1、2022年中科星圖主營業務及競爭優勢分析1.中科星圖介紹：國內數字地球先驅，具有行業領先地位1.1 業務概況：以數字地球為核心，持續拓展應用場景中科星圖股份有限公司創立于 2006 年，對標國際數字地球領先企業，跨界融合新一 代信息技術、地理信息技術與航空航天產業，形成自主研發的 GEOVIS 數字地球產 品，并成功進行產業化應用推廣。公司是國內最早從事數字地球產品研發與產業化的 企業，在國內數字地球行業具有領先地位。經過十余年的數字地球理論和研發積累， 公司已經攻克數字地球領域的云計算、大數據、空天大數據智能處理等核心技術，打 造了新一代數字地球 GEOVIS 6，并在各大應用領域擁有成熟的

2、解決方案，得到市場 及客戶的高度認可，樹立了良好的品牌和信譽。公司目前已經形成了具有自主知識產權的數字地球相關產品和核心技術，覆蓋空天 大數據獲取、處理、承載、可視化和應用等產業鏈環節，主要面向政府、企業以及特 種領域用戶提供軟件銷售與數據服務、技術開發與服務、一體機產品，以及系統集成。 軟件銷售與數據服務：包含數字地球基礎軟件平臺、數字地球應用軟件平臺和數 據產品。其中，數字地球基礎軟件平臺是公司核心軟件產品，其以遙感測繪數據 為基礎框架數據，基于統一的時空基準重建三維虛擬地球框架模型，為各類行業 應用提供基礎數據支撐和共性服務支撐；同時，根據行業需求，承載融合各行業 空間信息、擴展行業應用

3、，打造行業專屬的應用軟件平臺，直接為用戶銷售成套 軟件產品；數據服務，是公司依靠自主研發的處理軟件將基于原始數據處理后的 數據產品銷售給用戶。技術開發與服務：是基于數字地球相關產品和核心技術，針對特定用戶的定制化 需求，公司通過采購第三方插件、與第三方軟硬件進行適配等，為用戶提供滿足其需求的定制化應用系統。 一體機產品銷售：是針對客戶對數字地球產品的軟硬件一體化需求，通過將數字 地球軟件產品裝載在專用硬件產品中，為用戶提供快速交付的一體機產品。系統集成：為維系部分客戶業務，公司還提供基于第三方軟硬件的系統集成業務。1.2 財務分析：持續擴大業務規模，公司業績快速增長公司業務規模快速增長，201

4、7-2021 年營業收入的復合增速達 44.69%。2017-2021 年，公司整體銷售毛利率分別為 47.02%、55.39%、59.39%、54.61%、49.48%，一 直維持在 50%上下，盈利能力較強。 2021 年，公司實現營業收入 10.40 億元，同比增長 48.03%。2021 年，公司收入快 速增長，主要原因包括：公司立足新的發展階段，制定了集團化、生態化和國際化的“十四五”發展戰略。 基于公司集團化發展的戰略，依托“營銷服務網絡建設項目”的實施，公司進行 了營銷網絡的升級，將大區和辦事處為主體的營銷網絡，轉變為以北京、西安、 青島、合肥四個管理總部為核心，38 家參控股分

5、子公司為主體，全國 20 多個辦 事處為補充的集團化架構，兼顧行業拓展、又兼顧區域市場覆蓋，一方面能夠更 大層面獲取所在地的政府和市場支持，另一方面，能夠發揮集團合力，為所在地 市場提供更充分的產品、方案和技術保障。隨著集團化發展戰略的實施，公司進一步加強各細分市場開拓力度，加大人力、 物力的投入，持續擴大業務規模，不斷提升行業地位。公司堅持創新，持續加大研發投入、完善產品布局，提高產品核心競爭力。公司 從產業鏈延展、核心技術積累、應用拓展以及生態布局等方面都取得了顯著的成 績。 公司與某單 位簽署了與特種領域業務相關的銷售合同，合同金額為人民幣 50684.70 萬元，本次 交易屬于公司日常

6、經營活動相關的銷售合同，有利于提升公司承接重大項目的能力、 鞏固公司在特種領域市場地位，預計會對公司未來業績產生積極促進作用。從產品類型來看，GEOVIS 技術開發與服務是公司收入的主要來源，過去 2 年收入 占比均超七成。2021 年，GEOVIS 技術開發與服務的營業收入同比增長 47.31%， 2017-2021 年，毛利率維持在 50-60%的區間。 2021 年，GEOVIS 軟件銷售與數據服務營業收入同比增長 119.32%，主要系公司業 務規模擴大，產品訂單持續增長所致，毛利率為 75.55%，較上年提升明顯。2017-2021 年，GEOVIS 一體機產品銷售的營業收入分別為

7、0.63、0.75、0.71、0.83、0.52億元，毛利率處在穩步提升的狀態。2021年，該產品的營業收入同比減少37.01%， 主要系“十四五”開局之年，部分一體機項目尚在申請階段。 2017-2021 年，系統集成的營業收入分別為 0.16、0.27、0.27、0.47、1.15 億元。 2021 年，該產品的營業收入同比增長 143.43%，毛利率除 2019 年外，一直維持在 25%左右。2017-2021 年，公司扣非歸母凈利潤的復合增速達 42.94%。2021 年，公司實現扣 非歸母凈利潤 1.50 億元，同比增長 22.04%。主要原因系 2021 年內公司營業收入增 長帶來

8、的利潤規模增長；另外 2021 年加大市場投入、強化日常經營管理、進一步拓 展數字地球行業應用，市場占有率逐步提升，最終實現營業收入和凈利潤的增長。費用方面： 銷售費用：2017-2021 年，公司銷售費用分別為 0.14、0.27、0.59、0.70、1.00 億元，銷售費用率分別為 5.75%、7.52%、11.99%、9.95%、9.63%。2021 年 銷售費用同比增長 43.30%，主要系銷售人員人工成本增加和市場規模擴大、銷 售項目增多導致銷售拓展費增加。管理費用：2017-2021 年，公司管理費用分別為 0.27、0.42、0.54、0.61、0.98億元，管理費用率分別為 1

9、1.55%、11.56%、10.85%、8.73%、9.39%。2021 年 管理費用同比增長 59.12%，主要由于管理人員人工成本增加及部分人員施行股 票激勵計劃產生的股份支付費用增加所致。財務費用：2021 年財務費用率為-0.85%，財務費用為-0.09 億元，主要系 2021 年利息收入增加所致。研發費用：2017-2021 年，公司研發費用分別為 0.23、0.44、0.63、0.89、1.42 億元，研發費用率分別為 9.86%、11.99%、12.87%、12.64%、13.66%。2021 年近九成的研發投入費用化，研發費用同比增長 59.97%，研發投入同比增長 66.79

10、%，主要系公司持續增加研發投入，提升產品競爭力，持續加大 GEOVIS 6 數字地球等產品研發投入所致。公司研發人員數量從 2018 年的 262 人持續增 長至 2021 年的 739 人，占總員工數量（1101 人）的 67.12%。2017-2021 年，公司經營活動現金流量凈額分別為 555.66、1759.95、-343.58、 7945.33、16695.16 萬元，整體呈上升趨勢。2021 年經營活動現金流量凈額同比增 長 110.13%，主要原因系公司加大應收款項催收力度，強化日常資金管控所致。1.3 股權架構：公司股權結構穩定，核心團隊經驗豐富自 2018 年 1 月 1 日

11、至 2020 年 3 月期間，中科院電子所直接持有中科九度 37.52% 的股權，通過一致行動協議間接控制中科九度 62.48%的股權，故中科院電子所可以 實際控制中科九度 100%的股權，進而通過中科九度控制公司 41.91%的股份。2020 年 3 月，中國科學院空天信息創新研究院完成事業單位法人登記，中科院電子所、中 科院遙感所和中科院光電院正式整合組建為中國科學院空天信息創新研究院。自 2020 年 3 月起，中國科學院空天信息創新研究院為公司的實際控制人，至 2022 年 第一季度，通過中科九度控制公司 31.43%的股份。 公司實際控制人中國科學院空天信息創新研究院的一致行動人包括

12、九度領英、付琨、 魏育成、雷斌、路江濤、王宏琦、佟建偉、李玫、邵宗有；此外，由于星圖群英行使 所持公司股份表決權實際上與中國科學院空天信息創新研究院保持一致，故星圖群 英與中國科學院空天信息創新研究院構成一致行動關系。 公司董事長付琨先生是博士生導師，主要研究領域為計算機視覺與遙感圖像理解和 地理空間數據挖掘與可視化。2013 年 3 月至今，歷任中科院電子所所長助理，中科 院空天信息創新研究院副院長；2012 年 7 月至今任公司董事長。1.4 股權激勵：凝聚公司核心員工，彰顯快速成長信心2020 年 11 月 4 日，公司發布2020 年限制性股票激勵計劃（草案）。 激勵數量：擬授予激勵對

13、象限制性股票數量 275 萬股，占公司總股本的 1.25% （其中，首次授予 1.00%，預留 0.25%）。 授予價格：本計劃限制性股票的授予價格為 35.86 元/股。激勵對象：本激勵計劃首次授予的激勵對象總人數為 170 人，包括公司公告本 計劃時在公司（含子公司）任職的核心技術人員、中層管理人員及核心骨干員工。考核目標：包含凈利潤、凈資產收益率以及研發投入三個方面：以 2019 年凈利 潤為基數，2021-2023 年凈利潤復合增長率不低于 25%；2021-2023 年凈資產 收益率不低于 6%，且上述兩個指標均不低于對標企業 75 分位值；以 2019 年研發投入為基數，2021-

14、2023 年研發投入復合增長率不低于 20%。公司選取凈利潤復合增長率、凈資產收益率、研發投入復合增長率作為公司層面的業 績考核指標。上述指標是公司比較核心的財務指標，分別反映了公司的成長能力、股 東回報、運營質量。公司希望通過上述考核目標對公司在提升盈利水平、提高經濟效 益、保持創新能力和長遠發展潛力方面所做的努力作出評價。具體考核目標的設置充 分考慮了行業發展狀況、公司發展規劃以及公司歷史業績，具有合理性和前瞻性。費 用方面，首次授予部分預計攤銷總費用為 4424.20 萬元。根據公司 2021 年 11 月 22 日發布的關于向激勵對象授予預留限制性股票的公告， 公司本次股權激勵計劃的預

15、留授予日為 2021 年 11 月 19 日，實際以授予價格 37.53 元/股向符合條件的 82 名激勵對象授予 55.00 萬股限制性股票。2.中科星圖競爭力分析：全面布局核心技術，市場競爭優勢顯著2.1 掌握自主核心技術，多個方向全面布局公司在掌握大量行業共有技術的基礎上，融合大數據、人工智能、云計算、高性能計 算等新一代信息技術，形成了覆蓋數字地球的空天大數據的獲取、處理、承載、可視 化和應用的自主核心技術。空天大數據獲取技術主要實現對航天、航空等不同平臺搭載的傳感器，進行運 控、規劃，數據接收以及數據預處理和影像編目等，以得到可以面向用戶分發的 原始數據產品。空天大數據處理技術主要針

16、對航天、航空等不同平臺獲取的可見光、微波、高光 譜等預處理產品進一步處理，生成數字高程模型、數字地表模型與數字正射模型 等各類遙感數據標準產品，以及地形要素分類、目標等高級產品。 空天大數據承載技術主要解決針對遙感影像、地形數據、GIS 數據、三維模型、 動態數據等各類空天數據進行引接、存儲、組織、分發、共享、分析等內容。空天大數據可視化技術主要解決以統一時空框架為基礎，對遙感數據、地形數 據、GIS 數據、三維模型、動態數據等各類空天大數據進行綜合顯示、量測、標 繪、分析等內容。 空天大數據應用是指基于數據獲取、處理、承載、可視化相關技術，利用遙感數 據結合具體行業需求對資源、環境、災害、區

17、域、城市等進行調查、監測、分析 和預測、預報等方面的工作。公司承擔了科技部、工信部、北京市政府、中關村科技園區等多個重大科技攻關項目 及產業化專項。2021 年，在數字地球基礎平臺產品與數字地球應用平臺產品以及項 目交付過程中，圍繞大數據與可視化、人工智能、云計算與高性能計算、空天大數據 處理、空天大數據應用、北斗數據引接及應用等方向新增申請知識產權 188 項，其 中發明專利申請 22 項，軟件著作權 86 項；新增獲得知識產權 170 項，其中發明專 利 15 項，軟件著作權 86 項。公司在核心產品和技術自主研發過程中形成了主要的專利、軟件著作權等無形資產， 對核心技術進行了有效保護，有

18、效支撐了公司 GEOVIS 軟件銷售與數據服務、 GEOVIS 技術開發與服務和 GEOVIS 一體機產品銷售。 2022 年 2 月，公司成功獲批甲級測繪資質，此次獲批甲級測繪資質涵蓋了攝影測量 與遙感、地理信息系統工程、互聯網地圖服務，基本滿足了為北京市自然資源領域提 供各項測繪服務的需求。2.2 雙輪驅動產品戰略，逐步實現進口替代GEOVIS 數字地球基礎軟件平臺是公司依托“國家高分辨率對地觀測系統”重大科 技專項的重要成果“高分資源共享服務平臺”，通過大數據、云計算和人工智能 等新一代信息技術、地理信息技術與航空航天產業深度融合，在產業化應用推廣進程 中形成的核心產品。數字地球基礎軟件

19、平臺（GEOVIS 數字地球基礎軟件平臺）能夠為各類行業應用提供基礎數據支撐和共性服務支撐，提供數字地球的通用功能，是應 用平臺和項目開發服務的基礎。 GEOVIS 數字地球基礎平臺包括：GEOVIS iFactory 空天大數據智能處理軟件、 GEOVIS iCenter 空天大數據共享服務軟件、GEOVIS iExplorer 空天大數據可視化軟 件。GEOVIS iFactory 空天大數據智能處理軟件，能夠針對航天、航空等不同平 臺獲取的可見光、微波、高光譜等原始影像數據，利用各類遙感測繪專業處理算 法，基于內置和自定義的標準化流程模板，可以自動化、智能化處理生產各類遙 感數據標準產品

20、，以及基于人工智能技術生成地物類、目標類等專題產品。公司 自主研發的全自動、智能化、高精度、高效率的 GEOVIS iFactory 空天大數據 智能處理軟件，有效提高了遙感衛星數據生產處理效率，減少了數據處理的人力 成本投入，大大提升了公司的運營效率，突破了衛星數據處理和影像解譯勞動密 集型瓶頸。GEOVIS iCenter 空天大數據共享服務軟件，提供對遙感影像、地理信息數據、 三維模型、實時位置等空天大數據的引接、存儲、組織、分發、共享、分析等服 務，可為各行業應用提供穩定、高效的數據服務和應用服務支撐。 GEOVIS iExplorer 空天大數據可視化軟件，是數字地球系統的前端可視化

21、和應 用的基礎平臺，具有對遙感影像、地形數據、矢量地圖數據、三維模型、動態數 據等各類空間數據的綜合可視化能力，支持大規模空間數據高性能調度及分析 應用，可實現全球級別的傾斜攝影模型數據或矢量數據的流暢加載和顯示；支撐 用戶對多類型數據進行查看、量測、標繪與分析。平臺提供豐富的二次開發接口 及規范，能顯著降低開發門檻，縮短開發周期，助力用戶快速構建基于數字地球 的各行業應用。數字地球應用軟件平臺（GEOVIS 數字地球應用軟件平臺）是根據行業需求，在基礎 軟件平臺之上承載融合各行業空間信息、擴展行業應用打造形成的行業專屬應用軟 件，可以滿足特定行業的共性需求。產品主要包括：GEOVIS 特種數

22、字地球應用軟 件、GEOVIS 自然資源數字地球應用軟件、GEOVIS 交通數字地球應用軟件、GEOVIS 氣象數字地球應用軟件等。 GEOVIS iData 空天大數據產品，是綜合利用衛星遙感、航空攝影等多源數據，主要 依靠自主研發的 GEOVIS iFactory 空天大數據智能處理軟件，提供基礎空間數據產 品、人工智能樣本產品、行業專題產品等。GEOVIS 數字地球應用平臺專注數字地球與行業應用的緊密結合和深度拓展，以需求為牽引，不斷催生各種應用組件，快速響應用戶需求。基礎與應用兩類平臺相互促 進，有效實現“技術和市場相結合、平臺與應用相結合”的“GEOVIS/GEOVIS+”雙 輪驅動

23、的數字地球產品戰略。通過該戰略的實施形成完整覆蓋空天大數據獲取、空天 大數據處理、空天大數據承載、空天大數據可視化和空天大數據行業應用的數字地球 產品體系，逐步實現對國外競爭對手的數字地球產品的進口替代。公司通過行業標準體系、平臺架構、行業應用共性服務插件集、產品一體化集成等方 面的建設，形成了 GEOVIS 數字地球基礎軟件平臺、GEOVIS 數字地球應用軟件平 臺和 GEOVIS 數字地球一體機的產品體系，項目中定制開發工作量降低到 40%以下， 產品收入占比實現了逐年提升，人均交付效率約是同行業公司的 2 倍，突破了遙感 應用軟件交付人力密集型瓶頸，實現項目高效交付。未來，公司將重點進行數字地球 標準體系的研究和