1、淺析人民幣升值貶值對(duì)中國經(jīng)濟(jì)(jngj)的影響第七組共二十頁近5年人民幣走勢圖（美元(miyun)） 共二十頁人民幣升值(shngzh)的原因 一、經(jīng)濟(jì)增長是影響匯率變化的根本因素 這是導(dǎo)致人民幣升值最根本的原因。因?yàn)閺呢泿藕蛥R率的本質(zhì)來分析，決定匯率的基礎(chǔ)應(yīng)該是兩國貨幣實(shí)際所代表的價(jià)值(jizh)量，即一國國貨幣的對(duì)內(nèi)價(jià)值(jizh)是決定其對(duì)外價(jià)值(jizh)的基礎(chǔ)。中國近幾年來的經(jīng)濟(jì)增長率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于美、歐等發(fā)達(dá)國家，單位人民幣所代表的實(shí)際產(chǎn)品價(jià)值(jizh)，即人民幣在中國國內(nèi)的購買力大大提高，這必然導(dǎo)致人民幣對(duì)外的升值。共二十頁二、我國外匯貯備大幅增加 這也是造成人民幣升值的原因之一，一

2、國持有的外匯貯備巨額增加，會(huì)導(dǎo)致本幣升值。一國持有大量的外匯貯備，意味著國際市場對(duì)該種貨幣的需求增加，一國政府持有大量的外匯貯備，意味著該國具有較強(qiáng)的對(duì)外支付能力，是一國信用(xnyng)的保證，這會(huì)增強(qiáng)對(duì)該國貨幣的信心，從而使該國貨幣具有升值的潛力。共二十頁三、利率上升與預(yù)期(yq)強(qiáng)化對(duì)匯率的影響 按照一般的邏輯，利率下降，國內(nèi)資本流出；利率上升，國外資本流入。這種由利差引起的套利活動(dòng)是國際資本流動(dòng)的一種主要方式，資本流動(dòng)將引起外匯市場供求變化，從而對(duì)匯率產(chǎn)生影響。共二十頁四、長期(chngq)的貿(mào)易順差 人民幣升值的外部壓力主要來自美國。在世界經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)蕭條，大多數(shù)發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退時(shí)，

3、中國經(jīng)濟(jì)卻能保持較高的增長率，并實(shí)現(xiàn)國際收支雙順差。美國將其巨額的逆差歸咎于對(duì)華的貿(mào)易逆差，從而強(qiáng)烈要求人民幣升值以改善其國際收支狀況。其次，認(rèn)為中國低估人民幣匯率，造成兩國貿(mào)易不平衡，削弱、損害了美國的制造業(yè)，造成美國工人失業(yè)，損害美國全球供應(yīng)鏈的安全，搶走東南亞的外國投資和貿(mào)易等。以后又采取(ciq)經(jīng)濟(jì)和政治手段遏制中國貿(mào)易的發(fā)展，如不斷要求人民幣升值，并以若人民幣不升值就對(duì)來自中國的商品征收27.5%的進(jìn)口附加關(guān)稅相威脅;同時(shí)，對(duì)中國出口產(chǎn)品越來越多地使用反傾銷調(diào)查和貿(mào)易配額限制，減少外商對(duì)中國的直接投資等。一些國家也積極附和美國的行動(dòng)，近年來，針對(duì)我國的貿(mào)易制裁也接踵而來。人民幣面臨

4、著越來越大的來自外部的升值壓力。共二十頁人民幣升值對(duì)中國經(jīng)濟(jì)(jngj)的影響積極方面一、人民幣升值可能意味著人民幣地位的提高， 中國經(jīng)濟(jì)在世界經(jīng)濟(jì)中地位的進(jìn)一步提升。二、有利于進(jìn)口產(chǎn)業(yè)的發(fā)展三、優(yōu)化我國出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)、擴(kuò)大內(nèi)需，進(jìn)而有助于我國形成穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)增長趨勢中國主要以“價(jià)廉物美”打進(jìn)世界市場。人民幣匯率的上升，對(duì)我國大量勞動(dòng)密集型出口產(chǎn)品的國際市場價(jià)格競爭力造成一定的傷害，最終導(dǎo)致出口的減少。但同時(shí)，從長遠(yuǎn)看，從中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的宏觀層面分析，升值的確有利于改善(gishn)我們的出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)，改善(gishn)我們的貿(mào)易條件，從而對(duì)出口企業(yè)也會(huì)有正面推動(dòng)作用共二十頁四、促使企業(yè)轉(zhuǎn)變經(jīng)營機(jī)制

5、，增強(qiáng)自主創(chuàng)新能力，提高國際競爭力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。 在人民幣升值的壓力下，國內(nèi)企業(yè)要想在國際市場上立于不敗之地，不失去以往的市場份額，就要盡可能地壓縮生產(chǎn)經(jīng)營成本，因?yàn)闉榱吮ＷH市場，不得不降低采購生產(chǎn)資料的價(jià)格或提高管理方式來壓縮生產(chǎn)成本。而壓縮生產(chǎn)成本的空間并不大，因此，企業(yè)必須從自身管理經(jīng)營入手，加強(qiáng)管理方法(fngf)的改進(jìn)，提高生產(chǎn)效率來爭取利潤空間。同時(shí)，人民幣匯率形成體制的改革要求出口企業(yè)不斷地開發(fā)出高技術(shù)含量、高附加值的產(chǎn)品，也包括進(jìn)行外匯遠(yuǎn)期買賣，在國內(nèi)融資時(shí)借貸美元等運(yùn)用金融手段的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避。這有助于企業(yè)養(yǎng)成隨時(shí)關(guān)注國際動(dòng)態(tài)，及時(shí)防范匯率所帶來的風(fēng)險(xiǎn)，從而為企業(yè)進(jìn)一步提升自身

6、國際競爭力奠定良好基礎(chǔ)。共二十頁五、可以迫使我國進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，使勞動(dòng)密集型部門的資金流向資本密集型部門，向高科技高附加值的產(chǎn)業(yè)方向努力。 當(dāng)貨幣升值后，資本就會(huì)尋找高科技高附加值的產(chǎn)業(yè)進(jìn)行投資，使這些產(chǎn)業(yè)有更多的資金進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新改革，增加其國際市場競爭力，以高科技高附加值的產(chǎn)品進(jìn)軍國際市場，這是伴隨著匯率下降產(chǎn)生的。在對(duì)很多產(chǎn)業(yè)有巨大的沖擊的同時(shí)(tngsh)，對(duì)整個(gè)中國經(jīng)濟(jì)的總體走勢來說還是有益處的。共二十頁六、可以平衡與緩解各國的貿(mào)易矛盾，減少(jinsho)與主要國際貿(mào)易伙伴的貿(mào)易糾紛和摩擦，為以后進(jìn)行深層次的貿(mào)易往來打下堅(jiān)實(shí)而良好的基礎(chǔ)。七、可以提高貨幣政策的有效性，使我國貨幣當(dāng)

7、局更好地運(yùn)用貨幣政策，來增強(qiáng)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的能力共二十頁人民幣升值對(duì)中國(zhn u)經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響一、對(duì)進(jìn)出口貿(mào)易的影響 出口時(shí)拉動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)快速增長的三駕馬車之一。近年來，我國貿(mào)易出口額持續(xù)擴(kuò)大，出口占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重基本穩(wěn)定在20%左右。人民幣升值以后，這類出口企業(yè)的成本(chngbn)會(huì)相應(yīng)的增加，而企業(yè)為了平衡利潤，不得不提高產(chǎn)品的出口價(jià)格，這就使原有的價(jià)格優(yōu)勢喪失，削減了產(chǎn)品的國際競爭力，從而導(dǎo)致企業(yè)利潤空間的壓縮。尤其是勞動(dòng)密集型、產(chǎn)品附加地下的出口型企業(yè)共二十頁二、貿(mào)易順差銳減 人民幣升值會(huì)使國內(nèi)出口企業(yè)(qy)生產(chǎn)成本增加，削弱出口產(chǎn)品的國際競爭力。本幣大幅升值，以外幣標(biāo)價(jià)的外

8、國產(chǎn)品將會(huì)相對(duì)便宜，吸引本國居民消費(fèi)更多的國外產(chǎn)品，因此，人民幣的大幅升值會(huì)明顯刺激國外產(chǎn)品的進(jìn)口和消費(fèi)三、外匯儲(chǔ)備縮水共二十頁應(yīng)對(duì)人民幣升值壓力(yl)的策略（一）完善人民幣匯率(hul)機(jī)制（二）加強(qiáng)對(duì)國際游資的監(jiān)管（三）優(yōu)化我國出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)（四）促使企業(yè)轉(zhuǎn)變經(jīng)營機(jī)制（五）加強(qiáng)貿(mào)易合作（六）通過適度的行政手段和政策制止熱錢的繼 續(xù)流入（七）健全和完善外匯市場共二十頁人民幣貶值(binzh) 人民幣貶值原因 首先，經(jīng)濟(jì)增速放緩、金融風(fēng)險(xiǎn)上升導(dǎo)致市場對(duì)未來中國經(jīng)濟(jì)形勢的樂觀情緒減弱。一方面，國際金融危機(jī)以來，我國社會(huì)融資總量和基礎(chǔ)設(shè)施投資快速增長，經(jīng)濟(jì)增長對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的依賴比較嚴(yán)重，積累了一定

9、的金融風(fēng)險(xiǎn)，隨著一些城市房地產(chǎn)價(jià)格(jig)的回調(diào)，更增強(qiáng)了市場對(duì)中國房地產(chǎn)市場的悲觀預(yù)期 共二十頁其次，發(fā)達(dá)國家非常規(guī)貨幣政策的退出引發(fā)部分外資回流。在經(jīng)常賬戶順差逐步縮小之際，更不穩(wěn)定的資本和金融賬戶就會(huì)對(duì)匯率產(chǎn)生更大影響。2013年5月，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克暗示將縮減量化寬松政策規(guī)模，導(dǎo)致部分新興(xnxng)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體出現(xiàn)大規(guī)模資本外流，并引發(fā)了數(shù)次金融動(dòng)蕩，印度、印度尼西亞、巴西、俄羅斯、南非等新興(xnxng)市場經(jīng)濟(jì)體都曾出現(xiàn)本幣貶值。共二十頁最后，央行減少外匯干預(yù)讓市場(shchng)在匯率決定中發(fā)揮基礎(chǔ)性作用也促成了人民幣匯率波動(dòng)性上升。近年來，隨著人民幣匯率彈性的逐步增加，

10、央行運(yùn)用外匯儲(chǔ)備干預(yù)市場(shchng)的頻率已經(jīng)大幅降低。出于維護(hù)幣值穩(wěn)定的目的，央行應(yīng)不會(huì)在市場(shchng)看空中國經(jīng)濟(jì)之際，有意造就突發(fā)且幅度較大的貶值。共二十頁人民幣貶值對(duì)中國(zhn u)經(jīng)濟(jì)的影響正面影響人民幣貶值對(duì)進(jìn)出口收入有影響，它有利于國內(nèi)的商品和勞務(wù)出口，有利于吸引外國游客，加快旅游業(yè)發(fā)展，同時(shí)人民幣貶值對(duì)國際資本流動(dòng)也有影響中國(zhn u)的外貿(mào)收入往往會(huì)得到改善，整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系中外貿(mào)所占比重會(huì)擴(kuò)大，從而提高中國(zhn u)的對(duì)外開放程度，可以有更多的國內(nèi)產(chǎn)品同國外產(chǎn)品競爭。共二十頁負(fù)面影響 一方面，出口擴(kuò)大，引起(ynq)需求拉動(dòng)物價(jià)上升；另一方面，通過提高國內(nèi)生

11、產(chǎn)成本推動(dòng)物價(jià)上升，貨幣貶值對(duì)物價(jià)的影響會(huì)逐步擴(kuò)大到所有商品，可能引發(fā)新的通貨膨脹。 如果貶值趨勢不斷發(fā)展，那么人們將會(huì)把資金轉(zhuǎn)移到其他國家，引起資金外流。同時(shí)，外部投機(jī)資金可能撤離，就連前期進(jìn)來的儲(chǔ)蓄資金、投資資金也會(huì)撤離。甚至可能出現(xiàn)內(nèi)地資本外逃。共二十頁參考文獻(xiàn)人民幣升值(shngzh)壓力的根源及持久性分析 作者:周克著 頁數(shù):273 出版社:北京：中國農(nóng)業(yè)出版社 出版日期:2009.11 從外貿(mào)順差到匯率之爭 人民幣升值的定量分析作者:徐滇慶編 頁數(shù):354 出版社:北京：北京大學(xué)出版社 出版日期:2013.03 人民幣貶值與匯率政策作者:王令芬著 頁數(shù):201 出版社:北京：中國人民大學(xué)出版社 出版日期:1993.04共二十頁內(nèi)容摘要淺析人民幣升值貶值對(duì)中國經(jīng)濟(jì)的影響。同時(shí)，對(duì)中國出口產(chǎn)品越來越多地使用反傾銷調(diào)查和貿(mào)易配額限制，減少外商對(duì)中國的直接投資等。這有助于企業(yè)養(yǎng)成(yn chn)隨時(shí)關(guān)注國際動(dòng)態(tài)，及時(shí)防范匯率所帶來的風(fēng)險(xiǎn)，從而為企業(yè)進(jìn)一步