1、用宏觀經濟學原理分析國內擴大內需政策一、政策出臺的背景始于次貸危機的美國金融危機像傳染病一樣，從2008年9月開始向外傳播，并迅速蔓延至日本及歐盟各國家,演變成世界金融危機。受世界金融危機的影響,中國的實體經濟表現出經濟衰退的一些典型癥狀，如投資率下降、消費不足、失業率上升等。尤其進入2008年第四季度以后，工業生產、出口、財政收入、CPI和PPI等經濟指標顯著下滑，中國經濟下行壓力進一步顯現。面對突如其來的危機，中國政府果斷出臺了經濟刺激的方案。2008年11月5日，國務院常務會議確定的擴大內需促進增長十項措施，這十項措施是：一是加快建設保障性安居工程；二是加快農村基礎設施建設；三是加快鐵路

2、、公路和機場等重大基礎設施建設；四是加快醫療衛生、文化教育事業發展；五是加強生態環境建設；六是加快自主創新和結構調整；七是加快地震災區災后重建各項工作；八是提高城鄉居民收入；九是在全國所有地區、所有行業全面實施增值稅轉型改革，鼓勵企業技術改造，減輕企業負擔1200億元。十是加大金融對經濟增長的支持力度。初步匡算，實施上述工程建設，到2010年底約需投資4萬億元。從2008年9月，金融危機從美國蔓延開來，在11月初中國政府就出臺擴大內需、促進增長的財政政策。為什么政策的出臺需要如此之快？面對經濟的衰退，增加政府購買和減稅等一系列積極的財政政策和貨幣政策又為什么能拉動國內需求？為了更好地回答這兩個

3、問題，讓我們把目光從政策轉向背后的宏觀經濟學原理，看看通過簡潔的經濟學模型，我們能否對國家的政策有更清晰的理解。二、擴大內需政策的宏觀經濟學原理我們首先用國民收入核算恒等式來說明金融危機使我國總需求減少。國民收入核算恒等式的表達式為：GDP=C+I+G+NX其中，C表示消費，I表示投資，G表示政府購買，NX表示凈出口。現在受國際金融危機影響，國內失業率上升、人均收入減少導致消費減少，再加上投資下降等原因，我國GDP的增長率明顯減緩。根據國家統計局的數據,我國2008年第一季度、前兩季度、前三季度和全年的國內生產總值比2007年同期增長率一直在下降，分別為10.6%、10.4%、9.9%和9.0

4、%。這說明名義產出PY比預期的在減少，又由于在短期內物價水平P是固定的，這導致名義收入Y的減少，也就是說需求曲線在朝預期需求曲線的左方移動。根據凱恩斯主義的宏觀經濟政策理論，當經濟出現短期波動時，國家可以出臺財政和貨幣政策，使經濟朝著預期的方向發展。在經濟學中，把旨在降低短期經濟波動嚴重性的宏觀政策行為叫做穩定政策。我們首先利用總供給和總需求模型，來說明國家迅速出臺擴大內需的穩定政策的必要性。（一）總供給和總需求模型圖1總供給和總需求模型根據貨幣數量論，我們可以得到向右下方傾斜的總需求曲線AD1；由于在長期中，生產的產出取決于固定的資本和勞動量以及可獲得的技術，而不取決于物價水平，因此長期總供

5、給曲線LRAS為一條垂直的直線；在短期中，一些物價是黏性的，我們用一條水平的短期總供給曲線SRAS來代表這種情況。一開始，長期均衡位于總需求與長期總供給曲線的交點A。價格調整實現了均衡，因此，當經濟處于長期均衡時，短期總供給曲線必定也在這一點相交。整個模型見圖1。現在，受世界金融危機的影響，中國實體經濟衰退，總需求曲線向右移動到AD2，如圖1所示。在短期中，物價是黏性的，因此經濟從A點移動到B點，產出與就業下降到低于其自然水平。如果政府對經濟放任自流，隨著時間的推移，市場會對低需求做出反應，工資與物價下降。物價水平的逐漸下降使經濟向下沿著新的需求曲線AD2移動到C點，這是新的長期均衡。這說明經

6、濟能夠自我恢復，但其代價卻是經歷一個長時間的衰退期。現在，中國政府迅速出臺擴大內需的政策，其目的就是要利用增加政府購買和減稅刺激居民消費等一系列財政政策拉動總需求，使總需求曲線AD2盡快恢復到原先AD1的水平，避免經歷一個較長的經濟衰退期。這正如經濟雜志社在采訪清華大學中國與世界經濟研究中心主任李稻葵時，李主任所說，“財政政策是一副猛藥，這副猛藥下去后，它對經濟會有一定的拉動作用，但問題在于你這個猛藥要快，如果你慢的話，等經濟體已經熱起來了，已經自己走出低谷的時候，你再起作用的話，勁用反了，就不起作用了。”（二）IS-LM模型我們已經說明了政府出臺政策的目的是使總需求曲線向右移動，接下來，我們

7、利用構成總需求曲線理論基礎的IS-LM模型，來看看擴張性財政政策和貨幣政策到底是怎樣使總需求曲線向右移動的。1.財政政策我們以增加政府購買為例，減稅等其他擴張性財政政策的效果討論類圖2凱恩斯交叉圖和峯，r圖3IS曲線向右移動現在，假設政府購買增加了G,那么在凱恩斯交叉圖(圖2)中，計劃支出曲線向上移動G,均衡點從A點移動到B點。由于政府購買對收入有乘數效應，收入從Y1增加到Y2,其中Y2-Y1=G/(1-MPC),MPC為邊際消費傾向。由于在任何給定的利率上，政府購買增加G使收入水平增加G/(1-MPC)。因此，正如圖3所示，IS曲線向右等量移動，經濟的均衡點從C點移動到D點。收入從Y1上升到

8、Y3，而利率從r1上升到r3。由于利率的上升，企業削減其投資計劃，投資的這種減少部分抵消了政府購買增加的擴張效應。因此，在IS-LM模型中，政府購買增加引起的收入增加Y3-Y2小于凱恩斯交叉圖中收入的增加Y2-Y1。最后，由于IS曲線的移動是針對給定的物價水平而言的，這說明在任意一種既定的物價水平，總需求曲線向右移動Y3-Y1。2貨幣政策現實中，政府在出臺財政政策的同時也出臺了擴張性貨幣政策，使LM曲線向右移動，導致利率下降。于是，在現實中我們看到利率并不上升反而下降，那是財政政策和貨幣政策共同作用的結果。在這里我們以下調存款準備金率為例來討論擴張性貨幣政策討論。下調存款準備金率，相當于增加了

9、流通中貨幣的數量，于是貨幣的供給M增加。因為在短期物價水平P是固定的，M的增加使實際貨幣余額M/P增加。根據流動偏好理論，對于任何給定的收入水平，實際貨幣余額的增加使利率下降。因此，正如圖4所示，LM曲線向下移動，均衡點從A點移動到B點圖4LM曲線向下移動由于貨幣供給M的增加同時提高了產出PY的名義值。對任何一個給定的物價水平P而言，產出Y增加。因此，貨幣供給的增加同樣也使總需求曲線向右移動。三、政策效應的決定因素上述分析表明，國家采取擴張性的財政政策和貨幣政策確實能使需求曲線向右移動。現在的問題是，當局在米取政策時，如何把握政策的度？或者說，米取擴張性政策后，IS-LM曲線會移動到什么位置？

10、直觀的分析告訴我們，它取決與IS、LM曲線的斜率。圖5曲線的斜率決定政策的效應如圖5,當IS1曲線向右移動到IS2位置時，收入Y1移動到Y2。現在假設LM曲線是一條更平坦的曲線LM2，則要使Y1移動到Y2，只需使IS曲線移動到IS3即可。這說明，在LM曲線更平坦的條件下，只需采用較小的政策力度，就能達到增大產出的效果。對于1S曲線，可以得出同樣的結論，即當IS曲線更平坦時，達到一定的政策目標，只需采取比IS更陡時較小的貨幣政策力度。四、中國的IS-LM模型從上面的分析中我們知道，IS、LM曲線的斜率決定著政策作用的效果。為了更好地分析當前出臺的擴大內需政策的效果，我們需要知道中國的IS、LM曲

11、線的斜率。任太增（2000年）認為，我國社會主義市場經濟體制的逐步確立，但我國投資對利率的反應沒有一般市場經濟敏感等原因，使得中國的IS曲線雖然已經具備了市場經濟條件下IS曲線的一般特征，即向右下方傾斜，但在目前，它比發達市場經濟國家的IS曲線更陡。在經濟蕭條時期，由于預防性貨幣需求的無限膨脹，投機性貨幣需求在整個貨幣需求中所占的比例下降，這時LM曲線的斜率主要由貨幣的交易需求和預防需求函數決定，是一條相當平坦的曲線。由于現階段中國的IS曲線的斜率較大，LM曲線的斜率較小，由本文第三部分的分析可知，在相同的政策力度的條件下，我國采用財政政策比貨幣政策要更有效。因此本文認為，我國當前應米取積極的貨幣政策和適當寬松的貨幣政策，這與中央的決策是一致的。五、政策建議綜上所述，在我國當前經濟明顯下滑的情況下，我們確實要迅速采取擴大內需政策。而且由中國IS、LM曲線的斜率知道，在當前我們應主要采取財政政策，并輔以相應的貨幣政策和其他政策。具體來說：在財政政策方面，可以考慮進一步擴大赤字，增加發行