1、第五篇 盈余管理盈余即企業純收益、利潤，是指企業在一定時期內的全部收入抵減全部支出后的余額，是企業生產經營的最終成果，一項重要的財務指標。盈余管理是企業財務管理的重要內容，它涉及對企業生產經營活動投入資金的收回，盈余的取得和分配及股利政策的制定與實施等內容。盈余的管理是企業財務管理階段的終端，是各項財務活動的最終體現，同時又影響企業未來的投資、籌資及資金運營等財務活動的進行，并最終影響公司價值。在盈余管理中，尤為敏感的是股利政策的制定和實施，它是各方利益的體現，直接影響股東的眼前利益和公司長遠發展的資金需要。財務管理人員應配合經營者綜合企業財務狀況、企業發展狀況及股東利益考慮選擇恰當的股利政策

2、。第十五章 利潤規劃第十六章 企業利潤分配第十五章 利潤規劃利潤規劃是盈余管理的首要環節。企業財務人員應在分析利用報告期利潤計劃的實際執行情況的前提下，考慮計劃期各項因素的變動及其對影響計劃期可實現利潤的影響程度。企業決策層可依據財務人員的預計利潤綜合考慮其他因素，確定企業在計劃期的目標利潤。因此，在本章中如何預測計劃期可實現的利潤成為目標利潤規劃的關鍵第十五章 利潤規劃第一節 銷售預測一、收入的概念、內容與抵減項目（一）收入的概念與內容 收入在財務管理中是指企業通過銷售商品、提供勞務、對外投資以及讓度資產使用權等經營活動所形成的經濟利益的總流入。收入不包括為第三方或者客戶代收的款項。 收入按

3、其重要程度及來源劃分為主營業務收入、其他業務收入和對外投資收入。 主營業務收入企業經營性的、主要業務所產生的收入。如工業企業的產成品、半成品及提供工業性勞務作業的收入。 其他業務收入企業從事主要經營活動以外的其他業務活動所取得的收入。如出售原材料，出租、出借包裝物及低值易耗品等，出租及轉讓固定資產，轉讓無形資產等。 對外投資收入企業將資金投向其外部所取得的收入。 （二）收入的抵減項目銷售折扣、折讓和銷售退回是收入的抵減項目。 銷售折扣根據客戶購貨批量的大小和付款時間及時程度而給予客戶的一種價格優惠。分為商業折扣 和銷售折扣。 銷售折讓企業向客戶交付商品后，因客戶對所收商品的質量、品種、規格等提

4、出異議，經雙方協商，客戶接受商品，而企業則在價格上給與一定的讓度。 銷售退回交易活動已經完成，銷售收入已經實現后，客戶向企業退貨，企業退回相應貨款的事項。二、銷售收入的預測銷售預測根據市場上供需情況的發展趨勢，以及本企業的銷售單價、營銷手段、產品質量、擴大銷售途徑等方面的計劃安排，對某種或某類產品計劃期所實現的銷售做出的預計。涉及銷售量、銷售單價及銷售收入的預測,重點在銷售量的預測。（4） 回歸分析法利用直線方程式y=ax+b，按最小二乘法的原理來求其預測值的方法。其常數項a和b需利用已知數據由下式求得：b=(nxy-xy)/nx-(x)a=(y-bx)/n或：y=na+bxxy=ax+bx在

5、預測銷售量時，可用y代表銷售量，x代表時間間隔期。第二節 利潤規劃利潤規劃也稱目標利潤規劃，它是根據影響企業利潤變動的各個因素，對企業在預測期所達到的利潤水平進行預測，然后在利潤預測的基礎上，企業決策層結合其他因素，綜合平衡以確定合理的目標利潤及與目標利潤實現相關的目標收入和目標成本的過程，是企業編制計劃及預算的基礎。目標利潤的規劃是盈余管理的首要環節，它為盈余及其管理提供了依據和方向。一、 目標利潤制定應考慮的因素及步驟具體說來，制定目標利潤應考慮以下因素：（一） 企業繼續存在和發展的需要（二） 投資者的需要（三） 充分考慮客觀環境制定利潤目標 在充分考慮上述因素的基礎上，目標利潤按下列程序

6、制定：第一 以上期實際利潤及利潤計劃的執行情況為基礎分析上期經營狀況對預測期利潤的影響程度，然后根據市場調查及預測，預計預測期的銷售收入及成本的變化情況，測定多因素的變化及其對目標利潤的影響程度及方向。第二 參照利潤增長的趨勢及同行業的平均利潤水平確定初步的利潤目標。第三 在綜合考慮各因素的基礎上，經過全面評價與綜合平衡，最后確定目標利潤。 二、 本量利分析( 一 ) 本量利三因素間的相互關系 本量利分析法利用產(銷)量、成本和利潤之間的依存關系，根據產品的預計銷售數量、價格和成本資料，確定未來一定時期利潤額的一種方法。其計算公式一般為： 目標利潤=產品銷售量（銷售單價單位變動成本）固定成本

7、本量利相互關系的研究，以成本和數量的關系研究為基礎，它們通常被稱為成本性態研究 成本性態成本總額對業務量的依存關系。在這里，業務量是指企業的生產經營活動水平的標志量。它可以是產出量也可以是投入量；可以使用實物度量、時間度量，也可以使用貨幣度量。例如，產品產量、人工工時、銷售額、主要材料處理量、生產能力利用百分數、生產工人工資、機器運轉時數、運輸噸公司等，都可以作為業務量大小的標志。當業務量變化以后，各項成本有不同的性態，大體上可以分為三種：固定成本、變動成本和混合成本。固定成本成本總額在一定時期和一定業務量范圍內，不受業務量影響而保持固定不變的成本，如折舊費、租金、管理人員薪金等。變動成本在一

8、定業務量的范圍內成本總額與業務量總數成正比例增減變動的成本，如直接材料、直接人工等?；旌铣杀倦S業務量變動而增減，但與業務量增減不成比例的成本。混合成本介于固定成本與變動成本之間，可以根據一定的方法分解為固定成本與變動成本兩部分。本量利關系的數學表達主要有三種形式：1. 損益方程式 損益方程式又進一步分為基本的損益方程式及其變換形式、包含期間成本的損益方程式、計算稅后利潤的損益方程式三種情況。（1） 基本的損益方程式及其變換形式 利潤=銷量單價（銷量單位變動成本+固定成本） 如用字母代替，則為： =QP（QV+F） 這個方程式是明確表達本量利之間數量關系的基本方程式，它含有5個相互聯系的變量，給

9、定其中4個，便可以求出另1個變量的值。 在規劃期間利潤時，通常把單價、單位變動成本和固定成本視為穩定的常量，只有銷量和利潤兩個自由變量。給定銷量時，可利用方程式直接計算出預期利潤；給定目標利潤時，可計算出應達到的銷售量。 例1 興達公司生產一種產品，單價100元，單位變動成本60元，本月售 出100件，每月固定成本是2000元，問本月利潤是多少？ 將有關數據代入前述公式，得到： =PQ（F+VQ） =100100（2000+60100） =2000（元） 以上為基本的損益方程，由此可得出以下4個損益方程式的變換形式：a. 計算銷量的方程式銷量=（固定成本+利潤）/（單價單位變動成本）假設前例企

10、業擬實現目標利潤2200元，問應銷售多少產品？ 銷量=（2000+2200）/（10060）=105（件） b計算單價的方程式 單價=（固定成本+利潤）/銷量+單位變動成本 假設前例企業計劃銷售120件，欲實現利潤2500元，問單價應定為多少？ 單價=（2000+2500）/120+60=97.5（元） 以上例子說明，在固定成本和單位變動成本不變的前提下，企業可以在薄利多銷策略下以較低的價格獲取較高數額的利潤。 c. 計算單位變動成本的方程式 單位變動成本=單價（固定成本+利潤）/銷量 假設前例企業每月固定成本2000元，單價100元，計劃銷售60件，欲實現目標利潤700元，問單位變動成本應控

11、制在什么水平？ 單位變動成本=100（2000+700）/60=55（元）d計算固定成本的方程式 固定成本=單價銷量單位變動成本銷量利潤假設前例企業單位變動成本為60元，單價100元，計劃銷售60件，欲實現利潤740元，固定成本應控制在什么水平？ 固定成本=100606060740=1660（元） （2） 包含期間成本的損益方程式 為符合多步式損益表的結構，不但要分解產品成本，而且要分解銷售費、行政管理費等期間成本。將它們分解后，方程式為：稅前利潤=銷售收入（變動銷貨成本+固定銷貨成本）（變動銷售和管理費+固定銷售和管理費） =單價銷量（單位變動產品成本+單位變動銷售和管理費）銷 量（固定產品

12、成本+固定銷售和管理費） 例2 某企業每月固定制造成本1000元，固定銷售費100元，固定管理費200元；單位變動制造成本60元，單位變動銷售費7元，單位變動管理費3元；該企業產銷一種產品，單價100元；本月計劃銷售50件產品，問預期利潤是多少？ 利潤=10050（60+7+3）50（1000+100+200）=200（元） （3） 計算稅后利潤的損益方程式 所得稅是根據利潤總額和所得稅稅率計算的，并從利潤總額中扣除，既不是變動成本也不是固定成本。稅后利潤=利潤總額所得稅=利潤總額利潤總額所得稅稅率=利潤總額（1所得稅稅率） 將損益方程式代入上式的“利潤總額”，得出 稅后利潤=（單價銷量單位變

13、動成本銷量固定成本）（1所得稅稅率）此方程式經常被用來計算實現目標利潤所需的銷量，為此常用下式表達：銷量=固定成本+稅后利潤/（1所得稅稅率）/（單價單位變動成本） 例如，前述企業每月固定制造成本1000元，固定銷售費100元，固定管理費200元；單位變動制造成本60元，單位變動銷售費7元，單位變動管理費3元；該企業生產一種產品，單價100元；所得稅稅率50%，本月計劃產銷60件產品，問預期利潤是多少？擬實現凈利500元，應產銷多少件產品？稅后利潤=10060（60+7+3）60（1000+100+200）（150%） =（600042001300）50% =250（元）銷量=（1000+10

14、0+200）+500/（150%）/100（60+7+3）=（1300+1000）/（10070）=766.67（件） 2. 邊際貢獻方程式 邊際貢獻也稱貢獻利益，是指銷售收入減去變動成本以后的差額。用公式表示為： 邊際貢獻=銷售收入變動成本 單位產品的邊際貢獻為： 單位邊際貢獻=單價單位變動成本 邊際貢獻也可以具體分為制造邊際貢獻（生產邊際貢獻）和產品邊際貢獻（總營業邊際貢獻），其公式如下： 銷售收入產品變動成本=制造邊際貢獻 制造邊際貢獻銷售和管理變動成本=產品邊際貢獻 通常，如果在“邊際貢獻” 前未加任何定語，那么則是指“產品邊際貢獻”。例3 某企業只生產一種產品，單價60元，單位制造變

15、動成本20元，單位銷售和管理變動成本20元，銷量100件，則： 產品邊際貢獻=10060100（20+20）=2000（元） 制造邊際貢獻=1006010020=4000（元）邊際貢獻率邊際貢獻在銷售收入中所占的百分比，其公式為： 邊際貢獻率=（邊際貢獻/銷售收入）100% 如果是一種產品，則： 邊際貢獻率=（單位邊際貢獻/單價）100% 如果是多種產品，則： 邊際貢獻率=（每種產品的邊際貢獻率該產品銷售收入占全部銷售收入的比重） 通常，邊際貢獻率是指產品邊際貢獻率。 邊際貢獻率，可以理解為每一元銷售收入是邊際貢獻所占的比重，它反映產品給企業做出貢獻的能力。 與邊際貢獻率相對應的概念是“變動成

16、本率”，即變動成本在銷售收入中所占的百分比。其公式為： 變動成本率=（變動成本/銷售收入）100% 變動成本率與邊際貢獻率之和為1，因為變動成本總額與其邊際貢獻總額之和正好等于銷售收入總額。因此，變動成本率通常是指產品變動成本率。 邊際貢獻方程式是在損益方程式中體現出邊際貢獻的大小，以明確表達本量利之間的數量關系。 利潤=銷量單位邊際貢獻固定成本 例5某企業生產甲、乙、丙三種產品，固定成本總額2000元，三種產品的單價分別為10，5，3元，單位變動成本分別為5，2，1元，它們的銷售量分別為300，200，200件。 根據以上資料可以計算出加權平均邊際貢獻率： 加權平均邊際貢獻率 =300（10

17、5）+200（52）+200（3 1）/（30010+2005+2003）100%=（2500/4600）100%=54.35% 加權平均邊際貢獻率也可用其他方式計算。當企業生產銷售兩種及兩種以上的產品時，可用以下公式： 加權平均邊際貢獻率=（各產品邊際貢獻率各產品銷售額占總銷售額的比重 ）R=R1W1+R2W2+RnWn= RjWj(j=1n) 注：R加權平均邊際貢獻率 Rj.各產品的邊際貢獻率即個別邊際貢獻率 Wj各產品銷售收入在全部銷售收入中所占的比重 根據前例，整理成表5-1（二）盈虧臨界分析盈虧臨界點又稱作損益平衡點或保本點，是指企業收入和成本相等，即邊際貢獻等于固定成本時企業所處的

18、既不盈利也不虧損的狀態。它通常用一定的業務量來表示這種狀態。盈虧臨界點模型是一個非常重要的財務模型，企業在規劃目標利潤，控制利潤完成情況及在任何業務量下會出現虧損等都需要用到盈虧臨界分析。1、盈虧臨界點的確定 盈虧臨界點銷售量=固定成本/（單價單位變動成本）又可以寫為： 盈虧臨界點銷售量=固定成本/單位邊際貢獻例6 某企業生產一種產品，單價20元，單位變動成本12元，固定成本1600 元/月，計算其盈虧臨界點銷售量。 盈虧臨界點銷售量=1600/（2012）=200（件） 盈虧臨界點銷售額=固定成本/邊際貢獻率 根據例6的資料： 盈虧臨界點銷售額=1600/（2012）/20=1600/40%

19、=4000（元） 2、安全邊際和安全邊際率 安全邊際企業的正常銷售量超過盈虧臨界點銷售量的差額。它表明銷售量下降多少企業仍不致發生虧損。計算公式為： 安全邊際=正常銷售量（或銷售額） 盈虧臨界點銷售量（或銷售額）據前例，如企業的正常銷售額為6000元，則安全邊際=600020020=2000（元）安全邊際率=安全邊際/正常銷售額（實際定貨額）100%與安全邊際率相對的是盈虧臨界點作業率。盈虧臨界點作業率盈虧臨界點銷售量占企業正常銷售量的百分比。正常銷售量是指企業在正常開工以及市場運行平穩的情況下企業產品的銷售數量或銷售金額，其公式為： 盈虧臨界點作業率=盈虧臨界點銷售量（或銷售額）/正常銷售量（或銷售額）100% 盈虧臨界點作業率表明企業保本業務量在正常業務量中所必須達到的百分比，否則企業就會發生虧損。 據前例，可得出： 盈虧臨界點作業率=（ 4000/6000）100%=66.67%安全邊際率和盈虧臨界點作業率可用圖5-3表示（三）各因素變動分析變動分析主要解決兩類問題：一類是產銷量、價格和成本發生變動時測定其對利潤的影響；另一類是目標利潤發生變動時，分析確定實現目標利潤所需達到的產銷量、收入和支出。1、分析有關因素變動對利潤的影響通常,當企業遇到下列三種情況時,企業測定利潤的變化：（1）外界單一因素發生變化。（