1、目 錄上篇：行業分析提要部分3I基本分析3II基本評價4下篇：行業分析說明部分5I銀監會政策走勢分析5一、加強對股份制銀行監管5二、重拳嚴控銀行貸款流向6三、股市房地產成風險控制重點7四、重點徹查固定資產3000萬以上的貸款項目7五、全線監管銀行票據業務9六、政策悄然改變外資銀行擴提速10七、商業銀行進入基金業幾成定局12II建立我國銀行業持續性監管機制的問題分析15一、建立我國銀行業持續性監管體制保障性要素分析15二、我國銀行業建立持續性監管機制的問題分析18III銀行貸款利率走勢及對上市銀行影響分析22一、實際貨幣利率有望上浮22二、利差水平擴大影響大24IV我國銀行業發展的方向選擇分析2

2、6一、加快我國銀行業的國際化進程26二、從分業經營走向混業經營28三、必須大力發展網上銀行28四、進一步深化我國的金融創新29五、金融監管與國際接軌30V銀行業熱點分析32一、中國銀行改革已經進入了全面加速的階段32二、國有商業銀行當前面臨五大挑戰35三、商業銀行資本約束加強37四、國家對城市商業銀行的監管力度加大44上篇：行業分析提要部分I基本分析2004年一季度，股份制商業銀行繼續呈現資產快速擴勢頭，資產總額達到4.09萬億元，增長34.3%。在所有銀行業金融機構中，股份制商業銀行資產總額增長最快，增速高于平均水平17個百分點。配合國家宏觀調控政策，給過熱行業降溫，銀監會最近頻出重拳嚴控銀

3、行貸款。銀監會提出，嚴禁企業將銀行貸款借給關聯企業作為項目資本金，嚴禁將流動性貸款用于固定資產投資，嚴格控制城市建設等各類打捆貸款。銀監會提出信托業要加強風險防，當前要嚴防公募、保底、挪用、關聯交易等違規風險，密切關注股市、房地產等高風險領域的風險控制。銀監會決定全面清理銀行業金融機構對在建、擬建項目已發放或已承諾發放的固定資產貸款。其中重點是對總投資(包括固定投資和流動投資)3000萬元及以上項目發放的固定資產貸款。為進一步加強銀行票據業務監管，防銀行票據業務風險，促進銀行票據業務健康發展，中國銀行業監督管理委員會日前就銀行票據業務監管工作出臺一系列措施。II基本評價強 勢：我國城鄉居民儲蓄

4、存款額屢創新高，同時我國政府目前加快了國有商業銀行改革的步伐，加強了對商業銀行的監管力度，努力控制商業銀行的不良資產比率。弱 勢：不良資產比率過高是我國商業銀行目前普遍存在的問題，同時我國商業銀行的業務創新能力也不足，市場競爭能力有限。機 會：今年我國將推出國有商業銀行的改革上市，這將為國有商業銀行的發展帶來前所未有的契機。風 險：銀行目前存在的最大經營風險仍是不良資產比率過高和銀行業務創新能力不足。下篇：行業分析說明部分I銀監會政策走勢分析一、加強對股份制銀行監管中國銀監會5月9日表示，日前已經發布股份制商業銀行非現場監管規程（試行）（以下簡稱規程），對股份制商業銀行非現場監管的工作目標、圍

5、、方式、頻率和程序等進行了具體規。中國銀監會官員解釋，非現場監管是有效的審慎銀行監管體系中一種重要的持續性監管手段，對于進行商業銀行風險評級、風險預警以及指導現場檢查都有重要的作用。2004年一季度，股份制商業銀行繼續呈現資產快速擴勢頭，資產總額達到4.09萬億元，增長34.3%。在所有銀行業金融機構中，股份制商業銀行資產總額增長最快，增速高于平均水平17個百分點。同樣是一季度，在境主要商業銀行不良貸款余額和比率繼續呈現“雙降”的情況下，股份制商業銀行的不良貸款余額卻比年初還有所上升。根據中國銀監會4月底發布的統計數字，股份制商業銀行不良貸款余額為1878億元，比年初增加4.7億元。不良貸款率

6、為7.12%，比年初下降0.5個百分點。一位監管人士說，長期以來，在對國有商業銀行的監管中，由于準入的工作量已經很小，所以對其業務的監管便成了重點，通過現場和非現場監管抓降其不良貸款一直是工作的重中之重。而對股份制商業銀行而言，卻恰恰相反。這位人士說，在股份制商業銀行高速擴時期，準入是監管的重點，在機構設置、合理布局、高級管理人員準入方面投入了大量的精力，對支持其發展起到了很重要的作用。由于是新興商業銀行，其業務和資產質量方面存在的問題都還不太突出，所以監管部門在現場和非現場監管方面下的功夫遠不如國有商業銀行。近年來，股份制商業銀行在發展過程中，問題不斷涌現，舉報信件也越來越多，加強現場和非現

7、場工作已勢在必行。業人士認為，在以前的非現場監管上，監管部門大都流于收集報表、統計數字的工作，在風險分析、判斷上下的功夫較少。而銀監會此次推出的規程明顯提高了非現場監管的水平。規程以風險監管為核心，以監管信息為主線，建立了監管部門持續識別、監測和評估商業銀行風險的操作規程。監管部門將嚴格遵循程序采集監管信息，通過對信息的分析處理，持續監測商業銀行的風險狀況，及時進行風險預警，并相機采取監管措施。規程對監管人員走訪商業銀行、約見商業銀行高級管理人員談話、要求商業銀行提供補充說明材料等監管行為都有明確的程序要求和文書格式規，避免了以往監管工作中的隨意性，從制度上保證了監管工作的嚴肅性和規化，有助于

8、更好地樹立監管權威。二、重拳嚴控銀行貸款流向配合國家宏觀調控政策，給過熱行業降溫，銀監會最近頻出重拳嚴控銀行貸款。銀監會提出，嚴禁企業將銀行貸款借給關聯企業作為項目資本金，嚴禁將流動性貸款用于固定資產投資，嚴格控制城市建設等各類打捆貸款。銀監會還提出了銀行信貸支持的方向。銀監會主席明康表示，對于符合國家產業政策和市場準入條件、產品有市場、具有還款能力的項目和企業，銀行要繼續給予大力支持，重點加大對農業、高科技產業、交通、能源等薄弱環節和教育、科技、衛生、生態環境等社會事業的支持力度。同時要求農村信用社在防金融風險的同時，進一步改善支農服務。三、股市房地產成風險控制重點近日，銀監會提出信托業要加

9、強風險防，當前要嚴防公募、保底、挪用、關聯交易等違規風險，密切關注股市、房地產等高風險領域的風險控制。據統計，截至2003年12月底，全國完成重新登記信托公司共計57家，從業人員4602人。57家公司自營資產944億元，自營負債463億元，所有者權益481億元。57家公司共管理信托財產1635億元。57家公司利潤總額15。5億元，信托業務收入比2002年增長97%。經過四年的清理整頓，信托投資公司恢復了活力，已登記公司充實了資本，風險抵御能力有所增強，原有的負債業務有所下降。但是，一些信托公司原有風險清理工作任務還十分艱巨，一些重新登記后的公司違規經營又發生了新的風險，應當引起高度重視。銀監會

10、提出，信托業目前存在的主要問題是，信托投資公司雖然是現代法人，但有些公司治理結構不完善；高管人員和從業人員素質參差不齊，有的高管人員的專業水準和道德操守有待提高；信托投資公司經營機制雖比商業銀行更為靈活，但在的擴沖動使得一些信托投資公司違規經營產生風險。信托投資公司防風險的任務更為突出。此外，有些公司還存在歷史遺留問題。四、重點徹查固定資產3000萬以上的貸款項目銀監會近日發出通知，決定全面清理銀行業金融機構對在建、擬建項目已發放或已承諾發放的固定資產貸款。其中重點是對總投資(包括固定投資和流動投資)3000萬元及以上項目發放的固定資產貸款。據悉，此次全面清理對象是國家開發銀行、國有商業銀行、

11、股份制商業銀行、城市商業銀行、城市信用社、農村商業銀行、農村合作銀行、農村信用社縣級聯社營業部、信托投資公司、財務公司等銀行業金融機構截至2004年3月末對所有在建項目已發放的固定資產貸款，對擬建項目已承諾發放的固定資產貸款。銀監會強調，在全面清理中，重點是上述銀行業金融機構對在建、擬建的鋼鐵、電解鋁、水泥、黨政機關辦公樓和培訓中心、城市快速軌道交通、高爾夫球場、會展中心、物流園區、大型購物中心、城市建設(打捆)等重點項目及其2004年新開工項目固定資產貸款的清理，包括已發放和承諾的固定資產貸款的在建、擬建項目情況，符合國家有關法律、法規和政策的情況，在建、擬建項目固定資產貸款的部管理情況以及

12、風險狀況和資產保全措施。據了解，對于不同的情況，銀監會規定了不同的處理辦法。對國家明令禁止建設、違反土地管理法等有關法律、法規和國家政策要求停止建設的在建項目，要立即停止發放新貸款，對已發放的貸款要采取妥善措施予以清收，暫時無法收回的，要盡可能進行債權保全；對不符合環保規定、城市規劃、項目審批等建設程序及信貸政策要求暫停建設限期整改的在建項目，要暫停發放新貸款，并根據項目的整改情況，審慎安排貸款發放；對不符合法律、法規和國家政策要求要取消的擬建項目，一律不得發放任何貸款，并撤消貸款承諾；對未經國務院批準，年擬新開工的鋼鐵、電解鋁、水泥項目，一律不得發放任何貸款。對符合法律、法規和國家政策要求的

13、在建和擬建項目，要在落實好項目建設條件的基礎上，按照貸款管理要求和項目建設進度，合理安排好貸款發放。據悉，各銀行業金融機構要在6月上旬完成自查，之后銀監會將組織督查組分赴部分地區進行督查。銀監會要求各銀監局和各有關銀行業金融機構的一把手要親自掛帥，加強組織領導，依法辦事，具體問題具體分析，注意區別對待。同時，還要指定專門機構具體負責。五、全線監管銀行票據業務為進一步加強銀行票據業務監管，防銀行票據業務風險，促進銀行票據業務健康發展，中國銀行業監督管理委員會日前就銀行票據業務監管工作出臺一系列措施。監管制度建設方面，銀監會將建立監管會談制度，把銀行票據業務作為監管會談的重要容，對銀行票據業務中存

14、在的問題及時交換意見，督促銀行加強票據業務風險管理和部控制。同時，將銀行票據業務作為銀監會監管工作重點，對違規情況比較嚴重或風險比較大的銀行或其分支機構，加大現場檢查力度；進一步完善銀行票據業務統計和會計核算制度，加強對銀行票據業務風險的非現場監管；進一步落實、完善和規對票據違規行為或重大案件的通報制度并建立披露制度。根據現場和非現場檢查的結果，嚴格實施對票據違規行為的處罰，進一步樹立監管的嚴肅性和權威性。為提高票據業務監管工作的有效性，銀監會將積極配合國家有關部門修訂票據法，在新的法律框架下進一步完善銀行票據業務監管規定，并與有關部門協商對銀行票據業務監管的具體分工，建立信息共享和協調合作機

15、制。為加強票據業務監管的研究和培訓，銀監會部還將成立跨部門的課題研究小組，繼續對銀行票據業務相關問題進行調研，為政策制定部門和監管部門提供支持；同時，在銀監會系統進一步開展銀行票據業務風險管理及監管培訓工作，提高監管人員的業務水平。六、政策悄然改變外資銀行擴提速監管當局可能發現目前中國銀行業所面臨的阻力和困難要比他們當初想的要大得多，對外資銀行政策的悄然改變，或許正是期望外資“輸血”中資銀行而做的必要努力?！巴赓Y銀行的春天已經到來！”銀監會主席明康在不久前舉行的在華外資銀行負責人會議上如此表態，而一些主要外資銀行紛紛“領情”，加速擴。上周，花旗集團和匯豐控股幾乎同時宣布在滬各新添一家支行，而渣

16、打、恒生和東亞等多家外資銀行均表示考慮今年在滬續增其支行數目。一方面是轟轟烈烈的中國國有銀行改革，另一方面，銀監會選擇此時力挺外資銀行，個中深意頗引人關注。1、管理層加快審批5月31日，匯豐銀行在淮海中路開出了其在滬的第2家支行，由此成為“目前滬上擁有支行數目最多的外資銀行”，但是，這一“紀錄”很快就在6月3日被花旗銀行“打平”，有趣的是，花旗銀行在新天地新開的支行離匯豐淮海中路支行僅幾步之遙。匯豐銀行分行行長峰表示，監管機構2002年頒發了在華外資銀行同城營業網點條例，條例規定，一家外資銀行每年在同一城市，一次只能申請一家支行或至多3家ATM自助銀行，條例對外資銀行在酒店、機場等公共場所設立

17、ATM機則無數目限制。從實際操作來看，過去一般從向地方銀監局遞交支行籌建報告到最后驗收，大約需要3到4個月時間，因此，理論上來講，目前一家外資銀行在同一城市一年可獲準新開至多3到4家支行，花旗銀行一位管理層人士介紹。但如今這一擴的速度已經快了許多。條例剛頒布時，外資銀行申辦支行都較緩慢，有時甚至一年都開不了一家，不過從去年年中開始，外資銀行在滬支行擴已明顯提速，一位美資銀行駐人士表示。2、外資行網羅“旺輔”按照中國政府在2001年“入世”時的承諾，最晚于2006年年底，外資銀行在華的一切業務限制將被全面打破。“盡管現在有銀行、網上銀行等名目繁多的渠道，但分支機構無疑是地居民最易接受的，不過這也

18、是成本最昂貴的一條渠道?！狈逭f，根據規定，一家支行須至少有1000萬元人民幣資金備案，而這一條件并不是所有在華外資銀行均樂意承擔的。但是對花旗和匯豐這樣的銀行業巨頭來說，錢顯然不是一個問題?！拔覀儸F在最頭疼的是找不到好的地段來開支行，否則，我們將開出更多支行?！眳R豐銀行中國區總裁葉迪奇告訴記者。有趣的是，記者獲悉，在花旗部，最近專門成立了一個“支行建設團隊”，有專人負責找“地盤”，專人負責為支行申請“攻關”?；ㄆ煦y行分行有關人士表示，“如果找得到更多類似新天地這樣的高檔場所，花旗今年在新添的支行數目絕不止一兩家?！薄盁o論是花旗還是匯豐，如今幾乎都拼命在高檔場所搶地盤開支行無疑都是想趕在2006

19、年前盡可能多地完成同城網絡建設，方便屆時爭取更多的高端客戶。”一位中資銀行人士評價說。這位人士分析，對外資銀行來說，來到中國最主要的目的是“賺錢”，“因此，他們不會和中國四大國有商業銀行一樣，愿意承擔基礎金融服務?！彼f。3、以市場換股東？4月下旬，銀監會在京舉行在華外資銀行負責人會議，據一位與會外資銀行代表透露，許多外資銀行高官均對明康“外資銀行的春天已經到來”這句感言感到相當高興：“這甚至可以說是一種暗示?！边@位外資銀行代表分析說。更“湊巧”的是，5月31日美國新橋成功入股深發展接近18%股份，從而實現外資對中資銀行的首度控股，而在此消息公布前一天，中國銀監會有關負責人公開表示，銀監會一如

20、既往地支持外資入股中資銀行。與此相“呼應”的是，中國銀監會負責人近日再次強調，歡迎合格的境外戰略投資者按照自愿和商業的原則，參與中國銀行業的重組和改造，同時，也將許多原本必須由銀監會批準的審核權限進一步下放給當地銀監局自行處理。國有銀行改革正在緊要關頭，宏觀調控又另中資銀行新增生存壓力，銀監會為什么此時為外資行松綁鼓勁？“中行和建行被選作兩大上市試點，交行也在蠢蠢欲動，但都動作緩慢，至少比當初財政部剛剛注資450億美元至中行和建行時，改組的速度已明顯趨緩，這說明很多原因，最主要的是監管當局可能發現目前中國銀行業所面臨的阻力和困難要比他們當初想的要大得多?！币患腋圪Y銀行駐滬代表表示。如果事實果真

21、如此，不難看出銀監會在此時力挺外資銀行的“良苦用心”。對外資銀行政策的悄然改變，或許正是期望外資“輸血”中資銀行而做的努力。七、商業銀行進入基金業幾成定局銀監會主席明康在近日召開的在華外資銀行會議上明確表示，管理層正在“醞釀和研究商業銀行設立基金管理公司的準入”的方案，這個讓商業銀行蓄謀已久、基金公司提心吊膽的政策舉措終于將要落錘了。基金業人士普遍的反應是：商業銀行進入基金業必將會使基金業發生顛覆性的變化，直接表現為基金業的人才流動、資金流動，最終結果是使一些實力不足的基金公司倒閉或破產。而國商業銀行受制于法規的限制，只能做傳統商業銀行業務。有一些市場人士認為，如果不放開國商業銀行業務圍，依靠

22、單一業務的國商業銀行將無法應對金融業全面放開后的國際挑戰?！捌浣Y果只能是國外金融機構逐步蠶食掉國資產管理市場?！币晃粯I人士表示。與國際金融集團多渠道、多領域開展國際業務不同的是，國商業銀行拓展國際業務的條件尚不成熟，在此情況下，對國金融市場寸土必爭就成為國商業銀行的發展之道，而資產管理業務被認為是重中之重。正如大多數人所認為的，資產管理業務是一項最沒有風險而收益最為豐厚的業務，商業銀行早就垂青這塊業務，暗地里也通過各種方式展開對此項業務的爭奪。這種爭奪在2003年5月和7月浮出水面。商業銀行分別聯合了省11家中小銀行和省外6家城市商業銀行，成立了銀行間債券市場資金聯合投資項目，項目的投資圍為銀

23、行間債券市場和貨幣市場?合計管理的資金總額為11.8億元。此項目被稱作貨幣市場基金的雛形，但商業銀行的雄心顯然不止于此。當時商業銀行的人員就表示，此項目為“推出真正貨幣市場基金奠定良好的基礎”，圖謀未來資產管理市場的雄心昭然若揭。根據當時票據市場規模，有人預測貨幣市場基金的容量也就幾百億，對商業銀行和基金公司來說，誰搶先一步誰就占據有利位置。于是在2003年初，數家基金公司將已經成熟的貨幣市場基金的方案上報給證監會，之后，由于銀監會和證監會在政策協調上沒有達成一致的意見，導致貨幣市場基金出爐一推再推。直到2003年11月份，招商、華安、博時三家公司拿到第一批有關貨幣市場基金的批文，并順利發行了

24、將近150億元的貨幣市場基金，而商業銀行發行貨幣市場基金的呼聲卻漸漸平息了?！帮@然，基金公司的貨幣市場基金業務已經涉足到商業銀行的領域，肯定影響到商業銀行的業務拓展。”銀河證券基金研究和評價中心的杜書明博士表示。而商業銀行在搶奪貨幣市場基金中失利沒有影響到其參與資產管理業務的激情，他們也一直在積極推動管理層對商業銀行介入資產管理業務進行松綁。現在看來，這種推動終于得到了結果，允許商業銀行進入基金公司等于給商業銀行從事資產管理業務開了閘門。II建立我國銀行業持續性監管機制的問題分析建立銀行業持續性監管機制是提高銀行業監管效率，發揮銀行業監管職能作用的重要基礎工程，在保證銀行業正常經營，避免因銀行

25、業的動蕩而引發經濟金融危機中具有重要的意義。實行銀行業持續性監管的目的是保持銀行業的穩定性，降低存款人和銀行業的風險，促進銀行業的穩健發展。它要求銀行業監管當局利用網絡化的監管組織、多樣化的監管方式、連續化的監管手段對銀行業實行全面有效的監管。一、建立我國銀行業持續性監管體制保障性要素分析根據巴塞爾銀行監管委員會頒布的有效銀行監管的核心原則的主要要求和我國多年來銀行業監管的實際，現階段建立銀行業持續性監管機制已經有了多方面的基礎。1.我國已經建立起較為完善的金融機構組織體系.為建立銀行業持續性監管機制奠定了組織基礎。多年來金融改革的實踐和探索，我國建立了適應社會主義市場經濟發展的金融組織體系，

26、即是以中央銀行為領導，國有商業銀行為主體，包括政策性金融機構、股份制商業銀行、其他非銀行金融機構并存，分工協作的金融體系。它在特定歷史時期的國民經濟運行中起到了積極的推動作用，并且隨著經濟金融改革的深入和發展，金融組織機構也在不斷地充實完善。一是中央銀行的三級宏觀調控和金融服務組織系統逐步完善，設立了跨經濟區域的九家分行，這是中國人民銀行管理體制的重大改革，對增強中央銀行的獨立性，增強中央銀行執行貨幣政策的權威性，全面行使中央銀行職能有著重大意義。二是為保證現有金融組織機構的穩健經營、公平競爭，根據十屆全國人大三次會議決定，成立了中國銀行業監督管理委員會，統一監管銀行、金融資產管理公司、信托投

27、資公司等金融機構，經過11年的變革，我國的金融監管體系初步形成。三是加大了對證券、保險管理體制的改革力度，從規經營行為，發揮非銀行機構的功效，堅持分業經營、分業管理等方面人手，維護正常的金融秩序，確保區域性金融秩序的穩定。四是逐步進行國有獨資商業銀行和政策性銀行組織體系的建設，建立有效的運行體制。國家以發行定向國債和外匯：注資的形式補充國有獨資商業銀行的資本金，使之符合巴塞爾協議規定的銀行資本金的最低標準，著手進行國有獨資商業銀行股份制改造，進一步增強國有獨資商業銀行參與國際金融合作與競爭的能力。五是增強了對合作金融和外資金融機構的監管力度，使之在規經營的基礎上與其他金融機構開展正常競爭。金融

28、組織體系的深入改革，明晰了實行監管的權限層次以及與被監管金融機構的關系，奠定并夯實了實行持續性監管的組織基礎。2.建立了符合中國國情的銀行業法律體系，實行持續性監管有了法制保證。銀行業監管能否有效地發揮作用，首先取決于是否具有充分的法律基礎。目前，實施銀行業監管的法律框架已經基本確立，其法律、法規的構成主要有：修訂后的新中國人民銀行法和商業銀行法，新頒布的中國銀行業監督管理法以及國務院頒發的有關行政法規和銀行業白身制定的一系列規章制度，如貸款通則、商業銀行授權授信暫行管理辦法等以及有關規銀行業監管程序、約束銀行業監管行為的規章制度等。這些法律法規的頒布實施，賦予了各級銀行業監管部門必要的監管權

29、力，使對銀行業的監管有了明確的法律授權，并有了有效行使這些權力的可靠法律保證；在總體法律框架規之下，制定具體的銀行業監管章程或指導原則，按照法律規定和法定程序實施，杜絕對銀行業監管過程的隨意性，保證了銀行業監管的客觀性和公正性。所有這些法律規章的頒布執行為實行持續性監管提供了充分的法律保證。3.銀行業監管模式逐步完善，監管技術得到進一步提高。我國對銀行業的監管方式、方法從初期的單向、粗線條監管模式向目前全方位、系統化的監管模式轉變，對銀行業運作的合規性、合法性、有效性等方面的監管下：作取得顯著成效，實現丁銀行業監管工作四個方面的轉變：監管方式由事后被動查處向超前主動監管轉變，監管容由過去側重設

30、置審批向以風險防為核心的監管轉變，監管運作由一般性行政性監管向規、依法監管轉變，監管工作體系由人民銀行單一監管向以銀行業監督管理部門為主，金融機構自律和社會監督相結合的轉變。近年來又對銀行類金融機構高級管理人員任職資格審查方面和在促進銀行業加強部控制建設方面加大了監管力度。銀行業監督管理法的頒布實施，明確了監管者的日標、要求和原則，保證監管者的獨立性，在法律：戶明確賦予銀行業監管當局在銀行業金融機構未遵守審慎性經營規則時，采取-系列監管強制措施的權利，加強銀行業監管當局。與中央銀行和境其他監管機構的協調合作，同時，電子計算機技術等現代化監管手段的推廣和應用，現場檢查與非現場檢查的廣泛應用和有機

31、結合，對商業銀行進行綜合并表監管，成功地對跨境銀行業進行監管等方面的實踐，對我國銀行業實行持續性監管創造了有利條件，也將發揮積極的作用。我國實行的多種監管方式的綜合運用符合持續性監管的要求。4.實行銀行業持續性監管的協調機制的基礎良好。在人民銀行與銀監會分設之前，我國中央銀行的監管具有相對獨立性，并在長期監管實踐中積累了較為豐富的監管經驗。我國中央銀行經過近二十年的運作，逐步建立了相對獨立于地方政府、獨立于財政的組織體系，獨立地制定并執行貨幣政策，通過建立強有力的監控系統，在法律賦予權力的基礎上，牢固地樹立了中央銀行的權威性。同時中央銀行充分運用各種調控手段，確保了中央銀行監管的效率性和連貫性

32、。近年來，戶央銀行宏觀調控方式逐步由直接調控為主向：自接調控和間接調控并舉，以間接調控為主的方向轉移，通過調整利率水平、改革存款準備金制度、進行公開市場操作來調節貨幣供應量，極發揮了中央銀行調控手段的作用；并且負責對銀行業和其他金融機構監管的全過程，具有最高的權威性和監管自主性，有效地防止廠銀行業之間因央行監管標準不一、處罰力度輕重不同所產生的消極影響。多年來，中央銀行在實施監管過程中，在對有關違規問題的處理方面，成功地進行了關閉、接管、注資、收購的嘗試，積累了較為豐富的監管經驗。人民銀行與銀監會分沒后，根據法律規定將建立一個合理有效的金融監管協調機制，人民銀行多年宋已經與商業銀行建立起了良好

33、的數據信息傳輸機制，央行的統計信息及時順暢地傳輸到銀行業監督管理機構，監管效率將大為提高，銀行業監管職能的整體劃轉使長期積累的監管經驗得以延續，并在銀監會專職履行監管職責后建立與國際接軌的監管方法和理念，為實行銀行業持續性監管打下了堅實的基礎。二、我國銀行業建立持續性監管機制的問題分析實行持續性監管，監管主體即銀行業監督管理部門要有系統連續的監管法規和組織體系，監管的容要涵蓋監管對象發生的全過程和營運的各方面。因此，實現持續性監管的途徑有以下幾個方面：1.進一步健全完善銀行業監管的組織體系和法律體系。健全完善的銀行業監管組織體系是實行持續性監管的組織保障。實現銀行業持續性監管并取得預想的監管成

34、效，首先必須建立現代銀行業監管體系，完善銀行業監督管理部門為主導的監管系統.處于銀行業監管第一線的銀行業監督管理分支機構的丁作重點要轉移到銀行業監管上來。圍繞這一重點，使其部監管組織網絡化，做到外一致、前后連續，確保銀行業監管組織機構框架合理，監管脈絡清晰，監管層次分明。其次要進一步加強金融立法工作，銀行業監管的權威性和有效性需要有健全的法律規章作保障。在中國人民銀行法、商業銀行法和銀行業監督管理法等金融基本法的基礎上，還要制定一批規銀行業監管行為的規章制度，如銀行業監管工作規程、現場監管規程等，以此來提高銀行業監管工作的制度化、規化和科學化水平。只有建立并完善我國的銀行業監管法律體系，通過立

35、法為監管人制定明確的、可實現的、統一的責任和目標框架，并保證其實現目標和責任時享有工作上的獨立性，才能使其擺脫來自各個方面的壓力并實現預定的監管目標。而且法律建設在銀行業監管丁作中不斷加強，從對銀行業實行單純和合規性監管向以風險防為核心的審慎性、持續性監管的轉化過程中將發揮愈來愈重要的作用。2.綜合運用多種持續性監管的方法，保證銀行業持續性監管的順利運作，隨著銀行業監督管理部門職能作用的強化，對銀行業實行持續性監管的地位和作用亦得到進一步加強。根據國際慣例和我國實際，通過對銀行類金融機構建立前的嚴格審查、注冊、登記來嚴把市場準入關，確保整個銀行業體系的健康穩定，維護公眾對銀行系統的信心，這是實

36、現持續性監管的基礎；采取現場檢查與非現場檢查相結合的方法，全面評價銀行類金融機構的運行情況，從而提前發現問題并在問題惡化之前迅速要求有問題銀行拿出解決問題的辦法；對被監管銀行業金融機構實施風險性監管和資產性監管，并以此判斷銀行活動是否安全、穩健、合法；考察銀行類金融機構外部管理情況、評估管理者的能力和勝任程度，為監管者進一步評估被監管者提供依據；完善銀行業監管有效的部控制機制，構筑實現銀行業持續性監管的部防線，對銀行類金融機構的部控制進行審慎評價和嚴格的監管，保證銀行業的持續穩健發展；當銀行業金融監管當局發現某一金融機構的經營不符合金融法規規定，經營管理狀況出現妨礙穩健經營的傾向或有危害公眾利

37、益行為時，應按不同情況采取相應措施，確保銀行業平穩運行。3.實行業務和技術創新，確保持續性監管的力度。銀行業監督管理部門實施持續性監管應參照國際上銀行業發達國家的監管手段和方法，依據我國銀行業發展的實際來進行銀行業監管工作的業務和技術創新，一方面在整體上與國際金融業在監管技術和監管容要求上接軌，另一方面全面加大對銀行業監管的力度。一是采取預防性監管手段以防風險，它是各國管理手段的主體。我國銀行業監督管理部門在實施預防性監管時可以對銀行類金融機構的資本充足條件、清償能力管制、銀行業務活動的管制、對單一貸款的管制、對關聯貸款的限制、市場風險管理、管理評價、貸款的國家風險等方面進行審慎性審核和管理。

38、二是建立存款保險制度。存款保險制度是為整個銀行業體系設立的又一道安全防線，有利于提高銀行業的信譽和穩定性，維護存款者的利益。在我國，存款保險制度的組織形式可以采取靈活多樣的方式，既可以官辦，也可以銀行同業公會獨辦，還可以由政府和銀行同業公會合辦。三是進行銀行業監管技術創新。各級銀行業監督管理部門應利用現代信息處理和通訊技術，建立科學高效的管理信息系統，保證各項決策和業務經營活動建立在充分的信息支持基礎之上，注重信息的預測功能，適時調整業務經營方針和監管策略。4.建立監管協調機制，協調監管政策和措施。中央銀行貨幣政策與金融監管是相互聯系、相互影響的，貨幣政策和金融監管的目標、業務常常會有所交叉，

39、并相互補充，同時中央銀行和金融監管機構在維護金融穩定方面各有優勢和側重，需要進行密切的合作。充分合理運用貨幣政策工具，提高中央銀行宏觀調控能力，奠定持續性監管的基礎，這取決于央行采取何種程度的貨幣政策，要在金融調控方式、金融調控對象、金融調控傳導機制、金融調控環境等多方面推進改革，提高金融調控的有效性和作用圍，堅持經濟手段、法律手段與必要的行政手段相結合。制定緊急援助措施，保證金融運行的穩定。在金融監管方式中，預防性的管理是經常性的監督管理活動，也是最有效的安全措施；存款保險制度則是一種輔助性的穩定器，而中央銀行對發生清償能力困難的銀行提供緊急援助，可以視為金融風險防體系的最后一道防線。盡管中

40、央銀行采取各種措施避免出現金融機構的經營風險，仍然會有銀行不能滿足監管要求或出現清償問題，為保護存款人和債權人，防止問題的擴散，中央銀行必須有能力實施適當的干預。我國中央銀行根據實際，可以建立健全以下提供緊急援助的措施：由中央銀行提供低利貸款；存款保險機構提供資金；由一個或更多的大銀行提供支援；在極端的情況下，中央銀行應對未能達到審慎要求的銀行進行接管。由此來確保整個銀行業系統運作的穩定和安全。III銀行貸款利率走勢及對上市銀行影響分析一、實際貨幣利率有望上浮1、適度從緊的貨幣政策取向2004年確定的貨幣信貸調控目標是，廣義貨幣M2與狹義貨幣M1的增長在17%左右，全部金融機構新增人民幣貸款2

41、.6萬億元左右。但是，一季度貨幣執行報告顯示，3月末，廣義貨幣2余額23.2萬億元，同比增長19.1%。一季度金融機構實際增加貸款8351億元，占全年預期目標2.6萬億元的32%，同比多增247億元，顯示一季度國民經濟部分行業的過熱局面，并沒有得到有效遏制。國家近期連續下發了一系列宏觀調控的政策，如在較短時間進行的三次準備金率的調整，提高鋼鐵、電解鋁、水泥、房地產開發固定資產投資項目資本金比例，以及人民日報刊登社論堅決維護宏觀調控政令暢通，都反映了國家宏觀調控的決心。央行一季度貨幣政策執行報告中也明確指出，下一階段穩健貨幣政策的取向是適度從緊，并將進一步研究動用價格杠桿等貨幣政策工具組合進行預

42、調和微調，并穩步推進利率市場化，將賦予金融機構更大的貸款利率定價自主權。由于銀行較高的超額準備金水平，導致近期央行的總量調控政策效果一般，不排除國家進一步采用價格調控政策的可能?？梢灶A期，在緊縮性貨幣政策環境下，經濟增長的生動力會使資金的供求趨于緊，存貸款利差必將進一步擴大，上市銀行利潤會大幅上升。2、資金流向不均衡，導致局部產業資金短缺本輪經濟景氣周期，以房地產和汽車的消費、出口的快速增長，進而帶動資本生產產業的擴，石化、鋼鐵、有色金屬、能源、交通、機械等行業都出現了快速擴，在資本生產行業出現了明顯的通脹。但與此對應的是，在最終消費行業，除了房地產和汽車消費明顯增長，糧食等農產品價格回升之外

43、，大多數消費品價格低迷，尤其是家電等大規模生產的消費品行業，依然維持通縮的局面。這些行業上游原材料價格上漲，自身產品價格疲軟，行業盈利前景不樂觀，阻礙了資金向這些行業流動。3、央行放開貸款利率浮動圍繼2003年央行允許商業銀行發行次級債補充資本金后，中國人民銀行決定，從2004年1月1日起擴大金融機構貸款利率浮動區間。在中國人民銀行制定的貸款基準利率基礎上，商業銀行、城市信用社貸款利率的浮動區間上限擴大到貸款基準利率的1.7倍，農村信用社貸款利率的浮動區間上限擴大到貸款基準利率的倍，金融機構貸款利率的浮動區間下限保持為貸款基準利率的0.9倍不變。不再根據企業所有制性質、規模大小分別確定貸款利率

44、浮動區間。政策性銀行貸款及國務院另有規定的貸款利率不上浮。近期各方面的信息表明，央行有進一步提高貸款利率浮動圍的可能。4、資金供求雙方的行為變化過去單一的貸款利率和不良貸款考核到人的政策，使得銀行的價值取向單一：只選擇最好、最大的沒有風險的公司貸款。在原有的體制下，貸款的灰色成本將顯性化為貸款成本。在單一貸款利率下，資金的供給話語權掌握在銀行手中，企業是被動的被選擇對象。那些沒有入選而又需要資金的企業，往往通過灰色交易入選貸款對象。在貸款利率放開之后，企業獲得了部分的話語權，可以運用價格籌碼與銀行談判，那些原先支付灰色成本的企業，有可能將部分灰色成本轉變為貸款成本。貸款利率的浮動，可能促使銀行

45、的行為取向發生變化：在較高的貸款利率的前提下，考慮以前不愿意貸款的中小型公司或風險較高的公司。二、利差水平擴大影響大上市商業銀行的主要收入來自于利差收入，平均占到經營收入的三分之二，而利差凈收入水平則取決于貸款規模及利差水平，我們認為利差水平擴大對于上市公司業績的影響將超過貸款規模收縮的影響。1、緊縮性的貨幣政策并不會改變商業銀行信貸規模的增長根據1992年以來貨幣供應量增長率、現價GDP增長率、不變價GDP的比較分析，在過去的5年、6年、7年、8年、9年、10年時間里，M2增長率與GDP增長率之差的平均數分別為7.58%、8.12%、9.19%、10.42%、11.69%和11.48%，在過

46、去的5年、6年、7年、8年、9年、10年時間里，M1增長率與GDP增長率之差的平均數分別為7.62%、5.15%、8.68%、8.38%、8.95%和9.08%。根據GDP與貨幣供應量的歷史數據關系，考慮到中央銀行將綜合運用多種貨幣政策手段調控貨幣供應量的增長幅度，預計2004年M2的增長率在17%左右，M1的增長率在16%左右。央行今年的調控目標是M2計劃增長17%，相應的貸款平均增幅應與此相當。而上市銀行因機制優勢，貸款增速應會超過平均水平，在25%左右。信貸規模在高增速背景下的適度下降，對銀行的利潤增長不會構成明顯的影響，大部分上市銀行2004年凈利潤增長率仍可達20%以上。2、實際利率

47、的下降導致企業投資規模的擴人民幣匯率短期大幅調整的可能性不大，人民幣的升值壓力將導致國通脹壓力加大，而且人民幣的升值壓力也制約了國存款利率的調整空間，這將會進一步降低國資金的實際利率。從企業來看，影響其投資決策的主要因素是資金的實際利率和盈利預期。2003年底，CPI是1%，預計2004年CPI還會進一步提高，甚至達到4%至5%的水平，實際利率的持續降低，走向負利率時代，必然導致資產定價的提高，進而會促使企業進一步擴大投資規模。3、貸款利率從5.3%上升至5.57%，上市公司的凈利潤增長20%左右存貸款利差為貸款收益率和存款付息率的差額，是用來衡量存貸款業務的盈利能力。在目前實際利率為負的背景

48、下，對銀行業績影響最為敏感的存貸款利差一定會繼續擴大，銀行業績增長具有良好的經濟環境基礎。2001年以來商業銀行的存貸款息差呈下降趨勢，2002年平均息差只有2.863%。2003年息差與2002年基本差不多，息差水平受到貸款發放的時間差異影響，貸款利息在每個季度末計算。民生銀行、深發展息差相對較低。如果貸款利率增加5%，即0.265%，息差水平增加9.25%。根據測算：如果存款利率不變，貸款利率上浮5%，即貸款利率從5.3%上升至5.57%，上市公司的凈利潤增長20%左右。IV我國銀行業發展的方向選擇分析從銀行角度看，全能銀行對許多有實力的大銀行來說是一個方向。雖然從整體上看，全能銀行不可能

49、也不應全部取代專業化的金融機構，但專業金融機構應該有成為全能銀行的自由。至于這些金融機構是否利用這些自由要由它們自己根據其自身的實際情況來做決定。在我國現階段，面向允許金融混業經營方向的自由化改革必須采取“漸進過渡”的方式：第一步，近期維持金融分業經營總體格局；第二步，從合作走向混業，這其中主要包括銀證合作和銀保合作：第三步，混業經營的具體運作模式一金融控股公司。一、加快我國銀行業的國際化進程國有商業銀行經營國際化是金融全球化的時代潮流和社會經濟發展規律的在要求。也是我國加入WTO后國銀行所無法回避的重大課題，對我國銀行業未來的生存和發展具有戰略性意義。抓住機遇，積極開拓全方位、多層次的國際金

50、融業務和發展海外分支機構，實現銀行經營國際化，是當前我國商業銀行的整合與再造的重要容。商業銀行經營國際化有兩層含義：（1）立足國市場，積極拓展對外金融業務。我國金融市場的進一步開放，意味著我國銀行業與世界銀行業將更加緊密地融合。因此，國銀行的再造就必須在遵循國際標準的前提下，對自身的發展戰略、管理體制、產品和服務、技術與人才等進行全方位、大幅度、深層次的再造和升級，實現高層次的經營國際化。只有這樣，才能真正形成自身的競爭優勢。也才談得上與國外銀行的競爭。國有商業銀行實施本、外幣一體化經營，與世界經濟金融日益一體化、國際化的宏觀經濟金融形勢相適應，也是加快商業銀行國際化發展的較好選擇。至于本、外

51、幣一體化可以采取分步走的管理模式。在目前，從體制一體化來看，可采取集中和分散相結合的管理體制，即一級分行的相對分散和基層經營行的相對集中相結合；最終實現統一化，即一級分行將成為單證處理中心、交易中心。清算中心和風險控制中心。從營銷一體化來看，要倡導綜合營銷，首先要在銀行上下形成綜合營銷的觀念和氛圍，各級行開拓市場、發展客戶都要做到本、外幣業務同時兼顧、同時營銷；其次，要全面推行客戶經理制和外匯業務產品經理，為客戶經理提供產品和技術支持，對一些專業性較強的產品的營銷，外匯業務產品經理要與客戶經理密切配合，保證綜合營銷的順利實現。（2）立足國際市場，適時在國外建立分支機構，拓展國際金融市場業務。另

52、外，全面推行IS09000質量管理標準，加強經營管理，減少經營風險，與國際金融接軌，也己成為我國銀行業的當務之急。IS09000質量管理體系提供的是業務流程標準化原理，通過引入IS09000的科學管理思想和方法，實現“防風險、穩健經營”的目的，使銀行管理水平達到國際水準。在目前形式下，我國商業銀行推行IS09000質量管理體系十分必要；首先，IS09000質量管理體系是以客戶為關注焦點的，商業銀行推行這一可以向客戶提供可靠的、值得信賴的金融產品和服務的需要，能更好地創新金融新產品。其次，IS09000標準是當今先進的經營管理思想。借用IS09000國際標準的方法和經驗，能夠促使商業銀行逐步向國

53、際商業銀行先進的管理模式轉變，形成持續改進、自我完善的管理模式，使我國商業銀行的經營水平、管理水平、服務水平和服務質量上一個新臺階，從而提高國商業銀行的市場競爭力，為持續穩步發展奠定堅實的基礎。再者，按IS09000標準精銳之一“過程方法”的思想。通過持續改進可以建立起規商業銀行各個層次的監督制約機制，在管與外控相互聯系、相互配套、有機結合的基礎上形成一個整體的、嚴密的、有效的管理體系。使我國銀行業在一個較高的管理平臺上進行市場競爭。二、從分業經營走向混業經營混業經營是大勢所趨。從銀行角度看，全能銀行對許多有實力的大銀行來說是一個方向。雖然從整體上看，全能銀行不可能也不應全部取代專業化的金融機

54、構，但專業金融機構應該有成為全能銀行的自由。至于這些金融機構是否利用這些自由要由它們自己根據其自身的實際情況來做決定。在我國現階段，面向允許金融混業經營方向的自由化改革必須采取“漸進過渡”的方式：第一步，近期維持金融分業經營總體格局；第二步，從合作走向混業，這其中主要包括銀證合作和銀保臺作；第三步，混業經營的具體運作模式金融控股公司。發展金融控股公司是一個方向。我國在發展金融控股公司時，應該主要以商業銀行為集團公司，為了更好地充實資本金、強化部管理，要大力推動金融企業的股份制改造并上市。利用資本市場開展并購是金融控股公司的一般模式，在并購過程中可根據業務發展需要，集團公司可以收購與金融業相關的

55、子公司，組建的金融控股公司還要積極開拓國際市場，努力發展成為一流的跨國公司集團。三、必須大力發展網上銀行隨著我國加入改革開放進一步深入，金融領域逐步開放，外資銀行開始進人中國。外資銀行咄咄逼人的網絡銀行分銷技術和嫻熟的網上理財業務，使我國國有銀行乃至中國人民銀行希望借助傳統銀行的眾多物理網點構成的天然屏障變得脆弱起來。雖然傳統業務的物理網點可以在一定水平上起到阻礙外資銀行進入中國金融服務市場的效果，但是，外資銀行一旦使用網絡銀行技術，與中國的網絡型合作伙伴建立起共享客戶群的戰略聯盟，那么，中國現有的物理網點的服務貿易壁壘效用將會大打折扣。在這種情況下，如何培育和發展我國有一定實力的網絡銀行。改

56、進和完善網上銀行業務成為當前我國銀行業所面臨的重大問題。互聯網對我國傳統銀行業來說既是機遇又是挑戰，無論是政府部門還是銀行，都應該清醒地認識到這個問題，及時抓住互聯網這一信息時代的新載體，充分發揮它在改造傳統銀行業中的作用，使我國的銀行業邁向一個更高層次。網絡銀行與傳統銀行手段有著根本的不同，因此，為了趕上網絡營銷所提供的信息高速公路，我國銀行應實行全方位的戰略轉移：（1）在管理方向上從直線職能制的組織結構向業務流程再造的市場鏈轉移，實現組織結構的扁平化，提高對外界的反映速度；（2）在市場方向上從國市場向國際市場轉移?(3)在業務方向上利用信息技術對傳統的銀行業務進行改造，開發適合網絡銀行的業

57、務新品種、服務新手段，牢牢抓住網絡營銷的核心和生命一速度和個性化。四、進一步深化我國的金融創新積極致力于金融創新是我國商業銀行發展的現實選擇。主要包括：(1)資本業務的創新。資本充足率較低一直是我國商業銀行共同存在的問題。對此應考慮采取兩項措施：一是鼓勵效益好、經營穩健、規模較大的銀行公開上市募股；二是發行從屬債券，充實二級資本。(2)存款業務的創新，加大科技投入，積極發展和完善ATM、POS和電子借記、貸記轉賬業務，發展個人支票、旅行支票、銀行卡和網上銀行。(3)非存款業務的創新。擴大再貼現規模，推行貸款證券化、貸款出售等。(4)資產業務的創新。大力發展銀團貸款、并購貸款、保理貸款。并購貸款

58、是為企業兼并、收購等資本運營活動而提供的貸款。這種貸款與一般貸款最大的區別就是貸款的用途不是生產性的，也不是商業性的，而是用于資本重組，實現企業規模的低成本擴。保理貸款是商業銀行以應收款項為抵押，向顧客提供資金融通的一種貸款業務。(5)投資業務的創新。通過購買國債、企業債券等使商業銀行資產多元化。(6)表外業務的創新。可以開展基金托管、委托業務，個人資倌咨詢業務，現金管理、代理證券買賣業務，承諾類業務等。另外，隨著我國經濟與世界經濟一體化進程的加快，對外貿易的規模將迅速擴大，國際市場波動對國市場的影響會不斷加強，國企業在參與國際市場競爭的同時將面臨更多、更大、更直接的國際市場風險，因此：對規避市場風險的金融衍生工具如商品期貨、外匯期貨、匯率期權。遠期外匯交易等，會產生日益強大的需求；外資流入規模的不斷擴大、資本市場的對外開放及其與國際資本市場一體化進程的加快，也會引發對匯率、貨幣衍事工具以及互換交易的需求，為完善國股票市場，引進期權交易也是現實需求。因此，隨著入世后我國金融業對外開放程度的迅速提高和國金融市場與國際金融市場一體化進程的加快，發展金融衍生工具市場將成為我國未來金融市場發展的必然選擇，也是我國銀行表外業務