適用于缺乏完備的歷史資料或有關變量之間缺乏明顯的數量關系等情況下的預測。實際工作中常常將二者結合應用，相互取長補短，以提高預測的準確性和預測結論的可信度。5.1.3 預測分析內容預測分析的根本內容包括：1銷售預測。2利潤預測。3本錢預測。4資金預測。5.2 銷售預測狹義的銷售預測是對銷售量的預測。用于銷售量預測的常用方法有判斷分析法、趨勢外推分析法、因果分析法和產品壽命周期推斷法等。其中，判斷分析法和產品壽命周期推斷法屬于定性預測法，趨勢外推分析法和因果分析法屬于定量預測法。5.2.1 趨勢外推分析法:5.2.2 因果分析法5.2.1 趨勢外推

17、分析法1算術平均法2移動平均法1算術平均法算術平均法又稱簡單平均法，它是直接將假設干時期實際銷售業務量的算術平均值作為銷售預測值的一種預測方法。這種方法的優點是計算過程很簡單，缺點是沒有考慮遠近期銷售業務量的變動對預測銷售狀況的影響程度的不同，從而使不同時期資料的差異簡單平均化，所以，該方法只適用于對各期銷售業務量比較穩定，且沒有季節性變化的食品和日常用品等的銷售預測。2移動平均法1一次移動平均法。一次移動平均法根據時間序列逐項移動，依次計算包含一定項數的序時平均數，形成一個序時平均時間數序列，據以進行預測。其預測模型的計算公式為：從上述公式可以看出，第t期的移動平均數只能作為t+1期的預測值

18、，如果要預測數期以后的值，這種方法就無能為力了。但是，在實際工作中，當企業或商店要逐月預測下個月的成百上千種產品的進貨或銷售情況時，這種方法還是很適用的。2移動平均法一次移動平均法對于一次移動平均序列值的計算，可以使用遞推算法來減少工作量。遞推算法的計算公式為：上述公式說明，第t+1期的預測值是在第t期預測值t的根底上加上一個修正值得出的。不難看出，修正項的作用和n的大小有關。在實際應用中，移動平均時段n的選擇帶有一定的經驗性，n過長或過短，各有利弊，可以多取幾個n值，將取不同的n值得出的預測結果分別同實際值比較，計算其預測誤差，最后選用預測誤差最小的n值。一次移動平均法操作步驟1在EXCEL

19、中，以列方式將數據輸入到工作表中，并建立一次移動平均法預測模型的根本結構。2翻開“工具菜單，選擇“數據分析命令，翻開 “數據分析對話框。3在“數據分析對話框中，選擇“移動平衡選項，單擊“確定，會翻開“移動平均對話框，4在“輸入區域中輸入各月份銷售量。5在“間隔中輸入“3，即表示n=3。6在輸出區域中輸入“C3。7在對話框中選擇“圖表輸出。8單擊“確定。9將C5：C13單元格區域復制到D6：D14單元格區域中。10選定E6單元格，輸入公式：=D6-B62。然后將此公式分別復制到E7：E14單元格區域。2移動平均法二次移動平均法2二次移動平均法二次移動平均法是對時間序列計算一次移動平均數后，再對一

20、次移動平均數序列進行一次移動平均運算。二次移動平均法的計算公式為：2移動平均法二次移動平均法二次移動平均預測模型為：二次移動平均數并不能直接用于預測，其目的是用來求出平滑系數。求解平滑系數估計值的公式為：2移動平均法趨勢平均法趨勢平均法是指在移動平均法計算n期時間序列移動平均值的根底上，進一步計算趨勢值的移動平均值，進而利用特定基期銷售量移動平均值和趨勢值移動平均值來預測未來銷售量的一種方法。其計算公式為：預測銷售量=基期銷售量移動平均值+基期趨勢值移動平均值*基期與預測期的時間間隔；某期的趨勢值=該期銷售量移動平均值-上期銷售量移動平均值；基期趨勢值移動平均值=最后一個移動期趨勢值之和/趨勢

21、值移動的期數。5.2.2 因果分析法因果分析法也是預測分析中常用的方法，利用因果分析法預測銷售量的步驟如下：1確定影響銷售量的主要因素。2根據有關資料確定銷售量與自變量之間的數量關系，建立因果分析模型。3根據未來有關自變量的變動情況預測銷售量。5.3 利潤預測5.3.1 目標利潤預測5.3.2 利潤敏感性分析5.3.3 概率分析法在利潤預測中的應用5.3.1 目標利潤預測1調查研究，確定利潤率標準。2計算目標利潤基數。將選定的利潤率標準乘上企業預期應該到達的有關業務量及資金指標，便可測算出目標利潤基數。其計算公式為：目標利潤基數=有關利潤標準*相關指標3確定目標利潤修正值。4最終下達目標利潤并

22、分解落實納入預算體系。最終下達的目標利潤應該為目標利潤基數與修正值的代數和，即：最終下達的目標利潤=目標利潤基數+目標利潤修正值5.3.2 利潤敏感性分析1利潤敏感性分析的主要任務利潤敏感性分析的主要任務是計算有關因素的利潤靈敏指標，揭示利潤與有關因素之間的相對數量關系，并利用靈敏指標進行利潤預測。2利潤敏感分析的假定條件利潤敏感性分析的假定條件如下：1有限因素的假定。2單獨變動的假定。3利潤增長的假定。4同一變動幅度的假定。5.3.2 利潤敏感性分析3利潤敏感性指標的計算利潤敏感性分析的關鍵是計算利潤受各個因素影響的靈敏度指標。某因素的利潤靈敏度指標為該因素按上述假定單獨變動1%后使利潤增長

23、的百分比指標，其計算公式為：第I個因素利潤靈敏度指標Si=該因素的中間變量基數/利潤基數*1%=Mi/P*1%。式中的中間變量是指同時符合以下兩個條件的計算替代指標，即中間變量的變動率必須等于因素的變動率，中間變量變動額的絕對值必須等于利潤的變動額。5.3.3 概率分析法在利潤預測中的應用1銷售業務量為不確定因素時的情況2多因素為不確定因素時的情況5.4 本錢預測與資金需要量預測5.4.1 本錢預測5.4.2 資金需要量預測5.4.1 本錢預測本錢預測是根據企業未來的開展目標和現實條件，參考其他資料，利用專門方法對企業未來本錢水平及其開展趨勢所進行的推測與估算。本錢預測的方法大體可分為4類。1

24、歷史本錢分析法。2定性分析法。3目標本錢預測法。4因素分析法。5.4.2 資金需要量預測銷售百分比法是一種以未來銷售收入變動的百分比為主要參數，考慮隨銷售量變動的資產負債工程及其他因素對資金的影響，從而預測未來需要追加的資金量的一種定量方法。這種方法的根本公式是：F=K*A-L-D-R+M其中：F：預計未來需要追加的資金數額；K：未來銷售收入增長率；A：隨銷售額變動的資產工程基期金額；L：隨銷售額變動的負債工程基期金額；D：方案提取的折舊攤銷額與同期用于更新改造的資金之差額；R：按方案期銷售收入及基期銷售凈利潤率計算的凈利潤與預計發放股利的差額；M：方案期新增零星資金開支數額。5.4.2 資金

25、需要量預測該方法的計算步驟如下：1確定未來銷售收入增長率指標K，公式為：K=預計銷售收入-基期銷售收入/基期銷售收入2分析基期資產負債表的有關工程，計算A與L。 A確實定。周轉中的貨幣資金，正常的應收賬款、存貨等工程，一般會隨銷售額的變動而變動，應列入A；對固定資產那么視基期生產能力是否還有潛力可利用而定，如果還有潛力，不需要追加資金投入那么不予考慮，否那么應將其列入A。長期有價證券投資和無形資產投資一般不列入A的范圍。 L確實定。應付賬款、其他應付款等工程會隨銷售額增長而增長，應列入L，其他工程一般不予考慮。 按折舊方案和更新改造方案確定可作為內部周轉資金來源的折舊攤銷額與同期將用于更新改造

26、的資金數額，進而計算D。 按照預計銷售額和基期銷售凈利潤率計算預期凈利潤率，按方案發放股利分配率測算預計發放股利，進而計算R。 確定新增零星資金開支數額。 將以上各工程代入計算公式，預測需要追加的資金數額。解 決 問 題 的 基 本 方 法 七 步 成 詩Step 1Step 2Step 5Step 4Step 3Step 7Step 6?陳述問題分解問題樹圖消除非關鍵問題漏斗法制定詳細的工作方案進行關鍵分析綜合結果并建立有結構的結論整理一套有力度的文件一周結果，然后再來！如下圖的解決問題的七個步驟. . .第 一 步 - 闡 述 問 題清 晰 地 闡 述 要 解 決的 問 題清晰闡述問題的特

27、點一個主導問題或可靠性很高的假設具體，不籠統而不是問題的羅列或一種無可爭議的主張行動性強以決策者下一步所需的行動為重點解決問題的實例-公共圖書館公共圖書館面臨著大家抱怨它不能提供信息效勞的問題圖書館是否應努力改善對會員的效勞?能否采取不同的圖書館管理方法以改善對會員的效勞？圖書館有哪 些改善會員效勞的可能？是通過延長時間，更好地選擇書刊，還是在現有的預算內改善編輯目錄使借閱更加容易？事實的陳述無可爭議太空泛具體，行動性強評 價1.決策者2.影響決策者的主要因素3.解決問題的時間安排其他方面：問題的背景情況哪些是他們對決策比較關心的問題你如何解決互相沖突的安排？哪些是你的聽眾？需要多快的答案？4

28、.成功努力的標準5.主要衡量標準6.所需的準確度哪些是衡量成功的主要變量？決策者如何判斷是否可行地解決了問題？他/她所關心的是什么？需要何種準確度？問題背景情況的實例-公共圖書館1.決策者圖書館館館長理事會市長2.影響決策者的主要因素圖書館館長任職及理事會的批準在12月后到期已任職7年將在9個月后重新選舉并面臨著賦稅增加 但沒有提供足夠效勞的壓力3.解決問題的時間安排必須在6個月后進行改善，所以必須在 2個 月后解決4.成功努力的標準改革必須同圖書館的使命一樣所方案的改革必須在6個月內可以實施改善必須在6個月內可以衡量并有所顯現因為圖書館的工作人員是主要的改革實施者，所以他們必須支持5.主要衡

29、量標準不超出預算調查結果是客戶滿意度有所改善發給市長報紙或圖書館長的表揚信6.所需的準確度對所需變革種類的強有力的指導比精確 細致更為重要但不能超出預算步驟2-分解問題邏輯樹問題陳述更小的問題更小的問題更小的問題更小的問題更小的問題更小的問題問題/假設1問題/假設2問題/假設3為什么使用邏輯樹1.將問題分成幾個局部使解決問題可以分成能夠解決的幾個局部將不同局部按輕重緩急區分將崗位責任制執行到各人2.保證完整地解決問題將問題的各個局部解決好,即可解決整個問題所分問題的各個局部各不相同,而且包括了各個方面(即沒有重復沒有遺漏)3.使工程小組共同了解解決問題的框架4.協助重點使用組織框架及理論邏輯樹

30、的三種類型是否？什么/如何原因推論以假設為主問題圖首先確定問題，然后將問題分成不同的局部先給出解決問題的假設方案，然后舉出所需的充足原因來驗證或推翻這個假設列出關鍵問題，使之通過是或否來答復，然后按照采取相應行動的邏輯順序排序行動，標準問 題話題原因類型 描述 推論的因素利用推論及假為的 邏輯樹來找出問題按照問題闡述邏輯 樹的結論通常在后面程序利用問題圖來構成選擇答案分解問題的許多方法橫向的特點縱向特點程序流程準備土地 準備材料 石砌磚標準適宜的磚頭和好的灰有技能的勞力好天氣種埴棕櫚樹的投資回報樹形分析投資回報經營棕櫚產品利潤種植投資棕櫚產品銷售收入種植本錢工廠房產根底建設產量價格產量耕地部門

31、的問題Agri如何以最盈利的方式來擴大60，000h？如何從成熟種植中獲得最大利潤？如何以最低本錢快速開發6萬頃？能降低開發時間嗎？能降低開發本錢嗎？如何提高棕櫚產品的銷售收入？如何降低經營本錢？如何到達最高價格？如何提高產品產量？房產經營本錢？經營工廠本錢？總公司本錢？如何改善改進紙張交易？如何提高每公頃產量？如何提高提煉率？能否并行開展行動？能否減少單獨行動？收購土地土？二年土地？農經？養殖、種植？民用根底建設？建廠？選擇方案3實例-公共圖書館半年后圖書館能否改善讀者效勞？能不能沒有新的經費能否改善能不能能否從其他經營資金調拔資金？能不能意義開始改善；衡量改善結果調拔資金；進行改善；衡量改

32、善結果尋找富有的人為進行改善捐款，使圖書館永遠得到認可繼續目前的經營方式；圖書館館長將下臺步驟3-淘汰不重要的問題問題陳述問題1問題2問題3淘汰的問題經常反復推敲過程中的第一步 -假設/理論及數據之間的聯系 -使用80/20的思考方式重點努力解決最重要的問題不僅要常問“那又會怎樣而且還要問你忘了什么進行一項較難的研究分析時淘汰不重要問題是掌握合理的工作風格的關鍵步驟4-制定詳細的工作方案問題 假設 分析 工作 來源責任人/時間安排最終成品. . .從邏輯樹的末端開始要點的定義從“重要問題到沒有“解決的問題，要適當描述而使答復“是或“否即可，且有詳細的行為作為背景確保每一問題盡可能詳細和具體在需

33、要時進一步細分假設是關鍵或可能解決方案的一種描述，它包括用以答復“是或“否的原因。列出各種假設用第一線觀點自己的觀點同事的觀點與同事討論提煉假設調整分析的先后次序對模型描述的分析可深入從而證明假設成立或不成立，從而解決關鍵點決定決策過程決定決策程度簡單例子反復判斷資料來源說明用于分析而獲取資料的方式和出處確定資料來源決定分析方法確定那些獲取資料，進行分析的人的責任決定誰做分析決定時間表最終成品是指分析結果的描述畫鬼圖寫故事如何做好定義好的工作方案用2-3頁的工作方案來指導2-4周內的工作用時間表來監控更長時間范圍內的活動細節在績效下降之前什么情況較普遍防止過分詳細、百科全書一樣的工作方案：沒有

34、人讀他們，它們會在3周內失去時效，沒有人愿意去再讀它們細節 假設 分析 資料 來源 負責/時間活動1活動2活動3總結活動1活動2活動3總結1 2 3 4 5 6 7詳細的工作方案-公共圖書館實例問題 假設 分析 來源 職責/時間安排為什么業績下降新圖書館大樓重新安排了圖書收集位置搬家前后圖書館的平面圖例分析用途、交通類型、所用路途分析由于根本原因產生的抱怨圖書館平面圖藍圖發行量記錄交通因素抱怨圖書館記錄圖書館的步行路程重點客戶群工作方案的最正確做法提早經常具體綜合里程碑不要等待數據 或任何其他因素通過反復的仔細分析數據來加以修改、補充和改善具體分析，具體資料來源同工程小組成員一起檢測，嘗試其他假設有序地工作-使用8020方法按時交付步驟5-關鍵的分析原那么以假設和產品為主經常反復地進行假設和數據分析之間的聯系盡可能地簡化分析仔細分析之前估算數量級使用80/2