1、關于工程項目融資的討論高校后勤社會化改革(簡介:姓名:朱龍斌學號:200611008237 學院:建筑工程學院專業班級:工管082 完成日期: 2010摘要BOT投融資模式是在20世紀80年代投資衰退的大背景下發展起來的一種主要用于基礎建設的項目投融資模式,如公路、橋梁、地鐵、隧道、電廠、供排水系統等建設工程項目,通過招標或洽談,簽訂協議特許交由某些民營企業(包括外國投資者投資設立的項目公司,由項目公司負責籌資和建設。項目公司在項目建成后,在特許協議規定的期限內擁有運營和維護該項目設施,有權通過收取使用費或服務費回收投資并獲得合理的利潤。特許權期限屆滿后,該項目設施的所有權無償移交給政府。這種

2、模式解決了政府資金短缺的問題,能夠使公眾獲利,也能夠使投資者擁有投資的機會和渠道,達到雙贏的目的。其典型形式是:項目所在地政府授予一家或幾家私人企業所組成的項目融資公司特許權利就某項特定基礎設施向項目進行籌資建設,在約定的期限內經營管理,并通過項目經營收入償還債務或獲取投資回報;約定期滿后,項目設施無償轉讓給政府。簡而言之,BOT一詞是英文BuildOperateTransfer的縮寫,其意是對一個項目投融資建設、經營回報、無償轉讓的經濟活動全過程典型特征的簡要概括。高校后勤社會化改革中采用BOT投資模式對BOT融資的應用是一個典型的成功案例,本文對其BOT項目融資的實踐進行深入分析,以求更全

3、面地認識BOT項目融資,更好地學習和操作項目融資的實踐工作。而通過對高校后勤社會化改革中采用BOT投資模式的BOT融資結構、融資方案進行分析,總結出BOT項目融資模式的核心要素項目發起人、項目直接投資經營者和項目貸款銀行。同時,還分析了BOT項目融資模式成功的關鍵點。這些工作對我們更好地認識BOT項目融資和進行相關實踐具有一定意義。關鍵詞工程項目融資 BOT;項目融資;案例分析1 項目背景“科教興國”是我國的一項基本國策,擴大高等教育規模,提高高等教育水平,關系到國民經濟和社會的健康發展。要想切實貫徹國家關于擴大高校招生規模的要求,除了解決師資隊伍等問題外,必須加強后勤設施投入。由于長期積累的

4、問題太多,后勤設施缺口太大,單純依靠政府投入,無法滿足需要,也無助于高校后勤社會化改革的順利進行。針對這種現狀,應當改革現有高校后勤設施投資經營模式,建立起適應社會主義市場經濟發展要求的新型高校投資經營模式,并以此來推動高校后勤社會化改革,加快高等教育的發展。本文提出的BOT投資模式,建議將目前流行的BOT投資模式應用到高校后勤基礎設施建設中去,形成多渠道投資,真正實現高校后勤改革社會化。【BOT投資經營模式簡介】1、BOT的含義BOT模式是當今世界通用的一種基礎設施建設經營管理方式。BOT是英文BuildOperateTransfer的縮寫,其意可譯為建設經營移交。它是指政府將那些急需建設又

5、缺乏資金的公共基礎設施項目,如公路、橋梁、地鐵、隧道、電廠、供排水系統等建設工程項目,通過招標或洽談,簽訂協議特許交由某些民營企業(包括外國投資者投資設立的項目公司,由項目公司負責籌資和建設。項目公司在項目建成后,在特許協議規定的期限內擁有運營和維護該項目設施,有權通過收取使用費或服務費回收投資并獲得合理的利潤。特許權期限屆滿后,該項目設施的所有權無償移交給政府。這種模式解決了政府資金短缺的問題,能夠使公眾獲利,也能夠使投資者擁有投資的機會和渠道,達到雙贏的目的。2、BOT的具體方式根據世界銀行1994年世界發展報告定義,通常包括以下三種具體方式:(1BOT(BuildOperateTrans

6、fer,即建設經營轉讓。承包方融資建設某項基礎設施,并在一段時間內經營該設施,然后將此轉讓給發包方。(2BOOT(BuildOwnOperateTransfer,即建設擁有經營轉讓。承包方融資建設某項基礎設施項目,項目建成后,在規定期限內擁有所有權并進行經營,期滿后將項目移交給發包方。(3BOO(BuildOwnOperate,即建設擁有經營。這種方式是承包方根據發包方賦予的特許權,融資建設并經營某項基礎設施,但并不將此基礎設施移交給發包方。2 項目融資結構1項目特許權合約與中標者就項目的具體實施辦法進行協商,依照法律文件和政府各項承諾,簽訂特許權協議,中標者履約保函,使項目進入實質性實施階段

7、。就企業而言一般經過以下幾個階段:(1投資前準備從政府確定的項目表中選擇項目,對其進行必要的可行性調查,包括商務財務條件、法律政府環境、技術設計的情況的調查論證,并于銀團協商取得貸款方承諾。(2執行投資與政府談判取得特許權后,按項目合同的約定及設計要求投資。(3建設這類工程一般都是以“交鑰匙”的建設方式來進行。(4經營按照與政府簽訂的合同,在規定的期限內,對已建成的項目進行經營。(5轉讓經營期限屆滿以后,企業將項目的經營權按合同約定無償轉讓給政府。2.2項目投資者和經營者山西津輝建筑實業公司以BOT方式投資于西安建筑科技大學學生宿舍樓項目。該學校提供土地,負責拆遷、監理、綠化施工以及宿舍家具的

8、費用;津輝公司注入資金,宿舍樓建成后,所有權歸學校,津輝公司享有19年的經營使用權。這一舉措為西安建筑科技大學的發展解除了后顧之憂,也為高校后勤工作走向市場作了有益的探索。同時,最新統計數據顯示,由六家企業投資參與并于2001年啟動的陜西大學生公寓建設開工面積近50萬平方米,占現有大學生宿舍總面積的30%以上。今年陜西還將新開工建設近百萬平方米的大學生公寓,完工50萬平方米,吸納社會投資介入將成為主要方式。3 項目融資方案評析3.1項目融資方案的經濟效益與社會效益(1有效緩解高校規模化發展的需要BOT項目公司將按照現代企業制度的要求,投資主體明確、產權清晰、經營決策將以市場為導向,實現自主經營

9、、自負盈虧,在借鑒國際經驗的基礎上,構筑新型的市場經濟法人實體,并以市場為導向實行市場化經營,科學管理。(3提高政府宏觀調控的有效性,推動高校快速發展的需要政府將不再直接參與高校后勤投資經營,而是運用經濟政策、經濟杠桿等手段實行間接調控。避免高校后勤大而全、小而全低效投資的局面,保障高校后勤設施規模和結構的均衡發展,滿足高等教育發展的需要。(4急劇擴張的高校規模為社會資金提供了投資場所高校擴招后急需更多的后勤投入做保障,但是,目前,一方面高校后勤財政投入不足,另一方面,社會資金找不到合適的投資項目,現有的產業還存在過度投資、重復投資的現象,資金回報率不高,回收困難。高校后勤這個潛在的市場需求將

10、為投資者提供一個新的投資機會。(5穩定可靠的預期收益為投資者提供了動力高等教育的穩定發展為投資者提供一個穩定的預期收益。面向21世紀教育振興行動計劃提出到2010年我國高等教育發展的目標:我國各類高等教育的在校生規模要發展到2010年的1500萬人。高校基礎設施項目具有良好的社會效益和直接的經濟收入,并有較長的經濟壽命。根據成本分析中常用的現金流分析:凈現值=(產出-投入/(1+i0,可以看出學校許多基礎設施均可采用BOT來建設。穩定可靠的預期收益是激發社會資金投向高等教育的根本動力。3.2風險類別分析:(1.政治風險(2.收入風險 (3.完工風險(4.經營風險(5.外匯風險(6.資金使用風險(分析不做贅述4 結語成功的BOT項目融資方案的結果是一個多贏的局面。從案例中我們知道項目發起人(項目的最終所有者、項目的直接投資者和經營者還有項目的貸款銀行,都通過項目的建設和運營獲得了可觀的收益,這也正是一個融資模式能夠得以實施的最根本的動力。BOT項目融資方案成功實施的兩個關鍵點:一個是特許經營權合約,一個是項目所在地的投資環境。特許經營權合約不僅是項目建設和運營者進行