1、私募股權私募股權( qun)基金投資計劃基金投資計劃與流程與流程第一頁，共八十三頁。目錄目錄(ml)l第一部分第一部分 私募股權基金概述私募股權基金概述l第二第二(d r)部分部分 私募股權基金運作概述私募股權基金運作概述l第三部分第三部分 私募股權投資基金項目融資流程私募股權投資基金項目融資流程l第四部分第四部分 私募股權基金投資中需要注意問題私募股權基金投資中需要注意問題l第五部分第五部分 談談風險資本談談風險資本-高科技企業高科技企業-資本市資本市 場的關系場的關系第二頁，共八十三頁。 第一部分第一部分(b fen) 私募股權基金概述私募股權基金概述l概念：私募、私募股權私募、私募股權(

2、 ( qun) qun)投資、私募股權投資、私募股權( ( qun) qun)投資基投資基金金l私募指的是向有限數理的成熟投資者直接發行私私募指的是向有限數理的成熟投資者直接發行私募證券；私募和公開發行（向公眾募集）相反。募證券；私募和公開發行（向公眾募集）相反。 私募證券投資者包含有保險公司、養老基金、私募證券投資者包含有保險公司、養老基金、夾層投資基金、股票基金和信托以及個人（在某夾層投資基金、股票基金和信托以及個人（在某些特定條件下）。些特定條件下）。 私募證券種類：債券、股權和混合證券。私募證券種類：債券、股權和混合證券。 美國法律：根據美國法律：根據19331933年證券法案年證券法

3、案的的D D法案說法案說明無需公開登記、私募程序要求有一份私募備忘明無需公開登記、私募程序要求有一份私募備忘錄，內容與公開發售的招股說明書類似。比較簡錄，內容與公開發售的招股說明書類似。比較簡單！單！第三頁，共八十三頁。 私募股權投資（私人權益投資）私募股權投資（私人權益投資）Private Equity 歐洲私募股權投資與創業投資協會（EVCA)定義：定義：為非上市企業提供股權資本，可用于開發新產品和新技術、增加運營資本、收購，或改善企業的財務狀況、也可用來解決所有權和管理問題。例如家族企業的持續經營，或管理層收購。嚴格地講，創業投資是私募股權投資的一個子集，是指對創建、早期發展或擴張階段的

4、股權投資。 著名評級機構標準普爾的定義：著名評級機構標準普爾的定義：是各種另類投資總稱，非上市公司股權投資、創業投資、較大規模或中等規模的杠桿收購、夾層債務和夾層股權投資，以及房地產投資等；還包括對上市公司的非公開的協議投資(PIPE) 兩個顯著特點：兩個顯著特點：一、最終通過推出獲得收益(shuy)；二、還要對企業實施密切監督與必要輔導支持，如通過企業發展戰略、改善公司治理等策略提升企業價值。第四頁，共八十三頁。私募股權投資私募股權投資(tu z)基金基金第五頁，共八十三頁。第六頁，共八十三頁。第七頁，共八十三頁。第八頁，共八十三頁。第九頁，共八十三頁。第十頁，共八十三頁。第十一頁，共八十三

5、頁。第十二頁，共八十三頁。第十三頁，共八十三頁。第十四頁，共八十三頁。第十五頁，共八十三頁。第十六頁，共八十三頁。第十七頁，共八十三頁。第十八頁，共八十三頁。第十九頁，共八十三頁。第二十頁，共八十三頁。第二十一頁，共八十三頁。第二十二頁，共八十三頁。第二十三頁，共八十三頁。第二十四頁，共八十三頁。第二十五頁，共八十三頁。第二十六頁，共八十三頁。1、擬定目標2、制定(zhdng)銷售戰略3、聘請中介服務機構如律師等4、召開啟動工作會議主要責任方主要責任方管理層、法律顧問、審計管理層、法律顧問、審計財務顧問財務顧問相關文件相關文件盡職調查清單盡職調查清單1、中介機構盡職調查2、審計、估值分析3、準

6、備促銷（teaser 信息備忘錄）4、起草保密協議CA不披露協議書NDA5、選擇潛在投資者6、準備管理層演示會和數據室推介信、信息備忘推介信、信息備忘錄錄保密協議書保密協議書第二十七頁，共八十三頁。第二十八頁，共八十三頁。第二十九頁，共八十三頁。第三十頁，共八十三頁。第三十一頁，共八十三頁。 信息備忘錄信息備忘錄 簽訂保密協議的私募股權基金收到公司（財務顧問）發出的信息備忘錄，是對融資公司的全面(qunmin)細致介紹，通常有50頁以上，資料來源于行業研究、融資公司提供的資料以及同管理層作溝通第三十二頁，共八十三頁。第三十三頁，共八十三頁。第三十四頁，共八十三頁。第三十五頁，共八十三頁。第三十

7、六頁，共八十三頁。 盡職盡職(jn zh)調查調查第三十七頁，共八十三頁。 數據數據(shj)室資料室資料第三十八頁，共八十三頁。 估值（估值（Valuation)現金流折現法 建立較為復雜的財務預測模型，預測未來5-10年每年現金凈流狀況，以及預測期末年度(nind)的現金流終值（未來所有的現金流在預測期末年度(nind)的折現值）將所有凈現金流折現得到公司現在價值。 由于有假設條件，還有進行一系列的敏感性測試。第三十九頁，共八十三頁。第四十頁，共八十三頁。第四十一頁，共八十三頁。第四十二頁，共八十三頁。第四十三頁，共八十三頁。第四十四頁，共八十三頁。第四十五頁，共八十三頁。第四十六頁，共八

8、十三頁。第四十七頁，共八十三頁。第四十八頁，共八十三頁。第四十九頁，共八十三頁。第五十頁，共八十三頁。第五十一頁，共八十三頁。第五十二頁，共八十三頁。第五十三頁，共八十三頁。第五十四頁，共八十三頁。第五十五頁，共八十三頁。第五十六頁，共八十三頁。第五十七頁，共八十三頁。第五十八頁，共八十三頁。第五十九頁，共八十三頁。第六十頁，共八十三頁。第六十一頁，共八十三頁。第六十二頁，共八十三頁。第六十三頁，共八十三頁。第六十四頁，共八十三頁。第六十五頁，共八十三頁。第六十六頁，共八十三頁。第六十七頁，共八十三頁。第六十八頁，共八十三頁。第六十九頁，共八十三頁。第七十頁，共八十三頁。第七十一頁，共八十三頁

9、。第七十二頁，共八十三頁。第七十三頁，共八十三頁。第七十四頁，共八十三頁。第七十五頁，共八十三頁。第七十六頁，共八十三頁。第七十七頁，共八十三頁。第七十八頁，共八十三頁。第七十九頁，共八十三頁。第八十頁，共八十三頁。第八十一頁，共八十三頁。1、有時候讀書是一種巧妙地避開思考的方法。2022-4-102022-4-10Sunday, April 10, 20222、閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。2022-4-102022-4-102022-4-104/10/2022 2:51:05 AM3、越是沒有本領的就越加自命不凡。2022-4-102022-4-102022-4-10Apr-221

10、0-Apr-224、越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯兒。2022-4-102022-4-102022-4-10Sunday, April 10, 20225、知人者智，自知者明。勝人者有力，自勝者強。2022-4-102022-4-102022-4-102022-4-104/10/20226、意志堅強的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。2022年4月10日星期日2022-4-102022-4-102022-4-107、最具挑戰性的挑戰莫過于提升自我。2022年4月2022-4-102022-4-102022-4-104/10/20228、業余生活要有意義(yy)，不要越軌。2022-4-1

11、02022-4-1010 April 20229、一個人即使已登上頂峰，也仍要自強不息。2022-4-102022-4-102022-4-102022-4-10 10、你要做多大的事情，就該承受多大的壓力。4/10/2022 2:51:05 AM2022-4-102022/4/10 11、自己要先看得起自己，別人才會看得起你。4/10/2022 2:51 AM4/10/2022 2:51 AM2022-4-102022-4-10 12、這一秒不放棄，下一秒就會有希望。10-Apr-2210 April 20222022-4-10 13、無論才能知識多么卓著，如果缺乏熱情，則無異紙上畫餅充饑，無補于事。Sunday, April 10, 202210-Apr-222022-4-10 14、我只是自己不放過自己而已，現在我不會再逼自己眷戀了。2022-4-102022-4-1010 April 20222:51謝謝謝謝(xi xie)(xi xie)大家大家第八十二頁，共八十三頁。內容(ni