1、十二月不銹鋼市場頹勢難挽蘭格鋼鐵信息研究中心梁麗受期鎳價格的走跌、成交的轉弱及鋼廠平盤政策影響，11 月國內不銹鋼市場價格連續下滑，商家消極心理也開始在市場蔓延，總觀本月不銹鋼價格，較上月明顯下滑。目前市場的上行比較勉強，后期能否繼續上揚實際上很多經銷商心里也沒有一個底，最能支撐市場的需求方面依然比較疲軟，商家并不看好后期的行情，加上期鎳價格弱勢盤整，不銹鋼市場后期還將面臨一定考驗。一、 國際不銹鋼市場形勢受美聯儲降息不確定利多消息的刺激， 加上 11 月末美國公布三季度 GDP 修正值達到 4.9% ，創近四年來最高利好消息的配合， LME 基本金屬在銅帶領下， 6 個基本金屬品種月末走出陰

2、霾跡象， 然而中國傳統的旺季似乎并沒有給有色金屬板塊帶來更多驚喜， 市場仍苦苦尋求支撐。從中期角度看，大盤上部的壓力依然較大，短期內鎳期貨價格不具備大幅上漲的條件。 （見圖 9-1）27024021018015012090603001111111111111111111111111-12123456789012123456789011111111圖 9-1 世界 CRU不銹鋼價格指數走勢圖在國際市場上，一方面，受次級債影響，歐美需求明顯下降，使得市場的焦點對準中國市場希望在新年中國的不銹鋼有轉好跡象；另一方面，隨著鐵礦談判的展開，原料價格普遍上漲也將波及到下游行業， 國內不銹鋼產能的上升， 供

3、求寬松也考驗著中國因素對全球市場消費的拉動作用。業內人士分析認為，后期不銹鋼走勢仍有變數，真正走強，要看明年春季亞洲消費旺季的到來。二、國內不銹市場行情本月不銹鋼價格陰跌不止，據蘭格鋼鐵信息研究中心市場監測顯示：截至30 日，國內 8 個城市 304/2B 2.0mm 卷板的月度平均價為32696.73 元（噸價，下同）較11 月初下降 1625 元，與 10 月份平均值相比下降 1512.09 元。目前 304/2B 2.0mm 卷板市場價格基本維持在 31723 元左右。（見圖 9-2 ）元/ 噸無錫佛山全國均價450004300041000390003700035000330003100

4、029000270000000800000000033332333333333-0121234567890111111圖 9-2 不銹鋼冷軋卷板 304/2B（0.8mm）價格走勢圖三、原料市場低位運行元/噸噸50000庫存量現貨價600004500055000400005000035000450003000040000250003500020000300001500025000100002000050001500008151506937159260378261000040-1-1- 131-2-2-1-13121- 131-2-3 -5-6-7-8-1 -123345678899011111

5、1圖 9-3 倫敦 LME與上海金川鎳走勢圖從 11 月初開始 31600 美元開始調整回落， LME鎳價已連續 7 次下拉價格，完全走在均線之下，一路遭到投機拋盤的重擊，跌進27200 美元，一度打穿 27000美元至 26800 美元的低拉，跌幅已在15.75%以上，過去的下跌近 2000 美元。庫存累計增加1000噸以上，庫存總量已增至 4.4萬噸上方，基本面的疲弱使買盤難現，鎳市仍將表現震蕩下跌。（見圖 9-3）美元 /噸元/噸58000LME收盤價格上海金川鎳價48000053000460000440000480004200004000004300038000036000038000

6、3400003200003300030000028000028000260000240000230002200004273308519538417386-2-21311-1-2-2122-21-2-6-7-8-1-1233456789901111圖 9-4倫敦 LME與上海金川鎳對比走勢圖滬鎳市場在外盤連續下跌、金川公司下調出廠價的內外連鎖反應下，從 26 萬元上方，一路下跌打穿 25萬元，月跌幅在 10%以上。鎳價在24.7-24.9萬元區間，已低于金川公司的出廠價 25.1萬元。外盤的猛跌帶來了進口鎳的不斷增加，對金川鎳形成沖擊。11 月末金川公司對價格做進一步調整以應對市場，鎳價將繼續下

7、探， 消費的觀望將使鎳價表現更為艱難。（見圖9-4 ）四、國內主要不銹鋼廠動態及市場庫存1、 國內主要鋼廠產量數據據海關統計， 2007 年 1-10月中國不銹鋼產量增長強勁，累計達到589.3 萬噸，同比增長 43.4%。下圖是07 年 32 家特鋼企業鋼材產量統計圖，記錄鋼廠減產及產能不斷釋放的一個總量的過程。 （圖 9-5）噸3500003000002500002000001500001000007777777700000000-11111111-345678901圖 9-532 家特鋼企業鋼材產量統計圖國內太鋼、寶鋼、張浦、聯眾、酒鋼2007 年 10月熱軋商品材產量共計達26.308

8、 萬噸，較去年同比增加8.258 萬噸，同比增幅45.8%；國內七大鋼廠太鋼、張浦、青浦、寶新、聯眾、上海克虜伯、天管元通2007 年 10 月冷軋產量共計22.2 萬噸，較去年同比增加 3.5 萬噸，同比增幅18.7%。11 月份產量尚未完全統計，但由市場到貨情況來看，鋼廠的投放量只少不多。又有消息稱，12 月份預計鋼廠仍會減產，幅度在20 35不等。太鋼減少 12 月份 300 系冷、熱卷對代理商協議量的30，減少11 月份 300 系冷、熱卷對代理商的協議量的10。寶鋼 12 月將進行設備年度檢修，為期一周時間，但影響具體產量尚有待評估，不過從寶新 12 月份減產 10-15%的幅度 來

9、看，寶鋼一周的檢修減少產量將有助于市場的穩定和提升。張家港浦項不銹鋼有限公司減少12 月份市場投放量， 在代理商11 月份供應量的基礎上， 12 月份減少35%的冷、熱軋供應。另據悉，產量也有所減少。天津太鋼天管不銹鋼有限公司從11 月 26 日開始進行為期一周的年修。預計年修截止到 12 月 1 日并于 12 月 2 日正式恢復生產。 由于受年修的影響， 預計本月產量將有所減少。11 月產量約在6000 噸左右。廣州聯眾不銹鋼有限公司月中公布調查市場代理商的放空消息，而使得市場代理商封盤了 4 天的時間，同時公布11 月和 12 月份熱軋停止接單，冷軋減半供應市場。2、 國內主要鋼廠出廠價格

10、及市場價格參考表 9-107 年 1 月 -11 月鋼廠代理商逐月盈虧對照表單位：元 /噸304/2B 2.0 不銹鋼板價格日期無錫張浦產平均價張浦出廠價倒掛差價2007 年 11 月3172334400-26772007 年 10 月3341233900-4882007年 9月342553240018552007年 8月3144331600-1572007年 7月3241438400-59862007年 6月4000546400-63952007年 5月4342245900-24782007年 4月4189143400-15092007年 3月40086394006862007年 2月370

11、20369001202007年 1月3592536900-9752006 年 12 月3436736900-253350000無錫張浦平均價張浦出廠價倒掛差價300045000200040000100035000030000-100025000-200020000-300015000-400010000-50005000-60000-7000111111111111-2123456789011-11-777777777-600000000077000圖 9-507 年 1 月 -11 月市場倒掛差價對比圖3、國內主要地區庫存情況無錫市場各大庫房冷熱軋不銹鋼板卷進行初步統計，涉及到的鋼廠主要有太

12、鋼、張浦、青浦、寶新、聯眾、寶鋼不銹、酒鋼以及海外等鋼廠，據了解，11 月底無錫市場總庫存（無錫大明、太鋼經貿點、碩陽酸洗廠沒有統計在內）為13.2148 萬噸，較十一月中旬庫存增加1.3138 萬噸，其中冷軋5.9819 萬噸，增加0.4463 萬噸；熱軋7.2329 萬噸，增加0.8675萬噸。佛山市場各大庫房冷熱軋不銹鋼板卷進行初步統計， 涉及到的鋼廠主要有太鋼、 張浦、青浦、寶新、聯眾、寶鋼不銹、酒鋼以及海外等鋼廠，據了解， 11 月底佛山市場不銹鋼總體庫存量為 128000 噸左右，較上月末庫存增加 10000 噸左右。其中 304 冷軋材料為 41000 噸，增加 3000 噸；

13、201 冷軋材料為 72000 噸,增加 7000 噸。五、不銹鋼進出口數據統計2007 年 1-10 月中國不銹鋼粗鋼凈進口為34.8 萬噸（去年同期為161.1 萬噸），同比大幅下降78.4%。10月份國內不銹鋼板材料進口量為5.5266萬噸，同比上月減少26%；進口總金額144144 千美元，進口均價為 2608美元 / 噸，比上月下降 4。 1-10月份總量為 98.1930萬噸，金額為 2696561 千美元，進口均價2746 美元 / 噸。10月份國內不銹鋼板材料出口量為3.1273 萬噸，同比增長 10%；出口總金額為 128700千美元，出口均價為4115 美元 / 噸，比上月

14、減少9。 1-10 月份總量為 74.6408 萬噸，累計金額為 2887566千美元，均價為3869美元 / 噸。 10 月份凈進口 24.38 萬噸，凈進口額為 154144 千美元。10月份國內進口冷軋不銹鋼薄板34131 噸，同比減少 14%；出口 16181 噸，同比減少18%；凈進口 17950 噸，同比減少 28.57%。 10 月份國內進口熱軋不銹鋼14586 噸，同比減少 41%，出口 20309 噸，較之上月相同；凈出口5723 噸，同比增加 28%。六、十二月不銹鋼市場難敵頹勢本月原料價格的波動和需求清淡仍是下拉不銹鋼市場價格的主導因素。由于鐵粉、鉻鉬等原料價格的上漲，鋼

15、廠的成本不斷升高，使得鋼廠利潤相應縮減。鋼廠通過限產政策壓低原料鎳的市場報價，促動國內不銹鋼市場價格波動，市場供應的放大，引起需求的相對縮小，壓下廢料價格。待到市場需求轉暖前夕，增加原料的購進和市場的放量，從而增大利潤率。在 11 月份，鋼廠為保證本年的財務報表順利完成，增加了一些對市場的放量，在就市場日趨消化不好，使得無錫、佛山等主要市場庫存增加，但這對市場也沒有太多影響，市場仍舊有價無市。然而，國家年內第九次上調存款準備金率0.5 個百分點 , 升至歷史新高至13.5%。銀根緊縮，讓市場加快“洗牌動作” ，因資金鏈吃緊，市場行情較前期波動更加明顯，大多數鋼廠 12 月份訂貨政策平盤報出，市場日趨面對嚴重的倒掛現象，代理商繼續承受著價格倒掛的大額虧損。 市場貿易商雖有強烈支撐價格意愿，但部分業內人士對后市鎳價依舊是憂