1、淺談大學生創業基金        【摘要】創業基金是指由專業投資人提供的快速成長并且具有很大升值潛力的新興公司的一種資本。近年來,為了給在校大學生創業提供幫助,許多高校相繼建立創業基金、許多城市也相繼建立全部面向或部門面向大學生的創業基金。本文在了解國內外創業基金的現狀的基礎上,分析了大學生創業基金的模式。 【關鍵詞】大學生 創業 基金 創業基金又稱風險資本,是指由專業投資人提供的快速成長并且具有很大升值潛力的新興公司的一種資本。風險資本通過購買股權、提供貸款或既購買股權又提供貸款的方式進入這些。風險資本的來源因時

2、因國而異,如個人和家庭資金,國外資金,保險公司資金、年金和大產業公司資金等,主要是一種以私募方式募集資金,以公司等組織形式設立,投資于未上市的新興中小型企業(尤其是新興高科技企業)的一種承擔高風險、謀求高回報的資本形態。在我國,通常所說的“產業投資基金”即屬于創業基金。 1 國內外創業基金現狀 1.1 美國創業基金現狀及典型案例 美國的創業基金較早,產生于二十世紀五十年代的美國,八十年代以后在歐美得到了迅猛發展。1994年末美國就有591家創業基金,總投資額達到340億美元,在美國50%以上高新技術企業在其發展過程中得到過風險投資的幫助。 著名的紅杉資本(Sequoia Capital)創始于

3、1972年,共有18只基金,擁有超過40億美元總管理資本。總共投資超過500家公司,200多家成功上市,100多個通過兼并收購成功退出。 紅杉資本作為全球最大的VC(風險投資商),曾投資了蘋果電腦、思科、甲骨文、雅虎和Google、Paypal等一批著名科技公司,一度造就長達三十余年美國多家著名企業圍繞紅杉資本而建立的紅杉現象。目前其投資的公司總市值超過納斯達克市場總價值的10%。 紅杉資本前瞻性的發現了對大學生創業可能帶來的商機,他們眼光獨到的發掘了史蒂夫·喬布斯,一個高中畢業后,在波蘭的一所大學中只念了一學期書的大學生。而締造了現在這個科技產品的帝國。隨后對密西根安娜堡大學的拉里

4、·佩奇(Larry Page)和馬里蘭大學校本部的謝爾蓋·布林(Sergey Brin)的支持成就了谷歌這個互聯網巨頭的誕生。這些投資在激發了美國大學生創業熱情的同時,都給紅杉資本帶來了巨額的利潤,也致使紅杉資本越來越注重對大學生創業的投資。 1.2 國內創業基金現狀及大學生創業基金的發展情況 我國的風險投資業起步于80年代初。1985年3月,中共中央發布關于技術體制改革的決定,為我國風險投資業的發展提供了政策上的依據和有力保證。同年9月,國務院正式批準成立了我國第一家風險投資公司新技術創業投資公司(中創),這是我國第一家真正意義上的全面性風險投資機構。截止到2002年,創

5、業基金或公司250多家,創業基金籌資總額已經達到250多億元,投資總量達到400多億元。 2010年630萬的應屆大學畢業生和去年未就業的大學生約80萬人,構成了中國就業史上最壯觀的一道就業洪流。因而,除傳統的就業外,作為疏導就業洪流的另一條出路創業,也引起了社會高度的關注。 近年來,為了給在校大學生創業提供幫助,許多高校相繼建立創業基金、許多城市也相繼建立全部面向或部門面向大學生的創業基金。 2 大學生創業基金資本來源 基金資本來源形式主要有以下五種:全部來源于社會捐贈、社會捐贈部分學校配比部分、全部來源于政府資助、政府資助部分學校配比部分、社會捐贈和學校政府共同支持。 3 創業基金管理形式

6、 面向社會的投資基金是以盈利為目的,而大學生創業基金是以支持學生創業為目的,扶持為主,盈利為輔。為了兼顧兩者,以便達到資本的循環利用,基金的不斷發展,方便管理,規避學校在實際操作中的風險,大學生創業基金一般以公司等擁有獨立法人身份的組織形式設立或委托成熟的基金代為運營,建立相應的基金管理辦法規范大學生創業基金管理,設立創業評審團對大學生創業風險進行評估,對創業進行指導。 1         4 創業基金循環 大學生創業基金資金通過債權、股權兩種方式投入,由申請者選擇,也可由評審團在審批過程中確定。 (1)通過債權方

7、式投入的資金,利率應不高于同期機構的貸款利率,每年返還利息,到期還本。 (2)通過股權方式投入的資金,根據的戰略獲得分紅,企業在必要時回購股票,返還資本。管理機構也可以根據需要出售股份。 (3)基金貸出時,申請者要有一定的擔保,以保證基金能收回,正常運轉。 根據大學生創業的實際情況,申請創業基金的大學生基本為首次創業,為了便于管理及增強大學生的創業責任感,投資公司擬采取資本金(股本金)投入并對其財務進行監管的方式支持在校大學生的創業行動。 資本金投入:資本金投入以投資公司自有資金投入為主,數額一般不超過企業注冊資本或申請人準備投入的50%且投入一般不超過3萬元。 創業基金對同一個大學生只支持一

8、個項目。 5 創業基金支持的條件 (1)創業基金支持的項目需符合以下條件: 1)符合國家產業政策,技術含量較高,創新性較強的科技項目 2)產品有較大的市場容量和較強的市場競爭力,有較好的潛在效益和社會效益。 3)項目應具備一定的成熟性,以研發階段項目為主。 項目處于研發階段:指項目以生產為目的,研制新技術、新工藝、新產品、新方法、新裝置或對現有工藝、產品、生產過程進行技術上的實質性改進而進行的一系列技術工作;其成果應為一種具有新產品或新技術基本特點的原型(樣品、樣機)。 項目處于中試階段:指項目以生產為目的,利用研發階段得到的原型(樣品、樣機)、工藝、技術等成果進行產品的定型設計、獲取生產所需

9、的技術參數等一系列技術開發工作;這一階段包括產品試制與設計、性試驗以及小批量試生產。 項目處于批量(規模化)階段:指項目利用中試階段的技術開發成果進行較大規模的生產活動。 (2)申請創業基金的個人或法人應具備以下條件: 1)申請人或企業法定代表人為在校大學生(含碩士、博士)或校友。 2)主要從事高新技術產品的研制、開發、生產和服務業務。 3)申請人有較強的市場開拓能力和較高的經營管理水平,并有持續創新的意識。 4)在校期間品學兼優,無不良在校記錄。 6 創業基金申請、評審及立項等程序 不同高校對于創業基金的申請、評審及立項大同小異,現將程序簡要列舉如下: (1)符合創業基金申請條件的項目申請人按統一要求準備申請材料(申請書、可行性報告以及附件等)到所屬分院,由分院主管部門推薦,向創業申請企業提供的材料必須真實可靠。如發現弄虛作假,投資公司將不再受理該大學生的申請。 (2)創業基金對申請人提交的申請材料進行受理審查。受理審查合格的項目,創業基金評審團將組織報告會對其進行立項審查(申請人必須親自到場答辯),經表決通過,決定資助金額、回收方式等事項。 (3)通過立項審查并報創業基金支持的項目,創業基金將于申請人簽訂大學生創業基