1、境內(nèi)企業(yè)IPO流程及要點交流二零零七年六月目錄一、IPO概述二、IPO前的預備三、資料申報及審核四、發(fā)行及上市一、IPO概述IPO概述何為IPOIPO是Initial Public Offering的簡稱，即初次公開發(fā)行股票，也就是國內(nèi)屬稱的上市IPO是公司實現(xiàn)多渠道融資的一種手段公司經(jīng)過IPO可以一次性地獲得股權(quán)性資金以支持企業(yè)的開展公司勝利掛牌上市后，可以繼續(xù)方便、靈敏地從資本市場獲得大量的資金支持配股、增發(fā)、定向發(fā)行、發(fā)行可轉(zhuǎn)債、發(fā)行企業(yè)債、發(fā)行權(quán)證等IPO是公司開展到一定階段的重要選擇IPO概述IPO是公司從私人公司走向公眾公司的一個過程IPO是公司、股東及高管價值實現(xiàn)的最正確方式凈資

2、產(chǎn)不再是衡量公司及股東價值的規(guī)范，公司市值將成為衡量價值的規(guī)范高管價值實現(xiàn)財富價值：股權(quán)/期權(quán)價值凸現(xiàn)無形價值IPO是公司股東風險分散化的一種方式公司運營風險定價及出賣風險IPO概述IPO流程以為例股份制改制 輔 導資料申報 審 核股票發(fā)行及上市公司性質(zhì)業(yè)務股權(quán)機構(gòu)制度完善高管培訓資料預備四會三階段批文路演詢價發(fā)行上市IPO概述中介機構(gòu)及費用中介機構(gòu)：保薦人、律師、會計師費用：保薦人：承銷費按照募集資金的23收取，保薦費律師：50120萬會計師：70180萬二、IPO前的預備IPO前的預備股份制改制 股份公司改制是IPO的重要階段改制的兩種主要方式：發(fā)起設(shè)立、整體變卦改制需求重點思索以下問題業(yè)

3、務主營業(yè)務突出防止同業(yè)競爭減少關(guān)聯(lián)買賣公司的歷史沿革股權(quán)構(gòu)造所需時間13月輔導在新的發(fā)行制度下，要求保薦機構(gòu)對擬上市公司進展輔導，但對輔導時間沒有明確要求，保薦機構(gòu)認可、當?shù)刈C監(jiān)局輔導驗收終了。時間：普通不少于3個月輔導期間主要任務完善股份公司制度建立三會獨立董事艱苦投資決策等五獨立：業(yè)務、資產(chǎn)、財務、人員、機構(gòu)擬上市公司股東、高管及其他中心人員進展培訓募集資金工程預備環(huán)保、稅務資料等其他資料預備證監(jiān)局驗收IPO前的預備三、資料申報及審核資料申報及審核資料申報申報資料須嚴厲按照證監(jiān)會證監(jiān)發(fā)行字2006 6號要求制造公司簽署招股闡明書律師、會計師出具相關(guān)法律文件保薦人按證監(jiān)會要求須對整套申報資料

4、進展內(nèi)核，內(nèi)核經(jīng)過出具保薦書正式申報，證監(jiān)會做方式審查，資料齊全正式受理。資料申報及審核審核四會三階段“四會指見面會、反響會、部例會、發(fā)審會，“三階段指預審階段、初審階段、發(fā)審階段見面會：發(fā)行部有關(guān)指點、預審員與發(fā)行人指點及工程組見面，會后預審員開場審核懇求文件。懇求文件遞交中國證監(jiān)會后即進入靜默期，不得與預審員進展溝通反響會及反響意見：發(fā)行部內(nèi)部會議，總結(jié)發(fā)行懇求資料中存在的問題，出具正式反響意見 公司及各方中介機構(gòu)根據(jù)反響意見回復并上報后，堅持與預審員的溝通，對有關(guān)問題作出解釋闡明部例會：發(fā)行部內(nèi)部會議，根據(jù)前一階段審核情況，決議工程能否具備上發(fā)審會的條件或者尚需進一步反響發(fā)審會：發(fā)審委對

5、發(fā)行人的懇求文件和中國證監(jiān)會的初審報告進展審核，以投票方式對股票發(fā)行懇求進展表決，提出審核意見。中國證監(jiān)會依法作出予以核準或者不予核準的決議封卷：經(jīng)過發(fā)審會后，根據(jù)委員的意見再次回復終了后，即辦理封卷手續(xù)。 資料申報及審核本卷須知產(chǎn)業(yè)政策資本構(gòu)成過程民營企業(yè)繼續(xù)運營才干盈利方式、以前年度、未來運營才干納稅環(huán)保土地其他四、發(fā)行及上市發(fā)行及上市路演及詢價是確定發(fā)行價錢的過程路演過程是宣傳企業(yè)，使投資者充分認識擬發(fā)行公司價值的過程。保薦人出具公司研討報告保薦人向詢價機構(gòu)進展詢價后，根據(jù)一定規(guī)那么確定發(fā)行價，并將詢價情況及詢價結(jié)果報證監(jiān)會證監(jiān)會對保薦機構(gòu)確定的發(fā)行價進展窗口指點發(fā)行及上市網(wǎng)下配售及網(wǎng)上定價發(fā)行驗資向買賣所報送有關(guān)上市資料登記公司進展股份登記上市聯(lián)絡人： 徐偉： 021 68865435 手機