1、內(nèi)容目錄 HYPERLINK l _TOC_250018 主要邏輯與結(jié)論 4 HYPERLINK l _TOC_250017 我國(guó)重疾險(xiǎn)現(xiàn)狀 4 HYPERLINK l _TOC_250016 重疾險(xiǎn)發(fā)展歷程 4 HYPERLINK l _TOC_250015 面臨責(zé)任與費(fèi)率的天花板 6 HYPERLINK l _TOC_250014 上市險(xiǎn)企重疾險(xiǎn)產(chǎn)品策略 7 HYPERLINK l _TOC_250013 新版重疾定義：從 25 到“28+3” 8 HYPERLINK l _TOC_250012 為何進(jìn)行修訂？ 8 HYPERLINK l _TOC_250011 修訂內(nèi)容有哪些改變？ 8

2、HYPERLINK l _TOC_250010 重疾定義修訂有何影響？ 10 HYPERLINK l _TOC_250009 新版重疾表：新的里程碑 11 HYPERLINK l _TOC_250008 為何進(jìn)行修訂？ 11 HYPERLINK l _TOC_250007 修訂內(nèi)容有哪些變化？ 12 HYPERLINK l _TOC_250006 重疾表修訂有何影響？ 13 HYPERLINK l _TOC_250005 重疾險(xiǎn)產(chǎn)品變化展望 15 HYPERLINK l _TOC_250004 規(guī)范化發(fā)展，定價(jià)更科學(xué) 15 HYPERLINK l _TOC_250003 突出失能、護(hù)理功能 1

3、6 HYPERLINK l _TOC_250002 老年重疾險(xiǎn)加速發(fā)展 16 HYPERLINK l _TOC_250001 投資建議 16 HYPERLINK l _TOC_250000 風(fēng)險(xiǎn)提示 18圖表目錄圖 1：商業(yè)健康保險(xiǎn)保費(fèi)及同比增速 5圖 2：2019 年分險(xiǎn)種原保費(fèi)收入結(jié)構(gòu) 5圖 3：重疾險(xiǎn)是健康險(xiǎn)的主力產(chǎn)品 5圖 4：國(guó)內(nèi)重疾險(xiǎn)發(fā)展歷程 6圖 5：新定義下重疾種類 9圖 6：疾病定義更新 10圖 7：90%以上甲狀腺癌病情較輕 11圖 8：各年齡段甲狀腺癌理賠率 11圖 9：新版重疾發(fā)生率表 13圖 10：6 病種經(jīng)驗(yàn)發(fā)生率（ix）對(duì)比圖 13圖 11：25 病種經(jīng)驗(yàn)發(fā)生率（

4、ix）對(duì)比圖 13圖 12：中國(guó)太平重疾險(xiǎn)有效保單投保年齡的分布 14圖 13：新定義下 6 病種經(jīng)驗(yàn)發(fā)生率（ix）對(duì)比圖 14圖 14：25、28 病種經(jīng)驗(yàn)發(fā)生率（ix）對(duì)比圖 14圖 15：6 病種經(jīng)驗(yàn)發(fā)生率對(duì)比圖（大灣區(qū)/全國(guó)） 15圖 16：28 病種經(jīng)驗(yàn)發(fā)生率對(duì)比圖（大灣區(qū)/全國(guó)） 15圖 17：中國(guó)平安典型長(zhǎng)期保障型產(chǎn)品可分配利潤(rùn)分解 17圖 18：中國(guó)平安 2019 年新單三差占比 17圖 19：中國(guó)平安 2019 年分業(yè)務(wù)組合的新業(yè)務(wù)價(jià)值率 17圖 20：上市保險(xiǎn)公司健康險(xiǎn)保費(fèi)收入占比 18圖 21：上市保險(xiǎn)公司健康險(xiǎn)新單保費(fèi)占比 18圖 22：上市保險(xiǎn)健康險(xiǎn)保費(fèi)收入 18表

5、1：部分疾病前期治療費(fèi)用參考表 4表 2：上市保險(xiǎn)公司主打重疾產(chǎn)品 7表 3：“平安福”歷年主要升級(jí)點(diǎn) 8表 4：從名稱上體現(xiàn)了“重大”標(biāo)準(zhǔn) 8表 5：優(yōu)化定義內(nèi)涵 9表 6：輕度惡性腫瘤特指六種 11表 7：中國(guó)太保 2019 年準(zhǔn)備金敏感性分析 12表 8：重點(diǎn)公司估值比較表 19主要邏輯與結(jié)論2019 年 12 月，銀保監(jiān)會(huì)等 13 部委關(guān)于促進(jìn)社會(huì)服務(wù)領(lǐng)域商業(yè)保險(xiǎn)發(fā)展的意見提出，商業(yè)健康保險(xiǎn)到 2025 年超過(guò) 2 萬(wàn)億元，未來(lái) 6 年要保持 19%年均增長(zhǎng)率。2020 年是健康險(xiǎn)變化的大年，新的健康保險(xiǎn)管理辦法出臺(tái)、重疾定義修改、重疾發(fā)生率表修訂、長(zhǎng)期醫(yī)療險(xiǎn)費(fèi)率調(diào)整等等，監(jiān)管紅利逐步

6、釋放。本文是健康險(xiǎn)市場(chǎng)變革之年（2020 年 5 月 10 日）的續(xù)篇，聚焦重疾險(xiǎn)，核心內(nèi)容包括：我國(guó)重疾險(xiǎn)現(xiàn)狀、新版定義和發(fā)生率表、未來(lái)展望。重疾險(xiǎn)目前進(jìn)入競(jìng)爭(zhēng)加劇階段，無(wú)論是產(chǎn)品責(zé)任還是費(fèi)率都面臨天花板。上市保險(xiǎn)公司重疾險(xiǎn)產(chǎn)品主要定位于中高端客戶，產(chǎn)品更新迭代速度快。重疾定義修訂立足于消費(fèi)者角度，有利于維護(hù)消費(fèi)者權(quán)益。新版重疾表將更準(zhǔn)確反映重疾發(fā)生率的變化，產(chǎn)品定價(jià)、評(píng)估更加科學(xué)合理，有利于穩(wěn)定死差益；由于產(chǎn)品定價(jià)受市場(chǎng)供求影響，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，預(yù)計(jì)降價(jià)空間有限。新版重疾定義和新版重疾表是重疾險(xiǎn)發(fā)展的里程碑，展望未來(lái)，重疾險(xiǎn)發(fā)展有以下趨勢(shì)：（1）規(guī)范化發(fā)展，定價(jià)更科學(xué)。有利于保險(xiǎn)公司

7、防范風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)，消費(fèi)者權(quán)益也得到維護(hù)；（2）突出失能、護(hù)理功能；（3）老年重疾險(xiǎn)加速發(fā)展。我國(guó)重疾險(xiǎn)現(xiàn)狀1995 年國(guó)內(nèi)首次引入重疾險(xiǎn)，最初作為壽險(xiǎn)的附加險(xiǎn)，經(jīng)歷了快速發(fā)展、規(guī)范化階段，是保險(xiǎn)公司“兵家必爭(zhēng)之地”。重疾險(xiǎn)是保險(xiǎn)公司新業(yè)務(wù)價(jià)值的重要貢獻(xiàn)來(lái)源，隨著競(jìng)爭(zhēng)加劇，面臨產(chǎn)品責(zé)任和費(fèi)率競(jìng)爭(zhēng)的天花板，中小保險(xiǎn)公司推出各家“爆款產(chǎn)品”，以價(jià)格、保障責(zé)任等高性價(jià)比優(yōu)勢(shì)獲得消費(fèi)者青睞，競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)入白熱化階段。開門紅弱化背景下，上市保險(xiǎn)公司轉(zhuǎn)戰(zhàn)重疾險(xiǎn)市場(chǎng)，主打產(chǎn)品基本以“終身壽險(xiǎn)主險(xiǎn)+重疾險(xiǎn)附加險(xiǎn)”為主，定期迭代已形成市場(chǎng)影響力的 IP 級(jí)產(chǎn)品。相對(duì)于中小保險(xiǎn)公司，上市保險(xiǎn)公司具備品牌優(yōu)勢(shì)、渠道優(yōu)勢(shì)和健康

8、管理優(yōu)勢(shì)，主要定位于中高端客戶。重疾險(xiǎn)發(fā)展歷程重疾險(xiǎn)是商業(yè)健康險(xiǎn)的重要組成部分。1983 年起源于南非，問世后迅速在全球推廣。在國(guó)內(nèi)的發(fā)展經(jīng)歷了起步及規(guī)范、快速發(fā)展、競(jìng)爭(zhēng)加劇階段。重疾險(xiǎn)具備兩個(gè)重要的特征：一是病情嚴(yán)重，在較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)嚴(yán)重影響到患者及其家庭的正常工作和生活；二是治療花費(fèi)巨大，需要進(jìn)行較為復(fù)雜的藥物或手術(shù)治療，需要支付昂貴的醫(yī)療費(fèi)用。從各國(guó)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，重疾險(xiǎn)產(chǎn)品已由最初的的 3-7 種疾病范圍擴(kuò)張至 30 種以上。表 1：部分疾病前期治療費(fèi)用參考表序號(hào)大病種類治療康復(fù)費(fèi)用1惡性腫瘤12-50 萬(wàn)元2急性心肌梗塞10-30 萬(wàn)元3腦中風(fēng)后遺癥10-40 萬(wàn)元4重大器官移植術(shù)或造

9、血干細(xì)胞移植術(shù)20-50 萬(wàn)元5冠狀動(dòng)脈搭橋術(shù)10-30 萬(wàn)元資料來(lái)源: 整理圖 1：商業(yè)健康保險(xiǎn)保費(fèi)及同比增速圖 2：2019 年分險(xiǎn)種原保費(fèi)收入結(jié)構(gòu)8,0007,0006,0005,0004,0003,0002,0001,000120%100%80%60%40%20%0%護(hù)理險(xiǎn),醫(yī)療險(xiǎn),34.60%疾病險(xiǎn),64.40%0.90%失能險(xiǎn),0.10%1999200020012002200320042005200620072008200920102011201220132014201520162017201820190-20%健康險(xiǎn)保費(fèi)收入（億元）同比增速（%）資料來(lái)源：Wind， 整理資料來(lái)源

10、：銀保監(jiān)會(huì)， 整理1995-2008 年：起步及規(guī)范階段。國(guó)內(nèi)重疾產(chǎn)品起初引進(jìn)時(shí)，規(guī)范化程度低，直到2007 年重疾定義使用規(guī)范推出，對(duì)疾病定義、理賠條件以及保險(xiǎn)合同書寫等方式進(jìn)行了規(guī)范，利于消費(fèi)者挑選產(chǎn)品，同時(shí)利于減少理賠糾紛。1995 年，國(guó)內(nèi)首次引入重大疾病保險(xiǎn)，最初作為壽險(xiǎn)產(chǎn)品的附加險(xiǎn)，疾病覆蓋度低，一般只包含七種重大疾病（惡性腫瘤、心肌梗塞、腦中風(fēng)、冠狀動(dòng)脈搭橋術(shù)、尿毒癥、癱瘓和重大器官移植術(shù)）；1996 年，推出保障終身責(zé)任的主險(xiǎn)產(chǎn)品，重大疾病病種保障范圍逐步擴(kuò)大，提高至 10 種以上；2001 年，中國(guó)平安推出國(guó)內(nèi)首款分紅型重疾險(xiǎn)，適應(yīng)了國(guó)內(nèi)居民的儲(chǔ)蓄習(xí)慣；2003 年，個(gè)人分紅

11、保險(xiǎn)精算規(guī)定規(guī)定健康保險(xiǎn)產(chǎn)品不能采取分紅的形式，使商業(yè)健康保險(xiǎn)產(chǎn)品聚焦于風(fēng)險(xiǎn)保障；2006 年，健康保險(xiǎn)管理辦法發(fā)布，這是國(guó)內(nèi)第一部健康保險(xiǎn)專業(yè)化監(jiān)管規(guī)章，明確健康保險(xiǎn)在經(jīng)營(yíng)管理、產(chǎn)品管理和銷售管理等方面的監(jiān)管要求；2007 年，重大疾病保險(xiǎn)的疾病定義使用規(guī)范對(duì)最常見 25 種疾病的表述進(jìn)行統(tǒng)一和規(guī)范，并要求 2007 年 8 月 1 日之后銷售的重疾產(chǎn)品必須使用統(tǒng)一重疾定義。成年人階段的重疾產(chǎn)品必須保障 6 種核心疾病（包括惡性腫瘤、急性心肌梗塞、腦中風(fēng)后遺癥、重大器官移植術(shù)或造血干細(xì)胞移植術(shù)、冠狀動(dòng)脈搭橋術(shù)和終末期腎病）。圖 3：重疾險(xiǎn)是健康險(xiǎn)的主力產(chǎn)品保險(xiǎn)公司貢獻(xiàn)規(guī)模和價(jià)值消費(fèi)者滿足對(duì)于

12、大額醫(yī)療費(fèi)用支出的保障需求代理人帶來(lái)穩(wěn)定和可觀的收入重疾險(xiǎn)資料來(lái)源： 整理2009-2017：快速發(fā)展階段。由于重大疾病保險(xiǎn)對(duì)于保險(xiǎn)公司而言價(jià)值率高，對(duì)于銷售人員而言件均保費(fèi)合適，對(duì)于消費(fèi)者而言容易接受，重疾險(xiǎn)快速發(fā)展。但由于國(guó)內(nèi)沒有疾病發(fā)生率表，產(chǎn)品定價(jià)和法定責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估主要依靠再保險(xiǎn)公司提供的國(guó)外發(fā)生率數(shù)據(jù)，一定程度上影響了重疾險(xiǎn)的發(fā)展。2013 年原保監(jiān)會(huì)發(fā)布中國(guó)人身保險(xiǎn)業(yè)重大疾病經(jīng)驗(yàn)發(fā)生率表（20062010），其中包括 6 病種經(jīng)驗(yàn)發(fā)生率表兩張（男表、女性）和 25 病種經(jīng)驗(yàn)發(fā)生率表兩張（男表、女性）。重疾發(fā)生率表用于產(chǎn)品定價(jià)和責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估，促進(jìn)了重疾險(xiǎn)快速發(fā)展，對(duì)產(chǎn)品創(chuàng)新具有深

13、遠(yuǎn)意義。2018-2019：競(jìng)爭(zhēng)加劇階段。重疾險(xiǎn)不斷豐富，重疾發(fā)病率提升，重疾定義與發(fā)生表亟需修訂。2019 年 12 月，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布新修訂的健康保險(xiǎn)管理辦法，將商業(yè)健康險(xiǎn)定位為多層次醫(yī)療保障體系的重要組成部分和行業(yè)服務(wù)民生的重要領(lǐng)域。2020 年 3 月 31 日，保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)就重大疾病保險(xiǎn)的疾病定義使用規(guī)范修訂版（征求意見稿）向行業(yè)征求意見，首次引入輕度疾病定義，將原有 25種重疾定義完善擴(kuò)展為 28 種重度疾病和 3 種輕度疾病。2020 年 5 月 9 日，精算師協(xié)會(huì)發(fā)布中國(guó)人身保險(xiǎn)業(yè)重大疾病經(jīng)驗(yàn)發(fā)生率表（2020）（征求意見稿），作為 3 月末發(fā)布的重疾定義修改配套文件。圖 4：國(guó)

14、內(nèi)重疾險(xiǎn)發(fā)展歷程1995年，國(guó)內(nèi)首次引入2007年，重重疾險(xiǎn)，作疾定義規(guī)范，2020年，新為壽險(xiǎn)的附是專業(yè)化、重疾定義、加，保障7種標(biāo)準(zhǔn)化的里新重疾發(fā)生重疾程碑率開征意見2006年， “友邦守護(hù)神事件”推動(dòng)重疾險(xiǎn)產(chǎn)品定義標(biāo)準(zhǔn)化2013年，重疾發(fā)生率表發(fā)布資料來(lái)源： 整理面臨責(zé)任與費(fèi)率的天花板重疾險(xiǎn)是保險(xiǎn)公司新業(yè)務(wù)價(jià)值的重要貢獻(xiàn)來(lái)源。疾病保險(xiǎn)主要包括重疾險(xiǎn)和防癌險(xiǎn)。目前，重疾險(xiǎn)由于新業(yè)務(wù)價(jià)值率高達(dá) 80%以上，驅(qū)動(dòng)新業(yè)務(wù)價(jià)值和內(nèi)含價(jià)值增長(zhǎng)， 成為保障類主打銷售產(chǎn)品。重疾險(xiǎn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，面臨產(chǎn)品責(zé)任和費(fèi)率競(jìng)爭(zhēng)的天花板。保障責(zé)任方面，各保險(xiǎn)公司重疾產(chǎn)品在病種數(shù)量設(shè)計(jì)上遵循“越多越好”的原則，25 種

15、標(biāo)準(zhǔn)重疾的發(fā)生率超過(guò) 95%，重疾險(xiǎn)病種數(shù)量在 70-100 種間的比例明顯提升。保險(xiǎn)公司紛紛推出多重和多次給付產(chǎn)品。隨著競(jìng)爭(zhēng)加劇，保險(xiǎn)公司推出多重（將承保的疾病分為若干組，組內(nèi)疾病相關(guān)性較高，每組疾病可賠付一次）和多次（承保的疾病不分組，可多次賠付）給付產(chǎn)品，除重癥外，推出輕癥、中癥責(zé)任。一般不分組多次賠付的價(jià)格高于分組多次賠付的價(jià)格。由于保險(xiǎn)產(chǎn)品設(shè)計(jì)缺乏知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)，無(wú)論是保障責(zé)任和費(fèi)率競(jìng)爭(zhēng)，都進(jìn)入競(jìng)爭(zhēng)白熱化階段。除了多次給付升級(jí)外，還包括給付金額的升級(jí)。近年來(lái)，包含多次給付責(zé)任的產(chǎn)品出現(xiàn)一個(gè)新趨勢(shì)：重疾賠付金額隨著給付次數(shù)遞增。例如百年康倍保重大疾病保險(xiǎn)，這款產(chǎn)品最大的特色是重疾遞增賠付

16、，重癥種類 100 種，分 4 組賠 3 次，間隔期為 180 天，第一次賠付比例為 100%基本保額，第二次賠付比例為 150%，第三次賠付比例為 250%，合計(jì)賠付比例高達(dá) 500%基本保額。部分中小保險(xiǎn)公司以價(jià)格優(yōu)勢(shì)搶占市場(chǎng)份額。中下保險(xiǎn)公司推出各家“爆款產(chǎn)品”，以價(jià)格、保障責(zé)任等高性價(jià)比優(yōu)勢(shì)獲得消費(fèi)者青睞。在比拼“底價(jià)”的同時(shí)，保障責(zé)任越來(lái)越豐富，推出癌癥二次賠、特定重疾保障、重疾醫(yī)療津貼等。上市險(xiǎn)企重疾險(xiǎn)產(chǎn)品策略近年來(lái)，在監(jiān)管趨嚴(yán)、回歸保障的背景下，行業(yè)開門紅弱化，上市保險(xiǎn)公司轉(zhuǎn)戰(zhàn)重疾險(xiǎn)市場(chǎng)。上市保險(xiǎn)公司主打的重疾產(chǎn)品基本以“終身壽險(xiǎn)主險(xiǎn)+重疾險(xiǎn)附加險(xiǎn)”為主。我們挑選平安福、國(guó)壽福（

17、慶典版）、金福人生、健康無(wú)憂（宜家版）來(lái)分析。（1）平安福是平安的旗艦產(chǎn)品，通過(guò)運(yùn)動(dòng)增保額、患輕癥增保額提高保障；（2）國(guó)壽福是中國(guó)人壽的主打產(chǎn)品，其定位為性價(jià)比相對(duì)較高的保障型產(chǎn)品；（3）金福人生是中國(guó)太保 2019 年 7 月推出的產(chǎn)品，針對(duì)各年齡段，提供了額外的少兒特定重疾、成人失能保障以及老年特定重疾的特色保障；（4）“健康無(wú)憂”系列產(chǎn)品是新華保險(xiǎn)的明星產(chǎn)品，2015 年上市，之后更新迭代推出了系列產(chǎn)品。對(duì)于已經(jīng)形成市場(chǎng)影響力的 IP 級(jí)產(chǎn)品，保險(xiǎn)公司采取定期迭代的策略。通過(guò)迭代可提高市場(chǎng)影響力，保持產(chǎn)品活力。以“平安福”產(chǎn)品為例，近年來(lái)進(jìn)行了三次升級(jí)：（1）2018 年 11 月，升

18、級(jí)至 2019 款，增加了重疾和輕癥的病種數(shù)量；（2）2019年 7 月，升級(jí)至 2019 款代，針對(duì)市場(chǎng)長(zhǎng)期有爭(zhēng)議的地方進(jìn)行升級(jí)：加入輕微腦中風(fēng)、不典型心肌梗塞、冠狀動(dòng)脈介入術(shù)等高發(fā)輕癥，以及附加長(zhǎng)期意外險(xiǎn)解綁，變成可選項(xiàng)目；（3）2020 年 4 月，升級(jí)至 2020 款，此前 2019 款代是一個(gè)主險(xiǎn)為終身壽險(xiǎn)，附加重疾險(xiǎn)的產(chǎn)品組合計(jì)劃。而平安福 20 中，兩項(xiàng)責(zé)任合并在一起，即帶身故責(zé)任的重疾產(chǎn)品，此外價(jià)格有所下降。表 2：上市保險(xiǎn)公司主打重疾產(chǎn)品保險(xiǎn)公司平安人壽中國(guó)人壽太平洋人壽新華保險(xiǎn)產(chǎn)品名稱平安福 20國(guó)壽福（慶典版）金福人生健康無(wú)憂（宜家版）保障期限終身終身終身終身投保規(guī)則投保

19、年齡18-55 歲18-50 歲18-65 歲0-60 歲最長(zhǎng)繳費(fèi)期30 年29 年20 年18 年重疾種類100 種120 種105 種110 種重疾賠付50 萬(wàn)50 萬(wàn)50 萬(wàn)50 萬(wàn)輕癥種類50 種60 種55 種57 種輕癥賠付10 萬(wàn)/3 次10 萬(wàn)/3 次10 萬(wàn)/3 次10 萬(wàn)/3 次特定疾病/10 種/50 萬(wàn)（61 歲后）/18 種/50 萬(wàn)身故賠付其他投保人豁免50 萬(wàn)輕癥50 萬(wàn)輕癥50 萬(wàn)輕癥50 萬(wàn)輕癥其他保障運(yùn)動(dòng)保險(xiǎn)金、患輕癥漲保額/保費(fèi)測(cè)算（保30 歲，男終身，20 年繳，50 萬(wàn)保額）30 歲，女156201497815394（交 19 年）13658（交 19

20、 年）154291475314750（交 18 年）13100（交 18 年）重疾輕癥資料來(lái)源:各保險(xiǎn)公司官網(wǎng)， 整理上市保險(xiǎn)公司產(chǎn)品具備品牌優(yōu)勢(shì)、渠道優(yōu)勢(shì)、健康管理優(yōu)勢(shì)。區(qū)別于中小保險(xiǎn)公司，上市保險(xiǎn)公司主打產(chǎn)品定位為中高端客戶，價(jià)值率較高。產(chǎn)品更新迭代速度快，保險(xiǎn)公司幾乎每年都要對(duì)旗艦產(chǎn)品進(jìn)行升級(jí)換代。表 3：“平安福”歷年主要升級(jí)點(diǎn)年度主要升級(jí)點(diǎn)2013 年首款平安福上市2014 年新增 8 種輕癥2015 年重疾種類從 30 種提升至 45 種2016 年少兒平安福上市，新增 10 種特定少兒疾病；成人平安福重癥和輕癥種類分別升級(jí)至 80、20種，引用平安 RUN 概念2017 年少兒平

21、安福新增輕癥 3 次給付、癌癥 3 次給付；成人平安福新增輕癥 3 次給付、癌癥多次給付，輕癥后重疾保額提升2018 年重癥由 80 種提升至 100 種、輕癥由 20 種提升至 30 種2019 年輕癥由 30 種提升至 50 種；附加長(zhǎng)期意外險(xiǎn)解綁2020 年身故責(zé)任和重疾責(zé)任合并資料來(lái)源: 整理新版重疾定義：從 25 到“28+3”保險(xiǎn)中病種定義與專業(yè)醫(yī)學(xué)定義側(cè)重點(diǎn)不同，定義的修改對(duì)理賠有很大影響。隨著醫(yī)學(xué)臨床診斷標(biāo)準(zhǔn)和醫(yī)療技術(shù)的不斷發(fā)展和革新，目前定義已經(jīng)難以滿足行業(yè)發(fā)展和消費(fèi)者需求。3 月末，新版重疾定義開征意見。新增 3 種輕癥、重疾數(shù)量從 25種增加到 28 種、定義更準(zhǔn)確（結(jié)合

22、了最新醫(yī)療臨床實(shí)踐，同時(shí)又考慮了理賠的實(shí)務(wù)操作）、引入定期評(píng)估機(jī)制、輕癥賠付比例 20%、甲狀腺癌將 TNM 分期為 I 期的納入輕癥賠付、不得含有保障范圍高度重疊的疾病、罕見病需要標(biāo)注等。可見，重疾定義修訂立足于消費(fèi)者角度，有利于維護(hù)消費(fèi)者權(quán)益。因?yàn)槭忻嫔袭a(chǎn)品一般包含 80 種以上疾病，病種數(shù)量增加影響較小。重疾定義修訂有利于降低逆向選擇和賠付風(fēng)險(xiǎn)、消費(fèi)者保障更加全面，同時(shí)促進(jìn)了產(chǎn)品規(guī)范化設(shè)計(jì)，對(duì)行業(yè)發(fā)展具有深遠(yuǎn)意義。為何進(jìn)行修訂？醫(yī)學(xué)中的疾病定義目的是說(shuō)明某種疾病是什么、臨床表現(xiàn)有哪些等；保險(xiǎn)中的病種定義主要界定某種病在什么癥狀下、達(dá)到什么程度可以獲賠。2007 年，現(xiàn)行重疾定義由保險(xiǎn)行業(yè)

23、協(xié)會(huì)和中國(guó)醫(yī)師協(xié)會(huì)于 2007 年發(fā)布，對(duì)促進(jìn)重疾險(xiǎn)發(fā)展、保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益起到重要作用。但隨著醫(yī)學(xué)臨床診斷標(biāo)準(zhǔn)和醫(yī)療技術(shù)的不斷發(fā)展和革新，現(xiàn)行規(guī)范中的部分內(nèi)容已不能滿足當(dāng)前行業(yè)發(fā)展和消費(fèi)者的需求，需要加以修訂和完善。3 月 31 日，保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)就重大疾病保險(xiǎn)的疾病定義使用規(guī)范修訂版（征求意見稿）向行業(yè)征求意見。修訂內(nèi)容有哪些改變？一是首次引入輕度疾病定義。將惡性腫瘤、急性心肌梗死、腦中風(fēng)后遺癥 3 種核心疾病，按照嚴(yán)重程度分為重度疾病和輕度疾病兩級(jí)，即新增了 3 種核心輕度疾病定義。適應(yīng)了醫(yī)學(xué)發(fā)展，過(guò)去屬于重癥疾病，但目前診療費(fèi)用較低、預(yù)后良好的疾病明確為輕癥疾病，使賠付標(biāo)準(zhǔn)更加科學(xué)合理；重癥

24、疾病，但目前診療費(fèi)用較低、預(yù)后良好的疾病明確為輕癥疾病，使賠付標(biāo)準(zhǔn)更加科學(xué)合理。比如，甲狀腺癌沒有從惡性腫瘤中剔除，但是按照等級(jí)進(jìn)行了區(qū)分，TNM 分期為 I 期的甲狀腺癌從原來(lái)的重癥變?yōu)檩p癥。表 4：從名稱上體現(xiàn)了“重大”標(biāo)準(zhǔn)舊定義新定義惡性腫瘤嚴(yán)重惡性腫瘤急性心肌梗塞較重急性心肌梗塞腦中風(fēng)后遺癥嚴(yán)重腦中風(fēng)后遺癥良性腦腫瘤嚴(yán)重良性顱內(nèi)腫瘤資料來(lái)源:保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)、 整理二是增加病種數(shù)量，適度擴(kuò)展保障范圍。將原有 25 種重疾定義完善擴(kuò)展為 28 種重度疾病和 3 種輕度疾病，并適度擴(kuò)展保障范圍。一方面，在原有重疾定義范圍的基礎(chǔ)上，新增了嚴(yán)重慢性呼吸功能衰竭、嚴(yán)重克羅恩病、嚴(yán)重潰瘍性結(jié)腸炎 3

25、種重度疾病；另一方面，對(duì)惡性腫瘤、急性心肌梗死、腦中風(fēng)后遺癥 3 種核心重疾病種進(jìn)行科學(xué)分級(jí)，新增了對(duì)應(yīng)的 3 種輕度疾病的定義，擴(kuò)展了保障范圍。對(duì)于任何一款重疾產(chǎn)品（十八周歲以上），疾病范圍應(yīng)當(dāng)包括六種：嚴(yán)重惡性腫瘤、較重急性心肌梗死、嚴(yán)重腦中風(fēng)后遺癥、重大器官移植術(shù)或造血干細(xì)胞移植術(shù)、冠狀動(dòng)脈搭橋術(shù)（或稱冠狀動(dòng)脈旁路移植術(shù)）、嚴(yán)重慢性腎臟病。此外，若產(chǎn)品還保障了上述六種重大疾病意外的其他疾病，則必須包含另外三種輕度疾病：輕度惡性腫瘤、較輕急性心肌梗死、輕度腦中風(fēng)后遺癥。限定輕度疾病保險(xiǎn)金額為 20%。圖 5：新定義下重疾種類必含重疾（6種）嚴(yán)重惡性腫瘤、較重急性心肌梗死、嚴(yán)重腦中風(fēng)后遺癥、

26、重大器官移植術(shù)或造血干細(xì)胞移植術(shù)、冠狀動(dòng)脈搭橋術(shù)、嚴(yán)重慢性腎臟病其他重疾（22種）多個(gè)肢體缺失、（亞）急性重癥肝炎、嚴(yán)重良性顱內(nèi)腫瘤、慢性肝功能衰竭失代償期、嚴(yán)重腦炎或腦膜炎后遺癥、深度昏迷、雙耳失聰、雙目失明、癱瘓、心臟瓣膜手術(shù)、嚴(yán)重阿爾茨海默病、嚴(yán)重腦損傷、嚴(yán)重原發(fā)性帕金森病、嚴(yán)重度燒傷、嚴(yán)重特發(fā)性肺動(dòng)脈高壓、嚴(yán)重運(yùn)動(dòng)神經(jīng)元病、語(yǔ)言能力喪失、重型再生障礙性貧血、主動(dòng)脈手術(shù)、嚴(yán)重慢性呼吸功能衰竭、嚴(yán)重克羅恩病、嚴(yán)重潰瘍性結(jié)腸炎輕度重疾（3種）輕度惡性腫瘤、較輕急性心肌梗死、輕度腦中風(fēng)后遺癥資料來(lái)源：保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)， 整理三是擴(kuò)展疾病定義范圍,優(yōu)化定義內(nèi)涵。根據(jù)最新醫(yī)學(xué)進(jìn)展，擴(kuò)展對(duì)重大器官移植術(shù)

27、、冠狀動(dòng)脈搭橋術(shù)、心臟瓣膜手術(shù)、主動(dòng)脈手術(shù) 4 種疾病的保障范圍，完善優(yōu)化了嚴(yán)重慢性腎臟病等疾病定義。比如，對(duì)“心臟瓣膜手術(shù)”，取消了原定義規(guī)定的必須“實(shí)施了開胸”這一限定條件，代之以“實(shí)施切開心臟”。新定義引用標(biāo)準(zhǔn)更加權(quán)威客觀。新定義引用了在原定義基礎(chǔ)上，引入了世界衛(wèi)生組織（WHO）國(guó)際疾病分類腫瘤學(xué)專輯第三版（ICD-O-3）的腫瘤形態(tài)學(xué)標(biāo)準(zhǔn)，使定義更加準(zhǔn)確規(guī)范，最大程度地避免了可能出現(xiàn)的理賠爭(zhēng)議和理解歧義。至于此前關(guān)心的原位癌屬不屬于惡性腫瘤問題，新定義下予以明確：ICD-O-3 腫瘤形態(tài)學(xué)編碼屬于 0（良性腫瘤）、 1（動(dòng)態(tài)未定性腫瘤）、 2（原位癌和非侵襲性癌）范疇的疾病都不屬于惡性

28、腫瘤。表 5：優(yōu)化定義內(nèi)涵舊定義新定義重大器官移植術(shù)或造血干細(xì)胞移植術(shù)須異體移植手術(shù)重大器官移植術(shù)或造血干細(xì)胞移植術(shù)重大器官須異體移植手術(shù)冠狀動(dòng)脈搭橋術(shù)（或冠狀動(dòng)脈旁路移植術(shù)）須開胸手術(shù)冠狀動(dòng)脈搭橋術(shù)（或冠狀動(dòng)脈旁路移植術(shù)）須切開心包手術(shù) 心臟瓣膜手術(shù)須開胸手術(shù)心臟瓣膜手術(shù)須切開心臟手術(shù)嚴(yán)重阿爾茨海黙病自主生活能力完全喪失嚴(yán)重阿爾茨海黙病嚴(yán)重認(rèn)知功能障礙或自主生活能力完全喪失主動(dòng)脈手術(shù)須開胸或開腹手術(shù)主動(dòng)脈手術(shù)須開胸或開腹（含胸腹腔鏡下）手術(shù)資料來(lái)源: 保險(xiǎn)業(yè)行協(xié)會(huì)、 整理圖 6：疾病定義更新嚴(yán)重惡性腫瘤較重心肌梗死冠狀動(dòng)脈搭橋術(shù)和心臟瓣膜手術(shù)肢體肌力阿爾海茨默病主動(dòng)脈手術(shù)保持開胸，但定義更完

29、善，更符合醫(yī)療技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)引用臨床癡呆評(píng)定表CDR，被廣泛應(yīng)用，比基本日常生活（6ADL）判定更加人性化對(duì)現(xiàn)行規(guī)范中“肢體機(jī)能完全喪失”的表述修訂為使用行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)人身保險(xiǎn)傷殘?jiān)u定標(biāo)準(zhǔn)及代碼中“肌力”的相關(guān)表述，更加準(zhǔn)確、權(quán)威不再開胸，二是切開心包/心臟，為科學(xué)進(jìn)步帶來(lái)的微創(chuàng)手術(shù)（肋間5-10厘米的切口）提供了理賠依據(jù)舊定義是“心肌酶或肌鈣蛋白有診斷意義的升高”，新定義明確肌鈣蛋白15倍（含）以上，肌酸激酶2倍以上。文字定義與操作量化更有章可循僅包含ICD-O-3種腫瘤形態(tài)學(xué)編碼屬于3、6、9的惡性腫瘤；癌癥除外的定義里，進(jìn)行了詳細(xì)準(zhǔn)確的描述，增加了以I期甲狀腺癌為代表的幾個(gè)輕癥資料來(lái)源：保險(xiǎn)行業(yè)

30、協(xié)會(huì)， 整理新重疾定義更加準(zhǔn)確，引用定期評(píng)估機(jī)制。相較于 2007 版，新定義結(jié)合最新的醫(yī)療臨床實(shí)踐，同時(shí)又考慮了理賠的實(shí)務(wù)操作。此外，明確了至少每 5 年對(duì)疾病定義及規(guī)范全面評(píng)估，明確了保險(xiǎn)行業(yè)疾病管理辦公室負(fù)責(zé)相關(guān)定義追蹤修訂職責(zé)。重疾定義修訂有何影響？定義的病種數(shù)量由原來(lái) 25 種重疾增加為 28 種重疾和 3 種輕癥。目前市面上的產(chǎn)品保障范圍包括上百種，遠(yuǎn)不止舊定義下的 25 種或新定義下的“28+3”種。因此疾病品種增加影響不大。有利于降低逆向選擇和賠付風(fēng)險(xiǎn)。新定義引用標(biāo)準(zhǔn)更加權(quán)威客觀，以甲狀腺癌為例，現(xiàn)行的重疾定義規(guī)范中并無(wú)區(qū)分輕癥和重癥，新定義下 TNM 分期為 I 期的甲狀腺癌

31、從原來(lái)的重癥變?yōu)檩p癥。甲狀腺癌具有 2 高 1 低的特點(diǎn)（保險(xiǎn)發(fā)病率、生存率高、醫(yī)療花費(fèi)低）。90%以上的甲狀腺癌對(duì)人體危害不大、治療費(fèi)用較少、致死率低。I期及以下的甲狀腺癌危害不大，無(wú)論從預(yù)后和費(fèi)用花銷來(lái)說(shuō)，對(duì)患者的影響都很小，而且容易早篩。但伴隨著甲狀腺癌過(guò)高的賠付率，保險(xiǎn)公司面臨大量賠付風(fēng)險(xiǎn)，賠付壓力最終轉(zhuǎn)移至消費(fèi)者身上，因此削弱了“低保費(fèi)、高保障”的杠桿效應(yīng)。根據(jù)泰康 2019 年理賠數(shù)據(jù)，甲狀腺癌在重疾理賠中占比達(dá) 30%。不僅在泰康，在多數(shù)保險(xiǎn)公司中，甲狀腺癌已成為理賠的主要病種。一方面，甲狀腺癌分級(jí)對(duì)待有利于減少逆向選擇風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)癌癥登記年報(bào) 2018顯示，甲狀腺癌在所有癌癥中排

32、名第七位，但在重疾保險(xiǎn)理賠數(shù)和理賠額中都穩(wěn)居第一。過(guò)高的理賠額最終也會(huì)轉(zhuǎn)移至消費(fèi)者。另一方面，TNM 分期為 I 期的甲狀腺癌從原來(lái)的重癥變?yōu)檩p癥，賠付更加精準(zhǔn)合理。成本更加合理化，根據(jù)病情的嚴(yán)重程度來(lái)提供針對(duì)性、區(qū)別性的保障。消費(fèi)者保障更加全面。在原來(lái)定義下，TNM 分期為 I 期的甲狀腺癌為重癥，如果發(fā)生理賠，保險(xiǎn)合同終止（單次給付產(chǎn)品）；而在新定義下，如果發(fā)生理賠，屬于輕癥，不影響重癥保額賠付。圖 7：90%以上甲狀腺癌病情較輕圖 8：各年齡段甲狀腺癌理賠率重癥責(zé)任：未分化癌57%53%38%21%10%60%50%40%30%20%輕癥責(zé)任：微小癌、初期的乳頭狀癌、濾泡狀癌、髓樣癌10

33、%0%3%19-2526-3536-4546-5556-6566以上資料來(lái)源：保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)， 整理資料來(lái)源：泰康人壽 2019 年理賠年報(bào)， 整理有利于重疾險(xiǎn)產(chǎn)品的規(guī)范化設(shè)計(jì)。本次修訂中對(duì)重疾險(xiǎn)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)提出新的要求：同款產(chǎn)品中，不得出現(xiàn)保障范圍高度重疊的疾病；（2）新增疾病發(fā)病率如果極低，需要在名稱中注明。由于部分激進(jìn)的保險(xiǎn)公司以重疾數(shù)量多吸引消費(fèi)者，但消費(fèi)者無(wú)法區(qū)分且不知道是否必須，新定義下對(duì)此進(jìn)行了規(guī)范，有利于維護(hù)消費(fèi)者權(quán)益。預(yù)計(jì)重疾險(xiǎn)降價(jià)空間有限。由于新定義下高發(fā)的重疾理賠更加嚴(yán)苛了，滿足一定條件下的甲狀腺癌、前列腺癌、皮膚癌等六項(xiàng)將劃分輕癥進(jìn)行賠付，將降低保險(xiǎn)公司賠付。雖然賠付下降，

34、但由于目前中小保險(xiǎn)公司重疾險(xiǎn)保障責(zé)任與費(fèi)率競(jìng)爭(zhēng)面臨“天花板”問題，且若價(jià)格下降將有損存量保單客戶的利益，因此預(yù)計(jì)重疾險(xiǎn)降價(jià)空間有限，中小保險(xiǎn)公司降價(jià)動(dòng)力不足。表 6：輕度惡性腫瘤特指六種TNM 分期為 I 期的甲狀腺癌TNM 分期為 T1N0M0 期的前列腺癌黑色素細(xì)胞瘤以外的未發(fā)生淋巴結(jié)和遠(yuǎn)處轉(zhuǎn)移的皮膚癌相當(dāng)于 Binet 分期方案 A 期程度的慢性淋巴細(xì)胞白血病相當(dāng)于 Ann Arbor 分期方案期程度的何杰金氏病未發(fā)生淋巴結(jié)和遠(yuǎn)處轉(zhuǎn)移且 WHO 分級(jí)為 G1 級(jí)別（有絲分裂數(shù)2/10HPF 和 ki-672%）或更輕分級(jí)的神經(jīng)內(nèi)分泌腫瘤資料來(lái)源: 保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)， 整理新版重疾表：新的里程

35、碑新版重疾表是新版重疾定義的配套文件，二者需要結(jié)合分析。2007 版重疾定義下，主要年齡段發(fā)病率提升，由于上市保險(xiǎn)公司已補(bǔ)提準(zhǔn)備金，預(yù)計(jì)影響有限；2020版重疾定義下疾病發(fā)生率明顯下降，賠付率下降，理論上可以降低價(jià)格；新增粵港澳大灣區(qū)重疾表，使產(chǎn)品更具市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。修訂的重疾表將更準(zhǔn)確反映重疾發(fā)生率的變化，產(chǎn)品定價(jià)、評(píng)估更加科學(xué)合理，有利于穩(wěn)定死差益；由于產(chǎn)品定價(jià)受市場(chǎng)供求影響，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，預(yù)計(jì)降價(jià)力度有限。為何進(jìn)行修訂？保險(xiǎn)公司在定價(jià)、準(zhǔn)備金評(píng)估、內(nèi)含價(jià)值評(píng)估中都用到疾病發(fā)生率假設(shè)。2020 年5 月，新版重疾發(fā)生率表向全行業(yè)征求意見。在新版之前，疾病發(fā)生率主要根據(jù)2013年編制的中

36、國(guó)人身保險(xiǎn)業(yè)重大疾病經(jīng)驗(yàn)發(fā)生率表(2006-2010)。由于舊版重疾發(fā)生率表已經(jīng)推出十余年，我國(guó)的疾病譜及重疾發(fā)生率已發(fā)生較大變化，現(xiàn)有重疾表已經(jīng)不能滿足保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展和消費(fèi)者多元化需求的需要。新產(chǎn)品定價(jià)將采用新版重疾發(fā)生率表。簡(jiǎn)單而言，重疾發(fā)生率體現(xiàn)了一個(gè)人得重疾的概率，這個(gè)概率影響到重疾險(xiǎn)的保費(fèi)。發(fā)病率的不確定來(lái)自兩方面：生活方式改變、醫(yī)療技術(shù)的發(fā)展和醫(yī)療設(shè)施覆蓋率。首先，生活方式的負(fù)面改變會(huì)導(dǎo)致未來(lái)發(fā)病率經(jīng)驗(yàn)惡化；其次，醫(yī)療技術(shù)的發(fā)展和保單持有人享有的醫(yī)療設(shè)施覆蓋率的提高會(huì)提前重大疾病的確診時(shí)間，導(dǎo)致重大疾病的給付提前。如果當(dāng)期的發(fā)病率假設(shè)沒有適當(dāng)反映這些長(zhǎng)期趨勢(shì)，這兩方面最終會(huì)導(dǎo)致負(fù)債不

37、足。保險(xiǎn)公司調(diào)整疾病發(fā)生率以補(bǔ)提準(zhǔn)備金。以中國(guó)太保披露的敏感性分析為例，疾病發(fā)生率假設(shè)提高 10%，壽險(xiǎn)、長(zhǎng)期健康險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金增加 160.96 億元。2019 中國(guó)太保對(duì)準(zhǔn)備金評(píng)估假設(shè)進(jìn)行調(diào)整（主要是調(diào)整部分產(chǎn)品疾病發(fā)生率假設(shè)），增加保險(xiǎn)合同準(zhǔn)備金 80.77 億元，減少利潤(rùn)總額 80.77 億元，占 160.96 億元的 50%。因此，舊版重疾表或已經(jīng)不能適應(yīng)當(dāng)前國(guó)民疾病發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)狀況。線性倒推下，預(yù)計(jì)保險(xiǎn)公司已補(bǔ)提準(zhǔn)備金以反映發(fā)病率的風(fēng)險(xiǎn)邊際。表 7：中國(guó)太保 2019 年準(zhǔn)備金敏感性分析對(duì)壽險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備對(duì)壽險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)對(duì)長(zhǎng)期健康險(xiǎn)對(duì)長(zhǎng)期健康險(xiǎn)（百分比）影響影響（百分比）折現(xiàn)率減少 25BP15

38、5571.77%745410.30%死亡發(fā)生率+10%20160.23%(111)-0.15%疾病發(fā)生率+10%4450.05%1565121.63%退保率+10%(2528)-0.29%10161.40%費(fèi)用+10%57930.66%10101.40%保單紅利+5%169611.93%(103)-0.14%假設(shè)變動(dòng)金的影響備金的影響責(zé)任準(zhǔn)備金的責(zé)任準(zhǔn)備金的資料來(lái)源:中國(guó)太保 2019 年年報(bào)， 整理（單位：萬(wàn)元）修訂內(nèi)容有哪些變化？?jī)商字丶脖硇抻喅善咛字丶脖怼? 月 7 日，中國(guó)精算師協(xié)會(huì)發(fā)布中國(guó)人身保險(xiǎn)業(yè)重大疾病經(jīng)驗(yàn)發(fā)生率表（2020）（征求意見稿），包括（1）CI1、CI2：2007 版

39、定義下的 6、25 種疾病經(jīng)驗(yàn)發(fā)生率表，主要用于評(píng)估存量保單的準(zhǔn)備金；（2）CI3、CI4：2020 版定義下的 6 種、28 種疾病發(fā)生率表，主要用于新產(chǎn)品定價(jià)和準(zhǔn)備金評(píng)估；（3）CI5 、CI6：粵港澳大灣區(qū)專屬的 6、28 種疾病發(fā)生率表，主要用于大灣區(qū)域性保險(xiǎn)的定價(jià)和評(píng)估；（4）CI7：嚴(yán)重惡性腫瘤經(jīng)驗(yàn)發(fā)生率表。2020 年版重疾表一共包含 7 張表。（重疾表中粵港澳大灣區(qū)特指粵港澳大灣區(qū)中的廣州、深圳、珠海、佛山、惠州、東莞、中山、江門、肇慶九個(gè)珠三角城市覆蓋的區(qū)域）。數(shù)據(jù)量龐大，75 歲之前經(jīng)驗(yàn)豐富，可信度高。運(yùn)用大數(shù)據(jù)分析等科技手段，結(jié)合人工驗(yàn)證審核，對(duì)行業(yè)約 2900 款重疾產(chǎn)

40、品、超過(guò) 3 億條相關(guān)承保理賠數(shù)據(jù)進(jìn)行了多維度精細(xì)化測(cè)算分析。同時(shí)，針對(duì)約 75 萬(wàn)件未知癌癥病理、死因不明確、病因不明確等賠案信息不完整問題，組織保險(xiǎn)公司通過(guò)查詢?cè)季碜诘确绞竭M(jìn)行人工補(bǔ)錄。圖 9：新版重疾發(fā)生率表CI5、CI62020（CI3、CI4、CI7）2020（CI1、CI2）CI1、CI2是2007版重疾定義下6種和25種疾病的經(jīng)驗(yàn)發(fā)生率表，用于評(píng)估過(guò)往簽發(fā)保單的準(zhǔn)備金使用CI3、CI4、CI7分別是 2020版重疾定義的6、28種重度疾病和嚴(yán)重惡性腫瘤的經(jīng)驗(yàn)發(fā)生率，為新產(chǎn)品定價(jià)的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和評(píng)估用表CI5、CI6分別是大灣區(qū)產(chǎn)品專屬的6、28種重度疾病的經(jīng)驗(yàn)發(fā)生率，用于大灣區(qū)區(qū)域

41、型保險(xiǎn)的定價(jià)和評(píng)估資料來(lái)源： 整理重疾表修訂有何影響？CI1、CI2：影響存量保單準(zhǔn)備金2007 版重疾定義下，主要年齡段發(fā)病率提升，平均而言對(duì)準(zhǔn)備金評(píng)估預(yù)計(jì)影響有限。6 病種下，女性 18 歲至 56 歲發(fā)病率提升，男性 20 歲至 44 歲發(fā)病率提升，但整體增加的幅度較女性小。25 病種下，整體形態(tài)與 6 病種類似，主要年齡段發(fā)病率提升，但其他年齡段發(fā)病率下降。平均而言，6 病種新表發(fā)病率是舊表的 92%（男性）、112%（女性）；25 病種新表發(fā)病率是舊表的 88%（男性）、105%（女性）。主要年齡階段疾病發(fā)生率大幅提高。18-44 歲群體中，女性疾病發(fā)生率較之前版本大幅上升，女性疾病

42、發(fā)生率提高了 132%，男性疾病發(fā)生率最高漲幅為 52%，女性疾病發(fā)生率上升幅度遠(yuǎn)高于男性，預(yù)計(jì)主要與甲狀腺癌、工作壓力等相關(guān)。CI1、CI2 主要影響影響存量保單準(zhǔn)備金，預(yù)計(jì)存量產(chǎn)品中男性重疾險(xiǎn)準(zhǔn)備金變化不大，因?yàn)楦髂挲g段有升有降；但女性產(chǎn)品準(zhǔn)備金或補(bǔ)提，綜合全年齡段來(lái)考慮，影響預(yù)計(jì)有限。圖 10：6 病種經(jīng)驗(yàn)發(fā)生率（ix）對(duì)比圖圖 11：25 病種經(jīng)驗(yàn)發(fā)生率（ix）對(duì)比圖250%250%200%200%150%150%100%100%50%50%0481216202428323640444852566064687276808488929610010404812162024283236404

43、4485256606468727680848892961001040%0%男性（新/舊）女性（新/舊）男性（新/舊）女性（新/舊）資料來(lái)源：精算師協(xié)會(huì)， 整理資料來(lái)源：精算師協(xié)會(huì)， 整理個(gè)別公司會(huì)因產(chǎn)品結(jié)構(gòu)問題，準(zhǔn)備金變化不一樣，18 歲以下人群準(zhǔn)備金甚至降低。保險(xiǎn)行業(yè)客戶數(shù)據(jù)難以獲取，我們采用了中國(guó)太平在其投資者開放日活動(dòng)中的公開數(shù)據(jù)為例進(jìn)行說(shuō)明，重疾險(xiǎn)消費(fèi)者的年齡結(jié)構(gòu)較為明顯。保費(fèi)角度而言，50 歲以下年齡段的群體占比 90%以上，0-19 歲、20-49 歲年齡段群體占比分別為 23.2%、 69.5%。圖 12：中國(guó)太平重疾險(xiǎn)有效保單投保年齡的分布100%2.4%7.4%3.7%90%

44、12.8%16.3%80%24.1%70%24.7%25.3%60%50%16.9%30.2%40%30%20%10%0%17.0%9.7%15.2%8.5%33.6%6.4%29.3%16.8%保額占比保費(fèi)占比保單數(shù)占比0-9歲10-19歲20-29歲30-39歲40-49歲50歲及以上資料來(lái)源：中國(guó)太平投資者開放日公布數(shù)據(jù)， 整理CI3、CI4：影響新產(chǎn)品價(jià)格2020 版重疾定義下疾病發(fā)生率明顯下降，或帶來(lái)降價(jià)空間，但預(yù)計(jì)降價(jià)空間有限。新版重疾定義下，由于重疾定義不同，目前正在向行業(yè)征求意見的新重疾定義調(diào)整的主要變化之一是惡性腫瘤區(qū)分成輕度、重度兩類，將原屬于惡性腫瘤 TNM 分期為 T1

45、N0M0 期或更輕分期的乳頭狀或?yàn)V泡狀甲狀腺癌劃歸為輕度惡性腫瘤。發(fā)病率較舊表明顯下降，平均而言，6 病種新表發(fā)病率是舊表的 79%（男性）、78%（女性）；25、28 病種新表發(fā)病率是舊表的 78%（男性）、76%（女性）。隨著疾病發(fā)生率下降，賠付率下降，理論上可以降低重疾險(xiǎn)價(jià)格。但重疾險(xiǎn)產(chǎn)品價(jià)格的影響因素是多方面的，包括利率、費(fèi)用率、風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生率等。圖 13：新定義下 6 病種經(jīng)驗(yàn)發(fā)生率（ix）對(duì)比圖圖 14：25、28 病種經(jīng)驗(yàn)發(fā)生率（ix）對(duì)比圖120%120%100%100%80%80%60%60%40%40%20%20%04812162024283236404448525660646

46、872768084889296100104048121620242832364044485256606468727680848892961001040%0%男性（新/舊）女性（新/舊）男性（新/舊）女性（新/舊）資料來(lái)源：精算師協(xié)會(huì)， 整理資料來(lái)源：精算師協(xié)會(huì)， 整理CI5、CI6：更具競(jìng)爭(zhēng)力的大灣區(qū)產(chǎn)品大灣區(qū)版重疾表發(fā)生率低于全國(guó)版。我們將同一年齡階段兩地區(qū)發(fā)生率進(jìn)行比較，采用大灣區(qū)版/全國(guó)版，如果比值大于 1，則發(fā)生率高于全國(guó)，反之亦然。從圖中可以得知，6 病種下，粵港澳大灣區(qū) 9-14 歲男性群體、8-14 歲女性群體疾病發(fā)生率高于全國(guó)水平，最大的差異幅度為 5.6%、11.2%。除了該

47、年齡段外，其他年齡段粵港澳大灣區(qū)疾病發(fā)生率水平低于全國(guó)版。28 病種下，粵港澳大灣區(qū) 10-17 歲女性群體疾病發(fā)生率較全國(guó)版提高，最大增幅為 8.3%，其他年齡階段均有所下降；粵港澳大灣區(qū)各年齡段男性疾病發(fā)生率較全國(guó)版均有所下降。圖 15：6 病種經(jīng)驗(yàn)發(fā)生率對(duì)比圖（大灣區(qū)/全國(guó)）圖 16：28 病種經(jīng)驗(yàn)發(fā)生率對(duì)比圖（大灣區(qū)/全國(guó)）115%110%105%100%95%90%85%80%75%0481216202428323640444852566064687276808488929610010470%115%110%105%100%95%90%85%80%75%048121620242832

48、3640444852566064687276808488929610010470%男性（CI5/CI3）女性（CI5/CI3）男性（CI5/CI3）女性（CI5/CI3）資料來(lái)源：精算師協(xié)會(huì)， 整理資料來(lái)源：精算師協(xié)會(huì)， 整理粵港澳大灣區(qū)多病種重疾表更具市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。此次大灣區(qū)的新表，在發(fā)生率上與中國(guó)香港市場(chǎng)的重疾表基本一致。綜上所述，CI1（2020）、CI2（2020）是 2007 年版重疾表的更新，影響存量保單的準(zhǔn)備金評(píng)估。平均而言對(duì)準(zhǔn)備金評(píng)估預(yù)計(jì)影響有限，各年齡段分布差異較大，準(zhǔn)備金是否補(bǔ)提仍取決于公司存量保單的人口年齡分布。但由于上市保險(xiǎn)公司已經(jīng)調(diào)高了疾病發(fā)生率假設(shè)，補(bǔ)提了部分準(zhǔn)備金，

49、預(yù)計(jì)補(bǔ)提壓力不大。結(jié)合重疾定義修改，重疾發(fā)生率表修訂，影響未來(lái)產(chǎn)品定價(jià)、準(zhǔn)備金評(píng)估等。新版重疾發(fā)生率較舊版下降，或帶來(lái)降價(jià)空間，但產(chǎn)品價(jià)格仍受利率、費(fèi)用率、其他風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生率以及市場(chǎng)環(huán)境等因素影響，預(yù)計(jì)降價(jià)空間不大。同時(shí)，粵港澳大灣區(qū)疾病發(fā)生率低于全國(guó)版，未來(lái)產(chǎn)品或更具價(jià)格優(yōu)勢(shì)。重疾險(xiǎn)產(chǎn)品變化展望新版重疾定義和新版重疾表是重疾險(xiǎn)發(fā)展的里程碑，展望未來(lái)，重疾險(xiǎn)發(fā)展有以下趨勢(shì)：（1）規(guī)范化發(fā)展，定價(jià)更科學(xué)。有利于保險(xiǎn)公司防范風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)，消費(fèi)者權(quán)益也得到維護(hù)；（2）突出失能、護(hù)理功能；（3）老年重疾險(xiǎn)加速發(fā)展。規(guī)范化發(fā)展，定價(jià)更科學(xué)新重疾表更加準(zhǔn)確反映重疾發(fā)生率變化，提升了產(chǎn)品定價(jià)、評(píng)估的科學(xué)性、合理性

50、、充足性，有利于保險(xiǎn)公司從源頭上防范風(fēng)險(xiǎn)。規(guī)范化發(fā)展。疾病定義、宣傳材料嚴(yán)格統(tǒng)一，避免客戶在了解產(chǎn)品的過(guò)程中陷入疾病種類“越多越好”等誤區(qū)。重疾險(xiǎn)宣傳材料中如果保障的疾病單獨(dú)出現(xiàn)，采用主副標(biāo)題結(jié)合的形式更好地從概括疾病，避免客戶“望文生義”，提高信息表達(dá)準(zhǔn)確度。此外輕癥賠付比例（輕癥賠付額/重癥賠付額）統(tǒng)一為 20%，大型保險(xiǎn)公司該比例均為 20%，中小保險(xiǎn)公司該比例為 30%以上，甚至達(dá)到 45%，新規(guī)后將統(tǒng)一規(guī)范。新重疾表是促進(jìn)行業(yè)發(fā)展的重要基礎(chǔ)。2013 年原保監(jiān)會(huì)發(fā)布中國(guó)人身保險(xiǎn)業(yè)重大疾病經(jīng)驗(yàn)發(fā)生率表（20062010），促進(jìn)了重疾險(xiǎn)快速發(fā)展，對(duì)產(chǎn)品創(chuàng)新具有深遠(yuǎn)意義。新重疾表有望促進(jìn)產(chǎn)

51、品創(chuàng)新，推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)細(xì)分及產(chǎn)品創(chuàng)新，增強(qiáng)市場(chǎng)活力和效率。此次修訂立足于客戶角度，有利于維護(hù)消費(fèi)者權(quán)益。（1）保障范圍進(jìn)一步擴(kuò)展，將原有 25 種重疾定義完善擴(kuò)展為 28 種重度疾病和 3 種輕度疾病；（2）賠付條件更合理，切實(shí)提升了消費(fèi)者保障權(quán)益；（3）采用可量化的客觀標(biāo)準(zhǔn)或公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，減少主觀判斷，最大程度避免了可能出現(xiàn)的理賠爭(zhēng)議和理解歧義；（4）新重疾表通過(guò)提升產(chǎn)品定價(jià)的精準(zhǔn)度，為消費(fèi)者提供更加適合自身需求的產(chǎn)品，滿足消費(fèi)者日益增長(zhǎng)的健康保障需要。突出失能、護(hù)理功能失能、護(hù)理型重疾險(xiǎn)或快速發(fā)展。近年來(lái)，醫(yī)療險(xiǎn)深受市場(chǎng)歡迎，2016 年，眾安推出的“尊享 e 生”是的醫(yī)療險(xiǎn)成為“網(wǎng)紅產(chǎn)品”。醫(yī)療險(xiǎn)

52、通過(guò)設(shè)定較高的免賠額（一般為 10000 元），以較低的保費(fèi)提供較高的保額，杠桿較高。醫(yī)療險(xiǎn)快速發(fā)展，重疾險(xiǎn)的醫(yī)療費(fèi)用支出功能被擠占，因此其定位和功能需要重新思考。失能、護(hù)理型重疾體現(xiàn)了保險(xiǎn)公司的人文關(guān)懷，未來(lái)或進(jìn)一步突破。由于重大疾病在較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)導(dǎo)致患者進(jìn)入失能或者長(zhǎng)期護(hù)理的狀態(tài)，進(jìn)而導(dǎo)致收入損失和護(hù)理風(fēng)險(xiǎn)，因此重疾險(xiǎn)在收入補(bǔ)償和長(zhǎng)期護(hù)理方面需進(jìn)一步突破。2019年 7 月，太保推出金福人生重疾產(chǎn)品，針對(duì)被保人 18-60 歲之間因?yàn)榛贾卮蠹膊《鴮?dǎo)致失能（六項(xiàng)日常活動(dòng)不能完成 6 項(xiàng)以上），在賠付了重疾保額外，還將賠付 100%保額，作為對(duì)失能、長(zhǎng)期護(hù)理的額外關(guān)愛。這種產(chǎn)品設(shè)計(jì)突出了重疾

53、產(chǎn)品對(duì)收入損失補(bǔ)償和長(zhǎng)期護(hù)理的功能。老年重疾險(xiǎn)加速發(fā)展此次重疾發(fā)生表修訂，新增新重疾定義下的兩種老年人代表性重疾經(jīng)驗(yàn)發(fā)生率參考表，分別是嚴(yán)重阿爾茨海默癥和嚴(yán)重帕金森癥，進(jìn)一步滿足老年人健康保障需求。人口老齡化問題催生老年重疾需求。國(guó)內(nèi) 65 歲及以上人口數(shù)占比逐年增加，2019年，65 歲及以上人口達(dá)到 1.76 億人，占比為 12.6%。老年重疾市場(chǎng)空間廣闊，需要開發(fā)適合老年人保障內(nèi)容、保費(fèi)適中、簡(jiǎn)化核保和風(fēng)險(xiǎn)可控的重疾產(chǎn)品。參考海外經(jīng)驗(yàn)，老年重疾保險(xiǎn)陸續(xù)推出。2014 年 4 月，新加坡友邦公司推出老年癌癥保險(xiǎn)，產(chǎn)品責(zé)任包括癌癥、中風(fēng)等 33 種重大疾病和初期帕金森癥等 7種輕癥；在保單生效 4 年后，每 3 年提供體檢責(zé)任一次，身故責(zé)任為保額的 5%；投保年齡在 40-70 歲，保證續(xù)保至 100 歲，保險(xiǎn)公司擁有每年調(diào)整保費(fèi)的權(quán)利，但不會(huì)在個(gè)別投保人的基礎(chǔ)上進(jìn)行調(diào)整。投資建議重疾險(xiǎn)發(fā)展方興未艾。2019 年 12 月，銀保監(jiān)會(huì)等 13 部委關(guān)于促進(jìn)社會(huì)服務(wù)領(lǐng)域商業(yè)保險(xiǎn)發(fā)展的意見提出，商業(yè)健康保險(xiǎn)到 2025 年超過(guò) 2 萬(wàn)億元，未來(lái) 6 年要保持 19%年均增長(zhǎng)率。目前健康險(xiǎn)市場(chǎng)格局以重疾險(xiǎn)為主，醫(yī)療險(xiǎn)為輔。重疾險(xiǎn)是保險(xiǎn)公司重要價(jià)值貢獻(xiàn)來(lái)源，雖然產(chǎn)品不可避