1、論中國民營企業(yè)發(fā)展過程中的不規(guī)范性 俞小江 夏力（中南財經(jīng)政法大學(xué) 湖北 武漢 430060） 摘要：中國的民營企業(yè)在發(fā)展過程中，其法律結(jié)構(gòu)、財務(wù)結(jié)構(gòu)、法人治理機(jī)制和市場關(guān)系等方面存在著較嚴(yán)重的缺陷，成為其進(jìn)一步成長的嚴(yán)重制約因素。關(guān)鍵詞：民營企業(yè) 發(fā)展 不規(guī)范性企業(yè)通常要經(jīng)歷創(chuàng)業(yè)、成長和成熟這樣一個“生命周期”。其法律結(jié)構(gòu)、財務(wù)結(jié)構(gòu)、法人治理機(jī)制和市場關(guān)系等在這一周期中都會發(fā)生變化。然而，中國的民營企業(yè)從初始、不規(guī)范階段向更高階段發(fā)展的能力存在著種種局限性，這樣就出現(xiàn)了民營企業(yè)在經(jīng)營規(guī)模和復(fù)雜性方面過度膨脹而其法律、財務(wù)、治理機(jī)制和市場結(jié)構(gòu)卻跟不上發(fā)展這樣一種進(jìn)退維谷的局面。因此，民營企業(yè)的

2、不規(guī)范性對較大的、更為成熟的企業(yè)來說是更為嚴(yán)重的制約因素。當(dāng)民營企業(yè)開始在中國的經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮更大的作用時，不規(guī)范性就會成為其進(jìn)一步成長的嚴(yán)重制約因素更加嚴(yán)重的制約因素一、 企業(yè)治理機(jī)制和管理能力民營企業(yè)的重要特征是結(jié)構(gòu)的不透明性。也就是說，企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營與其名義上的要求明顯不符。 企業(yè)的大部分重大決策看來由管理者做出：在民營企業(yè)的發(fā)展超出所有者兼管理者控制能力的范圍時，這種結(jié)構(gòu)就變得成問題了。一旦他/她需要把公司委托給管理人員，這樣就需要有正式的公司治理結(jié)構(gòu)來解決委托人-代理人問題，以便確保管理人員按符合所有者利益的方式行事。在缺乏這種正式結(jié)構(gòu)的情況下，所有者經(jīng)常聘用家庭成員，以信任代替能力。這

3、樣一來管理人員的能力問題就成為企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的制約因素。正如可以預(yù)料的那樣，采取公司制的大型企業(yè)更經(jīng)常利用董事會來做出重大決定。各地的家族企業(yè)都普遍面臨的一個重要問題是，一旦原來的所有者兼管理者無法或不愿意繼續(xù)經(jīng)營企業(yè)，如何順利實(shí)現(xiàn)過渡？很多企業(yè)往往在此遭到失敗，因此克服這一問題有助于提高企業(yè)的生存率。由于中國的許多目前民營企業(yè)仍然比較年輕，這一問題還沒有成為主要制約因素，但隨著時間的推移，就會面臨這種問題。除了最小的企業(yè)外，所有者不可能自己擁有全部管理技能。所有者聘用管理人員從而帶來另外的管理和其他技能，這樣就引出了委托人-代理人之間關(guān)系的問題，解決此類問題的方式或者是雇傭家庭成員（與管理者有

4、密切一致的利害關(guān)系），或者給予管理人員股份。然而，即使給予員工購買企業(yè)股份的權(quán)利也不能完全解決問題。這是因?yàn)椋善辈簧鲜校煞菔遣荒苻D(zhuǎn)讓的。因此，股票對員工的價值也就大打折扣。對于想離開企業(yè)的員工來說，業(yè)主必須將其兌換為現(xiàn)金。此外，在管理人員離開企業(yè)時，缺乏財務(wù)透明度和明確的資產(chǎn)所有權(quán)使得對股份進(jìn)行估值變得很困難，并且也難以實(shí)現(xiàn)股份的價值。對于大型企業(yè)的所有者來說，將股票公開上，市有助于將股票或股票認(rèn)購權(quán)更有效地分配給管理人員。同時，民營企業(yè)難以招聘和留住技術(shù)工人。首先，國有企業(yè)能夠提供更大的工作安全感和社會福利（包括戶口、住房、醫(yī)療和教育福利）。因此許多大學(xué)畢業(yè)生即使能得到比國企更高的工資也

5、不愿到民營企業(yè)工作。這在大城市中尤為突出，這里大學(xué)畢業(yè)生的首選是外國公司、合資企業(yè)和政府部門。另外，反映在它們面對的經(jīng)濟(jì)不確定性上，民營企業(yè)在招募管理人員時通常采取不規(guī)范的、減少風(fēng)險的方式。這種試用期有助于企業(yè)發(fā)現(xiàn)合格的人才，但也挫傷了高素質(zhì)人才應(yīng)聘的積極性。由于支付過低的工資，再加上職業(yè)前景的不確定性，也基本不可能招募到合格的人才。二、 勞動關(guān)系在一個典型的民營企業(yè)中雇員可以被分為兩種，一種是當(dāng)?shù)鼐用窈屯獾卮髮W(xué)畢業(yè)生；另一種是農(nóng)村民工。第一種雇員在企業(yè)中一般能占有更好的職位，拿到更高的工資和福利。例如許多城市要求企業(yè)為城鎮(zhèn)戶口的員工購買退休和醫(yī)療保險，企業(yè)也在嚴(yán)格執(zhí)行這一規(guī)定。企業(yè)需要外地畢

6、業(yè)生的專業(yè)技術(shù)，因此他們往往被視同地居民。農(nóng)村民工有很高的流動性而且在技術(shù)上與極易招到的新民工沒多大區(qū)別，從企業(yè)的角度看為他們購買退休或醫(yī)療保險沒太大意義。結(jié)果在民營企業(yè)職工中存在本地居民（外地大學(xué)生）與農(nóng)村民工之間的鮮明差別。后者不僅僅只能得到較差的工作和較低的工資，而且在住宿上也同第一群體分離開來。農(nóng)村民工常常住在工廠提供的廠內(nèi)宿舍，往往一個小屋住8到12個人。相反，本地居民住自己的房子，外地大學(xué)畢業(yè)生可享受企業(yè)提供的更為優(yōu)越的居住條件（兩個人一間房；企業(yè)還為高層雇員購買商品房）。隨著國有企業(yè)改革的深化，城市中大批工人失業(yè)了。這些下崗工人為了找到新工作情愿降低工資和福利要求。因而他們在勞動

7、力市場上具有了競爭力。由于他們曾經(jīng)失業(yè)，因而十分珍惜這次就業(yè)機(jī)會并且干活賣力。除了紀(jì)律性更強(qiáng)之外，他們以往的工作經(jīng)驗(yàn)也降低了雇主的培訓(xùn)費(fèi)用。三、 財務(wù)信息披露為維持其選擇的正式地位，企業(yè)經(jīng)常需要保持其財務(wù)結(jié)構(gòu)的不透明性。他們通常沒有透明的、經(jīng)過審計的財務(wù)記錄。即使要他們出示審核的帳目，他們也可虛報企業(yè)的真實(shí)財務(wù)情況。對不同類別企業(yè)的注冊限制促使企業(yè)低報或謊報財務(wù)流水、雇員人數(shù)、資產(chǎn)股份等。稅賦制度（也促使企業(yè)低報稅額）的負(fù)擔(dān)也加劇了這種情況。人們常說企業(yè)有三本賬一本給政府、一本給銀行、一本給自己。這就意味著局外人很難判斷誰是資產(chǎn)所有者、誰控制企業(yè)以及管理決策是如何制定出來的。企業(yè)管理的不透明性

8、使企業(yè)能靈活地避開規(guī)章和政策的限制。由于許多企業(yè)由業(yè)主直接控制，因而沒有必要將審計的財務(wù)記錄公之于眾。然而，除非將經(jīng)過審計的財務(wù)報表加以披露，否則就難以證明資信，因而也就難以簽訂合同、吸引投資。四、 子公司與企業(yè)集團(tuán)中國民營企業(yè)結(jié)構(gòu)的一個重要特點(diǎn)是跨相關(guān)和不相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)營之風(fēng)盛行。這是由于民營經(jīng)濟(jì)所面臨的以下四個因素所造成的：1、經(jīng)濟(jì)和監(jiān)管風(fēng)險。在經(jīng)濟(jì)條件、政府政策和規(guī)章制度變動頻繁且無法預(yù)料的環(huán)境中，企業(yè)在它們所經(jīng)營的每一個部門中都會面臨不同的風(fēng)險。由于這些風(fēng)險并不是完全相關(guān)的，企業(yè)可以通過在不同的部門中進(jìn)行多元化經(jīng)營來降低風(fēng)險。風(fēng)險越不相關(guān)，其風(fēng)險協(xié)方差就越低，這就是為什么民營企業(yè)在互不相干

9、的業(yè)務(wù)領(lǐng)域中進(jìn)行多元化經(jīng)營這樣一種情況。這在民營企業(yè)的發(fā)展氛圍更具有不確定性的地方，更為盛行。與此相反，在民營企業(yè)的政策框架更為穩(wěn)定的溫州等地，民營企業(yè)通常集中在更窄的市場范圍內(nèi)。2、市場失靈。在勞動力和金融市場運(yùn)行不暢的地方，現(xiàn)有企業(yè)在進(jìn)入新的業(yè)務(wù)中獲取資本和管理技巧。這樣，當(dāng)機(jī)會來臨時，他們就可以進(jìn)入不相關(guān)的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。此外，企業(yè)家可以有意將現(xiàn)金流量穩(wěn)定的企業(yè)和現(xiàn)金流量不穩(wěn)定的企業(yè)搭配在一起，以便使整體業(yè)務(wù)取得平衡。3、委托人-代理人問題。如果企業(yè)治理結(jié)構(gòu)弱。這會使管理人員將利潤重新投資于經(jīng)營，而不是返還給股東。在現(xiàn)有業(yè)務(wù)獲利機(jī)會有限的情況下，管理人員可能會隨意向不相關(guān)的業(yè)務(wù)投資。4、不透明

10、性。多元化經(jīng)營也增加了企業(yè)的不透明性，這可能有助于掩蓋其真正的所有制形式或納稅義務(wù)。這種由業(yè)務(wù)互不相關(guān)的公司組成聯(lián)合體的模式是對民營企業(yè)所面臨的環(huán)境作出的合理反應(yīng)，但同時它也造就了企業(yè)的弱點(diǎn)，這在資本和勞動力市場得到改善以及經(jīng)濟(jì)不確定性減少之后就會暴露出來。這就是日本、韓國的企業(yè)集團(tuán)的經(jīng)歷。在經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)自由化之后，他們的表現(xiàn)就會惡化。高度多元化的集團(tuán)給管理帶來了巨大挑戰(zhàn)，它要求管理部門去了解不同市場中的各類不同業(yè)務(wù)。管理人員有太多的余地根據(jù)自身利益、而不是根據(jù)股東的利益來經(jīng)營企業(yè)通過聯(lián)營企業(yè)間的交易往來而不是通過市場模糊了每一個成員企業(yè)的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)。在全球范圍內(nèi)，只有少數(shù)幾個擁有強(qiáng)有力管理機(jī)制的公

11、司如通用電氣公司，才會在很多行業(yè)內(nèi)都有卓越表現(xiàn)。中國企業(yè)集團(tuán)的另一個特點(diǎn)是不同的經(jīng)濟(jì)活動通常被組織成單獨(dú)的法人實(shí)體而不是形式上的下屬企業(yè)或總公司的分部。對于更多地依賴于家庭關(guān)系而非法律監(jiān)控的企業(yè)來說，這模糊了企業(yè)間的財務(wù)的控制關(guān)系，同時也使公司更難于被接管，因?yàn)榭偣驹诜缮蠈ζ湎聦倨髽I(yè)沒有控制權(quán)。在另一方面，財務(wù)分開使得每一經(jīng)濟(jì)活動的管理人員能夠根據(jù)其企業(yè)的表現(xiàn)而得到獎勵，而法律分開則使經(jīng)濟(jì)活動的分別核算變得容易。五、 與供應(yīng)商和客戶之間的關(guān)系集團(tuán)化也可以通過縱向聯(lián)合減少交易的風(fēng)險。經(jīng)營的時間越長，縱向組合的可能性就越大。就特定的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)而言，各產(chǎn)業(yè)部門間也有很大的差別。例如食品、煙草及基礎(chǔ)

12、產(chǎn)業(yè)有著很高程度的縱向組合。在解決市場交易過程中出現(xiàn)的問題時，各企業(yè)也會鼓勵他們的客戶的供應(yīng)商投資于本企業(yè)。這種組合方式也許是非正式化的一個結(jié)果：在不規(guī)范的環(huán)境中民營企業(yè)很難和第三方，如銀行、供應(yīng)商、客戶形成正式的關(guān)系。例如，民營企業(yè)通常不愿意向其他民營企業(yè)預(yù)付貿(mào)易信用（例如在付款之前履行訂單），因?yàn)樗麄儫o法評估其他民營企業(yè)的資信，起訴索賠追回預(yù)付款損失也很困難。這限制了業(yè)務(wù)的發(fā)展。正如一位企業(yè)家所說：“沒有人會因不履行訂單而破產(chǎn)，但許多公司因?yàn)榻邮芰四切奈锤犊畹挠唵味飘a(chǎn)。由于其非正式性，這種關(guān)系也嚴(yán)重依賴于彼此之間的信任，特別是涉及到銷售付款的情況。據(jù)統(tǒng)計有21%的企業(yè)稱他們的客戶是由朋

13、友或家庭成員介紹的。19%的企業(yè)稱他們的合作伙伴是朋友，3%的企業(yè)稱家庭成員是他們的合作伙伴，也就是說，43%的企業(yè)與其客戶以前就有直接或間接的聯(lián)系。至于供應(yīng)商，24%的的企業(yè)稱他們的供應(yīng)商由朋友或家庭成員介紹，10%的企業(yè)稱他們的供應(yīng)商是朋友，即34%的企業(yè)和其供應(yīng)商有一定關(guān)系。此外，30%的企業(yè)稱家庭成員和朋友在材料供應(yīng)方面起很重要的作用，46%的稱在銷售方面也起重要作用。這些數(shù)據(jù)提供了有關(guān)民營企業(yè)市場動作中網(wǎng)絡(luò)關(guān)系所起作用的有趣發(fā)現(xiàn)。家庭成員很少成為民營業(yè)主的業(yè)務(wù)伙伴，但相當(dāng)一部分業(yè)主與朋友有業(yè)務(wù)往來，許多人和朋友或家庭成員介紹的人做生意。因而，這種網(wǎng)絡(luò)關(guān)系十分有利于民營企業(yè)的市場動作，

14、有利于克服其非正式地位引起的信息缺陷。行業(yè)協(xié)會也是民營企業(yè)建立業(yè)務(wù)關(guān)系的橋梁。因?yàn)閲衅髽I(yè)控制著大部分行業(yè)協(xié)會，如果民營公司生產(chǎn)國有公司需要的中介產(chǎn)品，加盟一種行業(yè)協(xié)會對它們來說也是大有裨益的。各企業(yè)依照規(guī)模大小形成了不同的交往圈子；小的企業(yè)形成一個圈子，大的企業(yè)形成另一個圈子。較小的企業(yè)處于不利的地位。它們希望和大企業(yè)合作，以便尋求機(jī)會從大企業(yè)那里獲得轉(zhuǎn)包合同；但大企業(yè)對此卻沒有太大興趣，因?yàn)橛刑嗟男∑髽I(yè)來尋求轉(zhuǎn)包合同。面對當(dāng)前普遍的企業(yè)拖欠款的現(xiàn)象，民營企業(yè)在選擇它們的客戶時變得更加謹(jǐn)慎。因?yàn)槊駹I企業(yè)一般是在流動資金非常緊缺的情況下運(yùn)作，損失一筆款項(xiàng)就可能破產(chǎn)。查的公司一種流行的觀點(diǎn)是“

15、如果你沒有生意，你不會馬上破產(chǎn)；但如果你做了一筆沒有付款的生意，你很快就會破產(chǎn)”。為了了解客戶的付款能力，民營企業(yè)就要和曾與這一客戶做過生意的其他企業(yè)取得聯(lián)系。只有這家客戶有良好的付款記錄，企業(yè)才會與其合作。六、 市場準(zhǔn)入和競爭由于仍然缺乏對民營企業(yè)地位的認(rèn)同，導(dǎo)致了許多領(lǐng)域依然被國有和集體企業(yè)壟斷，民營企業(yè)被排除在許多國內(nèi)市場之外。行業(yè)或市場準(zhǔn)入限制并不是國有企業(yè)和合資企業(yè)將民營企業(yè)排除在由它們控制的市場之外的唯一方法。事實(shí)上，國有企業(yè)、集體企業(yè)可以獲得優(yōu)惠的銀行信貸，因此它們不用完全遵守市場規(guī)則就能夠進(jìn)行投資，這樣就導(dǎo)致在許多領(lǐng)域過度膨脹，造成生產(chǎn)能力過剩。因此，相對于生產(chǎn)能力來說，“市場

16、需求疲軟”是進(jìn)入市場的制約因素。與此相似，中外合資企業(yè)享有本土民營企業(yè)得不到的減免稅、補(bǔ)貼和資源配置及市場優(yōu)先準(zhǔn)入權(quán)。這使民營企業(yè)很難參與競爭并保持活力。此外，國有企業(yè)和集體企業(yè)還可以利用它們的政治地位取得合同、土地使用權(quán)與資源、信貸及其它競爭優(yōu)勢；而這些都是民營企業(yè)無法得到的。因此，民營企業(yè)通常的做法是，或者戴上“紅帽子”以便取得市場優(yōu)勢，或者尋求國有企業(yè)競爭較少的狹小領(lǐng)域，如新產(chǎn)品（軟件）或國有企業(yè)認(rèn)為難以競爭的變化迅速的市場（時裝、玩具）。這極大地限制了它們可以運(yùn)作的市場范圍。民營企業(yè)間的激烈競爭是各類民營企業(yè)數(shù)量不斷增加的結(jié)果，包括新經(jīng)過重組的國有企業(yè)、改制企業(yè)或“紅帽子”企業(yè)。民營企

17、業(yè)在某些工業(yè)類別的集中進(jìn)一步加劇了競爭的強(qiáng)度。例如，在農(nóng)村地區(qū)；許多小型營民企業(yè)生產(chǎn)著類似的低檔次產(chǎn)品，它們彼此之間以及和其他鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)之間展開競爭。很多被調(diào)查的民營企業(yè)還在地域和產(chǎn)業(yè)方面形成產(chǎn)業(yè)群。這樣的產(chǎn)業(yè)群有助于加深產(chǎn)業(yè)專業(yè)化的程度，提高經(jīng)濟(jì)規(guī)模，提高效率并拓展私營企業(yè)的發(fā)展空間。地方政府，例如北京和成都，發(fā)展高科技園區(qū)的政策有助于產(chǎn)業(yè)群的形成。這些產(chǎn)業(yè)群可以有很強(qiáng)的競爭能力，或者可以像溫州的某些企業(yè)那樣在實(shí)踐中減少競爭。根據(jù)接受采訪的企業(yè)總裁的看法，企業(yè)家認(rèn)為難以獲得市場信息是一個關(guān)鍵的內(nèi)部制約因素。計劃經(jīng)濟(jì)和市場經(jīng)濟(jì)的一個最大區(qū)別是需要對市場情況和消費(fèi)者的喜好作出反應(yīng)。這些都是中國企業(yè)

18、所缺乏、也是民營企業(yè)最急于獲得的技能。七、 企業(yè)融資金融系統(tǒng)的運(yùn)行一直都被納入國家完全的直接控制之下，直到最近才有所變化。因此，私營企業(yè)也受到國家政策的約束：在私營企業(yè)被正式承認(rèn)之前，他們發(fā)現(xiàn)如果不戴“紅帽子”，取得貸款是非常困難的。即使在放寬了對私營企業(yè)的限制之后，政府信貸政策繼續(xù)向國有企業(yè)傾斜。與此類似的是，證監(jiān)會在審批上市企業(yè)時也優(yōu)先考慮國企。除了中國金融市場的特殊制約因素外，民營企業(yè)的非正式地位使他們很難吸引外部融資，特別是銀行貸款。私有借款者缺乏明晰的資產(chǎn)所有權(quán)及用以評估還款能力的透明的財務(wù)報表。過去，私營企業(yè)通過“戴紅帽子”繞過障礙，從國有銀行那里獲取優(yōu)惠貸款。然而，最近銀行系統(tǒng)的改革逐步取消了對國有和集體企業(yè)的優(yōu)惠待遇，同時私有銀行（包括基于WTO協(xié)議的外資銀行）參與銀行業(yè)務(wù)的前景加劇了銀行遵守市場規(guī)則的壓力。其次，非正