1、2020版中級(jí)會(huì)計(jì)師財(cái)務(wù)管理真題 B卷含答案考試須知：1、考試時(shí)間：150分鐘，滿分為100分。2、請(qǐng)首先按要求在試卷的指定位置填寫您的姓名、準(zhǔn)考證號(hào)和所在單位的名稱。3、本卷共有五大題分別為單選題、多選題、判斷題、計(jì)算分析題、綜合題。4、不要在試卷上亂寫亂畫，不要在標(biāo)封區(qū)填寫無(wú)關(guān)的內(nèi)容。姓名：士. 口考萬(wàn)：閱卷入 一、單選題（共25小題，每題1分。選項(xiàng)中，只有1個(gè)符合題意）1、某投資項(xiàng)目的計(jì)算期為 5年，沒(méi)有建設(shè)期，投產(chǎn)后每年的凈現(xiàn)金流量均為100萬(wàn)元，原始投資120萬(wàn)元，資金成本為10% （P/A,10% 5）=3.791，則該項(xiàng)目的年等額凈回收額為 （ ） 萬(wàn)元。A.100B.68.35

2、C.37.91D.51.822、根據(jù)存貨的經(jīng)濟(jì)訂貨基本模型，影響經(jīng)濟(jì)訂貨批量的因素是（）。A.購(gòu)置成本B.每次訂貨變動(dòng)成本C.固定儲(chǔ)存成本D.缺貨成本3、甲企業(yè)上年度資金平均占用額為2200萬(wàn)元，經(jīng)分析，其中不合理部分 200萬(wàn)元，預(yù)計(jì)本年度銷售增長(zhǎng)率為-5%,資金周轉(zhuǎn)減速2%則本年度資金需要量為（）萬(wàn)元。A、 1938B、 1862C、 2058D、21424、某公司剛剛發(fā)放的每股股利為0.53元/股，股票市價(jià)目前為16.2元/股，若股東要求的報(bào)酬率為10%在其他因素不變的情況下，公司成長(zhǎng)率至少要達(dá)到（）。A.6.321%B.6.515%C.7.092%D.7.433%5、某上市公司職業(yè)經(jīng)理

3、人在任職期間不斷提高在職消費(fèi)，損害股東利益。這一現(xiàn)象所揭示 的公司制企業(yè)的缺點(diǎn)主要是（）。A.產(chǎn)權(quán)問(wèn)題B.激勵(lì)問(wèn)題C.代理問(wèn)題D.責(zé)權(quán)分配問(wèn)題6、某公司2010年4月應(yīng)交增值稅20萬(wàn)元，應(yīng)交營(yíng)業(yè)稅8萬(wàn)元，應(yīng)交資源稅10萬(wàn)元，城市維護(hù) 建設(shè)稅及教育費(fèi)附加的提取率分別為7嗨口3%當(dāng)月應(yīng)交稅金及附加為（）萬(wàn)元。A.38B.41.8C.21.8D.187、企業(yè)進(jìn)行稅務(wù)管理時(shí)要對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)、投資、理財(cái)活動(dòng)進(jìn)行事先籌劃和安排，這屬于稅務(wù)管理的（）。A.合法性原則B.投資優(yōu)先原則C.經(jīng)營(yíng)原則D.事先籌劃原則8、下列各項(xiàng)因素，不會(huì)對(duì)投資項(xiàng)目?jī)?nèi)含報(bào)酬率指標(biāo)計(jì)算結(jié)果產(chǎn)生影響的是（）。A.原始投資額B.資本成本C.

4、項(xiàng)目計(jì)算期D.現(xiàn)金凈流量9、東方公司普通股 3系數(shù)為2,此時(shí)一年期國(guó)債利率 5%市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率12%則該普通股 的資本成本率為（）。A、17%B、19%C、29%D、20%10、對(duì)債券持有人而言，債券發(fā)行人無(wú)法按期支付債券利息或償付本金的風(fēng)險(xiǎn)是（）。A.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)B.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)C.違約風(fēng)險(xiǎn)D.購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)11、下列權(quán)利中，不屬于普通股股東權(quán)利的是（）。A.公司管理權(quán)B.收益分享權(quán)C.優(yōu)先認(rèn)股權(quán)D.優(yōu)先分配剩余財(cái)產(chǎn)權(quán)12、采用比較分析法時(shí)，應(yīng)注意的問(wèn)題不包括（）。A.指標(biāo)的計(jì)算口徑必須一致B.衡量標(biāo)準(zhǔn)的科學(xué)性C.剔除偶發(fā)性項(xiàng)目的影響D.運(yùn)用例外原則13、某公司擬進(jìn)行一項(xiàng)投資，投資額為10000元，該

5、項(xiàng)投資每半年可以給投資者帶來(lái)300元的收益，則該項(xiàng)投資的年實(shí)際回報(bào)率為（）。A.6.09%B.6.21%C.6.04%D.6.18%14、某公司為一家新建設(shè)的有限責(zé)任公司，其注冊(cè)資本為1000萬(wàn)元，則該公司股東首次出資的最低金額是（）。A.100萬(wàn)元B.200萬(wàn)元C.300萬(wàn)元D.400萬(wàn)元15、企業(yè)收益分配的首要對(duì)象是（）。A.利潤(rùn)B.收入C.成本D.費(fèi)用16、（）選擇資產(chǎn)的原則是：當(dāng)預(yù)期收益相同時(shí)，選擇風(fēng)險(xiǎn)大的資產(chǎn)。A.風(fēng)險(xiǎn)追求者B.風(fēng)險(xiǎn)回避者C.風(fēng)險(xiǎn)中立者D.以上三者17、某公司決定以利潤(rùn)最大化作為企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，但是公司董事王某提出“今年100萬(wàn)元的利潤(rùn)和10年以后同等數(shù)量的利潤(rùn)其

6、實(shí)際價(jià)值是不一樣的”，這句話體現(xiàn)出利潤(rùn)最大化財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的缺點(diǎn)是（）。A、沒(méi)有考慮利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)時(shí)間和資金時(shí)間價(jià)值日沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題C沒(méi)有反映創(chuàng)造的利潤(rùn)與投入資本之間的關(guān)系D可能導(dǎo)致企業(yè)短期財(cái)務(wù)決策傾向，影響企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展18、某公司向銀行借款100萬(wàn)元，年利率為8%銀行要求保留12%勺補(bǔ)償性余額，則該借款的 實(shí)際年利率為（）。A.6.67%B.7.14%C.9.09%D.11.04%19、按照能否轉(zhuǎn)換成公司股票，債券可分為（）。A.記名債券和無(wú)記名債券B.可轉(zhuǎn)換債券和不可轉(zhuǎn)換債券C.到期償還債券和提前償還債券D.信用債券和擔(dān)保債券20、下列關(guān)于企業(yè)提取法定公積金的說(shuō)法中，正確的是（）。A.法定公積金

7、的提取比例為當(dāng)年年末累計(jì)利潤(rùn)（彌補(bǔ)虧損后）的10%B.當(dāng)年法定公積金的累積額已達(dá)到注冊(cè)資本的50%不能再提取C.企業(yè)用法定公積金轉(zhuǎn)增資本后，法定公積金的余額不得低于轉(zhuǎn)增前公司注冊(cè)資本的 30%D.提取的法定公積金，根據(jù)企業(yè)的需要，可用于彌補(bǔ)虧損或轉(zhuǎn)增資本21、假定某公司變動(dòng)成本率為 40%本年?duì)I業(yè)收入為1000萬(wàn)元，固定性經(jīng)營(yíng)成本保持不變， 下年經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為1.5,下年的營(yíng)業(yè)收入為1200萬(wàn)元，則該企業(yè)的固定性經(jīng)營(yíng)成本為（）萬(wàn)元。A.200B.150C.240D.10022、下列各項(xiàng)中，不屬于財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)的是()。A、計(jì)劃與預(yù)算日評(píng)價(jià)與調(diào)整C決策與控制D分析與考核23、某人現(xiàn)在從銀行取得借款

8、 20000元，貸款利率為3%要想在5年內(nèi)還清，每年年末應(yīng)該等 額歸還()元。(P/A , 3% 5)=4.5797 , (F/A , 3% 5)=5.3091A.4003.17B.4803.81C.4367.10D.5204.1324、企業(yè)以非貨幣性資產(chǎn)交換取得長(zhǎng)期股權(quán)投資時(shí)支付了部分補(bǔ)價(jià)，其所支付的補(bǔ)價(jià)應(yīng)計(jì)入( )。A初始投資成本日投資收益C財(cái)務(wù)費(fèi)用D營(yíng)業(yè)外支出25、某上市公司發(fā)行面值 100元的優(yōu)先股，規(guī)定的年股息率為8%該優(yōu)先股折價(jià)發(fā)行，發(fā)行價(jià)格為90元；發(fā)行時(shí)籌資費(fèi)用為發(fā)行價(jià)的2%則該優(yōu)先股的資本成本率為()。A 7.16%B 8.07%C 9.16%、多選題（共10小題，每題2分。

9、選項(xiàng)中，至少有2個(gè)符合題意）1、關(guān)于債務(wù)籌資的特點(diǎn)，下列說(shuō)法中正確的有（）。A.籌資速度較快B.能夠分散公司的控制權(quán)C.籌資數(shù)額有限D(zhuǎn).能夠形成穩(wěn)定的資本基礎(chǔ)2、下列各項(xiàng)因素中，能夠影響公司資本成本水平的有（）。A.通貨膨脹B.籌資規(guī)模C.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)D.資本市場(chǎng)效率3、下列各項(xiàng)中，屬于證券資產(chǎn)特點(diǎn)的有（）。A.可分割性B.高風(fēng)險(xiǎn)性C.強(qiáng)流動(dòng)性D.持有目的多元性4、納稅籌劃可以利用的稅收優(yōu)惠政策包括（）。A.免稅政策B.減稅政策C.退稅政策D.稅收扣除政策5、可以通過(guò)管理決策行動(dòng)改變的成本包括（）。A.約束性固定成本B.酌量性固定成本C.技術(shù)性變動(dòng)成本D.酌量性變動(dòng)成本6、下列各項(xiàng)中，企業(yè)編制合并

10、財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，需要進(jìn)行抵銷處理的有（）。A.母公司對(duì)子公司長(zhǎng)期股權(quán)投資與對(duì)應(yīng)子公司所有者權(quán)益中所享有的份額B.子公司對(duì)母公司銷售商品價(jià)款中包含的未實(shí)現(xiàn)內(nèi)部銷售利潤(rùn)C(jī).母公司和子公司之間的債權(quán)與債務(wù)D.母公司向子公司轉(zhuǎn)讓無(wú)形資產(chǎn)價(jià)款中包含的未實(shí)現(xiàn)內(nèi)部銷售利潤(rùn)7、下列各項(xiàng)因素中，能夠影響公司資本成本水平的有（）。A.通貨膨脹B.籌資規(guī)模C.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)D.資本市場(chǎng)效率8、對(duì)上市公司來(lái)說(shuō)，股東財(cái)富最大化的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)中，股東財(cái)富是由（）決定的。A、股票數(shù)量B、股票價(jià)格C、股票價(jià)值D、每股收益9、下列關(guān)于證券投資組合的表述中，正確的有（）。A.兩種證券的收益率完全正相關(guān)時(shí)可以消除風(fēng)險(xiǎn)B.投資組合收益率為組合

11、中各單項(xiàng)資產(chǎn)收益率的加權(quán)平均數(shù)C.投資組合風(fēng)險(xiǎn)是各單項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均數(shù)D.投資組合能夠分散掉的是非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)10、企業(yè)處置采用權(quán)益法核算的長(zhǎng)期股權(quán)投資，下列選項(xiàng)中會(huì)影響處置當(dāng)期投資收益的因素有（）。A、股票的交易價(jià)格及交易稅費(fèi)日股票的賬面成本C應(yīng)收未收的現(xiàn)金股利D原計(jì)入資本公積的相關(guān)金額三、判斷題（共10小題，每題1分。對(duì)的打，錯(cuò)的打X）1、（ ）在財(cái)務(wù)分析中，將通過(guò)對(duì)比兩期或連續(xù)數(shù)期財(cái)務(wù)報(bào)告中相同指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比，確定 其增減變動(dòng)的方向、 數(shù)額和幅度，來(lái)說(shuō)明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況或經(jīng)營(yíng)成果的變動(dòng)趨勢(shì)的方法稱為比 率分析法。2、（）通過(guò)編制應(yīng)收賬款賬齡分析表并加以分析，可以了解各顧客的欠款金額、欠款期限和

12、償還欠款的可能時(shí)間。3、（）為了防范通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，公司應(yīng)當(dāng)簽訂固定價(jià)格的長(zhǎng)期銷售合同。4、（）一般來(lái)說(shuō)。企業(yè)為滿足預(yù)防性動(dòng)機(jī)所持有的現(xiàn)金余額主要取決于企業(yè)銷售水平。5、（）采用集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制，在經(jīng)營(yíng)上，可以充分調(diào)動(dòng)各所屬單位的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)積極性。6、（）根據(jù)“無(wú)利不分”原則，當(dāng)企業(yè)出現(xiàn)年度虧損時(shí)，一般不進(jìn)行利潤(rùn)分配。7、（）經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)期，由于企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境惡化、 銷售下降，企業(yè)應(yīng)當(dāng)逐步降低債務(wù)水平，以減少破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。8、（）直接籌資是企業(yè)直接從社會(huì)取得資金的一種籌資方式，一般只能用來(lái)籌集股權(quán)資金。9、（）相對(duì)于企業(yè)長(zhǎng)期債券籌資，短期融資券的籌資成本較低。10、（）可轉(zhuǎn)換債券的持有人具有在未來(lái)按一定

13、的價(jià)格購(gòu)買普通股股票的權(quán)利，因?yàn)榭赊D(zhuǎn)換債券具有買入期權(quán)的性質(zhì)。I閱卷人1 四、計(jì)算分析題（共4大題，每題5分，共20分）1、乙公司使用存貨模型確定最佳現(xiàn)金持有量。根據(jù)有關(guān)資料分析，2015年該公司全年現(xiàn)金需求量為8100萬(wàn)元，每次現(xiàn)金轉(zhuǎn)換的成本為 0.2萬(wàn)元，持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本率為 10%要求：（1）計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量。(2)計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量下的現(xiàn)金轉(zhuǎn)換次數(shù)。(3)計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量下的現(xiàn)金交易成本。(4)計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量下持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本。(5)計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量下的相關(guān)總成本。2、ABS司的有關(guān)資料如下：(1)預(yù)計(jì)2011年公司發(fā)行在外股數(shù)為 20000萬(wàn)股，每股面值1元，其中40私

14、個(gè)人股，董 事會(huì)計(jì)劃采用固定股利支付率政策支付現(xiàn)金股利，股利支付率為30%本年新增留存收益3543.75 萬(wàn)元。(2)預(yù)計(jì)2011年稅前銷售利潤(rùn)率為15%(3)該企業(yè)所得稅稅率為25%要求：(1)按照上加法測(cè)算公司預(yù)計(jì)達(dá)到的目標(biāo)利潤(rùn)水平；(2)測(cè)算2011年的銷售收入；(3)測(cè)算2011年企業(yè)代股東支付的個(gè)人所得稅為多少？3、甲公司有關(guān)資料如下:資料1 :今年年初股東權(quán)益總額為 1210萬(wàn)元，資產(chǎn)負(fù)債率為60%年末股東權(quán)益總額為1680 萬(wàn)元(其中，優(yōu)先股股本84萬(wàn)元)，產(chǎn)權(quán)比率為1.2。資料2:本年利潤(rùn)總額為400萬(wàn)元，今年的所得稅為100萬(wàn)元，優(yōu)先股股利為60萬(wàn)元，普通 股現(xiàn)金股利總額為8

15、4萬(wàn)元，普通股的加權(quán)平均數(shù)為200萬(wàn)股，所有的普通股均發(fā)行在外。資料3:年末普通股股數(shù)為210萬(wàn)股，按照年末每股市價(jià)計(jì)算的市盈率為10。資料4:公司于去年發(fā)行了面值總額為 100萬(wàn)元的可轉(zhuǎn)換公司債券(期限為5年)，發(fā)行總額 為120萬(wàn)元，每張債券面值為1000元，轉(zhuǎn)換比率為80(今年沒(méi)有轉(zhuǎn)股)，債券利率為4%所得 稅稅率為25%資料5:明年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1.2。要求：(1)計(jì)算年末的普通股每股凈資產(chǎn)。(2)計(jì)算今年的基本每股收益和每股股利。(3)計(jì)算年末普通股每股市價(jià)。(4)計(jì)算可轉(zhuǎn)換債券的年利息、可轉(zhuǎn)換債券可以轉(zhuǎn)換的普通股股數(shù)。(5)計(jì)算今年的稀釋每股收益。4、甲公司目前有兩個(gè)獨(dú)立的投資項(xiàng)

16、目 A和B,原始投資均在投資期內(nèi)發(fā)生，有關(guān)資料如下：A項(xiàng)目的原始投資額現(xiàn)值為 293萬(wàn)元，投資期為2年，投產(chǎn)后第1年的營(yíng)業(yè)收入為140萬(wàn)元，付現(xiàn)第11頁(yè)共21頁(yè)成本為60萬(wàn)元，非付現(xiàn)成本為40萬(wàn)元。投產(chǎn)后項(xiàng)目可以運(yùn)營(yíng) 8年，每年的現(xiàn)金凈流量都與投 產(chǎn)后第-年相等。A項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率為11% 喇目的原始投資額現(xiàn)值為 380萬(wàn)元，投資期為0 年，投產(chǎn)后第1年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為60萬(wàn)元，折舊為20萬(wàn)元，攤銷為10萬(wàn)元。投產(chǎn)后項(xiàng)目可以運(yùn) 營(yíng)8年，每年的現(xiàn)金凈流量都與投產(chǎn)后第一年相等。兩個(gè)項(xiàng)目的折現(xiàn)率均為10%所得稅稅率為25%要求：(1)計(jì)算兩個(gè)項(xiàng)目各自的凈現(xiàn)值；(2)計(jì)算B項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率；(3)回答應(yīng)該

17、優(yōu)先考慮哪個(gè)項(xiàng)目。已知：(P/A , 12% 8)=4.9676 , (P/A , 10% 8)=5.3349 , (P/F , 10% 2)=0.8264五、綜合題(共2大題，每題12.5分，共20分)1、己公司長(zhǎng)期以來(lái)只生產(chǎn) X產(chǎn)品，有關(guān)資料如下：資料一：2016年度XT品實(shí)際銷售量為600萬(wàn)件，銷售單價(jià)為30元，單位變動(dòng)成本為16元， 固定成本總額為2800萬(wàn)元，假設(shè)2017年XT品單價(jià)和成本性態(tài)保持不變。資料二：公司按照指數(shù)平滑法對(duì)各年銷售量進(jìn)行預(yù)測(cè)，平滑指數(shù)為0.7。2015年公司預(yù)測(cè)的2016年銷售量為640萬(wàn)件。資料三：為了提升產(chǎn)品市場(chǎng)占有率，公司決定2017年放寬XT品銷售的信

18、用條件，延長(zhǎng)信用期，預(yù)計(jì)銷售量將增加120萬(wàn)件，收賬費(fèi)用和壞賬損失將增加 350萬(wàn)元，應(yīng)收賬款年平均占 有資金將增加1700萬(wàn)元，資本成本率為6%資料四：2017年度公司發(fā)現(xiàn)新的商機(jī)，決定利用現(xiàn)有剩余生產(chǎn)能力，并添置少量輔助生產(chǎn)設(shè)備，生產(chǎn)一種新產(chǎn)品 丫。預(yù)計(jì)Y產(chǎn)品的年銷售量為300萬(wàn)件，銷售單價(jià)為36元，單位變動(dòng) 成本為20萬(wàn)元，固定成本每年增加600萬(wàn)元，與此同時(shí)，X產(chǎn)品的銷售會(huì)受到一定沖擊，其年銷售量將在原來(lái)基礎(chǔ)上減少 200萬(wàn)件。要求:(1)根據(jù)資料一，計(jì)算2016年度下列指標(biāo)：邊際貢獻(xiàn)總額；保本點(diǎn)銷售量；安全 邊際額；安全邊際率。(2)根據(jù)資料一和資料二，完成下列要求：采用指數(shù)平滑法預(yù)

19、測(cè)2017年度XT品的銷售量；以2016年為基期計(jì)算經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)；預(yù)測(cè)2017年息稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)率。(3)根據(jù)資料一和資料三，計(jì)算公司因調(diào)整信用政策而預(yù)計(jì)增加的相關(guān)收益(邊際貢獻(xiàn))、相關(guān)成本和相關(guān)資料，并據(jù)此判斷改變信用條件是否對(duì)公司有利。(4)根據(jù)資料一和資料四，計(jì)算投產(chǎn)新產(chǎn)品Y為公司增加的息稅前利潤(rùn)，并據(jù)此做出是否投產(chǎn)新產(chǎn)品Y的經(jīng)營(yíng)決策。2、F公司是一個(gè)跨行業(yè)經(jīng)營(yíng)的大型集團(tuán)公司，為開發(fā)一種新型機(jī)械產(chǎn)品， 擬投資設(shè)立一個(gè)獨(dú)立的子公司，該項(xiàng)目的可行性報(bào)告草案已起草完成。你作為一名有一定投資決策你的專業(yè)人員，被F公司聘請(qǐng)參與復(fù)核并計(jì)算該項(xiàng)目的部分?jǐn)?shù)據(jù)。(一)經(jīng)過(guò)復(fù)核，確認(rèn)該投資項(xiàng)目預(yù)計(jì)運(yùn)營(yíng)期各年的

20、成本費(fèi)用均準(zhǔn)確無(wú)誤。其中，運(yùn)營(yíng)期第1年成本費(fèi)用估算數(shù)據(jù)如表 6所示：項(xiàng)目直接材料W直接人工中制造費(fèi)用,管理若用。銷售費(fèi)用下合計(jì)外購(gòu)原材料44000/° ,10005815045200+1外購(gòu)燃料動(dòng)力，800內(nèi)200平10小90小110。/外購(gòu)其他材料q° Q°卓102P8Q20P職_L前酬“01600P150+(200P5g2000/折舊額一0°300-60爐如卡400無(wú)形資產(chǎn)和其他 資產(chǎn)攤銷額° r° r° P5r0r5 r修理費(fèi)“ ,° 15r加如2農(nóng)其他小0°阪5/45Q合計(jì)/48001600&qu

21、ot;1T10J3353458790口注：嘉定本期所有要素費(fèi)用均轉(zhuǎn)化為本期成本費(fèi)用。(2)尚未復(fù)核完成的該投資項(xiàng)目流動(dòng)資金投資估算表如表7所示。其中，有確定數(shù)額的欄目均已通過(guò)復(fù)核，被省略的數(shù)據(jù)用“ *”表示，需要復(fù)核并填寫的數(shù)據(jù)用帶括號(hào)的字母表 示。一年按360天計(jì)算。(3)預(yù)計(jì)運(yùn)營(yíng)期第2年的存貨需用額(即平均存貨)為3000萬(wàn)元，全年銷售成本為9000萬(wàn)元：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期(按營(yíng)業(yè)收入計(jì)算)為60天：應(yīng)付賬款需用額(即平均應(yīng)付賬款)為1760萬(wàn)元，日均購(gòu)貨成本為 22萬(wàn)元。上述數(shù)據(jù)均已得到確認(rèn)。(4)經(jīng)過(guò)復(fù)核，該投資項(xiàng)目的計(jì)算期為16年，包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期為9,所得稅前凈現(xiàn)值為8800

22、萬(wàn)元。(5)假定該項(xiàng)目所有與經(jīng)營(yíng)有關(guān)的購(gòu)銷業(yè)務(wù)均采用賒賬方式。表7流動(dòng)資金投資計(jì)算表金額單位：萬(wàn)元4項(xiàng)目口第第芝年費(fèi)用顫，前3年展以后 各年需用頷全年周轉(zhuǎn)額，最低周轉(zhuǎn)天數(shù)1年內(nèi)最多居將次數(shù)卡需用額門1Jr存貨小夕照原材料一52O0P36卡10+3520P*夕照燃料動(dòng)力+.(A)/2*夕曬其他材料，僦*(B) /*/*在R品一用596.25產(chǎn)成品戶卡，50卡(C) 42*小計(jì)/4一卡4一一#前00/應(yīng)收賬款f按輕營(yíng)成本計(jì)算)(D)21397. 50,陋句賬款/KP卡¥+:曠現(xiàn)金*122流動(dòng)資產(chǎn)零用額2d397, SOP5000P2應(yīng)付賬款1(E) 1*2預(yù)句賬款十(FW卬潦動(dòng)負(fù)俵需用題

23、科EOOOP2400P2驚動(dòng)資金需用額6(H) &陰001流動(dòng)資金投費(fèi)顫/&(I)/(J)(1)計(jì)算運(yùn)營(yíng)期第一年不包括財(cái)務(wù)費(fèi)用的總成本費(fèi)用和經(jīng)營(yíng)成本(付現(xiàn)成本)(2)確定表7中用字母表示的數(shù)據(jù)(不需列表計(jì)算過(guò)程)。(3)計(jì)算運(yùn)營(yíng)期第二年日均銷貨成本、存貨周轉(zhuǎn)期、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期和現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期。(4)計(jì)算終結(jié)點(diǎn)發(fā)生的流動(dòng)資金回收額。(5)運(yùn)用相關(guān)指標(biāo)評(píng)價(jià)該投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性并說(shuō)明理由。試題答案一、單選題（共25小題，每題1分。選項(xiàng)中，只有1個(gè)符合題意）1、B2、B3、A4、B5、【答案】C6、B7、D8、B9、C10、答案：C11、D12、B13、A14、【答案】B15、B16、A

24、17、A18、C19、B20、D21、A22、B23、參考答案：C24、A25、D二、多選題（共10小題，每題2分。選項(xiàng)中，至少有2個(gè)符合題意）1、參考答案：A,C2、ABCD3、【答案】ABCD4、【答案】ABCD5、參考答案：B,D6、【答案】ABCD7、【答案】ABCD8、【正確答案】 AB9、答案：BD10、ABCD三、判斷題（共10小題，每題1分。對(duì)的打，錯(cuò)的打X）1、X2、X3、x4、X5、X6、V7、V8、x9、,10、,四、計(jì)算分析題（共4大題，每題5分，共20分）1、（1）最佳現(xiàn)金持有量 =（2X8100X 0.2/10%） 1/2=180 （萬(wàn)元）（2）現(xiàn)金轉(zhuǎn)換次數(shù) =81

25、00/180=45 （次）（3）現(xiàn)金交易成本=45X 0.2=9 （萬(wàn)元）（4）最佳現(xiàn)金持有量下持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本 =180/2 X10%=9（萬(wàn)元）（5）最佳現(xiàn)金持有量下的相關(guān)總成本=9+9=18 （萬(wàn)元）或：按照公式計(jì)算，最佳現(xiàn)金持有量下的相關(guān)總成本=（2X8100X 0.2X10% 1/2=18 （萬(wàn)元）。2、（1）目標(biāo)凈利潤(rùn)=本年新增留存收益/（1-股利分配比率）=3543.75/（1-30%）=5062.5 （萬(wàn)元）目標(biāo)禾I潤(rùn)=5062.5/ （1-25%） =6750 （萬(wàn)元）（2） 2011 年銷售收入=6750/15%=45000 （萬(wàn)元）（3）支付給個(gè)人股東的現(xiàn)金股利額=50

26、62.5 X 30%< 40%=607.5 （萬(wàn)元）企業(yè)代股東支付的個(gè)人所得稅=607.5 X 20%< 50%=60.75 （萬(wàn)元）3、（1）年末的普通股每股凈資產(chǎn) =（1680-84）/210=7.6（ 元）。（2）凈利潤(rùn)=利潤(rùn)總額-所得稅=400-100=300（萬(wàn)元），歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤(rùn)=300-60=240（萬(wàn)元），基本每股收益=240/200=1.2（元）；每股股利=普通股現(xiàn)金股利總額/年末普通股股數(shù)=84/210=0.4（元）。（3）市盈率=每股市價(jià)/每股收益，普通股每股市價(jià)=10X 1.2=12（元）。（4）可轉(zhuǎn)換債券的年利息=100X 4%=4萬(wàn)元）；可

27、轉(zhuǎn)換債券可以轉(zhuǎn)換的普通股股數(shù)=100/1000 X 80=8（萬(wàn)股）。（5）調(diào)整后的歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤(rùn) =240+4X （1-25%）（來(lái)自可轉(zhuǎn)換債券）=243（萬(wàn)元），調(diào)整后的發(fā)行在外的普通股加權(quán)平均數(shù)=200+8（來(lái)自可轉(zhuǎn)換債券）=208（萬(wàn)股），稀釋每月收益=243/208=1.17（元）。4、（1）A項(xiàng)目投產(chǎn)后各年的現(xiàn)金凈流量=140X （1 -25%）- 60X（1 -25%）+40X 25%=70（萬(wàn)元）凈現(xiàn)值=70X (P/A , 10% 8) X (P/F , 10% 2)-293=70X 5.3349 X0.8264 -293=15.61(萬(wàn)元)B項(xiàng)目投產(chǎn)后各年的現(xiàn)

28、金凈流量=60X (1 -25%)+20+10=75(萬(wàn)元)凈現(xiàn)值=75X (P/A, 10% 8)-380=75X 5.3349 -380=20.12(萬(wàn)元)(2)假設(shè)則目的內(nèi)含報(bào)酬率為 R,則：75X(P/A, R, 8)=380即(P/A , R, 8)=5.0667由于(P/A, 12% 8)=4.9676(P/A , 10% 8)=5.3349所以有(12%-R)/(12%-10%)=(4.9676-5.0667)/(4.9676-5.3349)解得：R=11.46%(3)由于喇目的內(nèi)含報(bào)酬率高于 A項(xiàng)目，所以，應(yīng)該優(yōu)先考慮五、綜合題(共2大題，每題12.5分，共20分)1、(1)邊際貢獻(xiàn)總額=600X ( 30-16 ) =84