1、本科畢業論文外文翻譯外文題目： Foreign direct investment and exports 出 處： Economics of Transition 作 者： Nguyen Thanh Xuan and Yuqing Xing 譯 文：外商直接投資和出口基于越南的經驗摘要我們查閱了經越南外交部批準的正在實施的5,919項外商直接投資的項目。越南數據庫匯集了自1988年以來的實際外商直接投資。這些流入越南的外商直接投資來自23個國家從1990年到2004年。根據數據,分析了外商直接投資對越南出口的重力方程。實驗結果表明外商直接投資是推動越南出口增長的主要的因素。它有利于對外商直接

2、投資的來源國家擴大出口。實證分析特別是表明,在增加了1%的外商直接投資的流入會對這些國家增加0.13%的出口額。一、簡介作為世界上最大和經濟增長最快的地區，位于中南半島的越南非常成功地吸引了外商直接投資，并且出口也快速增長。在過去的二十年里，越南的經歷作為一個案例分析了外商直接投資和出口的因果關系。外商直接投資在過渡經濟中是否促進產品的出口?過渡經濟能否成為跨國公司的出口平臺?分析越南的經驗將提高我們的理解在外商直接投資作為促進出口的角色方面，而且轉軌國家吸引外商直接投資是作為一種手段,實現出口-導向的產業化。特別的,我們將使用重力模型分析越南的外商直接投資對出口有多大的促進作用。進行這樣的研

3、究，必須有可靠的外商直接投資數據。所有越南官方公布的外商直接投資數據是基于核準的項目，因各種原因不能實施。一些研究發現，這些核準項目的實際利用率非常低。例如，科克和擇安（1996年）提出，只有14%到30%的外商直接投資已經落實;藤田（2005年）也提到，從1988年至1998年僅實施來自新加坡17%的已批準的項目。要嚴格審核外商直接投資與出口的因果關系，必須有實際利用的外商直接投資，而不是批準的外商直接投資。要估計實際利用外商直接投資，我們研究了自1988年以來計劃與投資部批準的5919項目，并檢查了這些項目的實施狀態，然后構建了一個實際利用外商直接投資的數據集合。該數據集合包括在1990-

4、2004年期間越南實際利用23個的國家的外國直接投資數據。在文中該數據集是對越南的經濟的研究有重大的貢獻。我們的實證分析基于該數據集。文章其余內容如下。第2部分簡要地介紹了越南的外商直接投資和出口。它闡述了外商直接投資和出口的重大的政策問題和典型事例。第3部分主要是回顧了FDI和出口的相關文獻及重力模型。第4部分檢驗重力模型和分析研究的結果。第5部分根據研究結果總結全文并提出相關影響的政策。二、越南的外商直接投資和出口自1990年以來，越南已大量涌入外商直接投資。正式登記流入的外商直接投資上升了30倍，從1億8970萬美元到1996年的56億美元的高峰。實際引進的外商直接投資也增長迅速，從2億

5、7760萬美元上升至1995年的39億美元。由于亞洲金融危機，外商直接投資流入量下降。在接下來的幾年大幅下降直到1999年。2000年，無論是正式注冊外商直接投資還是實際引進得開始回升。實際引進的外商直接投資這一年再次超過10億美元大關，達到12億美元。越南促進出口的主要有四個部門（石油和重工業，輕工業，農業和漁業）。到2004年，輕工業成為頭號出口部門。它占總數的41%，比1990年的出口額高出15個百分點。在同一時期，該部門的外商直接投資流入量也大幅上升。它從1990年的1100萬美元飆升1996年的5億4000萬美元的高峰。輕工行業中的外商直接投資的份額從1990年的僅僅4%增加至200

6、4年的28%，使其成為第二大的部門，引進的外商直接投資累計31億美元。石油和重工業也是吸引外商直接投資數額最大的四個部門之一。從1990年到2004年，部門的外商直接投資額達105億美元。1990年，外商直接投資額有60%左右流到該部門。2004年，盡管與往年相比外商直接投資的份額有所減少，但也有幾乎一半的外商直接投資流入該行業。與此同時，石油和重工業的出口猛增從1990年的6.17億美元上升到2004年的86億美元，僅次于輕工部門。三、文獻回顧關于外商直接投資與貿易關系的學術研究最初集中在這兩個方面是否是互補或替代品。使用標準的赫克歇爾一俄林理論，蒙代爾（1957）表明，資本流動可能是一個完

7、美的代替貿易。弗農（1966）的產品生命周期模型還提出了外商直接投資與貿易之間的替代關系。鄧寧（1977）根據公司組織理論討論是否應該通過本地出口或生產成立跨國公司的國外市場。在他的框架里出口和外商直接投資從根本上說是替代品。然而，馬庫森（1983）認為，如果不是基于外部因素相對差異，但在規模經濟和不同的生產技術的情況下，生產要素流動也可引起貿易。重力場模型已被應用于各種貿易的實證研究。在除了國內生產總值和距離方面外，安德森和凡科普（2001年）成立“分散指標”，其中包括出口和進口國家的價格水平，相對差距和其他幾個假設（如具有共同的邊界，有一種共同的語言和屬于同一自由貿易區）應用于傳統的重力場

8、模型，可以產生重力方程式的很多性能。麥卡勒姆（1995）根據美國和加拿大之間的流動用重力模型分析國家間貿易，并發現邊界效應顯著。安德森和凡科普（2003）開發出一種新的估算方法來糾正由于引力模型忽略變量產生的偏差的并重新估計加拿大和美國之間的雙邊貿易的邊界效應。波特斯和康妮（1999）應用重力方程的研究跨境資產流動。艾肯格林，李承晚和堂（2004）雇了一個引力模型來研究中國與其他亞洲國家之間的貿易關系。四、出口和外商直接投資的重力模型由于的數據的限制,我們無法區分出口的增長是由于FDI直接還是間接地影響的。以下實證分析的主要關注的是外商直接投資對越南的出口影響。該分析框架標準的重力模型。根據重

9、力模型,影響出口的首要因素是一個國家的國民生產總值、出口需求是由進口國的生產總值所決定的。如果一個國家有大量出口外向型外商直接投資,將會超過國內生產總值在同樣水平的國家但是較少的外商直接投資。此外,如果外商直接投資的主要是服務于外商直接投資的來源國的出口市場,外商直接投資將提高東道國對來源國地的出口額在沒有增加來源國的收入的情況下,因為外商直接投資公司的出口產品將取代來源國國內同類產品。考慮外商直接投資可以促進出口的所有可能的方式，外商直接投資是決定東道國對來源國家的出口因素之一。借鑒傳統的重力模型的基本構造,我們根據外商直接投資構造了以下重力模型：LnEXvjt=0+1Lnvt+2Lnjt+

10、3LnFDIjv(t-1)+4REvjt+5dvj+6+7FTAA+8FTAUS+vjt在表示實際GDP，EXvjt表示從越南出口到其貿易伙伴的出口額，j和FDIjv表示國家j的在越南直接投資。僅僅包括FDIjv傳統的重力模型將會使外商直接投資和國內生產總值成為一種二元因果關系。為了避免這個問題,我們用估計的FDIjv的滯后變量。RXVj代表越南盾和其貿易伙伴的貨幣的匯率。較高的RXVj意味著盾的貶值。dVj是越南與其貿易伙伴的距離。在預測估計時，我們簡單地使用河內和越南的貿易伙伴的首都之間的距離。j是測試邊際交易的效果的虛擬變量。如果貿易伙伴和越南有共同邊界它等于1。越南已經和東盟國家,美國

11、和日本已經簽署了一項自由貿易協定。在理論上,這將促進自由貿易協定的雙邊貿易。為了控制自由貿易協定的影響,兩個虛擬變量FTAA和FTAUS都包含在模型中。第一個是用來驗證越南和其它一些東盟國家之間自由貿易協定的效果。第二個是用于越南和美國之間的自由貿易協定。這兩個虛擬變量值為1,當越南加入自由貿易協定后,反之則是0。日本和越南在2004年簽署了的自由貿易協定,這是案例中的最后一年。因此,我們不考慮日本和越南的自由貿易協定的效果。越南財政部登記的外商直接投資數據是以規劃和投資的基礎的項目，而不是實際利用的外商直接投資。估計在越南實際利用外商直接投資的國家，根據我們搜索信息和1988年以來規劃和投資

12、部共有5,919個核準狀態外商直接投資項目。基于這些項目中信息，我們做了一個數據集合，其中包括越南在1990年至2004年間每年實際利用23個主要貿易伙伴的外商直接投資。2004年，這23個貿易伙伴，合計共占越南實際利用的外商直接投資的94.6%，進口額的83.9%和出口額的84.6%。我們根據加權回歸和隨機影響來估計模型。關于預測該模型的隨機效應，外商直接投資系數為0.13和1%的顯著，這表明外商直接投資對越南做出了重大貢獻，增加國家的出口額，而且出口額到較大的國家在越南投資將會更多。在回歸模型中，出口和外商直接投資是以對數的形式，外商直接投資系數度量外商直接投資的出口彈性。具體而言，外國直

13、接投資流入增加1%將增加對外商直接投資來源國0.13%的出口額。五、結論與建議繼改革的實施，越南的經濟進入了持續的高增長。自由貿易和外商直接投資大大提高了該國的出口和外商直接投資的流入。使用一個擴展的重力性模型，本文探討越南的外商直接投資推動越南出口的程度的大小。該分析是基于從1990年至2004年越南對23個外商直接投資的來源國的出口額。作者估計在這項研究中實際吸收的外商直接投資自1988年來有5919項目。實證結果表明，越南對外商直接投資的來源國的出口大幅提高，增加1%的外商直接投資預期會增加對外商直接投資來源國0.13%的出口。此外，實證分析發現，越南盾的貶值，其貿易國家和該國的收入也是決定出口很重要的因素。值得一提的是，越南國內生產總值的出口彈性為3.21，遠高于其貿易伙伴的收入，這表明越來越強的出口競爭力和越南的產品競爭力提高是其出口的關鍵。我們沒有發現任何證據證明與其他東盟國家簽訂自由貿易協定可以促進這些國家出口。然而，實證結果表明，與美國簽訂自由貿易協定顯著改