1、中國保險I成果精摘金融綜合經營模式下壽險公司監管研究王緒瑾自20世紀80年代以來，銀行、保險、證券實現了跨業經營， 金融業多元化的趨勢加強， 進入了綜合經營時代。西方興旺國家相繼確立了金融綜合經營制度， 并對其金融監管體制進 行了改革。無論是金融創新所推動的產品融合， 還是金融并購和金融控股為主要形式的資本資料個人收集整理，勿聯結，都會使壽險公司以及傳統保險壽險監管面臨新的挑戰和問題。做商業用途一、金融綜合經營的概念1. 金融綜合經營的內涵金融綜合經營是指銀行、證券、保險和信托等金融業之間實行跨業經營的一種金融制度 與經營模式安排，以此實現資金與效勞資源共享。其必備條件有二：一是金融機構取得跨

2、業經營的牌照；二是選擇跨業經營模式。資料個人收集整理，勿做商業用途2. 金融綜合經營的動因1根底條件是經濟結構的變化和經濟規模的擴大；2內在要求是金融業自身開展規律；3主要動力是企業為擴大規模、提高市場份額，降低本錢、提高利潤，相互協調、優勢互補；4物質根底和理論支持是信息技術和現代金融理論的開展。3. 金融綜合經營的趨勢1市場競爭日趨劇烈與市場格局不斷變化；2傳統分業隔離的無效性問題日益突出；3金融全球化加劇；4新技術革命奠定堅實的技術根底；5金融綜合監管水平大幅提高。二、興旺國家保險業參與金融業綜合經營的歷史沿革及趨勢西方金融體系經歷了由最初的混業經營開展到分業經營，又重回混業經營的歷史過

3、程。 然而這種回歸并不是簡單地回到從前自發式的混業經營狀態，而是螺旋式的上升和開展為如今適應新環境的嚴格監管的綜合經營。保險業也經歷著這樣的螺旋開展。雖然中國目前的金融綜合經營還處于起步階段，但國內壽險公司實現綜合經營的過程，表現出集團化、專業化、公眾化、關聯化 的特有特點。資料個人收集整理，勿做商業用途我國壽險公司參與金融綜合經營大致要經過三個根本階段：一是在嚴格的分業監管和機構分設條件下，保險公司與其他金融機構進行業務合作；二是在分業監管條件下， 保險公司進行股權投資、參股其他金融機構； 三是在交叉監管或統一監管的條件下，開展金融控股集團，全面實現綜合經營。 保險業綜合經營在經歷每個階段時

4、應選擇適宜的模式，即:簡單契約式、股權投資模式、金融控股公司模式。資料個人收集整理，勿做商業用途保險業主導型的綜合經營存在著區別于傳統保險公司經營模式的特殊風險，主要表現為利率風險、保險投資風險、跨業合作風險，以及金融控股公司特有的風險如關聯交易風險、 內部交易風險、財務杠桿風險等。這些風險對壽險公司監管提出了特殊的要求。資料個人收集整理，勿做商業用途雖然各個國家保險監管模式具體的變革路徑和方向不同，但轉換后的監管模式在適應金融自由化和一體化趨勢、 提高監管有效性和市場敏感度等方面表達了較突出的優勢，主要有:資料個人收集整理，勿做商業用途1監管機構：被賦予和其他部門更加一致和明確的目標和責任，

5、大大降低了外部監 管的協調本錢。2法規監管：與相對統一的監管機構相對應。3監管方式：金融監管的工作重心逐漸轉移到對風險的監控上。4監管內容：借鑒銀行業“新資本協議的內容和形式，豐富了保險償付能力監管 體系。借鑒興旺國家金融監管和保險監管的經驗，我國可在以下方面加強保險監管：1完善監管法律法規；2構建高效監管主體；3完善償付能力監管。三、金融綜合經營模式下壽險公司監管體系設想1.監管理念的更新1尋求滿足金融效勞供應方對規模經濟和范圍經濟的追求以及金融效勞需求方對便利性和專業性的追求的平衡；資料個人收集整理，勿做商業用途2尋求金融機構和消費者間的效率與公平；3以防范風險為根本原那么；4借鑒功能型監

6、管的理念，合理界定保險公司的業務范圍；5關注保險業的開展周期；6進一步重視保險的社會管理功能。2監管體制和監管模式的選擇我國借鑒興旺國金融綜合經營背景下的監管體制有機構型監管和功能型監管兩種模式，家的功能型監管應從保險業內部的功能型監管模式的引入開始。包括：(1)更為詳細的保險種類規定方式；(2)隨社會經濟條件的變化及時調整保險業務范圍的相關規定；(3)通過業務劃分，突出保險的社會風險管理功能。 資料個人收集整理，勿做商業用途3 統一監管與分業監管的選擇短期的監管模式可為：建立以中國人民銀行和銀監會、證監會和保監會組成的金融監管協調委員會。長期的模式那么是：條件成熟后將三會合并，組成金融監管部

7、，從分業監管過渡到統一監管。資料個人收集整理，勿做商業用途4 壽險公司綜合經營的風險監管機制從國際經驗來看，金融業綜合經營的風險監控機制具有如下特點：(1) 采用經濟資本監控模式。鼓勵參與者根據自身的經濟價值衡量各種風險，反映出該公司各種資產和債務的市場價值，并對公司的風險進行評估；資料個人收集整理，勿做商業用途(2) 強化風險儲藏金管理。用于應付臨時的市場風險、流動性風險、彌補子公司資本的缺乏；(3) 垂直一體化的風險管理模式。業務、風險管理、審計稽核三條線獨立。保險業綜合化經營必然會形成多種風險的聚集，應在強調事前控制的前提下，根據每種方法的優點、假設限制和不完善之處，合理運用于不同類型的風險預警實踐中。資料個人收集整理，勿做商業用途課題工程簡