1、第十四章 商業銀行外匯風險度量與管理 一、單項選擇題1. 涉外經濟實體的應收應付外匯賬款凈值的本幣價值因匯率變動而產生額外損益的可能性，叫做（ ）。A會計風險B經濟風險C結算風險D信用風險答案：C2. 經濟風險又稱為（ ）。A經營風險B折算風險C交易風險D轉換風險答案：A3. 銀行承擔的主要外匯風險是（ ）。A信用風險B外匯買賣風險C折算風險D轉換風險答案：B4. 決定企業盈虧對匯率變動敏感程度的一個重要因素是（ ）。A價格水平B貨幣種類C供給的價格彈性D需求的價格彈性答案：D5. 外幣會計報表折算方法中的單一匯率法又稱為（ ） 。A流動與非流動項目法B多種匯率法C現行匯率法D時態法答案：C6

2、. 流動與非流動項目法對于流動資產和流動負債項目，按照（ ）計算。A資產負債表日的匯率B歷史匯率C結算日即期匯率D當期的平均匯率答案：A7. 流動與非流動項目法對于非流動的資產和負債，按照（ ）進行折算。A結算日即期匯率B當期的平均匯率C歷史匯率D資產負債表日的匯率答案：C8. 流動與非流動項目法對于其他收入和費用各項目均按照（ ）折算。A歷史匯率B當期的平均匯率C資產負債表日的匯率D結算日即期匯率答案：B9. 流動與非流動項目法對于固定資產折舊費用和攤銷費用等按照相關資產入賬時的（ ）折算。A當期的平均匯率B資產負債表日的匯率C結算日即期匯率D歷史匯率答案：D10. 企業在開展出口、借貸資本

3、輸出工作中，應選擇（ ）作為計價、結算貨幣。A硬貨幣B軟貨幣C美元D日元答案：A11. 在出口收匯交易中，對于預計將貶值的貨幣應該（ ）收取資金。A推遲B按期C提前D不確定答案：C12. 配對管理可分為( )與平行配對兩種。A沖銷政策B自然配對C交叉配對D期限匹配答案：B13. 如果企業選擇管理會計風險，可供選擇的方法通常有兩種：資產負債表中性化和（ ）。A資產負債匹配B業務分散化C融資分散化D風險對沖答案：D14. 20世紀70年代以來，（ ）取代了國際收支的流量分析，成為匯率理論的主流。A匯兌心理說B購買力平價C資產市場論D利率平價答案：C15. 購買力平價理論的基礎假設條件是（ ）。A一

4、價定律B小國經濟C開放經濟D無套利均衡答案：A16. 利率平價理論證明利率低的國家的貨幣遠期（ ）。A不變B升水C貼水D不確定答案：B17. 國際收支學說認為，外匯匯率是由（ ）決定的。A商品市場供求B外匯儲備數量C資產市場均衡D外匯供求答案：D18. 國際收支赤字，使外匯市場出現超額需求，本國貨幣趨于（ ）。A升值B不變C貶值D不確定答案：C19. 擴張性財政政策產生本幣（ ）的壓力。A貶值B升值C不變D不確定答案：A20. 匯率變動與本國貨幣供給變化成（ ）。A反比B不確定C無關D正比答案：D二、多項選擇題1. 外匯風險的主要類型包括（ ）。A交易風險B會計風險C利率風險D經濟風險答案：A

5、BD2. 交易風險又分為（ ）類型。A買賣風險B信用風險C交易結算風險D道德風險答案：AC3. 銀行常用的外匯風險限額管理主要包括（ ）。A交易審批制度B缺口頭寸限額C交易時限管理D盈虧限額答案：BD4. 銀行評估和管理外匯交易風險的重要工具包括（ ）。A外匯交易記錄BVaR法CRisk Metrics法D盈利水平評估法答案：ABC5. 評價經濟風險的常用方法包括（ ）。AVaR法B盈利水平評估法C敏感性分析D回歸分析答案：CD6. 外幣會計報表折算方法可以分為（ ）。A單一匯率法B多種匯率法C現行匯率法D時態法答案：ABCD7. 外幣會計報表折算方法中多種匯率法包括（ ）。A流動與非流動項目

6、法B貨幣與非貨幣項目法C現行匯率法D時態法答案：ABD8. 按照時態法，外幣會計報表的（ ）采用現行匯率折算。A收入、費用項目B現金C應收應付項目D非貨幣性資產答案：BC9. 銀行的外匯買賣風險管理中通常采取的各種限額控制方法包括（ ）。A即期外匯頭寸限額B掉期外匯買賣限額C敞口頭寸限額D止損點限額答案：ABCD10. 國際信貸法是指在中長期國際支付中，企業利用（ ）等形式，在獲得資金融通的同時沖銷或轉嫁外匯風險的方法。A金融租賃B福費廷C出口信貸D保付代理答案：BCD11. 出口信貸是國際貿易中最常用的一種資金融通形式，它包括（ ）。A賣方信貸B保付代理C福費廷D買方信貸答案：AD12. 匯

7、率風險防范借款法中出口商在簽訂合同之后，可向銀行借入一筆與未來外匯收入相同（ ）的款項。A幣種B方向C金額D期限答案：ACD13. 企業可以根據生產經營的特點，選擇（ ）措施減少經濟風險的暴露。A市場選擇戰略B促銷戰略C生產調整戰略D財務戰略答案：ABCD14. 企業經濟風險防范中的營銷戰略包括（ ）。A市場選擇B定價策略C促銷戰略D產品戰略答案：ABCD15. 企業生產調整戰略包括（ ）。A生產要素的重新組合B轉移生產C設廠選址D提高勞動生產率答案：ABCD16. 企業財務戰略包括（ ）。A資產負債匹配B業務分散化C融資分散化D營運資本管理答案：ABCD17. 市場匯率法的理論基礎包括（ ）

8、。A費雪效應B國際費雪效應C國際借貸說D利率平價答案：ABD18. 除了通貨膨脹、利率之外，（ ）都是影響匯率長期和短期變動的基本因素。A經濟增長率B中央銀行的干預C市場預期D投機力量答案：ABCD19. 基于對國內外資產的替代程度以及商品市場和金融市場調整速度的不同假設，資產市場說分為（ ）。A匯率彈性模型B國際貨幣主義模型C匯率超調模型D資產組合平衡模型答案：BCD20. 匯率預測的技術分析包括（ ）幾個部分。A圖形分析B靜態分析C趨勢分析D動態分析答案：AC三、判斷題1. 外匯風險僅指因匯率變動帶來損失的可能性。A對B錯答案：錯2. 經濟風險又稱為經營風險。A對B錯答案：對3. 會計風險

9、不涉及實際的現金流量，但卻會影響到企業向股東和社會公開營業報告的結果。A對B錯答案：對4. 經濟風險是指意料之中的匯率變動可能引起企業未來一定期間盈余能力與現金流量變化的一種潛在風險。A對B錯答案：錯5. 為了有效地管理交易結算風險，企業不但需要知道總的風險頭寸，還應將這些頭寸按照不同的期限加以分別列示，以便采取恰當的管理手段，A對B錯答案：對6. 外幣折算的會計方法本身就是評估企業會計風險的方法。A對B錯答案：對7. 多種匯率法也稱期末匯率法。A對B錯答案：錯8. 時態法也稱為時間度量法。A對B錯答案：對9. 按照時態法，外幣會計報表中按現行成本反映的非貨幣性資產，采用歷史匯率折算。A對B錯

10、答案：錯10. 外幣會計報表折算時，由于各項目采用不同匯率進行折算，從而產生了折算差額。對于該折算差額的會計處理方法有遞延處理。A對B錯答案：對11. 在進口付匯交易中，對于預計將貶值的貨幣應該提前支付資金。A對B錯答案：錯12. 福費廷是指出口企業把經進口商承兌的遠期匯票向出口商所在地銀行或貼現公司進行票據貼現，提前取得現款的資金融通形式。A對B錯答案：對13. 擇期遠期外匯交易就是客戶可以在交易日起約定期限內的任何一天，按約定的匯率進行外匯交割，賦予客戶對交割日在約定期限內的選擇權。A對B錯答案：錯14. 貨幣期貨交易是一種標準化的貨幣遠期交易。A對B錯答案：對15. 貨幣期權交易是一種交

11、易雙方權利與義務不對等的交易方式。A對B錯答案：對16. 第二次世界大戰前，匯率決定理論的主流是利率平價理論A對B錯答案：錯17. 市場預測法是一種建立在即期、遠期匯率和利率間存在一系列平價關系的假設基礎上的匯率預測方法。A對B錯答案：對18. 國際費雪效應是從利率平價和一般性的費雪效應推導而來的A對B錯答案：錯19. 外匯匯率與本國相對于他國的收入里成反方向變動。A對B錯答案：對20. 技術分析的基本假設是市場有效和歷史會重演。A對B錯答案：對四、計算題1.M公司在美元貶值情況下的經濟風險計量單位：萬美元年份貶值前凈現金流量GBP1=USD1.55貶值后凈現金流量GBP1=USD1.62現金

12、流量變動10%的貼現因子凈現值1USD 2 800GBP 1 806USD 3 000GBP 1 852-460.909-50.622 8001 8062 6001 6052010.82624332 8001 8063 0601 889830.751-110.5合計經濟風險為 +81.9英鎊 2.答：經過尋找，找到了對手方C銀行，與A達成貨幣互換交易協議，A公司按半年期固定利率4.9%向C支付日元利息，C銀行向A公司支付6個月LIBOR-0.3%的利率。期初、期末各交換一次本金 。A的實際借款成本為6個月LIBOR-0.3%，比直接在市場上借入美元的浮動利率成本6個月LIBOR+0.375%節

13、省了0.675%。五、問答題1.什么是外匯風險？外匯風險有哪些類型? 答：外匯風險又稱匯率風險，是指經濟主體在持有或運用外匯的經濟活動中，因匯率波動而蒙受損失的一種可能性。 根據定義，外匯風險是匯率波動對企業產生損益可能的一種特定狀態，通常按照風險發生的時間階段，將外匯風險分為三類：會計風險、交易風險和經濟風險。2.使用國際信貸法管理交易風險有哪些可利用的工具？答：使用國際信貸法管理交易風險，企業可以利用福費廷、出口信貸、保付代理等工具，在獲得資金融通的同時沖銷或轉嫁交易風險。福費廷(Forfeiting)是指在延期付款的大型機器設備交易中，出口企業把經進口商承兌的、期限在半年以上的遠期匯票無

14、追索權地向出口商所在地銀行或貼現公司進行票據貼現，提前取得現款的資金融通形式。出口商在貼現時是賣斷的，以后票據拒付與出口商無關，同時，出口商可以立即獲得現金，轉換成本幣，將外匯風險轉嫁給貼現公司或貼現銀行。出口信貸是國際貿易中最常用的一種資金融通形式，由出口方銀行直接或間接向進口企業提供貨款墊付，其目的是通過對進口商提供資金支持促進本國的出口。它包括買方信貸和賣方信貸。買方信貸由出口國銀行直接向進口商或進口商銀行提供貸款用于支付貨款。賣方信貸由出口方銀行以優惠利率向出口商提供中長期貸款，再由出口商以分期付款或賒銷的方式，將成套設備賣給進口商，使出口商對銀行的負債與出口商對進口商的應收貨款軋平。

15、通過出口信貸方式，出口商的外匯風險就被轉嫁給銀行或抵消了。保付代理又稱“保理”業務，當出口商爭取不到以進口方銀行開立信用證的方式收取貨款同時，對進口商的資信又不太了解時，將應收貨款以及相應單證轉賣給保理商，提前獲取發票應收金額的大部分，其余部分到期收進，減輕匯率變動的風險。3.貨幣期貨與貨幣期權有什么相同點和不同點？答： 貨幣期貨與貨幣期權的相同點在于：兩者都是標準化的，存在著同樣的缺陷，即其金額和期限很難與現貨交易完全一致。區別在于，期權合同購買方擁有執行合同的權力，而沒有必須執行合同的義務，從而在防范不利的匯率波動的同時，又不喪失匯率有利波動可能產生額外利潤的機會。而期貨合同則必須執行合同

16、。另外，購買貨幣期權進行套期保值的成本要高一些。4.企業在管理經濟風險時，其生產調整戰略包括哪些內容？答： 企業在管理經濟風險時，其生產調整戰略包括以下內容：當外匯匯率波動較為劇烈，以至于上述營銷策略調整無濟于事時，企業應把精力轉向生產策略調整方面，著手于降低生產成本，對經濟風險進行有效控制。第一，生產要素的重新組合。在本幣升值的情況下，國內生產要素價格相對上升，國外生產要素價格相對下降，企業應設法利用較便宜的國外生產要素進行生產，其中最常用的方法是在國外投資辦廠，以利用當地的勞動力、原材料、能源等。第二，轉移生產。在世界不同國家和地區設有工廠的跨國公司，可以根據不同國家的貨幣匯率變動情況，將

17、生產任務在不同國家的工廠之間進行轉移，增加在貨幣貶值國的生產，減少在貨幣升值國的生產。第三，設廠選址。單純從應對經濟風險角度看，在本幣升值的情況下，一個有意設立新廠的企業，可考慮選在貨幣貶值國建廠。第四，提高勞動生產率。這是降低生產成本，提高企業的持續盈利能力和市場競爭力的根本途徑，也是應對貨幣升值風險的重要措施。具體來說，企業在本幣升值時，可以通過實行高度自動化、嚴格的質量管理、關閉低效率的工廠等措施，提高勞動生產率，降低生產成本，從而爭取或維持市場占有率。5.簡述資產市場說的主要內容。答：資產市場學說是在國際資本流動獲得高度發展的背景下產生的，因此特別重視金融資本市場均衡對匯率變動的影響。

18、在各國資產具有完全流動性的條件下，均衡匯率就是兩國資產市場供求存量保持均衡時兩國貨幣之間的相對價格。這是資產市場說的基本思想。基于對國內外資產的替代程度，以及商品市場和金融市場調整速度的不同假設，資產市場說又可分為國際貨幣主義匯率模型、匯率超調模型和資產組合平衡模型。前兩者又并稱為匯率的貨幣論，均假設國內外資產具有完全的替代性。國際貨幣主義匯率模型假定商品市場和金融市場一樣能迅速、靈敏地加以調整，而匯率超調模型則假定金融市場的反應要比商品市場靈敏得多，故短期內由利率和匯率的變動，而不是價格和匯率的變動來恢復貨幣市場的均衡。資產組合平衡模型假定國內外資產之間不具有完全的替代性，持有外國資產會出現匯率風險，表現在預期匯率變動對外國資產的預