1、淺析科技金融對小微企業發展的意義和作用公司金融學課程論文 摘要：經濟的發展依靠科技推動，而科技產業的發展需要金融的強力助推?？萍寂c金融本屬于不同的產業，在融合的過程中必然面臨很多困境。世界各國都在努力推動科技金融的發展，我國金融產業發展相對較遲，因此需要進行更多的實踐和摸索。本文從科技金融對小微企業的意義和作用方面對其進行文獻綜述。關鍵詞：科技金融：小微企業 一 小微企業 （一）含義 小微企業是小型企業、微型企業、家庭作坊式企業、個體工商戶的統稱，是由中國首席經濟學家郎咸平教授提出的。它適用的行業包括：農、林、牧、漁業，工業（包括采礦業，制造業，電力、熱力、燃氣及水生產和供應業），建筑業，批發

2、業，零售業，交通運輸業（不含鐵路運輸業），倉儲業，郵政業，住宿業，餐飲業，信息傳輸業（包括電信、互聯網和相關服務），軟件和信息技術服務業，房地產開發經營，物業管理，租賃和商務服務業，其他未列明行業（包括科學研究和技術服務業，水利、環境和公共設施管理業，居民服務、修理和其他服務業，社會工作，文化、體育和娛樂業等。 （二）發展現狀 隨著國家針對小微企業一系列優惠政策的出臺和2013年1月起小企業會計準則的即將實施，小微企業的發展越來越受到政府和社會的廣泛關注。目前我國小微企業規模已近5000萬家，為國家解決了大量的就業人口和近三分之二的所得稅，在國民經濟中的支撐作用越來越大。然而，由于受到資金、技

3、術、人才等方面的影響，小微企業現代化管理水平普遍較低，企業信息化率還不到3%，仍然面臨管理不規范、融資難、效率低下、競爭能力弱的問題，嚴重制約了小微企業發展壯大。 二 科技金融 （一）含義 科技金融屬于產業金融的范疇，主要是指科技產業與金融產業的融合。“科技金融”一詞在實踐中已有應用，理論界的首次定義是由四川大學副校長趙昌文撰寫的科技金融一書中界定的，他認為科技金融是指促進科技開發、成果轉化和高新技術產業發展的一系列金融工具、金融制度、金融政策與金融服務的系統性、創新性安排，是由向科學與技術創新活動提供融資源政府、企業、市場、社會中介機構等各種主體及其在科技創新融資過程中的行為活動共同組成的一

4、個體系，是國家科技創新體系和金融體系的重要組成部分。 在錢志新教授的產業金融醫治金融危機的最佳良藥一書中將科技金融界定為在科技企業的整個生命周期中的融資過程，該過程包括融資工具、融資制度、融資政策以及融資服務，融資活動的參與者包括政府、企業、市場、社會中介機構以及其他社會團體。 （二）發展現狀 經濟的發展依靠科技推動，而科技產業的發展需要金融的強力助推。在金融的助推下，科技產業呈現出新的面貌，計算機的應用，網絡的普及，無線技術的發展都是在金融的支持下發揮促進經濟發展的作用?？萍寂c金融本屬于不同的產業，在融合的過程中必然面臨很多困境。世界各國都在努力推動科技金融的發展，我國金融產業發展相對較遲，

5、因此需要進行更多的實踐和摸索。由于高科技企業通常是高風險的產業，同時融資需求比較大，因此，科技產業與金融產業的融合更多的是科技企業尋求融資的過程。 三 科技金融對小微企業的意義作用 （一）科技和金融結合的政策體系初步形成。關于促進科技和金融結合，加快實施自主創新戰略的若干意見，提出了一系列科技和金融結合的具體要求和舉措。這一系列政策的出臺，進一步完善了我國科技和金融結合的環境，為“十二五”時期科技和金融結合奠定了良好的基礎。（二）科技和金融結合的內涵不斷豐富。自1985年推行科技貸款以來，我國科技金融工作已從當初單純的科技貸款發展到覆蓋創業投資、銀行信貸、資本市場、科技保險和投融資服務等多個領

6、域?？萍己徒鹑诮Y合的實踐不斷豐富與發展，科技型中小企業融資渠道日益豐富。（三）地方科技和金融結合，創新實踐卓有成效。當然在看到進展的同時，也要清醒的認識到科技和金融結合還處于初級階段，科技型中小企業，特別是小微科技企業的融資難問題還遠未能從根本上解決。在未來一段時期，應重點做好四個方面的工作：一是加強政府引導，完善統籌協調機制。進一步擴大科技型中小企業創業投資引導基金規模，盡快啟動國家科技成果轉化引導基金，引導帶動社會資本，支持科技成果轉化和小微科技企業成長。二是穩步推進科技和金融結合試點，總結推廣實踐經驗。同時，配合證監會在符合條件的國家高新區穩步推進股權待辦轉讓系統擴大試點。三是會同金融部

7、門和機構，繼續創新金融組織、產品及服務。推動建立一批科技分支行、科技小額貸款公司和科技融資租賃公司等特色專營機構，深入推廣知識產權質押貸款和股權質押貸款，逐步打造專業化的科技擔保體系，推動科技企業在中小板、創業板上市，支持企業發行集合債券、集合票據，進一步拓展科技、保險服務領域，加快培育和發展科技保險市場。四是深入開展科技和金融對接服務，挖掘優質科技資源，建立銀行信貸評審科技專家咨詢服務平臺，建立一批專業化的科技服務，指導地方積極開展多形式的科技金融對接服務。 （四）政府應制定相應政策，積極動員民間資金 比如建立非銀行的民營中小投資公司、信托公司、金融租賃公司等中小金融機構，或者對城市商業銀行

8、和農村信用社進行參股，或者通過委托正規金融機構貸款等方式，對種子期和初創期的科技型小微企業提供資金融通。對于處于種子期的科技型小微企業，天使投資是非常重要的資金來源。政府應當加強對天使投資者的教育和引導，建立比較緊密的天使投資者團體和信息網絡，加強投資者之間的信息交流和共享，降低天使投資的風險。同時，建立良好的法律法規保障天使投資者的權益，推出稅收優惠政策提高天使投資者的收益。（五）充分發揮公共創業風險投資引導基金的作用，大力發展信用擔保機構 創業風險投資與銀行貸款傾向于科技型小微企業的成長和成熟期，主要是出于自身控制風險的考慮。政府應當充分利用公共創業風險投資引導基金，并結合信用擔保機構體系

9、，降低他們的投資風險和貸款風險，引導其融資服務向科技型小微企業成長早期和初創期移動。 同時，政府還可以通過對商業性創業風險投資機構采取所得稅減免、資本利得稅收優惠、損失補償等財稅政策，鼓勵支持保險公司研究開發科技保險產品對科技型小微企業發展過程中的各種風險進行承保等方式，來降低創業風險資本和商業銀行貸款的風險，提高收益，以鼓勵他們將金融支持階段前移。（六）創新商業銀行業務模式，完善科技型小微企業貸款支持體系 1 建立專門為科技型中小微企業服務的中小科技銀行。在現階段我國銀行業風險控制能力整體缺乏，科技銀行創新盈利模式尚未建立等大環境下，直接建立中小科技銀行不太現實。從我國商業銀行科技貸款實踐出

10、發，可以以各大中銀行已經建立的科技金融處、科技支行為基礎，進行科技型小微企業貸款的經驗積累，探索與科技貸款高風險相匹配的創新盈利模式，提高科技貸款的風險控制能力。在條件成熟后，將科技支行分離出來設立中小科技銀行，為科技型小微企業提供高度專業化的金融支持。2 探索適應商業銀行科技型小微企業貸款高風險的盈利模式?，F階段大中商業銀行不愿意向科技型小微企業提供貸款的一個重要原因，就是貸款高風險和低利息收益的不匹配。因此，必須改變現階段銀行科技貸款的傳統盈利模式，提高銀行發放科技貸款的積極性。從美國硅谷銀行的盈利模式來看，硅谷銀行既可以向科技型小微企業收取較高的貸款利息，同時又可以通過持有企業的股權獲取

11、權益收益。我國現階段商業銀行不能直接對科技型小微企業持股，所以不能直接引用國外成功的盈利模式。銀行可以考慮：第一，與創業風險投資機構合作，實現風險和收益的匹配。在科技型小微企業初創期，向創業風險投資機構提供貸款，這樣可以在一定程度上避免直接向企業貸款的高成本和高風險，降低風險收益的不匹配程度。在科技型小微企業成長期，銀行和創業風險投資機構共同向科技型小微企業融資，共擔風險，并且銀行與創業風險投資機構約定，在科技型小微企業股權在資本市場交易時，創業風險投資機構將獲得的股權市場溢價的一定比例分配給銀行，以對銀行承擔的貸款風險進行補償。第二，銀行與科技型小微企業簽訂貸款合同時，嵌入債權轉換為企業股權

12、的期權。當企業獲得高成長時，銀行可以行使期權進行債權轉換，并由企業進行回購，從而銀行同樣可以獲得股權溢價收益。在提高了商業銀行的風險和收益匹配程度后，銀行向科技型小微企業的貸款積極性就會得到很大提高。 3 構建專門針對科技型小微企業的信用評估體系。因為科技型企業的一個重要特征是高成長性，評估體系不能僅僅局限于貸款企業的當前信用狀況，而應當更注重其成長性，因此應當構建科技型小微企業的成長性評估體系（見表2）。該體系的構建，有助于銀行對科技型小微企業的發展進行全方位、動態評價，增加企業貸款可獲得性；并將銀行獲利能力從建立在資金基礎上拓展為建立在“資金、資源、智才”上，增強銀行競爭力。同時，該體系的

13、構建也是商業銀行科技貸款創新盈利模式探索的前提條件。（7） 培育完善的證券市場體系國外學者通過對美國上市公司的實證分析發現，科技型企業采取證券市場融資方式更能夠提高技術創新活動效率，而銀行貸款則不具有這種作用。對科技型企業發展來說，基于銀行制的金融系統效率要低于證券市場的金融系統效率。一方面證券市場投資者在承擔企業經營風險的同時可以享受企業高成長收益，保持了風險和收益的一致性。另一方面證券市場擁有風險識別、風險分散功能，有利于科技型企業融資的高風險在不同投資者之間的分配，避免了在銀行貸款中的風險積聚弊端。因此，我國金融體系必須進行結構性轉型，在繼續推進銀行等金融機構提高效率的同時，大力發展證券

14、市場。參考文獻：1同花順：科技金融計劃助力小微企業2新京報網:量身打造科技金融特色產品 助力科技型小微企業成長3中國金融新聞網：科技金融 助力小微企業成長4民建中央網：鼓勵建設科技金融企業加速器 助推小微企業順利發展出師表兩漢：諸葛亮先帝創業未半而中道崩殂，今天下三分，益州疲弊，此誠危急存亡之秋也。然侍衛之臣不懈于內，忠志之士忘身于外者，蓋追先帝之殊遇，欲報之于陛下也。誠宜開張圣聽，以光先帝遺德，恢弘志士之氣，不宜妄自菲薄，引喻失義，以塞忠諫之路也。宮中府中，俱為一體；陟罰臧否，不宜異同。若有作奸犯科及為忠善者，宜付有司論其刑賞，以昭陛下平明之理；不宜偏私，使內外異法也。侍中、侍郎郭攸之、費祎

15、、董允等，此皆良實，志慮忠純，是以先帝簡拔以遺陛下：愚以為宮中之事，事無大小，悉以咨之，然后施行，必能裨補闕漏，有所廣益。將軍向寵，性行淑均，曉暢軍事，試用于昔日，先帝稱之曰“能”，是以眾議舉寵為督：愚以為營中之事，悉以咨之，必能使行陣和睦，優劣得所。 親賢臣，遠小人，此先漢所以興隆也；親小人，遠賢臣，此后漢所以傾頹也。先帝在時，每與臣論此事，未嘗不嘆息痛恨于桓、靈也。侍中、尚書、長史、參軍，此悉貞良死節之臣，愿陛下親之、信之，則漢室之隆，可計日而待也。臣本布衣，躬耕于南陽，茍全性命于亂世，不求聞達于諸侯。先帝不以臣卑鄙，猥自枉屈，三顧臣于草廬之中，咨臣以當世之事，由是感激，遂許先帝以驅馳。后值傾覆，受任于敗軍之際，奉命于危難之間，爾來二十