1、財務管理尚貴華尚貴華管理科學系S 2022-3-17財務管理概論2課程提綱n教材分析n財務管理與會計的區別n財務管理相關課程的介紹n財務管理總論2022-3-17財務管理概論3教材分析教材分析n教材內容可以概況為：3+3+3+1n第1個3：財務管理的主要內容構成為籌資管理、投資管理、收益財務管理的主要內容構成為籌資管理、投資管理、收益分配管理。分配管理。n第2個3：投資管理包括三個部分。投資管理包括三個部分。n第3個3：資產資產=負債負債+所有者權益；利潤所有者權益；利潤=收入收入-成本費用成本費用n1：指的是一個觀念指的是一個觀念價值觀念價值觀念2022-3-17財務管理概論4財務管理與會計

2、的區別財務會計：財務會計：確認、計量、報告確認、計量、報告管理會計：管理會計：預測、決策、分析、考評預測、決策、分析、考評財務管理：財務管理：籌資、投資、股利分配籌資、投資、股利分配2022-3-17財務管理概論5 會計又可分為：會計又可分為：（1 1）財務會計：事后會計（記賬、算賬、報表）財務會計：事后會計（記賬、算賬、報表） 外部會計（外部使用者使用）外部會計（外部使用者使用）（2 2）管理會計：（）管理會計：（a a）事中控制會計（責任會計、）事中控制會計（責任會計、 成本控制會計）成本控制會計） （b b）事前決策會計）事前決策會計 內部會計（內部管理者使用）內部會計（內部管理者使用）

3、2022-3-17財務管理概論9 2022-3-17財務管理概論122022-3-17財務管理概論20小結n具體來說，“財務”與“會計”兩者的區別主要體現在以下幾方面：n1、內涵不同n財務屬管理范疇，是通過利用會計信息進行分析，掌握企業資金的合理運用以達到一定管理目的來符合企業整體的戰略要求。n會計則著重記錄功能，采用專門方法，對單位經濟活動進行完整、連續、系統的核算和監督，通過對交易或事項確認、計量、記錄、報告，并提供有關單位財務狀況、經營成果和現金流量等信息資料的一種活動，目的是及時準確地反映企業的經濟內容，為財務管理提供依據。2022-3-17財務管理概論21n2、職能作用不同n會計基本

4、職能是核算和監督，側重于對資金的反映和監督。n財務的基本職能是組織和調節企業的資金運動，其任務表現為：規劃和及時籌集資金，科學配置資金來源；安排和控制資金的使用和耗費，提高資金利用效果；考核和分配企業的經營成果，正確處理企業與各方面的財務關系。2022-3-17財務管理概論22n3、經歷環節不同n財務管理的環節主要包括財務預測、財務決策、財務預算、財務控制、財務分析；n會計的環節則從單據的錄入開始，到審核、記賬、結賬，最后形成報表。2022-3-17財務管理概論23n4、依據不同n會計核算的依據是國家的統一會計制度，具體會計政策、會計估計的選用是由企業根據國家統一會計政策，結合企業實際情況選定

5、的。n財務管理的依據則是在國家政策、法律允許范圍內，根據管理層的意圖，由企業制定內部財務管理辦法，享有獨立的理財自主權、自主決策權。2022-3-17財務管理概論24n 5、面向的時間范圍不同n會計是面向過去，必須以過去的交易或事項為依據，是對過去的交易或事項進行確認和記錄。n財務要注重未來，是基于一定的假設條件，在對歷史資料和現實狀況進行分析，以及對未來情況預測和判斷的基礎上，側重對未來的預測和決策。經濟業務或事項應不應該發生、應發生多少，是財務需要考慮的問題。2022-3-17財務管理概論25n6、目的和結論不同n會計的目的是要得出一本“真賬”，結論具有合法性、公允性、一貫性，相對來講結論

6、是“死的”，不同的人對相同的會計業務進行核算，在所有重大方面不應存在大的出入。n財務的目的在于使企業財富最大化或價值最大化，其結論相對來講是“活的”，它沒有極值，只有恰當的、合理的，其結果不是唯一的。不同的人，由于經驗、取舍、偏好等的不同，得出的結論可能差異較大。需要說明的是，財務管理是一門科學，但不是一門硬科學，而是一門軟科學。它有理性一面，也有非理性的成分，因為其賴以存在的基本條件都是假定的，是經驗值。財務管理難就難在要對不確定性的東西，需要依據經驗、判斷、推理做出決策。2022-3-17財務管理概論26n7、影響其結果的因素不同n會計結論主要受會計政策和會計估計的影響。當然，企業選定的有

7、關會計政策、會計估計，既受到國家統一會計制度的限制，同時也受到會計人員專業判斷能力的制約。n財務管理目標實現的程度，主要受到企業投資報酬率、風險，以及投資項目、資本結構和股利分配政策的影響。2022-3-17財務管理概論27n綜上所述，可以概括為簡單的一句話：“會計”是財務的基礎，“財務”則是會計的最終目的。2022-3-17財務管理概論28財務管理的一般認識n財務管理學財務管理學n學科體系學科體系n理論理論n方法方法n財務管理財務管理n企業管理：生產、營銷、企業管理：生產、營銷、財務、人力資源管理等；財務、人力資源管理等；（人、財、物）（人、財、物）n企業理財企業理財n國家理財：國家財政國家

8、理財：國家財政n個人（家庭）理財：投資個人（家庭）理財：投資理財理財2022-3-17財務管理概論29n產品經營和資本經營，是現代企業的兩大類經營活動。產品經營和資本經營，是現代企業的兩大類經營活動。n財務管理是對資本經營的管理，如何使作為財務管理是對資本經營的管理，如何使作為資本資本的貨幣的貨幣在在資本循環資本循環中得到量的增值，構成財務管理的全部內容。中得到量的增值，構成財務管理的全部內容。n財務管理財務管理課程，著重對課程，著重對資本的取得、資本的運用、資本的取得、資本的運用、資本收益的分配資本收益的分配等財務問題進行介紹和研究，為相關專等財務問題進行介紹和研究，為相關專業的學生提供了必

9、備的財務理論知識和實務操作方法業的學生提供了必備的財務理論知識和實務操作方法。2022-3-17財務管理概論30財務決策、生產決策、營銷決策共同構成企業決策的三大支柱！2022-3-17財務管理概論31財務管理的一般介紹財務管理的一般介紹n西方財務金融學主要由三大領域構成，即公司財務（Corporation Finance）、投資學（Investments）和宏觀財務（Macro finance）。其中，公司財務在我國常被譯為“公司理財學”或“企業財務管理”。n從歷史發展的視角來觀察，貨幣貨幣資本資本化化是財務金融學產生的前提，公司制公司制和金融市場的存在金融市場的存在則是財務金融學形成的客觀

10、基礎。2022-3-17財務管理概論32財務管理的一般介紹財務管理的一般介紹n金融學（金融學（Finance）是以融通貨幣和貨幣資金的經濟活動為研究對象的學科。n金融的內容可概括為貨幣的發行與回籠，存款的吸收與付出，貸款的發放與回收，金銀、外匯的買賣，有價證券的發行與轉讓，保險、信托、國內、國際的貨幣結算等。 2022-3-17財務管理概論33財務管理的一般介紹財務管理的一般介紹n投資學（投資學（Investments）研究如何把個人、機構的有限資源分配到諸如股票、國債、不動產等（金融）資產上，以獲得合理的現金流量和風險/收益率。其核心就是以效用最大化準則為指導，獲得個人財富配置的最優均衡解。

11、2022-3-17財務管理概論34財務管理的一般介紹財務管理的一般介紹n財務管理財務管理(Financial Management)研究如何通過計劃、決策、控制、考核、監督等管理活動對資金運動進行管理，以提高資金效益的一門經營管理學科。 n財務管理學作為財務學的一個重要分支，其知識體系主要有基礎基礎理論和應用方法理論和應用方法兩部分組成。2022-3-17財務管理概論35財務管理的一般介紹財務管理的一般介紹n基礎理論：資本結構理論、代理理論、投資組合理論、期權定價理論、信息不對稱理論。n應用方法：資本成本的確定、資本預算決策、風險與報酬的權衡、財務預測、計劃和控制方法以及融資結構的決策、營運資

12、本的管理技術等等。2022-3-17財務管理概論36現實中的公司財務與財務總監現實中的公司財務與財務總監 CEO（首席執行官）（首席執行官）生產生產 營銷營銷 財務（財務（CFO） 人力資源人力資源 會計會計 財務財務財務財務 管理管理 成本成本 稅務稅務 內部內部 籌資籌資 投資投資 股利分配股利分配會計會計 會計會計 會計會計 會計會計 審計審計 企業財務管理的各方面企業財務管理的各方面數據收集和匯報數據收集和匯報考評、監控、決策支持考評、監控、決策支持通過財務運作通過財務運作創造價值創造價值記帳、會計、記帳、會計、現金管理工作現金管理工作融資，價值評估，資產融資，價值評估，資產重組，投資

13、組合管理，重組，投資組合管理，投資者關系等投資者關系等業績考核，風險控業績考核，風險控制，預算，財務分制，預算，財務分析析基本財務功能基本財務功能提供基本財務數據提供基本財務數據滿足稅務、信息披滿足稅務、信息披露基本需要露基本需要高級財務功能高級財務功能跟蹤、評估經營業績跟蹤、評估經營業績發現問題，規避風險發現問題，規避風險經營、資本預算，輔經營、資本預算，輔助資源配置助資源配置獲取低成本資金，同時獲取低成本資金，同時保障財務靈活度保障財務靈活度協助戰略決策和實施協助戰略決策和實施 （如兼購、資產剝離）（如兼購、資產剝離）優化業務組合（如多元優化業務組合（如多元化經營）化經營）建立、維護企業在

14、投資建立、維護企業在投資界形象界形象財務工財務工作種類作種類目的目的2022-3-17財務管理概論38幾個專業名詞nFinance:財務、金融、財政n財務：financial management; corporate finance; managerial finance; business financen金融：financial market; financial institution; financial instrument; financial derivativen財政：public finance2022-3-17財務管理概論39幾個概念的辨識n資金（funds）n資金是一種

15、貨幣表現，是流通中價值的一種貨幣表現。資金是一種貨幣表現，是流通中價值的一種貨幣表現。 n資本（Capital）n從會計學理論來講，資本是指從會計學理論來講，資本是指所有者所有者投入生產經營，能產生效益投入生產經營，能產生效益的資金。的資金。 n資產（Asset）n資產是指企業過去的交易或者事項形成的由企業擁有或有控制的資產是指企業過去的交易或者事項形成的由企業擁有或有控制的資源，預期會給企業帶來經濟利益的資源。資源，預期會給企業帶來經濟利益的資源。 2022-3-17財務管理概論40國際上通行的財務管理與會計資格認證國際上通行的財務管理與會計資格認證nCFA（Chartered Financ

16、ial Analyst ）美國特許金融分析師：華人街的入場券nIFM（International Finance Manger）國際財務管理師n英國會計師：ICAS (The Institute of Chartered Accountants of Scotland)英格蘭特許會計師協會；ICAEW（歐洲最大的會計師公會英格蘭及威爾士特許會計師協會）；ACCA（Association of Chartered Certified Accountants）世界上規模最大的國際專業會計師公會。nCGA（Certified General Accountant）加拿大注冊會計師nCPA (Chin

17、ese Institute of Certificate Public Accountants)中國注冊會計師2022-3-17財務管理概論41與財務相關的工作機會n金融市場和機構：n銀行、保險公司、存貸機構等。n投資：n證券經紀公司、銀行、投資公司或保險公司。（1）銷售；（2）個股分析；（3）為投資者確定最佳投資組合。n財務管理：n設計公司的實質性管理。經營擴張到選擇融資工具；針對不同客戶制定賒銷政策，決定存貨量和庫存現金量；公司兼并分析；利潤分配決策等。2022-3-17財務管理概論42第一講第一講 總總 論論第一節 財務管理的概述第二節 企業組織形式與財務管理 第三節 企業目標與財務管理

18、目標第四節 財務管理環境與原則 2022-3-17財務管理概論43第一節第一節 財務管理概述財務管理概述一、財務管理的含義一、財務管理的含義二、財務管理的對象二、財務管理的對象 三、財務管理的內容及其歷史演進三、財務管理的內容及其歷史演進 2022-3-17財務管理概論44一、財務管理的概念 二、財務管理的對象 （一）企業的資金運動 （二）企業財務關系1 1企業與主權投資者和被投資者的財務關系。企業與主權投資者和被投資者的財務關系。 2 2企業與債權人和債務人的財務關系。企業與債權人和債務人的財務關系。 3 3企業與國家稅務機關的財務關系。企業與國家稅務機關的財務關系。4 4企業內部的財務關系

19、。企業內部的財務關系。 2022-3-17財務管理概論45n1.1.財務：資金運動及其所體現的財務關系。財務：資金運動及其所體現的財務關系。n2.2.財務活動：資金的籌集、投放和使用、收回與分配等一系列財務行財務活動：資金的籌集、投放和使用、收回與分配等一系列財務行為。為。n3.3.財務關系：企業在進行財務活動過程中與有關方面所發生的經濟利財務關系：企業在進行財務活動過程中與有關方面所發生的經濟利益關系。益關系。n4.4.財務管理：企業組織財務活動，處理企業與各方面財務關系的一項財務管理：企業組織財務活動，處理企業與各方面財務關系的一項經濟管理工作，是企業管理的重要組成部分。經濟管理工作，是企

20、業管理的重要組成部分。2022-3-17財務管理概論46財務資金運動n企業生產經營活動：企業生產經營活動：n各種材料在產品產成品產品銷售n企業資金運動：企業資金運動：n貨幣資金儲備資金在產品資金產成品資金貨幣資金投資者投入銀行借入企業自留其他渠道資金固定資金貨幣資金儲備資金在產品資金產成品資金貨幣資金補償成本費用企業留利各項稅金支付歸還貸款分出利潤折舊工資等各項期間費用補償資金的籌集（籌資）資金的籌集（籌資）資金的使用和耗費（投資）資金的使用和耗費（投資）資金的收回及分配（分配）資金的收回及分配（分配）創造價值收入稅金利潤成本費用營運非流動資產流動資產形成對外投資對內投資進行權益資本債務資本籌

21、措 籌資管理 投資管理 成本、利潤管理資產管理2022-3-17財務管理概論49財務活動n1.資金的籌集（籌資）n包括籌資渠道（來源）、籌資方式的選擇與籌資成本與資金結構的決策。n2.資金的投放與使用（投資）n包括投資對象的選擇、投資決策分析、投資風險的衡量。n3.資金的收回與分配（投資收益分配）n利潤（營業利潤+投資凈收益+營業外收支凈額）的分配：企業所得稅、公積金與公益金、任意贏余公積金、股利發放。2022-3-17財務管理概論50三、財務管理的內容及其歷史演進 （一）財務管理的內容 1 1資金籌集管理資金籌集管理2 2投資管理投資管理3 3營運資金管理營運資金管理4 4利潤及其分配管理利

22、潤及其分配管理2022-3-17財務管理概論51 （二）財務管理內容的歷史演變國際經營管理理財階段國際經營管理理財階段通貨膨脹理財階段通貨膨脹理財階段籌資管理理財階段籌資管理理財階段資產管理理財階段資產管理理財階段投資管理理財階段投資管理理財階段20世紀初，如何籌集資金是財務管理的最主要問題二戰后，公司內部的財務決策被認為是最重要的財務管理問題60年代中期以后，迪安、馬科維茨、夏普的系列投資理論產生70年代末80年代初80年代中后期，國際財務管理的理論和方法得到迅速發展2022-3-17財務管理概論52第二節 企業組織形式 一、企業的涵義及其分類二、企業組織形式及類型 三、公司企業組織形式 四

23、、企業內部組織形式 2022-3-17財務管理概論53一、企業的涵義及其分類 （一）企業及其特征（一）企業及其特征 （二）企業的分類（二）企業的分類 二、企業組織形式及類型 （一）獨資企業（一）獨資企業 （二）合伙企業（二）合伙企業 （三）公司制企業（三）公司制企業 2022-3-17財務管理概論54三、公司企業組織形式 （一）有限責任公司（一）有限責任公司（二）股份有限公司（二）股份有限公司四、企業內部組織形式 （一）一元化結構（一）一元化結構 （二）事業部制（二）事業部制 （三）控股公司制（三）控股公司制 （三）國有獨資公司（三）國有獨資公司 2022-3-17財務管理概論55第三節 財務

24、管理的目標與原則 一、財務管理目標的特征 二、財務管理目標的選擇 三、企業財務管理的具體目標 四、財務管理的原則2022-3-17財務管理概論56一、財務管理目標的特征（一）相對性（一）相對性 （二）可控性（二）可控性 二、財務管理目標的選擇 （一）企業利潤最大化（一）企業利潤最大化 （二）每股盈余最大化（或權益資本凈利率最大化）（二）每股盈余最大化（或權益資本凈利率最大化） （三）企業價值最大化（三）企業價值最大化 （三）層次性（三）層次性 2022-3-17財務管理概論57三、企業財務管理的具體目標 四、財務管理的原則 （一）企業價值最大化原則（一）企業價值最大化原則 （三）風險與報酬均衡原則（三）風險與報酬均衡原則 （四）利益關系協調原則（四）利益關系協調原則 （五）成本效益原則（五）成本效益原則（六）分級分權管理原則（六）分級分權管理原則 （二）資金合理配置原則（二）資金合理配置原則 2022-3-17財務管理概論58第四節 財務管理的環節 一、財務預測 二、財務決策 三、財務計劃 四、財務控制 五、財