1、一、單項選擇題（每小題1分，本題共20分）1下列權利中，不屬于普通股股東權利的是（ ）。A公司管理權 B分享盈余權C優先認股權 D優先分配剩余財產權2某企業擬以“220，N40”的信用條件購進原料一批，則企業放棄現金折扣的機會成本率為（ ）。A2B3673C18D363一般而言，企業資金成本最高的籌資方式是（ ）。A發行債券B長期借款C發行普通股D發行優先股4假定某項目的原始投資在建設期初全部投入，其預計的凈現值率為15，則該項目的獲利指數是（ ）A6.67 B1.15 C1.5 D1.1255對證券持有人而言，證券發行人無法按期支付債券利息或償付本金的風險是（ ）。A流動性風險 B系統風險C

2、違約風險 D購買力風險6下列各項中，不屬于信用條件構成要素的是（ ）。A信用期限 B現金折扣（率）C.現金折扣期 D商業折扣7各責任中心相互提供的產品采用協商定價的方式確定內部轉移價格時，其協商定價的最大范圍應該是（ ）。A在單位成本和市價之間B在單位變動成本和市價之間C在單位成本加上合理利潤以上，市價以下D在單位變動成本加上合理利潤以上，市價以下8產權比率與權益乘數的關系是（ ）。A產權比率×權益乘數=1 B權益乘數=1（1產權比率）權益乘數=（1產權比率）產權比率 D權益乘數=1產權比率9一定時期內每期期初等額收付的系列款項是（ ）。A即付年金 B永續年金 C遞延年金 D普通年金

3、10相對于股票籌資而言，銀行借款的缺點是（ ）。A籌資速度慢 B籌資成本高C借款彈性差 D財務風險大11、在下列股利分配政策中，能保持股利與利潤之間一定的比例關系，并體現風險投資與風險收益對等原則的是 ( )。 A、剩余股利政策 B、固定股利政策，C、固定股利比例政策 D、正常股利加額外股利政策 12、企業在利用激勵性指標對責任中心進行定額控制時，所選擇的控制標準是 ( )。 A、最高控制標準 B、最低控制標準C、平均控制標準 D、彈性控制標準 13、可以保持預算的連續性和完整性，并能克服傳統定期預算缺點的預算方法是 ( )。 A、彈性預算 B、零基預算C、滾動預算 D、固定預算 14、對成本

4、中心而言，下列各項中，不屬于該類中心特點的是 ( )。 A、只考核本中心的責任成本B、只對本中心的可控成本負責C、只對責任成本進行控制D、只對直接成本進行控制 15、在投資中心的主要考核指標中，能使個別投資中心的利益與整個企業的利益統一起來的指標是 ( )。 A、投資利潤率 B、可控成本C、利潤總額 D、剩余收益 16、在對存貨實行ABC分類管理的情況下，ABC三類存貨的品種數量比重大致為 ( )。 A、0.7：0.2：0.1 B、0.1：0.2：0.7C、0.5：0.3：0.2 D、0.2：0.3：0.5 17、在確定最佳現金持有量時，成本分析模式和存貨模式均需考慮的因素是( )。 A、持有

5、現金的機會成本 B、固定性轉換成本C、現金短缺成本 D、現金保管費用 18、一般而言，下列已上市流通的證券中，流動性風險相對較小的是 ( )。 A、可轉換債券 B、普通股股票C、公司債券 D、國庫券 19、下列各項中，屬于企業短期證券投資直接目的的是 ( )。 A、獲取財務杠桿利益 B、降低企業經營風險C、擴大本企業的生產能力 D、暫時存放閑置資金 20、企業為滿足交易動機而持有現金，所需考慮的主要因素是 ( )。A、企業銷售水平的高低 B、企業臨時舉債能力的大小C、企業對待風險的態度 D、金融市場投機機會的多少二、多項選擇題（每小題2分，本題共10分。）1完整的工業投資項目的現金流入主要包括

6、（ ）。A營業收入 B回收固定資產變現凈值C固定資產拆舊 D回收流動資金2用存貨模式分析確定最佳現金持有量時，應予以考慮的成本費用項目有（ ）。A現金管理費用 B現金與有價證券的轉換成本C持有現金的機會成本 D現金短缺成本3在不存在通貨膨脹的情況下，利率的組成因素包括（ ）。A純利率 B違約風險報酬率C流動性風險報酬率 D期限風險報酬率。4. 下列各項中，屬于投資基金優點的有（ ）。A.具有專家理財優勢 B.具有資金規模優勢C.可以完全規避投資風險 D.可能獲得很高的投資收益 5下列各項中，影響復合杠桿系數變動的因素有（ ）。 A固定經營成本 B單位邊際貢獻 C產銷量 D. 固定利息三、判斷題

7、（每小題1分，本題共10分。）1企業最優資金結構是指在一定條件下使企業綜合資金成本最低的資金結構。（ ）2與長期負債融資相比，流動負債融資的期限短、成本低，其償債壓力也相對較小。（ ）3. 即使企業已按規定對逾期應收賬款做出壞賬處理，企業仍然擁有對逾期賬款行使繼續收賬的法定權力。（ ）4總預算是企業所有以貨幣及其他數量形式反映的、有關企業未來一段時期內全部經營活動各項目標的行動計劃與相應措施的數量說明。（ ）5對一個企業而言，變動成本和直接成本大多是可控成本，而固定成本和間接成本大多是不可控成本。（ ）6為了便于評價、考核各責任中心的業績，對一責任中心提供給另一責任中心的產品，其供應方和使用方

8、所采用的轉移價格可以不同。（ ）7當企業息稅前資金利潤率高于借入資金利率時，增加借人資金，可以提高自有資金盈利能力。（ ）8對于多個投資方案而言，無論各方案的期望值是否相同標準離差率最大的方案一定是風險最大的方案。（ ）9具有收回條款的債券可使企業融資具有較大彈性。（ ）10留存收益是企業利潤所形成的，所以留存收益沒有資金成本。（ ）四、計算題（本題共44分，第 1、2、3、4題的分值分別為14分、12分、8分、10分）。1已知宏達公司擬于2000年初用自有資金購置設備一臺，需一次性投資100萬元。經測算，該設備使用壽命為5年，稅法亦允許按5年計提折舊；設備投入運營后每年可新增利潤20萬元。假

9、定該設備接直線法折舊，預計的凈殘值率為5；已知，（PA，10，5）37908，（PF，10，5）06209。不考慮建設安裝期和公司所得稅。要求：（l）計算使用期內各年凈現金流量。（2）計算該設備的靜態投資回收期。（3）計算該投資項目的投資利潤率（ROI）。（4）如果以10作為折現率，計算其凈現值。2.甲公司持有A，B，C三種股票，在由上述股票組成的證券投資組合中，各股票所占的比重分別為50，30和20，其系數分別為2.0，1.0和0.5.市場收益率為15，無風險收益率為10。要求計算以下指標：（1）.甲公司證券組合的系數； .甲公司證券組合的風險收益率（RP）；.甲公司證券組合的必要投資收益率

10、（K）；.投資A股票的必要投資收益率；（2）假設A股票目前的股價為12元，股利以每年8%的比例增長，今年發放的現金股利是1.20元/股，利用股票估價模型分析當前出售A股票是否有利？紅光2001年工廠資金總額為1000萬元 ，負債總額為400萬元，負債利息率為10%，普通股為60萬股，所得稅率為33%，息稅前利潤為150萬元。要求：（1）計算企業2002年的財務杠桿系數和2001年的每股利潤；（2）若息稅前利潤增長15%，計算該廠每股利潤的增加額。4. 某公司擬籌資4000萬元，其中按面值發行債券1500萬元，期限為5年，票面利率為10%，發行時市場利率為10%，籌資費用率為1%；發行優先股50

11、0萬元，股利率為12%，籌資費用率為2%；發行普通股2000萬元，籌資費用率為4%，預計第一年股利率為12%，以后按每年4%遞增。企業的所得稅率為33%。要求：（1）計算債券成本；（2）計算優先股成本；（3）計算普通股成本；（4）計算綜合資金成本。五 綜合題（16分）某企業2001年資產負債表和損益表如下： 資產負債表 單位 ：萬元資產金額年初年末負債和所有者權益金額現金應收賬款存貨固定資產 資產合計764115670011703790310134496631705790應付賬款應付票據其他流動負債長期負債實收資本負債和所有者權益合計516336468102634445790損益表 單位：萬元

12、項目金 額銷售收入 銷售成本 毛利管理費用 利息費用利潤總額所得稅凈利潤843065701860980498382152.8229.2要求：(1)計算該公司有關的財務比率(按表中列出的比率指標計算,，保留兩位小數。)財務比率本公司行業平均水平(1)流動比率2(2)速動比率1(3)資產負債率50%(4)存貨周轉率6次(5)應收賬款周轉率9次(6)銷售凈利率8%(2)與行業平均水平比較,說明該公司可能存在的問題參考答案一 單項選擇題。(每題1分，本題共20分) 1 D 2D 3 C 4B 5C 6D 7B 8D 9A 10D11C 12 B 13 C 14 D 15 D 16 B 17A 18 D

13、 19D 20A 二 多項選擇題。(每題2分,本題共10分) 1ABCD 2BC 3ABCD 4AB 5ABCD三、判斷題(每題1分，共10分) 1 2× 3 4 5 6 7 8 9 10×四、計算分析題（本題共44分，第 1、2、3、4題的分值分別為14分、12分、8分、10分）。1、每年折舊金額=100×（1-5%）/5=19萬元 凈殘值=100×5%=5萬元（1）14年每年的年凈現金流量=20+19=39萬元第五年的年凈現金流量=20+19+5=44萬元（2）該設備的靜態投資回收期=2+（100-2×39）/39=2.56年(3)該投資項

14、目的投資利潤率（ROI）=20/100×100%=20%（4）如果以10作為折現率，計算其凈現值。 NPV=39×（P/A，10%，5）+5×（P/F，10%，5）=39× 3.7908+5× 0.6209=150.95或NPV=39×（P/A，10%，4）+44×（P/F，10%，5）=39× 3.1699+44× 0.6209=150.952、(1)計算以下指標： 甲公司證券組合的系數=50%×2+30%×1+20%×0.5=1.4 甲公司證券組合的風險收益率=1.4&#

15、215;(15%-10%)=7% 甲公司證券組合的必要投資收益率=10%+7%=17%或者=10%+1.4×(15%-10%)=17%投資A股票的必要投資收益率=10%+2×(15%-10%)=20%(2)利用股票估價模型分析當前出售A股票對公司是否有利：1.2×(1+8%)/(20%-8%)=10.80元A 股票當前市價12元大于其股票價值10.80元,因此, 出售A股票對甲公司有利。3、（1）計算企業財務杠桿系數和每股利潤：財務杠桿系數DFL=EBIT/EBIT-I= 150 / （150-（400×10%）=1.36凈利潤= （EBIT-I）

16、15;（1-33%）=（150- 400×10%）×（1-33%）=73.70萬元每股利潤EPS=73.70 / 60 =1.23元（2）根據財務杠桿系數的定義，如息稅前利潤增長15%，計算該廠每股利潤的增加額為 15%×1.36×1.23=0.25元/股 4 、(1)債券成本=（1500×10%×（1-33%）/1500×（1-1%）=6.77%(2)優先股成本=12% /（1-2%）=12.24%(3)普通股成本=12% /（1-4%）+4%=16.5%(4)綜合資金成本=1500/4000×6.77%+500/4000×12.24%+2000/4000×16.5%=12.32%五 綜合題（16分）要求：(1)計算該公司有關的財務比率(按表中列出的比率指標計算,，保留兩位小數。)(每空1.5分，共9分)財務比率本公司行業平均水平(1)流動比率22(2)速動比率1.251(3)資產負債率40.52%50%(4)存貨周轉率7.896次(5)應收賬款周轉率6.749次(6)銷售凈利率2.72%8% (2) 與行業平均水平比較,說明該公司可能存在的問題(5分