1、泓域/可沖散非織造布公司經營管理制度可沖散非織造布公司經營管理制度目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc113732660 一、 資本金制度 PAGEREF _Toc113732660 h 2 HYPERLINK l _Toc113732661 二、 權益資本的籌集 PAGEREF _Toc113732661 h 5 HYPERLINK l _Toc113732662 三、 成本費用管理的要求 PAGEREF _Toc113732662 h 9 HYPERLINK l _Toc113732663 四、 成本費用概述 PAGEREF _Toc113732663 h

2、 14 HYPERLINK l _Toc113732664 五、 財務分析概述 PAGEREF _Toc113732664 h 17 HYPERLINK l _Toc113732665 六、 戰略制定的原則 PAGEREF _Toc113732665 h 31 HYPERLINK l _Toc113732666 七、 經營戰略的選擇 PAGEREF _Toc113732666 h 32 HYPERLINK l _Toc113732667 八、 企業的核心競爭力 PAGEREF _Toc113732667 h 34 HYPERLINK l _Toc113732668 九、 企業的能力 PAGER

3、EF _Toc113732668 h 36 HYPERLINK l _Toc113732669 十、 經營戰略的特征 PAGEREF _Toc113732669 h 38 HYPERLINK l _Toc113732670 十一、 經營戰略的內容 PAGEREF _Toc113732670 h 42 HYPERLINK l _Toc113732671 十二、 網絡營銷產品與價格策略 PAGEREF _Toc113732671 h 53 HYPERLINK l _Toc113732672 十三、 網絡消費者的購買動機 PAGEREF _Toc113732672 h 59 HYPERLINK l

4、_Toc113732673 十四、 服務市場營銷策略分析 PAGEREF _Toc113732673 h 62 HYPERLINK l _Toc113732674 十五、 服務營銷概述 PAGEREF _Toc113732674 h 67 HYPERLINK l _Toc113732675 十六、 國際市場營銷環境分析 PAGEREF _Toc113732675 h 69 HYPERLINK l _Toc113732676 十七、 國際市場營銷策略 PAGEREF _Toc113732676 h 77 HYPERLINK l _Toc113732677 十八、 項目基本情況 PAGEREF _

5、Toc113732677 h 80 HYPERLINK l _Toc113732678 十九、 產業環境分析 PAGEREF _Toc113732678 h 83 HYPERLINK l _Toc113732679 二十、 強化科技創新，穩固產業發展基礎 PAGEREF _Toc113732679 h 84 HYPERLINK l _Toc113732680 二十一、 必要性分析 PAGEREF _Toc113732680 h 85 HYPERLINK l _Toc113732681 二十二、 發展規劃分析 PAGEREF _Toc113732681 h 86 HYPERLINK l _Toc

6、113732682 二十三、 項目風險分析 PAGEREF _Toc113732682 h 93 HYPERLINK l _Toc113732683 二十四、 項目風險對策 PAGEREF _Toc113732683 h 96 HYPERLINK l _Toc113732684 二十五、 SWOT分析 PAGEREF _Toc113732684 h 98 HYPERLINK l _Toc113732685 法人治理結構 PAGEREF _Toc113732685 h 104 HYPERLINK l _Toc113732686 （一）股東權利及義務 PAGEREF _Toc113732686 h

7、 104 HYPERLINK l _Toc113732687 1、公司召開股東大會、分配股利、清算及從事其他需要確認股東身份的行為時，由董事會或股東大會召集人確定股權登記日，股權登記日收市后登記在冊的股東為享有相關權益的股東。 PAGEREF _Toc113732687 h 104資本金制度1、資本金的概述資本金是指企業在工商行政管理部門的注冊資金總額。因此，資本金就是注冊資本。資本金的確定可分為實收資本制和授權資本制。實收資本制即要求在公司成立時確定資本金總額，并一次性繳人其出資額。授權資本制即在公司成立時，雖然也要確定資本金總額，但不要求投資者一次性繳付其全部出資額，而只要繳納了第一期出資

8、額，公司就可成立，沒有繳納的部分則要委托董事會在成立后進行籌資。資本金按照投資主體不同，分為國家資本金、法人資本金、個人資本金和外商資本金等。2、資本金制度的內容資本金制度是指國家圍繞資本金的籌集、管理以及所有者權利等方面所制定的法律規范。（1）資本金籌集制度。資本金籌集制度主要涉及籌資方式、籌資期限、無形資產出資限額、驗資及出資證明、出資違約及其責任等內容。資方式。企業籌集資本金的方式可以多種多樣，既可以吸收貨幣資金的投資，也可以吸收實物、無形資產等形式的投資；企業還可以發行股票籌集資本金。籌資期限。企業的資本金可以一次或分期籌集，如采用一次性籌集的，從營業執照簽發之日到6個月內籌足；分期籌

9、集的，最長期限不超過3年，其中第一次籌集的資金不得低于投資者認繳出資的15%，并在其營業執照簽發之日起3個月內繳清。吸收無形資產出資限額。我國現行法律、法規允許企業用無形資產進行投資。但在同時，為了防止因企業無形資產在全部投資中占的比例太大，致使貨幣資金和實物投資太少，影響企業正常的經營和發展，對吸收無形資產投資一般加以一定限制。規定企業吸收的無形資產投資（不包括土地使用權）一般不超過注冊資本的20%。驗資和出資證明。企業籌集的資本金，需聘請在我國注冊的注冊會計師進行驗資，并出具驗資報告，由企業據以發給投資人出資證明書。現金出資以實物現金額進行確認。實物投資、無形資產投資的應按合同、協議或評估

10、確認的價值作為投資入賬價值。投資者在出資中的違約及其責任。如果投資者未能按照合同、協議和公司章程的約定，按時、足額出資，即為投資者違約。發生投資一方違約，企業和投資者可以按合同、協議章程規定，依法律程序要求違約方支付延期出資的利息和賠償損失；一旦投資各方均違約或外資企業未按規定出資，由工商行政管理部門進行處罰。（2）資本金管理制度。企業組織形式不同，資本金管理的要求也不一樣，主要包括：資本保全制度。它要求企業在生產經營過程中，應取得盈利，以保證資本的保值增值。如果企業發生虧損，則必須用企業以前年度留用的利潤予以彌補，如果以前年度利潤不足以彌補的，則須由以后年度的利潤予以彌補。投資者的權利與責任

11、。它要求明確投資者的權利和責任，要求投資者必須按比例出資，并分享企業利潤和分擔風險及虧損，體現出資者的自負盈虧觀念。權益資本的籌集權益資本籌資方式主要有吸收直接投資和發行股票兩種。1、吸收直接投資吸收直接投資是指企業以協議合同等形式吸收國家、法人、個人等投入資金，形成企業資本金的一種籌資方式。它從投資者的出資形式來劃分，主要有兩種類型：（1）吸收現金投資吸收現金投資是企業吸收直接投資最為主要的形式之一。這是因為現金比其他出資方式在使用上具有更大的靈活性，它既可用于購置資產，也可用于費用支付。（2）吸收非現金投資吸收非現金投資又可分為兩類：一類是吸收實物資產投資，即以廠房、建筑物、設備等固定資產

12、和原材料、商品等流動資產進行的投資；另一類是吸收無形資產投資，即投資者以專利權、商標權、非專利技術、土地使用權等無形資產投資。2、股票籌資股票是股份公司為籌集權益資本而發行的、表示股東按其持有的股份享有權益和承擔義務的可轉讓的書面憑證。股票籌資是股份公司籌集資本的主要方法。發行股票不單是一個籌集資本金的問題，而且是一種利用股份公司形式籌集社會資金，調節社會資源分配的企業組織形式和經營管理制度。（1）股票的種類。股份有限公司根據籌資與投資的需要，可發行各種不同種類的股票。按票面是否記名，可分為記名股票和無記名股票。記名股票應在股票票面上記載股東的姓名和名稱，公司在發行記名股票時應當置備股東名冊。

13、無記名股票在股票票面上不記載股東的姓名和名稱，公司發行無記名股票應當記載其股票數量、編號及發行日期。我國現行法律規定，股份公司發行的股票均為記名股票。按股東權益不同，可分為普通股股票和優先股股票。普通股股票是公司發行的代表股東享有平等的權利、義務，不加特別限制且股利不固定的股票，它是公司最基本的股票。優先股股票是一種具有雙重性質的證券，它雖屬自有資金，但卻兼有債券性質，具有財務杠桿作用。一般來講，普通股享受紅利，優先股享受股息。按投資主體不同，可分為國有股、法人股、個人股和外資股。國有股是有權代表國家投資的部門或機構以國有資產向公司投入而形成的股份。法人股是企業法人或具有法人資格的事業單位或社

14、會團體，依法以其可支配的資產向公司投入而形成的股份。個人股是社會個人或本公司職工以個人合法財產投入公司而形成的股份。外資股是指外國及我國港、澳、臺地區投資者購買的人民幣特種股票。按發行對象和上市地區不同，可分為A股、B股、H股和N股。A股是指供我國個人或法人買賣的、以人民幣標明票面價值并以人民幣認購和交易的股票。B股、H股和N股則是專供外國和我國港、澳、臺地區投資者買賣的、以人民幣標明其面值但以外幣認購和交易的股票。（2）股票的價格。股票本身并無價值，它僅僅是用以證明股東具有的公司財產所有權的法律憑證。但持有者又有獲取公司收益的權利，即股票能給持有人帶來股息和紅利，因此股票就有了價值，股票的價

15、值是指用貨幣衡量的作為獲利手段的價值。票面價格。股票的票面價格是股票票面上所標明的金額，也叫股票面值。通常為1元。賬面價格。賬面價格是指資產凈值與普通股股數的比，即每股凈資產。清算價格。清算價格是公司在清算時每股所代表的實際金額。市場價格。市場價格是股票在市場交易時所確定的價格。（3）普通股籌資的優缺點。普通股籌資的優點：普通股籌資形成穩定而長期占用的資本，有利于增強公司的資信，為債務籌資提供基礎；普通股籌資的風險小，不存在固定的到期日，也不存在固定的股利支付義務；普通股在使用上不受投資者的直接干預，相對于其他籌資方式，股本的使用較為靈活。普通股籌資的缺點：普通股投資風險大，按照風險收益對等原

16、理，投資者所期望的投資報酬相應提高，從而使公司通過股本籌資的期望資本成本也加大；利用普通股籌資，出售新股票，增加新股東，可能會分散公司的控制權；股票發行過量會直接影響公司股票市價，股票過量發行會直接導致每股凈收益額的降低，從而直接引起公司股價的下跌。（4）優先股籌資的優缺點。優先股籌資的優點是：優先股一般沒有固定的到期日，不用償付本金；股利的支付既固定又有一定的靈活性；保持普通股東對公司的控制權；從法律上說，優先股股本屬于自有資金，發行優先股能加強公司的自有資本基礎，適當增強公司的信譽，提高公司的舉債能力。優先股籌資的缺點是：優先股的成本低于普通股，但一般高于債券；優先股籌資的限制一般較多；可

17、能形成較重的財務負擔，優先股要求支付固定股利，但又不能在稅前扣除，當盈利下降時，優先股的股利可能會成為公司的一項沉重的財務負擔。成本費用管理的要求1、正確處理產量、質量與成本費用的關系（1）產量與成本費用的關系。一般來講，增加產量可以降低成本，主要表現在降低單位成本中的固定費用，從而降低單位產品成本。但如果只強調生產成本，忽視節約各項消耗，也可能會因為單位產品中的變動費用升高而提高成本。因此，必須研究產量與成本費用之間的關系。（2）質量與成本費用的關系。一方面，保證產品質量和提高產品質量，有利于降低產品成本，從而降低了單位產品的平均成本；另一方面，要保證和提高產品質量，需要增加必要的開支，產品

18、成本就會升高。因此，必須研究產品質量與產品成本之間的關系。2、正確處理生產消耗與生產技術的關系把降低費用成本同開展技術革新結合起來。費用成本管理不僅要同改善企業經營管理相結合，向管理要效益，而且要同開展技術革新相結合，向技術要效益。3、正確區分各種成本費用的界限（1）本期成本、費用和下期成本、費用的界限。企業要按權責發生制的原則確定成本、費用的開支，不能任意預提和攤銷費用。（2）在產品成本和產成品成本的界限。企業應當注意核實期末在產品的數量，按規定的成本計算方法正確計算在產品成本。不得任意壓低或提高在產品和產成品的成本。（3）各種產品成本的界限。凡是直接費用，應直接計入有關產品；與幾種產品共同

19、有關的成本、費用，必須根據合理的分配標準，在各種產品之間正確分配。4、成本控制企業在競爭中生存發展必須有一套有效的管理控制系統，成本控制在其中居于非常重要的地位。成本控制就是對企業生產經營過程中發生的各種耗費進行控制。成本控制是成本管理中的關鍵環節。成本管理包括了成本預測、成本決策、成本計劃、成本核算、成本控制、成本分析和成本考核等環節。成本預測、成本決策、成本計劃構成了事前成本管理；成本核算和成本控制屬于事中成本管理；成本分析和成本考核為事后成本管理。事前成本管理為成本控制提供了依據，成本核算為成本控制提供反饋信息，成本分析和成本考核反映了成本控制的結果。因此，成本控制是成本管理的關鍵環節。

20、5、成本控制的基本程序（1）確定控制標準。即制定成本控制的目標，規定在一定的生產條件下，必要勞動和勞動耗費應遵守的數量界限。成本控制的標準一般采用一定形式的計劃成本。確定這種標準的方法大致有3種：計劃指標分解法。即將大指標分解為小指標。分解時，可以按部門、單位分解，也可以按不同產品和各種產品的工藝階段或零部件進行分解，若更細致一點，還可以按工序進行分解。預算法。就是用制訂預算的辦法來制定控制標準。有的企業基本上是根據季度的生產銷售計劃來制訂較短期的（如月份）的費用開支預算，并把它作為成本控制的標準。采用這種方法特別要注意從實際出發來制定預算。定額法。就是建立起定額和費用開支限額，并將這些定額和

21、限額作為控制標準來進行控制。在企業里，凡是能建立定額的地方，都應把定額建立起來，如材料消耗定額、工時定額等。實行定額控制的辦法有利于成本控制的具體化和經常化。（2）監督成本的形成過程。這一環節是成本控制的執行階段，它主要通過嚴格執行企業內部設置的控制制度，對實際費用的發生進行監督和限制，使其不超過預定的標準，一旦發生偏差，就立即采取措施加以糾正。成本日常控制要與生產作業控制等結合起來進行，成本日常控制的主要方面有：a材料費用的日常控制。車間施工員和技術檢查員要監督按圖紙、工藝、工裝要求進行操作，實行首件檢查，防止成批報廢。車間設備員要按工藝規程規定的要求監督設備維修和使用情況，不合要求不能開工

22、生產。供應部門材料員要按規定的品種、規格、材質實行限額發料，監督領料、補料、退料等制度的執行。生產調度人員要控制生產批量，合理下料，合理投料，監督期量標準的執行。車間材料費的日常控制，一般由車間材料核算員負責，它要經常收集材料，分析對比，追蹤原因，并會同有關部門和人員提出改進措施。b工資費用的日常控制。主要是車間勞資員（或定額員）對生產現場的工時定額、出勤率、工時利用率、勞動組織的調整、獎金、津貼等的監督和控制。此外，生產調度人員要監督車間內部作業計劃的合理安排，要合理投產、合理派工、控制窩工、停工、加班、加點等。車間勞資員對上述有關指標負責控制和核算，分析偏差，尋找原因。c間接費用的日常控制

23、。車間經費、企業管理費的項目很多，發生的情況各異。有定額的按定額控制，沒有定額的按各項費用預算進行控制，如采用費用開支手冊、企業內費用券（又叫本票、企業內流通券）等形式來實行控制。各個部門、車間、班組分別由有關人員負責控制和監督，并提出改進意見。（3）成本差異的核算、分析和考核。通過實際成本和標準成本的比較，確定成本的節約和浪費，并進一步按差異的發生場所、原因和責任進行分析；以弄清成本超支或節約的原因，確定責任的歸屬，最后對成本責任部門進行相應的考核和獎罰。（4）采取糾正措施，修正成本控制標準。針對差異分析所發現的問題，進一步采取糾正措施，使同類型的不利差異不再發生。同時，有些差異是由于標準陳

24、舊或不合理引起的，那就要相應地修改成本控制標準，使今后的成本控制能更有效地進行。以上四個環節，組成了一個成本控制的循環。隨著生產經營活動的不斷進行，這個循環周而復始地進行，從而保證產品成本的不斷降低。成本費用概述費用是企業在生產經營過程中發生的各種耗費。企業生產經營中發生的全部費用可以分為直接費用、間接費用和期間費用。1、直接費用直接費用是直接為生產商品和提供勞務等發生的各種費用。（1）直接材料。直接材料是企業在生產經營過程中實際消耗的原材料、輔助材料、備品配件、外購半成品、燃料、動力、包裝物以及其他直接材料。（2）直接工資。直接工資是企業直接從事產品生產人員的工資、獎金、津貼和補貼。（3）其

25、他直接支出。其他直接支出是企業直接從事產品生產人員的職工福利等。（4）商品進價成本。國內購進商品進價成本包括：國內購進商品的原始進價和購人環節繳納的稅金；國外購進商品進價成本是進口商品在到達目的港口以前發生的各種支出，包括進價、進口稅金、購進外匯價差及支出給委托代理進口單位的有關費用。2、間接費用間接費用是應由產品成本負擔，但不能直接計入各產品的有關費用，即工業企業生產過程中發生的制造費用。其內容包括：企業各個生產單位為組織和管理生產所發生的生產單位管理人員工資和福利費、生產單位房屋建筑物和機器設備等折舊費、修理費、原油儲量有償使用費、油田維護費、租賃費、低值易耗品攤銷、取暖費、水電費、辦公費

26、、差旅費、運輸費、保險費、設計制圖費、實驗檢驗費、勞動保護費，以及季節性和修理期間的停工損失與其他制造費用。3、期間費用期間費用是指企業本期發生的、不能直接或間接歸人營業成本，而是直接計入當期損益的各項費用，包括管理費用、財務費用和銷售費用。（1）管理費用。管理費用是企業為組織和管理企業生產經營所發生的費用，包括企業董事會和行政管理部門在企業經營管理中發生的，或者由企業統一負擔的下列各項費用：公司經費，包括行政管理部門職工工資、職工福利費、差旅費、辦公費、折舊費、修理費，以及物料消耗、低值易耗品攤銷等。工會經費，是按職工工資總額2%計提拔交給工會的經費。勞動保險費，是企業支付離退休職工的退休金

27、、價格補貼、醫藥費、職I退職金、6個月以上病假人員工資，以及職工死亡喪葬補助費、撫恤費和按規定支付給離休人員的各項經費。此外，還包括待業保險費、董事會費、咨詢費、聘請中介機構費、訴訟費、業務招待費、房產稅、車船使用稅、土地使用稅、印花稅、礦產資料補償費、技術轉讓費、研究與開發費、無形資產攤銷費、職工教育經費、開辦費，以及存貨盤虧或盤盈、計提的壞賬準備、存貨跌價準備費和排污費、綠化費等。（2）財務費用。財務費用是企業為籌集生產經營所需資金而發生的各項費用。它包括應當作為期間費用的各種利息凈支出、匯兌損失和外匯調劑手續費、支付給金融機構的手續費等。（3）銷售費用。銷售費用是應由納稅人負擔的為銷售商

28、品而發生的費用，包括廣告費、運輸費、裝卸費、包裝費、展覽費、保險費、銷售傭金（能直接認定的進口傭金調整商品進價成本）、代銷手續費、經營性租賃費及銷售部門發生的差旅費、工資、福利費等費用。從事商品流通業務的納稅人購入存貨抵達倉庫前發生的包裝費、運雜費、運輸存儲過程中的保險費、裝卸費、運輸途中的合理損耗和入庫前的挑選整理費用等購貨費用可直接計入銷售費用。如果納稅人根據會計核算的需要已將上述購貨費用計入存貨成本的，不得再以銷售費用的名義重復申報扣除從事房地產開發業務的納稅人的銷售費用還包括開發產品銷售之前的改裝修復費、看護費、采暖費等。從事郵電等其他業務的納稅人發生的銷售費用已計入營運成本的不得再計

29、入銷售費用重復扣除。財務分析概述1、財務分析的概念財務分析是利用企業財務報告提供的資料及其他相關資料，采取一定方法進行計算分析，以綜合反映和評價企業的財務狀況、經營成果和現金流量狀況。企業的財務分析同時肩負著雙重目的：一方面，剖析和洞察自身財務狀況與財務實力，分析判斷外部利害相關者的財務狀況與財務實力，從而為企業的經營決策提供信息支持；另一方面，從價值形態方面對業務部門提供咨詢服務。2、財務分析的基本內容企業財務分析的內容可歸納為四個方面：營運能力分析、盈利能力分析、償債能力分析和社會貢獻能力分析。（1）營運能力分析。營運能力分析是指通過企業生產經營資金周轉的有關指標所反映出來的資金利用的效率

30、，因此，也稱為資產管理能力。反映企業營運能力的指標包括應收賬款周轉率、存貨周轉率、流動資產周轉率、固定資產周轉率、總資產周轉率等。應收賬款周轉率。應收賬款周轉率是指企業本期發生的賒銷凈額與同期應收賬款平均余額的比率，反映應收賬款的流動程序，也稱收賬比率。考察應收賬款回收速度快慢，還可以利用應收賬款周轉天數這一指標。應收賬款周轉率主要反映企業應收賬款的流動程度，這一比率越高，說明企業應收賬款變現迅速，不易發生壞賬損失。存貨周轉率。存貨周轉率是指一定期間的存貨平均余額與同期的銷貨成本的比例關系，用以衡量企業存貨周轉的速度，并可以測驗企業推銷商品的能力和經營的成效。一般來說，存貨周轉率越高越好，說明

31、企業經營效率高，存貨數量適度。如過低則說明采購過量或產品積壓，應及時分析處理。流動資產周轉率。流動資產周轉率又叫流動資產周轉次數，是銷售收入凈額與全部流動資產平均余額的比率，反映全部流動資產的利用效率，用時間表示的流動資產周轉率就是流動資產周轉天數，表示流動資產平均周轉一次所需的時間。流動資產周轉率反映流動資產的周轉速度，周轉速度越快，同樣生產經營規模所占用的流動資產越少，等于相對擴大資產投入，增強企業的盈利能力。固定資產周轉率。固定資產周轉率是銷售收入與固定資產凈值平均額進行對比所確定的一個比率。固定資產周轉率用于分析固定資產的利用效率，比率越高說明利用率越高，管理水平越好。總資產周轉率。總

32、資產周轉率又叫投資周轉率。是銷售收入與平均資產總額的比值。（2）盈利能力分析。盈利能力實際上就是指企業的資金增值能力，它通常體現在企業收益數額大小與水平的高低。一般來說，企業獲利能力的大小是由其經常性的經營理財業績決定的。反映盈利能力的指標很多，其中，主要有銷售凈利潤率、資產凈利潤率、資本凈利潤率、凈資產利潤率、成本費用利潤率、每股股利、普通股每股凈收益和市盈率等。銷售凈利潤率。銷售凈利潤率是指凈利潤與銷售收入凈額的比率。通過分析銷售凈利潤率的升降變動，可以促使企業在擴大銷售的同時，注意改善經營管理，提高盈利水平。資產凈利潤率。資產凈利潤率是企業凈利潤與資產平均總額的比率。通過分析資產凈利潤率

33、反映企業資產利用的綜合效果，表示企業每占用的1元資產可以獲得多少凈利。資本收益率。資本收益率是企業凈利潤與實收資本的比率。會計期間，實收資本有變動時，公式中的實收資本應采用平均數。資本收益率越高，說明企業資本的獲利能力越強，對股份有限公司來說，意味著股票升值。影響這項指標的因素除了包括影響凈利潤的各項因素以外，還有一項重要因素，即企業負債經營的規模。在不明顯增加財務風險的條件下，負債經營規模的大小會直接影響這項指標的高低，分析時應特別注意。凈資產收益率。凈資產收益率是凈利潤與平均所有者權益的比率。凈資產收益率比率越高，表明投資者權益的收益水平越高，獲利能力越強。成本費用利潤率。成本費用利潤率是

34、企業利潤總額與成本費用的比率。成本費用利潤率也可以看做是投入產出的比率，其配比關系反映了企業每投入單位成本費用所獲取的利潤額。這一比例越高，說明企業為獲取收益而付出的代價越小。企業投入產出比率高，經濟效益好。因此，該比率不僅可以用來評價企業獲利能力的高低，還可以評價企業對成本費用的控制能力和經營管理水平。每股股利。每股股利是普通股每股股利，反映每股普通股獲得現金股利的水平。每股股利越多，說明每股獲利能力越強。影響該指標的因素有兩個方面：一是企業的獲利水平；二是企業的股利發放政策。普通股每股凈收益。普通股每股凈收益是稅后利潤除以普通股流通在外的股數，如果發行了優先股，則還要扣除優先股應分的股利.

35、在股市分析中，常以每股收益來衡量股性的優劣。市盈率。市盈率是以普通股每股的現行市價除以每股收益所得出的一個比率。該比率是由上市公司普通股的每股當天成交價的加權平均數與上年每股收益之比計算得出。一般情況下，平均市盈率的數值應在1020。（3）償債能力分析。償債能力是企業對債務清償的承受能力或保證程度。按債務償付期限（通常以1年為限）的不同，企業償債能力可分為短期償債能力和長期償債能力。短期償債能力分析。短期償債能力是指企業以流動資產支付流動負債的能力，又稱支付能力。短期償債能力在財務比率分析中是非常重要的，在市場經濟體制健全的條件下，短期償債能力是評價企業財務狀況的首選指標。評價企業短期償債能力

36、的財務比率主要有流動比率、速動比率和現金比率。a.流動比率。流動比率是企業的流動資產總額與流動負債總額之比。一般來說，流動比率越高，說明資產的流動性越大，短期償債能力越強。但是，也應看到，流動比率作為用來衡量短期償債能力的指標，還存在一些不足。過高的流動比率，也許是存貨超儲積壓，存在大量應收未收賬款的結果。b.速動比率。速動比率也稱酸性測試比率，是剔除存貨后的流動資產與流動負債的比率，它比流動比率更能嚴格地測算企業短期償債能力。速動比率越大，其償債能力就越高，一般認為速動比率維持在1：1左右較為理想。企業的速動比率應根據行業特征和其他因素加以評價，在對速動比率進行分析時，要注重對應收賬款變現能

37、力這一因素的分析。c.現金比率。現金比率是指企業現金與流動負債的比率。這里所說的現金是指現金及現金等價物，這項比率可顯示企業立即償還到期債務的能力。在一般情況下，企業沒有必要保留過多的現金類資產，但過低的現金比率反映企業支付能力存在問題，因此，保持合理的現金比率是很有必要的。長期償債能力分析。長期償債能力比率又稱為負債比率，是指債務和資產、凈資產的關系，它反映企業償付到期長期債務的能力。其分析指標主要有資產負債率、產權比率和利息保障倍數三項。a.資產負債率。資產負債率又稱負債比率，它是企業負債總額對資產總額的比率。資產負債率表明企業資產總額中，債權人提供的資金所占的比重，以及企業資產對債權人權

38、益的保障程度。資產負債率對債權人來說越低越好，而企業則希望盡可能高一些，但過高的資產負債率會影響企業的長期償債能力和進一步籌資的能力。當資產負債率大于100%時，表明企業已資不抵債，因而被視為破產警戒線。b.產權比率。產權比率是指負債總額與所有者權益的比率，是企業財務結構穩健與否的重要標志，也稱資產負債率。產權比率越低，表明企業長期償債能力越強，債權人權益的保障程度越高，承擔的風險越小。產權比率與資產負債率對評價償債能力的作用基本相同，主要區別是：資產負債率側重于分析債務償付安全性的物質保障程度，產權比率則側重于揭示財務結構的穩健程度以及自有資金對償債風險的承受能力。c.利息保障倍數。利息保障

39、倍數，又稱已獲得倍數，是企業息稅前利潤與利息費用的比率，反映企業用經營所得支付債務利息的能力。這項指標越大，說明支付債務利息的能力越強，就一個企業某一時期的利息保障倍數來說，應與本行業該項指標的先進水平比較，或與本企業歷年該項指標的較高水平比較，評價企業目前的指標水平，一般來說，利息保障倍數至少應等于1。（4）社會貢獻能力分析。現代企業或多或少地、自覺與不自覺地都要承擔許多社會責任，也要為社會作出一定的貢獻。企業在追求自身獲利能力不斷增長的過程中，應該樹立社會效益的觀念，努力為社會作出應有的貢獻。這種能力就叫做社會貢獻能力。3、財務分析的方法現行財務分析，需要運用一定的方法，財務分析的方法有多

40、種分類，但其主要方法有以下幾種。（1）比較分析法。比較分析法主要包括實際與計劃（定額）指標對比；本期實際與上期、年同期或歷史最高水平的實際指標對比；本單位實際與國內或國外同行業先進單位的同類指標對比。（2）比率分析法。比率分析法是用同一期內的有關數據相互比較，得出它們的比率，以說明財務報告所列各有關項目的相互關系，判斷企業財務的經營狀況的好壞。比率分析法揭示了數據之間的內在聯系，同時也克服了絕對值給人們帶來的誤區。在比率分析中常用的財務比率有：相關比率；效率比率；結構比率。（3）趨勢分析法。趨勢分析法是指通過比較企業連續若干期的財務報表中的相同指標或財務比率，分析它們的增減變動方向、數額和變動

41、幅度的一種方法。采用這種分析方法，可以揭示企業財務狀況和生產經營情況的變化，以便做出總的評價，分析引起變化的原因，預測企業未來的發展前景。4、主要財務報表（1）資產負債表。資產負債表表示企業在一定日期（通常為各會計期末）的財務狀況（即資產、負債和業主權益的狀況）的主要會計報表。資產負債表利用會計平衡原則，將合乎會計原則的“資產、負債、股東權益”交易科目分為“資產”和“負債及股東權益”兩大區塊，在經過分錄、轉賬、分類賬、試算、調整等會計程序后，以特定日期的靜態企業情況為基準，濃縮成一張報表。其報表功用除了企業內部除錯、經營方向、防止弊端外，也可讓所有閱讀者于最短時間了解企業經營狀況。資產負債表的

42、基本結構：一般是按各種資產變化先后順序逐一列在表的左方，反映單位所有的各項財產、物資、債權和權利；所有的負債和業主權益則逐一列在表的右方。負債一般列于右上方分別反映各種長期和短期負債的項目，業主權益列在右下方，反映業主的資本和盈余。左右兩方的數額相等。資產負債表必須定期對外公布和報送外部與企業有經濟利害關系的各個集團（包括股票持有者，長、短期債權人，政府有關機構）。當資產負債表列有上期期末數時，稱為“比較資產負債表”，它通過前后期資產負債的比較，可以反映企業財務變動狀況。根據股權有密切聯系的幾個獨立企業的資產負債表匯總編制的資產負債表，稱為“合并資產負債表”。它可以綜合反映本企業以及與其股權上

43、有聯系的企業的全部財務狀況。資產負債表根據資產、負債、所有者權益（或股東權益，下同）之間的鉤稽關系，按照一定的分類標準和順序，把企業一定日期的資產、負債和所有者權益各項目予以適當排列。它反映的是企業資產、負債、所有者權益的總體規模和結構。即，資產有多少；資產中，流動資產、固定資產各有多少；流動資產中，貨幣資金有多少，應收賬款有多少，存貨有多少，等等。所有者權益有多少；所有者權益中，實收資本（或股本，下同）有多少，資本公積有多少，盈余公積有多少，未分配利潤有多少，等等。在資產負債表中，企業通常按資產、負債、所有者權益分類分項反映。也就是說，資產按流動性大小進行列示，具體分為流動資產、長期投資、固

44、定資產、無形資產及其他資產；負債也按流動性大小進行列示，具體分為流動負債、長期負債等；所有者權益則按實收資本、資本公積、盈余公積、未分配利潤等項目分項列示。銀行、保險公司和非銀行金融機構由于在經營內容上不同于一般的工商企業，導致其資產、負債、所有者權益的構成項目也不同于一般的工商企業，具有特殊性。但是，在資產負債表上列示時，對于資產而言，通常也按流動性大小進行列示，具體分為流動資產、長期投資、固定資產、無形資產及其他資產；對于負債而言，也按流動性大小列示，具體分為流動負債、長期負債等；對于所有者權益而言，也是按實收資本、資本公積、盈余公積、未分配利潤等項目分項列示。資產負債表是反映企業在某一特

45、定日期財務狀況的報表。例如，公歷每年12月31日的財務狀況，由于它反映的是某一時點的情況，所以，又稱為靜態報表。資產負債表主要提供有關企業財務狀況方面的信息。通過資產負債表，可以提供某一日期資產的總額及其結構，表明企業擁有或控制的資源及其分布情況，即，有多少資源是流動資產、有多少資源是長期投資、有多少資源是固定資產，等等；可以提供某一日期的負債總額及其結構，表明企業未來需要用多少資產或勞務清償債務以及清償時間，即，流動負債有多少、長期負債有多少、長期負債中有多少需要用當期流動資金進行償還，等等；可以反映所有者所擁有的權益，據以判斷資本保值、增值的情況以及對負債的保障程度。資產負債表還可以提供進

46、行財務分析的基本資料，如將流動資產與流動負債進行比較，計算出流動比率；將速動資產與流動負債進行比較，計算出速動比率等，可以表明企業的變現能力、償債能力和資金周轉能力，從而有助于會計報表使用者作出經濟決策。（2）利潤及利潤分配表。利潤分配表是反映企業一定期間對實現凈利潤的分配或虧損彌補的會計報表，是利潤表的附表，說明利潤表上反映的凈利潤的分配去向。利潤分配表包括在年度會計報表中，是利潤表的附表。通過利潤分配表，可以了解企業實現凈利潤的分配情況或虧損的彌補情況，了解利潤分配的構成，以及年末未分配利潤的數據。公司向股東分派股利，應按一定的順序進行。按照我國公司法的有關規定，利潤分配應按下列順序進行：

47、第一步，計算可供分配的利潤。將本年凈利潤（或虧損）與年初未分配利潤（或虧損）合并，計算出可供分配的利潤。如果可供分配的利潤為負數（即虧損），則不能進行后續分配；如果可供分配的利潤為正數（即本年累計盈利），則進行后續分配。第二步，計提法定盈余公積金。按抵減年初累計虧損后的本年凈利潤計提法定盈余公積金。提取盈余公積金的基數，不是可供分配的利潤，也不一定是本年的稅后利潤。只有不存在年初累計虧損時，才能按本年稅后利潤計算應提取數。這種“補虧”是按賬面數字進行的，與所得稅法的虧損后轉無關，關鍵在于不能用資本發放股利，也不能在沒有累計盈余的情況下提取盈余公積金。第三步，計提公益金。即按上述步驟以同樣的基數

48、計提公益金。第四步，計提任意盈余公積金。第五步，向股東（投資者）支付股利（分配利潤）。公司股東大會或董事會違反上述利潤分配順序，在抵補虧損和提取法定盈余公積金、公益金之前向股東分配利潤的，必須將違反規定發放的利潤退還公司。（3）現金流量表。現金流量表的出現，主要是要反映出資產負債表中各個項目對現金流量的影響，并根據其用途劃分為經營、投資及融資三個活動分類。現金流量表可用于分析一家機構在短期內有沒有足夠現金去應付開銷。現金流量表是一份顯示于指定時期（一般為一個月，一季。主要是一年的年報）的現金流入和流出的財政報告。這份報告顯示資產負債表及損益表如何影響現金和等同現金，以及根據公司的經營、投資和融

49、資角度做出分析。作為一個分析的工具，現金流量表的主要作用是決定公司短期生存能力，特別是繳付賬單的能力。過去的企業經營都強調資產負債表與損益表兩大表，隨著企業經營的擴展與復雜化，對財務資訊的需求日漸增長，更因許多企業經營的中斷肇因于資金的周轉問題，漸漸地，報道企業資金動向的現金流量也獲得許多企業經營者的重視，將之列為必備的財務報表。現金流量表是反映一家公司在一定時期現金流入和現金流出動態狀況的報表。其組成內容與資產負債表和損益表相一致。通過現金流量表，可以概括反映經營活動、投資活動和籌資活動對企業現金流入流出的影響，對于評價企業的實現利潤、財務狀況及財務管理，要比傳統的損益表提供更好的基礎。現金

50、流量表為我們提供了一家公司經營是否健康的證據。如果一家公司經營活動產生的現金流無法支付股利與保持股本的生產能力，反而它得用借款的方式滿足這些需要，那么這就給我們一個警告，這家公司從長期來看無法維持正常情況下的支出。現金流量表通過顯示經營中產生的現金流量的不足和不得不用借款來支付無法永久支撐的股利水平，從而揭示了公司內在的發展問題。現金流量表是以收付實現制為編制基礎，反映企業在一定時期內現金收入和現金支出情況的報表。對現金流量表的分析，既要掌握該表的結構及特點，分析其內部構成，又要結合損益表和資產負債表進行綜合分析，以求全面、客觀地評價企業的財務狀況和經營業績。戰略制定的原則（1）以社會需要為出

51、發點。戰略制定應當有一個基本的出發點，這個出發點是不能憑主觀臆想，而應該建立在客觀的社會需要的基礎上。一個企業只有不斷地滿足社會的某種持久的需求，才能生存下去。因此，滿足社會的需要是戰略制定的第一個原則。（2）把握時機。戰略的制定要充分利用可能發生的變化。（3）揚長避短。即充分利用自己的優勢，不斷強化強勢地位。（4）集中資源。企業的資源總是有限的，要使有限的資源發揮最大的優勢，重點去突破通往成功路上的重點和難點。（5）量力而行。即企業的戰略要和企業本身的能力和規模相當。經營戰略的選擇對企業經營單位的戰略進行分析及選擇，常用的方法有：SWOT分析，波士頓模型矩陣，戰略選擇矩陣，戰略聚類模型等。1

52、、SWOT模型分析SWOT分析是在西方廣為應用的一種戰略選擇方法。SWOT分析就是企業在選擇戰略時，對企業內部的優勢（Strengths）、劣勢（Weaknesses）和外部環境的機會（Opportunities）、威脅（Threats）進行綜合分析，據以對備選戰略方案做出系統評價，最終達到選出一種適宜戰略的目的。企業內部的優劣勢是相對于競爭對手而言的。在戰略上企業是揚長避短，內部優勢強，就宜于采取發展型戰略，否則就宜于采用穩定型或緊縮型戰略。企業外部環境是企業所無法控制的，企業外部環境中有的對企業發展有利，可能給企業帶來某種機會，有的外部環境對企業發展不利，可能給企業帶來威脅。來自企業外部的

53、機會與威脅，也需要與競爭對手相比較才能確定。SWOT分析的做法是：依據企業的戰略列出對企業發展有重大影響的內部及外部環境因素，繼而確定標準對企業在這些方面的情況進行比較劃分，判定是某一方面與競爭對手相比是優勢還是劣勢，是機會還是威脅。根據總評價，就可以判定企業戰略處于哪一象限，如圖55所示。當企業處于第1象限，說明企業戰略既能充分利用內部優勢，又能帶來經營機會；處于第I象限，說明企業戰略雖然利用的是企業的劣勢，但是帶來的卻是經營機會；處于第I象限，說明企業戰略利用的是企業的劣勢，并且會給企業帶來威脅；處于第IV象限，說明企業戰略雖然利用的是企業的優勢，但是帶給企業的卻是威脅。2、波士頓模型矩陣

54、波士頓矩陣又叫市場增長率市場占有率矩陣，這種方法是把相對市場位置、市場增長率視為企業戰略選擇時考慮的兩個基本的參數。相對位置決定了企業戰略獲得利潤或收入的速度，市場增長率表示了每一經營業務所在市場的相對吸引力，決定著經營機會的大小。高增長/低競爭地位的“幼童”型業務。這類業務通常處于最差的現金流狀態，所在行業市場增長率極高，企業需要大量的投資支持其生產經營活動；但市場份額較低，能夠生成的資金較少；高增長/強競爭地位的“明星”業務。這類業務處于迅速增長的市場，具有很大的市場份額；低增長/強競爭地位的“金牛”業務。這類業務處于成熟的低增長市場中，市場地位有利，盈利率很高，本身不需要投資，反而能為企

55、業提供大量資金，用以支持其他業務的發展；低增長/弱競爭地位的“瘦狗”型業務。這類業務處于飽和的市場當中，競爭激烈，可獲利潤極小，不能成為企業主要資金的來源。3、戰略選擇矩陣這也是一種指導戰略選擇的模型，結合企業自身優劣勢和內外部資源運用兩方面的情況，回答企業適于用何種戰略的問題。4、戰略聚類模型戰略聚類模型是在對波士頓矩陣進行修正的基礎上得出的又一種企業戰略態勢選擇方法。該方法由湯姆森和斯特克蘭兩人在波士頓咨詢公司增長率市場占有率矩陣方法基礎上，經完善之后而提出。與BCG矩陣類似的是，它選用的兩個參數是市場增長率和競爭狀況。市場增長狀況分為迅速和緩慢兩種；競爭地位也分為強和弱兩種。企業的核心競

56、爭力核心競爭力也稱獨特能力和核心能力，是一個企業能夠比其他企業做得出色，使企業長期、持續地擁有某種競爭優勢的能力。它是企業持續擁有某種競爭優勢的源泉，是市場競爭的中堅力量，是企業各個業務單位的“黏合劑”，更是新事業或業務發展的“根基”。通常表現為企業經營中的累積性常識，尤其是關于如何協調不同生產技能和有機結合多種技術流的學識。企業內部的各個部門擁有屬于自己的不同能力，在這些能力中，有的能力是一般能力，有的能力是核心競爭力。核心競爭能力與一般能力的區別在于：核心能力對公司的競爭力和盈利能力起著至關重要的作用。公司的核心競爭能力可能指完成某項活動所需要的優秀技能，可能指公司技術訣竅的范圍和深度，也

57、可能指那些能夠產生具有很大競爭價值的生產能力的一系列具體技能的組合。在實踐中，各個公司所表現出來的核心能力是多種多樣的：生產高質量產品的技能，創建和操作一個能夠快速而準確的處理客戶訂單系統的訣竅，新產品的快速開發，提供很好的售后服務的能力，選擇良好的零售地點的技能，開發出受人歡迎的產品和革新能力，采購和產品展銷的技能，在重要技術上的特有知識，研究客戶需求和品位以及準確尋求市場變化趨勢的良好方法的體系，同客戶就產品的新用途和使用方式進行合作的技能，綜合使用多種技術創造一個全新的產品的能力。簡而言之，核心能力使公司擁有某種競爭能力，從而是公司的一種真正的強勢和資源。一個公司擁有的核心能力可能不止一

58、種，但是，同時擁有好幾種核心能力的公司也是比較少見的。企業的能力企業能力是指企業協調資源并發揮其生產與競爭作用的能力。這些能力存在于企業的日常工作之中。單獨一項資源并不能產生實際的能力，能力來自對各項資源進行有效的組合。能力是企業若干資源有機組合后的結果和表現。企業能力由研發能力、生產能力、營銷能力、組織能力等組成。1、研發能力科研與開發能力是企業的一項十分重要的能力，企業科研與開發能力分析主要包括以下幾個方面：企業科研成果與開發成果分析。企業已有的科研與開發成果是其能力的。具體體現。科研與開發組合分析。企業的科研與開發在科學技術水平方面有四個層次：即科學發現、新產品開發、老產品的改進、設備工

59、藝的技術改造。一個企業的科研與開發水平處于哪個層次或哪個層次的組合，決定著企業在科研、開發方面的長處和短處、也決定著企業開發的方向。科研與開發能力分析。企業科技隊伍的現狀和變化趨勢從根本上決定著企業的科研開發能力和水平。分析科研隊伍的現狀和趨勢就是要了解他們是否有能力根據企業的發展需要開發和研制新產品，是否有能力改進生產設備的生產工藝。科研經費分析。企業的科研設施、科研人才和科研活動要有足夠的科研經費予以支持，因而應根據企業的財務實力作出預算。2、生產能力生產是企業進行資源轉換的中心環節，它必須在數量、質量、成本和時間等方面符合要求的條件下形成有競爭性的生產能力。3、營銷能力企業的市場營銷能力

60、是適應市場變化、積極引導消費、爭取競爭優勢以實現經營目標的能力，它是企業決策能力、應變能力、競爭能力和銷售能力的綜合體現。而市場營銷能力的強弱是決定企業經營成果的優劣、影響企業生存和發展的關鍵，因此掌握和分析企業的市場營銷能力是分析企業內部條件的中心工作。營銷能力的分析主要包括：企業是否對市場進行了有效的細分；在市場競爭中是否進行了合理定位；市場份額是否在擴大；目前的分銷渠道是否可靠和經濟；是否擁有有效的銷售組織；是否進行了市場調研；產品質量和用戶服務是否良好；其定價是否適當；企業是否具有有效的促銷、廣告、公共關系戰略；市場營銷計劃和預算是否有效；企業營銷人員是否受過足夠的培訓，是否有豐富的營