1、2014屆?？粕厴I論文題目：現金流量表分析與運用的研究作 者 姓 名： 劉思靜 學 號： 113070321 系(院)、專業： 會計電算化 （3） 指導教師姓名： 司海琳 指導教師職稱： 助教 2013年 10 月 31 日現金流量表分析與運用的研究劉思靜阜陽職業技術學院經濟貿易系會計電算化3班摘要：作為企業報表的重要組成部分，現金流量表是對基于資產負債表和利潤表的財務報表的重要補充。但現金流量表自身存在很大的局限性，加之相關制度的不完善，若企業單一地運用現金流量表進行分析，難免會有分析不到之處。在此本文就其不足之處做了簡單歸納，并提出了相應的對策。 關鍵詞：現金流量表、弊端、對策 現金流量

2、表是對財務報表的補充，基于收付實現制來反映企業經營活動收益，與基于權責發生為基礎的利潤表比較而言，它能夠為企業提供更加客觀準確的企業財務信息。因此，它對于進行財務分析意義重大。但現金流量表由于自身的局限性及相關制度的缺陷，導致在對企業的現金流量分析中存在許多不足之處。一、現金流量表分析的內容現金流量表分析的內容主要是指通過對現金流量表的分析，應該或能夠獲取哪幾個方面的信息。根據現金流量表的結構、各項目的涵義和信息使用者的需要，分析現金流量表可以取得如下幾個方面的信息：1、籌資方面的信息。企業籌資能力的大小及其籌資環境是債權人和投資人共同關心的問題。通過對籌資能力和籌資環境的分析，可有助于他們正

3、確地進行經濟決策。這是因為，籌資活動現金流量信息，不僅關系到企業目前現金流量的多少，而且還關系到企業未來現金流量的大小，以及企業資本結構和資金成本等問題。而現行現金流量表中的籌資活動所產生的現金流量，既包括所有者權益性籌資（簡稱權益性籌資，下文同）的現金流入量和流出量，又包括債務性籌資的現金流入量和流出量。因此，在分析時，分析者不能僅僅看籌資活動產生的現金凈流量是正，還是負，而更應注意籌資活動產生的現金凈流量是由權益性籌資引起的，還是由債務性籌資活動引起的。如果籌資活動現金凈流量是正的，而且主要是由債務性籌資活動所引起的，則一方面說明企業的債務將會增加，資金來源增加，資本結構中負債比例將會提高

4、，當然，企業的財務風險也就會增加；另一方面也預示著企業未來現金流出量將會增加；如果籌資活動現金凈流量是負的，而且負值現金凈流量主要是由于債務性籌資活動所引起的，通過比較現金流量表并結合資產負債表及其附注，就可說明企業是否處于債務償付期。若如此，則說明一方面企業在近期可能會有大量的現金流出；另一方面還應結合經營活動的現金流量情況及企業生產經營情況，分析企業未來的資金需要量。通過分析，分析者可以判明企業可能會有大量籌資的需求。2、投資方面的信息。企業對外投資情況及其效果也是投資人和債權人共同關心的問題。因為企業對外投資及其效益的好壞，直接關系到企業的盈利和損失。同時，投資收益質量的好壞，即投資收益

5、收現比例的大小，也直接關系到投資人和債權人的經濟利益能否實現。現金流量表中的投資活動所產生的現金流量信息，可以幫助投資人和債權人對企業投資活動及其效益進行評價，從而幫助他們作出正確的經濟決策。3、與企業戰略有關的信息。對投資活動產生的現金流量的分析，可以先從投資活動現金凈流量開始。如果投資活動現金凈流量是正值，除了收到的是利息收入及債權性投資的收回外，收到的現金是由于固定資產、無形資產等投資活動所產生的，則說明企業有可能處于轉軌階段，或有可能調整其經營戰略等。若投資活動現金凈流量為負值，而且主要是由于非債權性投資活動所引起的，則說明企業可能處于擴張性階段。在一般情況下，預示著企業在將來會有相應

6、的現金流入。但在分析時，還應結合企業投資的方向分析其投資風險，從而進一步確定投資活動現金流入的風險、時間和金額。4、納稅方面的信息。我國現行現金流量表對企業納稅信息的披露較為充分。通過現金流量表，結合資產負債表中有關應付稅金和損益表中的收入及稅前凈利潤等指標，使用者可以分析了解：（1）企業實際納稅占全部應納稅的百分比，即了解企業實際交納稅金情況，是否存有拖欠稅金情況，如有，則會影響企業未來的現金流量；（2）通過將納稅現金流量與企業經營活動產生的現金凈流量相比較，可以分析了解企業經營活動所產生的現金凈流量能否滿足納稅的需要。如若不能，則說明企業納稅現金還需其他資金來源。 5、有關資產管理效率方面

7、的信息。分析者可以通過對企業經營活動產生的現金流量進行分析，結合比較資產負債表中有關存貨、應收賬款等項目的增減變動情況，并分析現金流量表附注中的有關內容，判斷企業應收賬款管理效率和存貸管理效率，從而預測企業未來的現金流入量和流出量。6、對未來現金流量的預測。人們分析現金流量表，與其說是了解企業過去各種活動所引起的現金流量的變動，不如說是為了了解企業未來的活動及所引起的現金流量情況。使用者可以從多方面進行分析，預測企業未來的現金流量。在分析時，尤其應注意對現金流量表附注所披露的與現金流量沒有關系的投資及籌資活動的分析，因為，這些活動信息有利于信息使用者評估企業未來的現金流量。對企業未來現金流量的

8、分析，可以從三個方面著手：（1）分析企業經營性應收項目及其占銷售收入比例的變動情況。應收項目的增加，說明企業未來可能會有現金流人，但還應結合企業長期的收賬政策及其效果進行分析，才能確定；如果應收項目占銷售收入的比例較小，而且能夠長期保持，只要企業有足夠的銷售收入，未來就會有足夠的現金流入。（2）分析經營性應付項目及占銷售收人比例的變動情況。應付項目的增加，預示著企業未來將有大量的現金流出。同時，應付項目占銷售收入比例越高，未來現金流出的壓力則越大。（3）其他如對投資支出、籌資增加和股利政策等進行分析，同樣可以預測企業未來的現金流量情況。7、有關企業分配方面的情息。這主要是指利息和現金股利的支付

9、方面的信息，實質上是指企業支付能力的分析。企業有時雖有豐厚的利潤，但未必就有較強的償債能力和股利支付能力。因為，償還債務和支付股利必須要有足夠的現金。因此，報表使用者通過對現金流量表的分析，可以獲得企業用來償還債務和支付股利的現金的信息。這種信息與其經濟利益更具相關性，因為投資者和債權人將資金投入企業的目的就是為了獲得盈利并保證其資金的安全。但是，他們所追求的是以現金形式表現的投資回報，而不是用貨幣計量的賬面利潤。二、現金流量表在運用中存在的弊端(一)現金和現金等價物界定的過于狹隘現金流量表中的現金不僅包括現金，還有現金等價物。但對于現金等價物的界定較難，國際上對其定義存在極大差異。我國就現金

10、等價物的定義借鑒了IASC和美國FASB的相關規定，其定義為：現金等價物指企業持有的，流動性強、期限短，易于轉換為已知金額現金，價值變動風險較小的投資。在現金流量表指南中僅對“期限短”進行了注解，期限短指自購買日起的三個月內。其他三個條件并未做相關注解，判斷標準不確定，導致會計人員作出職業判斷難度較大，嚴重影響了會計信息質量。(二)人為操縱費用化和資本化在實際業務中，所采用的處理方法不同，很可能會導致同一項經濟業務劃入現金流量表中的不同種類的出現。另外為了增加本期的凈利潤和經營現金流量，企業往往會該費用進行資本化處理。而嚴重的費用化和資本化問題的得不到糾正，仍沿用有關的現金流量指標來分析企業的

11、支付與償還能力，就有可能導致公司管理層以此做出的決策與公司實際不符合，甚至相背的決策。 (三)現金流量類別繁瑣劃分不統一受政治、經濟、文化等因素影響，不同國家對同一項目的分類不盡相同，存在一定的主觀性。因此，不同企業的現金流量表的比較往往存在不合理之處。例如以因利息或股利收付產生的現金流量為例，對這一現金流量信息的揭示能夠幫助報表的使用者了解企業的投資收益是否包含在現金流量之內。但對于這一現金流量的分類問題卻并沒有準確具體的定位，一方面它屬于投資所得利潤，好像應當歸入投資現金流量；另一方面利息是籌資成本，從這點出發又應當歸入籌資現金流量。(四)粉飾良好的經營現金流與利潤表相比，現金流量表更能夠

12、具體準確地反映企業的償還能力及經營業績等，不過由于現金流量存在著被操縱的可能，所以現金流量表并非像想象中的那樣是“一方凈土”，常見的操縱行為包括以下幾個種：1）操縱未達賬項的銀行存款與余額2）通過構造虛假業務，間接虛增銀行存款3）虛增經營性現金流入的同時虛增經營性現金流出4）虛增經營性現金流入的同時虛增投資性現金流出5）將籌資、投資性現金劃入經營性現金。這些人為的操縱嚴重影響了現金流量表信息的質量，導致基于此的財務分析存在一定程度的虛假性，進而在一定程度上對企業的管理層的決策產生了不利影響。三、改進現金流量分析的相應措施(一)明確現金等價物的界定，細化復雜項目一方面現金流量表準則中對于現金等價

13、物并沒有做出準確的界定，另一方面購買商品、接受勞務支付的現金等項目的綜合性較強，毫無疑問這都加大了會計人員的職業判斷難度。因此，具體會計準則，縮小會計政策的選擇范圍，細化項目，可以為企業保證和提供會計信息質量,滿足經濟發展對會計規范的要求，相反繁瑣復雜的事項其勢必會影響到它的可操作性，同時也會影響到會計信息的可比性和有用性，從而降低了會計信息質量。(二)引入自由現金流量自由現金流量=經營性現金流量-資本性支出自由現金流量，它的引入對解決人為操縱費用化和資本化問題有很好的幫助，因為費用性支出和資本性支出只是作為自由現金流量的扣減因素。它是指產生于正常生產經營過程中的,在考慮了持續經營貨幣投資的增

14、長對現金流量的要求后的，可用于對債權人還本和向股東分配現金股利的剩余現金流量，反映了企業經營活動中所產生的可應用于實際分配的現金流量。自由現金流量不會受到會計政策的影響和管理者的主觀操縱，因為它并非公司派發，而是產生于經營活動中的，而且它還將資本性支出現金流量的要求加以考慮，是企業真正可以運用的現金流量。(三)接軌國際，了解并借鑒其他國家或地區的現金流量劃分方法不同國家和地區對于現金流量的劃分不盡相同，例如美國財務會計準則委員會要求報表提供的信息詳細全面，以便于報表使用者能自行分析歸類；英國和香港特區,所得稅產生的現金流量單列一項“納稅”；澳大利亞和加拿大對此并沒有特別要求，只在一致性做了相關

15、規定。我國可以廣泛參閱，“汲取精華，去其糟粕”有選擇地借鑒,使現金流量的劃分更為細致、更為可靠、更為科學。(四)應對現金流量中的弄虛作假的對策 這主要包括道德教育、監督和處罰力度三個方面：1.加強職業道德素質的教育工作這可以從以下兩個方面進行：1）對在校學生,在會計學專業中開設相關的職業道德素質課程,保障他們較高的職業道德素質，為以后走入社會奠定良好的基礎。2）加強在崗會計人員的思想道德教育,使他們在思想上和行為上真正地約束自己的行為，保證他們在工作中不弄虛作假，以把會計法作為自己的行為準則，在源頭上保證提高會計信息的質量。2.完善監督體系完善的監督體系是會計信息的重要保障，一方面要建立和完善

16、以注冊會計師為主體的社會監督體系，保證做到“有法可依”。另一方面提高注冊會計師的職業道德水平,并不定期跟蹤調查注冊會計師的服務質量，對于發現舞弊行為進行及時果斷地處理，在工作過程中提高會計信息的質量3.加大執法懲處力度一方面，依法嚴處向企業提供虛假會計信息的行為，保證執法懲處的震懾作用。另一方面在經濟和行政上增加處罰力度，使所處罰金要遠遠高于其所得利益，減小經濟利益的誘惑性，同時在行政上更讓其望而生畏，在補救措施上保證會計信息的質量四、企業運用現金流量表進行財務分析具有重要意義現金流量分析是財務分析的重要組成部分，對于投資人、債權人和企業的管理當局都具有重要意義?？茖W地分析和利用現金流量表是報

17、表使用者進行正確決策的前提之一。無論是現金流量表固有的癥結,還是人為操縱造成的結果,都使我們認識到現金流量表在有其先進之處,也仍有其弱點和不足之處,它的編制情況和所揭示信息也并非十全十美,在許多方面仍然存在問題和爭議。雖然有一些方法應對,但也無法完全避免,現金流量在各個方面的完善之路還有很長一段路要走。所以上市公司在進行現金流量表分析時也要注意該財務分析的不足,并結合其它方法、配套其他對策、完善其他方面,盡力使分析結果更加科學、客觀?，F金流量表對于企業經營活動收益的反映是以收付實現制為基礎的,相對于以權責發生為基礎的利潤表來說,可以提供更加準確客觀的企業財務信息。因此,對企業的現金流量表進行財務分析具有重要意義。但是,因為現金流量表本身也有一些局限性,或者現金流量表的數據來源依據的一些會計準則等制度本身的缺陷,現有對企業的現金流量分析中,存在許多不足,建議現金流量報表分析分析操作過程中,關注一些特別之處或采用相應的對策。參考文獻1 周俊穎. 現金流結構指標在財務預警中應用及其利弊初探J. 中國總會計師, 2011, (03) 2 植錦蓉. 運用現金流量分析防范銀行信貸風險J. 西南金融, 2009, (03) 3