1、 .PAGE22 / NUMPAGES35畢業設計（論文）中文題目： 暢達集團公司營運資金管理 學習中心（函授站）： 宣武紅旗大學 專 業： 會計學 姓 名： 1 學 號：1指導教師： 1 交通大學遠程與繼續教育學院DATE yyyy年M月 * MERGEFORMAT2020年10月畢業設計(論文)承諾書與使用授權書本人所呈交的畢業論文是本人在指導教師指導下獨立研究、寫作的成果。除了文中特別加以標注和致之處外，論文中不包含其他人已經發表或撰寫過的研究成果，也不包含為獲得交通大學或其他教育機構的學位或證書而使用過的材料。與我一同工作的同志對本研究所做的任何貢獻均已在論文中作了明確的說明并表示了意

2、。本畢業論文是本人在讀期間所完成的學業的組成部分，同意學校將本論文的部分或全部容編入有關書籍、數據庫保存，并向有關學術部門和國家相關教育主管部門呈交復印件、電子文檔，允許采用復制、印刷等方式將論文文本提供給讀者查閱和借閱。論文作者簽名： 1 2016年12 月25日指導教師簽名： 1 2016年12 月25日交通大學畢業設計(論文)成績評議年級層次專業題目指導教師評閱意見成績評定： 指導教師：年 月 日答辯小組意見答辯小組負責人： 年 月 日交通大學畢業設計(論文)任務書本任務書下達給： 2014 級 會計 專業 學生 1 設計（論文）題目：暢達集團公司營運資金管理一、畢業設計（論文）基本容1

3、緒論2 營運資金理論概述3暢達集團營運資金管理存在的問題4暢達集團的營運資金管理問題產生的原因分析5暢達集團營運資金管理的改善措施二、基本要求1、題目要明確、精煉，語句通順且相對完整，選題不要太泛、過廣。2、容體系層次分明，邏輯性強。不管具體體系如何，基本上應按如下層次和邏輯關系展開：提出問題（立題的背景，研究的理論與現實意義）分析問題（事物發展現狀、存在的問題剖析）解決問題（解決問題的方法、措施、對策等）。3、觀點明確，論述有理有據，語句通順。4、緊扣主題展開寫作，無必要或無關緊要的東西不寫。5、要嚴格按繼續學院規定的規寫作論文。容齊全：如中英文摘要、關鍵詞、目錄、前言、正文、結論、參考文獻

4、、致等；頁面設置符合規；章節設計符合規；字體設置符合規；圖表設計符合規。三、重點研究的問題1暢達集團營運資金管理存在的問題2暢達集團的營運資金管理問題產生的原因分析3暢達集團營運資金管理的改善措施四、主要技術指標無五、其他要說明的問題無下達任務日期：2015年 11 月 15 日要求完成日期：2016年 3 月 20日指導教師：1開 題 報 告題目：暢達集團公司營運資金管理學生： 1 學號：14702116 2015年12月30日一、文獻綜述1、國外文獻綜述Johnc.Groth（2012）站在一個全新的角度去看待營運資金。在文章經營周期:風險、收益和機會中，他認為營運資金的運動過程是在前期墊

5、支資金，而在后期收回，這恰恰就是一個投資的過程，因此可以把營運資金看成是一筆投資，投資的目標是要通過最少的資金，獲取最大的收益，利用營運資金獲取收益，其中一個有效途徑就是努力降低其成本，提高資金利用效率，簡言之就是合理有效的進行營運資金的管理工作，這一獨創性的說法受到了理論界的廣泛認可。 Kenneth Ntmn（2013）通過大量實證研究分析歸納出了影響營運資金管理的戰略性因素。他的研究結論告訴我們，營運資金管理并不是一項孤立的管理工作，它是和企業各部門的管理工作緊密聯系在一起的，它的目標要和企業的整體戰略相一致。但受到當時研究的限制，他的研究并沒有突破領域的局限，主要是研究了生產領域的營運

6、資金管理情況，并沒有拓展到企業生產經營的其他領域，還是存在一定的局限性的。 AndrewHarris（2014）提出影響營運資金管理的因素不只存在于組織外部，企業既要考慮到這一點，同時也要考慮到如果市場發生變化，這些驅動因素的敏感性問題。但財務學術界對此方面的容缺乏一定的經驗研究。2、國文獻綜述王竹泉、馬廣林(2013)在分銷渠道控制:跨區分銷企業營運資金管理的重心中認為渠道控制才一是跨地區經營企業管理營運資金的重點容，營運資金管理要和企業其他生產經營活動相掛鉤，企業要與供應商和客戶保持良好關系，這樣才有利于營運資金的有效管理，降低生產經營活動產生的成本，提高企業整體的經濟效益。王燦(2014

7、)在國企業集團營運資金管理問題與對策研究一文中對企業集團這種特殊企業模式營運資金管理進行了研究，文中提出由于企業集團規模大、層次多、經營管理難度大，因此造成營運資金風險大、結構比例失調、資金成本高等問題，而后針對這些問題提出了對策。二、選題的目的和意義企業可持續發展的重要前提就是企業要具備合理的財務穩健性，因此在現代管理管理工作中，營運資金和現金流管理就理所應當成為重點領域。所以說，一個企業的營運資金就像是企業體的血脈，它關乎著一個企業的發展速度和規模，同時也決定了一個企業競爭力的強弱。因此，加強企業營運資金的管理就成為了目前企業財務管理工作中的核心，尤其對中小企業來說，由于自身存在的不足，資

8、金能否合理的運營更是保障中小企業實現可持續發展的關鍵。然而，我國很多中小企業卻沒有意識到營運資金管理的重要性，致使很多中小企業的運營資金管理沒有秩序，導致中小企業融資困難，現金庫存不合理，缺乏應有的信用制度與存貨管理不當等等，最終影響中小企業發展緩慢。另外，還有一些中企業為了生存和擴大規模，就一味的追求銷售，而忽略了對營運資金方面的管理，在當今快速發展的社會中使這些企業管理仍然局限于生產經營型管理格局之中，嚴重阻礙了中小企業創新的發展。另外，我國對于中小企業發展的相關政策還不完善，一定程度上還存在著某些方面的“歧視”，從而使中小企業和大型企業之間在發展過程中產生不公平競爭；再加上，一些地方政府

9、和行業管理部門對中小企業的運營過度的干預，一定程度上使中小企業在財務管理發展規劃中缺乏自主性，只能以短期的財務管理目標為發展方向，這就導致了中小企業使運營資金管理的作用沒有得到充分發揮，從而阻礙了中小企業的進一步發展壯大。所以說加強中小企業營運資金管理的研究是促進中小企業快速健康發展的關鍵。在以市場為導向的社會主義市場經濟建設過程中，我國的中小企業取得了令世人矚目的成果，中小企業在國民經濟中的地位越來越重要，是國民經濟的重要組成部分。認真研究和吸取我國中小企業在社會主義市場經濟建設過程中的營運資金管理經驗與教訓，加快建設和完善符合我國國情、又適應二十一世紀激烈競爭環境的中小企業營運資金管理模式

10、，對我國中小企業的發展具有重要意義。本文以暢達集團為例描述了我國企業資金管理過程中存在的種種問題，分析了產生這種問題的原因，并提出相應的對策。為我國企業今后開展資金管理活動提供相關理論依據。三、研究方案（框架）1緒論1.1研究背景1.2選題的目的與意義1.3國外研究現狀1.3.1國研究現狀1.3.2國外研究現狀2 營運資金理論概述2.1 營運資金的概念2.2營運資金管理的容2.3企業營運資金管理的特點2.4加強企業營運資金管理的重要性3暢達集團營運資金管理存在的問題3.1暢達集團簡介3.2暢達集團營運資金管理問題分析3.2.1現金管理方面存在的問題3.2.2應付賬款管理方面存在的問題3.2.3

11、應收賬款管理方面存在的問題4暢達集團的營運資金管理問題產生的原因分析4.1現金問題產生的原因4.2應付賬款問題產生的原因4.3應收賬款問題產生的原因5暢達集團營運資金管理的改善措施5.1完善資金管理5.2加強應付賬款方面的管理5.3強化應收賬款的管理6結論四、進度計劃序號階段與容起訖日期 階段成果形式21查閱論題相關資料，研究國外已有的相關成果，準備論文選題2015年11月25日-12月10日準備、選題22完成論文的寫作提綱與開題，請導師指導、修改2015年12月11日-12月20日完成開題33撰寫論文與中期檢查2015年1月1日-3月15日獨立進行畢業論文的撰寫研究工作，按照指導教師的意見修

12、改論文44畢業學員完成答辯提綱，準備畢業答辯2015年3月16日-4月15日結題驗收五、指導教師意見1同學的論文“暢達集團公司營運資金管理”選題符合會計專業研究方向。開題報告在對營運資金管理進行文獻綜述的基礎上，計劃論文從暢達集團公司營運資金管理問題談起，分析暢達集團公司營運資金管理問題產生的原因，最后提出暢達集團公司營運資金管理的改善措施。開題報告的研究思路基本合理，框架架構較清晰，同意其開題報告。指導教師：1 2016年 1月 4 日中 期 報 告題目：暢達集團公司營運資金管理學生： 1 學號：14702116一、進展情況本題目來源于工作實踐，通過對所學科目的深入挖掘與理解，并與導師溝通，

13、聽取導師的意見，以走訪調查的形式進行調研并且進行網上調查，綜合查閱多篇文獻，結合自己的研究興趣愛好以與指導老師的建議擬出的課題暢達集團公司營運資金管理。（一）課題主要任務本文以暢達集團為例描述了我國企業資金管理過程中存在的種種問題，分析了產生這種問題的原因，并提出相應的對策。為我國企業今后開展資金管理活動提供相關理論依據。（二）論文進展情況論文容基本上按照下表預定容進行開展，在查找能夠產生混沌的系統方程與對其利用隨機相位進行混沌控制方面已經做了一定的工作。論文進度按照計劃進行，因此后續工作的進展應該比較順利，論文可以按照計劃如期完成。序號階段與容起訖日期階段成果形式1查閱論題相關資料，研究國外

14、已有的相關成果，完成論文的整體構思、完成開題2016.01-2015.02詳細提綱與開題報告2完成論文的寫作細綱，請導師指導、修訂后進入論文的第一稿寫作2016.02-2015.03論文第一稿3論文修改、定稿與答辯2016.03-2015.04定稿，答辯本文基于暢達集團展開案例分析，研究企暢達集團營運資金管理存在的問題，進而挖掘問題的成因，希望通過一系列的分析研究工作，從中總結出有益解決對策，使營運資金得到較好的管理，從而走出營運資金管理不善、資金浪費、經營受限的困局。文章主要分四部分，第一部分企業營運資金管理的理論概述，主要包括：營運資金的概念；營運資金管理的容；企業營運資金管理的特點以與加

15、強企業營運資金管理的重要性。第二部分是暢達集團營運資金管理存在的問題。第三部分是暢達集團的營運資金管理問題產生的原因。第四部分主要針對企業存在問題提出了相應的對策和建議。（三）取得的成果1.收集和整理資料，參閱部分收集到的資料，對論文命題有了初步的認識。2.完成開題報告，并通過指導老師和論文開題答辯小組審查。3.通過文獻研究和實踐研究，對論文命題有了較為全面的理解后，結合研究成果，完成論文初稿的撰寫。（四）存在的主要問題與解決辦法在論文撰寫過程中，遇到的問題較多，首先遇到的問題就是沒有寫作經驗，由于在學校學習階段都是被動的學校書面知識，極少就行論文的撰寫，這給我拍帶來了巨大的挑戰；其次，由于需

16、要一邊找工作，一邊就行論文撰寫，時間和精力上有所沖突；最后，分析并解決實際問題的能力有限，導致論文實際撰寫中存在困難。解決這些問題首先要多參考前人的研究成果，并多詢問老師和同學，得到他們的幫助，彌補寫作上的不足；其次是要很好的協調找工作和撰寫論文，充分的利用時間；最后就是多就行社會實踐，多思考問題，提高自己的解決問題的能力。（五）下一步的主要研究任務、具體設想與安排在往后的論文寫作中主要研究任務是在已完成的基礎上給予完善，具體的方法是參閱更多的相關研究文章，尤其是研究較為完整系統的書籍，深度提取其成果，結合本文的研究方向與思路來引用，下一步需要深入探討的問題如下：第一，暢達集團的營運資金管理現

17、狀；第二，暢達集團的營運資金管理問題產生的原因；第三，暢達集團營運資金管理的改善措施。另外，論文的進度方面，在初稿基礎上進行修改，爭取在4月初完成論文終稿。二、指導教師意見 1同學的論文，研究方法基本合理，論文進度符合要求，同意其中期報告。指導教師： 1 2016年 2 月 16 日結 題 驗 收一、完成日期2016年3月16日二、完成質量論文主題明確，框架比較合理，容基本充實。三、存在問題最后一章可考慮進一步完善論文的具體性四、結論該同學論文達到會計專業本科畢業論文的要求，同意其參加答辯。 指導教師：1 2016年 3 月 16 日中文摘要摘要：營運資金是企業流動資產和流動負債的統稱，營運資

18、金是企業開展正常生產經營活動的必要前提。營運資金管理是財務管理的重中之重，也是企業資金管理的基礎。加快現金、應付賬款和應收賬款的周轉速度，減少資金的不合理占用，降低資金成本。提高資金的運用效益，以最小的投入，獲取最大的產出，就是遵守“資源最佳配置”原則。 本文針對暢達集團營運資金管理的現狀和存在的問題，分析其產生的原因，并提出了優化資產負債結構和加強部控制的對策來強化企業營運資金管理。結合信息手段實現營運資金管理創新，從營運資金的構成要素入手，深入探尋運用各種管理創新手段加強營運資金管理的途徑和方法。 關鍵詞：暢達；營運資金；對策分析 ABSTRACTABSTRACT:Working capi

19、tal is current assets and current liabilities of enterprises collectively, to carry out normal business working capital is a necessary prerequisite for production and business activities.Working capital management is the most important part of financial management, aslo is the foundation of capital

20、management.Speed up the cash, inventory and receivables turnover rate, reduce capital unreasonable occupation, lower funding costs.Increase the use of capital efficiency, with minimal investment, for the maximum output is to comply with best allocation of resources principle. In this paper, for the

21、current management of SME working capital situation and problems, to analyze the causes and proposed to optimize the structure of assets and liabilities and the strengthening of internal control measures to strengthen enterprise management of working capital.Focus on the three aspects of working cap

22、ital from the classification, supply chain, procurement, production, sales, about how to strengthen the working capital management.At the same time, strengthen combination of information means to achieve the working capital management innovation, from the elements of working capital, further explore

23、 the use of a variety of innovative means to strengthen the management of working capital management approach and methods. KEYWORDS：SME; working capital;efficiency; Management Strategies 目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc16331 中文摘要 PAGEREF _Toc16331 13 HYPERLINK l _Toc7819 ABSTRACT PAGEREF _Toc7819

24、 ii HYPERLINK l _Toc15492 1 緒論 PAGEREF _Toc15492 5 HYPERLINK l _Toc21152 1.1 選題背景 PAGEREF _Toc21152 5 HYPERLINK l _Toc9252 1.2 選題的目的與意義 PAGEREF _Toc9252 5 HYPERLINK l _Toc2113 1.3 國外研究現狀 PAGEREF _Toc2113 5 HYPERLINK l _Toc21853 1.3.1 國研究現狀 PAGEREF _Toc21853 5 HYPERLINK l _Toc14179 1.3.2 國外研究現狀 PAGER

25、EF _Toc14179 7 HYPERLINK l _Toc21552 2 營運資金理論概述 PAGEREF _Toc21552 8 HYPERLINK l _Toc6237 2.1 營運資金的概念 PAGEREF _Toc6237 8 HYPERLINK l _Toc4748 2. 2營運資金管理的容 PAGEREF _Toc4748 8 HYPERLINK l _Toc19593 2. 3企業營運資金管理的特點 PAGEREF _Toc19593 8 HYPERLINK l _Toc28388 2.4加強企業營運資金管理的重要性 PAGEREF _Toc28388 9 HYPERLINK

26、 l _Toc30988 3 暢達集團營運資金管理存在的問題 PAGEREF _Toc30988 10 HYPERLINK l _Toc8284 3.1 暢達集團簡介 PAGEREF _Toc8284 10 HYPERLINK l _Toc19650 3.2暢達集團營運資金管理問題分析 PAGEREF _Toc19650 10 HYPERLINK l _Toc17792 3.2.1現金管理方面存在的問題 PAGEREF _Toc17792 10 HYPERLINK l _Toc29343 3.2.2應付賬款管理方面存在的問題 PAGEREF _Toc29343 12 HYPERLINK l _

27、Toc12714 3.2.3應收賬款管理反面存在的問題 PAGEREF _Toc12714 13 HYPERLINK l _Toc13939 4 暢達集團的營運資金管理問題產生的原因分析 PAGEREF _Toc13939 15 HYPERLINK l _Toc27358 4.1 現金問題產生的原因 PAGEREF _Toc27358 15 HYPERLINK l _Toc20972 4.2應付賬款問題產生的原因 PAGEREF _Toc20972 15 HYPERLINK l _Toc385 4.3應收賬款問題產生的原因 PAGEREF _Toc385 16 HYPERLINK l _Toc

28、12152 4.3.1缺少信用檔案，保護意識不強 PAGEREF _Toc12152 16 HYPERLINK l _Toc28319 4.3.2回收力度缺乏，監管機制不健全 PAGEREF _Toc28319 16 HYPERLINK l _Toc6258 5 暢達集團營運資金管理額改善措施 PAGEREF _Toc6258 18 HYPERLINK l _Toc24021 5.1完善資金管理 PAGEREF _Toc24021 18 HYPERLINK l _Toc6918 5.2加強應付賬款方面的管理 PAGEREF _Toc6918 18 HYPERLINK l _Toc31127 5

29、.3強化應收賬款的管理 PAGEREF _Toc31127 19 HYPERLINK l _Toc8428 6 結論 PAGEREF _Toc8428 23 HYPERLINK l _Toc4483 參考文獻 PAGEREF _Toc4483 241 緒論 本文首先圍繞營運資金的定義，然后針對暢達集團營運資金管理的現狀和存在的問題，分析其產生的原因，并提出了優化資產負債結構和加強部控制等對策來強化企業營運資金管理，提出解決暢達集團財務管理中存在問題的對策。 1.1 選題背景 理財活動是市場經濟條件下的基本管理活動之一。二十世紀八十年代以后，隨著社會主義市場經濟體制的建立和發展，我國企業逐步成為

30、自主經營、自負盈虧的經濟 實體。因此，財務管理在企業各項管理中的地位便突顯出來了。財務管理主要包括以下四個方面容：企業籌資引起的財務活動、企業投資引起的財務活動、企業日常經營引起的財務活動、企業分配引起的財務活動。這四個方面相互聯系、相互依存，構成了財務管理的基本容。我們將企業日常經營資金，即流動資產與流動負債的管理稱為營運資金管理。營運資金管理在財務管理乃至企業管理之中占有非常重要的地位。1.2 選題的目的與意義 中小企業普遍存在規模小、自有資金不足、籌資困難、抗風險能力弱等特性為彌補其不足，增強其競爭力，加強營運資金管理愈顯重要。近年來，中小企業已成為我國國民經濟生活中的一支重要力量。但是

31、，我國中小企業是在改革開放的大好形式下才發展起來的。時間短，資金少，大多數還處在原始積累階段，營運資金短缺問題是生產經營過程中所面臨的一個突出問題。 營運資金是指企業流動資產減去流動負債的差額，中小企業的生存和發展在很大程度上甚至可以說在根本上是維系于營運資金的管理和運轉情況的。只有營運資金不斷處于良好的管理和運轉之中，企業才能得以生存，才有發展的基礎企業的目標才能得以有實現的可能。盡管在轉制過程中，不合理的因素正在逐步得到改善，但由于種種原因，民營企業在營運資金管理上仍存在許多薄弱環節。 在企業資金管理中，營運資金管理是企業資金管理的基礎，這是因為營運資金是企業日常流動性最大、變化最快和周轉

32、性最強的資金，企業一定時期資金盈利水平的高低主要是取決于其營運資金管理水平的高低，也是一個被廣泛應用于考核企業財務風險的指標。1.3 國外研究現狀1.3.1 國研究現狀營運資金管理是企業財務管理的重要容，財務經理在營運資金管理上所花費的時間占了三分之一以上。但20世紀90年代以來，國對于營運資金管理的研究基本上處于停滯狀態，其理論框架與20世紀80年代相比沒有什么變化，仍然停留在孤立地研究企業的存貨控制和應收賬款管理上，忽視了營運資金管理與業務管理的在聯系。王竹泉教授率先提出“基于渠道管理的營運資金管理理論”構想，嘗試將營運資金管理研究與渠道管理等領域的研究相結合，以營運資金的重新分類為切入點

33、，以渠道管理影響營運資金管理的機理研究、營運資金管理績效評價體系設計和營運資金管理策略與管理模式研究等為主要容，探索營運資金管理基礎理論的創新和突破，改變了20多年來營運資金管理基礎理論停滯不前的局面。主要學術觀點和研究成果如下：王竹泉、馬廣林（2005）提出“將跨地區經營企業營運資金管理的重心轉移到渠道控制上”的新理念，并倡導將營運資金管理研究與供應鏈管理、渠道管理和客戶關系管理等研究有機結合起來。王竹泉、逄詠梅、建強（2007）對營運資金進行了重新分類，首先將營運資金分為經營活動營運資金和理財活動營運資金，并進一步將經營活動營運資金按照其與供應鏈或渠道的關系分為營銷渠道的營運資金、生產渠道

34、的營運資金和采購渠道的營運資金。在此基礎上，他們構建了一套全新的渠道管理視角的營運資金管理績效評價體系，為基于渠道管理的營運資金管理策略和管理模式研究奠定了基礎。王竹泉、文1、高芳（2007）發表了“中國上市公司營運資金管理調查：1997-2006”，并按營運資金周轉期指標發布了“2006年度中國上市公司營運資金管理績效排行榜”。王竹泉、文1等（2009）發表了“中國上市公司營運資金管理調查：2007-2008”，除按與2006年度排行榜同樣的評價指標對上市公司營運資金管理績效進行排行外，還首次采用“經營活動營運資金周轉期（按渠道）”對2007-2008年度中國上市公司營運資金管理績效進行了排

35、行。2009年8月8日，“中國企業營運資金管理研究中心”落戶中國海洋大學，王竹泉教授擔任研究中心主任。該中心作為全國會計領軍人才培養工程設立的第一個合作研究基地，將接受中國會計學會領導，吸收企業類、學術類領軍班學員參與研究。除研究中心專職研究人員外，目前已有27名實務界專家或理論界學者成為中國企業營運資金管理研究中心的首批特邀研究員，并有12名國著名專家學者擔任研究中心的顧問。這標志著本研究方向的研究已得到社會的廣泛認可，中國企業營運資金管理的研究也從此邁入了一個嶄新的階段。按照規劃，中國企業營運資金管理研究中心將持續開展中國企業營運資金管理調查，定期發布“中國企業營運資金管理績效排行榜”，研

36、究開發“中國營運資金管理數據平臺”和“中國營運資金管理案例庫”，并積極開展營運資金管理的專題咨詢和培訓。可以預見，本研究方向的研究將對豐富和發展營運資金管理理論、提升我國企業營運資金管理水平產生重要的促進作用。1.3.2 國外研究現狀對于營運資金管理方面的研究，西方發達國家起步較早。西方企業在長期實踐中，對營運資金的管理已經形成了一個較系統、較科學的體系，其主要側重于優化資金結構，追求資金協調和強化資金定量質控。在采取手段上，追求企業部用資和企業外部融資緊密結合；在管理重點上，以優化資金結構為主，即通過優化資產結構、資本結構來實現和保持良好的財務狀況。西方企業由于身處發達的金融市場中，其資金循

37、環與金融市場的資金循環息息相關。企業在決定籌措資金時，關注的重點為企業籌措資金的總量、時間與金融市場可能提供資源相適應。此外，在西方企業營運資金管理中，充分體現了定性與定量分析相結合的原則。例如在現金和有價證券管理中，從理論上要求企業必須有一個必要的現金持有量，現金要得到最大限度地利用，每筆閑置資金都能得到最高的利息收入，同時，又使用著各種現金管理模型，用來確定現金的最佳持有量；在應收賬款管理中，既強調保持一定比重應收賬款的重要性與企業制定信用政策的重要性，同時又要進行各種不同的應收賬款管理方案的數量比較。 在國外營運資金管理領域的研究中最具有代表性的是丹尼森（Denison）在1976年提出

38、的關于銷售增長和通貨膨脹壓力對企業“現金短缺”誘導效應研究，以與威爾什（Welsch）等人于1991年提出的企業規模大小對企業現金流量的影響。由于現金流量狀況能對企業產生重要影響，已有不少學者對以現金流為基礎的分析指標進行了研究。較早將營運資金管理中最主要的現金流量指標引入體系的是瓦爾特（Walter），他將現金流量指標用于財務分析與危機預警，這種分析思路導致了財務預警體系的建立。2 營運資金理論概述2.1 營運資金的概念營運資金在學術界有兩種定義。一種把營運資本定義為流動資產減流動負債。因此，營運資本表示企業在現金、有價證券、應收賬款和存貨方面的投資減去用于流動資產籌資的流動負債。一種是指企

39、業的全部流動資產總額包含了企業所有流動資產，即企業一定時期持有的現金和有價證券、應收和與預付賬款與各類存貨資產等。這種理解方式主要在研究企業流動資產的流動性和周轉狀況時使用。短期的現金流又被稱為“營運資金”，通常是未來三個月企業經營所需的資金。2. 2營運資金管理的容企業營運資金管理主要從現金，應收賬款，應付賬款三個方面考慮。 通過現金管理，使現金收支不但在數量上，而且在時間上相互銜接，對于企業經營活動的現金需要，降低企業的閑置現金數量，提高現金收益率具有重要意義。最佳的現金持有量是在能滿足企業經營需要的前提下，所有成本總和最低時的持有量。 應收賬款的管理，它主要的功能有促進銷售，減少存貨等，

40、與之對應的是它也有機會成本，管理成本，壞賬成本。信用政策便隨著產生，即營收賬款的管理政策，指企業為對應收賬款投資進行規劃與控制而確定的基本原則與行為規包括信用標準、信用條件和信用政策三部分容。 應收帳款的管理已成為企業加速資金周轉、降低經營風險的重要手段，是企業財務管理甚至經營管理中的重點。相比之下，對應付帳款的管理則鮮被提與。在會計理論中，應付帳款是指企業因購買材料、商品或接受勞務供應等而發生的債務，它反映的是經濟交易中“買方”與“賣方”之間的關系，即作為買方的企業與作為賣方的供應商之間的關系。傳統觀念認為，既然大多數生產要素的市場是買方市場，只要我有購買需求，就會有賣家找上門來，與供應商的

41、關系如何并不重要，因此對應付帳款不存在有意識的管理，對帳和盡可能地延緩支付貨款成為應付帳款管理的主要容。2. 3企業營運資金管理的特點為了有效地管理企業的營運資金，必須研究營運資金的特點，以便有針對性地進行管理。營運資金一般具有以下特點： 周轉時間短，根據這一特點，說明營運資金可以通過短期籌資方式加以解決非現金形態的營運資金如存貨、應收賬款、短期有價證券容易變現，這一點對企業應付臨時性的資金需求有重要意義。 數量具有波動性，流動資產或流動負債容易受外條件的影響，數量的波動往往很大。但是，一個經營業績優越的企業應該有一個正常的波動圍，除非外界條件變化迫使整個行業受影響。 來源具有多樣性，營運資金

42、的需求問題既可通過長期籌資方式解決，也可通過短期籌資方式解決。僅短期籌資就有，銀行短期借款、短期融資、商業信用、票據貼現等多種方式。2.4加強企業營運資金管理的重要性營運資金的管理主要是對現金、應收賬款、應付賬款周轉速度的控制，降低營運。資金的持有、管理成本，提高資金利用效果。營運資金運用好壞是決定一個企業是否成功最主要的因素之一不當的營運資金管理會使企業走入困境，反之正確的營運資金政策則能作為企業發展的后盾，為企業的發展注入一劑強心針。中小企業由于缺乏外部籌資能力和部資金調度余地，因而更應加強營運資金管理，使企業理財更加科學有效。企業在正常的日常經營運轉中就必須要擁有適量的營運資金，營運資金

43、在企業供產銷活動中處于重要地位，對企業利潤目標的實現會產生重大影響，營運資金管理是企業財務管理的重要組成部分，因此應加強對營運資金的分析。營運資金管理在企業的財務管理中占據著非常重要的地位營運資金是企業日常流動性最大、變化最快和周轉性最強的資金，企業一定時期資金盈利水平的高低主要取決于營運資金管理水平的高低。 3 暢達集團營運資金管理存在的問題3.1 暢達集團簡介暢達，匯聚了中國高鐵行業最富經驗團隊，目前擁有鐵路局、鐵路局與鐵路局超過400列組高鐵動車列組、200列普速列車平面媒體的獨家經營權，全面覆蓋近500條中國高鐵運行線路與95%的高鐵通行城市，是中國領先的高鐵集團。暢達，以高鐵媒體為載

44、體，以高效傳播為導向，針對中國最具購買力和消費力的高鐵人群，協助廣告主實現品牌傳播，助力廣告主提升銷售，實現廣告主企業價值最大化。作為中國高鐵媒體行業的領軍企業，暢達集團擁有“中國高鐵國門站”南站全部平面媒體，以與鐵路局、鐵路局、鐵路局高鐵動車與普速列車的獨家廣告經營權。暢達發布了創新的“移動互聯網+高鐵媒體”戰略。暢達“移動互聯網+高鐵媒體”戰略的核心優勢，是以移動互聯網“連接、互動、傳播”三大要素中的“傳播”作為突破點，將高鐵車廂媒體作為移動互聯產品的線下渠道和導流平臺，引導長時間停留的數億乘客掃描面前廣告上的二維碼，關注與下載移動應用和手游產品；同時通過Ibeacon技術，旅客可以在車廂

45、使用微信搖一搖功能，獲取海量超值優惠券。暢達已和眾多移動互聯領軍企業建立戰略合作，開發移動應用、手游、高鐵車廂虛擬現實平臺以與Ibeacon技術。3.2暢達集團營運資金管理問題分析3.2.1現金管理方面存在的問題盡管每個企業都可能制訂了現金使用計劃和各項費用開支計劃，但是實際情況，很多的企業根本不能按計劃實施，使得現金使用的計劃形同虛設，沒有任何的實際意義，導致計劃與實際嚴重脫節，使企業在現金管理上趨于盲目的狀態，影響企業現金的正常周轉。具體體現在：3.2.1.1 現金管理混亂眾所周知，現金資產有兩個極為顯著的特點:流動性最強、獲利水平最低。庫存現金閑置或短缺均對企業的發展有害而無益。在部分大

46、中小企業中，財務管理機構不健全、財務人員短缺、財務管理意識薄弱，疏于對現金進行管理，現金或者高額持有，大量富余閑置，或者余額不足，貨款不夠付現的情況時有發生，偶爾還會出現現金坐支的情況。這種混亂的現金管理模式大大降低了企業的經營效率，不利于企業提高綜合競爭力。3.2.1.2 現金流不平衡 據有關調查顯示，我國企業的發展大多都是以銀行借款為主，有的企業資產負債率嚴重超過65%的國際警戒線。有的企業，甚至所有的現金流都來自銀行貸款。一旦企業的現金流短缺，極有可能造成企業的生產受到嚴重影響甚至倒閉現金流對于企業，就像血液對于人。只有血液充足且流動順暢，人體才會健康，良性循環的現金流可以使企業健康成長

47、。企業若沒有充足的現金就無法運轉。如果現金流出現負債，將會導致企業正常營運活動的中斷，并引起連鎖反應，導致企業事業的夭折。企業管理者應經常關注企業現金流，充分考慮資金的流入流出，并做好一旦現金流出現負值的防措施。在企業的運營過程中，保證現金流不中斷非常關鍵。現金流的平衡是現代企業融資發展中不可忽視的問題?，F金流量流入流出比分析表3.1 暢達集團2011-2014年現金流入流出比2014年2013年2012年2011年經營活動現金流入流出比1.19711.19711.05101.2142投資活動現金流入流出比0.03310.00440.00030籌資活動現金流入流出比1.76800.75492.

48、73161.1466從表3.1可以看出，暢達集團的經營活動現金流入流出比不是很高，表明暢達集團每一元的現金流出可以換回的現金不多，盈利能力不強；暢達集團的投資活動現金流入流出比在這四年中數據都很低，因為暢達集團連續四年都出現了較大規模的投資活動，基本上只有現金流出，現金流入量很低；暢達集團的籌資活動現金流入流出較不穩定。2012年由于經營活動產生現金凈流量很低，所以在此期間籌資活動的現金流入流出比達到2.7316，當然關于籌資活動的現金流入流出比還必須按照公司前期所籌資金到期情況而定。除了2013年度籌資活動現金流入流出比以外，其他三個年度均大于1，這些說明暢達集團經營活動相對平穩，為了取得更

49、大的盈利，暢達集團圍繞著現金流量仍然在進行調整。3.2.2應付賬款管理方面存在的問題 隨著企業的發展壯大，應付賬款的管理顯得越來越重要。所以根據對暢達集團在營運資金方面的深入調查發現，其應付賬款管理方面存在著很大的問題，比如帳實不符導致催款難、錯記賬、賬務核銷后供應商往回要錢，由于某些原因賬務無法往回沖等等。其主要有：3.2.2.1 應付賬款長期掛賬應付賬款的長期掛賬，主要表現在企業的若干“應付賬款”明細款項長期未付而掛賬，有的屬于合同糾紛或缺乏償債能力無力償還；有的屬于銷貨單位消亡而無從支付的情況，這種情況下，被審計單位極易隱瞞利潤，虛增債務。 處于成熟期或者衰退期的暢達集團有穩定的供應商，

50、在平穩的經濟環境下，缺乏危機感，自然的習慣性選擇了逾期付款，可能在之前的交易中供應商也對“老客戶”的拖欠表示了默許；暢達集團選擇逾期付款的外部原因可能是供應商沒有提供較為吸引人的信用政策，如果逾期付款的成本高于從其他渠道融資成本，暢達集團可能會選擇更合適的融資渠道而按時支付貨款。3.2.2.2 利用應付賬款貪污現金折扣暢達集團在支付貨款符合現金折扣的條件下按總額支付然后從對方套取現金私分或留存“小金庫”。按規定.對儲款期付款享有現金折扣的應付賬款:按總價借記:“材料采購”貸記“應付賬款”；在件款掰付款時對享有的現金折扣應予以扣除而以折扣后的金額付款。但暢達集團有時在付款時對享有的現金折扣不予扣

51、除通過以下方式套取現金折扣即:借:應付賬款單位(總價)貸:銀行存款之后再從銷貨單位拿取折扣的部分。3.2.2.3 企業普遍存在選擇性付款問題 在實際操作中，暢達集團能保證應付賬款按期全額付款是很少見的，也是很難做到的。資金是企業正常運作的基礎，暢達集團需要考慮籌集資金的問題，特別是在經濟危機的大背景下，之前資金周轉狀況良好的暢達集團也需要面對資金有限而多家供應商同時上門催款的狀況。對于這部分無需經過復雜的籌資手續而且似乎是沒有籌資成本的貨款，暢達集團自然希望能更長時間的占用；還有一種可能是，暢達集團資金周轉確實困難，無力將各家供應商的貨款與時全額償還。所以，在處理過程中選擇性付款普遍存在，留給

52、管理者的難題是哪筆先付，哪筆后付以與什么時間付。3.2.3應收賬款管理反面存在的問題3.2.3.1 應收賬款相關財務指標分析截止2014年12月31日，暢達集團應收賬款達到1331萬元，占流動資產的55%，占總資產的21%。在2014年，暢達集團當年實現銷售收入2837萬元，與上年同期相比有所下降，但同時應收賬款卻有所增加，并且出現逐年遞增的趨勢，與此同時應收賬款周轉率不斷下降，影響暢達集團的健康發展。下表2是暢達集團2012年至2014年的應收賬款相關的財務指標表3.2 暢達集團2012-2014年應收賬款有關財務指標項目2014年2013年2012年產品銷售收入(萬元)2837313935

53、20凈利潤(萬元)178294455期末流動資產(萬元)243522292257期末總資產(7元)633456403332應收賬款余額(萬元)133111291066應收賬款周轉率(次)2.312.863.92由上表可以看出，2014年暢達集團產品銷售收入比2012年下降了9.6，但凈利潤降幅卻高達39.5。主要原因固然是因為這兩年廠家之間競爭加劇，利潤空間壓縮導致，但暢達集團的應收賬款去在收入與利潤都下降的前提下，卻以17.9的增幅在增長。毫無疑問，應收賬款居高不下，連年增加無疑也對利潤的大幅下降起了推波助瀾的作用。3.2.3.2 應收賬款周轉率問題通過對暢達集團的調查，暢達集團在經營上圍非

54、常的廣，由于暢達集團的客戶眾多，其產量相對來說也較大，很多客戶都采用賒欠的方式與之合作，久之就造成了暢達集團的應收賬款周轉緩慢的問題。3.2.3.3 暢達集團壞賬準備數為零壞賬準備是企業對預計可能無法收回的應收票據、應收賬款、預付賬款、其他應收款、長期應收款等應收預付款項所提取的壞賬準備金。然而，暢達集團對應收賬款進行管理的過程中，卻沒有對公司的壞賬準備數額給予一定的核算，經常出現壞賬準備數為零的現象。其具體從以下分析中就可以看出。一般而言，應收賬款的賬齡越長，其成為壞賬的可能性就越大。然而根據對暢達集團對應收賬款壞賬準備的計提比例上來看，其對壞賬準備的設置是極其的不合理，尤其是針對賬齡大于3

55、年的應收賬款，其成為壞賬的可能性非常大，設置為50%的壞賬計提比例顯然太少，一般來說，賬齡大于3年的應收賬款，其壞賬準備應該全額計提。下表3.3是2014年暢達集團應收賬款的賬齡與壞賬計提比例表：表3.3 2014年暢達集團應收賬款的賬齡與壞賬計提比例表應收賬款賬齡（年）金額（萬元）比率（%）壞賬計提比例賬齡1113184.97%1%1賬齡2876.53%10%2賬齡3644.82%30%3493.68%50%總額1331100%由上表可以看出，暢達集團在應收賬款壞賬準備計提比例設置較為隨意，對應收賬款不同賬齡的壞賬計提比例，沒有按照企業會計制度中的規定執行。4 暢達集團的營運資金管理問題產生

56、的原因分析4.1 現金問題產生的原因其主要原因就是現金收入預算缺乏科學性。許多企業出于各自利益考慮對于現金管理沒有嚴格地執行制度，主要表現為付現類費用快速增長，用現金支付的管理費超高速增長掩蓋著大量的經濟問題，預算制度形同虛設。暢達集團在事前不認真預測各種活動的現金流入、流出情況，進入生產經營后，由于忙于平衡資金和催收貨款、借款，嚴重影響企業的決策水平。而且暢達集團在編制預算態度上的不負責任，只是簡單的對上期的實際數字進行簡單的抄列或是修修補補，在編制預算上根本沒有考慮各項預算項目的實際情況。在編制現金流量的編制上，暢達集團除了簡單的1態的編制預算，而沒有進行其他方式的預算編制。暢達集團的籌資

57、渠道狹窄，很難通過金融渠道融通資金，主要原因就是是財務管理上的缺乏科學管理。由于現金收入的預算與銷售收入的預算是緊密的聯系在一起的，所以，一旦銷售收入出現的問題，現金收入預算也不可避免的會造成到一定的影響。在企業了，上層的領導都要求今年的銷售收入要比上一年的收入在原則上要增長10或者10以上，這種要求其實不是科學的。競爭均衡理論認為，一個企業不可能永遠以高于宏觀經濟增長的速度發展下去。4.2應付賬款問題產生的原因對于暢達集團應付賬款管理中所存在的問題發現，產生其問題存在的主要原因是賬戶設置不合理，應付產品賬款管理混亂。暢達集團未對應付產品款按供貨單位設置分戶賬，既不利于企業部的賬賬核對，也不利

58、于和各供貨單位之間核對往來賬款；而且在暢達集團廠里，對有些產品設置了分戶賬，但是由于賬戶設置太多，串戶、漏記、重復時有發生，不利于財務監控。部分暢達集團業務終止后沒有與時清理賬戶，部分暢達集團名稱變更后，沒有將原賬戶余額結轉人新賬戶，造成呆賬死賬。特別在經辦人員變更后處理一些歷史遺留的呆賬，尤其是存在經濟糾紛的應付賬款時，常因缺乏第一手材料而造成核對困難，使暢達集團經濟利益受損。除此之外，應付賬款的支付存在妥全隱患。當今付款方式一般采用轉賬支票或網銀付款方式，所以說，在暢達集團以轉賬支票方式付款時，只將經辦人簽字的支票存根作為付款憑據，沒有同時將銀行蓋章確認付款的出票人回單作為付款依據，可能產

59、生支票正聯與存根聯收款單位不一致的情況，容易產生舞弊現象。4.3應收賬款問題產生的原因對于暢達集團之前的賬務、應收款案例的分析，其本質原因很多，其具體表現在以下幾個方面：4.3.1缺少信用檔案，保護意識不強暢達集團對于客戶的管理，特別是一些賒銷客戶的資料沒有完整的檔案管理系統，客戶的所有資料都分散地分布在暢達集團的多個部門，這樣一來，對產生應收賬款的賒銷客戶無法做到與時的檔案查詢，信用跟蹤與有效分析和反饋，因此無法對這些客戶的經營狀況進行科學判斷，也無法對客戶的信用度與其變化進行有效分析，使得暢達集團錯失了很多回收應收賬款的良機，同時也加大了由于賒銷客戶信用度降低而造成的壞賬風險。此外，在實際

60、的財務管理過程中，暢達集團沒有形成對自己的良好保護意識，經常會產生一些因為暢達集團自身沒有認真履行合同條款而造成違約的，最終導致對方賒銷方拒絕支付款項，或者因為賒銷客戶故意欺詐而導致應收賬款無法回收的，再加上通過法律訴訟程序尋求這種債權保護的方式需要投入大量的人、財、物，也使得企業失去了使用法律武器保護自身的勇氣和決心。據統計，由于我國企業間不講信用，互相拖欠貨物構成連環債鏈的資金總額已達到3000到4000億元，占全國流動資金的20%。而暢達集團因缺少信用檔案的保護，而造成資金的大量流失，每年因拖欠的貨款基本上占暢達集團總資金的30%，資金的缺乏給暢達集團的周轉帶來了巨大的損失。4.3.2回