1、基礎(chǔ)知識(shí)真題匯編卷（二）一、單選題1.看跌期權(quán)多頭損益平衡點(diǎn)等于（）。A.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格+權(quán)利金B(yǎng).執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金C.執(zhí)行價(jià)格+權(quán)利金D.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-權(quán)利金2.當(dāng)標(biāo)的物價(jià)格在期權(quán)執(zhí)行價(jià)格以上時(shí)（不計(jì)交易費(fèi)用），買(mǎi)進(jìn)看跌 期權(quán)損失（）。A全部權(quán)利金B(yǎng).權(quán)利金+標(biāo)的物價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格C.執(zhí)行價(jià)格+權(quán)利金D.執(zhí)行價(jià)格.黃金期貨看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格為1600.50美元/盎司，當(dāng)標(biāo)的期貨 合約價(jià)格為1580.50美元/盎司，權(quán)利金為30美元/盎司時(shí)，則該期 權(quán)的時(shí)間價(jià)值為（）美元盎司。A.20B.10C.30D.0.期貨市場(chǎng)上銅的買(mǎi)賣(mài)雙方達(dá)成期轉(zhuǎn)現(xiàn)協(xié)議，買(mǎi)方開(kāi)倉(cāng)價(jià)格為27500 元/噸，賣(mài)方開(kāi)倉(cāng)價(jià)格為28

2、100元/噸，協(xié)議平倉(cāng)價(jià)格為27850元/ 噸，協(xié)議現(xiàn)貨交收價(jià)格為27650元/噸，賣(mài)方可節(jié)約交割成本400 元/噸，則賣(mài)方通過(guò)期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易可以（）。A.少賣(mài)100元/噸B.少賣(mài)200元/噸C.多賣(mài)100元/噸D多賣(mài)200元/噸5.隨機(jī)漫步理論認(rèn)為（）。A.聰明的投資者的交易方向與大多數(shù)投資者相反B.在完全信息的情況下，價(jià)格受多種因素影響，將偏離其內(nèi)在價(jià)格 G市場(chǎng)價(jià)格的變動(dòng)是隨機(jī)的，無(wú)法預(yù)測(cè)的D.價(jià)格變動(dòng)有短期性波動(dòng)的規(guī)律，應(yīng)順勢(shì)而為.某上市公司卷入一場(chǎng)并購(gòu)談判，談判結(jié)果對(duì)公司影響巨大，前景未 明，如果某投資者對(duì)該公司股票期權(quán)進(jìn)行投資，合適的投資策略為（）。 A.做空該公司股票的跨式期權(quán)組合B.

3、買(mǎi)進(jìn)該公司股票的看漲期權(quán)C.買(mǎi)進(jìn)該公司股票的看跌期權(quán)D.做多該公司股票的跨式期權(quán)組合.（）是指可以向他人提供買(mǎi)賣(mài)期貨、期權(quán)合約指導(dǎo)或建議，或以客 戶名義進(jìn)行操作的自然人或法人。A.商品基金經(jīng)理.商品交易顧問(wèn)C.交易經(jīng)理D.期貨傭金商.下列說(shuō)法不正確的是（）。A.通過(guò)期貨交易形成的價(jià)格具有周期性B.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)投資者來(lái)說(shuō)是不可避免的C.套期保值的目的是為了規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)D.因?yàn)閰⑴c者眾多透明度高，期貨市場(chǎng)具有發(fā)現(xiàn)價(jià)格的功能.交易者認(rèn)為美元兌人民幣遠(yuǎn)期匯率低估、歐元兌人民幣遠(yuǎn)期匯率高 估，適宜的套利策略是（）OA.賣(mài)出美元兌人民幣遠(yuǎn)期合約、同時(shí)買(mǎi)入歐元兌人民幣遠(yuǎn)期合約 B.買(mǎi)進(jìn)美元兌人民幣遠(yuǎn)期合約、同

4、時(shí)賣(mài)出歐元兌人民幣遠(yuǎn)期合約 C.買(mǎi)進(jìn)美元兌人民幣遠(yuǎn)期合約、同時(shí)買(mǎi)進(jìn)歐元兌人民幣遠(yuǎn)期合約 D.賣(mài)出美元兌人民幣遠(yuǎn)期合約、同時(shí)賣(mài)出歐元兌人民幣遠(yuǎn)期合約 10.下列關(guān)于期貨交易和遠(yuǎn)期交易的說(shuō)法，正確的是（）。A.兩者的交易對(duì)象相同B.遠(yuǎn)期交易是在期貨交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的C.履約方式相同D.信用風(fēng)險(xiǎn)不同.國(guó)債期貨交割時(shí),發(fā)票價(jià)格的計(jì)算公式為（）。A.期貨交割結(jié)算價(jià)x轉(zhuǎn)換因子-應(yīng)計(jì)利息B .期貨交割結(jié)算價(jià)x轉(zhuǎn)換因子+應(yīng)計(jì)利息C.期貨交割結(jié)算價(jià)/轉(zhuǎn)換因子+應(yīng)計(jì)利息D.期貨交割結(jié)算價(jià)x轉(zhuǎn)換因子.如果從事自營(yíng)業(yè)務(wù)的會(huì)員持倉(cāng)頭寸超過(guò)持倉(cāng)限額，且在規(guī)定時(shí)間 內(nèi)未主動(dòng)減倉(cāng)，交易所可以按照有關(guān)規(guī)定對(duì)超出頭寸（）。A

5、.降低保證金比例B.強(qiáng)制減倉(cāng)C.提高保證金比例D.強(qiáng)行平倉(cāng)13.3月初，某鋁型材廠計(jì)劃在三個(gè)月后購(gòu)進(jìn)一批鋁錠，決定利用鋁 期貨進(jìn)行套期保值。3月5日該廠在7月份鋁期貨合約上建倉(cāng)，成交 價(jià)格為21300元/噸。此時(shí)鋁錠的現(xiàn)貨價(jià)格為20400元/噸。至6月 5日,期貨價(jià)格為19200元/噸,現(xiàn)貨價(jià)格為20200元/噸。則下列 說(shuō)法正確的有（）。A.3月5日基差為900元/噸B.6月5日基差為-1000元/噸C.從3月至I6月，基差走弱D.從3月至I6月，基差走強(qiáng)14.上證50ETF期權(quán)的交割方式一般是（）。A.實(shí)物交割B.現(xiàn)金交割C.對(duì)沖交割D.支票交割15.若滬深300指數(shù)報(bào)價(jià)為3000.00點(diǎn)

6、,IF1712的報(bào)價(jià)為3040.00 點(diǎn)，某交易者認(rèn)為相對(duì)于指數(shù)現(xiàn)貨價(jià)格，IF1712價(jià)格偏低，因而在 賣(mài)空滬深300指數(shù)基金的價(jià)格時(shí),買(mǎi)入IF1712 ,以期一段時(shí)間后對(duì) 沖平倉(cāng)盈利。這種行為是（）。A.跨期套利B.正向套利G反向套利D.買(mǎi)入套期保值.期權(quán)多頭方支付一定費(fèi)用給期權(quán)空頭方，作為擁有這份權(quán)利的報(bào) 酬I。這筆費(fèi)用稱為（）。A.交易傭金B(yǎng).協(xié)定價(jià)格C.期權(quán)費(fèi)D保證金.CTAX ）的簡(jiǎn)稱。A.商品交易顧問(wèn)期貨經(jīng)紀(jì)商C.交易經(jīng)理D.商品基金經(jīng)理18.3個(gè)月的歐洲美元期貨屬于（）品種。A.短期利率期貨B.中長(zhǎng)期國(guó)債期貨G外匯期貨D.股指期貨19.在反向市場(chǎng)上，如果近期供給量增加，需求減少，

7、則跨期套利交 易者應(yīng)該進(jìn)行（）。A.牛市套利B.熊市套利C.蝶式套利D.跨市套利.某執(zhí)行價(jià)格為1280美分的大豆期貨看漲期權(quán)，當(dāng)標(biāo)的大豆期貨 合約市場(chǎng)價(jià)格為1300美分時(shí)，該期權(quán)為（）期權(quán)。A.實(shí)值B虛值C美式D.歐式.投資者做空10手中金所5年期國(guó)債期貨合約開(kāi)倉(cāng)價(jià)格為98.880 , 平倉(cāng)價(jià)格為98.120 ,其交易結(jié)果是（）。（合約標(biāo)的為面值為100 萬(wàn)元人民幣的國(guó)債，不計(jì)交易成本）。A.盈利76000元B.虧損7600元C.虧損76000元D盈利7600元22.（）是指獨(dú)立于期貨公司和客戶之外，接受期貨公司委托進(jìn)行居 間介紹，獨(dú)立承擔(dān)基于居間法律關(guān)系所產(chǎn)生的民事責(zé)任的自然人或組 織。A.

8、介紹經(jīng)紀(jì)商B.期貨居間人C.期貨公司D.證券經(jīng)紀(jì)人23.某交易者預(yù)測(cè)5月份大豆期貨價(jià)格將上升,故買(mǎi)入50手，成交 價(jià)格為4000元/噸。當(dāng)價(jià)格升到4030元/噸時(shí)，買(mǎi)入30手；當(dāng)價(jià) 格升至!J 4040元/噸，買(mǎi)入20手；當(dāng)價(jià)格升到4050元/噸時(shí)，買(mǎi)入 10手，該交易者建倉(cāng)的方法為（）。A.平均買(mǎi)低法B.倒金字塔式建倉(cāng)C.平均買(mǎi)高法D.金字塔式建倉(cāng)24.某交易者以7340元/噸買(mǎi)入10手7月白糖期貨合約后，下列符 合金字塔式增倉(cāng)原則操作的是（）。A.白糖合約價(jià)格上升到7350元/噸時(shí)再次買(mǎi)入9手合約B.白糖合約價(jià)格下降到7330元/噸時(shí)再次買(mǎi)入9手合約C.白糖合約價(jià)格上升到7360元/噸時(shí)再

9、次買(mǎi)入10手合約D.白糖合約價(jià)格下降到7320元/噸時(shí)再次買(mǎi)入15手合約25.假設(shè)其他條件不變，若白糖期初庫(kù)存量過(guò)低，則當(dāng)期白糖價(jià)格（）。A.趨于不確定B.將趨于上漲C.將趨于下跌D將保持不變 26.當(dāng)看漲期權(quán)空頭接受買(mǎi)方行權(quán)要求時(shí)，其履約損益為（）（不計(jì) 交易費(fèi)用）。A標(biāo)的資產(chǎn)買(mǎi)價(jià)-執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金B(yǎng).執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的資產(chǎn)買(mǎi)價(jià)-權(quán)利金C.標(biāo)的資產(chǎn)買(mǎi)價(jià)-執(zhí)行價(jià)格+權(quán)利金D.執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的資產(chǎn)買(mǎi)價(jià)+權(quán)利金27某日，我國(guó)外匯交易中心的外匯牌價(jià)為100美元兌換611.5元人 民幣，這種匯率標(biāo)價(jià)法是（）。A人民幣標(biāo)價(jià)法B.直接標(biāo)價(jià)法C.美元標(biāo)價(jià)法D.間接標(biāo)價(jià)法.以下交易中屬于股指期貨跨期套利交易的是（）

10、。A.買(mǎi)入滬深300ETF ,同時(shí)賣(mài)出相近規(guī)模的IF1809B.買(mǎi)入IF1809 ,同時(shí)賣(mài)出相近規(guī)模的IC1812C.買(mǎi)入IF1809 ,同時(shí)賣(mài)出相近規(guī)模的IH1812D買(mǎi)入IF1809 ,同時(shí)賣(mài)出相近規(guī)模的IF1812.在大連商品交易所，集合競(jìng)價(jià)在期貨合約每一交易日開(kāi)盤(pán)前（） 內(nèi)進(jìn)行。A.5分鐘B.15分鐘C.10分鐘D.l分鐘30.某投機(jī)者決定做小麥期貨合約的投機(jī)交易，確定最大損失為50 元/噸，若以2550元/噸買(mǎi)入20手合約后，下達(dá)止損指令應(yīng)為（）。價(jià)格（元/噸）買(mǎi)賣(mài)方向合約數(shù)量2500賣(mài)出20手2500買(mǎi)入20手2600賣(mài)出20手2600買(mǎi)入20手A.B.C.D.31.1865年，美

11、國(guó)芝加哥期貨交易所（CBOT ）推出了（），同時(shí)實(shí) 行保證金制度，標(biāo)志著真正意義上的期貨交易誕生。A.每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度B.標(biāo)準(zhǔn)化合約C.雙向交易和對(duì)沖機(jī)制D.會(huì)員交易合約32.上海證券交易所個(gè)股期權(quán)合約的行權(quán)方式是（）。A.美式B.歐式C.英式D法式33.（）成為公司法人治理結(jié)構(gòu)的核心內(nèi)容。A.風(fēng)險(xiǎn)控制體系B.風(fēng)險(xiǎn)防范C.創(chuàng)新能力D.市場(chǎng)影響34.在正向市場(chǎng)上，收獲季節(jié)因大量農(nóng)產(chǎn)品集中在較短時(shí)間內(nèi)上市， 基差會(huì)（）。A擴(kuò)大B.縮小C.不變D不確定35.100萬(wàn)美元面值的1年期國(guó)債，按照8%的年貼現(xiàn)率發(fā)行，其發(fā) 行價(jià)為92萬(wàn)美元，到期兌付100萬(wàn)美元。則這筆投資的實(shí)際收益率 為（）。（保留兩位

12、小數(shù)）A.8%B.8.7%C.9.2%D.10%.在正向市場(chǎng)中，期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的差額與（）有關(guān)。A.預(yù)期利潤(rùn)B.持倉(cāng)費(fèi)C.生產(chǎn)成本D.報(bào)價(jià)方式.銅生產(chǎn)企業(yè)利用銅期貨進(jìn)行賣(mài)出套期保值的情形是（）。A銅精礦價(jià)格大幅上漲B.銅現(xiàn)貨價(jià)格遠(yuǎn)高于期貨價(jià)格C.以固定價(jià)格簽訂了遠(yuǎn)期銅銷(xiāo)售合同D.有大量銅庫(kù)存尚未出售38在我國(guó)，4月27日，某交易者進(jìn)行套利交易同時(shí)買(mǎi)入10手7月 銅期貨合約、賣(mài)出20手9月銅期貨合約、買(mǎi)入10手11月銅期貨合 約；成交價(jià)格分別為35820元/噸、36180元/噸和36280元/噸。5 月10日對(duì)沖平倉(cāng)時(shí)成交價(jià)格分別為35860元/噸、36200元/噸、 36250元/噸時(shí)，該

13、投資者的盈虧情況為（）。A.盈利1500元B.虧損1500元C.盈利1300元D.虧損1300元39.反向大豆提油套利的做法是（）。A.賣(mài)出大豆期貨合約，同時(shí)買(mǎi)入豆油和豆粕期貨合約B.買(mǎi)入大豆期貨合約，同時(shí)賣(mài)出豆油和豆粕期貨合約C增加豆粕和豆油供給量D.增加生產(chǎn)40.下面屬于相關(guān)商品間的套利的是（）。A.買(mǎi)汽油期貨和燃料油期貨合約，同時(shí)賣(mài)原油期貨合約B.購(gòu)買(mǎi)大豆期貨合約，同時(shí)賣(mài)出豆油和豆粕期貨合約C.買(mǎi)入小麥期貨合約，同時(shí)賣(mài)出玉米期貨合約D.賣(mài)出LME銅期貨合約,同時(shí)買(mǎi)入上海期貨交易所銅期貨合約41.下列關(guān)于鄭州商品交易所的表述，正確的有（）。A.成立于1993年5月28日B.鄭州商品交易所實(shí)

14、行公司制C.1990正式推出標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約D .會(huì)員大會(huì)是交易所的權(quán)利機(jī)構(gòu)42.計(jì)劃發(fā)行債券的公司，擔(dān)心未來(lái)融資成本上升，通常會(huì)利用利率 期貨進(jìn)行（）來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。A.買(mǎi)入套期保值B.賣(mài)出套期保值C.投機(jī)D.以上都不對(duì)43.期貨合約標(biāo)準(zhǔn)化指的是除（）外，其所有條款都是預(yù)先規(guī)定好的， 具有標(biāo)準(zhǔn)化的特點(diǎn)。A.貨物品質(zhì)B.交易單位C.交割日期D.交易價(jià)格44.我國(guó)會(huì)員制交易所會(huì)員應(yīng)履行的主要義務(wù)不包括（）。A保證期貨市場(chǎng)交易的流動(dòng)性B.按規(guī)定繳納各種費(fèi)用C.接受期貨交易所的業(yè)務(wù)監(jiān)管D.執(zhí)行會(huì)員大會(huì)、理事會(huì)的決議.某投機(jī)者預(yù)測(cè)3月份銅期貨合約價(jià)格會(huì)上漲，因此他以7800美 元/噸的價(jià)格買(mǎi)入3手（1手=5

15、噸）3月銅合約。此后價(jià)格立即上漲 到7850美元/噸他又以此價(jià)格買(mǎi)入2手。隨后價(jià)格繼續(xù)上漲到7920 美元/噸，該投機(jī)者再追加了 1手。試問(wèn)當(dāng)價(jià)格變?yōu)椋ǎr(shí)該投資者 1竽寺有頭寸全部平倉(cāng)獲利最大。A.7850美元/噸B.7920美元/噸C.7830美元/噸D.7800美元/噸.在期貨期權(quán)交易中，期權(quán)買(mǎi)方有權(quán)在約定的期限內(nèi)，按（）買(mǎi)入 或賣(mài)出一定數(shù)量的期貨合約。A.優(yōu)惠價(jià)格B.將來(lái)價(jià)格C.事先確定價(jià)格D.市場(chǎng)價(jià)格47在國(guó)債期貨可交割債券中，（）是最便宜可交割債券。A.市場(chǎng)價(jià)格最高的債券B.市場(chǎng)價(jià)格最低的債券G隱含回購(gòu)利率最高的債券D.隱含回購(gòu)利率最氐的債券48.在期貨交易中，每次報(bào)價(jià)必須是期貨合

16、約（）的整數(shù)倍。A.交易單位B.每日價(jià)格最大變動(dòng)限制C.報(bào)價(jià)單位D.最小變動(dòng)價(jià)位49.下列屬于上海期貨交易所期貨品種的是（）0A.焦炭B.甲醇C.玻璃D.白銀50.在即期外匯市場(chǎng)上擁有某種外幣負(fù)債的企業(yè)，為防止將來(lái)償付時(shí) 該貨幣升值風(fēng)險(xiǎn)，可在外匯期貨市場(chǎng)上采取（）交易策略。A.空頭投機(jī)B.多頭投機(jī)C.賣(mài)出套期保值D.買(mǎi)入套期保值51.目前我國(guó)期貨交易所采用的交易形式是（）。A.公開(kāi)喊價(jià)交易B.柜臺(tái)（0TC）交易C.計(jì)算機(jī)報(bào)合交易D.做市商交易52.期貨公司對(duì)營(yíng)業(yè)部實(shí)行四統(tǒng)一，即統(tǒng)一結(jié)算、統(tǒng)一風(fēng)險(xiǎn)管理、 統(tǒng)一財(cái)務(wù)管理和會(huì)計(jì)核算、統(tǒng)一（）。A.資金管理B.資金調(diào)撥C.客戶管理D.交易管理53.下列

17、關(guān)于期貨交易保證金的說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。A.保證金比率設(shè)定之后維持不變B.使得交易者能以少量的資金進(jìn)行較大價(jià)值額的投資C.使期貨交易具有局收益和懸風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)D.保證金比率越低、杠桿效應(yīng)就越大.在其他因素不變的情況下，下列關(guān)于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)幅度與期 權(quán)價(jià)格關(guān)系的說(shuō)法，正確的是（）。A標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)幅度與期權(quán)價(jià)格正相關(guān)B.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)幅度與期權(quán)價(jià)格負(fù)相關(guān)C.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)幅度與期權(quán)價(jià)格不相關(guān)D標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)幅度與期權(quán)價(jià)格成反比.上證50股指期貨合約乘數(shù)為每點(diǎn)（）元。A.300B.500C.50D.200.（）是指廣大投資者將資金集中起來(lái)，委托給專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)， 并通過(guò)商品交易顧問(wèn)進(jìn)行期貨

18、和期權(quán)交易，投資者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)并享受投 資收益的一種集合投資方式。A.對(duì)沖基金B(yǎng).共同基金C.對(duì)沖基金的基金D.商品投資基金57.保證金比例通常為期貨合約價(jià)值的（）。A.5%B.5%10%C.5%15%D.15%20%58.4月1日，某期貨交易所6月份玉米價(jià)格為2.85美元扁式耳,8 月份玉米價(jià)格為2.93美元扁式耳。某投資者欲采用牛市套利（不考 慮傭金因素），則當(dāng)價(jià)差為（）美分時(shí)，此投資者將頭寸同時(shí)平倉(cāng)能 夠獲利最大。A.8B.4C.-8D.-459.中國(guó)金融期貨交易所的期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)（）。A.是附屬于期貨交易所的獨(dú)立機(jī)構(gòu)B.由幾家期貨交易所共同擁有C.是交易所的內(nèi)部機(jī)構(gòu)D.完全獨(dú)立于期貨交易所6

19、0.看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格為300美元，權(quán)利金為5美元，標(biāo)的物的市 場(chǎng)價(jià)格為280美元，則該期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值為（）美元。A.-25B.-20C.0D.5二、多選題61.鄭州商品交易所的期貨交易指令包括（）。A.限價(jià)指令B.市價(jià)指令C.跨期套利指令D.止損指令62.某企業(yè)若希望通過(guò)套期保值來(lái)回避原料價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)采取（） 方式。A多頭套期保值B.空頭套期保值C.買(mǎi)入套期保值D.賣(mài)出套期保值63.期貨交易所競(jìng)爭(zhēng)加劇的主要表現(xiàn)有（）。A.在外國(guó)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)B.上市以外國(guó)金融工具為對(duì)象的期貨合約G為延長(zhǎng)交易時(shí)間開(kāi)設(shè)夜盤(pán)交易D.吸納外國(guó)會(huì)員.關(guān)于B系數(shù)，以下說(shuō)法正確的是（）。A股票組合的0系數(shù)為該組合中的每

20、只股票的資金比例與該股票的B系數(shù)的乘積之和b.股票組合的B系數(shù)與該組合中單個(gè)股票的B系數(shù)無(wú)關(guān)c.股票組合的B系數(shù)為該組合中的每只股票的數(shù)量比例與該股票的B系數(shù)的乘積之和D.0系數(shù)可以根據(jù)歷史資料統(tǒng)計(jì)而得到.下列關(guān)于集合競(jìng)價(jià)的說(shuō)法，正確的有（）。A.集合競(jìng)價(jià)采用最大成交量原則B.高于集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的買(mǎi)入申報(bào)全部成交C.低于集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的賣(mài)出申報(bào)全部成交D.等于集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生價(jià)格的買(mǎi)入和賣(mài)出申報(bào)不能成交.期貨公司具有的職能有（）。A.根據(jù)客戶指令代理買(mǎi)賣(mài)期貨合約,辦理結(jié)算和交割手續(xù)B.對(duì)客戶賬戶進(jìn)行管理，控制客戶交易風(fēng)險(xiǎn)C.為客戶提供期貨市場(chǎng)信息D.進(jìn)行期貨交易咨詢，充當(dāng)客戶的交易顧問(wèn)67

21、.下列關(guān)于外匯期貨賣(mài)出套期保值的說(shuō)法中，正確的有（）。A.持有外匯資產(chǎn)者，擔(dān)心未來(lái)貨幣貶值，可以采取賣(mài)出套期保值 B.持有外匯資產(chǎn)者，擔(dān)心未來(lái)貨幣升值，可以采取賣(mài)出套期保值 C.套期保值的操作實(shí)質(zhì)是為現(xiàn)貨外匯資產(chǎn)鎖定匯價(jià)，消除或減少 外匯受匯率上下波動(dòng)的影響D.出口商和從事國(guó)際業(yè)務(wù)的銀行預(yù)計(jì)未來(lái)某一時(shí)間將會(huì)得到一筆外 匯，為了避免外匯匯率下跌造成損失，可以采取賣(mài)出套期保值 68.假設(shè)大豆期貨合約間理論價(jià)差等于其持倉(cāng)成本，且每月持倉(cāng)成本 為10元/噸。12月10日，次年大豆期貨1、5、9月份的期貨價(jià)格 如下表所示利用這3個(gè)合約進(jìn)行蝶式套則合理的操作策略有（次年1月份合約次年5月份合約次年9月份合

22、約12月10日4360元/噸4420元/噸4450元/噸買(mǎi)入30手賣(mài)出60手買(mǎi)入30手賣(mài)出30手買(mǎi)入60手賣(mài)出30手買(mǎi)入20手賣(mài)出60手買(mǎi)入40手賣(mài)出20手買(mǎi)入60手賣(mài)出40手A.B.C.D.69.關(guān)于期貨合約持倉(cāng)量變化的描述，正確的是（）。A.成交雙方中買(mǎi)方為開(kāi)倉(cāng)、賣(mài)方為平倉(cāng)，持倉(cāng)量不變B.成交雙方中買(mǎi)方為平倉(cāng)、賣(mài)方為開(kāi)倉(cāng)，持倉(cāng)量不變C.成交雙方均為開(kāi)倉(cāng)操作，持倉(cāng)量減少D.成交雙方均為平倉(cāng)操作，持倉(cāng)量減少.在期貨行情分析中，（）適用于描述較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)的期貨價(jià)格走勢(shì)。A.價(jià)格B.交易量C需求D.供給.指定交割倉(cāng)庫(kù)的日常業(yè)務(wù)分為（）階段。A商品入庫(kù)B.商品保管C.商品出庫(kù)D.商品生產(chǎn)72.關(guān)于股指

23、期貨套期保值的正確描述有（）。A.對(duì)規(guī)避股市上漲和下跌風(fēng)險(xiǎn)均適用B.只適用于規(guī)避股市下跌風(fēng)險(xiǎn)C.既能增加收益，又能降低風(fēng)險(xiǎn)D.能夠?qū)_股票市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)73.在實(shí)務(wù)交易中，根據(jù)起息日不同，外匯掉期交易的形式包括（）。A.即期對(duì)遠(yuǎn)期的掉期交易B.遠(yuǎn)期對(duì)遠(yuǎn)期的掉期交易C.隔夜掉期交易D.當(dāng)日掉期交易.某種商品期貨合約交割月份的確定，一般由（）等特點(diǎn)決定。A.生產(chǎn)B使用C流通D儲(chǔ)藏.我國(guó)10年期國(guó)債期貨合約的說(shuō)法正確的是（）。A合約到期日首日剩余期限為6年到10年的記賬式付息國(guó)債B.合約標(biāo)的為面值為100萬(wàn)元人民幣C.票面利率為3%D.采用百元凈價(jià)報(bào)價(jià)76.在美國(guó)期貨市場(chǎng)，商品投資基金行業(yè)中的參與

24、者包括（）。A.期貨傭金商（FCM ）B.商品交易顧問(wèn)（CTA ）C.交易經(jīng)理（TM ）D.商品基金經(jīng)理（CPO ）77.關(guān)于K線圖正確描述的有（）。A.根據(jù)開(kāi)盤(pán)價(jià)、收盤(pán)價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)四個(gè)價(jià)格畫(huà)出B.陽(yáng)線的實(shí)體長(zhǎng)短代表收盤(pán)價(jià)與開(kāi)盤(pán)價(jià)的價(jià)差C.上影線的長(zhǎng)度表示最低價(jià)與收盤(pán)價(jià)的價(jià)差D.收盤(pán)價(jià)高于開(kāi)盤(pán)價(jià)為陽(yáng)線78.關(guān)于期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，表述正確的是（）。A.不得以獲取傭金或者其他利益為目的，使用客戶資產(chǎn)進(jìn)行不必要的 交易B.向客戶做出保證其資產(chǎn)本金不受損失C.投資范圍應(yīng)遵守合同約定，且與客戶的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知與承受能力相匹配 D.不得利用管理的客戶資產(chǎn)為第三方謀取不正當(dāng)利益,進(jìn)行利益輸送 79.在正

25、向市場(chǎng)上，投資者預(yù)期較近月份合約價(jià)格的（）適合進(jìn)行牛 市套利。A.上漲幅度小于較遠(yuǎn)月份合約價(jià)格的上漲幅度B.下跌幅度小于較遠(yuǎn)月份合約價(jià)格的下跌幅度C.下跌幅度大于較遠(yuǎn)月份合約價(jià)格的下跌幅度D.上漲幅度大于較遠(yuǎn)月份合約價(jià)格的上漲幅度.關(guān)于國(guó)內(nèi)客戶參與期貨交易，以下說(shuō)法中正確的有（）A期貨交 易所不直接向個(gè)人客戶收取保證金B(yǎng).期貨公司應(yīng)將客戶繳納的保證金存入期貨經(jīng)紀(jì)合同中指定的客戶 賬戶中G期貨公司對(duì)套期保值客戶可按低于期貨交易所規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)收取保 證金D.國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)個(gè)人客戶必須通過(guò)期貨公司進(jìn)行交易.股指期貨近期與遠(yuǎn)期月份合約間的理論價(jià)差與（）等有關(guān)。A.標(biāo)的股票指數(shù)B.市場(chǎng)利率C.標(biāo)的股盤(pán)指數(shù)波

26、動(dòng)率D.股息率82.ISDA主協(xié)議適用的利率期權(quán)產(chǎn)品包括（）。A利率看漲期權(quán)B.利率上限期權(quán)C.利率雙限期權(quán)D利率下限期權(quán)83.關(guān)于股指期貨理論價(jià)格相關(guān)的假設(shè)條件，下列描述中正確的有（）。A.暫不考慮交易費(fèi)用,期貨交易所需占用的保證金以及可能發(fā)生的追 加保證金也暫時(shí)忽略B.期、現(xiàn)兩個(gè)市場(chǎng)都有足夠的流動(dòng)性，使得交易者可以在當(dāng)前價(jià)位上 成交G融券以及賣(mài)空極易進(jìn)行，且賣(mài)空所得資金隨即可以使用D.融券以及賣(mài)空極難進(jìn)行，且賣(mài)空所得資金暫時(shí)不可以使用.下列對(duì)于期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易的描述，正確的是（）。A.期轉(zhuǎn)現(xiàn)可以保證期貨與現(xiàn)貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)鎖定B.持有方向相反合約的會(huì)員申請(qǐng)由交易所代為平倉(cāng)，并按協(xié)議價(jià)格交 換與期貨

27、合約標(biāo)的物數(shù)量相當(dāng)、品種相同的標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單。C.商定平倉(cāng)價(jià)和交貨價(jià)的差額如果小于交割費(fèi)用、倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)和利息以及 貨物的品級(jí)差價(jià)之和，那對(duì)期轉(zhuǎn)現(xiàn)雙方都有利D.期轉(zhuǎn)現(xiàn)等同于平倉(cāng)后購(gòu)銷(xiāo)現(xiàn)貨.下列期貨合約中，在大連商品交易所上市交易的有（）。A.黃大豆合約B.玉米合約C.小麥合約D才帛花合約.下列屬于中長(zhǎng)期利率期貨品種的是（）。A.T - NotesB.T- BillsC.T - BondsD.Euro - Swap Futures.在我國(guó)，客戶在期貨公司開(kāi)戶時(shí)，須簽字的文件包括（）等。A委托代理協(xié)議書(shū)B(niǎo).期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明書(shū)C.期貨經(jīng)紀(jì)合同D.買(mǎi)賣(mài)自負(fù)承諾書(shū).賣(mài)出套期保值一般可運(yùn)用于如下一些情形（）。A.持有

28、某種商品或資產(chǎn)，擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格下跌，使其持有的商品或資產(chǎn) 市場(chǎng)價(jià)值下降，或者其銷(xiāo)售收益下降B.已經(jīng)按固定價(jià)格買(mǎi)入未來(lái)交收的商品或資產(chǎn)，擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格下跌, 使其商品或資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值下降或其銷(xiāo)售收益下降C.預(yù)計(jì)在未來(lái)要銷(xiāo)售某種商品或資產(chǎn)，但銷(xiāo)售價(jià)格尚未確定，擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格下跌，使其銷(xiāo)售收益下降D.預(yù)計(jì)在未來(lái)要購(gòu)買(mǎi)某種商品或資產(chǎn)，購(gòu)買(mǎi)價(jià)格尚未確定時(shí)，擔(dān)心市 場(chǎng)價(jià)格上漲，使其購(gòu)買(mǎi)成本提高.在我國(guó)，（）實(shí)行全員結(jié)算制度，交易所對(duì)所有會(huì)員的賬戶進(jìn)行 結(jié)算，收取和追收保證金A.鄭州商品交易所B.大連商品交易所C.上海期貨交易所D.中國(guó)金融期貨交易所1月初，3月和5月玉米現(xiàn)貨合約價(jià)格分別是2340元/噸和2370

29、元/噸，該套利者以該價(jià)格同時(shí)賣(mài)出3月，買(mǎi)入5月玉米合約。等價(jià) 差變動(dòng)到（）時(shí)，交易者平倉(cāng)是虧損的。（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用，價(jià)差 是用價(jià)格較高的期貨合約減去價(jià)格較低的期貨合約）A.10B.20C.80D.40.下列基差的變化中，屬于基差走弱的是（）oA.基差從-100元/噸變?yōu)?80元/噸B.基差從100元/噸變?yōu)?120元/噸C.基差從100元/噸變?yōu)?50元/噸D.基差從-100元/噸變?yōu)?120元/噸.下列對(duì)點(diǎn)價(jià)交易的描述，正確的有（）。A點(diǎn)價(jià)交易雙方并不需要參與期貨交易B.點(diǎn)價(jià)交易T殳在期貨交易所進(jìn)行C.點(diǎn)價(jià)交易以某月份期貨價(jià)格為計(jì)價(jià)基礎(chǔ)D.點(diǎn)價(jià)交易本質(zhì)上是一種為現(xiàn)貨貿(mào)易定價(jià)的方式93.下列

30、關(guān)于看漲期權(quán)的說(shuō)法，正確的是（）A.賣(mài)方收取權(quán)利金后，賣(mài)方行權(quán)時(shí)，賣(mài)方承擔(dān)向買(mǎi)方買(mǎi)入標(biāo)的資產(chǎn)的 義務(wù)B.買(mǎi)方收取權(quán)利金后，就取得了賣(mài)出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利C.買(mǎi)方支付權(quán)利金后,就取得了買(mǎi)入標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利D.賣(mài)方收取權(quán)利金后，買(mǎi)方行權(quán)時(shí)，賣(mài)方承擔(dān)向買(mǎi)方賣(mài)出標(biāo)的資產(chǎn)的 義務(wù)94.某美國(guó)出口企業(yè)3個(gè)月后收到歐元貸款。該企業(yè)擔(dān)心歐元兌美元 貶值，則可通過(guò)（）規(guī)避期貨匯率風(fēng)險(xiǎn)。A.買(mǎi)入歐元兌美元期貨合約B.賣(mài)出歐元兌美元遠(yuǎn)期合約C.賣(mài)出歐元兌美元期貨合約D.買(mǎi)入歐元兌美元遠(yuǎn)期合約95.在（）情況下，熊市套利可以獲利。A.遠(yuǎn)月合約價(jià)格高于近月合約價(jià)格，價(jià)差由10元變?yōu)?0元B.遠(yuǎn)月合約價(jià)格低于近月合約價(jià)格，價(jià)差

31、由10元變?yōu)?0元C.遠(yuǎn)月合約價(jià)格高于近月合約價(jià)格，價(jià)差由10元變?yōu)?元D.遠(yuǎn)月合約價(jià)格低于近月合約價(jià)格，價(jià)差由10元變?yōu)?元96.我國(guó)期貨交易所采用單邊計(jì)算”的是（）。A.中國(guó)金融期貨交易所的成交量B.上海期貨交易所的持倉(cāng)量C.中國(guó)金融期貨交易所的才寺倉(cāng)量D.鄭州商品交易所的成交量97.我國(guó)期貨客戶采用的下單方式包括（）。A.口頭下單B.電話下單C.書(shū)面下單D.互聯(lián)網(wǎng)下單98上戢典型的反轉(zhuǎn)形態(tài)包括（）。A頭肩形形態(tài)B.雙重頂形態(tài)C.雙重底形態(tài)D.V形形態(tài)99.期貨交易所以營(yíng)造（）市場(chǎng)環(huán)境與維護(hù)投資者的合法權(quán)益為基本一匕小日。A.公開(kāi)B.公正C.誠(chéng)信透明D.公平100.下列關(guān)于相同條件的看漲期

32、權(quán)多頭和空頭損益平衡點(diǎn)的說(shuō)法，正 確的有（）。A看漲期權(quán)多頭和空頭損益平衡點(diǎn)相同B.看漲期權(quán)多頭損益平衡點(diǎn)=執(zhí)行價(jià)格+權(quán)利金C.看漲期權(quán)多頭和空頭損益平衡點(diǎn)不相同D.看漲期權(quán)空頭損益平衡點(diǎn)=執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金三、判斷題.期貨市場(chǎng)可以降低價(jià)格波動(dòng)對(duì)行業(yè)發(fā)展的不利影響，有助于穩(wěn)定 國(guó)民經(jīng)濟(jì)。（）.美式期權(quán)與歐式期權(quán)是根據(jù)交易地域的不同劃分的。（）.依據(jù)監(jiān)管要求，我國(guó)期貨公司應(yīng)當(dāng)設(shè)立首席風(fēng)險(xiǎn)官，建立獨(dú)立的 風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。（）.標(biāo)的物為期貨合約的期權(quán)稱為期貨期權(quán)，期貨期權(quán)只能在交易所 交易。（）.美式期權(quán)是指在規(guī)定的有效期限內(nèi)的任何時(shí)候都可以行使權(quán)利。（）.預(yù)期未來(lái)利率水平上升時(shí)，投資者可買(mǎi)入對(duì)應(yīng)的利率

33、期貨合約, 待價(jià)格上漲后平倉(cāng)獲利。（）.在利用股指期貨進(jìn)行套期保值時(shí)，股票組合的B系數(shù)越大，所需 要的期貨合約數(shù)就越少。（）.經(jīng)期貨交易所審批的套期保值頭寸，其持倉(cāng)也要受持倉(cāng)限額的限 制。（）.期貨投機(jī)者承擔(dān)基差變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。().股票指數(shù)期貨和股票期貨的合約標(biāo)的物是不同的，股票期貨合約 的對(duì)象是單一的股票，而股指期貨合約的對(duì)象是代表一組股票價(jià)格的 指數(shù)。()ni.所謂展期，是指在遠(yuǎn)月合約和近月合約上同時(shí)進(jìn)行相反方向開(kāi)倉(cāng) 的行為。().每一根K線標(biāo)示了某一交易時(shí)間段中的開(kāi)盤(pán)價(jià)、收盤(pán)價(jià)、結(jié)算價(jià) 和平均價(jià)。().期貨交易手續(xù)費(fèi)由期貨交易所按成交合約金額的一定比例或按 成交合約手?jǐn)?shù)收取。().客戶交易保

34、證金不足的，交易所應(yīng)立即對(duì)其持倉(cāng)實(shí)行強(qiáng)行平倉(cāng)。().股指期貨期現(xiàn)套利交易中的模擬誤差不會(huì)給原先的預(yù)期利潤(rùn)帶 來(lái)影響。().外匯期貨是以貨幣為標(biāo)的物的期貨合約。().期貨市場(chǎng)是個(gè)高度組織化的市場(chǎng)，因此，不允許沒(méi)有實(shí)物的交易 者賣(mài)出期貨合約。().某交易者根據(jù)供求狀況分析判斷，將來(lái)-段時(shí)間棉花期貨遠(yuǎn)月合 約上漲幅度要大于近月合約上漲幅度，該投資者最有可能獲利的操作 是牛市套利。().實(shí)物交割結(jié)算價(jià)是指在進(jìn)行實(shí)物交割時(shí)商品交收所依據(jù)的基準(zhǔn) 價(jià)格。不同的交易所以及不同的實(shí)物交割方式，交割結(jié)算價(jià)的選取也 不盡相同。（）.保證金制度是指在期貨交易中，任何交易者必須按照其所買(mǎi)賣(mài)期 貨合約價(jià)值的一定比率（通常

35、為20%30% ）繳納資金,用于結(jié)算 和保證履約。（）四、綜合題.假設(shè)某機(jī)構(gòu)持有一籃子股票組合,市值為75萬(wàn)港元，且預(yù)計(jì)一 個(gè)月后可收到5000港元現(xiàn)金紅利，該組合與香港恒生股指機(jī)構(gòu)完全 對(duì)應(yīng)，此時(shí)恒生指數(shù)為15000點(diǎn)（恒生指數(shù)期貨合約的系數(shù)為50 港元），市場(chǎng)利率為6% ,則3個(gè)月后交割的恒生指數(shù)期貨合約的理 論價(jià)格為（）點(diǎn)。A.15125B.15124C.15224D.15225122.6月份，某交易者以200美元/噸的價(jià)格買(mǎi)入4手（25噸/手） 執(zhí)行價(jià)格為4000美元/噸的3個(gè)月期銅看跌期權(quán)。當(dāng)該投資處于損 益平衡點(diǎn)時(shí)，期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格應(yīng)為（）美元/噸。A.4170B.4000C.42

36、00D.3800123.當(dāng)成交指數(shù)為95.28時(shí),1000000美元面值的13周?chē)?guó)債期貨和3個(gè)月歐洲美元期貨的買(mǎi)方將會(huì)獲得的實(shí)際收益率分別是（）。A.1.18% , 1.19%B.1.18% , 1.18%C.1.19% , 1.18%D.1.19% , 1.19%.下列情形中，時(shí)間價(jià)值最大的是（）。A彳亍權(quán)價(jià)為15的看跌期權(quán)的價(jià)格為2，標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格為14B行權(quán)價(jià)為12的看漲期權(quán)的價(jià)格為2 ,標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格為13.5C行權(quán)價(jià)為7的看跌期權(quán)的價(jià)格為2 ,標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格為8D行權(quán)價(jià)為23的看漲期權(quán)的價(jià)格為3 ,標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格為23.某投資者當(dāng)日開(kāi)倉(cāng)買(mǎi)入10手3月份的滬深300指數(shù)期貨合約, 賣(mài)出

37、10手4月份的滬深300指數(shù)期貨合約，其建倉(cāng)價(jià)分別為2800 點(diǎn)和2850點(diǎn)，如果該投資者當(dāng)日全部平倉(cāng)，價(jià)格分別為2830點(diǎn)和 2870點(diǎn)，當(dāng)日的結(jié)算價(jià)分別為2810點(diǎn)和2830點(diǎn)，則其平倉(cāng)盈虧（逐日盯市）為（）元。（不計(jì)交易手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）A.盈利 30000B.盈利 90000C.虧損 90000D盈利10000126.3月1日國(guó)際外匯市場(chǎng)美元兌人民幣即期匯率為6.1130 ,CME6 月份美元兌人民幣的期貨價(jià)格為6.1190 ,某交易師者認(rèn)為存在套 機(jī)會(huì)，因此，以上述價(jià)格在CME賣(mài)出100手6月份的美元兌人民幣 期貨，并同時(shí)在即期外匯市場(chǎng)換入1000萬(wàn)美元。4月1日，現(xiàn)貨和 期貨的價(jià)格分別

38、變?yōu)?.1140和6.1180，交易者將期貨平倉(cāng)的同時(shí)換 回人民幣，從而完成外匯期現(xiàn)套利交易，該交易者的交易結(jié)果是（）。 （美元兌人民幣期貨合約規(guī)模10萬(wàn)美元，交易成本忽略不計(jì)）A.盈利10000美元B盈利20000元人民幣C.虧損10000美元D.虧損20000元人民幣127.在小麥期貨市場(chǎng)，甲為買(mǎi)方，建倉(cāng)價(jià)格為1100元/噸,乙為賣(mài) 方,建倉(cāng)價(jià)格為1300元/噸，小麥搬運(yùn)儲(chǔ)存、利息等交割成本為60 元/噸,雙方商定為平倉(cāng)價(jià)格為1240元/噸，商定的交收小麥價(jià)格比 平倉(cāng)價(jià)低40元/噸，即1200元/噸。請(qǐng)問(wèn)期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨后節(jié)約的費(fèi)用 總和是（）元/噸，甲方節(jié)約（）元/噸，乙方節(jié)約（）元/噸。A.

39、20 ; 40 ; 60B.40 ; 20 ; 60C.60 ; 40 ; 20D.60 ; 20 ; 40128.某中國(guó)進(jìn)出口公司為了防范匯率風(fēng)險(xiǎn)，與某銀行做如下掉期交易: （1 ）公司以美元兌人民幣的即期匯率買(mǎi)入200萬(wàn)美元；（2 ）同時(shí)簽訂美元兌人民幣3個(gè)月遠(yuǎn)期匯率合約，以約定的價(jià)格賣(mài)出200萬(wàn) 美元。銀行報(bào)價(jià)如下：買(mǎi)價(jià)/賣(mài)價(jià)即期美元兌人民幣匯率6.8500/6.85803個(gè)月后的遠(yuǎn)期匯率6.7900/6.8010A.銀行損失9.8萬(wàn)人民幣B.進(jìn)出口公司損失13.6萬(wàn)美元C.進(jìn)出口公司損失13.6萬(wàn)人民幣D.銀行損失9.8萬(wàn)美元129.某交易者買(mǎi)入執(zhí)行價(jià)格為3200美元/噸的銅期貨看漲期

40、權(quán)，當(dāng) 標(biāo)的銅期貨價(jià)格為3100美元/噸時(shí)，則該交易者正確的選擇是（）。A.執(zhí)行期權(quán)，盈利100美元/噸B.不應(yīng)該執(zhí)行期權(quán)C.執(zhí)行期權(quán)，虧損100美元/噸D.以上說(shuō)法都不正確130.某投資者開(kāi)倉(cāng)買(mǎi)入10手3月份的滬深300指數(shù)期貨合約，賣(mài)出 10手4月份的滬深300指數(shù)期貨合約，其建倉(cāng)價(jià)分別為2800點(diǎn)和 2850點(diǎn)，上一交易日結(jié)算價(jià)分別為2810點(diǎn)和2830點(diǎn),上一交易 日該投資者沒(méi)有持倉(cāng)。如果該投資者當(dāng)日不平倉(cāng)，當(dāng)日3月和4月 合約的結(jié)算價(jià)分別為2840點(diǎn)和2870點(diǎn),則該交易持倉(cāng)盈虧為（）J LoA. - 30000B.30000C.60000D.20000 131.3月1日，6月大豆合

41、約價(jià)格為8390美分僚式耳，9月大豆合 約價(jià)格為8200美分鷹式耳。某投資者預(yù)計(jì)大豆價(jià)格要下降，于是 該投資者以此價(jià)格賣(mài)出1手6月大豆合約，同時(shí)買(mǎi)入1手9月大豆 合約。到5月份，大豆合約價(jià)格果然下降。當(dāng)價(jià)差為（）美分礴式 耳時(shí)，該投資者將兩合約同時(shí)平倉(cāng)能夠保證盈利。A.小于等于-190B.等于-190C.小于190D.大于190.某交易者以13500元/噸賣(mài)出5月棉花期貨合約1手，同時(shí)以 13300元/噸買(mǎi)入7月棉花期貨合約1手，當(dāng)兩合約價(jià)格為（）時(shí), 將所持合約同時(shí)平倉(cāng)，該交易盈利最大。A.5月份價(jià)格13600元/噸，7月份價(jià)格13800元/噸B.5月份價(jià)格13700元/噸,7月份價(jià)格136

42、00元/噸C.5月份價(jià)格13200元/噸，7月份價(jià)格13500元/噸D.5月份價(jià)格13800元/噸,7月份價(jià)格13200元/噸.榨油廠要在3個(gè)月后購(gòu)買(mǎi)191噸大豆做原料，為套期保值，該 廠需要購(gòu)入（）手大豆期貨。A.190B.19C.191D.19.1.交易者以45美元/桶賣(mài)出10手原油期貨合約，同時(shí)賣(mài)出10張 執(zhí)行價(jià)格為43美元/桶的該標(biāo)的看跌期權(quán)，期權(quán)價(jià)格為2美元/桶， 當(dāng)標(biāo)的期貨合約價(jià)格下跌至40美元/桶時(shí)，交易者被要求履約，其損 益結(jié)果為（）。（不考慮交易費(fèi)用）A.盈利5美元/桶B盈利4美元/桶C.虧損5美元/桶D.虧損1美元/桶.某投機(jī)者預(yù)測(cè)5月份大豆期貨合約價(jià)格將上升，故買(mǎi)入5手,

43、 成交價(jià)格為2015元/噸，此后合約價(jià)格迅速上升到2025元/噸，為 進(jìn)一步利用該價(jià)位的有利變動(dòng)該投機(jī)者再次買(mǎi)入4手5月份合約， 當(dāng)價(jià)格上升到2030元/噸時(shí)，又買(mǎi)入3手合約，當(dāng)市價(jià)上升到2040 元/噸時(shí)，又買(mǎi)入2手合約，當(dāng)市價(jià)上升到2050元/噸時(shí)，再買(mǎi)入1 手合約。后市場(chǎng)價(jià)格開(kāi)始回落,跌到2035元/噸,該投機(jī)者立即賣(mài) 出手中全部期貨合約。則此交易的盈虧是（）元。A. - 1300B.1300C. - 2610D.2610136.4月28日，某交易者在某期貨品種上進(jìn)行套利交易，其交易同 時(shí)賣(mài)出10手7月合約，買(mǎi)入20手9月合約讀出10手11月合約， 成交價(jià)格分別為6240元/噸，6180

44、元/噸和6150元/噸。5月13日 時(shí)對(duì)沖平倉(cāng)時(shí)成交價(jià)格分別為6230元/噸，6200元/噸和6155元/ 噸。該套利交易的凈收益是（）元。（期貨合約規(guī)模為每手5噸，不 計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）A.3000B.3150C.2250D.2750137.在我國(guó)，某客戶6月5日沒(méi)有持倉(cāng)。6月6日該客戶通過(guò)期貨公 司買(mǎi)入10手棉花期貨合約，成交價(jià)為10250元/噸，當(dāng)日棉花期貨 未平倉(cāng)。當(dāng)日結(jié)算價(jià)為10210元/噸，期貨公司要求的交易保證金比 例為5% ,該客戶當(dāng)日保證金占用為（）元。A.26625B.25525C.35735D.51050138.6月18日，某交易所10月份玉米期貨合約的價(jià)格為2.35美元

45、扇式耳，12月份玉米期貨合約的價(jià)格為2.40美元牖式耳。某交易 者采用熊市套利策略則下列選項(xiàng)中使該交易者的凈收益持平的有（）。 A.10月份玉米合約漲至2.40美元福式耳,12月份玉米合約價(jià)格跌 至2.35美元鷹式耳B.10月份玉米合約跌至230美元僚式耳，12月份玉米合約價(jià)格跌 至2.35美元鷹式耳C.10月份玉米合約漲至2.40美元蒲式耳，12月份玉米合約價(jià)格漲至2.40美元鷹式耳D.10月份玉米合約跌至2.30美元蒲式耳，12月份玉米合約價(jià)格漲至2.45美元鷹式耳.某組股票現(xiàn)值100萬(wàn)元，預(yù)計(jì)隔2個(gè)月可收到紅利1萬(wàn)元，當(dāng) 時(shí)市場(chǎng)利率為12% ,如買(mǎi)賣(mài)雙方就該組股票3個(gè)月后轉(zhuǎn)讓簽訂遠(yuǎn)期 合

46、約，則凈持有成本和合理價(jià)格分別為（）。A.19900 元和 1019900 元B.20000 元和 1020000 元C.25000 元和 1025000 元D.30000 元和 1030000 元.CME集團(tuán)的玉米期貨看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為450美分式耳, 權(quán)利金為427美分扇式耳，當(dāng)標(biāo)的玉米期貨合約的價(jià)格為47812美 分/蒲式耳時(shí)，該看漲期權(quán)的時(shí)間價(jià)值為（）美分福式耳。A.28.5B.14375C.22.375D.14.625 答案及解析一、單選題1.B【解析】看漲期權(quán)多頭和空頭損益平衡點(diǎn);執(zhí)行價(jià)格+權(quán)利金；看跌 期權(quán)多頭和空頭損益平衡點(diǎn)=執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金。2.D【解析】旅停板為上一交易日

47、結(jié)算價(jià)的4%。下一交易日該豆粕期貨 合約的漲停板=2997x （ 1+4% ） =3116.88 （元/噸）,最小變動(dòng)價(jià) 位為1元，故系停板價(jià)格為311603.B【解析】時(shí)間價(jià)值:權(quán)利金-內(nèi)涵價(jià)值，看跌期權(quán)內(nèi)涵價(jià)值;執(zhí)行價(jià) 格-標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格，內(nèi)涵價(jià)值=1600.50 - 1580.50=20（美元/盎司）, 時(shí)間價(jià)值=30 - 20=10 （美元/盎司）。4.D【解析】如果雙方不進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易，到期交割，則賣(mài)方以28100 元/噸的價(jià)格賣(mài)出銅，需要花費(fèi)400元/噸的交割成本，則銅價(jià)相當(dāng)于 28100 - 400=27700 （元/噸）0進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易，賣(mài)方以27850 元/噸平倉(cāng)，在現(xiàn)貨市場(chǎng)上

48、以27650元/噸賣(mài)出銅，不需要支付交割 成本，則銅價(jià)相當(dāng)于27650+（ 28100 - 27850 ）=27900（元/噸）0 則通過(guò)期轉(zhuǎn)現(xiàn),賣(mài)方可以多賣(mài)：27900 - 27700=200 （元/噸）。5.C【解析】隨機(jī)漫步理論認(rèn)為，市場(chǎng)的波動(dòng)是隨機(jī)的，就好像一個(gè)在廣 場(chǎng)上行走的人一樣，價(jià)格的下一走勢(shì)完全沒(méi)有規(guī)律可循。由于價(jià)格受 到多方面因素影響，哪怕是一個(gè)看起來(lái)微不足道的小事都有可能對(duì)市 場(chǎng)產(chǎn)生巨大的影響。因此市場(chǎng)價(jià)格的未來(lái)趨勢(shì)是無(wú)法預(yù)測(cè)的。在信息 是公開(kāi)和完全的情況下，市場(chǎng)價(jià)格本身已經(jīng)反映了其內(nèi)在價(jià)值。6.D【解析】跨式期權(quán)組合，也叫同價(jià)對(duì)敲組合期權(quán)。投資者同時(shí)擁有同 一標(biāo)的資產(chǎn)相同

49、數(shù)量的具有相同執(zhí)行價(jià)格、相同到期日的看漲期權(quán)與 看跌期權(quán)多頭頭寸，稱為多頭跨式期權(quán)組合。投資者不確定股票的價(jià) 格變動(dòng)方向，而判斷股價(jià)會(huì)大幅波動(dòng)時(shí)，做多同價(jià)對(duì)敲期權(quán)組合是有 利的。比如，公司卷入一場(chǎng)合并談判，正等待法院的反壟斷判決等情 況下，就可能因不同的判決結(jié)果致使股價(jià)大起大落。7.B【解析】商品交易顧問(wèn)是可以向他人提供買(mǎi)賣(mài)期貨、期權(quán)合約指導(dǎo)或 建議，或以客戶名義進(jìn)行操作的自然人或法人。8.B【解析】1882年，交易所允許以對(duì)沖方式免除履約責(zé)任，而不必交 割實(shí)物。9.B【解析】交易者認(rèn)為美元兌人民幣期貨合約價(jià)格低估，歐元兌人民幣 價(jià)格高估，則交易者應(yīng)該買(mǎi)入低估的美元兌人民幣期貨合約，賣(mài)出高 估

50、的歐元兌人民幣期貨合約，等到期貨合約價(jià)格合理時(shí)反向平倉(cāng)獲利。10.D【解析】期貨的套期保值是指企業(yè)通過(guò)持有與其現(xiàn)貨市場(chǎng)頭寸相反的 期貨合約，或?qū)⑵谪浐霞s作為其現(xiàn)貨市場(chǎng)未來(lái)要進(jìn)行的交易的替代物, 以期對(duì)沖價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的方式。11.B【解析】發(fā)票價(jià)格=國(guó)債期貨交割結(jié)算價(jià)x轉(zhuǎn)換因子+應(yīng)計(jì)利息。12.D【解析】超過(guò)了規(guī)定的持倉(cāng)限額，且并未在期貨交易所（期貨公司） 規(guī)定的期限自行減倉(cāng)，其超出持倉(cāng)限額的部分頭寸將會(huì)被強(qiáng)行平倉(cāng)。 強(qiáng)行平倉(cāng)成為持倉(cāng)限額制度的有力補(bǔ)充。13.D【解析】上海期貨交易所上市交易的主要品種有銅、鋁鋅、鉛、螺紋 鋼、線材、熱軋卷板、天然橡膠、黃金白銀、燃料油、石油瀝青錫、 銀期貨等。14.

51、A【解析】標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格越低，對(duì)看跌期權(quán)的買(mǎi)方越有利。15.C【解析】當(dāng)存在期價(jià)低估時(shí)，交易者可通過(guò)買(mǎi)入股指期貨的同時(shí)賣(mài)出 對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨股票進(jìn)行套利交易，這種操作稱為“反向套利。題目中 交易者認(rèn)為IF1712報(bào)價(jià)偏低，即存在期價(jià)低估，操作為反向套利。16.C【解析】期權(quán)費(fèi)，又稱為權(quán)利金、期權(quán)價(jià)格或保險(xiǎn)費(fèi)，是指期權(quán)買(mǎi)方 為獲取期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而向期權(quán)賣(mài)方支付的費(fèi)用。17.D【解析】題干描述的是商品投資基金。18.A【解析】歐洲美元期貨屬于短期利率期貨品種。19.D【解析】1982年2月，美國(guó)塔薩斯期貨交易所(KCBT )開(kāi)發(fā)了價(jià) 值線綜合指數(shù)期貨合約，使股票價(jià)格指數(shù)也成為期貨交易的對(duì)象。 2

52、0.A【解析】漲期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格=1300 - 1280=20 ,故該期權(quán)為實(shí)值期權(quán)，即內(nèi)涵價(jià)值大于0的期權(quán)。21.A【解析】5年期國(guó)債期貨合約，買(mǎi)入價(jià)為98.120，賣(mài)出價(jià)為98.880 , 則盈虧為：(98.880 - 98.120 ) +100 x10 手x 100 萬(wàn)=76000 元。 22.A【解析】在正向市場(chǎng)中，期貨價(jià)格大于現(xiàn)貨價(jià)格，基差為負(fù)。隨著農(nóng) 產(chǎn)品的大量上市，期貨和現(xiàn)貨之間的差額減少，基差變大。23.D【解析】金字塔式建倉(cāng)是指：如果建倉(cāng)后市場(chǎng)行情與預(yù)料相同并已經(jīng) 使投機(jī)者獲利，可以增加持倉(cāng)。增倉(cāng)應(yīng)遵循以下兩個(gè)原則：只有在 現(xiàn)有持倉(cāng)已經(jīng)盈利的情況下，才能

53、增倉(cāng)；持倉(cāng)的增加應(yīng)漸次遞減。 24.A【解析】金字塔式增倉(cāng)應(yīng)遵循兩個(gè)原則：只有在現(xiàn)有持倉(cāng)已經(jīng)盈利的情況下，才能增倉(cāng)；持倉(cāng)的增加應(yīng)漸次遞減。25.B【解析】期初庫(kù)存量也就是上一期的期末結(jié)存量。期初庫(kù)存量的多少， 直接影響本期的供給。庫(kù)存充足，將制約價(jià)格上漲；庫(kù)存較少，則難 以抑制價(jià)格上漲。26.C【解析】漲跌停板制度又稱每日價(jià)格最大波動(dòng)限制制度，即期貨合約 在一個(gè)交易日中的交易價(jià)格波動(dòng)不得高于或者低于規(guī)定的漲跌幅度， 超過(guò)該漲跌幅度的報(bào)價(jià)將被視為無(wú)效報(bào)價(jià),不能成交。27.D【解析】期貨交易和遠(yuǎn)期交易的區(qū)別包括交易對(duì)象不同功能作用不同、 甩約方式不同信用風(fēng)險(xiǎn)不同和保證金制度不同。遠(yuǎn)期交易是期貨交易

54、 的雛形，期貨交易是在遠(yuǎn)期交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的。28.D【解析】跨期套利是在同一交易所同一期貨品種不同交割月份期貨合 約間的套利。同一般的跨期套利相同，它是利用不同月份的股指期貨 合約的價(jià)差關(guān)系，買(mǎi)進(jìn)（賣(mài)出）某一月份的股指期貨的同時(shí)賣(mài)出（買(mǎi) 進(jìn)）另一月份的股指期貨合約，并在未來(lái)某個(gè)時(shí)間同時(shí)將兩個(gè)頭寸平 倉(cāng)了結(jié)的交易行為。29.A【解析】我國(guó)期貨交易所開(kāi)盤(pán)價(jià)由集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生。開(kāi)盤(pán)價(jià)集合競(jìng)價(jià)在 某品種某月份合約每一交易日開(kāi)市前5分鐘內(nèi)進(jìn)行。30.A【解析】如果投機(jī)者做多頭交易，買(mǎi)入合約后可以下達(dá)賣(mài)出合約的止 損指令，賣(mài)出止損指令的止損價(jià)低于當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格。31.B【解析】1865年，美國(guó)芝加哥期貨交

55、易所(CBOT)推出了標(biāo)準(zhǔn)化 合約，同時(shí)實(shí)行保證金制度，標(biāo)志著真正意義上的期貨交易誕生 32.B【解析】當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)供給過(guò)剩，雷求相對(duì)不足時(shí)，一般來(lái)說(shuō)，較近月 份的合約價(jià)格下降幅度要大于較遠(yuǎn)月份合約價(jià)格的下降幅度，或者較 近月份的合約價(jià)格上升幅度小于較遠(yuǎn)月份合約價(jià)格的上升幅度。無(wú)論 是在正向市場(chǎng)還是在反向市場(chǎng)，在這種情況下，賣(mài)出較近月份的合約 同時(shí)買(mǎi)入較遠(yuǎn)月份的合約進(jìn)行套利，盈利的可能性比較大，我們稱這 種套利為熊市套利。33.A【解析】風(fēng)險(xiǎn)防范成為期貨公司法人治理結(jié)構(gòu)建立的立足點(diǎn)和出發(fā)點(diǎn), 風(fēng)險(xiǎn)控制體系成為公司法人治理結(jié)構(gòu)的核心內(nèi)容。34.A【解析】如果套利者預(yù)期兩個(gè)或兩個(gè)以上期貨合約的價(jià)差將

56、擴(kuò)大，則 套利者可以買(mǎi)入其中價(jià)格較高的合約，同時(shí)賣(mài)出價(jià)格較低的合約，即 買(mǎi)入套35.B【解析】該投資者實(shí)際的投資收益率=( 100 - 92 ) /92=8.7%O36.B【解析】在正向市場(chǎng)中，期貨價(jià)格高出現(xiàn)貨價(jià)格的部分與持倉(cāng)費(fèi)的高 低有關(guān)，持倉(cāng)費(fèi)體現(xiàn)的是期貨價(jià)格形成中的時(shí)間價(jià)值。持倉(cāng)費(fèi)的高低 與持有商品的時(shí)間長(zhǎng)短有關(guān)，一般來(lái)說(shuō)，距離交割的期限越近，持有 商品的成本就越低，期貨價(jià)格高出現(xiàn)貨價(jià)格的部分就越少。37.D【解析】賣(mài)出套期保值的操作主要適用于以下情形：第一，持有某種 商品或資產(chǎn)（此時(shí)持有現(xiàn)貨多頭頭寸），擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格下跌，使其持 有的商品或資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值下降，或者其銷(xiāo)售收益下降。第二，已

57、經(jīng) 按固定價(jià)格買(mǎi)入未來(lái)交收的商品或資產(chǎn)（此時(shí)持有現(xiàn)貨多頭頭寸）， 擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格下跌，使其商品或資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值下降或其銷(xiāo)售收益下降。 第三，預(yù)計(jì)在未來(lái)要銷(xiāo)售某種商品或資產(chǎn)，但銷(xiāo)售價(jià)格尚未確定，擔(dān) 心市場(chǎng)價(jià)格下跌，使其銷(xiāo)售收益下降。38.B【解析】銅期貨合約5噸/手。該投資者盈虧=（-10 x5x35820+20 x5x36180 - 10 x5x36280 ） + （ 10 x5x35860 - 20 x5x36200+10 x5x36250 ） =13000 - 14500= - 1500 （元）。39.A【解析】反向大豆提油套利的做法：賣(mài)出大豆期貨合約，買(mǎi)入豆油和 豆粕期貨合約，同時(shí)縮減生產(chǎn)，

58、減少豆粕和豆油的供給量，三者之間 的價(jià)格將會(huì)趨于正常，大豆加工商在期貨市場(chǎng)中的盈利將有助于彌補(bǔ) 現(xiàn)貨市場(chǎng)中的虧損。40.C【解析】選項(xiàng)A、B都是原材料與成品之間的套選項(xiàng)D是跨市套 利，故選Ce41.D【解析】鄭州商品交易所成立于1990年10月12日，實(shí)行會(huì)員制； 1993年5月28日正式推出標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約。42.B【解析】利率期貨賣(mài)出套期保值其適用的情形主要有：持有債券, 擔(dān)心利率上升，其債券價(jià)格下跌或者收益率相對(duì)下降。利用債券融 資的籌資人，擔(dān)心利率上升，導(dǎo)致融資成本上升。資金的借方，擔(dān) 心利率上升，導(dǎo)致借入成本增加。43.B【解析】?jī)r(jià)差是建倉(cāng)時(shí)商的戰(zhàn)低的，平倉(cāng)時(shí)的價(jià)差用建倉(cāng)時(shí)價(jià)格高的 合

59、約減去價(jià)格低的合約，因?yàn)橹挥杏?jì)算方法一致，才能恰當(dāng)?shù)乇容^價(jià) 差的變化。因此平倉(cāng)時(shí)價(jià)差=10125 - 10175= - 50 （元/噸）。44.A【解析】會(huì)員應(yīng)當(dāng)履行的主要義務(wù)包括：遵守國(guó)家有關(guān)法律、法規(guī)、 規(guī)章和政策；遵守期貨交易所的章程、業(yè)務(wù)規(guī)則及有關(guān)決定；按規(guī)定 繳納各種費(fèi)用；執(zhí)行會(huì)員大會(huì)、理事會(huì)的決議；接受期貨交易所的業(yè) 務(wù)監(jiān)管等。45.D【解析】交易保證金是指結(jié)算會(huì)員存人交易所女用結(jié)算賬戶中確保合約履行的資金，是已被合約占用的保證金。46.D【解析】較為規(guī)范化的期貨市場(chǎng)在19世紀(jì)中期產(chǎn)生于美國(guó)芝加哥。 47.C【解析】最便宜可交割國(guó)債是指在一攬子可交割國(guó)債中，能夠使投資 者買(mǎi)入國(guó)債現(xiàn)

60、貨、持有到期交割并獲得最高收益的國(guó)債，一般用隱含 回購(gòu)利率來(lái)衡量。隱含回購(gòu)利率（IRR）是指買(mǎi)入國(guó)債現(xiàn)貨并用于期 貨交割所得到的利率收益率。隱含回購(gòu)利率最高的國(guó)債就是最便宜可 交割國(guó)債。48.D【解析】在期貨交易中，每次報(bào)價(jià)必須是期貨合約最小變動(dòng)價(jià)位的整 數(shù)倍。49.B【解析】商定平倉(cāng)價(jià)和交貨價(jià)的差頓要小于節(jié)省的費(fèi)用總和（一般指 交割成本），這樣期轉(zhuǎn)現(xiàn)對(duì)雙方都有利。四個(gè)選項(xiàng)協(xié)議平倉(cāng)價(jià)與交收 價(jià)的差額分別為160、120、160和200e只有選項(xiàng)B的差頓小于 140 ,因此選Bo50.D【解析】賣(mài)出看漲期權(quán)履約損益=執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的資產(chǎn)買(mǎi)價(jià)+權(quán)利金。51.C【解析】國(guó)內(nèi)期貨交易所均采用計(jì)算機(jī)攝合成