1、泓域/鋰電池材料公司短期融資的管理分析鋰電池材料公司短期融資的管理分析xxx（集團）有限公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc112085108 一、 項目簡介 PAGEREF _Toc112085108 h 2 HYPERLINK l _Toc112085109 二、 流動資金的概念 PAGEREF _Toc112085109 h 7 HYPERLINK l _Toc112085110 三、 營運資金的管理原則 PAGEREF _Toc112085110 h 8 HYPERLINK l _Toc112085111 四、 存貨概述 PAGEREF _Toc1

2、12085111 h 9 HYPERLINK l _Toc112085112 五、 存貨管理決策 PAGEREF _Toc112085112 h 10 HYPERLINK l _Toc112085113 六、 現金的持有動機和成本 PAGEREF _Toc112085113 h 12 HYPERLINK l _Toc112085114 七、 現金概述 PAGEREF _Toc112085114 h 15 HYPERLINK l _Toc112085115 八、 銀行短期借款 PAGEREF _Toc112085115 h 16 HYPERLINK l _Toc112085116 九、 商業信用

3、 PAGEREF _Toc112085116 h 22 HYPERLINK l _Toc112085117 十、 公司概況 PAGEREF _Toc112085117 h 27 HYPERLINK l _Toc112085118 公司合并資產負債表主要數據 PAGEREF _Toc112085118 h 28 HYPERLINK l _Toc112085119 公司合并利潤表主要數據 PAGEREF _Toc112085119 h 28 HYPERLINK l _Toc112085120 十一、 經濟效益分析 PAGEREF _Toc112085120 h 28 HYPERLINK l _To

4、c112085121 營業收入、稅金及附加和增值稅估算表 PAGEREF _Toc112085121 h 29 HYPERLINK l _Toc112085122 綜合總成本費用估算表 PAGEREF _Toc112085122 h 30 HYPERLINK l _Toc112085123 利潤及利潤分配表 PAGEREF _Toc112085123 h 32 HYPERLINK l _Toc112085124 項目投資現金流量表 PAGEREF _Toc112085124 h 34 HYPERLINK l _Toc112085125 借款還本付息計劃表 PAGEREF _Toc1120851

5、25 h 37 HYPERLINK l _Toc112085126 十二、 進度實施計劃 PAGEREF _Toc112085126 h 38 HYPERLINK l _Toc112085127 項目實施進度計劃一覽表 PAGEREF _Toc112085127 h 38項目簡介（一）項目單位項目單位：xxx（集團）有限公司（二）項目建設地點本期項目選址位于xx園區，占地面積約56.00畝。項目擬定建設區域地理位置優越，交通便利，規劃電力、給排水、通訊等公用設施條件完備，非常適宜本期項目建設。（三）建設規模該項目總占地面積37333.00（折合約56.00畝），預計場區規劃總建筑面積62613

6、.65。其中：主體工程37116.25，倉儲工程15161.86，行政辦公及生活服務設施4990.05，公共工程5345.49。（四）項目建設進度結合該項目建設的實際工作情況，xxx（集團）有限公司將項目工程的建設周期確定為12個月，其工作內容包括：項目前期準備、工程勘察與設計、土建工程施工、設備采購、設備安裝調試、試車投產等。（五）項目提出的理由1、不斷提升技術研發實力是鞏固行業地位的必要措施公司長期積累已取得了較豐富的研發成果。隨著研究領域的不斷擴大，公司產品不斷往精密化、智能化方向發展，投資項目的建設，將支持公司在相關領域投入更多的人力、物力和財力，進一步提升公司研發實力，加快產品開發速

7、度，持續優化產品結構，滿足行業發展和市場競爭的需求，鞏固并增強公司在行業內的優勢競爭地位，為建設國際一流的研發平臺提供充實保障。2、公司行業地位突出，項目具備實施基礎公司自成立之日起就專注于行業領域，已形成了包括自主研發、品牌、質量、管理等在內的一系列核心競爭優勢，行業地位突出，為項目的實施提供了良好的條件。在生產方面，公司擁有良好生產管理基礎，并且擁有國際先進的生產、檢測設備；在技術研發方面，公司系國家高新技術企業，擁有省級企業技術中心，并與科研院所、高校保持著長期的合作關系，已形成了完善的研發體系和創新機制，具備進一步升級改造的條件；在營銷網絡建設方面，公司通過多年發展已建立了良好的營銷服

8、務體系，營銷網絡拓展具備可復制性。一般動力電池的使用壽命在4-8年，2014年裝機的動力電池在2018年迎來首批退役潮，且后續大量動力電池逐漸步入退役期，報廢量的高峰期即將到來。根據EVTank統計數據，2020年中國市場鋰電池理論回收量達到47.8萬噸，其中車用動力電池理論回收量達到25.7萬噸，預計到2025年中國鋰電池理論回收量將達到98.8萬噸，其中動力電池回收量超過57萬噸，增長幅度明顯。未來，大量報廢鋰電池亟待具有資質的企業進行回收利用，將推動鋰電池回收行業快速發展。（六）建設投資估算1、項目總投資構成分析本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹慎財務估算，項目總投

9、資20642.24萬元，其中：建設投資17375.79萬元，占項目總投資的84.18%；建設期利息227.13萬元，占項目總投資的1.10%；流動資金3039.32萬元，占項目總投資的14.72%。2、建設投資構成本期項目建設投資17375.79萬元，包括工程費用、工程建設其他費用和預備費，其中：工程費用14806.42萬元，工程建設其他費用2061.15萬元，預備費508.22萬元。（七）項目主要技術經濟指標1、財務效益分析根據謹慎財務測算，項目達產后每年營業收入35100.00萬元，綜合總成本費用29746.94萬元，納稅總額2678.69萬元，凈利潤3904.12萬元，財務內部收益率13

10、.77%，財務凈現值638.35萬元，全部投資回收期6.49年。2、主要數據及技術指標表主要經濟指標一覽表序號項目單位指標備注1占地面積37333.00約56.00畝1.1總建筑面積62613.65容積率1.681.2基底面積21279.81建筑系數57.00%1.3投資強度萬元/畝297.482總投資萬元20642.242.1建設投資萬元17375.792.1.1工程費用萬元14806.422.1.2工程建設其他費用萬元2061.152.1.3預備費萬元508.222.2建設期利息萬元227.132.3流動資金萬元3039.323資金籌措萬元20642.243.1自籌資金萬元11371.69

11、3.2銀行貸款萬元9270.554營業收入萬元35100.00正常運營年份5總成本費用萬元29746.946利潤總額萬元5205.507凈利潤萬元3904.128所得稅萬元1301.389增值稅萬元1229.7510稅金及附加萬元147.5611納稅總額萬元2678.6912工業增加值萬元9606.6613盈虧平衡點萬元15058.14產值14回收期年6.49含建設期12個月15財務內部收益率13.77%所得稅后16財務凈現值萬元638.35所得稅后流動資金的概念流動（營運）資金是指在企業生產經營活動中占用在流動資產上的資金。流動（營運）資金有廣義和狹義之分，廣義的營運資金是指一個企業流動資產

12、的總額；狹義的營運資金是指流動資產減流動負債后的余額。營運資金的管理既包括流動資產的管理，也包括流動負債的管理。本書采用的是狹義營運資金的概念。從會計角度看，營運資金是指流動資產和流動負債的差額。它反映企業短期債務的償還能力。從財務管理角度看，則營運資金反映的是流動資產和流動負債關系的總和，是對企業所有短期性財務活動的統稱，并且它與諸多財務指標密切相關，是整體財務結構的組成部分。所謂流動資產，是指可以在1年內或長于1年的一個營業周期內變現的資產。按照流動資產的變現速度（速度越快，流動性越高，反之亦然）劃分，流動性最高的資產屬貨幣資金；其次是短期投資；再次是應收賬款；最后是存貨。同樣地，流動負債

13、是指需要在1年或者超過1年的一個營業周期內償還的債務。又稱短期融資，主要包括以下幾類項目：短期借款、應付賬款、應付工資、應交稅金及應付利潤（股利）等。營運資金的管理原則企業的營運資金在全部資金中占有相當大的比重，而且周轉期短，形態易變，所以是企業財務管理工作的一項重要內容，企業進行營運資金管理，必須遵循以下原則。（一）認真分析生產經營狀況，合理確定營運資產的需要數量企業營運資金的需要數量與企業生產經營活動有直接關系，當企業產銷兩旺時，流動資產會不斷增加，流動負債也會相應增加；而當企業產銷里不斷減少時，流動資產和流動負債也會相應減少，因此，企業財務人員應認真分析生產經營狀況，采用一定的方法預測營

14、運資金的需要數量，以便合理使用營運資金。（二）在保證生產經營需要的前提下，節約使用資金在營運資金管理中，必須正確處理保證生產經營需要和節約合理使用資金二者之間的關系，要在保證生產經營需要的前提下，遵守勤儉節約的原則，挖掘資金潛力，精打細算地使用資金。（三）合理安排流動資產與流動負債的比例關系，保證企業有足夠的短期償債能力流動資產、流動負債以及二者之間的關系能較好地反映企業的短期償債能力。流動負債是在短期內需要償還的債務，而流動資產則是在短期內可以轉化為現金的資產。因此，如果一個企業的流動資產比較多，流動負債比較少，說明企業的短期償債能力較強，反之，則說明短期償債能力較弱，但如果企業的流動資產大

15、多，流動負債太少，也并不是正?，F象，這可能是因流動資產閑置，流動負債利用不足所致，因此，在營運資金管理中，要合理安排流動資產和流動負債的比例關系，以便既節約使用資金，又保證企業有足夠的償債能力。存貨概述存貨是指企業在生產經營過程中為銷售或者耗用而儲備的各種資產。工業企業的存貨包括原料、輔助材料、燃料、包裝物、低值易耗品、在產品、自制半成品、外購商品；產成品等。商業企業的存貨包括商品和非商品物資。（一）存貨的特點存貨是企業流動資產的重要組成部分，是隨著企業生產經營過程的連續進行而循環周轉的，它具有以下特點：（1）流動性。存貨作為流動資產分別表現為原材料存貨、在產品存貨、產成品存貨等各種不同的占有

16、形態。它既是依次不斷地從一個階段過渡到另一個階段，又是同時在空間上并列地處在循環的各個不同階段上，存貨的流動性很強。（2）周轉期較短。存貨的周轉期短，通常是在一年內或者在超過一年的一個營業周期內，在生產和銷售中耗用，其價值在銷售后一次收回。存貨的周轉期在一年或超過一年的一個營業周期內。（二）存貨管理的目標存貨管理的目標就是以最少資金占用和最低的存貨成本來保證企業生產經營的正常進行，實現企業經營管理的目標，獲得最大經濟效益。存貨管理決策按照存貨管理的目的，需要制定合理的進貨批量和進貨時間，使存貨的總成本最低。這個批量就是經濟訂貨量或經濟批量。有了經濟訂貨量，就可以很容易得出最適宜的進貨時間。影響

17、存貨總成本的因素很多，為了解決比較復雜的問題，有必要簡化或舍棄一些變量，先研究解決簡單的問題，然后再擴展到復雜的問題。這需要設立一些假設，在此基礎上建立經濟訂貨量的基本模型。（一）經濟訂貨量基本模型經濟訂貨量基本模型需要設立的假設條件是：（1）企業能夠及時補充存貨，即需要訂貨時便可立即取得存貨；（2）能集中到貨，而不是陸續入庫；（3）不允許缺貨，即無缺貨成本，這是因為良好的存貨管理本來就不應該出現缺貨成本；（4）需要量確定且能確定；（5）存貨單價不變，不考慮現金折扣（6）企業現金充足，不會因現金短缺而影響進貨；（7）所需存貨市場供應充足，不會因買不到需要的存貨而影響其他。（二）基本模型的擴展1

18、.存貨陸續到貨和使用在建立基本模型時，一般假設存貨二次全部到貨，但事實上，各批存貨可能陸續到貨，使存貨陸續增加。特別是產成品入庫和在產品轉移，幾乎總是陸續供應和陸續耗用的。2.保險儲備量上面都假定存貨的供需是穩定的并且是確切的，但事實上，每日需求量可能是變化的，交貨時間也可能是變化的。若對存貨的需求大增或存貨的供應延遲，就會發生缺貨或供貨中斷。為避免發生此類情況給企業造成不必要的損失，因此就需要多儲備一些存貨以備應急，這部分存貨被稱為保險儲備量或安全存量。通常保險儲備量在企業正常的生產經營中是不會被動用的，僅當企業存貨使用過量或送貨延遲時才動用。設立保險儲備量會使存貨的平均儲備增大而使儲備成本

19、升高，因此我們就要找出合理的保險儲備量，以使缺貨或供應中斷的損失和儲備成本之和最小。現金的持有動機和成本（一）現金的持有動機盡管貨幣資金通常被稱為“非盈利資產”，然而任何企業都必須持有一定數量的現金，具體來說，企業持有貨幣資金的動機可歸納如下。1.交易動機為滿足日常業務的現金支付，必須持有一定數額的貨幣資金。盡管企業也經常會收到現金，但現金的收支在時間數額上往往是不同的，若不維持適當的現金余額，就難以保證企業的業務活動正常進行下去。一般說來，企業為滿足交易動機所持有的現金余額主要取決于銷售水平。企業銷售擴大，銷售額增加，所需現金余額也隨之增加。2.預防動機預防動機即置存現金以防發生意外的支付。

20、這種需求的大小與現金預算的準確性、突發事件發生的可能性及企業取得短期借款的難易程度有關。現金預算越準確，突發事件發生的概率越小，企業取得短期借款越容易，則所需預防性余額越??；反之，所需預防性余額越大。3.投機動機投機動機即企業為了抓住各種瞬息即逝的市場機會，獲取較大的利益而準備的現金余額。比如遇有廉價原材料或其他資產供應的機會，便可用手頭現金大量購入；再比如在適當時機購入價格有利的股票和其他有價證券，等等。當然，除了金融和投資公司外，一般地講，其他企業專為投機性需要而特殊置存現金的不多，遇到不尋常的購買機會，也常設法臨時籌集資金，但擁有相當數額的現金，確實為突然的大批采購提供了方便。企業除以上

21、三種原因持有現金外，也會基于滿足將來某一特定要求或者為在銀行維持補償性余額等其他原因而持有現金。企業在確定現金余額時，一般應綜合考慮各方面的持有動機。但要注意的是，由于各種動機所需的現金可以調節使用，企業持有的現金總額并不等于各種動機所需現金余額的簡單相加，前者通常小于后者。另外，上述各種動機所需保持的現金，并不要求必須是貨幣形態，也可以是能夠隨時變現的有價證券以及能夠隨時轉換成現金的其他各種存在形態，如可隨時借入的銀行信貸資金等。（二）現金的成本現金的成本通常由以下四部分組成。1.機會成本機會成本是企業不能同時用該現金進行有價證券投資所產生的再投資收益，這種成本在數額上等同于資金成本。它與現

22、金持有量成正比例關系。2.管理成本企業保留現金，對現金進行管理，會發生一定的管理費用，如管理人員工資及必要的安全措施費用等。這部分費用具有固定成本的性質，它在一定范圍內與現金持有量的多少關系不長，是決策無關成本。3.轉換成本轉換成本是指企業用現金購買有價證券以及轉讓有價證券換取現金時付出的交易費用，即現金同有價證券之間相互轉換的成本，如委托買賣傭金、委托手續費、證券過戶費、實物交割費等。其中委托買賣傭金和委托手續費是按照委托成交金額計算的，在證券總額既定的條件下，無論變現次數怎樣變動，所需支付的委托成本金額是固定的，因此屬于決策無關成本。與證券變現次數密切相關的轉換成本便只包括其中的固定性交易

23、費用。固定性轉換成本與現金持有量成反比例關系。4.短缺成本現金短缺成本是指在現金持有量不足而又無法及時通過有價證券變現加以補充而給企業造成的損失，包括直接損失和間接損失。例如喪失購買機會、造成信用損失和得不到折扣的好處等，其中因不能按期支付有關款項而造成信用損失的后果是無法用貨幣來計量的?，F金的短缺成本與現金持有量呈反方向變動關系?，F金概述現金的定義有狹義與廣義之分。狹義的現金僅指庫存現金，而廣義的現金除了庫存現金以外，還包括各種現金等價物，即指隨時可以根據需要轉換成現金的貨幣性資產，如銀行存款、外埠存款和在途現金。本書所指的現金是廣義的現金?，F金是流動性最強的一種貨幣性資產，是指在企業的生產

24、經營過程中以貨幣形態存在的那部分資產，是企業流動資產的重要組成部分?，F金包括一切可以自由流通與轉讓的交易媒介。如庫存現金、銀行存款、外埠存款、銀行本票存款、銀行匯票存款、在途現金等。根據核算和管理的需要，可以將現金按不同的標志進行分類。現金按形式的不同可分為鑄幣、紙幣、銀行存款、支票、本票、銀行匯票等；按幣種不同可分為本幣和外幣。企業流入、流出及置存的現金是投資者、債權人和管理當局據以進行經營決策的最基本的因素之一。因此它代表著企業的現實購買力，并且這種現實購買力能夠在社會經濟生活中極易得到實現，具有流動性強的特點。企業為了進行正常的生產經營活動，必須擁有一定數額的現金，用于材料采購、支付工資

25、、繳納稅金、支付利息及進行其他投資活動。同時，一個企業擁有現金的多少，又標志著其償債能力與支付能力的大小，是企業投資人、債權人等分析判斷企業財務狀況好壞的重要標志。銀行短期借款銀行短期借款是指企業為解決短期資金需求，根據借款合同從有關銀行或非銀行金融機構申請借入的需要還本付息的款項。銀行短期借款的還款期限一般為1年以內（含1年），它是企業籌集短期資金的重要方式。（一）銀行短期借款的種類（1）按借款是否需要擔保，銀行短期借款可以分為信用借款、擔保借款和票據貼現信用借款。信用借款又稱無擔保借款，是指沒用保證人做保證或沒有財產作抵押僅憑借款人的信用而取得的借款。這種借款又分為兩類。A.信用額度借款。

26、信用額度是商業銀行與企業之間商定的在未來一段時間內銀行能向企業提供無擔保貸款的最高限額。信用額度一般是在銀行對企業信用狀況詳細調查后確定。信用額度一般要做出如下規定：第一，信用額度的期限。一般1年建立一次，更短期的也有。第二，信用額度的數量。它規定銀行能貸款給企業的最高限額。第三，應支付的利率和其他一些條款。B.循環協議借款。循環協議借款是一種特殊的信用額度借款，在此借款協議下，企業和銀行之間也要協商確定貸款的最高限額，在最高限額內，企業可以借款、還款，再借款、再還款，不停地周轉使用。信用額度借款與循環借款協議的主要區別在于：第一，二者的持續時間不同。信用額度的有效期一般為1年，而循環貸款可超

27、過1年。在實際應用中，很多的循環借款協議是無期限的，只要企業和銀行之間遵照協議進行；貸款可不斷重復進行。第二，二者的法律約束力不同。信用額度這一方式一般不具有法律約束力，不構成銀行對企業的必需的貸款責任，而循環貸款協議具有法律約束力，銀行要承擔限額內的貸款義務。第三，二者的費用支付不同。企業采用循環協議借款，除支付利息外，還要支付協議費。協議費是對循環貸款限額中未使用的部分收取的費用，銀行也正因為收取協議費，才構成了對企業提供資金的法定義務。在信用額度借款的情況下，一般無須支付協議費擔保借款。擔保借款是指有一定的保證人做保證或利用一定的財產作抵押或質押而取得的借款。這種借款又分為三類。A.保證

28、借款。保證借款是指按中華人民共和國擔保法規定的保證方式以第三人承諾在借款人不能償還借款時，按約定承擔一般保證責任或連帶責任而取得的借款。B.抵押借款。抵押借款是指按中華人民共和國擔保法規定的抵押方式以借款人或第三人的財產作為抵押物而取得的借款。C.質押借款。質押借款是指按中華人民共和國擔保法規定的質押方式以借款人或第三人的動產或權利作為質押物而取得的借款。票據貼現。票據貼現是指商業票據的持有人把未到期的商業票據轉讓給銀行，貼付一定利息以取得銀行資金的一種借貸行為。銀行通過貼現把款項貸給銷貨企業，并于票據到期時向購貨企業收款。（2）按短期借款參與資金周轉時間的長短和具體用途，銀行短期借款可分為流

29、動基金借款、生產周轉借款、臨時借款和結算借款。流動基金借款。流動基金借款是企業在核定流動資金計劃占用額的基礎上，由于自有流動資金未達到規定的比例而向銀行申請的借款。這種借款具有短期周轉長期占用的特點。企業申請流動基金借款的數額取決于上年定額流動資金平均占用額和自有流動資金的數額。生產周轉借款。生產周轉借款是企業為滿足生產周轉的需要，在確定的流動資金計劃占用范圍內，彌補自有流動資金和流動基金借款不足部分而向銀行取得的借款。通常以核定的流動資金定額，扣除企業自有流動資金、流動基金借款和視同自有流動資金（定額負債）后的不足部分，為生產周轉借款的數額。臨時借款。臨時借款是企業在生產經營過程中由于臨時性

30、或季節性原因形成超定額物資儲備，為解決流動資金周轉困難而向銀行申請取得的借款。結算借款。結算借款是企業采用托收承付結算方式向異地發出商品，在委托銀行收款期間為解決在途結算資金占用的需要，以托收承付結算憑證為保證向銀行取得的借款。（二）銀行短期借款的程序1.企業提出借款申請在企業需要向銀行借入短期借款時，應當向主辦銀行或其他銀行的經辦機構提出申請，填寫包括借款金額、借款用途、償還能力以及還款方式等主要內容的借款申請書，并提供以下資料：借款人及保證人的基本情況；財政部門或會計師事務所核準的企業上年度財務報告；抵押物清單及同意抵押的證明，保證人擬同意保證的有關證明文件；貸款銀行認為需要提交的其他資料

31、。2.銀行對申請借款企業進行調查銀行在受理了借款人的申請后，要對借款人的信用及借款的合法性、安全性和營利性等情況進行調查，核實抵押物、保證人的情況，測定貸款的風險。3.貸款的審查批準貸款銀行一般都建立了審貸分離、分級審批的貸款管理制度。一般審查的內容包括以下幾方面：審查借款的用途和原因，做出是否貸款的決策；審查企業的產品銷售和物資保證情況，決定貸款的數額；審查企業的資金周轉和物資耗用狀況，確定貸款的期限。4.簽訂借款合同為維護借貸雙方的合法權益，保證資金的合理使用，企業向銀行借入資金時，雙方要簽訂借款合同。合同主要包括如下幾方面內容：基本條款。這是借款合同的基本內容，主要強調雙方的權利和義務。

32、具體包括：借款數額、借款方式、放款時間、還款期限、還款方式、利息支付方式、利息率等。保證條款。這是保證款項能順利歸還的一系列條款。包括借款按規定的用途使用、有關的物資保證、抵押財產、擔保人及其責任等內容。違約條款。這是對雙方若有違約現象時應如何處理的條款。主要載明對企業逾期不還或挪用貸款等如何處理和銀行不按期發放貸款的處理等內容。其他附屬條款。這是與借貸雙方有關的其他一系列條款，如雙方經辦人、合同生效日期等條款。5.企業取得借款雙方簽訂借款合同后，貸款銀行要按合同的規定按期發放貸款，企業便可取得相應的資金。貸款銀行不按合同約定發放貸款的，應償付違約金。借款企業不按合同約定用款的，也應償付違約金

33、。6.短期借款的歸還企業應按借款合同的規定按時足額歸還借款本息。一般而言，貸款銀行會在短期貸款到期前1個星期，向借款企業發送還本付息通知單。企業在接到還本付息通知單后，要及時籌備資金，按期還本付息。如果企業不能按期歸還借款，應在借款到期之前向銀行申請貸款展期，但能否展期，由貸款銀行視具體情況決定。貸款銀行對不能按借款合同約定期限歸還的貸款，可以按規定加罰利息；對不能歸還或者不能落實還本付息事宜的，應督促歸還或者依法起訴。企業提前歸還貸款，應當與貸款銀行協商。（三）銀行短期借款的優缺點1，銀行短期借款的優點（1）借款所需時間較短，可以迅速獲取資金。（2）銀行資金充足，實力雄厚，能隨時為企業提供比

34、較多的短期借款。對于季節性和臨時性的資金需求，采用銀行短期借款尤為方便。而對于規模大，信譽好的大企業，更可以比較低的利率借入資金。（3）銀行短期借款的彈性好。企業可以與銀行直接商談借款的時間、數量和利息率等條款。在借款期間，如果企業情況發生了變化，也可與銀行進行協商，修改借款的數量和條件。借款到期后，如有正當理由，還可延期歸還。2.銀行短期借款的缺點.（1）風險大。銀行借款都有確定的還款日期和利率規定，在企業經營不利時，可能會產生不能按期償付的風險，甚至會引起企業的破產。（2）限制多。企業與銀行簽訂的借款合同中，一般都有一些限制條款。如不準改變借款用途，并要求企業把流動比率、負債比率維持在一定

35、的范圍之內等。（3）資金成本相對較高。銀行短期借款的成本要高于商業信用和短期融資券，而抵押借款因需要支付管理和服務費用，成本會更高。商業信用商業信用，即企業信用，是指工商企業之間在進行商品交易時，以契約（合同）作為預期貨幣資金支付保證的經濟行為，其物質內容是商品的賒購賒銷，而其核心卻是資本運作，是企業間的直接信用。企業信用是企業在資本運營、資金籌集及商品生產流通中所進行的信用活動。企業信用在商品經濟中發揮著潤滑生產和流通的作用。商業信用融資是無須支付利息的，如果運用得好，可以籌到一大筆資金，即所謂的“借人家的雞生蛋”。在市場經濟發達的商業社會，利用商業信用融資已逐漸成為企業籌集短期資金的一個重

36、要方式。商業信用融資是一種短期籌資行為，超出使用期而不支付欠款要影響企業信用，所以不能濫用。商業信用融資對資金實力濃厚的大公司容易，對資金實力薄弱的小公司比較難；對有長期供貨關系的企業容易，對無長期穩固供貨關系的企業比較難。（一）商業信用的形式（1）賒購商品，延期付款。賒購商品是一種最典型、最常見的商業信用形式。這種形式下，買賣雙方發生商品交易，買方收到商品后不立即支付貨款，而是延期到一定時間以后再付款。如開一個工廠，找到原料供應商購進一批原料，但與對方講好20天后付款，將這批材料制成商品賣出后，以貨款去付原料款。（2）預收貨款。在這種形式下，賣方要預先向買方收取貨款，但要延期到一定時間以后交

37、貨，這相當于賣方向買方先借入一筆資金，是另一種典型的商業信用形式。通常，對于購買緊俏商品的企業多采用這種先收款再發貨的形式，以便順利獲得所需商品。又如提供一項服務，向對方言明要予收50%貨款，則可將這筆貨款去購買必要的設備、工具、材料，等全部交貨，結算余下的50%貨款。此外，對于生產周期長、售價高的商品，如飛機、輪船等，生產企業也經常向訂貨方分次預收貨款，以緩解資金占用過多的矛盾。（3）商業匯票。商業匯票是指交易雙方根據購銷合同進行延期付款的商品交易時，開出的反映債權債務關系的票據。根據承兌人的不同，商業匯票可分為銀行承兌匯票和商業承兌匯票。銀行承兌匯票是指由收款人或承兌申請人開出，由銀行審查

38、同意承兌的商業匯票。商業承兌匯票是指由收款人開出，經付款人承兌，或由付款人開出并承兌的匯票。商業匯票是一種期票，是反映應付賬款和應收賬款的書面證明。對于買方來說，它是一種短期融資方式。（4）應收賬款質押貸款。應收賬款質押貸款是指借款人以應收賬款作為質押，向銀行申請的授信，是賣方提前回籠貨款的一種方式。應收賬款只是貸款的擔保條件，是業務操作的輔助要素，是對企業良好商業信用的補充與提升。用于質押的應收賬款須滿足一定的條件，比如應收賬款項下的產品已發出，并由購買方驗收合格；購買方（應收賬款付款方）資金實力較強，無不良信用記錄；付款方確認應收賬款的具體金額，并承諾只在買方貸款銀行開立的賬戶付款；應收賬

39、款的到期日，早于借款合同規定的還款日等。應收賬款的質押率一般為六至八成，申請企業所需提交的資料一般包括銷售合同原件、發貨單、收貨單、付款方的確認與承諾書等。其他所需資料與一般流動資金貸款相同。（二）商業信用的條件信用條件是指銷貨方對付款時間和現金折扣所做的具體規定。信用條件主要有以下幾種形式。（1）預付貨款。預付貸款即買方向賣方提前支付貨款。一般有兩種情況：一是賣方已知買方的信用欠佳；二是銷售生產周期長、售價高的產品。在這種信用條件下，賣方企業可以得到暫時的資金來源，而買方企業則要預先墊付一筆資金。（2）延期付款，但沒有現金折扣。在這種信用條件下，賣方允許買方在交易發生后一定時間內按發票金額支

40、付貨款。這種條件下的信用期間一般為3060天，但有些季節性的生產企業可能為其顧客提供更長的信用期間。此種情況下，買賣雙方存在商業信用，買方可因延期付款而取得資金來源。（3）延期付款，但提前付款可享受現金折扣。在這種信用條件下，買方若能提前付款則賣方可給予一定的現金折扣；若買方不享受現金折扣，則必須在賣方規定的付款期內付清賬款。采用這種信用交易方式，主要是為了加速應收賬款的收現。現金折扣一般為發票金額的1%5%。此種情況下，買賣雙方存在商業信用。買方若在折扣期內付款，除可獲得短期資金來源外，還能得到現金折扣；若放棄現金折扣，則可在稍長時間內占用賣方資金。（三）現金折扣成本的計算在采用商業信用形式

41、銷售產品時，為鼓勵買方盡早支付貨款，賣方往往都規定一些信用條件，這主要包括現金折扣和付款期間兩部分內容。如果賣方提供現金折扣，買方應盡量爭取獲得此折扣，因為喪失現金折扣的機會成本是很高的。（四）商業信用融資的優缺點1.商業信用融資的優點（1）商業信用融資非常方便。因為商業信用融資與商品買賣同時進行，屬于一種自然形成的融資，不需進行人為籌劃。（2）如果企業不放棄現金折扣，不使用帶息票據，則利用商業信用融資沒有實際成本。（3）商業信用融資限制少。如果企業利用銀行借款融資，銀行往往對貸款的使用規定些限制條件，而商業信用融資限制較少。2.商業信用融資的缺點商業信用融資的信用時間一般較短，如果企業取得現

42、金折扣，則時間更短；如果放棄現金折扣，則要付出較高的資金成本，而使用商業承兌匯票的付款期限，則最長不超過6個月。公司概況（一）公司基本信息1、公司名稱：xxx（集團）有限公司2、法定代表人：鄭xx3、注冊資本：840萬元4、統一社會信用代碼：xxxxxxxxxxxxx5、登記機關：xxx市場監督管理局6、成立日期：2013-2-107、營業期限：2013-2-10至無固定期限8、注冊地址：xx市xx區xx（二）公司主要財務數據公司合并資產負債表主要數據項目2020年12月2019年12月2018年12月資產總額9908.797927.037431.59負債總額3305.462644.37247

43、9.10股東權益合計6603.335282.664952.50公司合并利潤表主要數據項目2020年度2019年度2018年度營業收入25359.0720287.2619019.30營業利潤5822.794658.234367.09利潤總額4918.833935.063689.12凈利潤3689.122877.512656.17歸屬于母公司所有者的凈利潤3689.122877.512656.17經濟效益分析（一）生產規模和產品方案本期項目所有基礎數據均以近期物價水平為基礎，項目運營期內不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產品及服務相對價格變化，同時，假設當年裝產品及服務產量等于當年產品銷售量。（二）項目

44、計算期及達產計劃的確定為了更加直觀的體現項目的建設及運營情況，本期項目計算期為10年，其中建設期1年（12個月），運營期9年。項目自投入運營后逐年提高運營能力直至達到預期規劃目標，即滿負荷運營。（三）營業收入估算本期項目達產年預計每年可實現營業收入35100.00萬元；具體測算數據詳見營業收入稅金及附加和增值稅估算表所示。營業收入、稅金及附加和增值稅估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業收入22815.0026325.0028080.0035100.002增值稅743.84882.67952.091229.752.1銷項稅2965.953422.253650.404563

45、.002.2進項稅2222.112539.582698.313333.253稅金及附加89.27105.92114.25147.563.1城建稅52.0761.7966.6586.083.2教育費附加22.3226.4828.5636.893.3地方教育附加14.8817.6519.0424.59（二）達產年增值稅估算根據中華人民共和國增值稅暫行條例的規定和關于全國實施增值稅轉型改革若干問題的通知及相關規定，本期項目達產年應繳納增值稅計算如下：達產年應繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=1229.75萬元。（三）綜合總成本費用估算本期項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、

46、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、其他營業費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。本期項目年綜合總成本費用的估算是以產品的綜合總成本費用為基點進行，根據謹慎財務測算，當項目達到正常生產年份時，按達產年經營能力計算，本期項目綜合總成本費用29746.94萬元，其中：可變成本25725.00萬元，固定成本4021.94萬元。達產年項目經營成本28367.61萬元。具體測算數據詳見綜合總成本費用估算表所示。綜合總成本費用估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料費15873.4618315.5319536.5624420.702工資及福利費1304.301304.3

47、01304.301304.303修理費340.22340.22340.22340.224其他費用2302.392302.392302.392302.394.1其他制造費用143.58143.58143.58143.584.2其他管理費用151.70151.70151.70151.704.3其他營業費用2007.112007.112007.112007.115經營成本19820.3722262.4423483.4728367.616折舊費906.19906.19906.19906.197攤銷費18.8818.8818.8818.888利息支出454.26454.26454.26454.269總成

48、本費用21199.7023641.7724862.8029746.949.1其中：固定成本4021.944021.944021.944021.949.2可變成本17177.7619619.8320840.8625725.00（四）稅金及附加本期項目稅金及附加主要包括城市維護建設稅、教育費附加和地方教育附加。根據謹慎財務測算，本期項目達產年應納稅金及附加147.56萬元。（五）利潤總額及企業所得稅根據國家有關稅收政策規定，本期項目達產年利潤總額（PFO）：利潤總額=營業收入-綜合總成本費用-稅金及附加=5205.50（萬元）。企業所得稅稅率按25.00%計征，根據規定本期項目應繳納企業所得稅，達

49、產年應納企業所得稅：企業所得稅=應納稅所得額稅率=5205.5025.00%=1301.38（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項目達產年可實現利潤總額5205.50萬元，繳納企業所得稅1301.38萬元，其正常經營年份凈利潤：凈利潤=達產年利潤總額-企業所得稅=5205.50-1301.38=3904.12（萬元）。利潤及利潤分配表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業收入22815.0026325.0028080.0035100.002稅金及附加89.27105.92114.25147.563總成本費用21199.7023641.7724862.8029746.944利潤總額1

50、526.032577.313102.955205.505應納所得稅額1526.032577.313102.955205.506所得稅381.51644.33775.741301.387凈利潤1144.521932.982327.213904.128期初未分配利潤0.001030.072666.744494.569可供分配的利潤1144.522963.054993.958398.6810法定盈余公積金114.45296.30499.40839.8711可供分配的利潤1030.072666.744494.567558.8112未分配利潤1030.072666.744494.567558.8113息

51、稅前利潤2361.803675.904332.956961.14（四）財務內部收益率（所得稅后）項目財務內部收益率（FIRR），系指項目在整個計算期內各年凈現金流量現值累計為零時的折現率，本期項目財務內部收益率為：財務內部收益率（FIRR）=13.77%。本期項目投資財務內部收益率13.77%，高于行業基準內部收益率，表明本期項目對所占用資金的回收能力要大于同行業占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（五）財務凈現值（所得稅后）所得稅后財務凈現值（FNPV）系指項目按設定的折現率，計算項目經營期內各年現金流量的現值之和：財務凈現值（FNPV）=638.35（萬元）。以上計算結果表明，財務凈現值

52、638.35萬元（大于0），說明本期項目具有較強的盈利能力，在財務上是可以接受的。（六）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務上投資回收能力的主要靜態指標；全部投資回收期（Pt）=（累計現金流量開始出現正值年份數）-1+上年累計現金凈流量的絕對值/當年凈現金流量，本期項目投資回收期：投資回收期（Pt）=6.49年。本期項目全部投資回收期6.49年，要小于行業基準投資回收期，說明項目投資回收能力高于同行業的平均水平，這表明項目的投資能夠及時回收，盈利能力較強，故投資風險性相對較小。項目投資現金流量表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1現金

53、流入0.0022815.0026325.0028080.0035100.001.1營業收入0.0022815.0026325.0028080.0035100.002現金流出17375.7921885.2022672.2925725.2529426.962.1建設投資17375.790.002.2流動資金1975.56303.932127.53911.792.3經營成本19820.3722262.4423483.4728367.612.4稅金及附加89.27105.92114.25147.563所得稅前凈現金流量-17375.79929.803652.712354.755673.044累計所得稅前凈現金流量-17375.79-16445.99-12793.28-10438.53-4765.495調整所得稅590.4