1、金融工程學(xué)期中試題與答案.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)多樣化來(lái)消除對(duì)錯(cuò)（正確答案）.當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)是無(wú)收益資產(chǎn)時(shí)，提前執(zhí)行美式看跌期權(quán)是不合理的對(duì)錯(cuò)（正確答案）.根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)原理，某項(xiàng)資產(chǎn)當(dāng)前時(shí)刻的價(jià)值等于根據(jù)其未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)中 性概率計(jì)算的期望值。.對(duì)錯(cuò)（正確答案）.如果套利組合含有衍生產(chǎn)品，那么組合中通常包含對(duì)應(yīng)的基礎(chǔ)資產(chǎn)對(duì)（正確答案）錯(cuò).以下哪個(gè)描述是正確的（）。A.投資不需要關(guān)心風(fēng)險(xiǎn)（正確答案）.投資組合能消除系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)C.套利策略需要跨品種跨市場(chǎng)進(jìn)行D.期權(quán)策略能在股票市場(chǎng)平穩(wěn)的時(shí)候獲利L各種互換中，（）交換兩種貨幣的本金并且交換固定利息。A.標(biāo)準(zhǔn)利率互換B.外幣利率互換C.貨幣互換D.基差互換2.假

2、如當(dāng)前判斷某股票市場(chǎng)價(jià)格可能要上漲，以下那個(gè)策略是“不合適”的 （）OA.買(mǎi)入市場(chǎng)指數(shù)的看漲期權(quán)B.持有市場(chǎng)指數(shù)的期貨多頭C.賣(mài)出市場(chǎng)指數(shù)的看跌期權(quán)D.買(mǎi)入市場(chǎng)指數(shù)的看跌期權(quán).以下哪項(xiàng)不屬于未來(lái)確定現(xiàn)金流和未來(lái)浮動(dòng)現(xiàn)金流之間的現(xiàn)金流交換？ （）A.利率互換（正確答案）.股票C.遠(yuǎn)期D.期貨.關(guān)于套利組合的特征，以下說(shuō)法錯(cuò)誤的選項(xiàng)是（）。A.套利組合中通常只包含風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)（正確答案）套利組合中任何資產(chǎn)的購(gòu)買(mǎi)都是通過(guò)其他資產(chǎn)的賣(mài)空來(lái)融資C.假設(shè)套利組合含有衍生產(chǎn)品，那么組合通常包含對(duì)應(yīng)的基礎(chǔ)資產(chǎn)D.套利組合是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的.買(mǎi)入一單位遠(yuǎn)期，且買(mǎi)入一單位看跌期權(quán)（標(biāo)的資產(chǎn)相同.到期日相同）等 同于（）A.賣(mài)

3、出一單位看漲期權(quán)（正確答案）.買(mǎi)入標(biāo)的資產(chǎn)C.買(mǎi)入一單位看漲期權(quán)D.賣(mài)出標(biāo)的資產(chǎn)假設(shè)一種不支付紅利股票目前的市價(jià)為10元，我們知道在3個(gè)月后，該股 票價(jià)格要么是11元，要么是9元。假設(shè)現(xiàn)在的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)年利率等于10%,該股票3 個(gè)月期的歐式看漲期權(quán)協(xié)議價(jià)格為10. 5元。那么（）一單位股票多頭與4單位該看漲期權(quán)空頭構(gòu)成了無(wú)風(fēng)險(xiǎn)組合（正確答案）一單位該看漲期權(quán)空頭與0. 25單位股票多頭構(gòu)成了無(wú)風(fēng)險(xiǎn)組合當(dāng)前市值為9的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券多頭和4單位該看漲期權(quán)多頭復(fù)制了該股票多 頭D.以上說(shuō)法都對(duì)10.遠(yuǎn)期合約的多頭是（）A.合約的買(mǎi)方（正確答案）B.合約的賣(mài)方C.交割資產(chǎn)的人D經(jīng)紀(jì)人.在“1X4FRA”中，合

4、同期的時(shí)間長(zhǎng)度是（）。A. 1個(gè)月（正確答案）B.4個(gè)月C.3個(gè)月D 5個(gè)月.假設(shè)6個(gè)月期利率是9%, 12個(gè)月期利率是10%, 18個(gè)月期利率為12%,那么6X12FRA的定價(jià)的理論價(jià)格為（）12% （正確答案）10%10. 5%D 11%.利用預(yù)期利率的上升，一個(gè)投資者很可能（）A.出售美國(guó)中長(zhǎng)期國(guó)債期貨合約（正確答案）B在小麥期貨中做多頭C買(mǎi)入標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)期貨和約D在美國(guó)中長(zhǎng)期國(guó)債中做多頭.在期貨交易中，由于每日結(jié)算價(jià)格的波動(dòng)而對(duì)保證金進(jìn)行調(diào)整的數(shù)額稱(chēng)為（）OA.初始保證金（正確答案）B.維持保證金C.變動(dòng)保證金D.以上均不對(duì)15.假設(shè)一種可交割債券的息票率高于期貨合約所規(guī)定的名義息票率

5、，那么其轉(zhuǎn)換 因子（）。A.大于1 （正確答案）B.等于1C.小于1D.不確定16.當(dāng)一份期貨合約在交易所交易時(shí)，未平倉(cāng)合約數(shù)會(huì)（）A.增加一份（正確答案）B.減少一份C.不變D.以上都有可能e-r （T-t） , 010.以下哪個(gè)描述是正確的（）。A.投資不需要關(guān)心風(fēng)險(xiǎn)（正確答案）B.投資組合能消除系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)C.套利策略需要跨品種跨市場(chǎng)進(jìn)行D.期權(quán)策略能在股票市場(chǎng)平穩(wěn)的時(shí)候獲利3.下面哪個(gè)變量上升可以引起美式看漲期權(quán)的價(jià)格下降（）。A.股票價(jià)格（正確答案）B.執(zhí)行價(jià)格C.期權(quán)期限D(zhuǎn).波動(dòng)率4.在有效市場(chǎng)中，股指期貨最重要的做空力量是A.套利者（正確答案）B.套保者C.操縱者D.投機(jī)者5.二叉

6、樹(shù)定價(jià)結(jié)果與BSM定價(jià)結(jié)果之間的關(guān)系是（）。A.無(wú)關(guān)系（正確答案）B.當(dāng)二叉樹(shù)步數(shù)趨于無(wú)窮時(shí)，兩者差異趨于無(wú)窮C.當(dāng)二叉樹(shù)步數(shù)趨于無(wú)窮時(shí)，兩者差異趨于0D. 一步二叉樹(shù)結(jié)果與BSM公式給的結(jié)果是一致的6.在期權(quán)的期限內(nèi)，當(dāng)股票的股息上升時(shí)（）。A.看漲期權(quán)價(jià)值上升（正確答案）B.看跌期權(quán)價(jià)值上升C.股票價(jià)值上升D.以上都對(duì)7.以下關(guān)于基差和基差風(fēng)險(xiǎn)的說(shuō)法正確的選項(xiàng)是（）A.基差被定義為所使用合約的期貨價(jià)格與擬套期保值資產(chǎn)現(xiàn)貨價(jià)格之差（正 確答案）B.執(zhí)行套期保值策略時(shí)，期貨到期日基差一定為零C.當(dāng)現(xiàn)貨價(jià)格的增長(zhǎng)大于期貨價(jià)格的增長(zhǎng)時(shí)，基差縮小D.交叉套期保值時(shí)基差風(fēng)險(xiǎn)會(huì)更大8.為了到達(dá)較好的套期保值效果，策略執(zhí)行時(shí)要考慮合約種類(lèi)、合約到 期期限、合約頭寸方向、交易數(shù)量等多方面問(wèn)題，以下相關(guān)說(shuō)法不恰當(dāng)?shù)氖牵ǎ﹐A.假設(shè)被套期保值資產(chǎn)同時(shí)有遠(yuǎn)期和期貨產(chǎn)品可利用，出于流動(dòng)性的考慮應(yīng)當(dāng) 選擇期貨（正確答案）B.假設(shè)被套保資產(chǎn)沒(méi)有恰好對(duì)應(yīng)的期貨合約，應(yīng)中選擇期貨價(jià)格和被套期保值 資產(chǎn)價(jià)格相關(guān)性最大的期貨合約C.當(dāng)套期保值期限要比期貨合約到期期限更長(zhǎng)時(shí)可以進(jìn)行滾動(dòng)套期保值，該 策略只會(huì)面臨最后一個(gè)期貨頭寸帶來(lái)的基差風(fēng)險(xiǎn)D.套期保值的資產(chǎn)價(jià)格跟期貨價(jià)格同向變動(dòng)時(shí)，進(jìn)行空頭套期保值9.股本權(quán)證與備兌權(quán)證的最大區(qū)別是（）oA.有無(wú)發(fā)行環(huán)節(jié)（正確答案）B.