1、設(shè)備更新與租賃決策講義第六章第六章 設(shè)備更新與租賃決策設(shè)備更新與租賃決策本本章章內(nèi)內(nèi)容容本本章章重重點(diǎn)點(diǎn)第一節(jié)第一節(jié) 設(shè)備磨損、補(bǔ)償與折舊設(shè)備磨損、補(bǔ)償與折舊第二節(jié)第二節(jié) 設(shè)備更新決策設(shè)備更新決策第三節(jié)第三節(jié) 設(shè)備租賃分析設(shè)備租賃分析2設(shè)備磨損、補(bǔ)償與折舊設(shè)備磨損、補(bǔ)償與折舊設(shè)備更新決策設(shè)備租賃分析n設(shè)備磨損有有形磨損、無(wú)形磨損有形磨損、無(wú)形磨損二種形式。n1.（又稱物理磨損） 第種有形磨損（W使用磨損）：設(shè)備使用時(shí)在力的作用下在力的作用下，其零部件到整個(gè)設(shè)備受到摩擦、沖擊、振動(dòng)或疲勞，使設(shè)備的實(shí)體遭受到設(shè)備的實(shí)體遭受到損傷損傷。與使用時(shí)間和使用強(qiáng)度有關(guān)。通常表現(xiàn)為： （1）零部件原始尺寸的改

2、變，甚至其形狀發(fā)生改變；（2）公差配合性質(zhì)的改變，以及精度的降低；（3）零部件的損壞。 第種有形磨損（W閑置磨損）：設(shè)備在閑置中受到自然力的作用閑置中受到自然力的作用產(chǎn)生銹蝕，或是由于缺乏必要的保護(hù)、保養(yǎng)而自然喪失精度和工作能力，產(chǎn)生物質(zhì)產(chǎn)生物質(zhì)磨損磨損。與閑置的時(shí)間和所處的環(huán)境有關(guān)。第一節(jié)第一節(jié) 設(shè)備磨損、補(bǔ)償與折舊設(shè)備磨損、補(bǔ)償與折舊3設(shè)備有形損耗規(guī)律設(shè)備有形損耗曲線時(shí)間時(shí)間損耗度損耗度：初期損耗階段：初期損耗階段：正常損耗階段：正常損耗階段：劇烈損耗階段：劇烈損耗階段4設(shè)備磨損、補(bǔ)償與折舊設(shè)備磨損、補(bǔ)償與折舊設(shè)備更新決策設(shè)備租賃分析5設(shè)備磨損、補(bǔ)償與折舊設(shè)備磨損、補(bǔ)償與折舊設(shè)備更新決策設(shè)

3、備租賃分析n2（又稱精神磨損）n第第種無(wú)形磨損種無(wú)形磨損（W成本降低）：由于設(shè)備制造廠制造工藝不斷改進(jìn)，勞動(dòng)生產(chǎn)率不斷提高而使得生產(chǎn)相同機(jī)器生產(chǎn)相同機(jī)器設(shè)備所需的社會(huì)必要?jiǎng)趧?dòng)減少，因而使原來(lái)購(gòu)買的設(shè)備設(shè)備所需的社會(huì)必要?jiǎng)趧?dòng)減少，因而使原來(lái)購(gòu)買的設(shè)備價(jià)值相應(yīng)貶值了價(jià)值相應(yīng)貶值了。 n第第種無(wú)形磨損種無(wú)形磨損（W產(chǎn)能“降低”）是由于科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步，不斷創(chuàng)新出性能更完善、效率更高的設(shè)備，使原有設(shè)備使原有設(shè)備相對(duì)陳舊落后，其經(jīng)濟(jì)效益相對(duì)降低經(jīng)濟(jì)效益相對(duì)降低而發(fā)生貶值。注：無(wú)形損耗只降低設(shè)備的資產(chǎn)價(jià)值，而不影響設(shè)備的使注：無(wú)形損耗只降低設(shè)備的資產(chǎn)價(jià)值，而不影響設(shè)備的使用價(jià)值。用價(jià)值。6設(shè)備磨損、補(bǔ)償與折

4、舊設(shè)備磨損、補(bǔ)償與折舊設(shè)備更新決策設(shè)備租賃分析7設(shè)備磨損、補(bǔ)償與折舊設(shè)備磨損、補(bǔ)償與折舊設(shè)備更新決策設(shè)備租賃分析l設(shè)備的補(bǔ)償方式有大修理、現(xiàn)代化改裝和更新三種形式。l大修理：大修理：是更換部分已磨損的零部件和調(diào)整設(shè)備，以以恢復(fù)設(shè)備的生產(chǎn)功能和效率恢復(fù)設(shè)備的生產(chǎn)功能和效率為主；l現(xiàn)代化改造：現(xiàn)代化改造：是對(duì)設(shè)備的結(jié)構(gòu)作局部的改進(jìn)和技術(shù)上的革新，如增添新的、必須的零部件，以增加設(shè)備的生產(chǎn)以增加設(shè)備的生產(chǎn)功能和效率功能和效率為主。這兩者都屬于局部補(bǔ)償。l更新：更新：是對(duì)整個(gè)設(shè)備進(jìn)行更換對(duì)整個(gè)設(shè)備進(jìn)行更換，屬于全部補(bǔ)償。8小結(jié)：設(shè)備損耗的補(bǔ)償方式n大修理：局部，恢復(fù)生產(chǎn)能力n現(xiàn)代化改造：局部，提高生產(chǎn)

5、能力n更新：全部，提高生產(chǎn)能力9設(shè)備損耗的補(bǔ)償設(shè)備損耗形式設(shè)備損耗形式第一種無(wú)第一種無(wú)形損耗形損耗可消除性可消除性有形損耗有形損耗修理修理更新更新現(xiàn)代化改造現(xiàn)代化改造無(wú)形損耗無(wú)形損耗有形損耗有形損耗不可消除性不可消除性有形損耗有形損耗第二種無(wú)第二種無(wú)形損耗形損耗設(shè)備損耗的補(bǔ)償方式設(shè)備損耗的補(bǔ)償方式繼續(xù)使用繼續(xù)使用10l設(shè)備磨損、補(bǔ)償與折舊設(shè)備磨損、補(bǔ)償與折舊l設(shè)備更新決策l設(shè)備租賃分析l設(shè)備資產(chǎn)的折舊設(shè)備資產(chǎn)的折舊：將設(shè)備磨損轉(zhuǎn)成為產(chǎn)品成本費(fèi)用的方式。l折舊費(fèi)折舊費(fèi)：轉(zhuǎn)為產(chǎn)品成本費(fèi)用的設(shè)備資產(chǎn)的損耗價(jià)值。l計(jì)算設(shè)備折舊時(shí)，應(yīng)考慮以下三個(gè)因素：l設(shè)備資產(chǎn)的原值設(shè)備資產(chǎn)的原值。一般為購(gòu)置設(shè)備時(shí)一次

6、性支付的費(fèi)用，又稱初始費(fèi)用。l凈殘值凈殘值。即設(shè)備的殘值減去其清理費(fèi)用以后的余額。l折舊年限折舊年限。即按財(cái)政部規(guī)定的折舊率每年提取折舊，使設(shè)備的帳面價(jià)值為零所需要的時(shí)間。11設(shè)備磨損、補(bǔ)償與折舊設(shè)備磨損、補(bǔ)償與折舊設(shè)備更新決策設(shè)備租賃分析應(yīng)綜合反映有形和無(wú)形損耗l使用年限估計(jì)過(guò)長(zhǎng)：使用年限估計(jì)過(guò)長(zhǎng)：固定資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)壽命已滿，但價(jià)值還未全部轉(zhuǎn)移，人為擴(kuò)大利潤(rùn)，使固定資產(chǎn)得不到更新，企業(yè)無(wú)后勁。l使用年限估計(jì)過(guò)短：使用年限估計(jì)過(guò)短：使補(bǔ)償有余，導(dǎo)致人為增大成本，利潤(rùn)減少，少納所得稅，并可能提前報(bào)廢，造成浪費(fèi)。12設(shè)備磨損、補(bǔ)償與折舊設(shè)備磨損、補(bǔ)償與折舊設(shè)備更新決策設(shè)備租賃分析某設(shè)備的資產(chǎn)原值為 1

7、0 000元，估計(jì)報(bào)廢時(shí)的殘值為1000元，清理費(fèi)用為 0 元，折舊年限為 10年。計(jì)算其年折舊額、折舊率。 年折舊額：元）(90010100010000DNSPD如果以資產(chǎn)原值為基礎(chǔ)，得折舊率：%910010000900100PDd13設(shè)備磨損、補(bǔ)償與折舊設(shè)備磨損、補(bǔ)償與折舊設(shè)備更新決策設(shè)備租賃分析即在設(shè)備折舊期內(nèi)，前期較多而后期較少地遞減提取折舊費(fèi)，從而使設(shè)即在設(shè)備折舊期內(nèi)，前期較多而后期較少地遞減提取折舊費(fèi)，從而使設(shè)備資產(chǎn)磨損得到加速補(bǔ)償?shù)挠?jì)提折舊費(fèi)的方法。備資產(chǎn)磨損得到加速補(bǔ)償?shù)挠?jì)提折舊費(fèi)的方法。（1）年數(shù)和折舊法。）年數(shù)和折舊法。)() 1() 1(2SPNNmNDDDDm第m年年末

8、的折舊費(fèi)Dm為以資產(chǎn)原值為基礎(chǔ)時(shí)，第m年折舊率Dm為100PDdmm14設(shè)備磨損、補(bǔ)償與折舊設(shè)備磨損、補(bǔ)償與折舊設(shè)備更新決策設(shè)備租賃分析某設(shè)備的資產(chǎn)原值為 10 000元，估計(jì)報(bào)廢時(shí)的殘值為1000元，清理費(fèi)用為 0 元，折舊年限為折舊年限為 10年年。計(jì)算其年折舊額、折舊率。 年數(shù)和法計(jì)提折舊表年數(shù)和法計(jì)提折舊表年度 年折舊率（1）折舊額（2）（1）（100001000）凈值 0 10000110/551636 8364 29/551473 6891 38/551309 5582 47/551145 4436 56/55982 3455 65/55818 2636 74/55655 1982

9、 83/55491 1491 9102/551/55327 1641164 100015設(shè)備磨損、補(bǔ)償與折舊設(shè)備磨損、補(bǔ)償與折舊設(shè)備更新決策設(shè)備租賃分析l（2）雙倍余額遞減法）雙倍余額遞減法l采用這種方法時(shí)，折舊率是按直線折舊法折舊率的兩倍計(jì)算的。這也是一種典型的加速折舊法。l在第m年年末的折舊額Dm的表達(dá)式為：l以資產(chǎn)原值為基礎(chǔ)時(shí)，年折舊率d為：dDPDmmm)(11式中：P m-l 第ml年年末的資產(chǎn)凈值，元； D m-1第ml年年末的折舊額，元。%100)1 (2DNPSd16設(shè)備磨損、補(bǔ)償與折舊設(shè)備磨損、補(bǔ)償與折舊設(shè)備更新決策設(shè)備租賃分析某設(shè)備的資產(chǎn)原值為 10 000元，估計(jì)報(bào)廢時(shí)的

10、殘值為1000元，清理費(fèi)用為 0 元，折舊年限為 10 年。計(jì)算其年折舊額、折舊率。%18%10010)1000010001 (2d年度折舊額（1）18%（2）凈值（2）0 10000118008200 214766724 312105514 49924521 58143707 66673040 75472493 84492044 93681676 10 676 1000年度折舊額（1）18%（2）凈值（2）0 10000118008200 214766724 312105514 49924521 58143707 66673040 75472493 84492044 93681676 10

11、676 1000雙倍余額遞減法計(jì)提折舊費(fèi)雙倍余額遞減法計(jì)提折舊費(fèi)17設(shè)備磨損、補(bǔ)償與折舊設(shè)備磨損、補(bǔ)償與折舊設(shè)備更新決策設(shè)備租賃分析 年數(shù)和法直線法雙倍余額遞減法年度折舊額凈值折舊額凈值折舊額凈值0 10000 10000 1000011636 8364 90091001800 8200 21473 6891 90082001476 6724 31309 5582 90073001210 5514 41145 4436 9006400992 4521 5982 3455 9005500814 3707 6818 2636 9004600667 3040 7655 1982 9003700547

12、 2493 8491 1491 9002800449 2044 9327 1164 9001900368 1676 10164 1000 9001000676 1000 18設(shè)備磨損、補(bǔ)償與折舊設(shè)備磨損、補(bǔ)償與折舊設(shè)備更新決策設(shè)備租賃分析優(yōu)點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)：促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步符合收入成本配比原則使成本費(fèi)用在整個(gè)使用期內(nèi)較為平衡。缺點(diǎn)：缺點(diǎn)：前期成本提高，利潤(rùn)降低，抵扣了企業(yè)應(yīng)繳稅款，等于國(guó)家提供了變相無(wú)息貸款。19l設(shè)備磨損、補(bǔ)償與折舊l設(shè)備更新決策設(shè)備更新決策l設(shè)備租賃分析l一、設(shè)備更新原則一、設(shè)備更新原則l設(shè)備更新決策時(shí)，應(yīng)該遵守下面兩個(gè)原則：設(shè)備更新決策時(shí)，應(yīng)該遵守下面兩個(gè)原則：l一是不考慮沉沒(méi)成本。

13、沉沒(méi)成本一般不會(huì)影響方案的新選擇。一是不考慮沉沒(méi)成本。沉沒(méi)成本一般不會(huì)影響方案的新選擇。l例如，某設(shè)備例如，某設(shè)備3年前的原始成本是年前的原始成本是15 000元，目前的帳面價(jià)值是元，目前的帳面價(jià)值是5 000元，現(xiàn)在的凈殘值為元，現(xiàn)在的凈殘值為3 000元。元。3年前的年前的15 000元與現(xiàn)在決策無(wú)元與現(xiàn)在決策無(wú)關(guān)，是沉沒(méi)成本。目前該設(shè)備的價(jià)值等于凈殘值關(guān)，是沉沒(méi)成本。目前該設(shè)備的價(jià)值等于凈殘值3 000元。元。l二是不要從方案直接陳述的現(xiàn)金流量進(jìn)行比較分析，而應(yīng)該立于二是不要從方案直接陳述的現(xiàn)金流量進(jìn)行比較分析，而應(yīng)該立于一個(gè)客觀介入的立場(chǎng)上比較分析。一個(gè)客觀介入的立場(chǎng)上比較分析。20設(shè)

14、備磨損、補(bǔ)償與折舊設(shè)備更新決策設(shè)備更新決策設(shè)備租賃分析機(jī)器A在4年前以原始費(fèi)用22000元購(gòu)置，估計(jì)可以使用10年，第10年末估計(jì)凈殘值為2000元，年使用費(fèi)為7500元，目前的售價(jià)是6000元。現(xiàn)在市場(chǎng)同類機(jī)器B的原始費(fèi)用為24000元，估計(jì)可以使用10年，第10年末的凈殘值為3000元，年使用費(fèi)為5000元。方案一繼續(xù)用A，方案二把A出售，然后購(gòu)買B。已知基準(zhǔn)折現(xiàn)率15，比較這兩個(gè)方案的優(yōu)劣？ 方案一方案一： AC（A） =6000（AP，15，6）+75002000（A/F,15%,6）8856 .8（元）（元）方案二方案二： AC（B）=24000（AP，15，10）50003000

15、（A/F,15%,10）9634.3（元）（元）AC（B）9634.3元元AC（B）8856.8（元）（元）采納方案一比采納方案二優(yōu)，平均每年可以節(jié)約費(fèi)用采納方案一比采納方案二優(yōu)，平均每年可以節(jié)約費(fèi)用778.5元。元。21l設(shè)備磨損、補(bǔ)償與折舊l設(shè)備更新決策設(shè)備更新決策l設(shè)備租賃分析l現(xiàn)代設(shè)備的壽命不僅要考慮自然壽命、技術(shù)壽命，而且還要考慮設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命。設(shè)備更新的中心內(nèi)容是確定設(shè)備的設(shè)備更新的中心內(nèi)容是確定設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命經(jīng)濟(jì)壽命l1設(shè)備的壽命設(shè)備的壽命l (1) 設(shè)備的自然壽命設(shè)備的自然壽命，又稱物質(zhì)壽命，即設(shè)備從投入使用開始，直到因?yàn)榘l(fā)生磨損而不能繼續(xù)使用因?yàn)榘l(fā)生磨損而不能繼續(xù)使用、報(bào)廢為

16、止所經(jīng)歷的時(shí)間。它主要是由設(shè)備的有形磨損所決定的。l（2）設(shè)備的技術(shù)壽命）設(shè)備的技術(shù)壽命，是指從設(shè)備開始使用到因技術(shù)落后因技術(shù)落后而被淘汰所延續(xù)的時(shí)間而被淘汰所延續(xù)的時(shí)間。它主要是由設(shè)備的無(wú)形磨損所決定的。l（3）設(shè)備的）設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命經(jīng)濟(jì)壽命。它是指設(shè)備從投入使用開始到因因繼續(xù)使用不經(jīng)濟(jì)繼續(xù)使用不經(jīng)濟(jì)而被更新所經(jīng)歷的時(shí)間。由有形與無(wú)形損耗共同決定。在設(shè)備更新分析中，經(jīng)濟(jì)壽命是確定設(shè)備最優(yōu)更新期的主要依據(jù)。 22l設(shè)備磨損、補(bǔ)償與折舊l設(shè)備更新決策設(shè)備更新決策l設(shè)備租賃分析。年值法是指將研究期內(nèi)的現(xiàn)金流量折算成與之等值的等額支付系列，也即將現(xiàn)金流量將現(xiàn)金流量年金化年金化。它是估算設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命

17、常用的方法。假設(shè)年值為AW，年利率為i，則有表達(dá)式l在上式中，如果使用年限N為變量，則當(dāng)N為經(jīng)濟(jì)壽命時(shí)，應(yīng)滿足：l 當(dāng)當(dāng)CFi0時(shí)，時(shí)，AW最大最大(max);l 當(dāng)當(dāng)CFi0時(shí)，時(shí)，AW最?。ㄗ钚。╩in）。）。23設(shè)備磨損、補(bǔ)償與折舊設(shè)備更新決策設(shè)備更新決策設(shè)備租賃分析某專用設(shè)備其購(gòu)置安裝費(fèi)為12萬(wàn)元，前3年由制造單位保修，第4年、第5年的維護(hù)費(fèi)均為2萬(wàn)元；第5年以后每年比前一年增加2.5萬(wàn)元。不論哪年更新，該設(shè)備的殘值均不計(jì)。假定利率為10，該設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命該設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命是多少是多少？24設(shè)備磨損、補(bǔ)償與折舊設(shè)備租賃分析解：使用解：使用 3年年的平均年費(fèi)用的平均年費(fèi)用 12（AP， 1

18、0，3） 12 040214825（萬(wàn)元）（萬(wàn)元）使用使用 4年年的平均年費(fèi)用的平均年費(fèi)用=12 2（ PF， 10，4） （AP， 10，4）（）（ 12 2 06830） 03155 4217（萬(wàn)（萬(wàn)元）元）使用使用 5年年的平均年費(fèi)用的平均年費(fèi)用=12 2（ PF， 10，4） 2（ PF， 10，5）（）（AP，10，5） （l 2 06830 2 06209） 02638 3854（萬(wàn)元）（萬(wàn)元）使用使用6年年的平均年費(fèi)用的平均年費(fèi)用122（PF，10，4）2 （PF，10，5）45（PF，10，6）（）（AP，10，6）（122 068302 06209 45 05645） 022

19、96 3937（萬(wàn)元）（萬(wàn)元） 該設(shè)備的該設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命為經(jīng)濟(jì)壽命為5年年。25設(shè)備磨損、補(bǔ)償與折舊設(shè)備更新決策設(shè)備更新決策設(shè)備租賃分析3、設(shè)備更新決策、設(shè)備更新決策 就是將新、舊設(shè)備方案比較分析，就是要決定何時(shí)就是將新、舊設(shè)備方案比較分析，就是要決定何時(shí)用新設(shè)備替換舊設(shè)備。用新設(shè)備替換舊設(shè)備。 一般情況是要進(jìn)行逐年比較的。仍然應(yīng)用年值法一般情況是要進(jìn)行逐年比較的。仍然應(yīng)用年值法（包括（包括平均年費(fèi)用法平均年費(fèi)用法、平均年盈利法）。、平均年盈利法）。26設(shè)備磨損、補(bǔ)償與折舊設(shè)備更新決策設(shè)備更新決策設(shè)備租賃分析某設(shè)備目前的凈殘值為 8 000元，還能繼續(xù)使用 4年，保留使用的情況如下 新設(shè)備的原

20、始費(fèi)用為 35 000元，經(jīng)濟(jì)壽命 10年，10年年末的凈殘值為4 000元，平均年使用費(fèi)為 500元，基準(zhǔn)折現(xiàn)率是 12。問(wèn)舊設(shè)備是否需要更換是否需要更換，如需更換何時(shí)更換何時(shí)更換為宜？600020004500035003400050002300065001年使用費(fèi)：元年使用費(fèi)：元年末凈殘值：元年末凈殘值：元保留使用年數(shù)保留使用年數(shù)27設(shè)備磨損、補(bǔ)償與折舊設(shè)備更新決策設(shè)備更新決策設(shè)備租賃分析設(shè)新、舊設(shè)備的平均年費(fèi)用分別為AACN與AAC0，則 AACN（35 0004 000）（A/P，12，10）4 000 0.1250031 000 0177480 5006 467（元）或者：或者：35

21、 000（A/P，12，10）4 000（A/F，1 2 % ， 1 0 ） ） 5 0 0 = 3 5 0 0 0 * 0 . 1 7 7 + 5 0 0 -4000*0.05698=6467）AAC0（80002000）（A/P，12，4）2 0000.123 000（P/F，12，l）4 000（P/F，12，2）5 000（P/F，12，3）6 000（P/F，12，4）（A/P，12，4） 6000 0.3292240（3000 0.892 940000797 25 000 071186 000 0635 5）0.329 26 503.27（元） AACNAAC0，所以舊設(shè)備所以舊設(shè)

22、備應(yīng)該更換應(yīng)該更換。 28設(shè)備磨損、補(bǔ)償與折舊設(shè)備更新決策設(shè)備更新決策設(shè)備租賃分析保留保留1年：年：AAC0（1）（8 0006 500）（AP，12，l）6 500 0.123 0005460（元）6467（元），應(yīng)保留。保留保留2年：年：AAC0（2）（6 5005 000）（AP，12，l）5 000 0.124 0006280（元）6467（元），應(yīng)保留。保留保留3年：年：AAC0（3）（5 0003 500）（AP，12，l）3 500 0.125 0007100（元）6467元，應(yīng)更換。 舊設(shè)備應(yīng)繼續(xù)保留使用2年，于第2年年末更換。29l設(shè)備磨損、補(bǔ)償與折舊l設(shè)備更新決策l設(shè)備租賃

23、分析設(shè)備租賃分析l第三節(jié)第三節(jié) 設(shè)備租賃分析設(shè)備租賃分析l一、租賃特點(diǎn)一、租賃特點(diǎn)l租賃租賃能夠提供及時(shí)而靈活的資金融通方式，減少設(shè)備陳舊過(guò)時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)，還可以使承租人獲得稅收的減免等優(yōu)惠。 l企業(yè)在決定進(jìn)行設(shè)備投資之前，必須詳細(xì)地分析項(xiàng)目壽命期內(nèi)各年的現(xiàn)金流量情況，確定以何種方式投資才能獲得最佳的經(jīng)濟(jì)效益。企業(yè)通常要從支付方式、籌資方式、使用方式等諸方面來(lái)考慮。30l設(shè)備磨損、補(bǔ)償與折舊l設(shè)備更新決策l設(shè)備租賃分析設(shè)備租賃分析l二、影響租賃或購(gòu)買的主要因素l項(xiàng)目的壽命期或設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命；l每期（月）的設(shè)備支出費(fèi)用；l預(yù)付資金（定金）；l付款期內(nèi)的利率，是固定利率，還是浮動(dòng)利率；l獲得該設(shè)備的資本

24、預(yù)算計(jì)劃；l租賃所具有的幫助企業(yè)避免運(yùn)用短期信用和保留;l其短期借款的能力；l企業(yè)的經(jīng)營(yíng)費(fèi)用減少與折舊費(fèi)和利息減少的關(guān)系；l租賃的節(jié)稅優(yōu)惠。31l設(shè)備磨損、補(bǔ)償與折舊l設(shè)備更新決策l設(shè)備租賃分析設(shè)備租賃分析l三、租賃與購(gòu)買決策分析三、租賃與購(gòu)買決策分析l不考慮稅收情況下的比較。在不考慮稅收影響的情況下，是選擇一次性用自有資金購(gòu)買設(shè)備還是租賃設(shè)備，可以用以上方法直接進(jìn)行比較。l考慮稅收影響情況下的比較。由于每個(gè)企業(yè)都要將利潤(rùn)收入上交所得稅，因此在充分考慮各種方式的稅收優(yōu)惠影響下，應(yīng)該選擇稅后收益更大或稅后成本更小的方案。按財(cái)務(wù)制度規(guī)定，租賃設(shè)備的租金允許計(jì)入成本租金允許計(jì)入成本；購(gòu)買設(shè)備每年計(jì)提

25、的折舊費(fèi)也允許計(jì)入成本折舊費(fèi)也允許計(jì)入成本；若用借款購(gòu)買設(shè)備，其每年支付的利息也可以計(jì)每年支付的利息也可以計(jì)入成本入成本。在其他費(fèi)用保持不變的情況下，計(jì)入成本越多，則利潤(rùn)總額越少，企業(yè)交納的所得稅也越少。 32n例例1：不考慮稅：不考慮稅n 設(shè)某廠需要一臺(tái)機(jī)器，設(shè)備的價(jià)格（包括運(yùn)輸費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)等在內(nèi)）為180000元，使用壽命10年，預(yù)計(jì)設(shè)備的凈殘值為5000元。機(jī)器每年估計(jì)的營(yíng)運(yùn)費(fèi)為23000元，可能的各種維修費(fèi)用平均每年需要3000元。n 若向租賃公司租用，每年租金為25000元，試問(wèn)租賃和購(gòu)買哪種方式對(duì)企業(yè)有利？企業(yè)的基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10%。33設(shè)備磨損、補(bǔ)償與折舊設(shè)備更新決策設(shè)備租賃分析設(shè)備

26、租賃分析解法解法1：用成本（費(fèi)用）現(xiàn)值法：用成本（費(fèi)用）現(xiàn)值法：選擇選擇租賃方案租賃方案時(shí)，此租賃時(shí)，此租賃為融資性租賃，在不考慮稅收時(shí)，其成本現(xiàn)值為融資性租賃，在不考慮稅收時(shí)，其成本現(xiàn)值PV（L）為）為:PV（L）25 000（PA，10，10） 23 000（PA，10，10） 3 000（PA，10，10） 25 0006.144 6 23 000 6144 6 3 000 6144 6 313 400（元）（元）34設(shè)備磨損、補(bǔ)償與折舊設(shè)備更新決策設(shè)備租賃分析設(shè)備租賃分析選擇購(gòu)買選擇購(gòu)買，其成本現(xiàn)值，其成本現(xiàn)值PV（B）為）為:PV（B）180 00023 000（PA，10，10）

27、3000（PA，10，10） 5000（PF，10，10）180 000 23 000 6144 6 3 000 6.144 6 5000 0.3855 337 800（元）（元）大于租賃大于租賃PV(L)，顯然選擇租賃更合算，顯然選擇租賃更合算35設(shè)備磨損、補(bǔ)償與折舊設(shè)備更新決策設(shè)備租賃分析設(shè)備租賃分析解法解法2：用平均年費(fèi)用法：用平均年費(fèi)用法：設(shè)租賃設(shè)備的平均年費(fèi)用為AAC（L），而購(gòu)買設(shè)備的平均年費(fèi)用為AAC（B），則:AAC（L）25 00023 0003 00051000（元）AAC（B）180 000（AP，10，10）23 000 3 0005 000（AF，10，10） 180

28、 000 0.162 7 23 000 3 000 5 000 0.062 7 54 972.5（元）因?yàn)椋琍V（L）PV（B），或者AAC（L）AAC（B），所以租賃租賃設(shè)備的方案對(duì)企業(yè)比較合算合算。36設(shè)備磨損、補(bǔ)償與折舊設(shè)備更新決策設(shè)備租賃分析設(shè)備租賃分析某企業(yè)需要一臺(tái)價(jià)值為110萬(wàn)元的設(shè)備，該設(shè)備的使用壽命5年，采用直線折舊法，殘值為10萬(wàn)元。 若采用租賃租賃方式，則每年需付租金30萬(wàn)元。假設(shè)企業(yè)的所得稅稅率為40，折現(xiàn)率為10。當(dāng)租賃設(shè)備時(shí)，承租人可以將租金計(jì)入成本而免稅； 當(dāng)借款購(gòu)買購(gòu)買時(shí)，則每年需按借款利率10來(lái)等額支付本利和。企業(yè)可以將所支付的利息及折舊從成本中扣除而免稅，并且

29、可以回收殘值。試對(duì)以上兩種方案進(jìn)行決策？37設(shè)備磨損、補(bǔ)償與折舊設(shè)備更新決策設(shè)備租賃分析設(shè)備租賃分析設(shè)租賃租賃設(shè)備的成本現(xiàn)值為PV（L），需扣除租金免稅金，則 PV（L）300 000（PA，10，5）300 000 40（PA，10，5）300 000 37908 l200003.7908682 344（元）設(shè)借款購(gòu)買購(gòu)買設(shè)備的成本現(xiàn)值為PV（B），需扣除支付利息免稅金，因此需先計(jì)算各年支付的利息，詳見表75。 38設(shè)備磨損、補(bǔ)償與折舊設(shè)備更新決策設(shè)備租賃分析設(shè)備租賃分析各年支付利息年份剩余本金還款金額其中：支付利息11100000290180110000291982029018091982

30、372162229018072162450360429018050360526378429018026378各年要還的本利和A（B）為 A（B）1100000（AP，10，5） 1100 000 0.263 8 290180（元）39設(shè)備磨損、補(bǔ)償與折舊設(shè)備更新決策設(shè)備租賃分析設(shè)備租賃分析PV（B）1100000（1100000100000）/50.40(P/A,10%5)1100000.4（PF，10，1） 919820.4（PF，10，2） 72 162 0.4（PF，10，3） 50 360 0.4（PF，10，4） 26 378 0.4（PF，10，5） 100 000（PF，10，5

31、） 110000030326440000.430405.5721 68613 758.356551.2462 090 622 244.32（元） PV（L）682 344 因?yàn)椋琍V（L）PV（B），應(yīng)該選擇購(gòu)買應(yīng)該選擇購(gòu)買設(shè)備的方案。 40設(shè)備磨損、補(bǔ)償與折舊設(shè)備更新決策n例例3 選擇題：選擇題：n1、由有形磨損所決定的設(shè)備的使用壽命稱為 A 。 A自然壽命 B技術(shù)壽命 C經(jīng)濟(jì)壽命 D折舊壽命n2、設(shè)備備的技術(shù)壽命是由下列哪一項(xiàng)所決定的 C 。 A有形磨損 B技術(shù)進(jìn)步的速度 C無(wú)形磨損 D喪失工作精度n3、設(shè)備折舊率大小取決于設(shè)備的 D 。 A凈值 B原值 C現(xiàn)值 D使用年限41設(shè)備磨損、補(bǔ)

32、償與折舊設(shè)備更新決策n4、折舊在財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量中是屬于 D 。 A現(xiàn)金流入 B現(xiàn)金流出 C經(jīng)營(yíng)成本 D不考慮項(xiàng)目n5、決定設(shè)備合理更新期的依據(jù)是 D 。 A自然壽命 B物質(zhì)壽命 C技術(shù)壽命 D經(jīng)濟(jì)壽命42設(shè)備磨損、補(bǔ)償與折舊設(shè)備更新決策作業(yè)與討論：見教學(xué)網(wǎng)站作業(yè)與討論：見教學(xué)網(wǎng)站第六章更新與租賃的經(jīng)濟(jì)分析第六章更新與租賃的經(jīng)濟(jì)分析 43 本章結(jié)束 下一章：介紹價(jià)值工程的內(nèi)涵及實(shí)施步驟44練習(xí)1 某機(jī)床原始價(jià)值為16000元，凈殘值為2200元，折舊年限為6年，試按年數(shù)總和法求各年的折舊率和折舊額。年度年折舊系數(shù) 折舊費(fèi)= （16000-2200）16/21394325/21328634/2126

33、2943/21197152/21131461/21657合計(jì)11380045練習(xí)練習(xí)2 2：試用雙倍余額遞減法求練習(xí)：試用雙倍余額遞減法求練習(xí)1 1各年的折舊額。各年的折舊額。年度d=33.33%時(shí)折舊額（元）設(shè)備的帳面價(jià)值（元）1600011600033.33%=533310667210667 33.33 %=3555711237112 33.33 %=2370474244742 33.33 %=158031615480.5（31612200）22680.56480.52200解：解：d=2/6 100%=33.33%46練習(xí)3（租或購(gòu)）：某廠4年前以22000元購(gòu)買了機(jī)器X，每年經(jīng)營(yíng)費(fèi)為7

34、500元，估計(jì)可用10年，10年后殘值為2000元，若現(xiàn)在將機(jī)器X轉(zhuǎn)售出去，售價(jià)為6000元?，F(xiàn)在市場(chǎng)上同類機(jī)器Y的售價(jià)為24000元，年經(jīng)營(yíng)費(fèi)為4000元，使用壽命10年，10年末的殘值為3000元。假設(shè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率為15%，問(wèn)應(yīng)如何決策？解：ACACX X=6000=6000（A/PA/P，15%15%，6 6）-2000-2000（A/FA/F，15%15%，6 6）+7500+7500=6000 =6000 0.26424-2000 0.26424-2000 0.11424+7500=8856.8 0.11424+7500=8856.8（元）（元）ACACY Y=24000=24000（

35、A/PA/P，15%15%，1010）-3000-3000（A/FA/F，15%15%，1010）+4000+4000=24000 =24000 0.19925-3000 0.19925-3000 0.04925+4000=8635.3 0.04925+4000=8635.3（元）（元）ACACX XACACY Y ， 故應(yīng)購(gòu)買機(jī)器故應(yīng)購(gòu)買機(jī)器Y Y為優(yōu)為優(yōu) 47練習(xí)4（平均年費(fèi)用法）：某設(shè)備原值為16000元，其各年殘值及設(shè)備使用費(fèi)如下表（單位：元）。試確定該設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命。（假設(shè)i=10%）使用年限（j）1234567年使用費(fèi)（Yj）2000250035004500550070009000年末殘值（Sj）1000060004500350025001500100048nAAC1=(16000-10000)(A/P,10%,1)+1000010%+2000n =9600（元）nAAC2=(16000-6000)(A/P,10%,2)+600010%n +2000(P/F,10%,1)+2500(P/F,10%,2)(A/P,10%,2) =(16000-6000)0.57619