1、榮慶集團的融資環(huán)境現(xiàn)狀與對策進(jìn)入 21 世紀(jì)以來 ,我國物流企業(yè)迅速崛起， 從當(dāng)前我國物流企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀 來看，大規(guī)模的資金需求僅僅依靠企業(yè)自身是難以籌集的 , 加之受油價上漲、人 民幣升值等不利因素影響，中小物流企業(yè)的日子更加艱難。筆者通過對山東榮慶投資控股有限公司董事長張玉榮的走訪， 了解到公司的 前身是榮慶實業(yè)有限公司， 最初創(chuàng)業(yè)是從一輛貨車開始， 經(jīng)過多年發(fā)展， 現(xiàn)有員 工 3000 多名，總資產(chǎn)近 10 億元。公司現(xiàn)擁有三家獨立法人企業(yè)和一個冷鏈物流 研究所。但公司的發(fā)展并非一帆風(fēng)順， 他對物流企業(yè)的特點、 融資環(huán)境和發(fā)展對 策的進(jìn)行了分析， 使筆者了解到公司在發(fā)展過程中遇到過各種難

2、題， 但最讓人為 難的還是資金短缺的問題。融資難問題已成為阻礙企業(yè)發(fā)展的“瓶頸” 。一、物流企業(yè)的特點物流企業(yè)的發(fā)展與其他企業(yè)一樣， 需要建立正常的融資渠道與大量的資金支 持。物流企業(yè)一般靠自有資金起步， 自身積累和民間借貸成為最主要的企業(yè)發(fā)展 資金來源。 隨著自身經(jīng)營規(guī)模不斷擴大， 業(yè)務(wù)范圍持續(xù)擴張， 資金的壓力越來越 大。一是設(shè)施設(shè)備的投入壓力。 物流行業(yè)是資金密集、 勞動力密集、 技術(shù)密集的 行業(yè)，網(wǎng)點建設(shè)，運輸、裝卸設(shè)備以及企業(yè)信息化建設(shè)，需要大量投入。二是日常運營流動資金的需求壓力。如，人員工資、設(shè)備租賃費、燃油費、 過橋過路費、購置和維修費、物流業(yè)務(wù)外包的墊付款等。三是客戶應(yīng)收款帳

3、期壓力。 大中型物流企業(yè)與貨主之間的應(yīng)收賬款平均帳期 在三個月左右，客戶越多，客戶規(guī)模越大，物流企業(yè)流動資金占壓越大。四是業(yè)務(wù)保證金和押金所占壓的流動資金壓力。 物流企業(yè)與貨主企業(yè)簽訂合 同時，為防止貨物在運輸途中發(fā)生意外， 部分貨主企業(yè)需要物流企業(yè)繳納一定數(shù) 額的保證金；二、物流企業(yè)的融資環(huán)境分析經(jīng)過多年發(fā)展， 物流企業(yè)基本上完成了企業(yè)組建期， 進(jìn)入發(fā)展的 “平臺期”。 他們已有一定的基礎(chǔ)設(shè)施、客戶關(guān)系、市場份額、人才隊伍和經(jīng)營經(jīng)驗，具有比 較好的發(fā)展基礎(chǔ)和前景。 但是，在企業(yè)發(fā)展的諸多制約因素中， 缺乏企業(yè)正常發(fā) 展所必須的融資渠道及流動資金匱乏， 已成為這些企業(yè)發(fā)展最主要的制約因素之 一

4、。正如榮慶集團董事長所說，不是沒有業(yè)務(wù)，而是沒有錢。企業(yè)的“融資難” ， 集中反映在以下幾個方面：1、缺乏有效、正常的融資渠道。榮慶集團開始時只有一輛汽車，通過滾雪 球式的資金積累才發(fā)展到現(xiàn)在的規(guī)模。 且大部分物流企業(yè)資金來源主要以自有資 金為主，僅有少數(shù)的企業(yè)建立了銀行信貸、風(fēng)險投資、私募基金等融資渠道。一 些企業(yè)開始嘗試上市和發(fā)行債券等社會融資方式， 但目前少有成功的案例。 與同 類國有企業(yè)與外資企業(yè)相比，民營物流企業(yè)的財務(wù)報表上資產(chǎn)負(fù)債率普遍不高。 主要是因為這些企業(yè)很難建立正常融資渠道， 信貸資金占民營企業(yè)融資比例遠(yuǎn)低 于社會一般水平，而民間融資負(fù)債及成本在報表上則往往不能真實的表現(xiàn)出

5、來。2、銀行貸款困難。“民營”加“物流” ，這兩個新概念的組合，加劇了獲取 銀行貸款的難度。 榮慶集團在進(jìn)入快速發(fā)展階段后， 申請貸款時手續(xù)繁雜且要很 長時間才能到位， 這使他們體現(xiàn)到民營物流企業(yè)在貸款融資方面， 與其他所有制 企業(yè)相比，存在事實上的不平等現(xiàn)象。銀行對民營物流企業(yè)信貸業(yè)務(wù)手續(xù)復(fù)雜， 條件苛刻，審批時間較長，貸款額度較小，難以滿足快速擴張的需要。且物流企 業(yè)經(jīng)濟效益低下導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債比例較高， 資產(chǎn)信用度不高。 物流企業(yè)在利用資產(chǎn) 進(jìn)行抵押融資時， 由于資產(chǎn)信用度不高， 金融機構(gòu)對其評估價格自然偏低。 同時， 從金融機構(gòu)角度來看， 物流企業(yè)資產(chǎn)技術(shù)水平偏低， 發(fā)展?jié)摿Σ蛔悖?銀行不

6、愿對 其貸款，物流企業(yè)通過金融機構(gòu)融資額度有限。 許多企業(yè)在銀行信貸無門的情 況下轉(zhuǎn)入民間借貸等非正規(guī)渠道，造成了企業(yè)經(jīng)營的風(fēng)險及金融秩序的混亂。3、融資擔(dān)保體系不健全。目前銀行信貸的抵押物仍以不動產(chǎn)為主，對于民 營物流企業(yè)的車輛、物流設(shè)備、應(yīng)收帳款等抵押擔(dān)保業(yè)務(wù)還沒有普遍開展起來。 同時，物流企業(yè)由于自身發(fā)展的限制， 經(jīng)濟效益普遍低下， 依靠自身的實力不足 以提供擔(dān)保，而且擔(dān)保連帶責(zé)任重大， 很少有單位或個人愿為物流企業(yè)提供擔(dān)保。 且金融部分注重盈利性，而物流企業(yè)屬于國民經(jīng)濟基礎(chǔ)行業(yè)，投資回收期較長， 金融部分不愿對其貸款。行業(yè)“互保” 、“聯(lián)保”等增信機制還沒有建立，政策性 擔(dān)保手段不健全

7、。 社會擔(dān)保體系的不健全， 也是民營物流企業(yè)取得銀行貸款的一 大障礙。4、社會信用評估體系缺失。目前，由于社會信用評估體系的不完善，銀行 信用貸款只針對大型企業(yè)，中小民營物流企業(yè)很難得到信用貸款。民營物流企業(yè) 信譽度需要一個統(tǒng)一的衡量指標(biāo)。銀行和部分社會機構(gòu)都在進(jìn)行企業(yè)信用評估， 但沒有一個全社會的社會信用評估體系，無法發(fā)揮信用信息的最大價值。一些物 流行業(yè)特有的信用信息沒有列入評估范圍， 物流行業(yè)內(nèi)部的等級評定還缺乏社會 認(rèn)可度和權(quán)威性。5、社會資本市場不完善。在市場經(jīng)濟發(fā)達(dá)國家，實行公司制的企業(yè)可以直 接向社會籌集資金。目前，我國企業(yè)尚不能完全享有自由發(fā)行債券和股票的權(quán)力。 假如企業(yè)要發(fā)行

8、債券和股票必須經(jīng)營業(yè)績良好， 達(dá)到一定的標(biāo)準(zhǔn)，然后經(jīng)過有關(guān) 部分嚴(yán)格審批，通過后才能向社會籌集資金，而且所發(fā)行的債券和股票主要在公 然市場交易。民營物流企業(yè)上市要求嚴(yán)格，審批程序復(fù)雜，門檻太高，成本太大， 企業(yè)無力承擔(dān)。債券融資“規(guī)模控制、集中管理、分級審批”的約束，加上企業(yè) 債券難以得到投資者的認(rèn)同，融資就顯得更為困難。6其他融資方式缺乏。除了傳統(tǒng)的融資方式之外，還有很多的金融服務(wù)是 民營物流企業(yè)經(jīng)營中急需的。融資租賃就是其中一種特殊金融產(chǎn)品，它融合貿(mào)易、 金融、租借為一體，實現(xiàn)了資源的優(yōu)化配置，在經(jīng)濟發(fā)達(dá)國家是僅次于銀行信貸 的金融工具。目前，在我國針對物流業(yè)的融資租賃的服務(wù)還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有普及

9、，民營物流企業(yè)還無法真正從中受益。缺乏適合民營物流企業(yè)經(jīng)營發(fā)展需要的金融服務(wù) 體制。物流業(yè)在我國是一個新興的行業(yè)， 有其自身經(jīng)營特點和盈利模式，需要相 應(yīng)的金融服務(wù)體制。比如，“重資產(chǎn)型”物流企業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施投入大，回報周期長；“輕資產(chǎn)型”物流企業(yè)不動產(chǎn)規(guī)模不大，但掌握著大量的流動資產(chǎn)；物流企業(yè)流 動資金需求越來越大。這些特點，決定了物流行業(yè)需要定制化的金融服務(wù)。二、物流企業(yè)融資對策1、抓住擴大開放的時機，積極引進(jìn)外資在完善企業(yè)本身制度的同時，物流領(lǐng)域應(yīng)立即實行對外開放政策，積極引導(dǎo) 國外投資者向國內(nèi)物流領(lǐng)域投資，與國內(nèi)物流企業(yè)興辦各種物流方面的合作項 目。榮慶集團現(xiàn)已經(jīng)成功和蒙牛、伊利、旺旺集團

10、、正大食品著名集團合作，建 立具有一定規(guī)模的國際現(xiàn)代物流企業(yè)集團。擴大物流開放領(lǐng)域，積極引進(jìn)外資， 可以緩解企業(yè)資金嚴(yán)重不足的問題。2、講誠信，樹立企業(yè)良好的社會形象誠信是立足之本。在市場經(jīng)濟活動中，它可以使交易雙方相互信任，可有效 降低雙方信息的搜索成本、談判成本和契約實施中的監(jiān)督成本，使整個市場運行 效率大大提高。對物流企業(yè)融資而言，講誠信即可在資本市場上樹立良好的形象， 使投資人和債權(quán)人放心，引得資金不斷涌來，又可使金融部門放心收回貸款，從 而對物流企業(yè)不再“惜貸”。榮慶集團在開始之初就建立以誠立信的觀念，把誠實和信譽比生命還重要作為 公司文化的第一位。3、進(jìn)行科學(xué)合理的企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃。

11、榮慶集團制定了企業(yè)發(fā)展的近期、 中期、 長期規(guī)劃，使領(lǐng)導(dǎo)層時刻記住這些規(guī)劃，并向規(guī)劃目標(biāo)努力。戰(zhàn)略問題，是企業(yè) 尤其是物流企業(yè)并不關(guān)注的一個問題，這主要是由于國內(nèi)企業(yè)對戰(zhàn)略存在的一些 誤解，認(rèn)為戰(zhàn)略可有可無或者戰(zhàn)略規(guī)劃有點虛， 其實經(jīng)營戰(zhàn)略，是一個企業(yè)的靈 魂，沒有戰(zhàn)略企業(yè)就不可能健康地發(fā)展。企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略是現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營的靈魂，完整的戰(zhàn)略體系是由公司遠(yuǎn)景、使命、戰(zhàn) 略、目標(biāo)體系、實施的方案和策略、企業(yè)文化、價值觀等六大項基本內(nèi)容組成。 制定戰(zhàn)略是一個公司經(jīng)營最重要的一環(huán)，由于企業(yè)受人才和行業(yè)調(diào)查分析等能力 的局限，往往難以獨立完成，所以最好聘請有豐富實戰(zhàn)經(jīng)驗的咨詢公司來完成， 所謂當(dāng)局者迷旁觀者

12、清，外腦公司完全撇除個人情感因素，以客觀公正和科學(xué)的 態(tài)度，結(jié)合企業(yè)自身的資源和目前的行業(yè)地位， 協(xié)助企業(yè)制定清晰而便于執(zhí)行的 戰(zhàn)略規(guī)劃。戰(zhàn)略一經(jīng)制定，就必須整合公司的資源，圍繞著戰(zhàn)略目標(biāo)開展工作。4、建立科學(xué)的組織和管理體制。企業(yè)的發(fā)展必須按現(xiàn)代企業(yè)制度的客觀要求，在組織結(jié)構(gòu)上從非管理分工簡單型組織向管理分工合作現(xiàn)代型組織轉(zhuǎn)變； 在 運行機制上，建立科學(xué)的決策機制，克服“一人興一人衰”和一股獨大的弊端， 并通過有效的激勵競爭機制，廣招人才、善用人才、長留人才；在管理控制上， 健全完善的法人治理結(jié)構(gòu)，使企業(yè)有穩(wěn)定的決策、管理、監(jiān)督機制；在經(jīng)營理念 上,實現(xiàn)以管家為主向管理企業(yè)服務(wù)社會為主， 以

13、自我利益為主向兼顧自我利益 和國家社會整體利益的及時轉(zhuǎn)化。5、創(chuàng)新觀念、更新意識、培育良好的企業(yè)文化。榮慶集團在成立之初就確 定了：誠實和信譽比生命還重要、卓越成績源自卓越團隊、讓別人成功我會更成 功、擁有一顆感恩的心等優(yōu)秀的企業(yè)文化。企業(yè)在發(fā)展壯大過程中企業(yè)家擔(dān)負(fù)著 重要的責(zé)任。眾所周知，企業(yè)家要有一種異乎尋常的創(chuàng)新精神，江澤民提出創(chuàng)新 是一個民族的靈魂 . 所以如果沒有創(chuàng)新精神，物流企業(yè)是很難發(fā)展的，而物流企 業(yè)的發(fā)展， 又正是創(chuàng)新的動因。 但是精神不是與生俱來的， 需要不斷地學(xué)習(xí)和培 養(yǎng)。這其中，物流企業(yè)應(yīng)該做到如下幾個方面：一要努力更新知識結(jié)構(gòu)， 使觀念創(chuàng)新具備必要的基礎(chǔ)和前提。 二要

14、敢闖敢冒 險敢試， 從企業(yè)不協(xié)調(diào)因素中發(fā)掘出新的東西。 三要不怕冒險的壓力。 總起來說 物流企業(yè)家一定沖破“ 小富即安、小成即滿”等傳統(tǒng)思想觀念，樹立富而思進(jìn) 的新觀念，增強干大事、創(chuàng)大業(yè)、做大貢獻(xiàn)的膽識和氣魄。二是民營企業(yè)創(chuàng)建一個積極向上的企業(yè)文化。 企業(yè)文化包括： 企業(yè)理念、 制 度文化、行為文化、物質(zhì)文化以及企業(yè)的品牌形象的建設(shè)等五項基本內(nèi)容， 同時， 要建立規(guī)范的會計賬簿與會計核算制度， 建立規(guī)范的統(tǒng)計報表制度， 建立規(guī)范的 內(nèi)部審計制度與監(jiān)督機制。6、堅持“以人為本”建立完善的民營企業(yè)人力資源管理系統(tǒng)。首先要進(jìn)行 人力資源的戰(zhàn)略規(guī)劃， 要思考本企業(yè)的人力資源狀況及本企業(yè)的人力資源體系

15、能 否有效的支持企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略。 許多企業(yè)在人力資源成為突出問題時才進(jìn)行人才 招牌，員工培訓(xùn)等。缺乏開發(fā)人才，培訓(xùn)人才，合理使用人才，有效管理人才的 觀念，嚴(yán)重阻礙了企業(yè)戰(zhàn)略的實施。 其次要聘請專門知深的人力資源管理者， 絕 對不能招人、 用人、選人等都是老板一人說了算， 職能部門并沒有承擔(dān)人力資源 管理的真正工作。在人員配備方面，對人力資源管理沒有配備相應(yīng)的專業(yè)的人員， 很多企業(yè)的想法是把不能干其他工作的人安排去管人事， 因此人力資源管理者的 素質(zhì)普遍偏低，不能發(fā)揮有效作用。再次要建立科學(xué)的績效管理，一方面，部門 和個人明確的崗位職責(zé)定義； 另一方面， 績效評估要有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)， 企業(yè)家要以

16、身作責(zé)保證，以制度管人，讓員工具有持續(xù)進(jìn)行績效改善的動力和能力。7、建立有效的激勵方式， 大多數(shù)物流企業(yè)忽視建立和健全企業(yè)的激勵機制， 一些企業(yè)已開始認(rèn)識到了人才的重要性， 并以高薪吸引人才， 留住人才， 但并沒 有真正以“人”為本，給員工晉升，培訓(xùn)，榮譽等精神上的激勵缺乏。單一的激 勵手段并不能提高員工的工作積極性，同時也造成空降兵不能有效溶入團隊中。 最后要有健全的培訓(xùn)機制， 一方面，老板必須具有對員工的培訓(xùn)意識， 另一方面， 在企業(yè)中， 人力資源部必須結(jié)合公司的實際制定出什么時候培訓(xùn)、 培訓(xùn)什么、培 訓(xùn)什么樣的人的規(guī)劃。8、建立多種發(fā)展方式。一個企業(yè)如果只生產(chǎn)一種產(chǎn)品或發(fā)展一個產(chǎn)業(yè)，很

17、難做大做強。榮慶集團現(xiàn)已開設(shè)了榮慶通達(dá)駕校、榮慶小額貸款銀行等多個企業(yè)， 為集團做大做強準(zhǔn)備。二、完善物流企業(yè)融資體制的建議1、是建立解決物流企業(yè)“融資難”問題的綜合協(xié)調(diào)機制。建議在全國現(xiàn)代 物流工作部際聯(lián)席會議的框架內(nèi)，吸收政府有關(guān)部門、金融機構(gòu)和行業(yè)協(xié)會參加， 成立專門的工作小組。就物流企業(yè)融資問題進(jìn)行專項調(diào)研，提出綜合解決方案。2、建立針對中國物流產(chǎn)業(yè)的擔(dān)保體系 。要根據(jù)物流行業(yè)特點，在加強擔(dān)保 管理，控制擔(dān)保風(fēng)險的基礎(chǔ)上，采取多種擔(dān)保模式：對負(fù)債率較低、內(nèi)部管理嚴(yán) 格的物流企業(yè)，可適當(dāng)放寬抵押擔(dān)保的要求；隨著物權(quán)法的正式通過，要在物流行業(yè)擴大動產(chǎn)抵押擔(dān)保的范圍； 建立國家級的專項政策性

18、擔(dān)保機構(gòu)， 實現(xiàn)專 業(yè)化管理，統(tǒng)一對物流企業(yè)銀行信貸提供第三方擔(dān)保； 政府部門和行業(yè)協(xié)會可憑 借公信力和中立性，聯(lián)合有實力的物流企業(yè)，建立行業(yè)“互保”、“聯(lián)保”機制； 構(gòu)建民營企業(yè)信貸信用平臺，用多種金融手段加大對民營企業(yè)融資的扶持力度。加強社會（行業(yè)）信用評級工作。政府要加強對社會信用評級工作的推進(jìn)， 在金融機構(gòu)內(nèi)共享企業(yè)信用信息，增加優(yōu)質(zhì)民營物流企業(yè)獲得信用貸款的能力， 這對銀行和企業(yè)來說是一個“雙贏”的結(jié)果。作為社會信用建設(shè)的重要組成部分， 行業(yè)信用建設(shè)可以委托具有公信力的行業(yè)協(xié)會來參與并統(tǒng)一組織。3. 完善金融體制，調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)。在現(xiàn)行金融體制中，金融機構(gòu)偏愛實力雄厚的大型企業(yè)或者投資于利潤率高的成長型企業(yè)。因此今后我國金融機構(gòu)，特別是政策性銀行，應(yīng)以國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展目標(biāo)作為信貸標(biāo)準(zhǔn)， 積極調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，促進(jìn) 產(chǎn)業(yè)間的協(xié)調(diào)發(fā)展。同時，金融機構(gòu)在執(zhí)行信貸過程中，要增加透明度，切實減 少貸款環(huán)節(jié)，縮短貸款時間，降低融資用度。隨著我國金融機構(gòu)專業(yè)化程度不斷 加深，服務(wù)于某一產(chǎn)業(yè)或者行業(yè)的專業(yè)性金融機構(gòu)