1、滑板底盤技術內核：三電+線控+車身，底盤的終極集成化汽車通常由發動機、底盤、車身及電氣設備四大總成組成。在電動滑板底盤技術中，發動機已經被三電系統取代，而車身和底盤結構將發生設計和功能的重構。圖表1： 汽車四大組成部分資料來源：中華汽車網校，“滑板底盤”主要集中在智能純電動車型領域。從系統上講，由傳動系、行駛系、轉向系、制動系、驅動系（包含三電系統）五部分組成。從功能上講，包括驅動、供電、配電、制動、轉向、駐車、通信、計算、感知類冗余（根據需求）等?；宓妆P有三個特點：車身和底盤分離、高度集成化，接口標準化。在滑板底盤的結構中，車架、懸掛、電池、電機、電控全部集成在了一個類似于滑板的地盤上，上

2、面安裝不同的車身和座艙。圖表2： 滑板底盤高度集成化資料來源：旺材動力總成，早在 2002 年，通用汽車就提出了“滑板底盤”概念，并率先融合到一臺名為 Hy-wire 的概念車上。到 2021 年，美國滑板底盤公司 Rivian 的成功上市及在資本市場的優異表現，帶動滑板底盤概念徹底“破圈”，也引得越來越多的企業關注滑板底盤技術，帶動其走向主流。新能源車向底盤和車身設計提出了新的要求從系統上講，新能車的傳統底盤是由傳動系+行駛系（輪轂電機）、轉向系+制動系（線控系統）、驅動系（包含三電系統的電池/底盤一體化）五部分組成。因此可以將滑板底盤簡單定義為：滑板底盤=非承載式車身+電池/底盤一體化+線

3、控轉向/線控制動。電池/底盤一體化現階段電池集成存在兩種結構：MTP 和 CTP。MTP 是傳統的電池包形式，需要依次完成電芯、模組、電池包的集成，強度高、比能低。CTP 省去了中間的模組環節，電芯直接成組為 Pack，分為大模組方案和無模組方案，分別以寧德時代和比亞迪“刀片電池”為代表，兩者的 CTP 技術已經在 2021 年新能車銷量 TOP 10 中滲透了 4 成，逐漸成為主流。CTC直接將電池裝配在底盤，本質上是底盤平臺化的思路。在 MTP 到 CTC 的演進過程中，逐漸實現了空間利用率提高、電池電量增加、零部件成本降低。圖表3： 電池包技術發展路徑資料來源：電動勢，CTC 和 CTP

4、 與滑板底盤沒有必然關系，但對可能的現有的技術路線以及未來的電池電芯角度、以及整車布置和未來的商業模式上考慮，CTC 是非常有利的一個解決方案，兩者結合可以起到 1+12 的效果。首先 CTC 技術具有先進性，CTC 方案的空間利用率最高，在現有電池本身技術不變的條件下，CTC 是最有效的提升電池容量的方案；其次是底盤結構的兼容性，電芯需要成為結構件的一部分，滑板底盤具備獨立的結構和強度，電芯需要承載載荷更小。CTC 本質上就是底盤平臺化的思路，理論上電量能在現有底盤技術上提升 5%，持續提高汽車電氣化程度。圖表4： CTP 和 CTC 發展進程資料來源：EDC 電驅未來，中國汽車報網，興源鋰

5、電，汽車之家，汽車電子設計，知化汽車，起點鋰電大數據 A，車圈資訊，維科網鋰電，中國經營報，驅動之家，牛車網，未來智庫，全國能源信息平臺，知化汽車，公司公告，2021 年 12 月 ，寧德時代在蘇州成立了新安能源，主要布局電動底盤。寧德時代計劃將在2025 年前后正式推出第四代高度集成化的 CTC 電池技術，并于 2028 年進一步升級為第五代智能化的 CTC。比亞迪的“刀片電池”也與滑板底盤技術不謀而合，“刀片電池”的集成方式已經帶有了一定的滑板底盤特色，即少用或不用模組，直接通過導熱結構膠把電芯和底盤結合起來。圖表5： 寧德時代大模組 CTP 技術圖表6： 比亞迪“刀片電池”無模組方案資料

6、來源：Himmpat，資料來源：Himmpat，線控系統：線控轉向+線控制動為了實現上下分體式造車，滑板底盤必須采用全線控的方案，將制動、轉向等以線控的方式集成在底盤上，這樣才能實現車身和底盤的分離，上下車體的全面解耦。“線控技術”就是“電控技術”，用精確的電子傳感器和電子執行元件代替傳統的機械系統。 “線控技術(X-by-Wire)”一詞來源于 NASA 的飛機控制系統“線傳飛控（Fly-by-Wire）”，這種控制方式引入到汽車駕駛上，就成為汽車線控技術?！熬€控技術(X-by-Wire)”中“X”代替制動（Brake）就有線控制動（Brake-by-Wire），“X”代替轉向（Steer）

7、就有線控轉向（Steer-by-Wire）。圖表7： 線控技術發展歷程資料來源：九章智駕，電動邦，汽車測試網，長城汽車，拿森科技，伯特利，蓋世汽車資訊，全國能源信息平臺，拓普資訊，線控制動(Brake-by-Wire)將原有的制動踏板用一個模擬發生器替代，用以接受駕駛員的制動意圖，產生、傳遞制動信號給控制和執行機構，并根據一定的算法模擬反饋給駕駛員。線控制動其實已經在 F1 一級方程式中使用多年，其最大的優勢是電子傳輸速度快，從踩下剎車的一刻起，剎車就開始工作，比傳統的機械力傳輸要快。線控轉向（Steer-by-Wire）系統移除了方向盤和轉向輪之間的機械傳動裝置，采用總線技術才傳遞轉向命令，

8、其傳動比就可以任意設置，能夠輕松解決機械式轉向系統中存在的“輕”與“靈”之間的矛盾。2014 年，日產和 Koyaba 合研的線控轉向技術應用于量產車型 Infiniti Q50，這改變了延續多年的汽車機械轉向歷史，實現了方向盤和車輪的完全解耦。圖表8： 線控制動工作原理圖表9： 線控轉向工作原理資料來源：IND4 汽車人，資料來源：新能源自動駕駛，非承載式車身車身總成安裝在底盤的車架上，用以駕駛員、旅客乘坐或裝載貨物，分為非承載式車身和承載式車身兩種?；宓妆P造車通常會采用非承載車身的概念，但兩者并不完全等同，非承載式車身、承載式底盤可以視為滑板底盤的重要實現形式?；宓妆P雖然不等于非承載車

9、身，但是存在一些相似性。首先，兩者在生產制造上都實現了上下車體解耦，底盤通用性高；其次，兩者都具備剛性，生產制造耗費鋼材比承載式車身更多；最后，兩者都實現了動力系統+轉向系統+制動系統的集成?；宓妆P優于非承載車身的方面在于：第一，滑板底盤地板結構重心更低，穩定性更強；第二，滑板底盤實現了電池、電機與電控三電系統的集成和通信軟件智能解耦開發。圖表10： 傳統汽車底盤構造資料來源：太平洋汽車網，非承載式車身是指車架承載著整個車體，發動機、懸掛和車身都安裝在車架上的一種底盤形式。車架通常由兩根縱梁和若干根橫梁構成，貫穿車身，具有很高的強度和抗扭性。承載式車身沒有車架，車身就作為發動機和底盤各總成的

10、安裝基體，車身兼有車架的作用并承受全部載荷，發動機、傳功系統、懸掛系統都安裝在車身指定的位置上。圖表11： 非承載式和承載式車身對比資料來源：非承載式車身比較笨重，質量大，高度高，一般用在貨車、客車和越野吉普車上，也有少部分的高級轎車使用，因為它具有較好的平穩性和安全性。非承載車身歷史悠久，但也有不適宜時代的缺點。車架會導致整車質量偏重，不僅油耗較高，而且影響車輛操控性；對于駕乘人員來說，舒適性較差，而且車身的重心較高，翻車風險更大。圖表12： 非承載車身、承載式車身優缺點非承載式車身承載式車身優點底盤強度較高行駛平穩車身強度高頻率震動低剛性高油耗少通過性好噪音小抗沖擊力、抗顛簸性能好重量較輕

11、安全性高空間利用性高缺點重量大抗扭和承載力較弱重心較高抗沖擊力較差操作性、舒適性較差通過性一般資料來源：對于電動車來說，質量大重心高的發動機總成被質量和體積更小的三電系統取代，非承載式車身的重心高問題逐漸緩解；同時在集成了三電、轉向、制動和熱管理系統的滑板底盤上，在設計概念中需要起承載一定的剛度的作用，借鑒非承載式車身的結構要點在滑板底盤進行融合設計，能夠起較好的互補作用。汽車底盤發展復盤：底盤平臺化一直是技術發展方向縱觀整個汽車發展歷程，底盤的開發思路從非標化到平臺化，燃油車、電動車、智能車對應的不同時期都存在平臺化的開發模式，從“1.0 機械件”通用到“2.0 機械件+電器件”通用再到“3

12、.0 硬件通用+軟件平臺+標準接口”。傳統的汽車底盤零件的通用化不高且功能作用單一，為了生產一輛車，汽車制造商需要為每一款車開發單獨的車身、內飾、底盤大梁、懸架、發動機、變速箱等核心部件，這意味著高昂的研發成本和低下的生產效率。為了克服傳統底盤這一缺陷，1908 年福特發明了“流水線”制造通用性底盤的 T 型車成為汽車平臺化 1.0 的早期雛形。在美國汽車工業繁榮的 20世紀，底盤平臺架構的概念逐步形成，在美國通用汽車的百年造車史中，開始采用了越來越多平臺化設計的概念，由于以小平臺模式比較多，機械零部件共用的部分有限，在一定程度上減少了開發周期，但是節約成本方面的貢獻不突出。到近十年的周期，德

13、國大眾的平臺化的共享性和通用性已經有明顯提升，到達了 2.0 的水平，比如 2012 年推出的 MQB平臺將 22 個國家，100 多家工廠的 240 多個車型統一起來，實現世界范圍內的零部件交換。圖表13： 滑板底盤是平臺架構的 3.0 模式資料來源：公司官網，滑板底盤是智能車時代下平臺化 3.0 的一種分體式形式。通過改變傳統供應鏈的模式和整車的生產方式，從而滑板底盤將重塑未來汽車的底盤研發與制造流程。舍棄車輛的一切外部配置，僅保留一個底盤以及必要的操縱乘坐功能，滑板底盤是可以獨立駕駛的，駕駛體驗與卡丁車類似，這是滑板底盤的終極形態。按照這一理念，在未來只要擁有一個滑板底盤就可以對車身和內

14、飾輕松替換，體驗任意 DIY 的樂趣。圖表14： Canoo 展示電動“滑板平臺”在沙漠馳騁的畫面資料來源：Canoo 官網，目前大部分“滑板底盤”公司，并不滿足于自給自足，而是希望能給行業提供通用的平臺，以實現擴大規模降低成本的目的。從這個角度看，可以將它們定位為一個超大部件級總成供應商?！盎宓妆P”應用帶來的直接影響，是未來主機廠家需要將目前主流的整車一體式開發模式轉變為上下分體式開發。這也將改變汽車的產業鏈形態。“滑板底盤”承擔底盤類的整體開發，主機廠將更多精力放在上車體系統、用戶交互系統、自動駕駛系統、以及品牌運營上。圖表15： 滑板底盤將改變汽車的產業鏈形態資料來源：九章智駕，四類玩

15、家加速布局，底盤設計各有側重滑板底盤供應商提供底盤及底盤的 ODM 服務CanooCanoo 開發出一塊專利底盤，把電動馬達、控制器、電池等核心功能，都濃縮整合在這塊被稱作滑板的底盤。目前推出了三款車型，分別是主打生活方式的 Canoo Lifestyle Vehicle、多用途物流車 Muti-Purpose Delivery Vehicle、Pickup Truck 皮卡，規劃里還有一款主打運動的車型，這些產品均基于同一個滑板底盤開發。并計劃在 2022 年陸續上市。Canoo的車型都基于同一平臺打造，也就是其所稱的“滑板式底盤電動汽車平臺”?；迨降妆P是一種專門為電動車設計的一體化底盤架

16、構，基于此，Canoo 可以根據市場需求快速打造不同車型，還可以將其開放授權給第三方使用。圖表16： Canoo 底盤專利資料來源：Himmpat，Canoo 第一款車型官網稱為“Lifestyle Vehicle”，外形類似微型客車，而不像傳統電動SUV，看起來非常可愛，就像是一粒豌豆。該款車不僅外形獨特，座艙內部的設計也跟傳統汽車不同，駕駛位一排有兩個座位，后排是一個環形的沙發，最多可容納七個人，由于車輛后部消除了傳統座椅分區，因此內部空間顯得非常寬敞。圖表17： Canoo 第一款車型 “Lifestyle Vehicle”圖表18： Canoo 產品陣列資料來源：Canoo 官網，資料

17、來源：Canoo 官網，Upower：（pre-A）基于同一個底盤開發，U Power 的超級底盤上除了集成電池，還集成了電機、電子電氣架構、熱管理系統、智能駕駛系統和全線控的底盤。這個底盤集成了普通車的下車體上的所有零件。超級底盤的最大意義，就是把上車體和下車體獨立開，整車廠可以進行獨立式開發，因此給上車身的開發帶來非常大的自由度。因為沒有底盤的約束，所以在同一個底盤可以開發出完全不同的上車體，比如轎車、SUV、MPV、皮卡。雖然上下車體分體式開發，但因為是機械式的硬連接，所以整個車身還是一體式承載的。圖表19： 悠跑底盤圖表20： 悠跑產品陣列資料來源：悠跑官網，資料來源：悠跑官網，UP

18、超級底盤實現了系統的軟硬一體化操作，底盤全線控并搭載 CTC 電池系統，整車高集成熱管理，采用可拔插循環網 EEA 實現開發自由。UP 底盤上下座艙解耦及剛性結合，不同于傳統非承載式車身的柔性結合，操控表現更好。另外 UP 超級底盤擁有全線控底盤技術、底盤風格及性能表現可實現自定義更換，驅動模式支持 2 驅或 4 驅。悠跑科技的客戶分為兩種，第一種是跨界造車企業，比如美團、京東、菜鳥，無人快遞，零售小車等。由他們提供概念，悠跑負責將概念落地，提供整車。CEO 李鵬曾說：“這種超級艙體為什么不能是一家星巴克呢？” U Power 認為將來會有更大更多的消費企業會加入到這個隊列中，基于 U Pow

19、er 超級底盤來開發可以移動的線下店。第二種是整車廠，悠跑科技為根據整車企業的需求出售底盤，整車企業更多的集中與車身及軟件開發。PIX MovingPIX Moving 也是以滑板式底盤開發為核心，整個底盤采用全線控技術，使得行駛系統、轉向系統、傳動系統、制動系統高度集成。不過，PIX Moving 還有更進一步的四輪獨立輪轂電機 + 四輪轉向結構，可以實現各類復雜精準的動力分配和運動軌跡，適應于更多的場景與地形。比如 Robobus、安防車、物流車、零售車等。Pix Moving 發布世界首個自動駕駛滑板式底盤，致力于打造創新的自動駕駛和智能汽車應用生態，通過在 PIX 移動空間搭載集成各種

20、服務，滿足不同的場景應用需求，比如可自主移動的咖啡車、餐吧、酒店等移動空間。圖表21： PIX Moving 低速車圖表22： PIX 底盤可搭載不同車型資料來源：PIX Moving 官網，資料來源：PIX Moving 官網，目前來說，低速車對底盤的通用性、穩定性和承載懸掛能力的要求都低得多，所以滑板底盤在低速車的推廣進程更快。PIX Moving 和許多大學以及科研機構都有較好的合作關系，其會為大學、科研機構和一些做新出行的公司提供類似于樂高的解決方案，即在簡易底盤上搭載動力系統、部分自動駕駛功能、遙控功能。除了低速車，PIX Moving 也開始了高速滑板底盤的設計和開發工作。整車廠

21、以滑板底盤為技術核心開發整車積極布局滑板底盤的整車廠商可以分為兩類，一是新勢力車企，而是樂于轉型的整車廠商。Rivian創立于 2009 年的 Rivian，總部位于加州埃爾文。 2019 年亞馬遜向 Rivian 訂購了 10 萬臺電動送貨車并進行了投資。Rivian 的滑板底盤簡單來說就是把所有關于汽車驅動及行走的部分集成在地盤上，包括車架、懸掛、電池、電機、電控全部集成在了一個類似于滑板的地盤上，上面安裝不同的車身和座艙即可。Rivian 要做的就是將標準化和個性化的部分徹底剝離，用滑板式底盤實現上下車體的解耦，下車體極致標準化，上車體極致個性化。上車體可以是皮卡、SUV，這種極致的模塊

22、化會讓消費者的買車訴求從需要什么車轉換為需要什么場景。這也是造車新勢力和傳統車企對產品理解的最本質區別。傳統車企要造的是出行代步工具，新勢力要造的是可移動的出行空間。圖表23： 電動 SUV R1S圖表24： 電動貨車 EDV資料來源：Rivian 官網，資料來源：Rivian 官網，RIVIAN 通過滑板底盤，布局乘用車、商用車兩大路線。乘用車已推出電動皮卡 R1T（白車）、電動 SUV R1S （黃車）兩款車型，商用車則與亞馬遜合作，目前推出一款電動貨車 EDV（藍車）。ArrivalArrival 是 2015 年創立于英國倫敦的全球性公司，他的研發中心在英國，并在全球設立辦事處，202

23、0 年 11 月在納斯達克上市。市值最高達到 54 億美元（約合 346 億元人民幣）。目前規劃主要生產箱式貨車，大巴車以及衍生的乘用箱式車，去年和 Uber 簽約所以乘用車也在同步開發，得益于滑板底盤因此能夠拓展出大中小的廂式貨車以及大巴車。Arrival 的滑板底盤采用鋁制結構實現強度和硬度的優化，模塊化以及支持不同的軸距和驅動（前驅，后驅，四驅），采用鑄造方式淘汰傳統焊接工藝，減少了零部件的同時降低了成本，并且采用相同的電池模組來組成不同的電池包。圖表25： Arrival 箱式貨車圖表26： Arrival 底盤專利資料來源：Arrival 官網，資料來源：Arrival 官網，總之這

24、家公司是一家基于滑板底盤技術并且融合環境感知能力，打造具備高級別自動駕駛能力的商用運人載貨企業。REEREE 是一家以色列公司，在 2021 年 CES 展上，REE 展示了其獲得專利的 EEboard 和 Ecorners 滑板底盤，目的是以一個通用電動車底盤，用同樣的框架滿足不同車型需求。此前，豐田重卡部門 Hino 推出的概念卡車已經與 REE 展開合作。圖表27： REE 底盤資料來源：REE 官網，電池廠借 CTC 延伸至底盤開發寧德時代2022 年 5 月 5 日，寧德時代董事長曾毓群在業績發布會上稱，計劃今年第二季度正式發布麒麟電池。麒麟電池為寧德時代的第三代 CTP（高效成組）

25、技術，在同樣的電化學體系下，麒麟電池比大圓柱電池的能量密度高 13%。寧德時代將在 2025 年前后正式推出第四代高度集成化的 CTC 電池技術，并于 2028 年進一步升級為第五代智能化的 CTC。根據規劃，第二代平臺化的 CTP 電池系統計劃于 2022 年-2023 年投入市場應用。圖表28： 寧德時代電池技術迭代資料來源：高工鋰電，與 CTP 技術相比，CTC 要求電池制造商從更早的階段就參與車輛設計，這意味著電池企業與主機廠在電池配套合作將得到進一步加深。2022 年 2 月 15 日，浙江新吉奧汽車與蘇州時代新安能源（寧德時代持股 54%的子公司）簽署戰略合作協議，該合作不僅局限于

26、 CTC底盤的開發，還有望實現 CTC 底盤的合資生產，雙方甚至探討了未來“三電”圍繞新吉奧新能源商用車板塊布局屬地化生產的可能性。比亞迪2021 年比亞迪推出了全新純電動專屬平臺 e3.0，繼續延用了其主打的刀片電池，并進一步將刀片電池與整個車身融為一體，還將整車的驅動、制動、轉向等功能深度融合，充分利用電機快速響應的特性，開發出行業首個動力域控制器。圖表29： 比亞迪純電動專屬平臺 e3.0資料來源：比亞迪官網，比亞迪基于刀片電池蜂窩鋁結構，采用了車身電池一體化安全設計，也就是 CTC 底盤設計，通過將刀片電池融入整車結構，成為車身剛性結構的一部分，整車傳力結構更完整。比亞迪將車身地板橫梁

27、左右貫通，且閉口輥軋件設計，來提升側碰能量傳遞和車身結構的穩定性?；诩冸妼倨脚_獨有的特性，對安全傳力路徑進行重新設計。其他零部件廠商從零部件入手進軍底盤領域博世-本特勒2020 年，博世與本特勒宣布合作開發模塊化電動車平臺，電動車制造商可以通過該款全新底盤適配不同種類的車身結構。除車身和內外飾外，該平臺幾乎包括了車輛行駛所需的所有部件。本特勒提供的是碰撞解決方案、底盤和電池系統，博世在驅動桿、剎車、轉向和電子電器上面則擁有絕對的控制權。圖表30： 博世-本特勒共同研發的可移動底盤資料來源：汽車之家，本特勒汽車在 2019 年 9 月的法蘭克福車展首次展示了電動駕駛系統 2.0 平臺。這一汽

28、車平臺可以出售給下游車企，車企也可以對車輛平臺進行自定義，以適應不同的車身，同時還能添加車身零部件。目前，本特勒汽車已經與賓利法瑞納和中國恒大集團簽署了技術使用協議。博世也在打造自己的平臺，就像大眾集團為電動汽車專門打造的 MEB 平臺一樣，從汽車的未來存續情況看來，如果汽車零部件供應商想長此以往的發展下去，那么就必須會有一個這樣的平臺。2020 年 3 月份，意大利汽車設計和車身制造公司賓尼法利納加入博世和本特勒之間的合作。未來，由賓尼法利納設計的電動車將搭載全新的電動駕駛系統平臺。蘇州科尼普（CNP）2020 年 12 月，蘇州科尼普（CNP）舉辦了國內首款 CTC 一體化電動底盤的發布會

29、。 CNP 的這款底盤，軸距是 2.8 米，平臺可擴展的范圍為 1.53 米；輪寬 1.6 米，平臺可展的范圍為 1.21.8 米；電量可裝載范圍為 2080kWh+，能夠實現 100-700km 續航里程。圖表31： 蘇州科尼普發布國內首款 CTC 一體化電動底盤資料來源：CNP 官網，CNP 的這款底盤為其產品規劃中的 1.0 版本，主要完成了機械結構和三電系統的集成，未來還會推出 2.0 和 3.0 版本，逐漸實現網聯化和智能化的集成。商業模式升級，Tier 0.5 未來可期汽車制造是現代工業皇冠上的明珠，幾乎涉及到所有的商業環節，產業鏈生態呈現多樣性特征，在電動車賽道快速發展的今天，產

30、業鏈格局正在被重構?；宓妆P和 CTC 的商業模式是上游零件商和下游整車廠之間的權衡，以特斯拉為首的企業是整車公司主導的商業模式，而以寧德時代為首的電池公司可歸納為零件廠主導的商業模式。圖表32： 滑板底盤主體產業鏈資料來源：公司官網，整車廠主導模式：優先考慮 OEM 的產品競爭力，在整車廠集成對整車廠來說，CTC 是一次承載式車身向非承載式車身的轉變。非承載式的車身不是承重主體，發動機、懸掛系統和車身都安裝在車架上，車架才承載重量，所以有車架的就是非承載車身。非承載式車身優點主要體現在舒適性好、整車剛度高、易于改裝，同時缺點也很明顯，比如質量重、操控性差、成本高等。CTC 與傳統車廠提到的底

31、盤平臺化的核心邏輯是相通的，即通過強化底盤總成的集成度，達到簡化生產流程、降低生產成本的效果，其中代表性設計是滑板底盤。CTC 和滑板底盤以及非承載式車身沒有必然關系，但從現有的技術路線、整車布置，以及未來的電池電芯、商業模式上考慮，CTC 是非常有利的一個解決方案。CTC 和滑板底盤的結合可以達成部分突破，如性能和擴展性，但如果從成本、開發難度以及實現便利性這幾點來說，還存在一些挑戰。圖表33： 整車廠主導模式資料來源：整車廠主導需求和執行，零配件商負責提供零件是整車廠銷售模式。一體化的設計用安裝在一體沖壓成型車架底板內的電芯代替獨立的 Pack，模組，和電池包。其中，整車廠賺取研發費和整合

32、費，零件廠僅賺取零件加工費。整車廠主導的生產模式減少了生產線的數量，零部件的數量和電池組的總數量，使生產和售后的過程簡化，提高整體生產效率。在開發層面，工廠可以投入發展并保留電池制造技術和電池架構設計技術，使其他公司難以復制，從而提升競爭力。另一方面，頭部零件廠在專精的零件總成上，在與整車廠互動過程中存在隱形的優勢。傳統模式中整車廠絕對強勢的局面將逐漸淡化，取而代之的是頭部零件廠在特定領域中的強話語權。對于業務拓展意愿比較強的頭部供應商，一旦啟動集成零件的業務活動，其他總成的零件公司也會逐漸出現趨同避免落后。對于中小型車企或者初創型車企，購買成熟的零件總成解決方案，可能成為獲取頭部零件廠核心產

33、品的方案之一。零件廠主導模式：以自身零件為流量入口的業務野心從長期的技術愿景來看，滑板底盤的未來是解耦式開發模式，也就意味著如果能開發出獨立的底盤總成，將明顯提升汽車產業鏈的話語權。底盤的四大總成供應商，均有機會在這一次技術演變的過程中占得先機。對于電池廠來說，MTP 到 CTC 是一條持續提高能量密度的道路，在強度可靠的前提下逐步減少機械件的占比，從而提高能量密度，降低單位電量的成本，同時也是接觸整車零配件業務的流量變現渠道。CTP 增量是確定性的，整體的生產制造和商業模式還是在電池廠內部去做調節。將電芯直接集成到底盤上，由于省去了電池模組，可以使體積利用率提升 15%-20%，零件數量減少

34、 30%，生產效率提升 30%，從而降低動力電池的人力、物力等制造成本，使續航里程提升 10-15%。而寧德時代在做 CTC 業務的優勢是，電池在整車零部件的成本占比超過 30%，作為價值量最大的零件，如果成功提高產品集成度和生產優率，將會使其產品在成本端更加有競爭優勢。圖表34： 零件廠主導模式資料來源：寧德時代進軍 CTC 領域是零件廠主導模式的一個縮影，其他的汽車零部件廠同樣有能力在這樣的模式下進一步拓展集成產品業務，在這樣的情況下零件廠不止應對來自下游 OEM 的業務拓展壓力，同樣將面對 Tier 1 梯隊的同業競爭，這將是巨大的挑戰。Tier 0.5 模式：超級供應商有跡可循，產業場

35、景量體裁衣Tier 0.5 模式不同于傳統的打包商或者低層次的外包服務，是指與 Tier 0 不是簡單的買賣關系，與 Tier 1 也不存在競爭關系。從主機廠主導的 Tier1 模式到 Tier 0.5 模式，客戶的深層次需求得到滿足，底盤向著定制化和個性化的方向發展。傳統格局中，整車廠作為主導方向供應商發布需求?，F在的造車新勢力，不少車企的成長周期不足 20 年，造車對于新興企業的難度較高，擁有集成供應能力的超級供應商可以有效的應對全新產品開發的成本和繁瑣的供應鏈管理。參考博世和麥格納成功的 Tier 0.5 模式，在滑動底盤領域，也有機會誕生新的超級供應商。圖表35： Tier 0.5 模

36、式資料來源：公司官網，要做好底盤的集成化開發，電池集成是關鍵的基礎步驟，第二階段是線控轉向和制動系統的變化，對于整車廠來說是強化整車動力系統的核心競爭力，對于電池廠來說汽車零配件業務的接觸渠道。對于大中型車廠來說，轎車、越野車、跑車等不同場景的底盤將成為一個標準件，自主研發將強化動力系統產品力。對于中小型車廠來說，成熟 CTC 底盤可以縮短開發周期、降低制造成本，將重點研發精力投放在 EE 和人車智能交互系統的研發中，這些車廠將有成為電池或汽車零部件廠通用化底盤的潛在客戶。以悠跑科技為例，其客戶分為兩類：一是有整車設計能力，悠跑只需要為其提供滑板底盤，加快整車的開發和制造，幫助其降低成本；另一

37、類沒有整車設計制造能力，根據其構想的場景和指定的客戶，悠跑就基于自身的滑板底盤在客戶的定義下為其提供整車。圖表36： Tier 0.5 模式資料來源：滑板底盤和 CTC 箭在弦上，市場空間廣闊我們認為，由于底盤總成平臺化開發的高效率與低成本特點，平臺化是一個逐漸明朗的方向。Tier 0.5 的底盤供應商角色有機會逐步成長，可能是由以麥格納、拓普集團為代表的汽車零配件商，也有可能是以寧德時代為代表的電池供應商?？紤]到整車廠對于產品核心競爭力的主導意愿，整車銷售價格、品牌、車型是影響 CTC 未來市場滲透的主要原因。圖表37： 2021 年國內新能源車銷量序號生產廠商累計銷量/輛市占率序號生產廠商

38、累計銷量/輛市占率1比亞迪598,52818.04%32海馬轎車13,5080.41%2特斯拉中國484,13014.59%33廣汽豐田11,3740.34%3上海通用五菱452,27013.63%34金康新能源11,3240.34%4上汽乘用車163,2624.92%35一汽轎車11,2260.34%5長城汽車135,0284.07%36一汽豐田10,7750.32%6廣汽埃安120,1553.62%37神龍汽車9,2880.28%7奇瑞98,1722.96%38沃爾沃亞太9,1800.28%8小鵬98,1552.96%39廣汽本田6,8630.21%9蔚來91,4292.76%40嵐圖6,

39、7910.20%10理想90,4912.73%41創維6,3930.19%11吉利82,1482.48%42領途5,9670.18%12長安76,5232.31%43云度5,3610.16%13哪吒69,6742.10%44上汽大通4,9130.15%14一汽大眾68,9052.08%45江鈴新能源4,5700.14%15上汽大眾57,1791.72%46力帆汽車3,4360.10%16易捷特48,4741.46%47愛馳汽車3,0110.09%17華晨寶馬47,3161.43%48北京現代2,7800.08%18零跑44,9061.35%49大運新能源2,7530.08%19威馬44,157

40、1.33%50國機智駿1,8400.06%20江淮39,3421.19%51鄭州日產1,5680.05%21河南御捷時代36,7871.11%52東風小康1,3490.04%22野馬33,9221.02%53奇瑞捷豹路虎1,2500.04%23東風風神31,2140.94%54廣汽菲克1,1160.03%24上汽通用26,9420.81%55小電天體1,0180.03%25北汽新能源26,3170.79%56東風悅達起亞9290.03%26吉麥新能源24,9770.75%57華晨新日8030.02%27一汽紅旗23,0510.69%58東南汽車5740.02%28東風本田19,3380.58%

41、59長安福特4440.01%29東風日產15,2590.46%60DS 中國1450.00%30北京奔馳14,8060.45%61長安馬自達1150.00%31東風柳州13,5260.41%62大乘汽車1020.00%資料來源：預測根據 2021 年國內新能源車銷量數據，現階段新能源車表現出了較高的集中度，前 20 家的市占率超過 80%?？紤]到滑板底盤在不同類型車企中的滲透速度不同，根據整車銷售價格、車型、品牌將車企分為頭部、知名和發展三類，預計頭部企業的經濟電動車型開發使用 CTC技術，知名企業的經濟型+局部中級車使用，發展企業除特別車型均使用 CTC，分別給予檔 2025 年 15%、40%、90%的 CTC 滲透率。依據三種車企現有的市場份額，按照未來幾年 CTP 和 CTC 的滲透進度，我們預計三種車企對滑板底盤的需求量變化及 2025 年滑板底盤需求數量占比如下。圖表38： 2025 年滑動底盤需求量占比圖表39： 各類車企對滑動底盤的需求數量（萬輛/年）滑板底盤發展車企（萬輛）傳統底盤（萬輛）滑板底盤頭部車企（萬輛）滑板底盤知名車企（萬輛）滑板底盤頭部車企（萬輛）6%1,4001,200傳統底盤（萬輛） 86%滑板底盤知名車企（萬輛）5%滑板底盤發展車企（萬輛）3%1,00080060040020002022E2023E2024E2025E資料來源：