1、超材料公司工程咨詢方案xx集團有限公司目錄第一章 項目基本情況4一、 項目承辦單位4二、 項目實施的可行性6三、 項目建設選址7四、 建筑物建設規模7五、 項目總投資及資金構成7六、 資金籌措方案8七、 項目預期經濟效益規劃目標8八、 項目建設進度規劃8第二章 現代工程咨詢方法概述11一、 現代工程咨詢方法的特點11二、 現代工程咨詢方法框架13第三章 現代工程咨詢方法15一、 層次分析法概述及優缺點15二、 層次分析法的基本步驟18第四章 規劃咨詢方法22一、 調查方法22二、 模擬預測方法23第五章 資源環境承載力概述26一、 資源環境承載力分析的類型26二、 資源環境承載力的內涵29第六

2、章 資金結構優化比選32一、 息稅前利潤每股利潤分析法32二、 比較資金成本法33第七章 資金成本分析36一、 加權平均資金成本36二、 權益資金成本分析36第八章 償債能力分析和財務生存能力分析38一、 償債能力分析38二、 財務生存能力分析43第九章 財務盈利能力分析46一、 靜態指標分析46二、 改擴建項目盈利能力分析的特點46第一章 項目基本情況一、 項目承辦單位（一）項目承辦單位名稱xx集團有限公司（二）項目聯系人陶xx（三）項目建設單位概況公司不斷推動企業品牌建設，實施品牌戰略，增強品牌意識，提升品牌管理能力，實現從產品服務經營向品牌經營轉變。公司積極申報注冊國家及本區域著名商標等

3、，加強品牌策劃與設計，豐富品牌內涵，不斷提高自主品牌產品和服務市場份額。推進區域品牌建設，提高區域內企業影響力。公司在發展中始終堅持以創新為源動力，不斷投入巨資引入先進研發設備，更新思想觀念，依托優秀的人才、完善的信息、現代科技技術等優勢，不斷加大新產品的研發力度，以實現公司的永續經營和品牌發展。當前，國內外經濟發展形勢依然錯綜復雜。從國際看，世界經濟深度調整、復蘇乏力，外部環境的不穩定不確定因素增加，中小企業外貿形勢依然嚴峻，出口增長放緩。從國內看，發展階段的轉變使經濟發展進入新常態，經濟增速從高速增長轉向中高速增長，經濟增長方式從規模速度型粗放增長轉向質量效率型集約增長，經濟增長動力從物質

4、要素投入為主轉向創新驅動為主。新常態對經濟發展帶來新挑戰，企業遇到的困難和問題尤為突出。面對國際國內經濟發展新環境，公司依然面臨著較大的經營壓力，資本、土地等要素成本持續維持高位。公司發展面臨挑戰的同時，也面臨著重大機遇。隨著改革的深化，新型工業化、城鎮化、信息化、農業現代化的推進，以及“大眾創業、萬眾創新”、中國制造2025、“互聯網+”、“一帶一路”等重大戰略舉措的加速實施，企業發展基本面向好的勢頭更加鞏固。公司將把握國內外發展形勢，利用好國際國內兩個市場、兩種資源，抓住發展機遇，轉變發展方式，提高發展質量，依靠創業創新開辟發展新路徑，贏得發展主動權，實現發展新突破。企業履行社會責任，既是

5、實現經濟、環境、社會可持續發展的必由之路，也是實現企業自身可持續發展的必然選擇；既是順應經濟社會發展趨勢的外在要求，也是提升企業可持續發展能力的內在需求；既是企業轉變發展方式、實現科學發展的重要途徑，也是企業國際化發展的戰略需要。遵循“奉獻能源、創造和諧”的企業宗旨，公司積極履行社會責任，依法經營、誠實守信，節約資源、保護環境，以人為本、構建和諧企業，回饋社會、實現價值共享，致力于實現經濟、環境和社會三大責任的有機統一。公司把建立健全社會責任管理機制作為社會責任管理推進工作的基礎，從制度建設、組織架構和能力建設等方面著手，建立了一套較為完善的社會責任管理機制。二、 項目實施的可行性（一）不斷提

6、升技術研發實力是鞏固行業地位的必要措施公司長期積累已取得了較豐富的研發成果。隨著研究領域的不斷擴大，公司產品不斷往精密化、智能化方向發展，投資項目的建設，將支持公司在相關領域投入更多的人力、物力和財力，進一步提升公司研發實力，加快產品開發速度，持續優化產品結構，滿足行業發展和市場競爭的需求，鞏固并增強公司在行業內的優勢競爭地位，為建設國際一流的研發平臺提供充實保障。（二）公司行業地位突出，項目具備實施基礎公司自成立之日起就專注于行業領域，已形成了包括自主研發、品牌、質量、管理等在內的一系列核心競爭優勢，行業地位突出，為項目的實施提供了良好的條件。在生產方面，公司擁有良好生產管理基礎，并且擁有國

7、際先進的生產、檢測設備；在技術研發方面，公司系國家高新技術企業，擁有省級企業技術中心，并與科研院所、高校保持著長期的合作關系，已形成了完善的研發體系和創新機制，具備進一步升級改造的條件；在營銷網絡建設方面，公司通過多年發展已建立了良好的營銷服務體系，營銷網絡拓展具備可復制性。三、 項目建設選址本期項目選址位于xx園區，占地面積約40.00畝。項目擬定建設區域地理位置優越，交通便利，規劃電力、給排水、通訊等公用設施條件完備，非常適宜本期項目建設。四、 建筑物建設規模本期項目建筑面積41197.44，其中：主體工程24871.58，倉儲工程7476.58，行政辦公及生活服務設施5933.86，公共

8、工程2915.42。五、 項目總投資及資金構成（一）項目總投資構成分析本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹慎財務估算，項目總投資12822.87萬元，其中：建設投資10373.24萬元，占項目總投資的80.90%；建設期利息150.12萬元，占項目總投資的1.17%；流動資金2299.51萬元，占項目總投資的17.93%。（二）建設投資構成本期項目建設投資10373.24萬元，包括工程費用、工程建設其他費用和預備費，其中：工程費用8969.85萬元，工程建設其他費用1145.59萬元，預備費257.80萬元。六、 資金籌措方案本期項目總投資12822.87萬元，其中申請銀行

9、長期貸款6127.44萬元，其余部分由企業自籌。七、 項目預期經濟效益規劃目標（一）經濟效益目標值（正常經營年份）1、營業收入（SP）：20900.00萬元。2、綜合總成本費用（TC）：17706.46萬元。3、凈利潤（NP）：2327.66萬元。（二）經濟效益評價目標1、全部投資回收期（Pt）：6.75年。2、財務內部收益率：12.46%。3、財務凈現值：-759.78萬元。八、 項目建設進度規劃本期項目按照國家基本建設程序的有關法規和實施指南要求進行建設，本期項目建設期限規劃12個月。十四、項目綜合評價主要經濟指標一覽表序號項目單位指標備注1占地面積26667.00約40.00畝1.1總建

10、筑面積41197.44容積率1.541.2基底面積15733.53建筑系數59.00%1.3投資強度萬元/畝251.692總投資萬元12822.872.1建設投資萬元10373.242.1.1工程費用萬元8969.852.1.2工程建設其他費用萬元1145.592.1.3預備費萬元257.802.2建設期利息萬元150.122.3流動資金萬元2299.513資金籌措萬元12822.873.1自籌資金萬元6695.433.2銀行貸款萬元6127.444營業收入萬元20900.00正常運營年份5總成本費用萬元17706.46""6利潤總額萬元3103.54""

11、;7凈利潤萬元2327.66""8所得稅萬元775.88""9增值稅萬元749.98""10稅金及附加萬元90.00""11納稅總額萬元1615.86""12工業增加值萬元5886.59""13盈虧平衡點萬元9250.73產值14回收期年6.75含建設期12個月15財務內部收益率12.46%所得稅后16財務凈現值萬元-759.78所得稅后第二章 現代工程咨詢方法概述一、 現代工程咨詢方法的特點現代工程咨詢方法的特點是，定性分析和定量分析相結合，重視定量分析；靜態分析與動態分析

12、相結合，重視動態分析；統計分析與預測分析相結合，重視預測分析。定性分析與定量分析1定性分析定性分析是通過研究事物構成要素間的相互聯系來揭示事物本質的方法，它是在邏輯分析、判斷推理的基礎上，對客觀事物進行分析與綜合，從而找出事物發展內在規律性，確定事物的本質。在工程咨詢研究中，許多難以用計量表達的場合，定性分析方法可以發揮重要作用。2定量分析定量分析是依據統計數據，選擇建立合適的數學模型，計算出分析對象的各項指標及其數值的一種方法。它是通過反映一定質的事物量的關系來揭示事物內在規律的方法，在數學、統計學、運籌學、計量學、計算機等學科基礎之上，通過方程、數學圖表和模型等方式來研究事物的本質。在工程

13、咨詢工作中采用定量分析的方法，對復雜事物進行數據處理，進行比較分析，可以使問題更為清晰，解決方案更精確。靜態分析與動態分析1靜態分析靜態分析是觀測和評價事物某一時點狀態的一種方法。如項目評價中通過計算靜態投資回收期、總投資收益率、資本金凈利潤率等指標，可以對項目的財務效益得出初步的判斷。2動態分析在工程咨詢服務的各個階段，特別是在項目決策評價階段，要樹立動態觀念，如考慮資金時間價值、市場供求變化、技術發展變化、社會經濟環境的變化等。現代項目財務評價一般以動態分析為主，主要進行項目現金流量分析，計算財務凈現值、內部收益率等指標，并進行風險概率分析等。統計分析與預測分析1統計分析統計分析是對分析對

14、象過去和現在的信息進行收集、整理、統計和分析。在現代工程決策研究咨詢中經常需要采取多種方法和渠道，收集大量的統計數據，包括行業、區域、市場、技術、企業等的統計資料和信息，從而分析、歸納和總結事物的發展規律，把握發展動向；在項目執行階段，也需要對項目的執行情況進行監控，對投資、質量、進度等進行統計分析，并與計劃進行比較，判斷項目的進展情況，以便采取有針對性的應對措施，促進項目的順利進行。2預測分析預測分析是依據分析對象過去和現在的信息，采用一定的方法，對事物未來發展趨勢進行分析、推測、判斷的方法。預測分析是現代工程咨詢的重要方法，尤其是在投資前期決策階段，預測分析是項目咨詢的重要工作。投資項目決

15、策是建立在對未來預測的基礎上的，需要對未來的社會經濟環境、產業政策走向、技術發展趨勢、市場需求變化、原材料供應、配套條件約束、資金市場等進行預測。二、 現代工程咨詢方法框架（一）現代工程咨詢方法體系現代工程咨詢方法體系包括哲學方法、邏輯方法和學科方法。哲學方法一般是辯證地分析事物的兩面性，包括它的優點和缺點、正面效應和反面效應；邏輯方法是用概念、判斷、推理、假說等邏輯思維形式，對事物進行歸納、演繹、綜合；學科方法是利用各種學科中常用的研究方法，包括文獻法、觀察法、訪談法、問卷法、測量法和實驗法、價值工程方法、網絡控制方法、市場調查研究方法、戰略規劃研究方法、財務評價方法、經濟評價方法、風險分析

16、方法等。（二）常用現代工程咨詢方法基于咨詢工程師的基本能力要求，以項目周期的全過程咨詢服務為主線，重點集中于投資項目前期咨詢服務領域，常用的現代工程咨詢方法包括綜合分析、規劃咨詢、市場分析、項目評價、項目管理等五大類，每一大類中又包括若干具體方法。需要說明的是，雖然我們將某一具體方法歸于某一大類名下，但其并不是僅限應用于此類項目咨詢領域，亦可應用于其他項目咨詢中。如利益相關者分析法，經常應用于規劃咨詢，同時也常用于社會評價；如德爾菲法，不僅應用于市場預測，同時也應用于規劃咨詢、社會評價等。第三章 現代工程咨詢方法一、 層次分析法概述及優缺點（一）層次分析法概述層次分析法（簡稱AHP）是美國匹茨

17、堡大學運籌學家T.L.satty教授于20世紀70年代初，在為美國國防部研究“應急計劃”時，應用網絡系統理論和多目標綜合評價方法，提出的一種層次權重決策分析方法。該方法將決策問題的有關元素分解成目標、準則、方案等層次，在此基礎上進行定性分析和定量分析的一種決策方法。這一方法的特點，是在對復雜決策問題的本質影響因素及其內在關系等進行深人分析之后，構建一個層次結構模型，然后利用較少的定量信息，把決策的思維過程數學化，從而為求解多準則或無結構特性的復雜決策問題提供一種簡便的綜合決策分析方法。層次分析法的應用范圍十分廣泛，應用的領域包括：經濟與計劃；能源政策與資源分配；政治問題及沖突；人力資源管理；教

18、育發展；醫療衛生；環境工程；軍事指揮與武器評價；企業管理與生產經營決策；項目評價；規劃咨詢；資源環境承載力評價等。層次分析法優缺點1層次分析法的優點（1）系統性的分析方法層次分析法把研究對象作為一個系統，按照分解、比較判斷、綜合的思維方式進行決策，成為繼機理分析、統計分析之后發展起來的系統分析的重要工具。系統的思想在于不割斷各個因素對結果的影響，層次分析法中每一層的權重設置最后都會直接或間接影響到結果，而且在每個層次中的每個因素對結果的影響程度都是量化的，非常清晰明確。（2）簡潔實用的決策方法這種方法既不單純追求高深數學，又不片面地注重行為、邏輯、推理，而是把定性方法與定量方法有機地結合起來，

19、將多目標、多準則又難以全部量化處理的決策問題化為多層次單目標問題，通過兩兩比較確定同一層次元素相對上一層次元素的數量關系后，最后進行簡單的數學運算。該方法計算簡便，結果明確，且易于決策者了解和掌握。（3）所需定量數據信息較少層次分析法主要是從評價者對評價問題的本質、要素的理解出發，比一般的定量方法更講究定性的分析和判斷。由于層次分析法是一種模擬人們決策過程的思維方式的一種方法，該方法把判斷各要素的相對重要性化為簡單的權重進行計算。2層次分析法的缺點（1）不能為決策者提供新方案對于大部分決策者來說，如果一種分析方法能替我們分析出在我們已知的方案里的最優者，然后能指出已知方案的不足，或者甚至能提出

20、改進方案的話，這種分析方法才是比較完美的。而層次分析法只能從原有備選方案中選擇較優者，而不能為決策者提供解決問題的新方案。（2）指標過多時工作量大，且權重難以確定當我們希望能解決較普遍的問題時，指標的選取數量很可能也就隨之增加，而指標的增加就意味著我們要構造層次更深、數量更多、規模更龐大的判斷矩陣，那么就需要對許多的指標進行兩兩比較的工作。由于一般情況下兩兩比較是用1至9來說明其相對重要性，如果有越來越多的指標，對每兩個指標之間的重要程度的判斷可能就會出現困難，甚至會對層次單排序和總排序的一致性產生影響，使一致性檢驗不能通過，如果不能通過，就需要進行調整，在指標數量多的時候其調整的工作量大，且

21、權重難以確定。（3）特征值和特征向量的精確求法比較復雜在求判斷矩陣的特征值和特征向量時，所用的方法和我們多元統計所用的方法是一樣的。在二階、三階的時候，還比較容易處理，但隨著指標的增加，階數也隨之增加，其人工計算也變得越來越困難，需要借助計算機來完成。二、 層次分析法的基本步驟當一個決策者在對問題進行分析時，首先要將分析對象的因素建立起彼此相關因素的層次系統結構，這種層次結構可以清晰地反映出相關因素（目標、準則、對象）的彼此關系，使得決策者能夠把復雜的問題順理成章，然后進行逐一比較、判斷，從中選出最優的方案。運用層次分析法大體上分成四個步驟：建立層次結構模型；構造比較判別矩陣；單準則下層次排序

22、及其一致性檢驗；層次總排序及其一致性檢驗。（一）建立層次結構模型層次分析法先將決策的目標、考慮的因素（評價準則）和決策對象（行動方案）按它們之間的相互關系分為最高層、中間層和最低層，其中最高層稱為目標層，這一層中只有一個元素，就是該問題要達到的目標或理想的結果；中間層為準則層，層中的元素為實現目標所采用的措施、政策、準則等，準則層中可以不止一層，可以根據問題規模的大小和復雜程度，分為準則層、子準則層；最低層為方案層，這一層包括了實現目標可供選擇的方案。據此繪出層次結構模型圖，模型中，目標、評價準則和行動方案處于不同的層次，彼此之間關系用線段表示，評價準則可細分多層。在層次結構模型中，各層均由若

23、干因素構成，當某個層次包含因素較多時，可將該層次進一步劃分成若干子層次。通常應使各層次中的各因素支配的元素一般不超過9個，這是因為支配元素過多會給兩兩比較帶來困難。一個好的層次結構模型對解決問題極為重要，因此，在構建層次結構模型時，應注意以下四點：1自上至下順序地存在支配關系，用直線段表示上一層次因素與下一層次因素之間的關系，同一層次及不相鄰元素之間不存在支配關系；2整個結構不受層次限制；3最高層只有一個元素，每個元素所支配元素一般不超過9個，元素過多可進一步分層；4對某些具有子層次結構可引入虛元素，使之成為典型層次結構模型。（二）構造比較判別矩陣層次結構建立后，評價者根據自己的知識、經驗和判

24、斷，從第一個準則層開始向下，逐步確定各層不同因素相對于上一層因素的重要性權數。層次分析法在確定各層不同因素相對于上一層各因素的重要性權數時，通常使用兩兩比較的方法。（三）單準則下層次排序及其一致性檢驗層次分析法的信息基礎是比較判斷矩陣。由于每個準則都支配下一層若干個因素，這樣對于每一個準則及它所支配的因素都可以得到一個比較判斷矩陣。因此，根據比較判斷矩陣如何求出各因素對于準則的相對排序權重的過程稱為單準則下的排序。計算權重的方法有多種，其中和法和根法是比較成熟并得到廣泛應用的方法。1和法2根法3判斷矩陣一致性檢驗由于客觀事物的復雜性，會使我們的判斷帶有主觀性和片面性，完全要求每次比較判斷的思維

25、標準一致是不大可能的。事實上，在構建比較判斷矩陣時，我們雖然不要求判斷具有一致性，但一個混亂的，經不起推敲的比較判斷矩陣有可能導致決策的失誤，所以我們希望在判斷時應大體上的致。而上述計算權重方法，當判斷矩陣過于偏離一致性時，其可靠程度也就值得懷疑了，故對于每一層次作單準則排序時，均需要作一致性的檢驗。（四）層次總排序及其一致性檢驗1層次總排序計算同一層次中所有元素對于最高層（總目標）的相對重要性標度（又稱排序權重向量）稱為層次總排序。2總排序一致性檢驗人們在對各層元素作比較時，盡管每一層中所用的比較尺度基本一致，但各層之間仍可能有所差異，而這種差異將隨著層次總排序的逐漸計算而累加起來，因此需要

26、從模型的總體上來檢驗這種差異尺度的累積是否顯著，檢驗的過程稱為層次總排序的一致性檢驗。第四章 規劃咨詢方法一、 調查方法規劃咨詢與決策過程是建立在相關信息基礎上的，規劃咨詢的調查工作就是收集與規劃對象相關的信息，一般可分為環境（包括自然生態環境和人文環境）、經濟和社會三個基本領域，各個領域的信息均具有時間（不同階段）和空間（不同地域）的屬性。規劃咨詢過程中不同階段對各個領域的信息要求是不同的。規劃咨詢的調查方法是對研究對象過去和現在的相關信息、數據進行收集、整理、分析的方法，與規劃類型、調查目的和調查對象有關，大致可分為文獻方法、訪談方法、實地調查方法和問卷調查方法四種類型，各種調查方法都有適

27、用性和局限性，在實際規劃咨詢工作中，一般采用多種方法相結合的方式進行。（一）文獻方法規劃咨詢中的大量調查多采用文獻方法。與規劃咨詢相關的主要文獻來源包括統計資料（如國家和地方的經濟、社會和環境等方面的統計年鑒）、普查資料（如人口普查、經濟普查、產業普查等）、文件資料（如政府的有關文件、上位層面或前一階段的規劃文件）、檔案資料（如地方志和專項志）以及各種相關的出版物。（二）訪談方法訪談方法是規劃咨詢中廣泛采用的調查方法，用于了解相關利益者的態度、愿望和發展訴求，收集各方的意見和建議。訪談的形式多種多樣，既可以面對面的直接訪談，也可以通過電話、網絡等方式訪談；既可以是一對一的單獨訪談，也可以通過座

28、談會等形式進行集體訪談（如針對規劃議題的座談會、公眾評議會、聽證會等）。（三）實地調查方法實地調查也是規劃咨詢中經常采用的調查方法，通過實地調查，可以明了情況，弄清問題，為規劃咨詢提供第一手資料。如通過對園區土地利用狀況的現場踏勘，可以科學合理的規劃園區的產業空間布局。（四）問卷方法問卷方式可以了解政府相關部門、企業、社會團體、市民等規劃相關利益方發放，可以了解相關方對于規劃政策和規劃方案的選擇意愿、效果評價和改善建議，同時，通過對調查問卷的統計分析，也可以收集到從文獻資料中無法獲得的有價值信息，如居民對于交通設施或其他公共設施的需求。隨著信息化的深人，網絡問卷方法為新時期規劃咨詢提供了一種更

29、加快捷有效的方法。二、 模擬預測方法規劃就是對未來的發展進行合理的安排，模擬預測方法是在搜集了有關量化指標或對有關指標量化后，根據事物的特征及其運動規律加以模擬，建立預測模型，并對模型進行檢驗合格后，運用模型對區域事物進行預測分析的一種方法。隨著計算機技術的發展，模擬預測方法在規劃咨詢中得到廣泛應用，這不僅提高了規劃指標的精度，而且為模擬對象的動態發展過程提供了可能。規劃咨詢中常用的模擬預測方法有系統分析法、層次分析法、專家系統法等基本方法。（一）系統分析法從系統論的觀點出發，應用科學方法和電子計算機等工具，對區域系統現狀進行科學完整的認識分析，并在收集處理數據資料的基礎上，建立若干替代方案和

30、必要的模型，進行模擬運算和動態仿真，最后將結果整理評價后，提供給決策者作為決策依據，提高規劃的可行性及實用價值。（二）專家系統法專家系統法借助由專家歸納并具有相當權威性的專家知識，對市場經濟條件下發生的不可預測事件和不確定因素，以及它們導致的意外情況和可能后果，做出判斷、推理和論證，以供規劃決策參考。由于它能推知多種隨機事件對某一目標影響的概率、靈敏度、后果及影響程度，而這些問題用常規的數學模型又無法解決，所以理應成為規劃的有效方法，加之整個系統過程參與了專家對話和科學民主的決策，因此規劃的可行性和實用價值亦大大提高。波特鉆石模型、德爾菲法等是專家系統法診斷中的常用方法。第五章 資源環境承載力

31、概述一、 資源環境承載力分析的類型根據承載主體的涵蓋范圍來劃分，可將承載力分為兩類：第一類是以某一具體的自然要素作為分析對象，又稱為單要素承載力分析，如土地資源、水資源、礦產資源承載力等資源支持要素，或空氣、水等環境約束要素；另一類是從區域整體的角度出發進行的綜合承載力分析，如區域承載力、生態承載力等。單要素承載力是宗合承載力分析的前提，綜合承載力分析是對單要素承載力在區域尺度上的系統集成，因而必須是在作為其組成要素的主要資源環境承載力問題已經基本解決的基礎上才能進行。（一）土地資源承載力分析土地資源承載力是承載力研究中較早開始且最為成熟的研究領域，目前“以多少土地、糧食，養活多少人口”仍是土

32、地資源承載力分析的核心內容。在開放系統下，從區域資源、環境、生態與發展之間的關系出發進行實證分析成為土地資源承載力分析的重要發展方向。技術方法層面，借助3S技術等獲取準確的資源空間信息并實現基礎數據的空間化，提高了分析的科學性和精確程度。（二）水資源承載力分析水資源承載力通常是指在一定的區域范圍內，在確保社會發展處于良性循環條件下，以區域可利用水量為依據，能夠維持工農業生產、城市規模、生活質量、生態需求的狀況下，水資源所能持續的人口數量。水資源承載力的承載主體是區域的水資源量，即可供區域開發利用的各種形式、各種質地的水資源，其承載對象是所有與水相關聯的人類活動，包括工農業生產、商業娛樂和人類生

33、活。以水資源的可持續利用為中心，探討影響區域水資源承載力的因素及其相互關系已成為水資源承載力分析的重點問題。同時，考慮到水資源具有動態性、隨機性和不確定性等特點，在水資源承載力分析方法中逐步引入系統動力學、多目標情景規劃等動態分析方法。此外，水資源承載力分析還要充分考慮水資源的調入、調出以及跨區占用問題，在開放系統下對區域水資源承載力進行評價也是水資源承載力分析的重要問題。（三）礦產資源承載力分析礦產資源承載力是指在一個可預見的時期內，在當時的科學技術、自然環境和社會經濟條件下，礦產資源的經濟可采儲量（或其生產能力）對社會經濟發展的承載能力。礦產資源對社會經濟發展的承載力也就是對社會物質生產、

34、人口、環境的支持程度，可以從礦產資源對物質生產、人口生產和環境生產等方面建立承載力指標體系。（四）環境承載力分析環境承載力是指在一定時期內，在維持相對穩定的前提下，自然環境所能容納的人口規模和經濟規模的大小，一般用環境容量進行衡量。環境容量是指區域自然環境和環境要素對人為干擾或污染物容納的承受量或負荷量。環境承載力概念由環境容量概念演化而來，通過對區域大氣、水、土壤、噪聲、固廢和輻射等環境要素的承載力開展分析，明確環境對各種污染物的容納能力以及人類在不損害環境的前提下能夠進行的最大活動限度。廣義上，生態承載力和環境承載力在一起分析，統稱生態環境承載力。由于生態環境承載力的動態性特點，生態環境承

35、載力傳統的數據獲取與分析方法，通過將地面觀測與遙感相結合，將生態環境承載力分析方法與GIS集成，促進生態環境承載力分析向模式化和動態化方向發展。（五）資源環境綜合承載力分析20世紀70年代，隨著世界范圍內工業化和城市化進程的加速，傳統的單要素資源環境承載力分析已難以解決社會發展所遇到的新問題，于是資源環境綜合承載力分析逐漸成為重要方向。資源環境承載力分析從自然資源支持力、環境生產支持力和社會經濟技術水平等角度，通過構建綜合評價模型對區域資源環境承載力狀況進行評估。此外，日益嚴重的生態破壞問題引起重視，出于保持生態系統完整性考慮，反映區域資源環境綜合承載力的生態承載力概念逐漸興起，分析對象主要以

36、生態脆弱地區、城市地區以及流域等典型生態系統的承載力為主。二、 資源環境承載力的內涵早在20世紀初期，“承載力”的概念被引入生態學領域，相繼出現了種群承載力、土地承載力、資源承載力、環境承載力和資源環境綜合承載力等。隨著社會經濟的發展，資源耗竭和環境惡化的問題日益突出，以及人們對資源環境問題認識的逐步深入，資源環境承載力在區域規劃、空間開發、生態系統服務評估、資源環境現狀評價以及可持續發展研究領域受到越來越多的重視。資源環境承載力是指在維持人與自然關系協調可持續的前提下，一定區域、一定時期、一定科學技術水平條件下，資源環境的數量和質量對人類社會生存、經濟發展的支撐能力。從評價主體看，資源環境承

37、載力研究既包括單項分類分析，也包括綜合集成分析。可以說，資源環境承載力作為描述發展限制的一個常用概念，不僅是區域可持續發展的內生變量，而且已成為區域人口與經濟規模和發展方式與速度的剛性約束。資源環境承載力是區域空間開發的重要基礎條件，不考慮資源環境承載能力的空間開發必然破壞人與自然的和諧，影響區域的可持續發展。傳統規劃在指導思想上，只追求滿足經濟快速發展的需要，而忽視了資源保障和環境容量，使我國在經濟社會發展取得巨大成就的同時，也面臨增長方式粗放、資源環境壓力加大、區域發展不協調等突出問題。近年來，資源環境承載力作為衡量人與自然協調發展的重要依據，正在成為區域可持續發展的重要指標。2006年頒

38、布的國民經濟與社會發展“十一五”規劃綱要第20章提出“推進形成國家主體功能區：根據資源環境承載能力、現有開發密度和發展潛力，統籌考慮未來我國人口分布、經濟布局、國土利用和城鎮化格局，將國土空間劃分為優化開發、重點開發、限制開發和禁止開發四類主體功能區”。2010年國務院頒布的全國主體功能區規劃中明確指出“推進形成主體功能區，就是要根據不同區域的資源環境承載能力、現有開發強度和發展潛力，統籌謀劃人口分布、經濟布局、國土利用和城鎮化格局”，強調“根據資源環境中的“短板，因素確定可承載的人口規模、經濟規模及適宜的產業結構”黨的十八大把生態文明建設納入“五位一體”總體布局，提出建設美麗中國的目標，并部

39、署生態文明體制改革、生態文明法律制度、綠色發展的目標任務。黨的十八大報告指出通過推進生態文明建設增強可持續發展能力，“形成節約資源和保護環境的空間格局、產業結構、生產方式、生活方式，從源頭上扭轉生態環境惡化趨勢，為人民創造良好生產生活環境”，2013年黨的十八屆三中全會審議通過了中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定，其中第十四條“加快生態文明制度建設”中特別指出了要“建立資源環境承載力監測預警機制，對水土資源、環境容量和海洋資源超載區域實行限制性措施”，強調了“資源環境承載力評價”以及“資源環境承載力監測預警”的重要作用。黨的十九大報告把堅持人與自然和諧共生作為基本方略，進一步明確了建設

40、生態文明、建設美麗中國的總體要求。生態文明建設首先要根據各地資源環境承載力確定人口規模，嚴格按照優化開發、重點開發、限制開發、禁止開發的主體功能定位，劃定并嚴守生態紅線，構建科學合理的城鎮化推進格局、農業發展格局、生態安全格局，給自然留下更多修復空間。第六章 資金結構優化比選一、 息稅前利潤每股利潤分析法將企業的盈利能力與負債對股東財富的影響結合起來，去分析資金結構與每股利潤之間的關系，進而確定合理的資金結構的方法，叫息稅前利潤每股利潤分析法（EBITEPS分析法），也稱每股利潤無差別點法。息稅前利潤每股利潤分析法是利用息稅前利潤和每股利潤之間的關系來確定最優資金結構的方法，也即利用每股利潤無

41、差別點來進行資金結構決策的方法。所謂每股利潤無差別點是指兩種或兩種以上融資方案下普通股每股利潤相等時的息稅前利潤點，亦稱息稅前利潤平衡點或融資無差別點。根據每股利潤無差別點，分析判斷在什么情況下可利用什么方式融資，以安排及調整資金結構，這種方法確定的最佳資金結構亦即每股利潤最大的資金結構。分析者可以在依據上式計算出不同融資方案間的無差別點之后，通過比較相同息稅前利潤情況下的每股利潤值大小，分析各種每股利潤值與臨界點之間的距離及其發生的可能性，來選擇最佳的融資方案。當息稅前利潤大于每股利潤無差別點時，增加長期債務的方案要比增發普通股的方案有利；而息稅前利潤小于每股利潤無差別點時，增加長期債務則不

42、利。所以，這種分析方法的實質是尋找不同融資方案之間的每股利潤無差別點，找出對股東最為有利的最佳資金結構。這種方法既適用于既有法人項目融資決策，也適用于新設法人項目融資決策。對于既有法人項目融資，應結合公司整體的收益狀況和資金結構，分析何種融資方親能夠使每股利潤最大；對于新設法人項目而言，可直接分析不同融資方案對每股利潤的影響，從而選擇適合的資金結構。二、 比較資金成本法（一）比較資金成本法概念比較資金成本法是指在適度財務風險的條件下，測算可供選擇的不同資金結構或融資組合方案的加權平均資金成本率，并以此為標準相互比較確定最佳資金結構的方法。運用比較資金成本法必須具備兩個前提條件：一是能夠通過債務

43、籌資；二是具備償還能力。其程序包括：1擬定幾個籌資方案；2確定各方案的資金結構；3計算各方案的加權資金成本；4通過比較，選擇加權平均資金成本最低的結構為最優資金結構。（二）比較資金成本法的兩種方法項目的融資可分為創立初始融資和發展過程中追加融資兩種情況。與此相應地，項目資金結構決策可分為初始融資的資金結構決策和追加融資的資金結構決策。下面分別說明比較資金成本法在這兩種情況下的運用。1初始融資的資金結構決策項目公司對擬訂的項目融資總額，可以采用多種融資方式和融資渠道來籌集每種融資方式的融資額亦可有不同安排，因而形成多個資金結構或融資方案。在各融資方案面臨相同的環境和風險情況下，利用比較資金成本法

44、，可以通過加權平均融資成本率的測算和比較來作出選擇。2追加融資的資金結構決策項目有時會因故需要追加籌措新資，即追加融資。因追加融資以及融資環境的變化，項目原有的最佳資金結構需要進行調整，在不斷變化中尋求新的最佳資金結構，實現資金結構的最優化。項目追加融資可有多個融資方案可供選擇。按照最佳資金結構的要求，在適度財務風險的前提下，選擇追加融資方案可用兩種方法：一種方法是直接測算各備選追加融資方案的邊際資金成本率，從中比較選擇最佳融資組合方案；另一種方法是分別將各備選追加融資方案與原有的最佳資金結構匯總，測算比較各個追加融資方案下匯總資金結構的加權資金成本率，從中比較選擇最佳融資方案。第七章 資金成

45、本分析一、 加權平均資金成本項目融資方案的總體資金成本可以用加權平均資金成本來表示，將融資方案中各種融資的資金成本以該融資額占總融資額的比例為權數加權平均，得到該融資方案的加權平均資金成本。加權平均資金成本可以作為選擇項目融資方案的重要條件之一。在計算加權平均資金成本時應注意需要先把不同來源和籌集方式的資金成本統一為稅前或稅后再進行計算。二、 權益資金成本分析權益資金成本是指企業所有者投入的資本金，對于股份制企業而言，即為股東的股本資金。股本資金又分優先股和普通股。兩種股本資金的資金成本是不同的。（一）優先股資金成本優先股的成本包括支付給優先股股東的股息及發行費用。優先股通常有固定的股息，優先

46、股股息用稅后凈利潤支付，這一點與貸款、債券利息等的支付不同。此外，股票一般是不還本的，故可將它視為永續年金。（二）普通股資金成本普通股資金成本可以按照股東要求的投資收益率確定。如果股東要求項目評價人員提出建議，普通股資金成本可采用資本資產定價模型法、稅前債務成本加風險溢價法和股利增長模型法等方法進行估算，也可參照既有法人的凈資產收益率。1采用資本資產定價模型法2采用稅前債務成本加風險溢價法3采用股利增長模型法第八章 償債能力分析和財務生存能力分析一、 償債能力分析（一）計算指標根據借款還本付息計劃表數據與利潤表以及總成本費用表的有關數據可以計算利息備付率、償債備付率指標，各指標的含義和計算要點

47、如下：1利息備付率利息備付率是指在借款償還期內的息稅前利潤與當年應付利息的比值，它從付息資金來源的充裕性角度反映支付債務利息的能力。利息備付率的含義和計算公式均與財政部對企業效績評價的“已獲利息倍數”指標相同。息稅前利潤等于利潤總額和當年應付利息之和，當年應付利息是指計入總成本費用的全部利息。利息備付率應分年計算，分別計算在債務償還期內各年的利息備付率。若償還前期的利息備付率數值偏低，為分析所用，也可以補充計算債務償還期內的年平均利息備付率。利息備付率表示利息支付的保證倍率，對于正常經營的企業，利息備付率至少應當大于1，一般不宜低于2，并結合債權人的要求確定。利息備付率高，說明利息支付的保證度

48、大，償債風險小；利息備付率低于1，表示沒有足夠資金支付利息，償債風險很大。2償債備付率償債備付率是從償債資金來源的充裕性角度反映償付債務本息的能力，是指在債務償還期內，可用于計算還本付息的資金與當年應還本付息額的比值，可用于計算還本付息的資金是指息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA，息稅前利潤加上折舊和攤銷）減去所得稅后的余額；當年應還本付息金額包括還本金額及計入總成本費用的全部利息。償債備付率應分年計算，分別計算在債務償還期內各年的償債備付率。償債備付率表示償付債務本息的保證倍率，至少應大于1，一般不宜低于1.3，并結合債權人的要求確定。償債備付率低，說明償付債務本息的資金不充足，償債風險大。當

49、這一指標小于1時，表示可用于計算還本付息的資金不足以償付當年債務。3資產負債率資產負債率是指企業（或“有項目”范圍）的某個時點負債總額同資產總額的比率，其計算式見公式（946）。項目財務分析中通常按年末數據進行計算，在長期債務還清后的年份可不再計算資產負債率。（二）改擴建項目償債能力分析對于新設法人項目，項目即為企業。而對于既有法人改擴建項目，根據項目范圍界定的不同，可能會分項目和企業兩個層次。當項目范圍與企業范圍一致時（企業整體改造或局部改造但將項目范圍界定為企業整體時），“有項目”數據與報表都與企業一致，可直接進行借款償還計算；當項目范圍與企業不一致時（局部改擴建且將項目范圍界定為企業局部

50、），償債能力分析就有可能出現項目和企業兩個層次。1項目層次的借款償還能力首先可以進行項目層次的償債能力分析，編制有項目時的借款還本付息計劃表計算利息備付率和償債備付率。當項目范圍內存在原有借款時，應納入計算。雖然，借款償還是由企業法人承借并負責償還的，但計算得到的項目償債能力指標可以表示項目用自身的各項收益償付債務的能力，顯示項目對企業整體財務狀況的影響。計算得到的項目層次償債能力指標可以給企業法人兩種提示：一是靠本項目自身收益可以償還債務，不會給企業法人增加債務負擔；二是本項目的自身收益不能償還債務，需要企業法人另籌資金償還債務。企業投資計劃部門和財務管理部門可由此獲得是否會因項目給企業增加

51、財務負擔的信息，對該部門的計劃管理工作十分有益。對于大型企業集團，為滿足總公司決策需要，項目層次的借款償還能力分析是十分必要的。同樣，計算得到的擬建項目償債能力指標對銀行等金融部門也可作為參考，一是項目自身有償債能力；二是項目自身償還能力不足，需要企業另外籌資償還。由于銀行貸款通常是貸給企業法人而不是貸給項目，因此計算項目層次的借款償還能力要與企業財務狀況的考察相結合，才能滿足銀行信貸決策的要求，因此在計算項目層次的借款償還能力的同時，企業要向銀行提供前3到5年的主要財務報表。因為銀行是根據企業的整體資產負債結構和財務狀況決定信貸取舍。有時雖然項目自身無償債能力，但是整個企業信譽好，償債能力強

52、，銀行也可能給予貸款；有時雖然項目有償債能力，但企業整體信譽差、負債高，償債能力弱，銀行也可能不予貸款。2企業層次的借款償還能力銀行等金融部門為了考察企業的整體經濟實力，決定是否貸款，往往在考察現有企業財務狀況的同時還要了解企業各筆借款（含項目范圍內外的原有借款、其他擬建項目將要發生的借款和項目新增借款）的綜合償債能力。為了滿足債權人要求，不僅需要提供項目建設前3到5年的企業主要財務報表，還需要編制企業在擬建項目建設期和投產后3到5年內（或項目償還期內）的綜合借款還本付息計劃表，并結合利潤表、財務計劃現金流量表和資產負債表，分析企業整體償債能力。企業過去和未來的財務報表的編制通常需要企業和咨詢

53、人員的通力合作。3考察企業財務狀況的指標主要有資產負債率、流動比率、速動比率等比率指標，根據企業資產負債表的相關數據計算。上述指標的含義如下：（1）資產負債率資產負債率表示企業總資產中有多少是通過負債得來的，是評價企業負債水平的綜合指標。適度的資產負債率既能表明企業投資人、債權人的風險較小，又能表明企業經營安全、穩健、有效，具有較強的融資能力。過高的資產負債率表明企業財務風險太大；過低的資產負債率則表明企業對財務杠桿利用不夠。實踐表明，行業間資產負債率差異較大。實際分析時應結合國家總體經濟運行狀況、行業發展趨勢、企業實力和投資強度等具體條件進行判定。（2）流動比率流動比率衡量企業資產流動性的大

54、小，考察流動資產規模與流動負債規模之間的關系，判斷企業短期債務到期前，可以轉化為現金用于償還流動負債的能力。該指標越高，說明償還流動負債的能力越強。國際公認的標準比率是2.0。但行業間流動比率會有很大差異，一般而言，行業生產周期較長，流動比率就應相應提高；反之，就可以相對降低。（3）速動比率速動比率也是衡量企業資產流動性的指標，是將流動比率指標計算公式的分子剔除了流動資產中的存貨后，計算企業的短期債務償還能力，較流動比率更為準確地反映償還流動負債的能力。該指標越高，說明償還流動負債的能力越強。國際公認的標準比率為1.0，同樣，行業間該指標也有較大差異，實踐中應結合行業特點分析判斷。二、 財務生

55、存能力分析（一）財務生存能力分析的作用財務生存能力分析旨在分析考察“有項目”時（企業）在整個計算期內的資金充裕程度，分析財務可持續性，判斷在財務上的生存能力。財務生存能力分析主要根據財務計劃現金流量表，同時兼顧借款還本付息計劃和利潤分配計劃進行。非經營性項目財務生存能力分析還兼有尋求政府補助維持項目持續運營的作用。（二）財務生存能力分析的方法財務生存能力分析應結合償債能力分析進行，對項目的財務生存能力的分析可通過以下相輔相成的兩個方面：1分析是否有足夠的凈現金流量維持正常運營（1）在項目（企業）運營期間，只有能夠從各項經濟活動中得到足夠的凈現金流量，項目才能得以持續生存。財務生存能力分析中應根

56、據財務計劃現金流量表考察項目計算期內各年的投資活動、融資活動和經營活動所產生的各項現金流入和流出，計算凈現金流量和累計盈余資金，分析項目是否有足夠的凈現金流量維持正常運營。（2）擁有足夠的經營凈現金流量是財務上可持續的基本條件，特別是在運營初期。一個項目具有較大的經營凈現金流量，說明項目方案比較合理，實現自身資金平衡的可能性大，不會過分依賴短期融資來維持運營；反之，一個項目不能產生足夠的經營凈現金流量，或經營凈現金流量為負值，說明維持項目正常運行會遇到財務上的困難，實現自身資金平衡的可能性小，有可能要靠短期融資來維持運營，有些項目可能需要政府補助來維持運營。（3）通常因運營期前期的還本付息負擔較重，故應特別注重運營期前期的財務生