1、泓域/醫療軟件服務項目融資型風險管理措施醫療軟件服務項目融資型風險管理措施目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc113366886 一、 產業環境分析 PAGEREF _Toc113366886 h 2 HYPERLINK l _Toc113366887 二、 績效考核產品發展趨勢 PAGEREF _Toc113366887 h 3 HYPERLINK l _Toc113366888 三、 必要性分析 PAGEREF _Toc113366888 h 3 HYPERLINK l _Toc113366889 四、 項目概況 PAGEREF _Toc113366889

2、 h 4 HYPERLINK l _Toc113366890 五、 理論基礎 PAGEREF _Toc113366890 h 6 HYPERLINK l _Toc113366891 六、 控制型風險管理措施的目標 PAGEREF _Toc113366891 h 8 HYPERLINK l _Toc113366892 七、 套期保值 PAGEREF _Toc113366892 h 9 HYPERLINK l _Toc113366893 八、 其他利用合同的融資措施 PAGEREF _Toc113366893 h 11 HYPERLINK l _Toc113366894 九、 公司概況 PAGER

3、EF _Toc113366894 h 12 HYPERLINK l _Toc113366895 公司合并資產負債表主要數據 PAGEREF _Toc113366895 h 12 HYPERLINK l _Toc113366896 公司合并利潤表主要數據 PAGEREF _Toc113366896 h 13 HYPERLINK l _Toc113366897 十、 經濟效益分析 PAGEREF _Toc113366897 h 13 HYPERLINK l _Toc113366898 營業收入、稅金及附加和增值稅估算表 PAGEREF _Toc113366898 h 13 HYPERLINK l

4、_Toc113366899 綜合總成本費用估算表 PAGEREF _Toc113366899 h 15 HYPERLINK l _Toc113366900 利潤及利潤分配表 PAGEREF _Toc113366900 h 17 HYPERLINK l _Toc113366901 項目投資現金流量表 PAGEREF _Toc113366901 h 19 HYPERLINK l _Toc113366902 借款還本付息計劃表 PAGEREF _Toc113366902 h 21 HYPERLINK l _Toc113366903 十一、 進度實施計劃 PAGEREF _Toc113366903 h

5、 22 HYPERLINK l _Toc113366904 項目實施進度計劃一覽表 PAGEREF _Toc113366904 h 23產業環境分析全市地區生產總值9409.4億元、增長7.6%；財政收入1432.4億元、增長3.9%，其中地方財政收入746億元、增長4.7%；規模以上工業增加值增長8.6%；固定資產投資增長9.0%；社會消費品零售總額增長8.7%；進出口總額322.1億美元、增長4.6%；城鎮、農村居民人均可支配收入分別達到45404元、22462元，增長9.5%、10.2%；城鎮登記失業率2.8%。落實國家重大政策措施真抓實干，戰略性新興產業培育、商事制度改革、財政預算管理

6、、棚戶區及農村危房改造和巢湖市農村人居環境整治、蜀山區土地節約集約利用、高新區打造區域“雙創”示范基地等7項工作成效明顯，獲國務院通報激勵。2020年是全面建成小康社會、完成“十三五”規劃的收官之年，做好今年各項工作，任務艱巨，責任重大。我們要堅持新發展理念，堅定落實長三角一體化發展國家戰略，按下創新快進鍵，跑出開放加速度，推動合肥高質量發展行穩致遠。我們要堅守初心使命，全面提升治理水平，以政府有為促進市場有效、企業有利、社會有序、百姓受益。我們要堅決補齊短板，全力以赴打贏脫貧攻堅、污染防治、風險防控三大攻堅戰，確保全面小康質量更高、成色更足。今年經濟社會發展的主要預期目標是：全市地區生產總值

7、邁上1萬億元臺階；規模以上工業增加值增長8%左右；固定資產投資增長8%左右；財政收入增長3%；社會消費品零售總額增長8%左右；居民人均可支配收入增長9%；城鎮新增就業13萬人，城鎮登記失業率控制在3.2%以內；節能減排完成省控目標。績效考核產品發展趨勢DRGs/DIP系統的數據主要來源于病案首頁數據，提高病案首頁數據質量已列入首批衛健統計工作高質量發展的揭榜任務中。病案首頁的數據質量決定了DRGs/DIP系統分組的客觀性、準確性。診斷和手術編碼質量：診斷和手術的編碼質量決定了DRGs/DIP系統分析結果的準確性。目前診斷和手術的編碼質量不高，需要專業軟件輔助醫生完成診斷和手術編碼。DRGs/D

8、IP分組器：應質量評價、績效考核、醫保支付的不同需求，需要不同的DRGs/DIP分組器。醫院精細化管理對績效考核提出了更高的要求。績效考核從粗放型的“收減支”模式，轉變為“DRGs&RBRVS”模式。RBRVS側重工作量的考核，DRGs側重臨床醫療難度、診療技術、醫療質量。二者的結合，實現覆蓋醫、護、技的全院性的績效考核。必要性分析1、現有產能已無法滿足公司業務發展需求作為行業的領先企業，公司已建立良好的品牌形象和較高的市場知名度，產品銷售形勢良好，產銷率超過 100%。預計未來幾年公司的銷售規模仍將保持快速增長。隨著業務發展，公司現有廠房、設備資源已不能滿足不斷增長的市場需求。公司通過優化生

9、產流程、強化管理等手段，不斷挖掘產能潛力，但仍難以從根本上緩解產能不足問題。通過本次項目的建設，公司將有效克服產能不足對公司發展的制約，為公司把握市場機遇奠定基礎。2、公司產品結構升級的需要隨著制造業智能化、自動化產業升級，公司產品的性能也需要不斷優化升級。公司只有以技術創新和市場開發為驅動，不斷研發新產品，提升產品精密化程度，將產品質量水平提升到同類產品的領先水準，提高生產的靈活性和適應性，契合關鍵零部件國產化的需求，才能在與國外企業的競爭中獲得優勢，保持公司在領域的國內領先地位。項目概況（一）項目基本情況1、承辦單位名稱：xxx投資管理公司2、項目性質：擴建3、項目建設地點：xxx（以最終

10、選址方案為準）4、項目聯系人：邱xx（二）項目選址項目選址位于xxx（以最終選址方案為準）。（三）項目總投資及資金構成項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹慎財務估算，項目總投資12532.17萬元，其中：建設投資9764.84萬元，占項目總投資的77.92%；建設期利息266.36萬元，占項目總投資的2.13%；流動資金2500.97萬元，占項目總投資的19.96%。（四）項目資本金籌措方案項目總投資12532.17萬元，根據資金籌措方案，xxx投資管理公司計劃自籌資金（資本金）7096.26萬元。（五）申請銀行借款方案根據謹慎財務測算，本期工程項目申請銀行借款總額5435.9

11、1萬元。（六）項目預期經濟效益規劃目標1、項目達產年預期營業收入（SP）：22700.00萬元。2、年綜合總成本費用（TC）：17787.25萬元。3、項目達產年凈利潤（NP）：3594.87萬元。4、財務內部收益率（FIRR）：21.81%。5、全部投資回收期（Pt）：5.89年（含建設期24個月）。6、達產年盈虧平衡點（BEP）：8554.34萬元（產值）。理論基礎控制型措施的理論基礎經歷了由單純的工程性措施到工程性措施與非工程性措施整合的過程。最初人們只是從機械、工程的角度人手控制風險，后來逐漸發現，人為因素在風險的形成與發展過程中起著舉足輕重的作用，對人的控制尤為重要。在這一過程中，許

12、多理論為實踐中的選擇起到了指導思想的作用，其中比較重要的有工程性理論、多米諾理論以及能量釋放理論。1.工程性理論工程性理論是早期的理論，它強調事故的機械危險和自然危險，認為風險是由機械和自然方面的原因造成的，對風險進行控制就要從這些角度入手。基于工程性理論的風險管理措施都與有形的工程技術設施相聯系，手段比較直觀、效果也比較明顯。由于最早的風險管理起源于工業生產，因此，最初對風險來源的判斷也集中于工程與機械，忽視了人的因素在其中的作用。2.多米諾理論1959年，美國人海因里希對事故的因果關系、人與機械的相互作用、不安全行為的潛在原因等進行了研究，提出了“工業安全公理”。在此基礎上，海因里希提出了

13、經典的多米諾理論，他將這個理論應用于雇員傷害風險中，這也是最早的針對雇員事故的理論。多米諾理論指出，在五張骨牌中，第三張是最關鍵的。通過排除有形危險和消除員工的不安全行為，員工受傷的頻率就會降低。與工程性理論相比，多米諾理論認識到最終傷害的發生不僅是工程性的原因造成的，人為因素起了很大作用。但也有批評指出，這一理論過于強調人的作用。3.能量釋放理論1970年，美國公路安全保險學會會長哈頓提出了一種能量破壞性釋放理論。能量釋放理論并沒有從工程或非工程的角度考察控制型措施的出發點，而是著眼于風險事故的形式，它指出，大多數事故是由于能量的意外釋放或危險材料（如有毒氣體、粉塵等）導致的。表面上看，這些

14、能量和危險物質的釋放是由風險因素引起的，但究其根源，不外乎四個根本原因：（1）管理因素：與安全有關的管理目標；人員的錄用方法、安全標準等；（2）人的因素：行為人的動機、能力、知識、訓練、風險意識、對分配任務的態度、體力和智力狀態等；（3）環境因素：工作環境中的溫度、濕度、通風、照明等；（4）機械因素：機器的安全性等。這四個因素可能會產生相互影響。控制風險的重點，是通過控制這四個根本原因，對能量進行限制及防止能量散逸。工程性理論和多米諾理論都只是強調損失控制的某個方面，但人與物質世界很難截然分開，人的行為影響了物質世界，物質因素又貫穿于人的行為之中。因此，能量這個因素更具有普遍性和綜合性，能量釋

15、放更能夠體現風險事故發生的本質。控制型風險管理措施的目標控制型風險管理措施是指在風險成本最低的條件下，所采取的防止或減少災害事故發生以及所造成的經濟及社會損失的行動。如針對房屋面臨的火災風險，安裝煙霧報警器及自動噴淋系統；針對洪水風險，抬高建筑物的地基；它還包括那些加深企業內部員工對風險的理解和提高員工風險意識的方法。在風險成本最低的前提下，控制型風險管理措施的目標分為兩種：一是降低事故的發生概率，二是將損失減小到最低限度。這兩個目標都是為了改變組織的風險暴露狀況，從而幫助組織回避風險，減少損失，在風險發生時努力降低風險對組織的負面影響。鏈式過程遵循了“發生”、“發展”、“結果”的順序。首先，

16、控制損失根源著眼于損失發生的最根本原因，意在從損失的源頭入手進行控制。如在建筑物建設時就增加其防火性能，在汽車設計時就考慮其必要的減震系統等。其次，除了損失根源之外，我們還可以減少已有的風險因素。如強調對可能受損的標的物進行持續檢查，監督員工遵守安全規章制度等。最后，如果損失根源和風險因素都沒有控制住，風險事故發生了，還可以做一項工作，就是減輕損失，如準備必要的器械和設備，現場快速有序的反應等。值得注意的是，上述所有工作都是在風險事故發生之前完成或設計好的，即便是最后一步，也是在事先周密安排了的，甚至經過了一定的培訓與演練。套期保值傳統的風險管理主要針對純粹風險，應用保險和控制型措施等進行風險

17、控制與風險轉移，但從20世紀末開始，風險管理開始越來越多地涉及金融風險管理，利用期權、期貨、遠期與互換等衍生工具對金融風險進行套期保值。衍生工具是進行套期保值的主要手段，它是一種收益由其他金融工具的收益衍生而來的金融工具，它可以建立在實物資產，如農產品、金屬以及能源等之上，也可以建立在金融資產，如股票、債券等之上。主要的衍生工具包括期權、期貨合約、遠期合約、互換等。1.期權期權是指在將來一定時間內以一定價格買賣特定商品的權利，它為期權的買方所擁有。2.遠期合約遠期合約指交易雙方，即買方和賣方，達成一種協議，同意按照當日確定的某一價格在將來某一日期買賣某種資產。3.期貨合約期貨合約是一種標準化的

18、遠期合約，在期貨交易所場內進行交易，服從逐日結算的程序，保證合約的損失方將款項及時支付給對方。期貨合約中商品或其他資產的規格、品質、數量、交貨時間、地點都是確定的。4.互換及其他衍生金融工具期權、遠期和期貨構成了衍生金融工具市場的基本工具系統，但仍有許多混合型和變異型的衍生產品不可忽視，其中，運用最廣泛的就是互換。互換合約是一種以特定的方式交換未來一系列現金流量的協議，它可看做是遠期合約的一種組合。互換的標的資產可以是利率、匯率、權益、商品價格或其他指數。一般地，互換應用時間比遠期和期貨要長。除了互換之外，還有許多以期權、遠期或期貨為基本要素的混合型及變異型衍生產品。例如，一家公司可能選擇買入

19、一種期權合約，它的盈虧表現不依賴于基礎性資產的運營狀況，而取決于兩種或兩種以上資產中運營狀況較好或較差的那個表現，這種期權被稱為可選擇性期權合約。此外，有些類型的金融合約結合了一些其他類型金融合約的元素，它們被稱作混合合約。其他利用合同的融資措施除了保險、套期保值這些比較常用的風險轉移措施之外，還有一些基于合同的融資型風險轉移形式。融資型風險轉移與控制型風險轉移最大的區別在于，控制型風險轉移將承擔損失的法律責任轉移了出去，而融資型風險轉移只是將損失的經濟后果轉移給他人承擔，法律責任并沒有轉移，一旦接受方沒有能力支付損失，損失最終還要由轉移方支付。融資租賃合同就是一種融資型風險轉移措施。在財產租

20、賃合同中，出租人和承租人經常會就出租物的質量責任、維修保養責任和損壞責任等問題發生糾紛。為了轉移此類責任風險，出租人可以根據承租人的租賃要求和選擇，出資向供貨商購買租賃物，并租給承租人使用，承租人支付租金，并可在租賃期屆滿時，取得租賃物的所有權、續租或退租，這就是融資租賃合同。在這種情況下，出租人最主要的義務是為承租人融通資金，購買租賃物，對他而言，既取得了租賃財產的租金收入，又轉移了租賃財產的損失責任風險。對承租人來說，雖然承擔了風險，但可以從其他渠道取得資金以保證正常經營。公司概況（一）公司基本信息1、公司名稱：xxx投資管理公司2、法定代表人：邱xx3、注冊資本：510萬元4、統一社會信

21、用代碼：xxxxxxxxxxxxx5、登記機關：xxx市場監督管理局6、成立日期：2012-8-107、營業期限：2012-8-10至無固定期限8、注冊地址：xx市xx區xx（二）公司主要財務數據公司合并資產負債表主要數據項目2020年12月2019年12月2018年12月資產總額4797.163837.733597.87負債總額1564.711251.771173.53股東權益合計3232.452585.962424.34公司合并利潤表主要數據項目2020年度2019年度2018年度營業收入11468.059174.448601.04營業利潤2195.421756.341646.57利潤總額

22、1944.751555.801458.56凈利潤1458.561137.681050.16歸屬于母公司所有者的凈利潤1458.561137.681050.16經濟效益分析（一）營業收入估算項目正常經營年份預計每年可實現營業收入22700.00萬元；具體測算數據詳見營業收入稅金及附加和增值稅估算表所示。營業收入、稅金及附加和增值稅估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業收入0.0017025.0018160.0022700.002增值稅0.00845.46901.82996.542.1銷項稅0.002213.252360.802951.002.2進項稅0.001367.791

23、458.981954.463稅金及附加0.00101.45108.22119.593.1城建稅0.0059.1863.1369.763.2教育費附加0.0025.3627.0529.903.3地方教育附加0.0016.9118.0419.93（二）正常經營年份增值稅估算根據中華人民共和國增值稅暫行條例的規定和關于全國實施增值稅轉型改革若干問題的通知及相關規定，項目正常經營年份應繳納增值稅計算如下：正常經營年份應繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=996.54萬元。（三）綜合總成本費用估算項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、其

24、他營業費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。項目年綜合總成本費用的估算是以產品的綜合總成本費用為基點進行，根據謹慎財務測算，當項目達到正常生產年份時，按正常經營年份經營能力計算，項目綜合總成本費用17787.25萬元，其中：可變成本14816.35萬元，固定成本2970.90萬元。正常經營年份項目經營成本16995.36萬元。具體測算數據詳見綜合總成本費用估算表所示。綜合總成本費用估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料費0.0010521.4811222.9114028.642工資及福利費0.00787.71787.71787.713修理費0.00294.38294

25、.38294.384其他費用0.001884.631884.631884.634.1其他制造費用0.00165.48165.48165.484.2其他管理費用0.00154.71154.71154.714.3其他營業費用0.001564.441564.441564.445經營成本0.0013488.2014189.6316995.366折舊費0.00513.18513.18513.187攤銷費0.0012.3512.3512.358利息支出0.00266.36266.36266.369總成本費用0.0014280.0914981.5217787.259.1其中：固定成本0.002970.902

26、970.902970.909.2可變成本0.0011309.1912010.6214816.35（四）稅金及附加項目稅金及附加主要包括城市維護建設稅、教育費附加和地方教育附加。根據謹慎財務測算，項目正常經營年份應納稅金及附加119.59萬元。（五）利潤總額及企業所得稅根據國家有關稅收政策規定，項目正常經營年份利潤總額（PFO）：利潤總額=營業收入-綜合總成本費用-稅金及附加=4793.16（萬元）。企業所得稅稅率按25.00%計征，根據規定項目應繳納企業所得稅，正常經營年份應納企業所得稅：企業所得稅=應納稅所得額稅率=4793.1625.00%=1198.29（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項

27、目正常經營年份可實現利潤總額4793.16萬元，繳納企業所得稅1198.29萬元，其正常經營年份凈利潤：凈利潤=正常經營年份利潤總額-企業所得稅=4793.16-1198.29=3594.87（萬元）。利潤及利潤分配表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業收入0.0017025.0018160.0022700.002稅金及附加0.00101.45108.22119.593總成本費用0.0014280.0914981.5217787.254利潤總額0.002643.463070.264793.165應納所得稅額0.002643.463070.264793.166所得稅0.0066

28、0.87767.571198.297凈利潤0.001982.592302.693594.878期初未分配利潤0.000.001784.333678.329可供分配的利潤0.001982.594087.027273.1910法定盈余公積金0.00198.26408.70727.3211可供分配的利潤0.001784.333678.326545.8712未分配利潤0.001784.333678.326545.8713息稅前利潤0.003570.694104.196257.81（四）財務內部收益率（所得稅后）項目財務內部收益率（FIRR），系指項目在整個計算期內各年凈現金流量現值累計為零時的折現率，

29、項目財務內部收益率為：財務內部收益率（FIRR）=21.81%。項目投資財務內部收益率21.81%，高于行業基準內部收益率，表明項目對所占用資金的回收能力要大于同行業占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（五）財務凈現值（所得稅后）所得稅后財務凈現值（FNPV）系指項目按設定的折現率，計算項目經營期內各年現金流量的現值之和：財務凈現值（FNPV）=5624.36（萬元）。以上計算結果表明，財務凈現值5624.36萬元（大于0），說明項目具有較強的盈利能力，在財務上是可以接受的。（六）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務上投資回收能力的主要靜態指標；

30、全部投資回收期（Pt）=（累計現金流量開始出現正值年份數）-1+上年累計現金凈流量的絕對值/當年凈現金流量，項目投資回收期：投資回收期（Pt）=5.89年。項目全部投資回收期5.89年，要小于行業基準投資回收期，說明項目投資回收能力高于同行業的平均水平，這表明項目的投資能夠及時回收，盈利能力較強，故投資風險性相對較小。項目投資現金流量表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1現金流入0.000.0017025.0018160.0022700.001.1營業收入0.000.0017025.0018160.0022700.002現金流出4882.424882.4215465.381442

31、2.9019490.872.1建設投資4882.424882.422.2流動資金0.001875.73125.052375.922.3經營成本0.0013488.2014189.6316995.362.4稅金及附加0.00101.45108.22119.593所得稅前凈現金流量-4882.42-4882.421559.623737.103209.134累計所得稅前凈現金流量-4882.42-9764.84-8205.22-4468.12-1258.995調整所得稅0.00892.671026.051564.456所得稅后凈現金流量-4882.42-4882.42898.752969.53201

32、0.847累計所得稅后凈現金流量-4882.42-9764.84-8866.09-5896.56-3885.72計算指標1、項目投資財務內部收益率（所得稅前）：29.57%；2、項目投資財務內部收益率（所得稅后）：21.81%；3、項目投資財務凈現值（所得稅前，ic=11%）：10428.69萬元；4、項目投資財務凈現值（所得稅后，ic=11%）：5624.36萬元；5、項目投資回收期（所得稅前）：5.23年；6、項目投資回收期（所得稅后）：5.89年。（七）債務資金償還計劃項目按照“按月還息，到期還本”的模式償還建設投資借款計算，還款期為10年。借款償還資金來源主要是項目運營期稅后利潤。（八）利息備付率測算按照建設項目經濟評價方法與參數（第三版）的規定，利息備付率系指在借款償還期內的息稅前利潤（EBIT）與應付利息（PI）的比值，它從付息資金來源的充裕