1、江恩成交量的頂?shù)滓?guī)則【核心提示】筆者在研究江恩理論時發(fā)現(xiàn)，江恩對成交量也是非常重視的，在其理論中的一些表述中，經常提到成交量在交易中的作用，經常用成交量的配合來驗證其理論的精度，尤其是在判斷股價的頂點或底點。成交量在技術中的作用已經成為江恩衡量其理論中買賣能否正確的一種矢量。江恩認為成交量是市場背后真正的推動力，顯示出供給或需求是在增長還是在減少，無論交易是來自專業(yè)交易商、公眾投資者，還是其他類型的股票供給力或需求方，他們的大量買盤或賣盤都會被記錄在行情顯示系統(tǒng)中，并以成交量的方式表示出來。因此，對成交量進行仔細研究，可以幫助投資者非常清楚地判斷出大勢或個股趨勢的變化，特別是當投資者應用多種其

2、他交易規(guī)則判斷一只股票處于強勢還是弱勢時。筆者在本文中談一談江恩在判斷股價的頭部和底部時對成交量的應用規(guī)則。一、通過成交量確定頂點的規(guī)則（一）在任何長期牛市的末期或個股出現(xiàn)快速上漲后，通常都會伴隨成交量的大幅增加，這預示著行情的即將結束，至少是波段性頂點的到來。隨后股價就會伴隨很高的成交量出現(xiàn)急跌。解讀：價漲量增是正常的，在牛市的末期是主力拉高出貨的時期，個股出現(xiàn)急速上漲都是靠著大量的主動性買盤成交促成的。所以在此階段的成交量都會放大，或出現(xiàn)堆量的行為。但此時的購買力有限，通常持續(xù)的時間短。當股價漲到一定的極限時，由于主力的出貨會趁主動性買盤增大時拋出大量手中的籌碼，所以會出現(xiàn)很高的成交量，但

3、由于供過于求，股價就會伴隨很高的成交量下跌，此時是主力明顯的出貨跡象。（二）當股價出現(xiàn)次級反彈而成交量明顯低于前一波上漲的成交量時，預示著這只股票已經創(chuàng)下了最后一個高點，主趨勢將會反轉向下。 解讀：成交量低于前一波上漲的成交量，說明此時的購買力明顯的小于前一波的購買力，上漲的動能不足，如果股價處于高位就屬于上漲的末期，主要上升趨勢自然會出現(xiàn)逆轉。這個比較容易理解。（三）如果一只股票反彈后創(chuàng)下第二個頂點，并且此頂點明顯的低于第一個頂點，隨后股價維持不動，在隨后一段時間里，出現(xiàn)窄幅的盤整運動，后來成交量又突然出現(xiàn)放大（此情況很少見），這是股價進一步下跌的信號。 解讀：此種情況雖然不是多見，但是如果

4、出現(xiàn)，則是暗含主力手中籌碼過多，股價高位盤整是主力分解籌碼慢慢出貨的過程，一旦手中的籌碼出的差不多時，會在最后以最短的時間集中拋出剩余的籌碼，最后的放量也是證明主力完成了出貨。圖1 建投能源（000600）2007年7月5日2008年3月18日日線圖如圖1盛世贏家軟件（可百度免費下載）所示，建投能源（000600）股價在圖中A、B處出現(xiàn)了兩個頂點，但第二個頂點低于第一個頂點。并且頂點B對應的成交量明顯的低于頂點A的成交量，說明股價的上漲動力不足，是頭部做成的信號。后來股價在圖中C處高位盤整，并在圖中對應的成交量突然放大，是主力出貨完畢，股價進一步下跌的征兆。二、通過成交量確定底點的規(guī)則 （一）

5、一只股票出現(xiàn)幾個星期、幾個月或幾年的長期下跌后，當該股股價觸底時，成交量應該減少，股價做窄幅波動。這是市場上的拋盤即將結束、股價的趨勢將要發(fā)生反轉的征兆。 解讀：長期下跌后，股價無量筑底，潛伏盤整，是交易清淡，投資者拋盤窮盡，接盡尾聲，市場再也激活不出割肉的籌碼，便于主力的低位建倉和拉升。所以只在有主力的參與，主要的下降趨勢就會即將發(fā)生反轉。 （二）當市場出現(xiàn)第一次急劇上漲后（市場趨勢從熊市變?yōu)榕Ｊ袝r），市場將會出現(xiàn)一次次級下跌，并形成底部，如果成交量在下跌過程中減少，隨后當股價再次上漲，成交量也隨之增多，這預示著市場將會繼續(xù)上漲并創(chuàng)出前期的頂點。 解讀：股價筑底過程中，由于沒有套牢盤的拋壓，

6、只是主力的操盤行為，所以會符合價漲量增或價跌量縮的正常態(tài)勢。股價又處于低位，已經跌無可跌。所以在主力操縱下，遲早會創(chuàng)出前期的頂點，形成主要趨勢的反轉。成交量的月線圖或周線圖告訴我們：當一只股票處于強勢形態(tài)或弱勢形態(tài)時，不管買方和賣方哪一方力量更強，我們都可以判定出是買盤在增加還是賣盤在減少，從而判斷出趨勢的變化。這些交易規(guī)則適用于研究整個大盤走勢，這些規(guī)則同樣適用于研究個股。圖2 天奇股份（002009）2004年7月15日2005年8月17日日線圖如圖2盛世贏家軟件（可百度免費下載）所示，天奇股份（002009）股價經歷了近10個月的下跌后，股價在觸及底部時窄幅波動，成交量在圖中A處萎縮到極點，說明市場已經拋盤窮盡，股價的主要趨勢即將發(fā)生反轉。在隨后的快速反彈后，股價進入次級下跌，成交量在圖中B處明顯萎縮，然后價漲量增，股價創(chuàng)出了前期的頂點。總結：除了反常的市場以外，成交量會在市場接近頂部時減少，在靠近底部時增大。遵循成交量交易規(guī)則，就可以判斷出股價何時見頂、何時見底，以及股票趨勢會在什么時間發(fā)生變化。1當股價出現(xiàn)快速攀升，到達一個新的高點時，成交量通常總是會放大。在經歷第一次快速、劇烈的回調后，股價會出現(xiàn)一次次級反彈。2如果主趨勢即將反轉為向下，此時的成交量將會小于最高點時的成交量。3對于一只經過長期下跌的股