1、資金流向千股千評(píng)個(gè)股診斷最新評(píng)級(jí)模擬交易客戶端 “新”5萬(wàn)美元 境外資產(chǎn)配置 全解析記者 宋易康經(jīng)歷2016年人民幣對(duì)美元的“跌跌不休”，“資本外流”的擔(dān)憂不絕于耳，2017年伊始，個(gè)人購(gòu)匯監(jiān)管也開(kāi)始趨嚴(yán)。元旦后，雖然個(gè)人5萬(wàn)美元年度購(gòu)匯額度未縮減，但購(gòu)匯時(shí)簽署個(gè)人購(gòu)匯申請(qǐng)書明確“不得用于境外買房、證券投資、購(gòu)買人壽保險(xiǎn)和投資性返還分紅類保險(xiǎn)等尚未開(kāi)放的資本項(xiàng)目”。“螞蟻搬家”式的逃匯將被列入“關(guān)注名單”，限制或禁止購(gòu)匯，情節(jié)嚴(yán)重的，還可能處逃匯金額30以上等值以下的罰款。那么對(duì)于個(gè)人居民而言，還有哪些合規(guī)的美元投資機(jī)會(huì)呢？美元存款、外幣理財(cái)收益低“個(gè)人在境內(nèi)配置外幣資產(chǎn)的選擇面較窄，只能持有

2、外幣存款或購(gòu)買品種有限的外幣理財(cái)。”這是目前國(guó)家外匯管理局對(duì)個(gè)人購(gòu)匯認(rèn)可的兩種合規(guī)投資渠道。隨著去年三季度以來(lái)人民幣對(duì)美元“跌跌不休”，上述做法一時(shí)走俏。工作5年的白領(lǐng)小張(化名)便是其中之一。他給記者算了一筆賬：去年10月底，他以6.783的價(jià)格購(gòu)匯21800美元。12月15日，又以6.9254的價(jià)格換回人民幣。一個(gè)半月就賺了3104元，收益近2.1。相當(dāng)于購(gòu)買銀行59天低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)(年化收益率4.2%左右)的4倍。而美元活期存款年利率僅0.05%，遠(yuǎn)低于人民幣活期存款0.35的年利率。美元半年期和一年期定期存款利率也只有0.5和0.75。相比之下，外幣理財(cái)產(chǎn)品或許是廣大投資者可以考慮的選擇之

3、一。面對(duì)普通客戶的美元理財(cái)產(chǎn)品起購(gòu)金額在8000美元，風(fēng)險(xiǎn)在銀行理財(cái)PR1-PR5(很低-高)中屬于PR2級(jí)即較低。用銀行理財(cái)專業(yè)術(shù)語(yǔ)是：客戶本金損失可能性小。風(fēng)險(xiǎn)小收益率也不高。目前國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行多有發(fā)行此類美元理財(cái)產(chǎn)品。例如工行手機(jī)銀行顯示，最短投資98天的美元理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率僅0.6%。招商銀行21天美元理財(cái)年化收益率0.65%。工行投資350天的美元理財(cái)收益率則能達(dá)到2.00%。不過(guò)，由于外幣在國(guó)內(nèi)的需求比人民幣小很多，所以銀行這種類型的理財(cái)規(guī)模有限。QDII基金風(fēng)險(xiǎn)大 并非“供不應(yīng)求”在多位受訪人士看來(lái)，QDII基金是當(dāng)前國(guó)內(nèi)配置美元資產(chǎn)的最佳選擇。由于QDII基金是以人民幣購(gòu)買，因

4、此通過(guò)QDII通道配置海外資產(chǎn)，并不涉及個(gè)人購(gòu)匯。業(yè)內(nèi)人士指出，QDII基金在國(guó)內(nèi)發(fā)展多年，各家基金公司推出了多種QDII基金。從資產(chǎn)類別看，權(quán)益類、固收類，股票債券都有涉獵。而大宗商品、REITs等QDII基金也有涉及。從地域來(lái)劃分，QDII基金基本覆蓋了發(fā)達(dá)市場(chǎng)、新興市場(chǎng)多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。QDII產(chǎn)品的門檻較低，購(gòu)買起點(diǎn)僅為1000元人民幣。但值得注意的是，一位基金人士對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，QDII購(gòu)買額度也有上限，就是與外匯局個(gè)人購(gòu)匯5萬(wàn)美元額度相同，兩者只能選其一。在當(dāng)前人民幣貶值、資本流出加劇的形勢(shì)下，許多基金公司的QDII額度緊張、供不應(yīng)求是不爭(zhēng)的事實(shí)。記者在工商銀行手機(jī)銀行投資理財(cái)客

5、戶端基金專欄中搜索QDII關(guān)鍵詞發(fā)現(xiàn)18款產(chǎn)品，但只有5款顯示可以正常購(gòu)買。不過(guò)， QDII基金還遠(yuǎn)沒(méi)有到買不到的地步。Skybound資本投資總監(jiān)壽祺對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，目前國(guó)內(nèi)新發(fā)及運(yùn)營(yíng)中的QDII基金還有200多只，暫停申購(gòu)約7080只，這意味著市場(chǎng)上還有100多只QDII基金產(chǎn)品可以投資。QDII基金的風(fēng)險(xiǎn)和最大收益都遠(yuǎn)高于銀行外幣理財(cái)。Wind數(shù)據(jù)顯示，2016年國(guó)內(nèi)發(fā)行的187只QDII基金中，從三季度人民幣加劇貶值開(kāi)始至今，凈值增長(zhǎng)率前十的平均凈值增長(zhǎng)率約11.95%。但同期，排名靠后的10只QDII基金凈值增長(zhǎng)則為-10.33%。專家還指出，全球金融市場(chǎng)劇烈波動(dòng)，黑天鵝事件頻發(fā)，境

6、外當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)形勢(shì)和政策等因素都會(huì)對(duì)QDII基金收益造成極大影響。比特幣換匯一大風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)難題除了常規(guī)的美元存款、外幣理財(cái)和QDII基金等合規(guī)渠道，也有越來(lái)越多的人將境內(nèi)人民幣換成比特幣，再將其轉(zhuǎn)移到境外提現(xiàn)獲得外匯，處于監(jiān)管灰色地帶的比特幣還成為一個(gè)受熱捧的投資對(duì)象。國(guó)內(nèi)數(shù)字貨幣交易平臺(tái)火幣網(wǎng)顯示，近期比特幣價(jià)格暴漲，最高達(dá)7379.5元/枚，距2013年11月的歷史最高價(jià)8000元僅相差620.5元。多位受訪的業(yè)內(nèi)人士對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，此輪比特幣瘋狂上漲短期看或與外匯監(jiān)管收緊有很大關(guān)系。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，比特幣天生具有規(guī)避監(jiān)管的特點(diǎn)。這樣的例子在國(guó)外屢見(jiàn)不鮮。2016年11月，印度莫迪政府為了打擊“

7、黑市經(jīng)濟(jì)”，實(shí)行了“廢鈔”政策。自實(shí)行“廢鈔”政策以來(lái)，據(jù)印度比特幣交易平臺(tái)Unocoin官方的數(shù)據(jù)，網(wǎng)站的日均訪客量已經(jīng)由“廢鈔”前的4000人次上升至1.4萬(wàn)人次。與此同時(shí)，比特幣價(jià)格一路狂飆達(dá)到歷史新高。但比特幣也面臨三個(gè)主要風(fēng)險(xiǎn)。首當(dāng)其沖便是監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。美國(guó)某比特幣資深專家對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，目前國(guó)內(nèi)比特幣市場(chǎng)已經(jīng)接近萬(wàn)億元人民幣規(guī)模，中國(guó)買家在全球比特幣市場(chǎng)大盤子中扮演了舉足輕重的角色。如果政府對(duì)比特幣出臺(tái)監(jiān)管限制措施，會(huì)導(dǎo)致比特幣價(jià)格暴跌。“目前國(guó)內(nèi)有很多大型比特幣交易網(wǎng)站平臺(tái)，如果對(duì)這些平臺(tái)進(jìn)行監(jiān)管打擊，將對(duì)比特幣交易量和價(jià)格造成致命影響。”上述人士分析稱。而包括利用比特幣逃匯等違法違規(guī)行為在內(nèi)，都可能被處以罰款，情節(jié)嚴(yán)重的，將面臨逃匯金額30以上等值以下的罰款，甚至追究刑事責(zé)任。此外，從實(shí)際操作角度看，如何在境外開(kāi)戶、內(nèi)外盤價(jià)差問(wèn)題，是擺在投資者面前的兩個(gè)難題。如果要實(shí)現(xiàn)將境內(nèi)比特幣在境外平臺(tái)賣出換美元，需要在境外銀行擁有賬戶。同時(shí)，從火幣網(wǎng)和外盤的數(shù)據(jù)來(lái)看，內(nèi)外盤