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文檔簡介

1、保險公司治理與風險管理問題探析一、公司治理與保險公司風險管理的關(guān)系1.防范風險是保險公司治理的重要目標。作為金融企業(yè),保險公司具有諸多的特殊性。首先是經(jīng)營目標特殊;由于金融體系在國民經(jīng)濟中的重要性和它自身的脆弱性,決定了保險公司的經(jīng)營目標既要在分散風險的同時實現(xiàn)效益的最大化,又要追求金融風險的最小化;其次是產(chǎn)品的特殊性,保險公司的產(chǎn)品是保險合同,由于壽險合同的長期性以及實際死亡率、投資回報率和通貨膨脹率與訂立保單時的預(yù)期的差距而產(chǎn)生經(jīng)營風險,財險合同也面臨預(yù)期損失率與實際損失率發(fā)生重大偏差的經(jīng)營風險;再次是資本結(jié)構(gòu)特殊性,保險公司高比例負債的資本結(jié)構(gòu)和控制權(quán)掌握在股東手中的現(xiàn)實很可能會帶來經(jīng)典

2、的股東債權(quán)人代理問題,強化保險公司管理者從事高風險項目的激勵和能力,從而使保險公司的經(jīng)營存在更大的風險隱患。由于這些特殊性,使保險公司治理的目標不僅僅是公司價值的最大化,還應(yīng)該包括保險公司自身乃至整體金融體系的安全和穩(wěn)健。保險公司的公司治理結(jié)構(gòu)正是應(yīng)對風險管理的戰(zhàn)略反應(yīng),其職責核心就是確保保險公司穩(wěn)健經(jīng)營,有效抵御風險。由保險公司治理決定的公司目標、決策及收益的分配都圍繞著風險展開,風險管理直接影響公司目標的實現(xiàn),是保險公司治理不可或缺的內(nèi)容。2.保險公司風險管理必須依靠公司治理作為保障。全面風險管理必須由管理層來推動,因此,保險公司做好風險管理關(guān)鍵取決于公司管理層的意愿和風險偏好,而在這種意

3、愿和風險偏好下做出的決策是否符合公司股東及其他相關(guān)利益者的最大利益,則取決于是否存在一套科學的決策制衡機制,這必然取決于公司的治理結(jié)構(gòu)是否完善。此外,保險公司自身風險的加大和性質(zhì)的變化也對保險公司治理提出更嚴格的要求。例如,更加激烈的市場競爭帶來經(jīng)營風險的加劇;保險資金投資結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化和投資渠道的日益多元化加大保險資金和保險公司經(jīng)營風險;保險公司在國內(nèi)、國際資本市場的上市也可能帶來諸如監(jiān)管規(guī)則的協(xié)調(diào)適應(yīng)以及資本市場機制的可能威脅等新的風險。如何從完善保險公司治理結(jié)構(gòu)入手,不斷強化這些風險的控制機制是擺在國內(nèi)保險公司面前的當務(wù)之急。3.完善的公司治理能有效促進保險公司的風險管理。首先,完善的公

4、司治理通過合理的制度設(shè)計,弱化公司管理層從事高風險項目的激勵,并強化對其行為的約束,從而有利于公司自上而下的全面風險管理的實施。其次,完善公司治理結(jié)構(gòu)有利于加強內(nèi)控,實現(xiàn)運營安全。健全的內(nèi)部控制是保險公司防范經(jīng)營風險。增強核心競爭力的必要前提,是現(xiàn)代金融企業(yè)的重要標志。完善的公司治理是內(nèi)控機制有效運行的基礎(chǔ)。只有在完善的公司治理條件下,董事會、經(jīng)理層才會更加重視內(nèi)控機制,內(nèi)控機制才能真正發(fā)揮作用。再次,完善公司治理結(jié)構(gòu)有利于保險公司募集資本,達到資本充足的目標,從而有效降低風險。投資者在投資決策時,不僅會考慮企業(yè)實力和發(fā)展前景,還會考慮公司治理結(jié)構(gòu)狀況。有效的公司治理是企業(yè)取得投資者信賴的基石

5、,是走向資本市場的通行證。4.股權(quán)多元化給保險業(yè)帶來了新的風險,從而對公司治理提出了更高的要求。在我國,隨著外資和民營資本日益進入保險業(yè),投資主體多元化已成為保險市場發(fā)展的重要趨勢之一。盡管民營資本進軍保險市場會有助于保險公司建立多元化的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、促進保險業(yè)股權(quán)改革、完善保險市場結(jié)構(gòu),但。是,民營資本天生注重短期投資回報的弱點,再加上目前金融運行體制和監(jiān)管制度的不健全,保險經(jīng)營中巨大現(xiàn)金流的誘惑,極有可能引致民營資本的行為越軌,從而觸發(fā)保險業(yè)乃至整體金融業(yè)難以估量的風險。因此,隨著保險市場投資主體多元化,我們必須抓住公司治理這個關(guān)鍵環(huán)節(jié)。公司治理結(jié)構(gòu)是公司制度發(fā)揮作用的基礎(chǔ),只有進一步完善保險

6、公司治理結(jié)構(gòu),才能進一步轉(zhuǎn)換經(jīng)營機制,提高保險公司競爭力和防范化解風險的能力,促進保險業(yè)持續(xù)快速健康協(xié)調(diào)發(fā)展。5.混業(yè)經(jīng)營對保險公司治理和風險防范產(chǎn)生了重大影響,也提出了新的要求。隨著金融控股公司的發(fā)展和投資主體多元化時代的到來,保險公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)將變得更為復(fù)雜,保險公司的風險也變得更為復(fù)雜。因此,必須抓住公司治理這個關(guān)鍵環(huán)節(jié),才能防范資本融合的風險。2004年7月,東方人壽因大股東德隆系挪用公司資金導(dǎo)致巨額損失而被勒令停業(yè),該事件為完善保險公司治理敲響了警鐘。在金融混業(yè)經(jīng)營時代,如何在保險公司和其背后的資本之間建立防火墻,防范掌握控制權(quán)的股東侵蝕保險現(xiàn)金流;如何從公司治理著手,防范集團運作的

7、風險;如何有效進行集團公司的公司治理,將保險公司的公司治理有機融入到集團公司的治理之中,這些都成為保險業(yè)風險防范的重要內(nèi)容,同時也對保險公司治理提出了更高的要求。二、我國保險公司治理存在的問題1.我國保險公司治理的共性問題。在我國,由于歷史性原因,形成了國有保險公司和股份制保險公司兩種不同的經(jīng)營體制。這兩類公司在公司治理方面分別存在著不同的問題,但以下一些問題是這兩類公司在公司治理中所共同存在的:一是董事會存在嚴重的職能和結(jié)構(gòu)問題。公司董事會在選聘高管人員、戰(zhàn)略決策、監(jiān)督和評估經(jīng)理層的績效等方面的主要職能還沒有完全落實到位;董事專業(yè)化程度低,目前許多股份制保險公司董事由股東單位派出,且大部分是

8、兼職,缺少保險經(jīng)營管理的知識和從業(yè)經(jīng)歷,對保險業(yè)的政策和發(fā)展狀況缺乏深入了解;一些公司的董事會在經(jīng)營管理中沒有發(fā)揮核心作用,對董事的責任追究機制也沒有普遍建立起來。二是獨立董事沒有發(fā)揮應(yīng)有的作用。在我國現(xiàn)階段保險公司中,無論是國有還是股份制保險公司,獨董制度都面臨著嚴峻的挑戰(zhàn)。獨立董事主要由大股東決定聘請,很難代表中小股東的利益;獨立董事的薪酬來源于公司,很難對公司經(jīng)營活動發(fā)表客觀的“獨立意見”;大多數(shù)獨立董事來自院校和研究機構(gòu),缺乏保險公司實際操作經(jīng)驗,很難對公司經(jīng)營活動起科學決策和監(jiān)督作用,“花瓶”獨董的現(xiàn)象不乏存在。三是監(jiān)事會制度不健全,制度執(zhí)行不嚴格。目前,很多保險公司雖然設(shè)立了監(jiān)事會

9、,但相關(guān)制度不健全,監(jiān)事會對公司的監(jiān)督作用沒有得到很好的發(fā)揮;有的公司雖然制度比較齊全。但往往有章不循,使監(jiān)事會的監(jiān)督職能流于形式,沒有真正發(fā)揮作用。  四是外部治理機制的作用發(fā)揮有限。從保險公司治理的外部環(huán)境來看,目前我國職業(yè)經(jīng)理人市場不健全,公司高級管理人員的選聘機制失效;只有極個別的保險公司上市,通過證券市場進行控制權(quán)配置的功能不能有效發(fā)揮;保險公司治理法律法規(guī)建設(shè)滯后,與我國保險公司的實踐相比,現(xiàn)行法律法規(guī)存在著不匹配、相對滯后的問題。五是公司治理中風險控制意識較差。目前,保險公司內(nèi)控制度建設(shè)所關(guān)注的重點多在業(yè)務(wù)層面,而對公司治理結(jié)構(gòu)層面土的風險控制要求是淺表的;風險管理多為

10、靜態(tài)的、單一的、事后的,很難對經(jīng)營過程進行動態(tài)。全面預(yù)先監(jiān)控;大多從提高公司經(jīng)營效益的角度來進行公司治理,而很少從風險防范的角度來進行公司治理制度設(shè)計。2.國有保險公司治理的特殊問題。國有保險公司治理結(jié)構(gòu)存在的主要問題,一是股權(quán)控制問題。目前,我國國有控股的保險公司中,國有股比例最高的占72.5%,最低的也占45%,一股獨大的股權(quán)結(jié)構(gòu)限制了公司治理機制的作用。二是委托代理問題,政府做為國有股權(quán)的代表對公司實行控制,并通過層層委托,授權(quán)經(jīng)營者管理。因此,如何保證董事會和高管人員的忠實、勤勉義務(wù),是國有保險公司面臨的重要問題。三是行政色彩較為濃厚,我國國有保險公司經(jīng)營者的績效評估體系復(fù)雜且目標多元

11、化,經(jīng)營者難以跳出官本位的束縛,市場意識和進取意識弱化,再加上“老三會”的存在和我國特有的組織人事制度,使我國公司尤其是國有公司的治理結(jié)構(gòu)更為復(fù)雜。四是外部干預(yù)過多,由于多方面因素。國有保險公司仍然受到國家和地方行政部門較多的干預(yù),還不能完全做到自主經(jīng)營。3.股份制保險公司治理的特殊問題。在股份制保險公司中,由于股權(quán)相對分散,股東背景比較復(fù)雜,中資、外資、國有、民營股東的投資目的和價值取向不盡相同,自律程度也不一樣。因此,各公司的內(nèi)部制衡機制差異較大,表現(xiàn)在公司治理結(jié)構(gòu)上的特點也存在鮮明差異。總的來說,股份制保險公司的問題主要表現(xiàn)在:一是股東行為亟待引導(dǎo)和規(guī)范,由于一些股東對保險經(jīng)營的特點認識

12、不充分,存在投資理念不成熟的問題:有的國有企業(yè)股東對經(jīng)營結(jié)果關(guān)心不夠,沒有發(fā)揮對公司的監(jiān)督制約作用;個別民營股東急功近利,追求短期利益,沒有充分考慮公司的長遠經(jīng)營;有的股東不重視公司的社會責任,風險意識較為淡薄。二是關(guān)聯(lián)交易管理制度不健全,許多保險公司沒有制定關(guān)聯(lián)交易的內(nèi)部審查和批準程序等方面的管理制度。三是股權(quán)過于分散,經(jīng)營管理層受到牽制過多,影響決策效率,影響公司業(yè)務(wù)的發(fā)展。三、對策建議1.不斷優(yōu)化保險公司股權(quán)結(jié)構(gòu)。吸收民營資本參股,使民營股東在公司治理結(jié)構(gòu)中的監(jiān)督制約作用不斷加強;引入國際戰(zhàn)略投資者,發(fā)揮國際資本的監(jiān)督作用,充分利用國外先進技術(shù),加強保險公司的內(nèi)部控制和風險防范;推進規(guī)范

13、上市,引入資本市場的監(jiān)督,在“用腳投票”的機制下,促使保險公司加強風險管理;推行員工持股計劃,使員工自身的利益與公司的利益和發(fā)展緊密聯(lián)系起來,從而更有利于防范風險。另外,在產(chǎn)權(quán)制度的安排上要盡量吸收眾多的中小型投資者,追求較為分散的股權(quán)結(jié)構(gòu),以避免大股東對保險公司的實際控制。2.強化董事會的職能。應(yīng)進一步明確董事的任職規(guī)定、增強董事會的權(quán)威性、獨立性和科學決策功能;建立董事評價制度,明確董事的職責;完善董事會的內(nèi)部組織結(jié)構(gòu),健全董事會的運作機制;董事會要確保公司的審慎經(jīng)營并對公司的經(jīng)營管理進行有效監(jiān)督,要對內(nèi)控制度和風險控制負最終責任,確保保險公司建立與業(yè)務(wù)規(guī)模和業(yè)務(wù)性質(zhì)相適應(yīng)的內(nèi)控和風險防范

14、體系;建立和完善保險公司獨立董事制度,進一步增強董事會的獨立制度;加強董事教育和培訓,定期對董事進行培訓,提高董事的專業(yè)素質(zhì),增強履行職責的能力,同時,加強董事的職業(yè)道德教育,引導(dǎo)董事正確行使權(quán)力,保護相關(guān)利益者的合法權(quán)利。3.建立完善的內(nèi)部制衡與監(jiān)督機制,強化激勵約束機制。制定完備的股東大會、董事會和監(jiān)事會議事規(guī)則,對各機構(gòu)的主要職能、議事和決策程序進行規(guī)定,形成權(quán)力制衡的機制;明確和強化監(jiān)事會職責,充分發(fā)揮監(jiān)督職能;設(shè)立審計委員會,并將其明確為全面風險管理的監(jiān)督、評價部門,督促管理層糾正內(nèi)部控制存在的問題;控制關(guān)鍵崗位,強調(diào)精算師、審計師和首席財務(wù)官等關(guān)鍵崗位在保險公司治理結(jié)構(gòu)中的重要性;

15、完善高管人員激勵約束機制,建立經(jīng)理人的績效評價體系和激勵約束機制,以參股或股票期權(quán)等方式有效激勵經(jīng)理致力于提高企業(yè)的長遠績效,自覺控制風險;切實解決好內(nèi)部人控制問題,防止經(jīng)營者對利益相關(guān)者利益的背離,最大限度保護利益相關(guān)者尤其是被保險人的利益。4.加強對公司治理的政府監(jiān)管。一是按照國際保險監(jiān)管的發(fā)展趨勢,建立公司治理結(jié)構(gòu)的監(jiān)管制度,明確監(jiān)管內(nèi)容、監(jiān)管手段和監(jiān)管方式;二是要建立和完善相關(guān)的政策和法律法規(guī),為公司治理提供政策法規(guī)保障;三是督促保險公司完善公司治理結(jié)構(gòu),定期對保險公司的章程、議事規(guī)則、會議決議和內(nèi)控制度等方面的執(zhí)行情況進行定期檢查或抽查,強化制度執(zhí)行,督促保險公司改進,并對公司治理結(jié)構(gòu)不完善的公司進行重點監(jiān)管;四是突出以被保險人為主的利益相關(guān)者的利益的保護,保險公司治理結(jié)構(gòu)應(yīng)體現(xiàn)社會責任的要求;五是加大社會誠信體系的建設(shè)力度,為公司治理提供信用保障。5.充分發(fā)揮外部治理機制的作用。外部治理機制包括以下一些方面:一是產(chǎn)品市場,規(guī)范和競爭的產(chǎn)品市場是評判公司經(jīng)營成果和經(jīng)理人員管理業(yè)績的基本標準,優(yōu)勝劣汰的市場機制能起到激勵和鞭策經(jīng)理人員的作用;二是經(jīng)理市場,功能完善的經(jīng)理市場能根據(jù)經(jīng)理人員的前期表現(xiàn)而對其人力資本估價,因而能激勵經(jīng)理人員努力工作;三是并購市場,從公司治理的角度而言,活躍的控制權(quán)市場作為公司治理的外部機制有獨特的

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