1、目錄1 引言22 行業(yè)分析52.1 行業(yè)分析522 濰柴動力戰(zhàn)略分析73 濰柴動力會計分析104 濰柴動力財務(wù)狀況分析2041主要財務(wù)指標(biāo)2042 償債能力分析2143 營運能力分析2344 盈利能力分析2446 現(xiàn)金流量分析2647 杜邦分析275 濰柴動力財務(wù)預(yù)測286 濰柴動力價值評估336.1股權(quán)自由現(xiàn)金流量模型-336 濰柴動力股權(quán)價值的計算337 綜合評價35附件361 引言濰柴動力股份有限公司,是由濰坊柴油機廠作為主發(fā)起人聯(lián)合境內(nèi)外投資者共同發(fā)起設(shè)立的符合現(xiàn)代企業(yè)制度的企業(yè)， 是國家內(nèi)燃機研發(fā)、制造、銷售重點骨干企業(yè)，是中國柴油機行業(yè)首家在香港上市的公司（HK.2338）。 其產(chǎn)

2、品廣泛應(yīng)用于重型汽車、大客車、工程機械、船用、發(fā)電等大功率動力配套市場。 公司致力于內(nèi)燃機科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，產(chǎn)品開發(fā)能力居國內(nèi)同行業(yè)前列，總體工藝裝備水平居國內(nèi)領(lǐng)先地位。公司生產(chǎn)的WD615、WD618 柴油機在重型汽車、工程機械市場的平均占有率達到75%以上，近年來10L/12L大功率柴油機一直保持市場領(lǐng)導(dǎo)地位。公司具有強大的研發(fā)能力，專業(yè)技術(shù)人員超過400人。公司擁有現(xiàn)代化的“國家級技術(shù)中心”及國內(nèi)一流水平的產(chǎn)品實驗室，設(shè)立有“博士后工作站”，在奧地利建立了歐洲研發(fā)中心，2005年企業(yè)成功推出了國內(nèi)首臺具有自主知識產(chǎn)權(quán)的“藍擎”歐III排放柴油機，在噪音、油耗等方面均達到國際領(lǐng)先水平，可與世

3、界先進產(chǎn)品媲美。 公司擁有穩(wěn)定的優(yōu)秀管理人員，董事長譚旭光是十屆全國人大代表、榮獲“全國勞模”、“中國最具影響力的企業(yè)領(lǐng)袖”、“2005CCTV十大中國經(jīng)濟人物”等眾多榮譽稱號。四名執(zhí)行董事年富力強，平均年齡40歲，其中三人擁有碩士學(xué)位，具有柴油機企業(yè)的豐富管理經(jīng)驗和駕馭企業(yè)發(fā)展的清晰戰(zhàn)略思路。 公司以“為用戶提供超值產(chǎn)品和服務(wù)”為目標(biāo)，在全國范圍內(nèi)建立了 37個維修服務(wù)中心和 1500多個特約維修站，采用濰柴動力發(fā)動機計算機診斷監(jiān)測網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，使國內(nèi)各維修站接收的服務(wù)信息能夠得以及時反饋公司。 公司重視人力資源開發(fā)，多年來與清華大學(xué)、同濟大學(xué)、天津大學(xué)、山東大學(xué)等高等院校進行項目合作開發(fā)， 共

4、建產(chǎn)品實驗室、合作培養(yǎng)在職高層次專業(yè)人才；同時，國家人事部批準(zhǔn)在公司設(shè)立了博士后工作站， 每年與歐洲科研機構(gòu)進行人才交流培訓(xùn)，為企業(yè)各類人員成材創(chuàng)造有利條件。與德國合作的雙元制教育，注意理論與實踐的有機結(jié)合， 確保了生產(chǎn)崗位合格技術(shù)工人的需要。 公司在國內(nèi)同行業(yè)率先通過 ISO9000 質(zhì)量體系認(rèn)證和ISO/TS16949認(rèn)證，以高技術(shù)、高性能、高質(zhì)量的產(chǎn)品和一流的服務(wù)飲譽國內(nèi)外。 本公司是中國主要柴油機生產(chǎn)廠商之一，專業(yè)生產(chǎn)高速大功率柴油機。本公司產(chǎn)品包括 WD615 和 WD618 系列柴油機，主要為重型汽車、工程機械、船舶、大型客車和發(fā)電機組等最終產(chǎn)品配套。符合歐II 標(biāo)準(zhǔn)的 WD615

5、 柴油機的收入占大部份銷售額。二零零四年本公司的銷售收入，約 60.7%來自于對重型汽車的配套， 27.7%來自對工程機械的配套，其余 11.6% 則用于供應(yīng)船舶、大型客車等產(chǎn)品配套上。 公司在國內(nèi)主要市場均設(shè)有辦事處，在市場輻射地區(qū)設(shè)有特約維修服務(wù)中心，基本形成了售后服務(wù)中心在半徑50公里內(nèi)提供24小時服務(wù)支持的格局，構(gòu)成了集營銷、服務(wù)、信息于一體的科學(xué)、完善的市場網(wǎng)絡(luò)。濰柴動力股份有限公司(本公司）于二OO二年十二月二十三日由濰坊柴油機廠以有關(guān)生產(chǎn)及銷售WD615、WD618系列柴油機業(yè)務(wù)的經(jīng)營資產(chǎn)與負(fù)債及現(xiàn)金出資，聯(lián)合其他注入現(xiàn)金的發(fā)起人成立。本公司歷史及發(fā)展歷程如下：濰坊柴油機廠正式建

6、立于1946年，是中國最早一批生產(chǎn)柴油機的廠家之一。 自五十年代至八十年代初，濰柴廠相繼研發(fā)并生產(chǎn)了51千瓦至99千瓦的多類中速柴油機。 一九八四年，中國國家發(fā)展計劃委員會及中國國家經(jīng)濟委員會確認(rèn)濰柴廠為研發(fā)及生產(chǎn)斯太爾WD615系列柴油機的定點廠之一。同年，國家經(jīng)濟委員會發(fā)出關(guān)于同意濰坊柴油機廠變更隸屬關(guān)系的復(fù)函，確認(rèn)濰柴廠為重型汽車配套柴油機的定點廠之一。 一九八九年十月，濰柴生產(chǎn)線順利通過了國家組織的峻工驗收，重型汽車用WD615系列柴油機并于同年開始投產(chǎn)。 一九九O年、一九九二年及一九九四年，濰柴廠分別開發(fā)及推出供發(fā)電機組、工程機械及船舶用的不同型號WD615系列柴油機。 一九九九年三

7、月,中華人民共和國外交部授予濰柴派遣臨時出國(境)人員和邀請外國經(jīng)貿(mào)人員來華審批權(quán)。 一九九五年，濰柴廠通過了ISO9001質(zhì)量體系認(rèn)證。同年，立約引進WD618系列柴油機生產(chǎn)技術(shù)。 一九九九年十月，濰柴廠收購了四川長江柴油機廠，擴大了WD615系列柴油機的生產(chǎn)能力。 二OOO年五月，重型汽車用WD618系列柴油機在市場推出。 二OO一年，濰柴廠成功開發(fā)及推出達到歐I標(biāo)準(zhǔn)的WD615及WD618系列柴油機。 二OO二年，濰柴廠再將WD615系列柴油機改良，達到歐II標(biāo)準(zhǔn)。 二OO二年十二月二十三日，濰柴廠以有關(guān)生產(chǎn)及銷售WD615、WD618系列柴油機業(yè)務(wù)的經(jīng)營資產(chǎn)與負(fù)債及現(xiàn)金出資，聯(lián)合其他注

8、入現(xiàn)金的發(fā)起人成立本公司。 二OO三年三月，本公司的WD618系列柴油機成功達到歐II標(biāo)準(zhǔn)。二OO三年八月，本公司被山東省科學(xué)技術(shù)廳批準(zhǔn)為高新技術(shù)企業(yè)。 二OO四年三月一日，濰柴動力通過ISO/TS16949質(zhì)量管理體系認(rèn)證，成為國內(nèi)率先通過此項認(rèn)證的柴油機生產(chǎn)企業(yè)。 二OO四年三月十一日，濰柴動力（股票編號2338）在香港聯(lián)交所主板上市，成績斐然。 二OO四年九月，濰柴動力被授予“2003中國機械企業(yè)核心競爭力100強”。 二OO五年一月，濰柴動力獲2004年度“中國最具影響力企業(yè)獎”。 二OO五年三月，推出符合歐III排放標(biāo)準(zhǔn)的藍擎系列發(fā)動機WP10、WD12。 二OO五年八月，濰柴動力成

9、功收購湘火炬，延伸了自己的產(chǎn)業(yè)鏈條，拓寬了發(fā)展空間。 二OO五年九月，“濰柴牌”WD615柴油機榮獲“中國名牌”稱號。 二OO五年十二月，濰柴動力同時榮獲 “百強企業(yè)”、“上市公司十強”、“專利進步企業(yè)十強”、“柴油機制造金牌企業(yè)”四項殊榮，譚旭光董事長光榮當(dāng)選“2005CCTV中國經(jīng)濟年度人物”。 二OO六年三月，濰柴動力被中宣部評為“自主創(chuàng)新典型企業(yè)”。 二00六年五月，譚旭光董事長榮獲“中國十大創(chuàng)業(yè)領(lǐng)袖”稱號，濰柴動力再次被授予“全國百佳零部件供應(yīng)商”。 二00六年六月一日，“濰柴”牌商標(biāo)，被國家工商行政管理總局商標(biāo)局認(rèn)定為“中國馳名商標(biāo)”。 二00六年六月二十三日，濰柴動力被授予“20

10、05年度中國汽車零部件百強企業(yè)”。 二00六年七月，濰柴動力榮獲“中國機械500強”，名列第22位；濰柴動力被評為2006年中國“工業(yè)行業(yè)排頭兵企業(yè)”。2 行業(yè)分析 2.1 行業(yè)分析幾十年少見的金融危機席卷世界每個角落，對各行各業(yè)都產(chǎn)生了不小的影響。我國政府四萬億元刺激經(jīng)濟計劃的重點基礎(chǔ)建設(shè)工程使用重型卡車和重型工程機械，而濰柴動力的柴油機主要用于重型卡車和重型工程機械，。工程機械下游固定資產(chǎn)投資保持旺盛，行業(yè)需求穩(wěn)定增長。2010年固定資產(chǎn)投資在鐵路、公路及大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的拉動下將保持持續(xù)旺盛的態(tài)勢，大量的項目投資勢必將產(chǎn)生對工程機械的需求。我們預(yù)計在2010年全社會固定資產(chǎn)投資保持30%

11、增速前提下，工程機械行業(yè)將保持25%-30%的增速。其中相關(guān)受益品種按需求強弱依次為挖掘機、混凝土機械、起重機、裝載機、叉車等。行業(yè)出口占比增加是必然趨勢。我國工程機械行業(yè)出口占比僅為10%左右，相對于日韓出口占比在50%以上的數(shù)據(jù)，行業(yè)出口還有相當(dāng)大的發(fā)展空間，隨著綜合國力的提升以及自身技術(shù)的革新與提高，行業(yè)出口占比的提高是必然的趨勢。行業(yè)出口目前處在谷底徘徊階段，在外圍大環(huán)境逐步好轉(zhuǎn)的趨勢下，2010年出口有望實現(xiàn)20%的增長幅度。出口占比較高的龍頭企業(yè)，以及出口區(qū)域集中于新興市場的子行業(yè)將率先受益。行業(yè)毛利率在一個相對穩(wěn)定的階段。行業(yè)上市公司毛利率保持在一個相對較穩(wěn)定的階段，縱觀四年的數(shù)

12、據(jù)來看，行業(yè)綜合毛利率平均維持在20%-23%之間，波動幅度相對較小，對原材料波動的敏感度相對較低。2010年在需求保持平穩(wěn)增加的前提下，我們預(yù)計行業(yè)的平均毛利會維持在一個相對穩(wěn)定的區(qū)間內(nèi)，波動幅度不會太大。重點上市公司。濰柴動力(63.5,0.00,0.00%,經(jīng)濟通實時行情)：受益于下游工程機械及重卡的增長，在對2010年固定資產(chǎn)投資保持30%的增速假設(shè)下，公司的重卡及裝載機發(fā)動機將保持樂觀需求態(tài)勢，預(yù)計公司將會在2010年保持15%-20%的增長態(tài)勢。中國龍工(5.07,0.02,0.40%,經(jīng)濟通實時行情)：受益固定資產(chǎn)投資增長，我們預(yù)計公司裝載機在2010年將會有10%-20%的增長

13、，而挖掘機將會有100%的增幅。2.1.1 機械行業(yè)的主要特點眾所周知，工程機械行業(yè)有著顯著的產(chǎn)業(yè)特征，市場對工程機械的需求受宏觀經(jīng)濟的影響較大，尤其與國家基礎(chǔ)工程設(shè)施的建設(shè)密切相關(guān)。在這里，我們將從兩個方面來分析工程機械行業(yè)的市場特點。 一 影響工程機械購買力的因素工程機械的銷售對象主要有基本建設(shè)單位，租賃企業(yè)，以及個人購買者，購買行為從屬基本建設(shè)需求，購買決策程序復(fù)雜。銷售對象的購買力是構(gòu)成市場和影響市場規(guī)模大小的一個重要因素，而這種購買力又受到各種經(jīng)濟因素和社會環(huán)境的影響，這些因素是：1.  受國家發(fā)展國民經(jīng)濟總方針、總政策的影響。2.  與各個基本建設(shè)行業(yè)發(fā)展有關(guān)，

14、這些行業(yè)包括：交通、水利、城建、電力、能源、農(nóng)業(yè)等行業(yè)。3.  工程機械行業(yè)屬于專業(yè)市場，在這個市場上，不論是購買者、經(jīng)營者、生產(chǎn)者，都需具有專門的技術(shù)水平和專業(yè)知識，了解熟悉其產(chǎn)品的性能、技術(shù)指標(biāo)、價格、使用操作等。4.  工程機械市場活動的理智性。用戶對產(chǎn)品的購買，尤其是大型設(shè)備，極為慎重，一般都做預(yù)先的計劃，有嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)，考察過實際使用效果后才會購買。 二 工程機械的需求特點1.  工程機械需求數(shù)量少不同于其他消費品，工程機械的需求受銷售對象的購買實力和所從事的行業(yè)影響較大，很少有批量購買，造成了需求數(shù)量較少。2.  工程機械屬于衍生的需求工程機械

15、的需求是由各種基建工程衍生出來的，不同的工程需要不同的工程機械，甚至對同一種工程機械的規(guī)格型號需求也不相同。3.  工程機械需求缺乏彈性工程機械需求受價格影響不大，而是取決于基建工程的需求，并不會因為產(chǎn)品降價而盲目購買，或者因為產(chǎn)品漲價而延緩購買。所以工程機械的市場彈性較小。4.  購買人員專業(yè)化工程機械的采購大多數(shù)都是由熟悉產(chǎn)品性能、技術(shù)的人員來購買，這些人的專業(yè)技術(shù)較高，采購趨于合理。即使是第一次購買工程機械的個人也會經(jīng)過多次的對比和調(diào)查才會做出決定。5. 其他特征A  不論是企業(yè)購買還是個人購買，影響購買決策的人都較多。B  租賃，有許多

16、工程機械的使用者并不采用購買的方式，而是以租賃的方式取得設(shè)備的使用權(quán)。C  大部分個人購買者都不采用一次性付款，而是采取銀行按揭、分期、融資租賃等形式。2.1.2 機械行業(yè)存在的主要問題盡管我國機械產(chǎn)業(yè)取得了驕人的成績，但是我們也應(yīng)該清醒地看到機械形勢的嚴(yán)峻性，我國還存在著裝備落后，人才短缺，工藝粗放，無序競爭等不利因素，特別近兩年新上企業(yè)還沒有完成原始積累，抗風(fēng)險能力較弱。歸納起來主要是這樣幾個問題：（一）、企業(yè)裝備落后，規(guī)模企業(yè)的支撐作用不夠幾年來，雖然有不少企業(yè)對生產(chǎn)設(shè)備進行了更新?lián)Q代，但還有為數(shù)不少的企業(yè)仍然使用陳舊、簡陋、落后的生產(chǎn)設(shè)備，直接影響了產(chǎn)品質(zhì)量和市場競爭能力。特

17、別是缺乏可引領(lǐng)區(qū)域內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級的行業(yè)龍頭，規(guī)模企業(yè)的支撐作用不明顯不突出，抗風(fēng)險能力不強。（二）、產(chǎn)品檔次不高，高新技術(shù)的轉(zhuǎn)化作用不夠我國機械產(chǎn)品不下400多個系列，上萬個品種，但還有些產(chǎn)品檔次不高，市場競爭能力不強。系列產(chǎn)品質(zhì)量不按標(biāo)準(zhǔn)，大多數(shù)企業(yè)靠大路貨低價位競爭維持生產(chǎn)，成本高、利稅率低。技術(shù)人才的短缺也是我國機械行業(yè)一個十分突出的問題，高級技術(shù)人才的缺乏，技術(shù)人員的頻繁流動，直接影響了我國機械產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。由于技術(shù)人員數(shù)量不足，技工水平不高，一些生產(chǎn)工藝難以達到設(shè)計要求，新的科技成果在向生產(chǎn)力轉(zhuǎn)化時也遇到了困難。在企業(yè)內(nèi)部，全員職工教育不力，員工素質(zhì)不高，遠遠不能適應(yīng)發(fā)展形勢的需求，并成為

18、制約企業(yè)發(fā)展的瓶頸。（三）、服務(wù)體系較弱，促進產(chǎn)業(yè)發(fā)展的支撐作用不夠我國機械產(chǎn)業(yè)發(fā)展勢頭迅猛，但支撐服務(wù)體系卻遠遠不能適應(yīng)發(fā)展形勢的需要。對與機械產(chǎn)業(yè)發(fā)展密切相關(guān)的物流、會展、信息、培訓(xùn)、咨詢、中介等綜合服務(wù)體系重視不夠，沒有形成強有力的能夠促進機械產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的支撐服務(wù)作用。（四）、有序競爭混亂，市場秩序的控制作用不夠目前在浙南區(qū)域機械企業(yè)內(nèi)，無序競爭、相互傾軋的現(xiàn)象依然存在，導(dǎo)致社會上出現(xiàn)一些非議，直接影響了企業(yè)的生存和發(fā)展。（五）生產(chǎn)成本有待降低，不斷充實流動資金儲備由于宏觀調(diào)控，銀根緊縮，加之今年原料一路飚升，生產(chǎn)成本加大，利潤空間越來越小，上游成本加大，下游產(chǎn)品價格不能同步，使部份企

19、業(yè)盈利效果不如人意。 22 濰柴動力戰(zhàn)略分析濰柴動力未來業(yè)績亮點來源于發(fā)動機配套多樣化戰(zhàn)略。發(fā)動機業(yè)務(wù)為公司貢獻了約40%的收入、70%的利潤，是公司價值的關(guān)鍵決定變量。2008年公司發(fā)動機供應(yīng)下游構(gòu)成為：重卡配套67%、工程機械30%、其他3%。為了分散發(fā)動機業(yè)務(wù)過于依賴重卡行業(yè)的風(fēng)險，公司已經(jīng)開始逐步調(diào)整發(fā)動機市場結(jié)構(gòu)，發(fā)動機功率向下延伸，從重卡領(lǐng)域拓展至工程機械、中卡、客車、船用領(lǐng)域。目前公司發(fā)動機在大中客車的市場占有率約為10%，年銷量在5000臺左右，08年12月20日，濰柴發(fā)布了面向812米客車、中重型卡車的WP5和WP7系列柴油機，產(chǎn)品的豐富可以小幅提升公司客車配套市場份額。公司

20、于09 年1 月23 日以299 萬歐元競拍獲得法國MOTEURS BAUDOUIN股份有限公司的相關(guān)資產(chǎn)，該公司主要從事快艇船用發(fā)動機及驅(qū)動總成的設(shè)計及生產(chǎn)，通過對MOTEURS BAUDOUIN的整合及對其技術(shù)的消化吸收，公司可以進入船用總成配套領(lǐng)域。 2009年凈利增長76.4%。濰柴動力2009年實現(xiàn)營業(yè)收入355.3億元，同比增長7.2%，實現(xiàn)凈利潤34.1億元，同比增長76.4%，每股收益4.09元，分配預(yù)案為每10股派現(xiàn)4.8元（含稅）。2010年1季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入151.7億元，同比增長146.1%，實現(xiàn)凈利潤16.2億元，同比增長348.2%，每股收益1.94元。同時，公

21、司公告上半年業(yè)績同比增長110-160%，每股收益約3.08-3.80元。2009年業(yè)績增長主要來自產(chǎn)品結(jié)構(gòu)提升以及較低的原材料成本帶來的毛利率改善。2009年公司銷售柴油發(fā)動機32.2萬臺，同比增長9%，其中重卡發(fā)動機銷售22.6萬臺，增長14.6%，工程機械發(fā)動機銷售8.2萬臺，同比下降7.6%，總體看來，與行業(yè)表現(xiàn)基本一致，市場份額穩(wěn)定。09年業(yè)績同比大幅增長76.4%主要來自毛利率的改善，由08年的20.2%提高到09年的24.4%，毛利率提升的驅(qū)動因素一是單位盈利能力更高的大功率國3發(fā)動機比重大幅提升；二是鋼材成本較上年下降20%以上。從主要盈利體的貢獻來看，發(fā)動機業(yè)務(wù)、變速器業(yè)務(wù)和

22、重卡業(yè)務(wù)分別貢獻利潤28.2億、4.5億、0.9億，分別較上年增長46%、7%和20%。2010年，強勁的固定資產(chǎn)投資以及出口復(fù)蘇推動國內(nèi)重卡市場景氣持續(xù)，1季度我國重卡實現(xiàn)銷售26萬輛，同比增長162%，即使考慮到下半年重卡需求的季節(jié)性回落，預(yù)計全年重卡銷售將達80萬輛以上，增長20-30%。公司計劃2010年銷售收入達到426億元左右，增長20%，我們認(rèn)為完成經(jīng)營目標(biāo)的概率較大。從毛利率水平看，雖然2010年1季度25.2%的毛利率比上年同期提升5個百分點，但與09年3、4季度相比有所回落，反映了上游鋼材等材料價格上漲的影響開始有所顯現(xiàn)。觀察公司過往幾年在上游材料上漲周期中的表現(xiàn)，其毛利率

23、水平基本能保持在23-24%左右。發(fā)力2010鎖定裝備制造產(chǎn)業(yè)集團。濰柴在2010年商務(wù)大會提出的目標(biāo)，已與前期明顯不同，即從獨立的發(fā)動機制造商、大功率通用發(fā)動機供應(yīng)商，轉(zhuǎn)變?yōu)榇蛟烊蝾I(lǐng)先、擁有核心技術(shù)、可持續(xù)發(fā)展的裝備制造業(yè)產(chǎn)業(yè)集團。根據(jù)2010年商務(wù)大會公布的規(guī)劃，濰柴集團在2010年要確保實現(xiàn)銷售收入700億元、出口創(chuàng)匯10億美元。在此基礎(chǔ)上進一步確定了未來35年整體發(fā)展規(guī)劃，即產(chǎn)銷全系列發(fā)動機100萬臺、重型汽車15萬輛、商用車重型變速器100萬臺，全面打造動力系統(tǒng)核心地位，著力提升以汽車電子及零部件為核心的后市場服務(wù)競爭優(yōu)勢，全面實現(xiàn)收入突破1000億元、進軍世界五百強的宏偉愿景。在

24、濰柴的核心業(yè)務(wù)發(fā)動機板塊，2010年集團將以全系列動力供應(yīng)商的優(yōu)勢地位，計劃銷售各類發(fā)動機65萬臺;其中，卡車動力28萬臺，客車動力3萬臺，工程機械動力13萬臺，船電動力2萬臺。基于對明年宏觀經(jīng)濟環(huán)境作出的樂觀評價，濰柴集團預(yù)測2010年的工程機械、商用車、船舶、發(fā)電機組等諸多跟國民經(jīng)濟增長密切相關(guān)的裝備制造業(yè)，將會有更好的市場表現(xiàn)。濰柴動力執(zhí)行總裁張泉在2010年商務(wù)大會作的市場發(fā)展報告指出，作為對國民經(jīng)濟各行業(yè)提供技術(shù)裝備的戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)，我國裝備制造業(yè)存在著巨大的發(fā)展機遇，主要體現(xiàn)在三個方面：第一，中國城市化進程逐步加快，為裝備制造業(yè)發(fā)展提供了強大的支撐。改革開放30年來，我國的城市化率已由

25、20%提高到了接近50%，但對比歐美發(fā)達國家70%、中等發(fā)達國家60%的城市化率，我國還有較大的差距，按照每年增長8%的速度來看，我國的城市化進程至少還需要30年。30年內(nèi)，伴隨著我國城市化進程的不斷深入，將會新增大量的城市設(shè)施，需要越來越多的商用車、工程機械等裝備制造業(yè)產(chǎn)品。根據(jù)國際大企業(yè)對中國預(yù)測，在未來5年內(nèi)，我國裝載機、挖掘機的市場容量將雙雙超過30萬輛，這為濰柴的產(chǎn)品提供了非常強大的需求支撐。第二、全球產(chǎn)業(yè)格局正在進行大的調(diào)整，中國將成為世界裝備造業(yè)的中心，制造水平正在由低端向中高端轉(zhuǎn)化，預(yù)計未來5年全世界消費的60%的裝載機將由中國制造。第三，濰柴在多年的市場競爭中已經(jīng)形成了獨特的

26、商業(yè)運營模式，即全面打通上下游產(chǎn)業(yè)鏈，通過建立產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟等多種途徑，在同一價值取向上實現(xiàn)與合作伙伴共享資源、協(xié)同發(fā)展，進而形成企業(yè)參與全球競爭的核心能力。這種獨特的商業(yè)模式，其表現(xiàn)之一，是濰柴無論在商用車、船用等運輸動力領(lǐng)域，還是在工程機械、發(fā)電等工程動力領(lǐng)域，都致力于做交通運輸及工程動力的全系列戰(zhàn)略供應(yīng)商，體現(xiàn)了濰柴服務(wù)于全球伙伴、做通用動力提供商的基本目標(biāo);其表現(xiàn)之二，是濰柴致力于打造共贏的商業(yè)模式，通過與所有合作伙伴搭建的溝通橋梁，以資本、產(chǎn)品為紐帶，共同為客戶創(chuàng)造價值，建立在合作中求發(fā)展、在發(fā)展中實現(xiàn)共贏的價值體系。作為濰柴的新的經(jīng)濟增長點，2010年，濰柴將以“5P服務(wù)工程”(即由專享

27、服務(wù)、專有配件、專用機油、專屬設(shè)備、專業(yè)再制造組成的濰柴增值服務(wù)用戶項目)為主要內(nèi)容，打造后市場服務(wù)平臺。2009年，濰柴通過“5P服務(wù)工程”創(chuàng)造了近18億元的后市場收入，明年將進一步擴大到30億元。根據(jù)濰柴35年期的規(guī)劃，當(dāng)集團銷售收入達到1000億元、產(chǎn)銷發(fā)動機100萬臺時，濰柴發(fā)動機的市場保有量超過500萬臺，由濰柴經(jīng)營的后市場業(yè)務(wù)將超過150億元，為合作伙伴創(chuàng)造的價值將超過20億元。濰柴動力對2010年經(jīng)營環(huán)境持謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度，預(yù)計2010年銷售收入將達到426億左右。公司認(rèn)為，重卡行業(yè)在2010年上半年同比有望維持較快增長態(tài)勢，下半年走勢存在著一定的不確定性；工程機械市場，房地產(chǎn)、基

28、礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、出口及冶金采礦業(yè)可能會四管齊發(fā)，拉動行業(yè)保持較快增長，預(yù)期全球工程機械市場會在連續(xù)三年低潮后快速反彈。在2010年濰柴商務(wù)大會上，強調(diào)的主題依舊是“協(xié)同發(fā)展、鏈合創(chuàng)新、服務(wù)全球”。用譚旭光的話說，健康發(fā)展是基本前提，持續(xù)創(chuàng)新是強力引擎，聯(lián)合協(xié)同是必然要求，服務(wù)全球是最終目的;核心就是堅定不移地拓寬協(xié)同發(fā)展平臺，業(yè)務(wù)涵蓋商用車、動力總成、汽車零部件三大產(chǎn)業(yè)板塊，突出動力系統(tǒng)的核心優(yōu)勢，進一步優(yōu)化整合零部件資源，同時在集團外部，面向所有合作伙伴，將進一步挖掘以配件、服務(wù)、再制造、專利技術(shù)產(chǎn)品為核心的后市場潛力，為廣大客戶、經(jīng)銷商、服務(wù)商創(chuàng)造更大的價值。10年來，濰柴集團不僅從困境中崛起

29、、復(fù)蘇，造就了“濰柴現(xiàn)象”，而且每年以高增長率創(chuàng)造了“濰柴速度”。濰柴在初步完成了在國內(nèi)的重組布局后，下一目標(biāo)將是從整合全球資源的角度出發(fā)，進一步打造國際化濰柴。3 濰柴動力會計分析（一）會計期間公司會計年度自公歷1月1日起至12月31日止。（二）記賬本位幣公司以人民幣為記賬本位幣。（三）記賬基礎(chǔ)及會計計量屬性公司會計核算以權(quán)責(zé)發(fā)生制為記賬基礎(chǔ)。公司在對會計要素進行計量時，一般采用歷史成本，當(dāng)能夠保證取得并可靠計量會計要素的金額時，采用公允價值、重置成本、可變現(xiàn)凈值或現(xiàn)值計量。（四）外幣業(yè)務(wù)折算方法 A、該公司發(fā)生外幣經(jīng)濟業(yè)務(wù)時，按外幣業(yè)務(wù)發(fā)生時即期匯率折合本位幣記賬； B、期末折算按如下原則

30、處理：（1）外幣貨幣性項目采用資產(chǎn)負(fù)債表日即期匯率折算，因資產(chǎn)負(fù)債表日即期匯率與初始確認(rèn)時或者前一資產(chǎn)負(fù)債表日即期匯率不同而產(chǎn)生的匯兌差額計入當(dāng)期損益；（ 2）以歷史成本計量的外幣非貨幣性項目，仍采用交易發(fā)生日的即期匯率折算，不改變其記帳本位幣金額；（ 3）以公允價值計量的外幣非貨幣性項目，采用公允價值確定日的即期匯率折算，折算后的記帳本位幣金額與原記帳本位幣金額的差額，作為公允價值變動處理，計入當(dāng)期損益或資本公積； C、屬于與購建或生產(chǎn)符合資本化條件的資產(chǎn)相關(guān)的外幣借款產(chǎn)生的匯兌差額，按借款費用資本化的原則進行處理；外幣項目的套期，按套期保值的原則進行處理；現(xiàn)金流量表中的外幣折算，按現(xiàn)金流量

31、表的編報原則進行處理。（五）外幣財務(wù)報表的折算方法該公司在對境外經(jīng)營的財務(wù)報表進行折算時，所有資產(chǎn)、負(fù)債按照合并財務(wù)報表決算日的即期匯率折算為母公司記賬本位幣，損益類項目按照交易發(fā)生日的近似匯率折算為母公司記賬本位幣，所有者權(quán)益類項目除“未分配利潤”項目外，其他項目按照發(fā)生時的即期匯率折算為母公司記賬本位幣。由于折算匯率不同而產(chǎn)生的外幣財務(wù)報表折算差額，在資產(chǎn)負(fù)債表中所有者權(quán)益項目下單獨作為“外幣報表折算差額 ”項目列示。處置境外經(jīng)營時，將與該項境外經(jīng)營單位相關(guān)的外幣財務(wù)報表折算差額轉(zhuǎn)入處置當(dāng)期損益。（六）現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物列示于現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金是指庫存現(xiàn)金以及可隨時用于支付的存款，現(xiàn)金等價物

32、是指持有的期限短（一般是指從購買日起3個月內(nèi)到期）、流動性強、易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金及價值變動風(fēng)險很小的投資。（七）金融工具 A、金融資產(chǎn)和金融負(fù)債的分類金融資產(chǎn)在初始確認(rèn)時劃分為以下四類：以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)（包括交易性金融資產(chǎn)和直接指定為以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)）、持有至到期投資、貸款和應(yīng)收款項、可供出售的金融資產(chǎn)。金融負(fù)債在初始確認(rèn)時劃分為以下兩類：以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融負(fù)債（包括交易性金融負(fù)債和直接指定為以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融負(fù)債）和其他金融負(fù)債。 B、金融資產(chǎn)和金融負(fù)債的計量 a.金融資產(chǎn)和金融負(fù)債的初始

33、確認(rèn)：該公司初始確認(rèn)金融資產(chǎn)或金融負(fù)債，按照公允價值計量。對于以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)或金融負(fù)債，取得時發(fā)生的相關(guān)交易費用直接計入當(dāng)期損益。對于其他類別的金融資產(chǎn)或金融負(fù)債，相關(guān)交易費用計入初始確認(rèn)金額。 b.金融資產(chǎn)和金融負(fù)債的后續(xù)計量：以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)和金融負(fù)債，按照公允價值進行后續(xù)計量。以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)的公允價值變動形成的利得和損失，計入當(dāng)期損益；處置時，其公允價值與初始入賬金額之間的差額確認(rèn)為投資收益，同時調(diào)整公允價值變動損益；持有至到期投資、貸款和應(yīng)收款項，采用實際利率法，按攤余成本計量。其終止確認(rèn)、發(fā)生減值

34、或攤銷產(chǎn)生的利得或損失，均計入當(dāng)期損益。可供出售金融資產(chǎn)按照公允價值進行后續(xù)計量，公允價值變動形成的利得或損失，除減值損失和外幣貨幣性金融資產(chǎn)形成的匯兌損益外，直接計入所有者權(quán)益，在該金融資產(chǎn)終止確認(rèn)時轉(zhuǎn)出，計入當(dāng)期損益。在活躍市場中沒有報價且其公允價值不能可靠計量的權(quán)益工具投資，以及與該權(quán)益工具掛鉤并需通過交付該權(quán)益工具結(jié)算的衍生金融資產(chǎn)，按照成本計量。其他金融負(fù)債采用攤余成本進行后續(xù)計量。但是下列情況除外：與在活躍市場中沒有報價，公允價值不能可靠計量的權(quán)益工具掛鉤并需通過交付該權(quán)益工具結(jié)算的衍生金融負(fù)債，按照成本計量；不屬于指定為以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融負(fù)債的財務(wù)擔(dān)保合同，

35、或沒有指定為以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益并將以低于市場利率貸款的貸款承諾，在初始確認(rèn)后按企業(yè)會計準(zhǔn)則第13 號或有事項確定的金額，和按企業(yè)會計準(zhǔn)則第14 號收入的原則確定的累計攤銷額后的余額兩者中的較高者進行后續(xù)計量。 C、金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的確認(rèn)與計量該公司對于已將金融資產(chǎn)所有權(quán)上幾乎所有的風(fēng)險和報酬轉(zhuǎn)移給了轉(zhuǎn)入方的，終止確認(rèn)該金融資產(chǎn)；保留了金融資產(chǎn)所有權(quán)上幾乎所有的風(fēng)險和報酬的，繼續(xù)確認(rèn)所轉(zhuǎn)移的金融資產(chǎn)，并將收到的對價確認(rèn)為一項金融負(fù)債。該公司既沒有轉(zhuǎn)移也沒有保留與金融資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的所有風(fēng)險和報酬，但未放棄對該金融資產(chǎn)控制的，按照繼續(xù)涉入所轉(zhuǎn)移金融資產(chǎn)的程度確認(rèn)有關(guān)金融資產(chǎn)，并相應(yīng)確認(rèn)

36、有關(guān)負(fù)債。金融資產(chǎn)整體轉(zhuǎn)移滿足終止確認(rèn)條件的，將下列兩項金額的差額計入當(dāng)期損益：所轉(zhuǎn)移金融資產(chǎn)的賬面價值；因轉(zhuǎn)移而收到的對價，與原直接計入所有者權(quán)益的公允價值變動累計額之和。金融資產(chǎn)部分轉(zhuǎn)移滿足終止確認(rèn)條件的，將所轉(zhuǎn)移金融資產(chǎn)整體的賬面價值，在終止確認(rèn)部分和未終止確認(rèn)部分之間，按照各自的相對公允價值進行分?jǐn)偅⑾铝袃身椊痤~的差額計入當(dāng)期損益：終止確認(rèn)部分的賬面價值；終止確認(rèn)部分的對價，與原直接計入所有者權(quán)益的公允價值變動累計額中對應(yīng)終止確認(rèn)部分的金額之和。 D、金融資產(chǎn)和金融負(fù)債終止確認(rèn)滿足下列條件之一的公司金融資產(chǎn)將被終止確認(rèn)： a.收取該金融資產(chǎn)現(xiàn)金流量的合同權(quán)利終止。 b.該金融資產(chǎn)已

37、轉(zhuǎn)移，且符合企業(yè)會計準(zhǔn)則第 23號金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移規(guī)定的金融資產(chǎn)終止確認(rèn)條件。公司金融負(fù)債的現(xiàn)時義務(wù)全部或部分已經(jīng)解除的，才能終止確認(rèn)該金融負(fù)債或其一部分。 E、金融資產(chǎn)和金融負(fù)債公允價值的確定存在活躍市場的金融工具，以活躍市場中的現(xiàn)行市價確定其公允價值。不存在活躍市場的金融工具，采用估值技術(shù)確定其公允價值。估值技術(shù)包括參考熟悉情況并自愿交易的各方最近進行的市場交易中使用的價格，參照實質(zhì)上相同的其他金融資產(chǎn)的當(dāng)前公允價值、現(xiàn)金流量折現(xiàn)法和期權(quán)定價模型等。采用估值技術(shù)時，盡可能多使用市場參數(shù)，不使用與本集團特定相關(guān)的參數(shù)。 F、金融資產(chǎn)減值 a.金融資產(chǎn)減值的確認(rèn)期末，公司對以公允價值計量且其變動計

38、入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)以外的金融資產(chǎn)的賬面價值進行檢查，有客觀證據(jù)表明該金融資產(chǎn)發(fā)生減值的，計提減值準(zhǔn)備。金融資產(chǎn)發(fā)生減值的客觀證據(jù)，包括下列各項：發(fā)行方或債務(wù)人發(fā)生嚴(yán)重財務(wù)困難；債務(wù)人違反了合同條款，如償付利息或本金發(fā)生違約或逾期等；債權(quán)人出于經(jīng)濟或法律等方面因素的考慮，對發(fā)生財務(wù)困難的債務(wù)人做出讓步；債務(wù)人很可能倒閉或進行其他財務(wù)重組；因發(fā)行方發(fā)生重大財務(wù)困難，該金融資產(chǎn)無法在活躍市場繼續(xù)交易；無法辨認(rèn)一組金融資產(chǎn)中的某項資產(chǎn)的現(xiàn)金流量是否已經(jīng)減少，但根據(jù)公開的數(shù)據(jù)對其進行總體評價后發(fā)現(xiàn)，該組金融資產(chǎn)自初始確認(rèn)以來的預(yù)計未來現(xiàn)金流量確已減少且可計量，如該組金融資產(chǎn)的債務(wù)人支付能力逐步惡化，或

39、債務(wù)人所在國家或地區(qū)失業(yè)率提高、擔(dān)保物在其所在地區(qū)的價格明顯下降、所處行業(yè)不景氣等；債務(wù)人經(jīng)營所處的技術(shù)、市場、經(jīng)濟或法律環(huán)境等發(fā)生重大不利變化，使權(quán)益工具投資人可能無法收回投資成本；權(quán)益工具投資的公允價值發(fā)生嚴(yán)重或非暫時性下跌；其他表明金融資產(chǎn)發(fā)生減值的客觀證據(jù)。 b.金融資產(chǎn)減值的測試方法和計提方法以攤余成本計量的金融資產(chǎn)以攤余成本計量的金融資產(chǎn)發(fā)生減值時，根據(jù)其賬面價值與預(yù)計未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值（不包括尚未發(fā)生的未來信用損失）之間的差額確認(rèn)資產(chǎn)減值損失。預(yù)計未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值，按照該金融資產(chǎn)的原實際利率折算確定，并考慮相關(guān)擔(dān)保物的價值。應(yīng)收款項減值測試及計提方法見“附注八、應(yīng)收款項 ”。對以攤

40、余成本計量的金融資產(chǎn)確認(rèn)減值損失后，如有客觀證據(jù)表明該金融資產(chǎn)價值已恢復(fù)，且客觀上與確認(rèn)該損失后發(fā)生的事項有關(guān)，原確認(rèn)的減值損失予以轉(zhuǎn)回，計入當(dāng)期損益。但是轉(zhuǎn)回后的賬面價值不超過假定不計提減值準(zhǔn)備情況下該金融資產(chǎn)在轉(zhuǎn)回日的攤余成本。可供出售金融資產(chǎn)可供出售金融資產(chǎn)發(fā)生減值時，原直接計入股東權(quán)益的因公允價值下降形成的累計損失，予以轉(zhuǎn)出，計入當(dāng)期損益。該轉(zhuǎn)出的累計損失，為可供出售金融資產(chǎn)的初始取得成本扣除已收回本金和已攤銷金額、當(dāng)前公允價值和原已計入損益的減值損失后的余額。對于已確認(rèn)減值損失的可供出售債務(wù)工具，在隨后的會計期間公允價值已上升且客觀上與確認(rèn)原減值損失后發(fā)生的事項有關(guān)的，原確認(rèn)的減值損

41、失應(yīng)當(dāng)予以轉(zhuǎn)回，計入當(dāng)期損益。可供出售權(quán)益工具投資發(fā)生的減值損失，不得通過損益轉(zhuǎn)回。以成本計量的金融資產(chǎn)如果有客觀證據(jù)表明該項金融資產(chǎn)發(fā)生減值，將該金融資產(chǎn)的賬面價值，與按照類似金融資產(chǎn)當(dāng)時市場收益率對未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)確定的現(xiàn)值之間的差額，確認(rèn)為減值損失，計入當(dāng)期損益。發(fā)生的減值損失一經(jīng)確認(rèn)，不得轉(zhuǎn)回。（八）應(yīng)收款項 A、壞賬損失的計提方法：對于單項金額重大且有客觀證據(jù)表明發(fā)生了減值的應(yīng)收款項和單項金額非重大但信用風(fēng)險較大的應(yīng)收款項（包括應(yīng)收賬款和其他應(yīng)收款），根據(jù)其未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值低于其賬面價值的差額計提壞賬準(zhǔn)備。單項金額重大的款項是指應(yīng)收款項余額超過 2,000.00萬元的款項。對于單項金

42、額非重大以及經(jīng)單獨測試后未減值的單項金額重大的應(yīng)收款項，以賬齡為基礎(chǔ)劃分為若干不同信用風(fēng)險特征的，并根據(jù)歷史經(jīng)驗與之相同或類似風(fēng)險特征組合的實際損失率為基礎(chǔ)計提壞賬準(zhǔn)備。具體提取比例如下：賬齡計提比例 1年以內(nèi) 5% 1 2年 15% 23年 30% 34年 50% 45年 80% 5年以上 100%對其他應(yīng)收款項（包括應(yīng)收票據(jù)、預(yù)付款項、應(yīng)收利息、長期應(yīng)收款等），有確鑿證據(jù)表明其可收回性存在明顯差異的，采用個別認(rèn)定法計提壞賬準(zhǔn)備。如有客觀證據(jù)表明應(yīng)收款項的價值已經(jīng)恢復(fù)，則原確認(rèn)的壞賬準(zhǔn)備予以轉(zhuǎn)回，計入當(dāng)期損益。 B、壞賬損失確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)對于有確鑿證據(jù)表明應(yīng)收款項確實無法收回時，如債務(wù)單位已撤銷、

43、破產(chǎn)、資不抵債、現(xiàn)金流量嚴(yán)重不足等，確認(rèn)為壞賬，并沖銷已計提的壞賬準(zhǔn)備。（九）存貨的確認(rèn)和計量 A、存貨的分類：存貨包括在日常活動中持有以備出售的產(chǎn)成品或商品、處在生產(chǎn)過程中的在產(chǎn)品、在生產(chǎn)過程或提供勞務(wù)過程中耗用的材料和物料等。公司的存貨主要分為原材料、在產(chǎn)品、庫存商品、周轉(zhuǎn)材料等。 B、存貨的計價： a.原材料和庫存商品按計劃成本進行日常核算，期末分?jǐn)偛牧铣杀静町惻c產(chǎn)品成本差異，將產(chǎn)品生產(chǎn)及銷售的計劃成本調(diào)整為實際成本； b.低值易耗品按取得時的實際成本計價，發(fā)出領(lǐng)用時采用一次或分次攤銷法攤銷； C、存貨盤存制度：該公司存貨盤存采用永續(xù)盤存制。 D、存貨跌價準(zhǔn)備的計提方法期末存貨計價采用成

44、本與可變現(xiàn)凈值孰低法，按單個存貨項目計提存貨跌價準(zhǔn)備，對于數(shù)量繁多、單價較低的存貨，按存貨類別計提跌價準(zhǔn)備。產(chǎn)成品、商品和用于出售的材料等可直接用于出售的存貨，其可變現(xiàn)凈值按該等存貨的估計售價減去估計的銷售費用和相關(guān)稅費后的金額確定；用于生產(chǎn)而持有的材料等存貨，其可變現(xiàn)凈值按所生產(chǎn)的產(chǎn)成品的估計售價減去至完工時估計將要發(fā)生的成本、估計的銷售費用和相關(guān)稅費后的金額確定；為執(zhí)行銷售合同或者勞務(wù)合同而持有的存貨，其可變現(xiàn)凈值以合同價格為基礎(chǔ)計算，若企業(yè)持有存貨的數(shù)量多于銷售合同訂購數(shù)量的，超出部分的存貨可變現(xiàn)凈值以一般銷售價格為基礎(chǔ)計算。如果以前減記存貨價值的影響因素已經(jīng)消失，則以原計提的存貨跌價準(zhǔn)

45、備金額為限予以轉(zhuǎn)回，計入當(dāng)期損益。（十）長期應(yīng)收款長期應(yīng)收款包括采用遞延方式具有融資性質(zhì)的銷售商品和提供勞務(wù)等產(chǎn)生的應(yīng)收款項，以及實質(zhì)上構(gòu)成對被投資單位凈投資的長期權(quán)益等。（十一）投資性房地產(chǎn)的確認(rèn)和計量投資性房地產(chǎn)是指為賺取租金或資本增值，或者兩者兼有而持有的房地產(chǎn)。投資性房地產(chǎn)應(yīng)當(dāng)能夠單獨計量和出售。投資性房地產(chǎn)包括已出租的土地使用權(quán)、持有并準(zhǔn)備增值后轉(zhuǎn)讓的土地使用權(quán)和已出租的建筑物。 A、投資性房地產(chǎn)的初始計量投資性房地產(chǎn)按其成本作為入賬價值。其中，外購?fù)顿Y性房地產(chǎn)的成本，包括購買價款、相關(guān)稅費和可直接歸屬于該資產(chǎn)的其他支出；自行建造投資性房地產(chǎn)的成本，由建造該項資產(chǎn)達到預(yù)定可使用狀態(tài)前

46、所發(fā)生的必要支出構(gòu)成；以其他方式取得的投資性房地產(chǎn)的成本，按照相關(guān)會計準(zhǔn)則的規(guī)定確定。 B、投資性房地產(chǎn)的后續(xù)計量公司采用成本模式對投資性房地產(chǎn)進行后續(xù)計價，并采用與固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)相同的方法計提折舊或進行攤銷。與投資性房地產(chǎn)有關(guān)的后續(xù)支出，滿足投資性房地產(chǎn)確認(rèn)條件的計入投資性房地產(chǎn)成本；不滿足投資性房地產(chǎn)確認(rèn)條件的在發(fā)生時計入當(dāng)期損益。 C、投資性房地產(chǎn)的減值準(zhǔn)備在資產(chǎn)負(fù)債表日有跡象表明投資性房地產(chǎn)存在減值的，按本財務(wù)報表附注四重要會計政策和會計估計第 16項所述方法計提減值準(zhǔn)備。 D、公司有確鑿證據(jù)表明房地產(chǎn)用途發(fā)生改變，滿足下列條件之一的，將投資性房地產(chǎn)轉(zhuǎn)換為其他資產(chǎn)或者將其他資產(chǎn)轉(zhuǎn)換

47、為投資性房地產(chǎn)： a.投資性房地產(chǎn)開始自用； b.作為存貨的房地產(chǎn)，改為出租； c.自用土地使用權(quán)停止自用，用于賺取租金或資本增值； d.自用建筑物停止自用，改為出租。（十二）長期股權(quán)投資的確認(rèn)和計量長期股權(quán)投資包括對子公司投資、對合營企業(yè)投資、對聯(lián)營企業(yè)投資，以及對被投資單位不具有共同控制或重大影響，并且在活躍市場沒有報價、公允價值不能可靠計量的權(quán)益性投資。 A、長期股權(quán)投資的初始計量a.同一控制下的企業(yè)合并形成的，公司以支付現(xiàn)金、轉(zhuǎn)讓非現(xiàn)金資產(chǎn)、承擔(dān)債務(wù)或發(fā)行權(quán)益性證券作為合并對價的，在合并日按照取得被合并方所有者權(quán)益賬面價值的份額作為公司初始投資成本。長期股權(quán)投資初始投資成本與支付的合并

48、對價的賬面價值或發(fā)行股份的面值總額之間的差額調(diào)整資本公積；資本公積不足沖減的，調(diào)整留存收益； b.非同一控制下的企業(yè)合并形成的，在購買日按照支付的合并對價的公允價值和各項直接相關(guān)費用作為其初始投資成本。合并成本超過該公司取得的被合并方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價值份額的數(shù)額記錄為商譽，低于被合并方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價值份額的數(shù)額直接計入該公司合并當(dāng)期損益。 c.除企業(yè)合并形成的長期股權(quán)投資以外，取得的長期股權(quán)投資，其初始投資成本按下列規(guī)定確定：以支付現(xiàn)金取得的長期股投資，按照實際支付的購買價款作為初始投資成本，包括購買過程中支付的手續(xù)費等必要支出，但實際支付的價款中包含的已宣告但尚未領(lǐng)取的現(xiàn)金股利，作為應(yīng)

49、收項目單獨核算；以發(fā)行權(quán)益性證券取得的長期股權(quán)投資，按照發(fā)行權(quán)益性證券的公允價值作為初始投資成本；直接投資取得的長期股權(quán)投資，按照投資合同或協(xié)議約定的價值作為初始投資成本，但合同或協(xié)議約定價值不公允的，按公允價值計量；通過非貨幣性資產(chǎn)交換、債務(wù)重組取得的長期股權(quán)投資，初始投資成本按照相關(guān)準(zhǔn)則確定。 B、長期股權(quán)投資的后續(xù)計量 a.能夠?qū)Ρ煌顿Y單位實施控制和不具有共同控制或重大影響、在活躍市場中沒有報價、公允價值不能可靠計量的長期股權(quán)投資采用成本法核算。對被投資單位能夠?qū)嵤┛刂频拈L期股權(quán)投資，編制財務(wù)報表時按照權(quán)益法進行調(diào)整。用成本法核算的長期股權(quán)投資，被投資單位宣告分派的現(xiàn)金股利或利潤中該公司

50、按應(yīng)享有的部分確認(rèn)為當(dāng)期投資收益。 b.對被投資單位具有共同控制或重大影響的長期股權(quán)投資，采用權(quán)益法核算。采用權(quán)益法的，初始投資成本大于取得投資時應(yīng)享有被投資單位可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價值份額的，不調(diào)整長期股權(quán)投資的初始投資成本；初始投資成本小于取得投資時應(yīng)享有被投資單位可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價值份額的,其差額記入當(dāng)期損益，同時調(diào)整長期股權(quán)投資的初始投資成本。采用權(quán)益法核算的長期股權(quán)投資，在確認(rèn)應(yīng)享有或應(yīng)分擔(dān)被投資單位的凈利潤或凈虧損時，在被投資單位賬面凈利潤的基礎(chǔ)上，考慮以下因素的影響進行適當(dāng)調(diào)整：被投資單位采用的會計政策及會計期間與該公司不一致的，按該公司統(tǒng)一的會計政策及會計期間對被投資單位的財務(wù)報表

51、進行調(diào)整。以取得投資時被投資單位固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)的公允價值為基礎(chǔ)計提的折舊額或攤銷額,以及以該公司取得投資時有關(guān)資產(chǎn)的公允價值為基礎(chǔ)計算確定的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備金額等對被投資單位凈利潤的影響。該公司與合營企業(yè)及聯(lián)營企業(yè)之間發(fā)生的內(nèi)部交易損益按持股比例計算歸屬于公司的部分，予以抵銷，在此基礎(chǔ)上確認(rèn)投資損益。該公司與被投資單位發(fā)生的未實現(xiàn)內(nèi)部交易損失，按照企業(yè)會計準(zhǔn)則第8號資產(chǎn)減值等規(guī)定屬于資產(chǎn)減值損失的，全額確認(rèn)。公司自被投資單位取得的現(xiàn)金股利或利潤，按照被投資單位宣告分派的利潤或現(xiàn)金股利計算應(yīng)分得的部分，相應(yīng)減少長期股權(quán)投資的賬面價值。該公司確認(rèn)被投資單位發(fā)生的凈虧損，以長期股權(quán)投資的賬面價值以及

52、其他實質(zhì)上構(gòu)成對被投資單位凈投資的長期權(quán)益減記至零為限，該公司負(fù)有承擔(dān)額外損失義務(wù)的除外。對于被投資單位凈損益以外所有者權(quán)益的其他變動，在持股比例不變的情況下，按照持股比例與被投資單位凈損益以外所有者權(quán)益的其他變動中歸屬于該公司的部分，調(diào)整長期股權(quán)投資的賬面價值并計入所有者權(quán)益。 C、長期股權(quán)投資的減值資產(chǎn)負(fù)債表日，持有對被投資單位不具有共同控制或重大影響的、在活躍市場中沒有報價、公允價值不能可靠計量的長期股權(quán)投資，有客觀證據(jù)表明其發(fā)生減值的，按照類似投資當(dāng)時市場收益率對預(yù)計未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)確定的現(xiàn)值低于其賬面價值之間的差額，計提長期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備；其他投資，當(dāng)存在減值跡象時，按重要會計政策

53、和會計估計第 17項所述方法計提減值準(zhǔn)備。 D、長期股權(quán)投資的處置處置長期股權(quán)投資時，賬面價值與實際取得價款的差額計入當(dāng)期損益。采用權(quán)益法核算的，因被投資單位除凈損益以外所有者權(quán)益的其他變動而計入所有者權(quán)益的，按原計入所有者權(quán)益的相對比例轉(zhuǎn)入當(dāng)期損益。 E、確定對被投資單位具有共同控制、重大影響的依據(jù)：按照合同約定，與被投資單位相關(guān)的重要財務(wù)和生產(chǎn)經(jīng)營決策需要共同分享控制權(quán)的投資方一致同意的，認(rèn)定為共同控制；對被投資單位的重要財務(wù)和生產(chǎn)經(jīng)營決策有參與決策的權(quán)力，但并不能夠控制或者與其他方一起共同控制這些政策的制定，認(rèn)定為重大影響。（十三）固定資產(chǎn)的確認(rèn)和計量固定資產(chǎn)是指公司為生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)

54、、出租或經(jīng)營管理而持有的使用壽命在一年以上的有形資產(chǎn)。當(dāng)與該固定資產(chǎn)有關(guān)的經(jīng)濟利益很可能流入公司，并且其成本能夠可靠計量時加以確認(rèn)。 A、固定資產(chǎn)初始計量：按成本進行初始計量。購置或新建的固定資產(chǎn)成本按該資產(chǎn)達到預(yù)定可使用狀態(tài)前所發(fā)生的可歸屬于該資產(chǎn)的必要的支出構(gòu)成；投資者投入固定資產(chǎn)的成本原則上按照投資合同或協(xié)議約定的價值加上應(yīng)支付的相關(guān)稅費確定。融資租入的固定資產(chǎn)，按租賃開始日租賃資產(chǎn)的公允價值與最低租賃付款額的現(xiàn)值中較低者入賬，按自有固定資產(chǎn)的折舊政策計提折舊。 B、固定資產(chǎn)后續(xù)計量：與固定資產(chǎn)有關(guān)的后續(xù)支出，符合固定資產(chǎn)確認(rèn)條件的，計入固定資產(chǎn)成本，同時將被替換部分的賬面價值扣除；不符

55、合固定資產(chǎn)確認(rèn)條件的，發(fā)生時計入當(dāng)期損益。固定資產(chǎn)折舊采用直線法或雙倍余額遞減法。固定資產(chǎn)折舊采用平均年限法的按其入賬價值減去預(yù)計凈殘值后在預(yù)計使用年限內(nèi)計提。對計提了減值準(zhǔn)備的固定資產(chǎn)，則在未來期間按扣除減值準(zhǔn)備后的賬面價值及尚可使用年限確定折舊額。已全額計提減值準(zhǔn)備的固定資產(chǎn)，不再計提折舊。各類固定資產(chǎn)的預(yù)計使用壽命、凈殘值率及年折舊率列示如下：項目預(yù)計使用壽命（年）預(yù)計凈殘值率（ %）年折舊率（%）房屋及建筑物 1225 310 3.608.08機器設(shè)備 812 310 7.5012.13運輸工具 410 310 9.0024.25電子設(shè)備 35 310 18.0032.00其他設(shè)備 5

56、10 310 18.0019.00根據(jù)公司二屆七次董事會決議，母公司將符合加速折舊條件的部分設(shè)備折舊方法由原來的直線法變更為雙倍余額遞減法，自2008年1月1日起執(zhí)行。該公司的控股子公司MAT AUTOMOTIVE.INC、陜西法士特齒輪有限責(zé)任公司及寶雞法士特齒輪有限責(zé)任公司固定資產(chǎn)折舊采用雙倍余額遞減法。 C、固定資產(chǎn)減值：資產(chǎn)負(fù)債表日，有跡象表明固定資產(chǎn)發(fā)生減值的，按重要會計政策和會計估計第17項所述方法計提固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。（十四）在建工程的確認(rèn)和計量 A、在建工程按資產(chǎn)達到預(yù)定可使用狀態(tài)前所發(fā)生的必要支出入賬，包括工程用物資成本、人工成本、交納的相關(guān)稅費、應(yīng)予資本化的借款費用以及應(yīng)分

57、攤的間接費用等。 B、在建工程結(jié)轉(zhuǎn)為固定資產(chǎn)的時點：在建工程達到預(yù)定可使用狀態(tài)時，按工程實際成本轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)。對已達到預(yù)定可使用狀態(tài)但尚未辦理竣工決算手續(xù)的，先按估計價值轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)，待辦理了竣工決算手續(xù)后再按實際成本調(diào)整原暫估價值。 C、在建工程減值準(zhǔn)備的計提：資產(chǎn)負(fù)債表日，有跡象表明在建工程發(fā)生減值的，按重要會計政策和會計估計第17項所述方法計提在建工程減值準(zhǔn)備。（十五）無形資產(chǎn)的確認(rèn)和計量 A、無形資產(chǎn)的確認(rèn)：無形資產(chǎn)是指企業(yè)擁有或控制的沒有實物形態(tài)的可辨認(rèn)非貨幣性資產(chǎn)。主要包括土地使用權(quán)、專利權(quán)及非專利技術(shù)等。與該無形資產(chǎn)有關(guān)的經(jīng)濟利益很可能流入公司，該無形資產(chǎn)的成本能夠可靠計量時加以

58、確認(rèn)。自行開發(fā)的無形資產(chǎn)符合規(guī)定條件的開發(fā)階段支出予以資本化。 B、無形資產(chǎn)的計量：以實際成本進行初始計量。外購無形資產(chǎn)的成本，包括購買價款、相關(guān)稅費以及直接歸屬于使該項資產(chǎn)達到預(yù)定用途所發(fā)生的其他支出。自行開發(fā)的無形資產(chǎn)，其成本包括滿足確認(rèn)條件后達到預(yù)定用途前所發(fā)生的支出總額。根據(jù)無形資產(chǎn)的合同性權(quán)利或其他法定權(quán)利、同行業(yè)情況、歷史經(jīng)驗、相關(guān)專家論證等綜合因素判斷，能合理確定無形資產(chǎn)為公司帶來經(jīng)濟利益期限的，作為使用壽命有限的無形資產(chǎn)；無法合理確定無形資產(chǎn)為公司帶來經(jīng)濟利益期限的，視為使用壽命不確定的無形資產(chǎn)。對使用壽命有限的無形資產(chǎn)按平均年限法在受益期間內(nèi)進行攤銷；對使用壽命不確定的無形資產(chǎn)不進行攤銷，每年進行減值測試。在每個會計期間對使用壽命不確定的無形資產(chǎn)的使用壽命進行復(fù)核，如果有證據(jù)表明無形資產(chǎn)的使用壽命是有限的，估計其使用壽命，并進行攤銷。 C、研究階段和開發(fā)階段的支出公司內(nèi)部研究開發(fā)項目支出分