1、3/22/2022北京市租賃行業(yè)協(xié)會1表外融資表外融資對對(融資租賃融資租賃)企業(yè)財務(wù)的影響企業(yè)財務(wù)的影響張巨光3/22/2022北京市租賃行業(yè)協(xié)會2IASB 和和FASB 聯(lián)合發(fā)布聯(lián)合發(fā)布征求意見稿征求意見稿租賃租賃的背景的背景【名詞解釋】1、 IASB-International Accounting Standards Board 國際會計準(zhǔn)則理事會2、 FASB-Financial Accounting Standards Board 美國的財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會 IASB主席漢斯胡格沃斯特分析說，雖然租賃合同通常涉及非常重大的融資交易，但絕大部分租賃合同在資產(chǎn)負(fù)債表上得不到反映。 不少企

2、業(yè)，如航空公司和鐵路公司，其表外融資金額可能非常龐大，但為此類企業(yè)提供融資服務(wù)的公司大部分都不是銀行或銀行的分支機(jī)構(gòu)。 如果以貸款的形式購買資產(chǎn)，那么這項融資服務(wù)可以在財務(wù)報表中得以反映。但是如果通過租賃形式，這項業(yè)務(wù)會奇跡般地在賬簿中消失。3/22/2022北京市租賃行業(yè)協(xié)會3IASB 和和FASB 聯(lián)合發(fā)布聯(lián)合發(fā)布征求意見稿征求意見稿租賃租賃的背景的背景 巨大的資產(chǎn)消失在資產(chǎn)負(fù)債表以外，這對投資人、債權(quán)人以及利益攸關(guān)方來說是件多么的可怕的事情！3/22/2022北京市租賃行業(yè)協(xié)會4租賃業(yè)務(wù)表外融資租賃業(yè)務(wù)表外融資 表外融資表外融資 表外融資是資產(chǎn)負(fù)債表外融資的簡稱，是指不需列入資產(chǎn)負(fù)債表的

3、融資方式，即該項融資既不在資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)方反映為某項資產(chǎn)的增加，也不在資產(chǎn)負(fù)債表的負(fù)債方及所有者權(quán)益方反映為負(fù)債的增加。 表外融資常見的融資業(yè)務(wù)模式表外融資常見的融資業(yè)務(wù)模式 1、租賃 2、應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn) 3、售后回購 4、合資經(jīng)營 5、資產(chǎn)證券化 6、創(chuàng)新金融工具等 其中租賃已成為國內(nèi)外公司進(jìn)行表外融資的一個重頭戲。3/22/2022北京市租賃行業(yè)協(xié)會5會計準(zhǔn)則中會計準(zhǔn)則中區(qū)分融資租賃和經(jīng)營租賃的標(biāo)準(zhǔn)區(qū)分融資租賃和經(jīng)營租賃的標(biāo)準(zhǔn) 我國現(xiàn)行租賃會計準(zhǔn)則采用了國際通行的標(biāo)準(zhǔn)，以與租賃資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的風(fēng)險和報酬是否轉(zhuǎn)移作為基本的判定標(biāo)準(zhǔn)，該準(zhǔn)則將租賃分為分為兩種類型，一種類型為經(jīng)營租賃，另一種類型

4、為融資租賃。通常我們將1、轉(zhuǎn)移所有風(fēng)險和報酬的租賃稱為“融資租賃”；2、未轉(zhuǎn)移所有風(fēng)險和報酬的租賃稱為“經(jīng)營租賃”3/22/2022北京市租賃行業(yè)協(xié)會6租賃表外融資的三種形式之一租賃表外融資的三種形式之一經(jīng)營租賃經(jīng)營租賃經(jīng)營租賃經(jīng)營租賃 兩個當(dāng)事方，一個合同（合同法） 風(fēng)險和收益不轉(zhuǎn)移（會計準(zhǔn)則） 承租人可以表外融資 經(jīng)營租賃是出租人向承租人提供租賃設(shè)備，并提供設(shè)備維修等業(yè)務(wù)的租賃形式，其租賃期通常較短，租賃期間設(shè)備產(chǎn)權(quán)屬于出租人。由于經(jīng)營租賃沒有轉(zhuǎn)移與租賃資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的風(fēng)險和報酬，因此經(jīng)營租賃下的承租人不必將租賃資產(chǎn)資本化，即不需要在資產(chǎn)負(fù)債表上反映，而是在財務(wù)報表附注中披露，形成表外融資

5、。3/22/2022北京市租賃行業(yè)協(xié)會7融資租賃轉(zhuǎn)為長期經(jīng)營租賃融資租賃轉(zhuǎn)為長期經(jīng)營租賃租賃表外融資的三種形式之二租賃表外融資的三種形式之二二、融資租賃轉(zhuǎn)為長期經(jīng)營租賃融資租賃轉(zhuǎn)為長期經(jīng)營租賃 由于融資租賃實質(zhì)上轉(zhuǎn)移了與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部風(fēng)險和報酬，因此在會計處理上要求將其資本化，確認(rèn)相應(yīng)的資產(chǎn)和負(fù)債，對承租人租入的固定資產(chǎn)視其自有固定資產(chǎn)進(jìn)行管理，是一種表內(nèi)融資方式。 而如果承租人通過精心設(shè)計租賃合同，將融資租賃轉(zhuǎn)為長期經(jīng)營租賃，避免在資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)反映該融資活動，從而形成表外融資。 【附：融資租賃特點】 1、 三方當(dāng)事方，二個合同（合同法） 2、風(fēng)險和收益都轉(zhuǎn)移（會計準(zhǔn)則） 3、承租人不能

6、表外融資 融資租賃是出租人根據(jù)承租人對供應(yīng)商和租賃物的選擇購買租賃物交給承租人使用，承租人向出租人支付租金的交易形式，特點為租賃期較長，租賃期間，出租人向承租人轉(zhuǎn)移了全部風(fēng)險和報酬，租賃期間設(shè)備產(chǎn)權(quán)屬于出租人，這種情況下，承租人必須將租賃資產(chǎn)資本化，需要在資產(chǎn)負(fù)債表上反映負(fù)債。3/22/2022北京市租賃行業(yè)協(xié)會8企業(yè)會計準(zhǔn)則第企業(yè)會計準(zhǔn)則第21號中所說的融資租賃號中所說的融資租賃【資料參考】【資料參考】【附】企業(yè)會計準(zhǔn)則第21號租賃（2006）第六條 符合下列一項或數(shù)項標(biāo)準(zhǔn)的，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為融資租賃：（一）在租賃期屆滿時，租賃資產(chǎn)的所有權(quán)轉(zhuǎn)移給承租人。【產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移】（二）承租人有購買租賃資產(chǎn)的選擇

7、權(quán)，所訂立的購買價款預(yù)計將遠(yuǎn)低于行使選擇權(quán)時租賃資產(chǎn)的公允價值，因而在租賃開始日就可以合理確定承租人將會行使這種選擇權(quán)。【承租人有選擇權(quán)，且因為便宜才選擇】（三）即使資產(chǎn)的所有權(quán)不轉(zhuǎn)移，但租賃期占租賃資產(chǎn)使用壽命的大部分。【75%產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移也算】（四）承租人在租賃開始日的最低租賃付款額現(xiàn)值，幾乎相當(dāng)于租賃開始日租賃資產(chǎn)公允價值；出租人在租賃開始日的最低租賃收款額現(xiàn)值，幾乎相當(dāng)于租賃開始日租賃資產(chǎn)公允價值。【租金折現(xiàn)后與租賃資產(chǎn)當(dāng)時的公允值幾乎相當(dāng)】（五）租賃資產(chǎn)性質(zhì)特殊，如果不作較大改造，只有承租人才能使用。【租賃物非通用物】3/22/2022北京市租賃行業(yè)協(xié)會9融資租賃轉(zhuǎn)為長期經(jīng)營租賃舉例說明

8、融資租賃轉(zhuǎn)為長期經(jīng)營租賃舉例說明租賃表外融資的三種形式之二租賃表外融資的三種形式之二例：2005 年12 月1 日甲公司與某供應(yīng)商簽訂一份租賃合同，向供應(yīng)商租入工程設(shè)備，租賃期從2006 年1 月1 日到2010 年12 月31 日共60 個月。該工程設(shè)備為全新設(shè)備，預(yù)計使用年限為7 年，且2005 年12 月1 日該設(shè)備的公允價值為250 000 元。自起租日起每年年末支付租金60 000 元。租賃合同規(guī)定的年利率為8%（供應(yīng)商租賃內(nèi)含利率未知）。2011 年1 月1 日甲公司將該工程設(shè)備退還給供應(yīng)商。 本例中租賃期滿該工程設(shè)備退還給供應(yīng)商，則1、不符合融資租賃的第1、2 條判斷標(biāo)準(zhǔn)。2、租

9、賃期5 年占租賃資產(chǎn)使用壽命的71.43%(75%)，又不符合融資租賃的第3 條判斷標(biāo)準(zhǔn)。3、由于最低租賃付款額的現(xiàn)值239 562.6 元大于租賃開始日租賃資產(chǎn)公允價值的90% 即225 000 元，符合融資租賃的第4 條判斷標(biāo)準(zhǔn)，因此，甲公司應(yīng)將該項租賃認(rèn)定為融資租賃。（甲公司未知供應(yīng)商的租賃內(nèi)含利率，以合同規(guī)定的年利率8% 作為折現(xiàn)率，計算租賃開始日最低租賃付款額的現(xiàn)值為： 60 000（P/A，8%，5）=60 0003.992 71=239 562.6( 元)，而250 00090%=225 000( 元)。）然而，甲公司在與供應(yīng)商簽訂租賃合同時，將租賃合同的利率改為12%，這樣最低

10、租賃付款額的現(xiàn)值=60 000（P/A，12%，5）=60 0003.604 78=216 286.8(元)，小于租賃開始日租賃資產(chǎn)公允價值的90%即225 000元） 這樣，此項租賃不符合融資租賃的任一條判斷標(biāo)準(zhǔn)，甲公司也將其視為長期經(jīng)營租賃，不在資產(chǎn)負(fù)債表中反映，形成表外融資。）3/22/2022北京市租賃行業(yè)協(xié)會10售后回租認(rèn)定為經(jīng)營租賃售后回租認(rèn)定為經(jīng)營租賃租賃表外融資的三種形式之三租賃表外融資的三種形式之三三、售后租回認(rèn)定為經(jīng)營租賃三、售后租回認(rèn)定為經(jīng)營租賃 售后租回是指租賃物產(chǎn)權(quán)方先將租賃物賣給租賃公司，然后再從租賃公司將該租賃物租回使用并向租賃公司繳納租金的一種交易。 獲得付出承

11、租人相當(dāng)于租賃物市價的現(xiàn)金租賃物的所有權(quán)繼續(xù)持有租賃物盈利出租人租賃物的所有權(quán)現(xiàn)金租金這種形式下，無論是承租人還是出租人，均應(yīng)按照我國現(xiàn)行租賃會計準(zhǔn)則，將售后租回交易認(rèn)定為融資租賃（或經(jīng)營租賃）。 當(dāng)承租人將售后租回交易認(rèn)定為經(jīng)營租賃時，負(fù)債不在資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)反映，從而形成表外融資。3/22/2022北京市租賃行業(yè)協(xié)會11表外融資基本思路總結(jié)表外融資基本思路總結(jié)將經(jīng)營租賃轉(zhuǎn)為融資租賃。3/22/2022北京市租賃行業(yè)協(xié)會12經(jīng)營租賃表外融資經(jīng)營租賃表外融資對承租人財務(wù)的不良影響對承租人財務(wù)的不良影響優(yōu)點優(yōu)點缺點缺點調(diào)整資金結(jié)構(gòu)隱藏了真實資產(chǎn)、負(fù)債情況擴(kuò)大融資渠道剝奪投資者和債權(quán)人的知情權(quán)（無法了

12、解企業(yè)的真實財務(wù)狀況和經(jīng)營成果）減少負(fù)債，放大財務(wù)杠桿效應(yīng)提高凈資產(chǎn)收益率表外融資的優(yōu)缺點比較3/22/2022北京市租賃行業(yè)協(xié)會13表外融資對表外融資對承租人財務(wù)的不良影響之一承租人財務(wù)的不良影響之一 粉飾企業(yè)財務(wù)狀況，擴(kuò)大經(jīng)營粉飾企業(yè)財務(wù)狀況，擴(kuò)大經(jīng)營成果成果 由于租賃業(yè)務(wù)表外融資不在資產(chǎn)負(fù)債表中反映為資產(chǎn)與負(fù)債的增加，但其融資活動所形成的費用及所取得的經(jīng)營成果卻在利潤表中反映。 因此，以財務(wù)報告為基礎(chǔ)計算的資產(chǎn)負(fù)債率和產(chǎn)權(quán)比率較低使得企業(yè)的償債能力較強(qiáng)，并使得資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和資產(chǎn)收益率較高、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度較快、獲利能力較強(qiáng)，從而達(dá)到粉飾企業(yè)財務(wù)狀況，擴(kuò)大經(jīng)營成果的目的。 3/22/2022北京

13、市租賃行業(yè)協(xié)會14表外融資對表外融資對承租人財務(wù)的不良影響之二承租人財務(wù)的不良影響之二 掩蓋了財務(wù)危機(jī)，加大了財務(wù)掩蓋了財務(wù)危機(jī)，加大了財務(wù)風(fēng)險。風(fēng)險。 由于租賃業(yè)務(wù)表外融資不能提供真實的財務(wù)狀況，一些潛在的財務(wù)風(fēng)險無法得到及時的揭示和防范，掩蓋了財務(wù)危機(jī)。 另外，根據(jù)財務(wù)杠桿原理，當(dāng)企業(yè)總資產(chǎn)收益率變動程度為零，且總資產(chǎn)收益率大于負(fù)債利率時，提高資本結(jié)構(gòu)中的負(fù)債比重，會相應(yīng)提高企業(yè)凈資產(chǎn)收益率。 由于租賃業(yè)務(wù)表外融資人為地提高了總資產(chǎn)收益率，形成了總資產(chǎn)收益率可能大于負(fù)債利率的假象，這可能會誘導(dǎo)企業(yè)所有者來支持企業(yè)增加負(fù)債，以獲得更高的收益。 正因為所有者不了解企業(yè)的實際財務(wù)狀況，加大了企業(yè)

14、的財務(wù)風(fēng)險。3/22/2022北京市租賃行業(yè)協(xié)會15融資租賃承租人的會計處理及對財務(wù)的主要影響 融資租賃會計處理：承租方融資租入的資產(chǎn)，雖然從法律形式上未取得該項資產(chǎn)所有權(quán)，但根據(jù)實質(zhì)重于形式的原則，應(yīng)將融資租入資產(chǎn)作為一項資產(chǎn)計價入賬，在會計核算上視同自有資產(chǎn)，將取得的融資，作為一項負(fù)債與之對應(yīng)。財務(wù)結(jié)構(gòu)上，資產(chǎn)與負(fù)債同時增加。 主要財務(wù)指標(biāo)影響分析：第一，采用融資租賃，可以減少企業(yè)一次性現(xiàn)金的支出，改善流動比率；第二，融資租賃形成長期負(fù)債，增加資產(chǎn)和未確認(rèn)融資費用，資產(chǎn)增幅大，優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債率。 第三，由于融資租賃租入的資產(chǎn)價值較其他方式獲得的高，折舊費用較大，使利潤減幅較大，凈資產(chǎn)利率和凈

15、資產(chǎn)收益率兩指標(biāo)降幅較大。經(jīng)營租賃方式也會造成兩指標(biāo)下降，但幅度小。 第四，融資租賃增加資產(chǎn)總數(shù)，直接提升產(chǎn)權(quán)比率。經(jīng)營租賃對該指標(biāo)沒影響 3/22/2022北京市租賃行業(yè)協(xié)會16租賃業(yè)務(wù)表外融資表內(nèi)化對承租人財務(wù)的影響租賃業(yè)務(wù)表外融資表內(nèi)化對承租人財務(wù)的影響【對財務(wù)報告體系的影響一】【對財務(wù)報告體系的影響一】 對財務(wù)報告體系的影響對財務(wù)報告體系的影響 按照現(xiàn)行租賃會計準(zhǔn)則，租賃業(yè)務(wù)表外融資事項一般是通過報表附注披露的，此次修訂消除了兩種租賃的劃分，承租人不得再將租賃作為資產(chǎn)負(fù)債表外融資處理，所有的租賃業(yè)務(wù)都按統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)反映在承租人的資產(chǎn)負(fù)債表上，對承租人現(xiàn)有財務(wù)報告體系產(chǎn)生較強(qiáng)的影響。1 1、

16、表內(nèi)化可增強(qiáng)現(xiàn)有財務(wù)報表的完整、表內(nèi)化可增強(qiáng)現(xiàn)有財務(wù)報表的完整性和準(zhǔn)確性性和準(zhǔn)確性 將表外融資表內(nèi)化，不管是經(jīng)營租賃還是融資租賃，在租賃期開始日，承租人應(yīng)在資產(chǎn)負(fù)債表中確認(rèn)：一項資產(chǎn)租賃資產(chǎn)的使用權(quán)一項負(fù)債租金支付義務(wù) 這使資產(chǎn)負(fù)債表能更完整地反映資產(chǎn)負(fù)債的數(shù)據(jù)，增加了資產(chǎn)負(fù)債表的信息含量。大大增強(qiáng)了企業(yè)財務(wù)報表的完整性和準(zhǔn)確性。3/22/2022北京市租賃行業(yè)協(xié)會17租賃業(yè)務(wù)表外融資表內(nèi)化對承租人財務(wù)的影響租賃業(yè)務(wù)表外融資表內(nèi)化對承租人財務(wù)的影響 【對財務(wù)報告體系的影響二】【對財務(wù)報告體系的影響二】2、 表內(nèi)化可增強(qiáng)財務(wù)報告系統(tǒng)各個表內(nèi)化可增強(qiáng)財務(wù)報告系統(tǒng)各個部分之間的勾稽關(guān)系，有助于報表部

17、分之間的勾稽關(guān)系，有助于報表的使用。的使用。 表外融資在資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)中反映，租賃合同一旦簽訂，信息使用者就可以根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表中的數(shù)據(jù)來預(yù)測企業(yè)因租賃而導(dǎo)致的未來現(xiàn)金流出（定期支付的租金） 和未來期間的損益（定期支付的租金以費用形式計入損益表）。 這對企業(yè)的發(fā)展作出正確的判斷和分析起到至關(guān)重要的作用。3/22/2022北京市租賃行業(yè)協(xié)會18租賃業(yè)務(wù)表外融資表內(nèi)化對承租人財務(wù)的影響租賃業(yè)務(wù)表外融資表內(nèi)化對承租人財務(wù)的影響【對財務(wù)報表的影響一】【對財務(wù)報表的影響一】對資產(chǎn)負(fù)債表的影響對資產(chǎn)負(fù)債表的影響 租賃業(yè)務(wù)表外融資表內(nèi)化后，所有租賃業(yè)務(wù)都按統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)反映在承租人的資產(chǎn)負(fù)債表上。 在租賃期開始日，承

18、租人應(yīng)在資產(chǎn)負(fù)債表上確認(rèn)一項相同金額的資產(chǎn)和負(fù)債，導(dǎo)致當(dāng)期的資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)和負(fù)債同增；而在租賃過程的各期中，支付租金則引起資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)和負(fù)債又同時減少。這樣，承租人的資產(chǎn)負(fù)債表能較真實地反映企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)和財務(wù)實力，有助于報表使用者分析、預(yù)測企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的安全程度和抗風(fēng)險能力。3/22/2022北京市租賃行業(yè)協(xié)會19租賃業(yè)務(wù)表外融資表內(nèi)化對承租人財務(wù)的影響租賃業(yè)務(wù)表外融資表內(nèi)化對承租人財務(wù)的影響【對財務(wù)報表的影響二】【對財務(wù)報表的影響二】2. 對利潤表的影響對利潤表的影響 承租人采用經(jīng)營租賃時，其支付的租金在利潤表反映為租金費用；當(dāng)承租人采用融資租賃時，利潤表反映的是折舊加利息費用。

19、 由于租金通常不變，利息前高后低，在前一階段，利息加折舊之和可能會大于租金費用，因此，采用經(jīng)營租賃，在前幾個會計期內(nèi)有可能提高企業(yè)利潤。 表外融資時，承租人可通過巧妙的合同條款將實質(zhì)性的融資租賃認(rèn)定為經(jīng)營租賃，會將折舊加利息費用表示為租金費用，提高了前幾個會計年度的企業(yè)利潤。 而表外融資表內(nèi)化后，企業(yè)利潤表統(tǒng)一反映的是折舊加利息費用。這樣，企業(yè)就不再絞盡腦汁設(shè)計租賃合同將實質(zhì)性的融資租賃認(rèn)定為經(jīng)營租賃，以調(diào)整前幾個會計年度利潤，掩蓋企業(yè)真實的經(jīng)營狀況。3/22/2022北京市租賃行業(yè)協(xié)會20租賃業(yè)務(wù)表外融資表內(nèi)化對承租人財務(wù)的影響租賃業(yè)務(wù)表外融資表內(nèi)化對承租人財務(wù)的影響【對財務(wù)報表的影響三】【

20、對財務(wù)報表的影響三】3. 對現(xiàn)金流量表的影響對現(xiàn)金流量表的影響 租賃業(yè)務(wù)表外融資表內(nèi)化后，原來全部計入經(jīng)營性現(xiàn)金流的當(dāng)期租金將作為籌資活動現(xiàn)金流進(jìn)行反映，一部分作為資本支出，另一部分則作為利息支出。 由此引起現(xiàn)金流量表兩個方面的變化： 一方面是租賃期內(nèi)經(jīng)營活動現(xiàn)金流出量減少，經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額變大，意味著企業(yè)自身創(chuàng)造現(xiàn)金能力越強(qiáng)（經(jīng)營活動的凈現(xiàn)金流量從本質(zhì)上代表了企業(yè)自身創(chuàng)造現(xiàn)金的能力），財力基礎(chǔ)就越穩(wěn)固； 另一方面是籌資活動現(xiàn)金流出量增加，意味租賃期內(nèi)有現(xiàn)金流出用于償還債務(wù)，企業(yè)的債務(wù)逐漸減小。3/22/2022北京市租賃行業(yè)協(xié)會21租賃業(yè)務(wù)表外融資表內(nèi)化對承租人財務(wù)的影響租賃業(yè)務(wù)表外融資表

21、內(nèi)化對承租人財務(wù)的影響【對財務(wù)指標(biāo)的影響一】【對財務(wù)指標(biāo)的影響一】1.償債能力指標(biāo)的變化償債能力指標(biāo)的變化 租賃業(yè)務(wù)表外融資表內(nèi)化后，承租人的資產(chǎn)和負(fù)債規(guī)模會發(fā)生相應(yīng)的變化。 一般正常的持續(xù)經(jīng)營的公司應(yīng)該是資產(chǎn)大于負(fù)債的，當(dāng)承租人的非流動資產(chǎn)和長期負(fù)債各以相同金額增加時，企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率（財務(wù)杠桿率）就提高了，當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債率大于同行業(yè)平均水平時，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險就增大，繼而影響承租人的融資能力。 有數(shù)據(jù)顯示：我國航空公司中超過25%的數(shù)量為租入飛機(jī)，其中大多數(shù)為經(jīng)營性租賃。在中小規(guī)模航空公司中，經(jīng)營性租賃的數(shù)量超過50。 如果租賃業(yè)務(wù)表外融資表內(nèi)化，無疑將使國內(nèi)航空公司已經(jīng)很高的杠桿率雪上加霜，對

22、于已經(jīng)上市的航空公司的融資能力帶來一定的負(fù)面影響，而對刻意選擇經(jīng)營租賃的小規(guī)模航空公司也將徹底改變其財務(wù)報表的規(guī)模與結(jié)構(gòu)。3/22/2022北京市租賃行業(yè)協(xié)會22租賃業(yè)務(wù)表外融資表內(nèi)化對承租人財務(wù)的影響租賃業(yè)務(wù)表外融資表內(nèi)化對承租人財務(wù)的影響【對財務(wù)指標(biāo)的影響二】【對財務(wù)指標(biāo)的影響二】2. 資產(chǎn)運營能力指標(biāo)的變化資產(chǎn)運營能力指標(biāo)的變化 租賃業(yè)務(wù)表外融資表內(nèi)化對企業(yè)運營能力的影響主要體現(xiàn)在固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率上。租賃業(yè)務(wù)表外融資表內(nèi)化后承租人的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變小，當(dāng)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與同行業(yè)平均水平相比偏低時，說明企業(yè)對固定資產(chǎn)的利用效率較低，說明企業(yè)的資產(chǎn)營運能力較弱，也會由此影響企業(yè)的獲利能力。3/2

23、2/2022北京市租賃行業(yè)協(xié)會23租賃業(yè)務(wù)表外融資表內(nèi)化對承租人財務(wù)的影響租賃業(yè)務(wù)表外融資表內(nèi)化對承租人財務(wù)的影響【對財務(wù)指標(biāo)的影響三】【對財務(wù)指標(biāo)的影響三】3.獲利能力指標(biāo)的變化獲利能力指標(biāo)的變化 租賃業(yè)務(wù)表外融資表內(nèi)化使總資產(chǎn)增加，企業(yè)總資產(chǎn)收益率就相應(yīng)降低，當(dāng)總資產(chǎn)收益率大于負(fù)債利率時，租賃業(yè)務(wù)表外融資表內(nèi)化提高了資本結(jié)構(gòu)中的負(fù)債比重，也相應(yīng)提高了凈資產(chǎn)收益率；反過來，如果總資產(chǎn)收益率小于負(fù)債利率，會引起凈資產(chǎn)收益率的大幅度降低。由于租賃業(yè)務(wù)表外融資表內(nèi)化引起總資產(chǎn)收益率降低，而近期的負(fù)債利率則不斷提高，所以凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)大幅度降低的可能性較大。3/22/2022北京市租賃行業(yè)協(xié)會24

24、承租人應(yīng)對租賃業(yè)務(wù)表外融資表內(nèi)化的財務(wù)措施承租人應(yīng)對租賃業(yè)務(wù)表外融資表內(nèi)化的財務(wù)措施 根據(jù)現(xiàn)行租賃會計準(zhǔn)則，承租人通過經(jīng)營租賃方式取得設(shè)備是企業(yè)保持合理負(fù)債、在現(xiàn)金流匹配的情況下實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)營的最有效的投融資方式。 如果征求意見稿得以通過并實施，經(jīng)營租賃改善資產(chǎn)負(fù)債表、幫助輕資產(chǎn)企業(yè)融資的功能將不復(fù)存在。 這不僅將使承租人的資本結(jié)構(gòu)受到影響，而且其借貸行為也受到一定的限制，其融資能力和獲利能力則相應(yīng)降低，資金在租賃期內(nèi)也可能出現(xiàn)周轉(zhuǎn)困難的局面。 因此，承租人應(yīng)未雨綢繆，采取積極的措施，化解租賃業(yè)務(wù)表外融資表內(nèi)化帶來的不利影響，提高融資能力和獲利能力。3/22/2022北京市租賃行業(yè)協(xié)會25承租人

25、應(yīng)對租賃業(yè)務(wù)表外融資表內(nèi)化的財務(wù)措施之一承租人應(yīng)對租賃業(yè)務(wù)表外融資表內(nèi)化的財務(wù)措施之一【理性認(rèn)識租賃業(yè)務(wù)表外融資表內(nèi)化問題】【理性認(rèn)識租賃業(yè)務(wù)表外融資表內(nèi)化問題】理性認(rèn)識租賃業(yè)務(wù)表外融資表內(nèi)化問理性認(rèn)識租賃業(yè)務(wù)表外融資表內(nèi)化問題題。 由于表外融資掩蓋了企業(yè)某些重要的財務(wù)信息，有可能誤導(dǎo)投資者和債權(quán)人，龐大的表外融資行為被投資者和債權(quán)人所詬病。 租賃業(yè)務(wù)表外融資表內(nèi)化雖然會給承租人財務(wù)帶來一定的影響，但承租人應(yīng)充分認(rèn)識到租賃業(yè)務(wù)表外融資的負(fù)面效應(yīng)，它屬于一種隱匿的負(fù)債，這種隱匿的負(fù)債最終還是要償還的，長期的隱匿負(fù)債會造成企業(yè)負(fù)債的惡性循環(huán)，承租人不能飲鴆止渴。在租賃業(yè)務(wù)表外融資表內(nèi)化推行前，承租人應(yīng)加強(qiáng)自身的監(jiān)督，在企業(yè)自身承受能力的范圍內(nèi)，正確運用表外融資手段，并在財務(wù)報表附注中自覺、自愿地全面披露與企業(yè)使用租賃融資手段所涉及的相關(guān)問題，甚至可以披露租賃融資方式對企業(yè)未來經(jīng)營