1、-PAGE . z.科技大學管理學院財務報表分析實習報告焦化公司財務報表分析* 0902070228 * 0902070232 所在學院 管理學院 學科、專業 旅游管理09-022011年12月目錄一，引言 1，財務報表分析的含義、目的、意義及方法 2，報告分析時間、資料收集二，公司基本情況介 1，公司簡介 2，公司股份、資產變更情況 3，公司主要產品 4，公司目標與榮譽三，公司財務情況 1,報告期末公司前三年主要會計數據 2,報告期末公司前三年主要財務指標 3，分析公司主要會計報表項目的異常情況及原因的說明四，公司財務報表綜合分析1，償債能力分析 2，營運能力分析 3，盈利能力分析 4，財務

2、綜合分析五，結束語（附2009年與2010年比較資產負債表、利潤表、現金流量表）-. z.一，引言財務報表分析，是以財務報表為主要依據，對經濟活動與財務收支情況進行全面、系統的分析。它屬于會計分析的重要組成部分。財務報表分析屬于定期進行的事后總結分析。 它通過資產負債表、利潤表等財務報表為國家經濟管理部門、投資者、債權人和本單位部提供該單位財務狀況和經營成果的概括性資料。通過這種具體的分析比較，可以全面的深刻地認識一個單位的經濟活動和財務收支情況，正確評價經營成果，明確問題和原因所在，促使該單位制定出有效的改進措施，提高管理水平，促進生產經營正常發展。企業主管部門、母公司和財政部門重點分析檢查

3、企業有關資源的配置，有關財經政策、財經紀律和財經制度的遵守情況以及資本保全和增值情況，目的是為了從財務報表中獲得對其經濟決策有用的信息。而本次的財務分析主要以單個年度的財務比率分析、不同時期比較分析兩種方法為方向，堅持以全面、堅持考慮個性的原則對焦化股份進行財務報表分析。本次制作報告的時間是2011年12月31日至2012年1月6日，資料來源于證券交易所網上提供的焦化2009年、2010年年報。附錄的容是焦化2009、2010年的財務報表中的資產負債表、利潤表以及現金流量表。二，公司基本情況介紹（一），公司簡介焦化是一家集煤炭洗選、煉焦生產、煤焦油及粗苯加工、化肥、甲醇、精細化工、電子科技、化

4、工設計、建筑安裝、物流貿易、對外參股等為一體的煤炭綜合利用企業,是全國首批82家循環經濟試點企業和首批兩型”（資源節約型、環境友好型）示企業之一，是焦煤集團的子公司和煤焦化一體化發展的示基地。公司籌建于1969年，現有職工8600余人，占地面積325公頃，總資產86億元，主要生產裝置38套，年產焦炭360萬噸、尿素13萬噸、硫酸銨2.5萬噸、甲醇20萬噸、炭黑8萬噸，加工煤焦油30萬噸/年，加工粗苯10萬噸/年，生產51種產品。公司下設7個子分公司，其中焦化股份于1996年8月在證券交易所上市，是全國焦化行業第一家上市公司。（二），公司股份、資產變更情況焦化股份由焦化集團（以下簡稱山焦集團）獨

5、家發起募集設立，并經省工商行政管理局核準登記，企業法人營業執照注冊號：39。本公司發行人民幣普通股 A 股,在證券交易所上市。本公司總部位于省洪洞縣廣勝寺鎮。本公司原注冊資本為人民幣 7800 萬元，股本總數 7800 萬股，其中國有發起人持有 5300 萬股，社會公眾持有 2500 萬股。公司股票面值為每股人民幣 1 元。根據本公司 1996 年度第二次股東大會決議，本公司以當年 12 月 6 日股本 7800 萬股為基數，轉增 7800 萬股。轉增后，注冊資本增至人民幣 15600 萬元。根據本公司 2000 年第九次股東大會決議，經中國證券監督管理委員會批準，本公司 2000 年度向全體

6、股東以每 10 股配 3 股的比例配售 2125 萬股普通股。配股后，本公司注冊資本增至人民幣 20285 萬元。根據本公司 2007 年第二十次股東大會決議，經中國證券監督管理委員會批準，本公司定向發行人民幣 8000 萬股，發行后，本公司注冊資本增至人民幣 28285 萬元。 2008 年 3 月，根據本公司第二十六次股東大會決議，以 2007 年 12 月 31 日總股本 28285 萬股為基數，按每 10 股由資本公積轉增 10 股，共計轉增 28285 萬股，轉增后，注冊資本增加至人民幣 56570萬元。（三），公司主要產品本公司主要從事焦炭及相關化工產品的生產和銷售，主導產品為飛虹

7、”牌冶金焦，是省名牌產品”和中華國貨精品”，副產品有：硫酸銨、焦油、瀝青、蒽油、工業萘、焦化甲苯、焦化二甲苯、溶劑油、尿素等。（四），公司目標與榮譽多年來，焦化認真貫徹落實科學發展觀，堅持以人為本、安全發展、和諧發展、轉型跨越”的工作思路，持續強化基礎管理，超前謀劃搶抓機遇，優化資源配置、發揮裝置效率、發展循環經濟、促進產業轉型，先后獲得全國五一勞動獎狀”、全國環境保護先進企業”、全國煤炭綜合利用與多種經營先進企業”、中國AAA級重質量守信譽企業”、全國思想政治工作優秀企業”、全國模職工之家”和省最佳企業”等榮譽稱號。三，公司財務情況(一) 報告期末公司前三年主要會計數據單位：元幣種：人民幣主

8、要會計數據2010 年2009 年本期比上年同期增減(%)營業收入6,406,123,332.612,896,955,225.13121.13利潤總額40,106,079.30-648,055,794.40106.19歸屬于上市公司股東的凈利潤64,211,559.91-745,382,179.20108.61歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益后的凈利潤4,422,184.35-682,400,840.81100.65經營活動產生的現金流量凈額877,260,921.00-291,294,841.17401.162010 年末2009 年末本期末比上年同期末增減(%)總資產7,031,826

9、,086.966,075,528,458.0515.74所有者權益（或股東權益）1,209,246,166.661,119,067,875.208.06（二）報告期末公司前三年主要財務指標主要財務指標2010 年2009 年本期比上年同期增減(%)基本每股收益（元股）0.11-1.318142.80稀釋每股收益（元股）0.11不適用扣除非經常性損益后的基本每股收益（元股）0.0078-1.21121.78加權平均凈資產收益率（%）5.54-49.97增加55.51個百分點扣除非經常性損益后的加權平均凈資產收益率（%）0.38-45.74增加46.12 個百分點每股經營活動產生的現金流量凈額（元

10、股）1.55-0.51206.002010 年末2009 年末本期末比上年同期末增減(%)歸屬于上市公司股東的每股凈資產（元股）2.141.988.08（三）分析公司主要會計報表項目的異常情況及原因的說明1，貨幣資金期末39,742.06 萬元，較期初減少26.87%，主要是由于本年度主要以應收票據質押換取應付票據，以貨幣資金質押換取應付票據金額大幅度減少，本公司將該部分貨幣資金支付給供應商所致。因而所占資產比例的5.7%，不利于企業的支付與財務適應能力的實現。2，應收票據期末106,990.39 萬元，較期初增加3,134.37%，主要是由于本年度以應收票據結算大幅度增加所致。3，應收賬款期

11、末余額52,409.77 萬元，較期初增加17.47%，主要是由于本年度銷售收入增加，賒銷相應增加所致。這部分所占資產比率過大，應該引起企業的重視，這將會影響企業資金的周轉速度，增加發生壞賬的可能性。此時企業要慎重計提壞賬準備金。4，存貨期末余額40,919.37 萬元，較期初減少18.50%，主要是由于本年度采用積極的銷售政策，庫存商品減少所致。5，固定資產凈值期末余額416,001.49 萬元，較期初增加50.05%，主要是由于本期焦爐二期工程、苯加氫工程、碳黑工程達到預定可使用狀態轉入所致。所占比重達58.57%，與其行業性質是相符的。固定資產的比重較高，企業的經營規模擴大，有利于企業的

12、勞動生產率的提高和生產成本的降低，也有利于企業獲利能力的提高。6，工程物資期末余額910.60 萬元，較期初減少79.55%，主要是由于本期主要工程完工，工程物資領用減少所致。7，無形資產凈值期末余額9,327.31 萬元，較期初增加100.14%，主要是由于本期新增化肥廠土地使用權所致。無形資產所占比例較小，這是由于企業性質所決定的。8，遞延所得稅資產期末余額2,696.11 萬元，較期初余額增加110,679.23%，主要是由于本年度母公司盈利確認部分遞延所得稅資產，上年度虧損沒有確認遞延所得稅資產所致。9，短期借款期末余額102,000.00 萬元，較期初余額減少39.61%，主要是由于

13、本期償還部分借款所致。短期借款減少，說明企業在短期的償債壓力減輕。10，應付票據期末余額120,480.00 萬元，較期初余額增加298.94%，主要是由于本期以票據結算大幅度增加所致。應付票據增額較大，說明企業為擴大經營規模而擴大投資。11，應付賬款期末余額幣110,332.79 萬元，較期初余額增加83.60%，主要是欠母公司焦化集團洗精煤款項大幅度增加所致。12，應付職工薪酬期末余額608.80 萬元，較期初余額減少58.81%，主要是由于社會保險費支付減少所致。社保支付費用降低，不利于保障工人的基本生活，對企業生產不利，企業應追查原因。13，應交稅費期末余額1, 956.87 萬元，期

14、初余額-2,223.07 萬元，主要是由于上期增值稅為待抵扣，本期為應交所致。14，應付利息期末余額1,472.11 萬元，較期初增加148.91%，主要是由于長期應付款計提利息尚未支付所致。15，一年到期的非流動負債、長期借款期末余額合計193,035.00 萬元，較期初增加3.48%，主要是由于本期新增部分長期借款所致。16，其他非流動負債期末余額9,286.56 萬元，較期初增加57.23%，主要是由于本年度收到與資產相關的政府補助增加所致。 17，經營活動現金流入本期總金額358,405.15萬,較上期增加39.83%。表明企業獲取現金流量能力、償還能力和支付能力增強。 18，取得借款

15、收到的現金本期金額311,000.00萬元，較上期增加54.04%。企業籌資的的主要手段之一是借款，表明企業的債務增加，資金成本增多。 19，籌資活動現金流出本期總金額391，532.75萬元，較上期增加296.25%。籌資活動現金的大額增加，表明企業營業能力的擴大，同時財務風險增大。20，營業收入本期640,612.33 萬元，較上期增加121.13%，主要是由于本年度焦爐二期投產產能增加，銷售規模相應擴大以及產品單價上升所致。營業的收入的大幅增加說明企業的經營銷售規模進一步擴大，企業獲利能力增強。21，營業成本本期597,193.06 萬元，較上期增加94.54%，主要是由于本年度銷售收入

16、增加銷售成本同比增加所致。營業稅金及附加本期1,207.66 萬元，較上期增加52.83%，主要是由于本年度銷售收入增加應繳納的城建稅、教育費附加增加所致。其中，營業成本，營業稅金及附加的增長率較營業收入的低，而銷售費用、管理費用等的增長率遠遠低于營業成本增長率，說明本年度公司在成本費用的控制上效果顯著。25，財務費用本期22,975.48 萬元，較上期增加119.68%，主要是由于本年度主要工程已經完工，利息資本化金額大幅度減少所致。26，資產減值損失本期-1,678.66 萬元，上期4 ,088.98 萬元，主要是由于本年度壞賬計提比例降低轉回資產減值損失所致。27，投資收益本期-132.

17、94 萬元，上期-1,613.70 萬元，本年度投資損失為對聯合企業的投資損失，上年度的投資損失主要為轉讓聯合企業股權的損失。28，營業外收入本期8,314.86 萬元，較上期增加226.65%，主要是由于本年度收到的與收益相關的政府補助大幅度增加所致。29，營業外支出本期2,500.12 萬元，較上期減少71.84%，主要是由于本年度停車損失大幅度減少所致。四，公司財務報表綜合分析財務綜合分析就是將企業的營運能力、償債能力和盈利能力等方面的分析納入到一個有機的分析系統中，全面地對企業的財務狀況、經營狀況進行解剖和分析，從而對企業經濟效益作出較為準確的評價與判斷。下面我們先就焦化股份在2009

18、-2010年的償債能力、營運能力和盈利能力分別加以具體分析，看看該公司的財務狀況和經營狀況是怎樣的。然后再對該公司的財務報表進行綜合分析，設置的評價指標我們盡可能涵蓋償債能力、營運能力和盈利能力等方面的考核要求，而且從不同側面、不同層次反映焦化股份的財務狀況，揭示企業業績，這樣既能滿足該公司部管理者決策的需要，也能滿足外部投資者和政府管理機構決策及實施宏觀調控的要求。（一），償債能力分析 償債能力是指企業如其償付債務的能力，包括短期償債能力的長期償債能力兩個方面。1，短期償債能力分析短期債務是企業日常經營活動中彌補營運資金不足的一個重要來源，通過分析有助于判斷企業短期資金的營運能力以及營運資金

19、周轉狀況。比率20092010流動比率0.500.61速動比率0.230.40現金比率0.160.09上面的數據是焦化股份09-10年該公司短期償債能力的衡量指標。一般認為流動比率2:1的比例比較適宜，它表明企業財務狀況穩定可靠，除了滿足日常生產經營的流動外，還有足夠的財力償付短期債務。該公司的流動比率過低，表示企業的流動資金可能捉襟見肘，難以如期償還債務。速動比率一般認為為1：1較合適，速動比率過低，企業面臨償債風險，而速動比率過高，會因占用現金及應收賬款過多而增加企業的機會成本。該公司的速動比率過低表明該企業面臨償債風險。現金比率一般認為20%以上為好，而表中焦化股份09-10年的現金比率

20、過低，該公司短期償債能力有一定風險，公司應該加速應收賬款資金的周轉，縮短收賬期，采取各種有效措施，加大應收賬款催款力度。從公司09-10年的流動比率和速動比率來看，總體上該公司的短期償債能力還是有一定提高的。2，長期償債能力分析長期償債能力的分析不僅可以判斷企業的經營狀況，還可以促使企業提高融通資金的能力，因為長期負債是企業資本化資金的重要組成部分，也是企業的重要融資途徑。比率20092010資產負債率0.810.83產權比率4.404.47已獲利息倍數-5.201.17 上面的數據是焦化股份09-10年該公司長期償債能力的衡量指標。資產負債率表明企業全部資產中負債所占的比重，它不僅是評價企業

21、用全部資產償還全部負債能力的指標，而且又是衡量企業負債經營能力的安全程度的指標企業資產總額應該大于負債總額，資產負債率應該小于1.如果企業的資產負債率低于50%，則說明企業有較好的償債能力和負債經營能力。該公司的資產負債率雖然小于1，但企業10年較09年的資產負債率有所增長。一般來說，產權比率越低，表明企業的長期償債能力越強，債權人權益保障程度越高，承擔的風險越小，一般認為這一比率為1：1。產權比率高是高風險，高報酬的財務結構。由上表可知焦化股份09-10年該公司的產權比率偏高，而且企業10年較09年的產權比率有所增長。表明該公司舉債經營程度偏高，財務結構不很穩定。利息保障倍數不僅反映了企業獲

22、利能力的大小，而且還反映了獲利能力對償還到期債務的保證程度。若要維持正常的償債能力，從長期來看，利息保障倍數至少應大于1，而且比值越高，企業長期償債能力一般也就越強。表中該公司的已獲利利息倍數偏低，企業將面臨虧損、償債安全性與穩定性下降的風險。總體看來，焦化股份09-10年該公司長期償債能力都有小幅度提升，但企業仍面臨償債能力的風險。（二），營運能力分析營運能力分析主要是從企業所運用的資產進行全面分析。分析企業各項資產的使用效果、資金周轉的快慢以挖掘資金的潛力，提高資金的使用效果。企業的經營活動離不開各項資產的運用，對企業營運能力的分析，實質上就是對各項資產的周轉使用情況進行分析。一般而言，資

23、金周轉率越高，說明企業的資金管理水平越高，資金利用效率越高。項目應收賬款周轉率存貨周轉率流動資產周轉率固定資產周轉率總資產周轉率比率-0.0214.350.0000060.0000020.000001 上表中應收賬款周轉率反映了企業應收賬款周轉率的快慢及企業對應收賬款管理效率的高低。上面數據中焦化股份09-10年該公司的應收賬款周轉率偏低，小于0，表明該公司應收賬款流動性弱，減弱了企業短期償債能力。增加了收賬費用和壞賬損失，相對減少了企業流動資產的投資收益。 存貨周轉率是衡量和評價企業購入存貨、投入生產，銷售收回等各環節管理狀況的綜合指標。存貨周轉率越快，存貨占用水平越低，流動性越強，存貨轉為

24、現金或應收賬款的速度越快。焦化股份在09-10年的存貨周轉率是比較高的，這樣可以增強企業的短期償債能力及獲利能力。 在一定時期，流動資產周轉率越多，表明以相同的流動資產完成的周轉額越多，流動資產利用效果越好。焦化股份09-10年的流動資產周轉率很低，不利于資金的周轉。 表中焦化股份09-10年的固定資產周轉率很低，說明企業固定資產周轉率投資不太得當，結構不太合理。 總資產周轉率是用來衡量企業全部資產的使用效率，上面數據中該公司的的總資產周轉率很低，說明焦化股份09-10年的全部資產營運效率低。可采用薄利多銷或處理多余資產等方法，加速資產周轉，提高運營效率。（三），盈利能力分析盈利能力分析主要通

25、過將資產、負債、所有者權益與經營成果相結合來分析企業的各項報酬率指標，從而從不同角度判斷企業的獲利能力。企業盈利能力的一般分析指標主要有銷售利潤率、成本利潤率、資產利潤率、自有資金利潤率和資本保值增值率。下面主要就焦化股份09-10年的銷售利潤率和成本利潤率對本公司的盈利能力加以分析。銷售利潤率計算表項目20092010商品銷售毛利-576814803.17-5964669.22營業利潤-584716332.8-18041237.94利潤總額-648055794.440106079.3凈利潤-745006400商品銷售收入2896955225.136406123332.61毛利率-0.196-

26、0.0026營業利潤率-0.2-0.0028銷售總利潤率-0.220.06銷售總利潤率-0.0000260.000001從上述計算可以看出焦化股份09-10年的各項銷售利潤率指標均有所上升，說明該公司的盈利能力有所上升。成本利潤率計算表項目20092010商品銷售毛利-576814803.17-5964669.22營業利潤-584716332.8-1804123利潤總額-648055794.440106079.3凈利潤-745006400銷售成本88794656.525001236.47商品經營成本5984007163.683077688547.56營業成本3069787017.9359719

27、30594.96稅前成本3061885488.35959854026.24稅后成本3156987517.45933187277.5銷售成本毛利率-6.50-0.24營業成本利潤率-0.19-0.0003稅前成本利潤率-0.210.067稅后成本凈利潤-0.00002-0.000001 從上表中可知，焦化股份09-10年各項成本利潤率都有所上升，這進一步驗證了前面銷售利潤率指標所得出的結論，說明該公司盈利能力的上升，公司獲取利潤和資金不斷增強。（四），財務綜合分析前面我們對焦化股份09-10年該公司償債能力、營運能力和盈利能力的各項財務分析指標進行了分析，但單獨分析任何一項財務指標，都難以全面評

28、價該公司的經營與財務狀況。所以要作全面分析，對該公司財務進行綜合分析與評價。下面就權益指數、總資產凈利率和自有資金利潤率來對該公司的財務進行綜合分析。項目20092010權益乘數5.265,88總資產凈利率-0.00026%0.00001%自有資金利潤率-0.00137%0.000059%權益乘數主要受資產負債率的影響，負債比例大，權益乘數就高，說明企業有較高的負債程度，給企業帶來了較多的杠桿利益，同時也給企業帶來了較多的風險。上表中焦化股份09-10年的權益指數比較高，而且還有所上升，說明該公司的負債比例大，負債還在上升，可能給公司帶來較多的風險。總資產凈利率是銷售凈利率和總資產周轉率的乘積，上面數據中焦化股份09-10年的總資產凈利率較低，這是由于銷售凈利率和資產周轉率比較低形成的。另外總資產凈利率還是有所上升的，說明該公司還是有一定的盈利能力的。自有資金利潤率反映所有者投入資金的獲利能力。反