1、一、本周行業景氣度核心變化總覽1、 本周關注: 從高頻數據看復工復產進度幾何？近期新冠疫情明顯緩解，各項生產活動陸續恢復。截至 5 月 24 日全國新增當日確診人數 117 人，本土新增確診 102人，按照目前的趨勢，預計很快將實現清零。上海等受疫情影響較為嚴重的地區，逐漸放開，復工復產陸續進行。我們選取六個方面的高頻數據分別衡量生產端、需求端以及城市活動等方面目前相比 2019 年統計的恢復情況。根據測算結果目前開工率整體相當于 2019 年同期的 74.2%，產能利用率相當于 2019 年同期的 93%，價格相當于 2019年同期的 128%，庫存水平基本與 2019 年同期持平；出行數據

2、相當于 2019 年同期的 77.4%，地產數據基本相當于 2019 年同期的 52.6%。圖 1：截至 5 月 24 日當日新增確診 117 人圖 2：各項活動目前恢復至 2019 年同期的程度單位：例 增全國:確診病例:新冠肺炎:當日新 單位全國:本土確診病例:新冠肺炎:當日新增6,0005,0004,0003,0002,0001,0000：例250,000200,000150,000100,00050,0000地產城市活動出行開工率150%100%50%0%生產產能利用率價格2021-112021-112021-122021-122021-122022-012022-012022-012

3、022-022022-022022-022022-032022-032022-032022-042022-042022-042022-052022-05需求庫存Wind（更新時間：20220525）Wind（更新時間：20220525）生產端說明：此處每項選取部分代表指標加權計算生產端我們主要考察開工率和產能利用率。整體來看，開工率大約相當于 2019 年同期的 74.2%，產能利用率約相當于 2019 年同期的 93%。開工率：截至5 月18 日，石油瀝青裝置開工率為22.60%，仍處于較低水平，2019 年同期為40.20%，恢復到此前的56.2%；唐山鋼廠高爐開工率五月以來逐漸回升，截至

4、 5 月 20 日開工率達到 57.14%，2019 年同期為 64.49%，約恢復到此前的 88.6%；汽車輪胎全鋼胎開工率在五月初跌至 40.18%，近幾周恢復程度明顯，截至 5 月 19 日開工率達到 54.53%，2019 年同期為 75.85%，約恢復到此前的 71.9%；截至 5 月 24 日國內 PTA 開工率為 70.96%，相比 5 月初也有較明顯反彈，2019 年同期為 88.55%，約恢復到此前的 80.1%。圖 3：唐山鋼廠高爐開工率恢復較為明顯圖 4：國內 PTA 開工率約恢復到此前的 80.1%位：%開工率:石油瀝青裝置 開工率：唐山：高爐單100806040202

5、017-072017-112018-032018-072018-112019-032019-072019-112020-032020-072020-112021-032021-072021-112022-030單位：%開工率:汽車輪胎:全鋼胎 開工率:PTA:國內100806040202017-072017-112018-032018-072018-112019-032019-072019-112020-032020-072020-112021-032021-072021-112022-030Wind（更新時間：20220525）Wind（更新時間：20220525）產能利用率唐山鋼廠產能利用

6、率 5 月份以來恢復程度較大，截至 5 月 20 已達到 75.14%，已超過 2019 年同期（72.58%），約為此前的 1.04 倍；全國電爐產能利用率二季度逐漸回升，截至 5 月 20 日已達到 59.32%，已恢復到 2019 年同期（70.06%）的 85%；截至 5 月 20 日，浮法玻璃產能利用率為 87.09%，已超過 2019 年同期的 86.36%，約為此前的 1.01 倍；水泥熟料產能利用率相比一季度也有較大提升，截至 5 月 20 日水泥熟料產能利用率達到 66.04%，2021年同期為 79.43%，已恢復到此前的 83%。圖 5：唐山鋼廠產能利用率超 2019 年

7、同期水平圖 6：4 月份以來水泥熟料產能利用率有較大提高位：%產能利用率：浮法玻璃（剔除僵尸線）產能利用率：唐山鋼廠 單1009080706050402017-072017-112018-032018-072018-112019-032019-072019-112020-032020-072020-112021-032021-072021-112022-0330單位：%水泥熟料產能利用率 產能利用率:電爐:全國100806040202020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-040Wind（更新時間：20220525

8、）Wind（更新時間：20220525）需求端來看價格方面總體來看，多數產品目前價格持平甚至高于 2019 年同期。截至 5 月 28 日，散裝水泥市場均價為 499.68 元/噸，2019 年同期為 439.65 元/噸，目前約相當于此前的 97.7%；混凝土價格截至 5 月 18 日達到 467.84 元/噸，2019 年同期價格為 480.87 元/噸，約恢復到此前的 97%；秦皇島港動力末煤平倉價截至 5 月 24 日已回升至 1205 元/噸，遠超 2019 年同期水平，約為 2019 年價格 2 倍；瀝青市場價近兩月連續回升，截至 5 月 28 日達到 4393.68 元/噸，20

9、19 年同期為 3635.71 元/噸，相當于此前的 1.21 倍。市場價:瀝青(重交瀝青):均值:周:平均值秦皇島港:平倉價:動力末煤(Q5500):山西產:周:平均值圖 7：散裝水泥價格基本與 2019 年同期持平圖 8：瀝青價格最近兩個月持續回升單位：元/噸單位：元/立方平均值混凝土價格:全國:當周值市場均價:水泥:散裝價(含稅,P.O42.5):全國:周:單位：元/噸6506005505004502018-062018-102019-022019-062019-102020-022020-062020-102021-022021-062021-102022-02400650600550

10、500450400500040003000200010002013-102014-022014-062014-102015-022015-062015-102016-022016-062016-102017-022017-062017-102018-022018-062018-102019-022019-062019-102020-022020-062020-102021-022021-062021-102022-020Wind（更新時間：20220525）Wind（更新時間：20220525）庫存方面整體來看，目前部分工業品價格與 2019 年同期基本持平，其中水泥、鐵礦石庫存略高于 201

11、9 年同期，煤炭庫存略較大幅低于 2019 年同期；煉焦煤、鐵礦石等庫存近期下滑明顯。水泥庫容比 4、5 月連續回升，截至 5 月 20 日為 70.27%，2019 年同期僅為 58.04%，相當于額此前的 1.21 倍；截至 5 月 28 日，六大發電集團煤炭庫存量達到 1127.7 萬噸，19 年同期為 1633.9 萬噸，約相當于此前的 69%；截至5 月 20 日，鐵礦石庫存量為 13558.4 萬噸，2019 年同期僅為 12767.8 萬噸，約相當于此前的 1.06 倍；截至 5 月 20日，國內 247 家樣本鋼廠煉焦煤庫存量已達到 897.7 萬噸，2019 年同期為 860

12、.71 萬噸，約相當于此前的 1.04 倍。圖 9：水泥、鐵礦石庫存略高于 2019 年同期圖 10：六大發電集團煤炭庫存約相當于 2019 年同期的 69%單位：萬噸 % 庫容比:水泥:全國:當周值17000庫存:鐵礦石:總計1600015000140001300012000110002017-072017-112018-032018-072018-112019-032019-072019-112020-032020-072020-112021-032021-072021-112022-0310000單位：75.0070.0065.0060.0055.0050.0045.0040.00單位：

13、萬噸煉焦煤庫存:國內樣本鋼廠(247家)煤炭:庫存量:六大發電集團:總計:周:平均值 2100190017001500130011009007002017-072017-112018-032018-072018-112019-032019-072019-112020-032020-072020-112021-032021-072021-112022-03500Wind（更新時間：20220525）Wind（更新時間：20220525）城市活動方面九大城市地鐵客運量本周值為 2596.8 萬人，相當于 2019 年同期的 77.4%，目前仍處于波動下滑水平。地產數據盡管仍處于近幾年較低水平，但近

14、幾周出現邊際改善。截至目前 30 大中城市商品房成交面積當周值為208.49 萬平方米，周環比上行 1.96%，約相當于 2019 年同期的 65.4%；100 大中城市:成交土地占地面積當周值為1577.08 萬平方米，約相當于 2019 年同期的 70.4%。圖 11：九大城市地鐵九大城市地鐵客運量恢復至 2019年同期 77.4%圖 12：5 月份以來磷酸一銨價格上漲 13.7%單位：萬6,人0005,0004,0003,0002,0001,0002017-072017-102018-012018-042018-072018-102019-012019-042019-072019-102

15、020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-040九大城市地鐵客運量:周:平均值單位：8,0方00米.007,000.006,000.005,000.004,000.003,000.002,000.001,000.000.00平萬平 100大中城市:成交土地占地單位：萬30大中城市:商品房成交面積:方米1,0009008007006005004003002001000Wind（更新時間：20220525）Wind（更新時間：20220525）此外，汽車消費來看，也有邊際好轉的跡象。根據乘聯會數據，第二周乘

16、用車日均銷量 3.3 萬輛，較第一周呈上行態勢，較 4 月第二周明顯回暖，較去年仍有差距。根據乘聯會預測，后續兩周汽車銷量仍將上行，5 月份零售將達到單位：萬輛主要廠商：第一周主要廠商：第二周主要廠商：第三周主要廠商：第四周零售市場-全月預計5 約主要廠商日均零售3.173.283.406.70132.00日均同比-21%-22%-12%-19%-19%132.0 萬輛，邊際改善較為顯著。 表 1：本周行業景氣度核心變化總覽乘聯會，（更新時間：20220525）總體來看，部分數據 5 月中旬以來出現邊際好轉。生產端高爐開工率、唐山鋼廠產能利用率、水泥熟料產能利用率均逐漸改善；需求端煤炭、瀝青等

17、價格較大幅度高于 2019 年同期；鐵礦石、煉焦煤等庫存近期下滑明顯；但城市活動方面情況仍有待進一步改善。隨著疫情逐漸被控制，上海等地逐漸放寬封控政策，后續復工復產陸續推進，各項經濟活動有望繼續改善。5 月 15日上海舉行新冠肺炎疫情防控工作新聞發布會上表示按照“有序放開、有限流動、有效管理、分類管理”原則，嚴格落實各項疫情防控措施；5 月 16 日起，分階段推進復商復市，6 月 1 日至中下旬全面恢復正常生活秩序；5 月 19日又發布通知將分兩階段鼓勵和支持企業恢復運營。后續 A 股將逐漸進入新一輪的上行周期，推薦關注穩增長相關 的工業金屬、煤炭、鋼鐵、水泥等傳統基建板塊以及疫情后受益于消費

18、剛性和住房政策改善的食品、日用品、家居、消費建材等方向。2、行業景氣度核心變化總覽大類細分景氣變動：本期核心指標變動情況趨勢總體上游資源品鋼材建筑鋼材成交量下行；鐵礦石價格上行，鋼坯、螺紋鋼價格下行；主要鋼材品種庫存下行，國內港口鐵礦石庫存下行，唐山鋼坯庫存上行；唐山鋼廠高爐開工率持平，唐山鋼廠產能利用率上行。煤炭動力煤貨結算價上行，焦煤期貨結算價下行，焦炭期貨結算價下行。秦皇島港動力煤報價持平，京唐港山西主焦煤庫提價持平；秦皇島港煤炭庫存下行，京唐港煉焦煤庫存下行，天津港焦炭庫存下行。有色本周工業金屬價格多數上漲，銅、鋁、鋅、鉛、鎳等價格上漲，錫、鈷價格跌幅較大；庫存多數下降；黃金、白銀現貨

19、價格上漲。建材水泥價格方面，本周全國水泥價格指數下行，華北、西北、長江、華東、中南、東北、西南地區水泥價格指數下行。化工Brent 國際原油價格、庫存下行；無機化工品期貨價格多數上漲，硫酸漲幅較大；有機化工品期貨價格漲跌互現，其中純苯、甲苯、二甲苯、瀝青漲幅較大。中游制造電氣設備本周電解鎳、部分鋰材料、鈷粉、氧化鈷、四氧化三鈷等產品價格下行，碳酸二甲酯、部分鋰材料價格保持不變，電解鈷價格上行。-光伏本周光伏行業綜合價格指數保持不變，組件指數上升，電池片、多晶硅、硅片價格指數與上周持平。-工程機械2022 年 1-4 月新接船舶訂單量累計同比降幅擴大，手持船舶訂單量累計值同比增幅縮窄。交通運輸C

20、CFI、CCBFI、BDI、BDTI 上行。消費服務農林牧漁主產區生鮮乳價格下行；本周仔豬、生豬、豬肉價格上行；自繁自養生豬養殖利潤虧損縮小，外購仔豬的養殖利潤轉正。肉雞苗價格下行，雞肉價格下行。蔬菜價格指數下行，玉米期貨結算價下行，棉花期貨結算價下行。電影票房電影票房收入、觀影人數、電影上映場次上行。信息技術電子32GB NAND flash 存儲器、64GB NAND flash 存儲器價格上漲，4GB 1600MHz DRAM 存儲器周環比下跌；5 月液晶電視面板月環比下降，5 月手機面板價格保持不變；4 月顯示器出貨量環比下行。通信4 月中國移動 5G 用戶數環比增加；1-4 月電信主

21、營業務收入累計同比增幅收窄；4 月移動互聯網接入月戶均流量同比繼續上行； 4 月互聯網數據中心業務許可項目數同比增幅收窄。-金融地產地產本周土地成交溢價率、商品房成交面積下行。-證券A 股換手率上行、日成交額上行。銀行貨幣市場凈回籠 100 億元，隔夜 SHIBOR 利率較上周上行；1 個月理財產品收益率較上周持平，6 個月理財產品收益率較上周下降；6 個月/1 年/3 年國債到期收益率較上周下行。-公用事業燃氣我國天然氣出廠價下行，英國天然氣期貨結算價下行表 2：本周行業景氣度核心變化總覽Wind，（更新時間：20220525）二、信息技術產業1、 存儲器價格多數上漲32GB NAND fl

22、ash 存儲器價格、64GB NAND flash 存儲器價格上漲，4GB 1600MHz DRAM 存儲器周環比下跌。截至 5 月 24 日，32GB NAND flash 價格周環比上行 0.23%至 2.16 美元；64GB NAND flash 價格周環比上行 0.53%至 4.01 美元；4GB 1600MHz DRAM 價格周環比下行 0.99%至 2.40 美元。圖 13：4GB 1600MHz DRAM 價格周環比下行 0.99% 圖 14：64GB NAND flash 價格周環比上行 0.53%：美元 現貨平均價:4Gb 1600MHz DRAM 現貨平均價:4Gb eTT

23、 DRAM單位：美元現貨平均價:NAND Flash:64Gb現貨平均價:NAND Flash:32Gb 單位453.5432.5321.52110.52018-062018-102019-022019-062019-102020-022020-062020-102021-022021-062021-102022-022017-072017-112018-032018-072018-112019-032019-072019-112020-032020-072020-112021-032021-072021-112022-0300Wind、（更新時間:20220524）Wind、（更新時間:20

24、220524）2、5 月面板價格繼續下行5 月液晶電視面板月環比下降。液晶電視面板方面，5 月32 寸液晶電視面板價格為34.0 美元/片，較上月下跌10.53%；43 寸液晶電視面板價格較上月跌 5.97%至 63.0 美元/片；55 寸液晶電視面板價格較上月跌 9.52%至 95.0 美元/片；液晶顯示器面板價格月環比下降，截至 5 月 23 日，21.5 寸液晶顯示器面板價格為 49.3 美元，月環比下降 3.90%；7寸平板電腦面板價格為 13.5 美元，較上月下降 6.90%；23.8 寸液晶顯示器面板價格月環比下降 7.23%至 64.2 美元/片；5 月手機面板價格保持不變，5

25、月 6.22 寸手機面板價格維持在 11.0 美元/片；5.71 寸手機面板價格為 10.0 美元/片，與上月持平。圖 15：5 月 55 寸液晶電視面板月環比下降 9.52%圖 16：5 月 21.5 液晶顯示器面板月環比下降 3.90%位：美元/片價格:液晶電視面板:32寸 價格:液晶電視面板:43寸價格:液晶電視面板:55寸單250單位：美元/片價格:液晶電視面板:32寸 價格:液晶電視面板:43寸價格:液晶電視面板:55寸25020020015015010010050502019-112020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-0120

26、21-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052019-112020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-0500Wind、（更新時間:20220525）Wind、（更新時間:20220525）：美元價格:手機面板:5.71寸價格:手機面板:6.22寸圖 17：5 月 6.22 寸手機面板價格保持不變單082020-092020-102020-112

27、020-122021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-057Wind，（更新時間:2022525）4 月顯示器出貨量環比下行。4 月 TV LCD 出貨量為 21.7 百萬個，同比下行 2.69%，環比下行 8.82%；NB LCD 出貨量為 30.5 百萬，同比下行 18.23%，環比下行 15.51%；顯示器 LCD 出貨量為 15.0 百萬個，同比上升 14.50%，環比下行 9.09%。圖 18：

28、4 月 TV LCD 出貨量環比下行 8.82%單位：美元 出貨量:TV LCD:當月值出貨量:NB LCD:當月值出貨量:顯示器LCD:當月值454035302520151052019-072019-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-010Wind，（更新時間:20220524）3、4 月中國移動 5G 用戶數環比增加4 月中國移動 5G 用戶數環比增加。4 月中國移動 5G 用戶數為 4.77 億戶，環比上升 2.22%；中國電信 5G 用戶數為2.17 億戶，環比上升 3.17%。圖 19：4 月

29、中國移動 5G 用戶數環比增加單位：百萬戶600中國電信:5G用戶數中國移動:5G用單戶位數：%5004003002001002021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-040Wind，（更新時間：20220520）4、1-4 月電信主營業務收入累計同比增幅收窄1-4 月電信主營業務收入累計同比增幅收窄。1-4 月電信主營業務累計收入為 5292 億元，累計同比上升 8.8%，增幅較 1-3 月收窄 0.5 個百分點。4 月移動互聯網接入月戶均流量同比繼續上行。4 月移動互聯網接入月戶均流量為15554

30、.56MB，月同比上升17.57%，環比上升 1.40%；1-4 月移動互聯網接入流量累計值為 804.4 億 GB，累計同比上升 22.1%，較上月增幅擴大了 0.3 個百分點。圖 20：1-4 月電信主營業務收入累計同比增幅收窄圖 21：1-4 月移動互聯網接入流量累計同比上升 22.1%單位：電信主營業務收入:累計值單位：單位：移動互聯網接入月戶均流量單位：億元 電信主營業務收入:累計同比%16G移動互聯網接入流量:累計同比:右 %B1425016,000 251214,000201012,00010,0001588,0001066,000544,0002,000022018-03201

31、8-072018-112019-032019-072019-112020-032020-072020-112021-032021-072021-112022-030-50200150100502017-082017-122018-042018-082018-122019-042019-082019-122020-042020-082020-122021-042021-082021-122022-040Wind、（更新時間:20220525）Wind、（更新時間:20220525）5、4 月互聯網數據中心業務許可項目數同比增幅收窄4 月互聯網數據中心業務許可項目數同比增幅收窄。4 月互聯網數據中

32、心業務許可項目數為 7093 個，同比上升35.0%，增幅較上月收窄 1.25 個百分點。圖 22：4 月互聯網數據中心業務許可項目數同比增速為 35.0%單位：億GB增值電信業務許可項目數:互聯網數據中心業務:同比0.80.70.60.50.40.30.20.10增值電信業務許可項目數:互聯網數據中心業務 單位：%6050403020100Wind，（更新時間：20220520）三、中游制造業1、電解鎳、部分鋰材料、鈷產品價格下行本周電解鎳、部分鋰材料、鈷粉、氧化鈷、四氧化三鈷等產品價格下行，碳酸二甲酯、部分鋰材料價格保持不變，電解鈷價格上行。在電解液方面，截至 5 月 25 日，電解液溶劑

33、 DMC 價格保持不變，維持在 5400.0 元/噸；六氟磷酸鋰價格保持不變，維持在 30.5 萬元/噸。在正極材料方面，截至 5 月 25 日，電解鎳 Ni9996 現貨均價周環比下行1.15%至 214100 元/噸；電解錳市場平均價格保持不變，維持在 16200 元/噸。在鋰原材料方面，氫氧化鋰價格保持不變，維持在 467500 元/噸；電解液錳酸鋰價格周環比下行 0.07%至 6.78 萬元/噸；電解液磷酸鐵鋰價格保持不變，維持在 8.75 元/千克；三元材料價格周環比下行 0.72%至 346.5 元/千克；鈷產品中，截至 5 月 25 日，鈷粉價格周環比下行 3.7%至 585.0

34、 元/千克；氧化鈷價格周環比下行 3.47%至 362.0 元/千克；四氧化三鈷價格周環比下行 2.76%單位本周值周環比(%)月環比(%)電解液碳酸二甲酯(DMC):石大勝華（出廠價）元/噸5400.000.003.85六氟磷酸鋰萬元/噸30.500.000.00正極材料電解鎳:Ni9996:華南（現貨平均價）元/噸214100.00-1.15-7.72電解錳:1#（平均價）元/噸16200.000.00-2.99鋰材料氫氧化鋰 56.5%:國產元/噸467500.000.00-0.53價格:電解液:錳酸鋰萬元/噸6.78-0.07-3.63價格:電解液:磷酸鐵鋰元/千克8.750.00-5

35、.71三元材料：523萬元/噸346.50-0.72-2.93鈷產品鈷粉-200 目:國產元/千克585.00-3.70-8.59氧化鈷:72%:國產元/千克362.00-3.47-10.73四氧化三鈷:72%:國產元/千克369.50-2.76-10.96電解鈷:Co99.98:華南（現貨平均價）元/噸502000.000.80-7.38至 369.5 元/千克；電解鈷價格周環比上行 0.80%至 502000.0 元/噸。表 3：新能源汽車中上游產品價格Wind，（更新時間：20220525）圖 23：本周電解液溶劑 DMC 價格保持不變圖 24：本周六氟磷酸鋰價格保持不變出廠價:碳酸二甲

36、酯(DMC):石大勝華 元/噸單位：千元/噸181614121086422019-122020-022020-042020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-040單位：萬元/噸706050403020102019-042019-062019-082019-102019-122020-022020-042020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-040價格:

37、六氟磷酸鋰Wind、（更新時間：20220525）Wind、（更新時間：20220525）圖 25：本周電解錳價格保持不變圖 26：本周氫氧化鋰價格保持不變單位：萬元/噸現貨平均價:電解鎳:Ni9996:華南單位：萬元/噸單位：萬元/噸現貨價:碳酸鋰(電池級):國內單位：元/千克20長江有色市場:平均價:電解錳:1#:右151052019-082019-112020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-0505.0604.050403.0302.0201.0100.00 價格:氫氧化鋰56.5%:國產20

38、20-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-05Wind、（更新時間：20220525）Wind、（更新時間：20220525）圖 27：本周氧化鈷價格周環比下行 3.47%圖 28：本周電解鈷價格周環比上行 0.80%：萬元/噸 現貨平均價:電解鈷:Co99.98:華南單位： 價格:鈷粉-200目:國產單位價格:四氧化三鈷:72%:國產800元/千克 價格:氧化鈷:72%:國產 6757600474003727200172020-032020-052

39、020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-0507Wind、（更新時間：20220525）Wind、（更新時間：20220525）2、光伏行業綜合價格指數與上周持平本周光伏行業綜合價格指數保持不變，組件指數上升，電池片、多晶硅、硅片價格指數與上周持平。截至 5 月 23 日，光伏行業綜合價格指數為

40、 56.47，與上周持平；組件價格指數為 38.98，較上周上升 0.03%；電池片價格指數為 29.50，與上周持平；硅片價格指數為 54.93，與上周持平；多晶硅價格指數為 160.99，與上周持平。210光伏行業綜合價格指數(SPI)光伏行業綜合價格指數(SPI):硅片光伏行業綜合價格指數(SPI):組件光伏行業綜合價格指數(SPI):電池片光伏行業綜合價格指數(SPI):多晶硅1601106010圖 29：本周光伏行業綜合價格指數保持不變資料來源：Wind，（更新時間：2022523）2018-032018-052018-072018-092018-112019-012019-0320

41、19-052019-072019-092019-112020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-05本周光伏產業鏈中硅料價格上行，組件價格與上周持平，硅片價格下行。在硅料方面，截至 5 月 23 日，國產多晶硅料價格為 38.95 美元/千克，較上周上行 1.67%；進口多晶硅料價格為 38.95 美元/千克，較上周下行 1.67%。在組件方面，截止 5 月 19 日，晶硅光伏組件的價格為 0.21 美元/瓦，與上周持平；薄膜光伏組件

42、的價格為 0.23 美元/瓦，與上周持平。在硅片方面，截止 5 月 18 日，多晶硅片價格為 0.30 美元/片，較上周下行 0.33%。單位本周值周環比(%)月環比(%)硅料現貨價:國產多晶硅料(一級料)美元/千克38.951.670.32現貨價:進口多晶硅料美元/千克38.951.670.32組件現貨價(周平均價):晶硅光伏組件美元/瓦0.210.00(0.49)現貨價(周平均價):薄膜光伏組件美元/瓦0.230.00(0.44)硅片現貨價(周平均價):多晶硅片(156mm156mm)美元/片0.30(0.33)(3.82)表 4：光伏行業產品價格Wind，（更新時間：20220523）3

43、、2022 年 1-4 月新接船舶訂單量累計同比降幅擴大，手持船舶訂單量同比增幅縮窄2022 年 1-4 月新接船舶訂單量累計同比降幅擴大，手持船舶訂單量累計值同比增幅縮窄。2022 年 1-4 月新接船舶訂單量累計值為 1539.0 萬載重噸，累計同比下行 44.78%，降幅較前值擴大 2.51 個百分點。2022 年 1-4 月手持船舶訂單量累計值為 10247.0 萬載重噸，累計同比上升 21.71%，較上月增幅縮窄 4.56 個百分點。圖 30：2022 年 4 月新接船舶訂單量累計值同比下行 44.78%圖 31：2022 年 1-4 月手持船舶訂單量累計值同比上升 21.71%單位

44、： 新接船舶訂單量:中國:累計值單位：%單位：手持船舶訂單量:中國:累計值單位：%百萬載重噸8,0007,0006,0005,0004,0003,0002,0001,0002018-032018-062018-092018-122019-032019-062019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-030新接船舶訂單量:中國:累計值:250200150100500-50-100百萬載重噸 手持船舶訂單量:中國:累計值:10,0009,0008,0007,0006,0005,0004,000

45、3,0002,0001,0002018-052018-082018-112019-032019-062019-092019-122020-042020-072020-102021-022021-052021-082021-112022-03050403020100-10-20-30-40Wind、（更新時間：20220523）Wind、（更新時間：20220523）4、 CCFI、CCBFI、BDI、 BDTI 上行本周中國出口集裝箱運價指數CCFI、中國沿海散貨運價綜合指數CCBFI 上行。在國內航運方面，截至 5 月 20 日，中國出口集裝箱運價綜合指數 CCFI 周環比上行 1.55%至

46、 3135.78 點；中國沿海散貨運價綜合指數 CCBFI 周環比上行 0.06%至 1119.87 點。本周波羅的海干散貨指數 BDI、原油運輸指數 BDTI 上行。在國際航運方面，截至 5 月 25日，波羅的海干散貨指數 BDI 為 3253.0 點，較上周上行 5.11%；原油運輸指數 BDTI 為 1119.0 點，較上周上行0.81%。圖 32：CCFI 周環比上行 1.55%圖 33：BDTI 周環比上行 0.81%波羅的海干散貨指數(BDI)原油運輸指數(BDTI):右單位：1998年1月1日=1000單位：2000年1月=1000400035003000250020001500

47、10005002018-012018-042018-072018-102019-012019-042019-072019-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-0401900CCBFI:綜合指數:右CCFI:綜合指數 17001500130011009007005006000400020002015-072016-012016-072017-012017-072018-012018-072019-012019-072020-012020-072021-012021-072022-0102000

48、150010005000Wind、（更新時間：20220520）Wind、（更新時間：20220525）四、消費需求景氣觀察1、主產區生鮮乳價格下行主產區生鮮乳價格下行。截至 5 月 18 日，主產區生鮮乳價格報 4.16 元/公斤，周環比下行 0.24%，較去年同期下降2.35%。截至 4 月 30 日，乳制品月產量 238.80 萬噸，月環比下行 4.52%，較去年同期下降 2.73%。圖 34：主產區生鮮乳價格周環比下行 0.24%單位:元/公斤單位:%平均價:生鮮乳:主產區:同比：右 平均價:生鮮乳:主產區5.0254.54.0203.5153.02.5102.01.551.000.5

49、2018-122019-022019-042019-062019-082019-102019-122020-022020-042020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-040.0-5Wind，（更新時間：20220525）2、豬肉價格上行，蔬菜價格指數下行本周仔豬、生豬、豬肉價格上行。截止 5 月 20 日，仔豬批發平均價 15.88 元/千克，周環比上行 1.73%；截止 5 月23 日，生豬全國平均價 7.64 元/500 克，周環比上行 5.96%；截止 5 月 24

50、 日，豬肉平均批發價 21.21 元/千克，周環比上行 1.63%。在生豬養殖利潤方面，本周自繁自養生豬養殖虧損縮小，外購仔豬養殖利潤轉正。截至 5 月 20 日，自繁自養生豬養殖利潤為-175.24 元/頭，較上周虧損收窄 61.54 元/頭；外購仔豬養殖利潤為 31.06 元/頭，較上周上行 64.17 元/頭。在肉雞養殖方面，肉雞苗價格下行，雞肉價格下行。截至 5 月 20 日，主產區肉雞苗平均價格為 2.57 元/羽，周環比下行 0.77%；截至 5 月 24 日，36 個城市平均雞肉零售價格為 12.75 元/500 克，周環比下行 0.31%。蔬菜價格指數周環比下行，棉花期貨結算價

51、下行，玉米期貨結算價下行。截至 5 月 25 日，中國壽光蔬菜價格指數為105.04，周環比下行 14.03%；截至 5 月 25 日，棉花期貨結算價格為 141.54 美分/磅，周環比下行 4.66%；玉米期貨結算價格為 771.75 美分/蒲式耳，周環比下行 3.62%。圖 35：仔豬平均批發價周環比上行 1.73%圖 36：自繁自養生豬養殖虧損較上周縮小 61.54 元/頭位:元/千克 22個省市:平均價:生豬22個省市:豬糧比價:右單50254020301520101052019-022019-052019-082019-112020-022020-052020-082020-1120

52、21-022021-052021-082021-112022-0200單位:元/頭 養殖利潤:自繁自養生豬養殖利潤:外購仔豬350025001500500-5002019-032019-062019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-03-1500Wind、（更新時間:20220525）Wind、（更新時間:20220525）圖 37：主產區肉雞苗平均價格周環比下行 0.77%圖 38：36 個城市雞肉平均零售價周環比下行 0.31%位:元/千克主產區平均價:肉雞苗主產區平均價:肉雞苗:環

53、比:右單位6單1:5%051004503021-502020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-030-100單位:元/500克 36個城市平均零售價:雞肉161412102018-112019-022019-052019-082019-112020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-058Wind、（更新時間:20220525）Wind、（更新時間:20220525）圖 39：中國壽光蔬菜價格指數

54、周環比下行 14.03%圖 40：棉花期貨結算價周環比下行 4.66%250單位:美分/蒲式耳單位:美分/磅 中國壽光蔬菜價格指數:總指數900期貨結算價(活躍合約):CBOT玉米1702001501005008007006005004002020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-03300期貨結算價(活躍合約):NYBOT 2號棉花:右 15013011090702020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-0

55、82021-102021-122022-022022-0450Wind、（更新時間:20220525）Wind、（更新時間:20220525）3、電影票房收入上行本周電影票房收入、觀影人數上行，電影上映場次上行。截至 5 月 24 日，本周電影票房收入 1.65 億元，周環比上行 44.7%；觀影人數 489 萬人，周環比上行 45.10%；電影上映 167.62 萬場，周環比上行 6.4%。策略研究圖 41：本周電影票房收入 1.65 億元，周環比上行 44.7%單位：億元電影票房收入602050403020100Wind，招商證券（更新時間：20220525）2020-082020-092

56、020-102020-112020-122021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-05五、資源品高頻跟蹤1、鋼材成交量下行，鐵礦石價格上行建筑鋼材成交量十日均值周環比下行。根據同花順金融，5 月 24 日主流貿易商全國建筑鋼材成交量為 13.09 萬噸；從過去十日移動均值情況來看，主流貿易商全國建筑鋼材成交量十日均值為 15.20 萬噸，周環比下行 1.14%。圖 42：主流貿易商全國建筑鋼材成交量(十日

57、平均)周環比下行 1.14%單位：萬噸 3050505 0 2主流貿易商全國建筑鋼材成交量（十日平均）2022年2021年2020年2019年2018年2017年2016年2015年2101-1201-2102-2203-0303-1403-2304-0104-1304-2205-0505-1305-2406-0206-1106-2307-0207-1307-2208-0208-1108-2008-3109-0909-1809-2910-1410-2511-0311-1211-2312-0212-1312-2212-311Mysteel，（更新時間：20220524）本周鐵礦石價格上行，鋼坯、

58、螺紋鋼價格下行；主要鋼材品種庫存下行，國內港口鐵礦石庫存下行，唐山鋼坯庫存上行；唐山鋼廠高爐開工率與上周持平，唐山鋼廠產能利用率上行。價格方面，截至 5 月 24 日，螺紋鋼價格為4798.00 元/噸，周環比下行 2.42%；截至 5 月 24 日，鋼坯價格 4477.00 元/噸，周環比下行 2.59%；截至 5 月 24日，鐵礦石價格指數為476.52，周環比上行2.64%。庫存方面，截至5 月20 日，國內港口鐵礦石庫存量為13560.00萬噸，周環比下行 3.12%；截至 5 月 19 日，唐山鋼坯庫存量為 34.22 萬噸，周環比上行 47.50%；截至 5 月 13 日，主要鋼材

59、品種庫存周環比下行 2.29%至 1554.15 萬噸。產能方面，截止 5 月 20 日，唐山鋼廠高爐開工率 57.14%，與上周持平；唐山鋼廠產能利用率 75.14%，較上周上行 0.80 個百分點。單位本周值周環比(%)月環比(%)年同比（%）價格鋼坯元/噸4477.00-2.59-5.10-7.61螺紋鋼元/噸4798.00-2.42-5.92-7.25鐵礦石價格指數476.522.64-5.21-29.88庫存主要鋼材品種萬噸1554.15-2.29-5.776.93鐵礦石（國內港口）萬噸13560.00-3.12-7.927.41鋼坯（唐山）萬噸34.2247.5010.0341.3

60、5產能高爐開工率（唐山鋼廠）%57.140.004.766.35產能利用率（唐山鋼廠）%75.140.804.5012.08表 5：鋼材價格和庫存Wind，（更新時間：20220525）圖 43：主要鋼材品種庫存量周環比下行 2.29%圖 44：鐵礦石價格指數周環比上行 2.64%2016202020172021201820222019單位：萬噸290024001900140090012-2401-2402-2403-2404-2405-2406-2407-2408-2409-2410-2411-2412-244001994年4月=1009008007006005004003002018-05