1、2020年速凍食品行業市場發展分析報告2020年12月行業概況：千億市場的好賽道1.4千億速凍，歷久彌新何為速凍？速凍指的是采用專業設備，將預處理的產品在低于-30°C的環境下，迅速通過其最大冰品區域，使被凍產品的熱中心溫度在20min30min內達到-18°C及以下的冷凍方法。而速凍食品指的是采用速凍工藝生產，在冷鏈條件下進入銷售市場的預包裝食品。速凍能最大限度地保持食品原有狀態、色澤風味和管養成分。在這樣的凍結條件下，細胞間隙中的游離水和細胞內的游離水及結合水，能同時凍成無數微小的冰晶體，冰晶分布與天然食品中液態水的分布極為相近，這樣就不會損傷細胞組織。當食品解凍時，冰

2、晶融化的水分能迅速被細胞所吸收，而不至于產生汁液流失。圖1:速凍產業鏈上游生產加工中游劭涂配送下膈消費細*速凍行業千億市場規模,在16年突破千億大關,5年CAGR達10%,呈增是主要驅動力。速凍作為一個快速發展的行業，其市場規模18年預計到1300億以上。拆分量和價兩個因素看，長周期看單價塔速與通脹基本持10.8%。圖2 : 11-18年單價復合增速2.3%120040.0%1000A.130.0%-10.0%2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018產圣（萬噸）圖3 : 11-18年產呈復合增速10.8%120040.0%1000A.30.0%20.0%1

3、0.0%0.0%o? 10? 0%2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018oy y平，門？18年單價復合增速為2.3%,產呈增長是市場規模增加的主要驅動J911-18年產呈復合增速達數據來涯：Frost&Sullivan.市場冊究部數據來源：Frost&Sullivan.市場研究部市場規模億元）yoy數搖來源.產業信息網.市場研究部仁2細分品類：面米和調制食品占據主要份額，處于不同行業發展階段速凍面米和速凍調制食品占據主要份額二我國速凍食品按照產品種類可分成速凍調制食品、速凍面米制品和速凍其他食品三類，速凍調制食品包括魚糜和肉糜制品，包括魚

4、丸、蟹棒、肉丸、午餐肉等，多用于火鍋、麻辣燙等場崇，速凍面米制品包括水餃、湯圓、油條等，速凍其他食品包括速凍菜肴和速凍農水畜產等。17年速凍行業整體規模為1200多億元，其中速凍面米和速凍調制食品占比分別為53%/33%,是速凍食品的主要構成。圖5:速凍食品分類數搖來源千味央辰招股說明書.市場窈驛圖6細分品類占比（單位：億元）速凍其他食速凍調制食品411, 33%速凍面米，647, 53%品,17714%數搖來源中國產主信息網.市場研究部具體來看：速凍面米寡頭競爭，格局較為穩定。當前速凍面米行業頭部玩家為三全（含龍鳳）、思念、灣仔碼頭、安井和千味央廚，CR5達到72%左右。手實上，在08年左右

5、，思念、三全、龍鳳和灣仔碼頭四家企業的市場份額已經超過60%,近年來雖然涌現出安井（速凍火鍋料為主）、千味央廚（原思念旗下）等玩家，但總體來看行業寡頭競爭格局仍然較為穩定。主要原因系速凍面米作為主食替代品，多在商超渠道銷售，面向C端為主，多年來，三全、思念、灣仔碼頭等龍頭已塑造一定的市場認知度、渠道和產品優勢，而且目前市場已經接近飽和（復合增速2.5%）。圖7 :速凍米面行業集中度較高，CR函8 :速凍面米行業年復合增速2.5%80050%數據來涯：中國產業信息網.千味央廚招月說明書.市場研究部數據來源：中國產業信息網 .公司公告.市場研究速凍調制食品處于成長期集中度有待提升。安井食品是速凍調

6、制食品的主要龍頭，市場整體比較分散，且復合增速較高，處于成長階段：，由于速凍調制食品應用場崇比較豐富，包括餐飲端火鍋店、麻辣燙、關東煮等）、便利店和家庭端，未來隨著餐飲最佳賽道火鍋行業的規模擴張，以及便利店全國化滲透帶來的速凍調制食品堵量需求，我們認為這一細分品類未來仍有較大的發展空間，以安井為代表的龍頭企業憑借其產品、榮道和供應鏈優勢，有望搶占增量市場，進一步提升市場占有率。圖9:速凍調制食品行業集中度較低，CR4約為33%疫井食品晦欣食品海編王?惠發股份注：根據公司莒收和行業現噢怙算圖10 :火鍋行業4.7萬億規模 增速10%以上圖11 :速凍火鍋料年復合增速12.6%600015%10%

7、5%0%鏟*武校>/500400300200100火鍋規模（億元）yoy速凍調制食品（億元）yoy數據來涯：中國產業信息網.市場研究部數據來涯：中國產業信息網.市場研究部數搖來懣公司公告.中國產業信息網.市場研究部速凍菜肴方起步，成長空間廣闊.速凍菜肴正在興起，目前規模比較大的有功夫鮮食匯（功夫集團旗下，服務真功夫門店起家，17年對外開放供貨）、信良記（主營水產品預制菜，目前有5000-7000噸年產量的小龍蝦）等，預計規模都在10億左右；行業內上市公司也于近幾年入局，安井18年將“其他制品”分類擴充為"速凍菜肴制品”，將原有的千葉豆腐、蛋餃、天婦羅等產品歸入其中，調整經營策略

8、為三劍合堡，開始大力發展速凍菜肴行業，19年收入規模做到5.5億，三全食品、千味央廚也布局了少屋速凍菜肴產品：>整體來看，行業內中小玩家較多，行業整體方興未艾，我們認為隨看餐飲端對預制半成品需求的增加，速凍菜肴類產品發展空間廣闊。表1:細分品類概覽細分品類主要品類市場規模CAGR行業生命周期主要參與者速凍米面湯圓、水餃、手抓餅、奶黃包647億元2.5%成黑期三全、思念、灣仔碼頭、安井、千味央廚、速凍火鍋料速凍魚糜、速凍肉制品4U億元12.6%成長期安井、海欣、惠發速凍菜肴面向餐飲渠道的預計幾十億/開拓期信良記、功夫鮮食匯速凍預制菜肴資料來涯：中國產業信息網、各公司公告、市場研究部圖12:速凍產品細分品類產業周期（縱軸：市場規模；橫軸：時間）速凍來面市場規陵大，格局案中窗東菜得市場規噴小.格局分散，潛力強速凍火鍋料/市場規律較大，格局較分散，增速高數據來懣市場窈突部1.3國際對標：相較歐美日的人均消費水平，尚存很大空間我國速凍食品的人均消費水平還處在較低水平。人均速凍食品消費呈和花色品類）上，我國距離歐美日均有較大差距。1）人均消費呈