1、外外匯基礎知識匯基礎知識何謂外匯何謂外匯? ? 外匯外匯就是外國貨幣或以外國貨幣表示的能用于國際就是外國貨幣或以外國貨幣表示的能用于國際結算的支付手段。結算的支付手段。簡簡單來說，是一個國家的貨幣兌換別單來說，是一個國家的貨幣兌換別國的貨幣稱為外匯；國的貨幣稱為外匯；即國家與國家之間，因貿易、投資、即國家與國家之間，因貿易、投資、旅游等經濟往來，引起貨幣間支付的關系旅游等經濟往來，引起貨幣間支付的關系。由于各國貨。由于各國貨幣不同，在國外支付時，必須先將本國貨幣兌換成外國幣不同，在國外支付時，必須先將本國貨幣兌換成外國貨幣，或是收到外國的貨幣，換成本國貨幣才得以在國貨幣，或是收到外國的貨幣，換

2、成本國貨幣才得以在國內流通，從而產生了貨幣兌換的關系。內流通，從而產生了貨幣兌換的關系。也就是說，只要也就是說，只要有國際貿易的存在，便有外匯交易的產生。有國際貿易的存在，便有外匯交易的產生。 外匯資產外匯資產外國貨幣，外國貨幣，包括鈔票、鑄幣包括鈔票、鑄幣外幣支付憑證，包括票據、銀行存款憑證、郵政外幣支付憑證，包括票據、銀行存款憑證、郵政儲蓄憑證等儲蓄憑證等外幣有價證券，包括政府債券、公司債券、股票外幣有價證券，包括政府債券、公司債券、股票等等其他外匯資產。其他外匯資產。特點特點：可支付性、可兌換性：可支付性、可兌換性外匯市場的參與者外匯市場的參與者 中央銀行中央銀行 銀行銀行 外匯經紀商外

3、匯經紀商 基金基金 外匯供需者外匯供需者 外匯投資者外匯投資者中央銀行中央銀行 負責發行本國貨幣，制貨幣供給額，持有及調度外匯儲備，負責發行本國貨幣，制貨幣供給額，持有及調度外匯儲備，維持本國貨幣之對內及對外的價值，在浮動匯率制度下，維持本國貨幣之對內及對外的價值，在浮動匯率制度下，中央銀行在外匯市場上，經常被迫買進或賣出外匯來干預中央銀行在外匯市場上，經常被迫買進或賣出外匯來干預外匯市場，以維持市場秩序。外匯市場，以維持市場秩序。譬如：美國、日本、德國、譬如：美國、日本、德國、英國、法國、加拿大與意大利所組成的七大工業組織英國、法國、加拿大與意大利所組成的七大工業組織（G7G7），經常舉行高

4、峰會議，對于主要貨幣之匯率設有協），經常舉行高峰會議，對于主要貨幣之匯率設有協議，限定匯率波動之幅度。議，限定匯率波動之幅度。由于由于G7G7經常聯合干預，使匯價經常聯合干預，使匯價穩定；央行有時也會為了調節貨幣標準，或政策上的需要，穩定；央行有時也會為了調節貨幣標準，或政策上的需要，在公開市場上進行干預，干預行動基本上是和市場大眾持在公開市場上進行干預，干預行動基本上是和市場大眾持不同的立場，通常沒有特殊的因素，中央銀行是不會主動不同的立場，通常沒有特殊的因素，中央銀行是不會主動出面干預的。通常央行干預匯市只能收到暫時的效果，使出面干預的。通常央行干預匯市只能收到暫時的效果，使匯率變化速度不

5、致上升或下跌太快，但卻無法改變長期基匯率變化速度不致上升或下跌太快，但卻無法改變長期基本的走勢。本的走勢。銀行銀行 在任何一個地方，不管該地是否是一個外匯兌換在任何一個地方，不管該地是否是一個外匯兌換的主要市場，一般的小量現鈔買賣，支票兌現都的主要市場，一般的小量現鈔買賣，支票兌現都差不多全由銀行壟斷。差不多全由銀行壟斷。銀行外匯部門的主要業務銀行外匯部門的主要業務就是將商業交易與財務交易的客戶資產與負債從就是將商業交易與財務交易的客戶資產與負債從一種貨幣轉換為另一種貨幣。一種貨幣轉換為另一種貨幣。這種轉換可以即期這種轉換可以即期交易（交易（SPOTSPOT），或遠期交易（），或遠期交易（FO

6、RWARDFORWARD）方式辦）方式辦理。由于從事外匯交易的銀行為數眾多，所以外理。由于從事外匯交易的銀行為數眾多，所以外匯買賣亦日漸普及。匯買賣亦日漸普及。外匯經紀商外匯經紀商 外匯與股票市場一樣，任何活躍的市場都有不少外匯與股票市場一樣，任何活躍的市場都有不少的經紀商。的經紀商。在美國稱為在美國稱為(Exchange Dealer)(Exchange Dealer)的角的角色，僅以收取傭金為目的，為客戶代洽外匯買賣色，僅以收取傭金為目的，為客戶代洽外匯買賣的匯兌商定，在買主與賣主之間，拉攏搓合，透的匯兌商定，在買主與賣主之間，拉攏搓合，透過外匯經紀人的接洽，直接或間接買賣。過外匯經紀人的

7、接洽，直接或間接買賣。外匯經外匯經紀商及經紀人，本身并不承擔外匯交易的盈虧風紀商及經紀人，本身并不承擔外匯交易的盈虧風險，其從事中介工作的代價為傭金收入（險，其從事中介工作的代價為傭金收入（Broker Broker Fee or CommissionFee or Commission）。）。外匯經紀人因熟悉市場外外匯經紀人因熟悉市場外匯供需情形、消息及圖表的分析，以及匯率變化匯供需情形、消息及圖表的分析，以及匯率變化漲跌及買賣程序，故投資人樂于采用。漲跌及買賣程序，故投資人樂于采用。基金基金 此類機構性質上基本與經紀商大同小異，此類機構性質上基本與經紀商大同小異，所不同所不同的是的是 它它

8、經常自行買賣，亦可隨本身的意愿，對經常自行買賣，亦可隨本身的意愿，對客戶的交易作選擇性的盈虧風險承擔。客戶的交易作選擇性的盈虧風險承擔。而銀行及而銀行及經紀商也經常是它的交易對象。經紀商也經常是它的交易對象。外匯供需者外匯供需者 由于貿易的往來，由于貿易的往來，進出口商在商品輸出或輸入后進出口商在商品輸出或輸入后貨款的結算，以及運輸、保險、旅行、留學、國貨款的結算，以及運輸、保險、旅行、留學、國外公債、證券、基金的買賣、利息支付等外公債、證券、基金的買賣、利息支付等而產生而產生的外匯供給者與需求者。的外匯供給者與需求者。外匯投資者外匯投資者 所謂外匯投資者，所謂外匯投資者，為預測匯率的漲跌，以

9、現匯為預測匯率的漲跌，以現匯（SPOTSPOT）、遠匯（）、遠匯（FORWARDFORWARD）或者期貨外匯）或者期貨外匯（FUTUERSFUTUERS）的交易途徑，以少數的保證金從事大）的交易途徑，以少數的保證金從事大額外匯買賣交易。額外匯買賣交易。行情看漲時，先買入，后賣出；行情看漲時，先買入，后賣出；看跌時，先賣出后補回來沖銷。在波動中賺看跌時，先賣出后補回來沖銷。在波動中賺取中取中間的差價，獲取厚利，所以外匯投資者也經常是間的差價，獲取厚利，所以外匯投資者也經常是主要外匯的供給及需求者。主要外匯的供給及需求者。Currency symbols Currency symbols 外匯符號

10、外匯符號 AUD AUD - Australian Dollar - Australian Dollar 澳元澳元 CADCAD - Canadian Dollar - Canadian Dollar 加拿大元加拿大元 EUREUR - Euro - Euro 歐元歐元 JPYJPY - Japanese Yen - Japanese Yen 日元日元 GBPGBP - British Pound - British Pound 英鎊英鎊 CHFCHF - Swiss Franc - Swiss Franc 瑞士法郎瑞士法郎 USD USD - United States Dollar- Un

11、ited States Dollar美元美元 XAUXAU GOLD (XAU)GOLD (XAU) 黃金黃金 CNYCNY- China Yuan - China Yuan 人民幣人民幣 （以上貨幣的交易量占整個外匯市場的以上貨幣的交易量占整個外匯市場的9090）貨貨 幣幣 介介 紹紹日圓日圓貨幣名稱：日元（貨幣名稱：日元（JAPANESE YEN）發行機構：日本銀行（發行機構：日本銀行（NIPPON GINKO）貨幣符號：貨幣符號：JPY鈔票面額：鈔票面額：500、1000、5000、10000元，鑄幣有元，鑄幣有1、5、10、50、100元等。元等。日本是一個自然資源貧乏、國土狹小的國家

12、，經濟發展的強勁推動力日本是一個自然資源貧乏、國土狹小的國家，經濟發展的強勁推動力必須來自對外貿易，日本的進口額很高，但出口額更高，每年都有巨必須來自對外貿易，日本的進口額很高，但出口額更高，每年都有巨額的外貿順差，是世界第三大進口國及出口國。額的外貿順差，是世界第三大進口國及出口國。但由于世界第二次大戰時，因大量印制鈔票，使物價飛漲，日圓貶值但由于世界第二次大戰時，因大量印制鈔票，使物價飛漲，日圓貶值驚人，令日圓成貨幣單位最小之首。現今日本工業發展一日千里，加驚人，令日圓成貨幣單位最小之首。現今日本工業發展一日千里，加上日本國際收支長年出現盈余，美國與西歐諸國為減輕貿易差額，向上日本國際收支

13、長年出現盈余，美國與西歐諸國為減輕貿易差額，向日本施加壓力，要求日圓升值，日本施加壓力，要求日圓升值， 而日本則采取長期慢步升值政策。而日本則采取長期慢步升值政策。由于日本是多種科技產品的出口地，盈余還是有增無減。各國被逼采由于日本是多種科技產品的出口地，盈余還是有增無減。各國被逼采取進出口政策來改善對日貿易差額。取進出口政策來改善對日貿易差額。美元美元貨幣名稱：美元（貨幣名稱：美元（UNITED STATES DOLLAR）發行機構：美國聯邦儲備銀行（發行機構：美國聯邦儲備銀行（U. S. FEDERAL RESERVE BANK）貨幣符號：貨幣符號： USD輔幣進位：輔幣進位： 1美元美元

14、=100分（分（CENTS）鈔票面額：鈔票面額： 1、2、5、10、20、50、100元七種。以前曾發行過元七種。以前曾發行過500和和1000元面額的大面額鈔票，現在已不再流通。輔幣有元面額的大面額鈔票，現在已不再流通。輔幣有1分、分、5分、分、10分、分、25分、分、50分等分等從從19131913年起美國建立聯邦儲備制度，發行聯邦儲備券。現行流通的鈔年起美國建立聯邦儲備制度，發行聯邦儲備券。現行流通的鈔票中票中99%99%以上為聯邦儲備券。以上為聯邦儲備券。美元的發行權屬于美國財政部，主管部門是國庫，具體發行業務由聯美元的發行權屬于美國財政部，主管部門是國庫，具體發行業務由聯邦儲備銀行負

15、責辦理。邦儲備銀行負責辦理。美元是外匯交換中的基礎貨幣，也是國際支付和外匯交易中的主要貨美元是外匯交換中的基礎貨幣，也是國際支付和外匯交易中的主要貨幣，在國際外匯市場中占有非常重要的地位。幣，在國際外匯市場中占有非常重要的地位。英鎊英鎊貨幣名稱：英鎊（貨幣名稱：英鎊（POUND、STERLING）發行機構：英格蘭銀行（發行機構：英格蘭銀行（BANK OF ENGLAND）貨幣符號貨幣符號:：GBP輔幣進位：輔幣進位： 1鎊鎊 =100便士（便士（PENCE）鈔票面額：鈔票面額： 5、10、20、50鎊鎊 由于英國是世界最早實行工業化的國家，曾在國際金融業中占統治地位，英由于英國是世界最早實行工

16、業化的國家，曾在國際金融業中占統治地位，英鎊曾是國際結算業務中的計價結算使用最廣泛的貨幣。鎊曾是國際結算業務中的計價結算使用最廣泛的貨幣。一戰和二戰以后，英國經濟地位不斷下降，但由于歷史的原因，英國金融業一戰和二戰以后，英國經濟地位不斷下降，但由于歷史的原因，英國金融業還很發達，英鎊在外匯交易結算中還占有相當的地位。還很發達，英鎊在外匯交易結算中還占有相當的地位。影響英鎊的基本面因素影響英鎊的基本面因素: :英國央行英國央行 、貨幣政策委員會、金邊債券、貨幣政策委員會、金邊債券（英國政府（英國政府債券也叫金邊債券債券也叫金邊債券 ）、）、財政部財政部 、經濟數據、經濟數據（英國的主要經濟數據包

17、括：初（英國的主要經濟數據包括：初始失業人數，初始失業率，平均收入，扣除抵押貸款外的零售物價指數，零始失業人數，初始失業率，平均收入，扣除抵押貸款外的零售物價指數，零售銷售，工業生產，售銷售，工業生產，GDPGDP增長，采購經理指數，制造業和服務業調查，貨幣供增長，采購經理指數，制造業和服務業調查，貨幣供應量（應量（M4M4），收入與房屋物價平衡），收入與房屋物價平衡 ) )、 3 3個月歐洲英鎊存款期貨個月歐洲英鎊存款期貨（短期英（短期英鎊）鎊） 、英國的主要股票指數英國的主要股票指數 、交叉匯率的影響、交叉匯率的影響。瑞士法郎瑞士法郎貨幣名稱：瑞士法郎（貨幣名稱：瑞士法郎（SWISS FR

18、ANC）發行機構：瑞士國家銀行（發行機構：瑞士國家銀行（BANQUE NATIONALE SUISSE）貨幣符號：貨幣符號：CHF輔幣進位：輔幣進位：1瑞士法郎瑞士法郎 =100生丁（生丁（CENTIMES）鈔票面額：紙幣面額有鈔票面額：紙幣面額有10、20、50、100、500、1000法郎，鑄幣有法郎，鑄幣有1、2、5法郎和法郎和1、2、5、10、20、50分等。分等。由于瑞士奉行中立和不結盟政策，所以瑞士被認為是世界最安全的地由于瑞士奉行中立和不結盟政策，所以瑞士被認為是世界最安全的地方，被稱為傳統避險貨幣，加之瑞士政府對金融、外匯采取的保護政方，被稱為傳統避險貨幣，加之瑞士政府對金融、

19、外匯采取的保護政策，使大量的外匯涌入瑞士。瑞士法郎也成為穩健受歡迎的國際結算策，使大量的外匯涌入瑞士。瑞士法郎也成為穩健受歡迎的國際結算與外匯交易貨幣。與外匯交易貨幣。由于瑞士發展不多，本身匯率變化須取決于熱錢進出情況及美元方向，由于瑞士發展不多，本身匯率變化須取決于熱錢進出情況及美元方向，反覆情況較大，故瑞士法郎是短線投資之皇。反覆情況較大，故瑞士法郎是短線投資之皇。歐元歐元貨幣名稱：歐元（貨幣名稱：歐元（EURO）發行機構：歐洲中央銀行（發行機構：歐洲中央銀行（EUROPEAN CENTRAL BANK）貨幣符號：貨幣符號：EUR輔幣進位：輔幣進位：1歐元歐元=100歐分（歐分（CENTS

20、）鈔票面額：鈔票面額：5、10、20、50、100、200、500歐元。鑄幣有歐元。鑄幣有1、2、5、10、20、50歐分和歐分和1歐元、歐元、2歐元共歐元共8個面值。個面值。 歐元的符號，看起來很像英文字母的歐元的符號，看起來很像英文字母的 E E ，中間有兩條并行線橫在其，中間有兩條并行線橫在其中，這個符號的構想來自希臘語的第五個字母中，這個符號的構想來自希臘語的第五個字母 ( ) ( ) ，一方面取其，一方面取其歐洲文明發源地的尊敬，一方面也是歐洲歐洲文明發源地的尊敬，一方面也是歐洲 (Europe) (Europe) 的第一個字母，的第一個字母，中間兩條并行線則象征歐元的穩定性。中間兩

21、條并行線則象征歐元的穩定性。歐元歐元 (Euro) (Euro) 這個名稱是這個名稱是 1995 1995 年年 12 12 月歐洲議會在西班牙馬德里舉月歐洲議會在西班牙馬德里舉行時，與會各國共同決定的。歐元的正式縮寫是行時，與會各國共同決定的。歐元的正式縮寫是 EUR EUR 。（接下頁）（接下頁）歐元于一九九九年一月正式在外匯市場進行買賣，而貨幣則在二零零歐元于一九九九年一月正式在外匯市場進行買賣，而貨幣則在二零零二年一月才正式流通。二年一月才正式流通。歐元現在是由十二個國家組成的歐盟所使用，這些國家包括：德國、歐元現在是由十二個國家組成的歐盟所使用，這些國家包括：德國、意大利、荷蘭、西班

22、牙、葡萄牙、比利時、愛爾蘭、芬蘭、奧地利、意大利、荷蘭、西班牙、葡萄牙、比利時、愛爾蘭、芬蘭、奧地利、盧森堡和希臘。盧森堡和希臘。影響歐元的基本面因素影響歐元的基本面因素: :歐元區歐元區 、歐洲央行、歐洲央行 、一般利率、一般利率 、 3 3個月歐個月歐洲歐元存款洲歐元存款( (指存放在歐元區外的銀行中的歐元存款指存放在歐元區外的銀行中的歐元存款 ) )、1010年期政府年期政府債券債券 、 3 3月期歐洲歐元期貨合約、經濟數據月期歐洲歐元期貨合約、經濟數據: :最重要的經濟數據來自最重要的經濟數據來自德國，歐元區內最大的經濟體。主要數據包括：德國，歐元區內最大的經濟體。主要數據包括：GDP

23、GDP，通貨膨脹數據，通貨膨脹數據（CPICPI或或HCPIHCPI），工業生產和失業率。如果單獨從德國看，則還包括），工業生產和失業率。如果單獨從德國看，則還包括IFOIFO調查（是一個使用廣泛的商業信心調查指數）調查（是一個使用廣泛的商業信心調查指數） , ,每個成員國的財每個成員國的財政赤字政赤字 . .政治因素政治因素：和其它匯率相比，：和其它匯率相比，EUR/USDEUR/USD最容易受到政治因素最容易受到政治因素的影響，如法國，德國或意大利的國內因素。原蘇聯國家政治金融上的影響，如法國，德國或意大利的國內因素。原蘇聯國家政治金融上的不穩定也會影響到歐元，因為有相當大一部分德國投資者

24、投資到俄的不穩定也會影響到歐元，因為有相當大一部分德國投資者投資到俄羅斯。羅斯。澳元澳元貨幣名稱：澳大利亞元（貨幣名稱：澳大利亞元（AUSTRALIAN DOLLAR）貨幣符號貨幣符號:：AUD輔幣進位：輔幣進位：1澳元澳元=100分（分（CENTS） 鈔票面額：鈔票面額：5、10、20、50、100元。元。發行機構：澳大利亞儲備銀行（發行機構：澳大利亞儲備銀行（RESERVE BANK OF AUSTRALIA）澳洲本身位屬南半球國家，在澳洲本身位屬南半球國家，在8080年年代初期，由于該國經濟發展緩慢，年年代初期，由于該國經濟發展緩慢，故用高息來吸引投資者。故用高息來吸引投資者。澳元又被稱

25、為澳元又被稱為“商品貨幣商品貨幣”，其匯率與金、銅、鎳、煤炭和羊毛等商，其匯率與金、銅、鎳、煤炭和羊毛等商品的價格存在緊密聯系，這些商品占澳大利亞總出口額的近品的價格存在緊密聯系，這些商品占澳大利亞總出口額的近2/32/3。因。因此，澳元的走勢的高低通常受這些商品價格趨勢的較強影響。此，澳元的走勢的高低通常受這些商品價格趨勢的較強影響。澳元經常在通漲的經濟環境下獲得支持，而此時正是商品價格高漲的澳元經常在通漲的經濟環境下獲得支持，而此時正是商品價格高漲的時候。時候。加元加元貨幣名稱：加拿大元（貨幣名稱：加拿大元（CANADA DOLLAR）貨幣符號：貨幣符號：CAD輔幣進位：輔幣進位：1元元=

26、100分（分（CENTS）鈔票面額：鈔票面額：2、5、10、20、50、100、1000元元發行機構：加拿大銀行（發行機構：加拿大銀行（BANK OF CANADA）加拿大居民主要是英、法移民的后裔，分別是英語區和法語區，因此加拿大居民主要是英、法移民的后裔，分別是英語區和法語區，因此鈔票上均使用英語和法語兩種文字。加拿大是英聯邦國家，鈔票上主鈔票上均使用英語和法語兩種文字。加拿大是英聯邦國家，鈔票上主要是以英國統治者的頭像作為主要圖案。要是以英國統治者的頭像作為主要圖案。加拿大是西方七大工業化國家之一。制造業和高科技產業較發達，資加拿大是西方七大工業化國家之一。制造業和高科技產業較發達，資源

27、工業、初級制造業和農業亦是國民經濟的主要支柱。加拿大以貿易源工業、初級制造業和農業亦是國民經濟的主要支柱。加拿大以貿易立國，對外資、外貿依賴很大。加拿大地域遼闊，森林、礦藏、能源立國，對外資、外貿依賴很大。加拿大地域遼闊，森林、礦藏、能源等資源豐富。等資源豐富。黃金 18761876年至第一次世界大戰期間黃金主導國際金融體系，貨年至第一次世界大戰期間黃金主導國際金融體系，貨幣在黃金的支持下達到新的穩定階段，黃金匯兌制度廢除幣在黃金的支持下達到新的穩定階段，黃金匯兌制度廢除了舊時代統治者任意貶低幣值，引發通貨膨脹的行為。了舊時代統治者任意貶低幣值，引發通貨膨脹的行為。 布雷頓森林體系：布雷頓森林

28、體系：19441944年年7 7月月1 1號到號到2222號，在美國布雷頓森號，在美國布雷頓森林召開的國際會議由美、英、法等國家參加宣告國際貨幣林召開的國際會議由美、英、法等國家參加宣告國際貨幣體制的成立。此協定固定了各國貨幣對美元的匯率，并將體制的成立。此協定固定了各國貨幣對美元的匯率，并將美元與黃金的比價設為美元與黃金的比價設為 35 35 美元對每盎司黃金美元對每盎司黃金。最終于。最終于 1971 1971 年被廢止年被廢止 19711971年年8 8月月1515日日, ,美國結束了美元對黃金的固定兌換美國結束了美元對黃金的固定兌換, ,使美使美元匯率在外匯市場上自由浮動元匯率在外匯市場

29、上自由浮動. .在七十年代中期在七十年代中期, ,各種外匯各種外匯匯率的波動性顯著加大匯率的波動性顯著加大, ,由此而帶來了巨大的投資風險和由此而帶來了巨大的投資風險和投機收益投機收益. .外匯匯率外匯匯率外匯匯率外匯匯率-匯率又稱匯價、外匯牌價或外匯行市，匯率又稱匯價、外匯牌價或外匯行市，是是不同貨幣之間不同貨幣之間兌換的比率或者比價，也可以說是一種貨幣表示另一種貨幣的價兌換的比率或者比價，也可以說是一種貨幣表示另一種貨幣的價格。格。匯率的標價方法：匯率的標價方法： 直接標價法直接標價法-是指以一定數量的是指以一定數量的美元美元為標準，換算為相對數為標準，換算為相對數量本國幣種的標價方法。量

30、本國幣種的標價方法。就相當于購買一定單位外幣所應付多少就相當于購買一定單位外幣所應付多少本幣，所以叫應付標價法。本幣，所以叫應付標價法。例如：例如：1USD=119.45/53JPY 1USD=119.45/53JPY 1USD=1.2156/64CHF1USD=1.2156/64CHF 間接標價法間接標價法-是指以一定數量的本國貨幣為標準，換算相是指以一定數量的本國貨幣為標準，換算相對數量對數量的美元的的美元的標價方法。標價方法。就相當于出售一定單位本幣所應收多就相當于出售一定單位本幣所應收多少外幣，所以叫應收標價法。少外幣，所以叫應收標價法。例如：例如：1GBP=1.9850/58USD

31、1GBP=1.9850/58USD 1EUR=1.3562/70USD1EUR=1.3562/70USD 匯率的種類匯率的種類 基本匯率基本匯率( (直接盤直接盤)-)-通常選擇一種國際經濟交易通常選擇一種國際經濟交易中最常使用、在外匯儲備中所占的比重最大的可自由中最常使用、在外匯儲備中所占的比重最大的可自由兌換的關鍵貨幣作為主要對象，與本國貨幣對比，訂兌換的關鍵貨幣作為主要對象，與本國貨幣對比，訂出匯率，這種匯率就是基本匯率。出匯率，這種匯率就是基本匯率。 交叉匯率交叉匯率( (交叉盤交叉盤)-)-制定出基本匯率后，本幣對制定出基本匯率后，本幣對其他外國貨幣的匯率就可以通過基本匯率加以套算，

32、其他外國貨幣的匯率就可以通過基本匯率加以套算，這樣得出的匯率就是交叉匯率這樣得出的匯率就是交叉匯率. . 外匯交易種類外匯交易種類 外匯交易不僅是國際貿易的一種工具，而且已經外匯交易不僅是國際貿易的一種工具，而且已經成為國際上最重要的金融商品。外匯交易的種類成為國際上最重要的金融商品。外匯交易的種類也隨著外匯交易的性質變化而日趨多樣化。也隨著外匯交易的性質變化而日趨多樣化。 外匯交易主要可分為外匯交易主要可分為-現鈔、現貨、合約現貨現鈔、現貨、合約現貨 現鈔現鈔交易交易 現鈔交易是旅游者以及由于其他各種目的需要外匯現鈔者之間進行的買賣，包括現金、外匯旅行支票等；現貨外匯交易（實盤交易）現貨外匯

33、交易（實盤交易） 現貨交易是大銀行之間，以及大銀行代理大客戶的交易，買賣約定成交后，最遲在兩個營業日之內完成資金收付交割。 由于投資者必須持有足額的要賣出外幣，才能進行交易，較國際上流行的外匯保證金交易缺少保證金交易的賣空機制和融資杠桿機制，因此也稱為實盤交易。 合約現貨外匯交易（保證金交易）合約現貨外匯交易（保證金交易） 合約現貨外匯交易，又稱外匯保證金交易、按金交易、虛盤交易，指投資者和專業從事外匯買賣的金融公司（銀行、交易商或經紀商），簽訂委托買賣外匯的合同，繳付一定比率（一般不超過10%）的交易保證金，便可按一定融資倍數買賣10萬、幾十萬甚至上百萬美元的外匯。然后等待價格出現上升或下跌

34、時，再做買賣的結算，從變化的價差中獲取利潤，由于這種投資所需的資金可多可少，所以，近年來吸引了許多投資者的參與。 接上頁 保證金：銀行或是交易商都會提供一定程度的信貸額給客戶來進行投資，如90%。換句話說客戶只需持有10%以上的資金就可以進行交易。我們稱這10%的資金為保證金。 在保證金制度下，10%的資金跟100%的資金，在獲利和虧損的金額是一樣。等值的資金在保證制度下，可以交易十倍的商品，資金和風險管理上比較靈活多了。因此，保證金也有稱之為杠桿式操作，意謂以小博大。如在外匯市場里每一標準單為10萬美元，放大100倍，那客戶所需的保證金為1000美元。而且保證金是允許雙向交易，即投資者可看空

35、或看多一種商品，在低買高賣中獲利，或從高賣低買中獲利。外匯交易外匯交易 外匯交易外匯交易-是同時買入一對貨幣組合中的一種貨幣而賣出是同時買入一對貨幣組合中的一種貨幣而賣出另外一種貨幣。外匯是以貨幣對形式交易，例如歐元另外一種貨幣。外匯是以貨幣對形式交易，例如歐元/ /美元美元(EUR/USD)(EUR/USD)或美元或美元/ /日元日元(USD/JPY)(USD/JPY)。 外匯交易主要有外匯交易主要有 2 2 個原因。個原因。1)1)大約每日的交易周轉的大約每日的交易周轉的 5% 5% 是由于公司和政府部門在國外買入或銷售他們的產品和服務，或是由于公司和政府部門在國外買入或銷售他們的產品和服

36、務，或者必須將他們在國外賺取的利潤轉換成本國貨幣。者必須將他們在國外賺取的利潤轉換成本國貨幣。2)2)另外另外95%95%的的交易是為了賺取盈利或者投機。最初的外匯交易的存在主要是用交易是為了賺取盈利或者投機。最初的外匯交易的存在主要是用于維持國際間貿易的進行于維持國際間貿易的進行, ,但是現在這種交易行為就象冰山的一但是現在這種交易行為就象冰山的一角角, ,僅僅只是占到當今整個外匯市場交易的僅僅只是占到當今整個外匯市場交易的5 5. .如今如今, ,大多數的交大多數的交易行為都是由各個金融機構根據對未來匯率波動的預測易行為都是由各個金融機構根據對未來匯率波動的預測, ,為謀取為謀取利潤利潤,

37、 ,規避風險所進行的套匯交易規避風險所進行的套匯交易. . 外匯交易報價外匯交易報價掌握外匯交易報價需要記住兩件事掌握外匯交易報價需要記住兩件事: : 第一，首先列示的貨幣是基礎貨幣，其后列示的是計第一，首先列示的貨幣是基礎貨幣，其后列示的是計價貨幣價貨幣 第二，基礎貨幣的價值總是以第二，基礎貨幣的價值總是以1 1為單位。為單位。 ( (buy buy / / sellsell) ) 例如：、美元例如：、美元/ /日元日元(120.01/120.08)(120.01/120.08)表示美元表示美元是基礎貨幣是基礎貨幣, ,日元是計價貨幣日元是計價貨幣. . ( ( BuyBuy / / Sel

38、lSell) )、歐元、歐元/ /美元報價美元報價(1.2210/1.2218)(1.2210/1.2218)歐元為基礎貨幣歐元為基礎貨幣, ,美元是計價貨幣美元是計價貨幣 外匯市場外匯市場 外匯交易市場（或）外匯交易市場（或）-是外匯買賣主體從事外匯是外匯買賣主體從事外匯交易的系統，是國際金融市場的重要組成部分總體來看，外匯交易的系統，是國際金融市場的重要組成部分總體來看，外匯市場是一個更加規范和成熟，交易方式更加靈活和方便，獲利空市場是一個更加規范和成熟，交易方式更加靈活和方便，獲利空間較大而風險則可控制在一定的限度內。對于專業的投資者，以間較大而風險則可控制在一定的限度內。對于專業的投資

39、者，以及持有外匯的機構和個人來講，是一種穩健而成熟的投資方式。及持有外匯的機構和個人來講，是一種穩健而成熟的投資方式。 特點特點: : 從外匯交易的區域范圍和周圍速度來看：從外匯交易的區域范圍和周圍速度來看： A A空間統一性：空間統一性：由于各國外匯市場都用現代化的通訊技術進行由于各國外匯市場都用現代化的通訊技術進行外匯交易，因而使它們之間的聯系非常緊密，整個世界越來越聯外匯交易，因而使它們之間的聯系非常緊密，整個世界越來越聯成一片，形成一個統一的世界外匯市場成一片，形成一個統一的世界外匯市場 B. B. 時間連續性時間連續性：世界上的各個外匯市場在營業時間上相互交替，：世界上的各個外匯市場

40、在營業時間上相互交替，形成一種前后繼起的形成一種前后繼起的2424小時循環作業格局小時循環作業格局 每天的成交量高達每天的成交量高達5 5萬億美元，規模已遠遠超過美國股票、萬億美元，規模已遠遠超過美國股票、期貨等其他金融商品市場期貨等其他金融商品市場, ,成為當今全球最大的市場，同時也是成為當今全球最大的市場，同時也是流通性最強的市場流通性最強的市場. . 主要外匯市場主要外匯市場歐洲：倫敦、法蘭克福、巴歐洲：倫敦、法蘭克福、巴黎、蘇黎世黎、蘇黎世北美：紐約北美：紐約亞洲：東京、香港、新加坡亞洲：東京、香港、新加坡澳洲：悉尼、惠靈頓澳洲：悉尼、惠靈頓亞洲亞洲歐洲歐洲澳洲澳洲（惠靈頓惠靈頓）北美

41、北美（紐約紐約） 外匯國際市場交易時間一覽表外匯國際市場交易時間一覽表世界外匯市場世界外匯市場交易時間交易時間當地時間當地時間北京時間北京時間新西蘭惠靈頓市場新西蘭惠靈頓市場09:00 09:00 17:0017:0004:00 04:00 13:0013:00澳大利亞悉尼市場澳大利亞悉尼市場09:0009:0017:0017:0006:00 06:00 15:0015:00日本東京市場日本東京市場09:0009:0016:3016:3008:00 08:00 15:3015:30新加坡市場新加坡市場09:0009:0016:0016:0009:00 09:00 16:0016:00中國香港地

42、區市場中國香港地區市場10:00 10:00 17:0017:0010:00 10:00 17:0017:00德國法蘭克福市場德國法蘭克福市場08:30 08:30 17:3017:3014:30 14:30 23:3023:30英國倫敦市場英國倫敦市場08:30 08:30 17:3017:3015:30 15:30 ( (次日次日)00:30)00:30美國紐約市場美國紐約市場09:0009:0016:0016:0021:00 21:00 ( (次日次日)04:00)04:00外匯保證金交易外匯保證金交易 外匯保證金交易外匯保證金交易-使投資者按一定比例以較少的資金，使投資者按一定比例以較少的資金，在外匯市場上進行較大金額標準合約買賣的交易，主在外匯市場上進行較大金額標準合約買賣的交易，主要是賺取匯差要是賺取匯差. . 外匯標準合約為外匯標準合約為:10:10