1、第一節第一節 國際收支與國際收支平衡表國際收支與國際收支平衡表第二節第二節 國際收支的調節國際收支的調節一、國際收支的概念一、國際收支的概念 （一）國際收支的含義（一）國際收支的含義 1.含義含義 國際收支（國際收支（Balance of Payments)被被IMF定義為：在一定時期內一個國家（或地區）的定義為：在一定時期內一個國家（或地區）的居民與非居民之間經濟交易的系統記錄。居民與非居民之間經濟交易的系統記錄。 （一）國際收支的含義（一）國際收支的含義 2. 理解國際收支需要注意的問題理解國際收支需要注意的問題 （1）國際收支產生的原因在于國家與外界發生的各）國際收支產生的原因在于國家與

2、外界發生的各種經濟交易。經濟交易導致經濟價值在國家之間發生種經濟交易。經濟交易導致經濟價值在國家之間發生轉移和收付，產生國際收支。轉移和收付，產生國際收支。 （2）界定國際收支的標準：是否是）界定國際收支的標準：是否是居民居民與與非居民非居民之之間的經濟交易。間的經濟交易。 （3）國際收支的內涵（國際經濟交易的內容）：）國際收支的內涵（國際經濟交易的內容）：a)易貨貿易，易貨貿易，b)商品勞務買賣，商品勞務買賣，c)金融資產交換，金融資產交換，d)商品、商品、勞務、金融資產的無償轉移勞務、金融資產的無償轉移。國際收支包括居民國際收支包括居民與非居民之間所有的價值收付轉移與非居民之間所有的價值收

3、付轉移。 （4）國際收支是一個流量概念。）國際收支是一個流量概念。 （二）國際收支概念的演變過程（二）國際收支概念的演變過程 1. 17世紀，重商主義：國際收支即世紀，重商主義：國際收支即貿易收支貿易收支。 2.二戰前，國際收支是指一定時期內一國的二戰前，國際收支是指一定時期內一國的外外匯收支匯收支。 3.二戰后，國際收支是指一定時期內一國的二戰后，國際收支是指一定時期內一國的全全部對外經濟交易部對外經濟交易。 （一）國際收支平衡表的含義（一）國際收支平衡表的含義 所謂國際收支平衡表（所謂國際收支平衡表（ Balance of Payments Statement)是一國根據自身經濟分析的需要

4、編制的系統記錄是一國根據自身經濟分析的需要編制的系統記錄一定時期內本國全部對外經濟交易的系統報表。一定時期內本國全部對外經濟交易的系統報表。 （二）編制原理和記帳方法（二）編制原理和記帳方法 1.編制原理：按照現代會計學復式薄計原理（編制原理：按照現代會計學復式薄計原理（有借必有有借必有貸，借貸必相等貸，借貸必相等）編制。）編制。借方記錄資產增加、負債減少；借方記錄資產增加、負債減少；貸方記錄資產減少、負債增加貸方記錄資產減少、負債增加。 2.記帳方法：記帳方法： （1）凡是引起本國外匯收入的項目，記貸方（）凡是引起本國外匯收入的項目，記貸方（正號項目正號項目）。）。 （2）凡是引起本國外匯支

5、出的項目，記借方（）凡是引起本國外匯支出的項目，記借方（負號項目負號項目）。）。 3.記錄日期：以商品、勞務和金融資產記錄日期：以商品、勞務和金融資產所有權變更日期所有權變更日期為準。為準。 （一）經常帳戶（一）經常帳戶（Current Account) 也稱為也稱為經常項目經常項目，是國際收支中最基本、最重要的，是國際收支中最基本、最重要的項目，記錄和反映最經常發生的國際經濟交易。項目，記錄和反映最經常發生的國際經濟交易。 1.貨物（貨物（Goods) 也稱為也稱為貿易收支貿易收支，記錄商品的進口和出口。出口記，記錄商品的進口和出口。出口記入貸方，進口記入借方。入貸方，進口記入借方。IMF建

6、議進出口均按建議進出口均按FOB價價計算。計算。 2.服務（服務（Service) 也稱為無形貿易收支，記錄服務的輸入和輸出。服也稱為無形貿易收支，記錄服務的輸入和輸出。服務輸出記入貸方，服務輸入記入借方。務輸出記入貸方，服務輸入記入借方。 服務貿易內容廣泛，包括：服務貿易內容廣泛，包括：運輸、旅游、通訊、建運輸、旅游、通訊、建筑、保險、金融、電子計算機和信息服務、專有權使筑、保險、金融、電子計算機和信息服務、專有權使用費和特許費、個人服務和教育、文化、娛樂服務用費和特許費、個人服務和教育、文化、娛樂服務。 （一）經常帳戶（一）經常帳戶（Current Account) 3.收益（收益（Inc

7、ome) 是指生產要素（勞動力和資本）在國家之間流動是指生產要素（勞動力和資本）在國家之間流動所引起的報酬的收支所引起的報酬的收支。該項主要包括該項主要包括： （1）職工報酬；）職工報酬；（2）投資收益。）投資收益。 4.經常轉移（經常轉移（Current Transfers) 是指商品、勞務或金融資產在居民與非居民之間是指商品、勞務或金融資產在居民與非居民之間轉移后，并未得到補償和回報，因而也稱為轉移后，并未得到補償和回報，因而也稱為無償轉移無償轉移（Unrequited Transfers )或或單方面轉移單方面轉移（Unilateral Transfers )。該項主要包括該項主要包括：

8、 （1）各級政府的無償轉）各級政府的無償轉移；（移；（2）私人的無償轉移。）私人的無償轉移。 （二）資本金融帳戶（二）資本金融帳戶（Capital and Financial Account) 1.資本帳戶資本帳戶（ Capital Account) （1）資本轉移（）資本轉移（ Capital Transfers) 主要是指主要是指投資捐贈投資捐贈和和債務注銷債務注銷。前者可以以現金。前者可以以現金形式，也可以以實物形式進行；后者指債權人放棄債形式，也可以以實物形式進行；后者指債權人放棄債務而未得到任何回報。務而未得到任何回報。 （2）非生產）非生產/非金融資產收買非金融資產收買/出售（出售

9、（Acquisition / Disposal of Non-product,Non-financial Assets) 這一項目包括這一項目包括不是由生產創造出來的不是由生產創造出來的有形資產（土有形資產（土地和地下資產）和無形資產的收買和出售。地和地下資產）和無形資產的收買和出售。 （二）資本金融帳戶（二）資本金融帳戶（Capital and Financial Account) 2.金融帳戶金融帳戶（ Financial Account) 反映居民與非居民間投資與借貸的增減變化反映居民與非居民間投資與借貸的增減變化 （1）直接投資（）直接投資（ Direct Investment) 是直

10、接投資者對在外國投資的企業擁有是直接投資者對在外國投資的企業擁有10或或10以上的普通股或投票權以上的普通股或投票權。 （2）證券投資（）證券投資（ Portfolio Investment ） 是跨越國界的股本證券和債務證券的投資是跨越國界的股本證券和債務證券的投資。 （3）其他投資其他投資 是指所有直接投資和證券投資未包括的金融交易，是指所有直接投資和證券投資未包括的金融交易，包括包括貸款、預付款、金融租賃項下的貨物、貨幣和存貸款、預付款、金融租賃項下的貨物、貨幣和存款款 （三）儲備與相關項目（三）儲備與相關項目 是平衡經常帳戶、資本金融帳戶差額的一個項是平衡經常帳戶、資本金融帳戶差額的一

11、個項目。儲備增加記入借方，減少記入貸方。目。儲備增加記入借方，減少記入貸方。 1.儲備資產（儲備資產（Reserve Assets),也稱為也稱為官方儲備官方儲備（Official Reserves),主要包括主要包括外匯儲備、貨幣性黃外匯儲備、貨幣性黃金、特別提款權金、特別提款權等。等。 2.使用基金組織的信貸和貸款。是成員國從使用基金組織的信貸和貸款。是成員國從IMF的提款，但不包括儲備部分提款。的提款，但不包括儲備部分提款。 3.例外融資。（例外融資。（P.9） （四）錯誤與遺漏（四）錯誤與遺漏（Errors and Omissions) 國際收支平衡表按照復式簿記原理編制，理論上國際收

12、支平衡表按照復式簿記原理編制，理論上經常帳戶、資本金融帳戶與儲備及相關項目可以形成經常帳戶、資本金融帳戶與儲備及相關項目可以形成一個借方總額和貸方總額相抵后總和為零的報表，但一個借方總額和貸方總額相抵后總和為零的報表，但是實際上一國的國際收支平衡表會不可避免地出現凈是實際上一國的國際收支平衡表會不可避免地出現凈地借方余額或貸方余額地情況。這個余額主要是由于地借方余額或貸方余額地情況。這個余額主要是由于統計資料有誤差和遺漏形成的。具體原因主要是統計資料有誤差和遺漏形成的。具體原因主要是（1）統計資料不完整；（統計資料不完整；（2）統計數字的重復計算和漏算；）統計數字的重復計算和漏算；（3）統計數

13、字是估算的。）統計數字是估算的。 為了使國際收支平衡表做到形式上的平衡，人為為了使國際收支平衡表做到形式上的平衡，人為設置錯誤與遺漏這一項目。設置錯誤與遺漏這一項目。 這一項目具體記錄方法與會計錯帳更正做法一致。這一項目具體記錄方法與會計錯帳更正做法一致。 （五）總差額（五）總差額（Overall Balance) 總差額反映一定時期內一國國際收支對其儲備總差額反映一定時期內一國國際收支對其儲備的影響。的影響。總差額是經常帳戶差額、資本金融帳戶差總差額是經常帳戶差額、資本金融帳戶差額和誤差與遺漏三項之和。額和誤差與遺漏三項之和。 在未特別指明的情況下，人們稱一國國際收支在未特別指明的情況下，人

14、們稱一國國際收支為順差或逆差，就是指總差額為順差或逆差。為順差或逆差，就是指總差額為順差或逆差。一、國際收支的平衡與失衡一、國際收支的平衡與失衡 （一）局部差額和總差額（一）局部差額和總差額 （二）國際收支平衡與失衡的基本含義（二）國際收支平衡與失衡的基本含義 由于國際收支采用復式簿記原理編制，因由于國際收支采用復式簿記原理編制，因此從帳面上看，國際收支總是平衡的。但這只此從帳面上看，國際收支總是平衡的。但這只是人為形成的帳面上的平衡。并不是一般意義是人為形成的帳面上的平衡。并不是一般意義上所說的國際收支的平衡。上所說的國際收支的平衡。 （二）國際收支平衡與失衡的基本含義（二）國際收支平衡與失

15、衡的基本含義 1.自主性交易和調節性交易自主性交易和調節性交易 （1）自主性交易（）自主性交易（Autonomous Transactions) 是指經濟體或個人處于某種經濟動機和目的是指經濟體或個人處于某種經濟動機和目的獨立自主進行的交易。（獨立自主進行的交易。（經常帳戶經常帳戶和和資本金融帳資本金融帳戶戶的各個項目屬于自主性交易，自主性交易項目的各個項目屬于自主性交易，自主性交易項目又稱為又稱為線上項目線上項目） （2）調節性交易（）調節性交易（Accommodating Transactions) 是指在自主性交易收支不平衡后進行的彌補性是指在自主性交易收支不平衡后進行的彌補性交易。（儲

16、備和相關項目屬于調節性交易，調節交易。（儲備和相關項目屬于調節性交易，調節性交易項目又稱為性交易項目又稱為線下項目線下項目） （二）國際收支平衡與失衡的基本含義（二）國際收支平衡與失衡的基本含義 從理論上說，一國國際收支的自主性交易所從理論上說，一國國際收支的自主性交易所產生的借方金額和貸方金額相等或基本相等，從產生的借方金額和貸方金額相等或基本相等，從而儲備項目基本不發生變動，就表明該國國際收而儲備項目基本不發生變動，就表明該國國際收支平衡或基本平衡。支平衡或基本平衡。 如果自主性交易所產生的借方金額和貸方金如果自主性交易所產生的借方金額和貸方金額不相等，就表明該國國際收支不平衡或失衡。額不

17、相等，就表明該國國際收支不平衡或失衡。 （三）國際收支失衡的原因與國際收支失衡類型（三）國際收支失衡的原因與國際收支失衡類型 1.經濟周期因素經濟周期因素 周期性失衡周期性失衡 2.國民收入因素收入性失衡國民收入因素收入性失衡 3.經濟結構因素結構性失衡經濟結構因素結構性失衡 4.貨幣性因素貨幣性失衡貨幣性因素貨幣性失衡 5.偶然性因素偶然性失衡偶然性因素偶然性失衡 （一）國際收支順差的影響（一）國際收支順差的影響 1.增加外匯儲備，增強對外支付能力增加外匯儲備，增強對外支付能力 2.本幣升值，削弱本國商品出口競爭力，本幣升值，削弱本國商品出口競爭力，影響出口貿易，造成失業增加。影響出口貿易，

18、造成失業增加。 3.本幣供應過快增長，導致通貨膨脹。本幣供應過快增長，導致通貨膨脹。 4.加劇國家之間經貿摩擦。加劇國家之間經貿摩擦。 5.減少國內可使用資源，不利于本國經濟減少國內可使用資源，不利于本國經濟發展。發展。 （二）國際收支逆差的影響（二）國際收支逆差的影響 1.本幣貶值本幣貶值 2.儲備減少、外債增加，影響對外支付能力和國儲備減少、外債增加，影響對外支付能力和國際信用狀況。際信用狀況。 3.造成國內貨幣（信用）緊縮，利率水平上升，造成國內貨幣（信用）緊縮，利率水平上升，影響本國經濟增長，使失業增加。影響本國經濟增長，使失業增加。 相比較而言，逆差所產生的不利影響更為嚴重相比較而言

19、，逆差所產生的不利影響更為嚴重三、國際收支失衡的調節三、國際收支失衡的調節 （一）國際收支的自動調節機制（一）國際收支的自動調節機制 在市場經濟條件下，一國國際收支失衡后，許在市場經濟條件下，一國國際收支失衡后，許多經濟變量會自動作出相應反應，最終使國際收多經濟變量會自動作出相應反應，最終使國際收支趨于平衡。其自動調節機制如下：支趨于平衡。其自動調節機制如下： 1.匯率機制（浮動匯率制下）匯率機制（浮動匯率制下）國際收支逆差國際收支逆差外匯供不應求外匯供不應求本幣貶值本幣貶值出口增加，進口減少出口增加，進口減少貿易收支及國際收支改善貿易收支及國際收支改善三、國際收支失衡的調節三、國際收支失衡的

20、調節 （一）國際收支的自動調節機制（一）國際收支的自動調節機制 2.國民收入調節機制（固定匯制下）國民收入調節機制（固定匯制下）國際收支逆差國際收支逆差貨幣流通量下降貨幣流通量下降利率上升利率上升總需求減少總需求減少國民收入下降國民收入下降進口減少進口減少逆差緩解逆差緩解三、國際收支失衡的調節三、國際收支失衡的調節 （一）國際收支的自動調節機制（一）國際收支的自動調節機制 3.物價機制物價機制（固定匯制下）（固定匯制下）國際收支逆差國際收支逆差貨幣流通量下降貨幣流通量下降利率上升利率上升總需求減少總需求減少物價下跌物價下跌出口增加，進口減少出口增加，進口減少逆差緩解逆差緩解三、國際收支失衡的調

21、節三、國際收支失衡的調節 （一）國際收支的自動調節機制（一）國際收支的自動調節機制 4.利率機制利率機制（固定匯制下）（固定匯制下）國際收支逆差國際收支逆差貨幣流通量下降貨幣流通量下降利率上升利率上升逆差緩解逆差緩解資本流入增加，流出減少資本流入增加，流出減少 (二）調節國際收支的政策措施二）調節國際收支的政策措施 1.匯率政策匯率政策 指一國政府通過本國貨幣的法定貶值和升指一國政府通過本國貨幣的法定貶值和升值來調節本國國際收支的不平衡的政策。值來調節本國國際收支的不平衡的政策。 （1）順差時升值，逆差時貶值。）順差時升值，逆差時貶值。 （2）匯率政策的限制條件）匯率政策的限制條件 a）受到進

22、出口商品供求彈性的大小的限受到進出口商品供求彈性的大小的限制；制； b）有時滯效應有時滯效應 c）受匯兌心理的影響受匯兌心理的影響 d）易招致他國報復易招致他國報復 (二）調節國際收支的政策措施二）調節國際收支的政策措施 2.外匯緩沖政策外匯緩沖政策 指一國政府為對付國際收支的不平衡，把指一國政府為對付國際收支的不平衡，把黃金外匯儲備作為緩沖體，通過央行在外匯市黃金外匯儲備作為緩沖體，通過央行在外匯市場上買賣外匯，來消除國際收支不平衡所形成場上買賣外匯，來消除國際收支不平衡所形成的外匯供求缺口，從而使國際收支不平衡所產的外匯供求缺口，從而使國際收支不平衡所產生的影響僅限于對外匯儲備增減的影響，而不生的影響僅限于對外匯儲備增減的影響，而不會導致匯率的劇烈變動和進一步影響本國經濟。會導致匯率的劇烈變動和進一步影響本國經濟。 (二）調節國際收支的政策措施二）調節國際收支的政策措施 3.財政貨幣政策財政貨幣政策 （1）財政貨幣政策的作用機制：主要是通）財政貨幣政策