1、稀土行業半月談（11 月下）2021.12.3 市場展望：稀土政策漸行漸近，板塊或迎跨年行情市場回顧：稀土概念板塊、稀土永磁板塊月度上漲。11 月 30 日，Wind 稀土指數收于 2618.27，周跌幅 3.60%，月漲幅 14.56%；Wind 稀土永磁指數收于 6325.64，周漲幅0.28%，月漲幅 31.56%。滬深 300 收于 4832.03，周跌幅 0.58%，月跌幅 1.56%，稀土及稀土永磁板塊 11 月表現強勢。數據跟蹤：1） 價格：重稀土、輕稀土價格多數上漲。中國稀土行業協會數據顯示，11 月 16 日至 11 月 30 日，重稀土主要產品中，氧化鏑最低價為 291.0

2、 萬元/噸，雙周漲跌幅為-2.02%；輕稀土氧化物中，氧化鐠釹最低交易價格為 84.5 萬元/噸，雙周漲跌幅為 8.06%；氧化鐠最低交易價格 86.3 萬元/噸，雙周漲跌幅為 4.86%；氧化釹最低交易價格 85.4 萬元/噸， 雙周漲跌幅為 5.96%。2） 供需：10 月份生產商開工率、產量、庫存量環比上升，銷量環比下降。亞洲金屬網數據中心數據顯示，10 月份中國氧化鐠釹生產商開工率為 52.99%，環比上升 2.42%，同比下降 7.49%；產量為 2708 噸，環比上升 2.42%，同比下降 4.79%；銷量為 2618 噸， 環比下降 6.97%，同比上升 7.34%；生產商庫存量

3、為 6000 公噸，環比上升 1.52%，同比上漲 16.62%。按照省份劃分，內蒙古氧化鐠釹生產商開工率環比下降至 60.15%，產量環比下降至 995 噸，銷量環比上升至 1145 噸；四川氧化鐠釹生產商開工率環比下降至57.09%，銷量環比下降至 490 噸；江西生產商銷量環比下降至 238 噸。3） 進出口：10 月稀土礦進口量上升，海外稀土礦價格波動明顯。海關總署數據顯示，2021 年 10 月混合碳酸稀土進口量為 100.20 噸，同比下跌 83.49%，平均單價 11.90 萬元/噸，價格同比上漲 332.52%；稀土金屬礦進口量為 2145.00 噸，同比下跌 77.04%，平

4、均單價 3.14 萬元/噸，價格同比上漲 134.47%；釷礦砂及其精礦進口量為 9680.00 噸，同比上漲 1353.65%，平均單價 0.96 萬元/噸，價格同比下跌 50.95%；10 月合計進口稀土礦11925.20 噸，同比上升 12.36%，平均價格 1.44 萬元/噸，月同比下跌 1.20 。投資邏輯：稀土政策漸行漸近，板塊或迎跨年行情。隨著新能源、風電、工業電機等 下游需求的強勢拉動，供需錯配比較嚴重，11 月稀土價格持續上行，預計 12 月稀土價格仍將維持強勢。此外，預估中緬邊境 5,000-7,000 噸的緬甸稀土礦現貨等待發運，由于云南政府要求分批運輸且需要統一消毒，預

5、計明年 1 月底或能形成實質性供給，同時中國仍禁止緬甸稀土礦開采所需的輔料出口，預計未來 2 個月稀土供給擾動或將持續，供需基本面對稀土價格形成有力支持，持續強調本輪稀土板塊長牛的核心邏輯：1）流動性合理充裕；2）新能源等下游需求驅動；3）漲價順周期配置策略；4）國家政策扶持。稀土管理條例或將在年底前推出，體現國家對于稀土供給管控的決心。11 月 22 日工信部、市場監管總局印發電機能效提升計劃（2021-2023 年）提出，引導企業實施電機等重點用能設備更新升級，加大高效節能電機應用力度，預計未來 5 年工業電機需求增速或超新能源汽車，釹鐵硼需求迎來新爆點，供需與政策有望共振，疊加上游資源重

6、組預期，我們4請務必閱讀正文之后的免責條款部分預計 2022 年稀土價格或將穩中有進，稀土產業鏈相關公司利潤有望長期可持續增長，中國特色稀土資源戰略價值重估進行時。風險因素：疫情影響持續擴大，宏觀經濟波動，打黑、環保、收儲等各項政策執行力度不及預期，下游消費需求不及預期。投資建議：維持行業“強于大市”評級。供需與政策有望共振，12 月稀土價格或維持強勢，建議持續關注稀土全產業鏈戰略配置價值：北方稀土、廈門鎢業、盛和資源、廣晟有色、包鋼股份、寧波韻升、中科三環、正海磁材、華宏科技。 股票市場回顧：稀土及稀土永磁板塊月內上漲稀土行業表現：稀土概念板塊、稀土永磁板塊月內上漲。11 月 30 日，Wi

7、nd 稀土指數收于 2618.27，周跌幅 3.60%，月漲幅 14.56%；Wind 稀土永磁指數收于 6325.64，周漲幅 0.28%，月漲幅 31.56%。滬深 300 收于 4832.03，周跌幅 0.58%，月跌幅 1.56%， 稀土概念板塊最近兩周上漲。圖 1：最近兩年WIND 稀土指數，WIND 稀土永磁指數和滬深 300 走勢情況稀土指數稀土永磁指數滬深300250.00%200.00%150.00%100.00%50.00%0.00%2019-92019-102019-112019-122020-12020-22020-32020-42020-52020-62020-720

8、20-82020-92020-102020-112020-122021-12021-22021-32021-42021-52021-62021-72021-82021-92021-102021-11-50.00%資料來源：Wind，表 1：稀土板塊及滬深 300 最近一月表現情況指標簡稱收盤價上周收盤價周漲跌幅上月收盤價月漲跌幅稀土指數2,618.272716.13-3.60%2285.4914.56%稀土永磁指數6,325.646307.690.28%4808.1831.56%滬深 3004,832.034860.13-0.58%4908.77-1.56%資料來源：Wind，Wind 稀土指

9、數成份股票表現：板塊股價全部上漲。11 月 16 日至 11 月 30 日，稀土概念板塊 5 只股票漲跌互現，廣晟有色的漲幅為 20.65%，北方稀土漲幅為 16.97%，盛和資源漲幅為 15.82%，五礦稀土漲幅為 16.87%，廈門鎢業漲幅為 19.77%。表 2：Wind 稀土指數板塊股票漲跌幅情況名稱五礦稀土北方稀土廣晟有色盛和資源廈門鎢業收盤價44.5453.8254.6222.3326.17周漲跌幅-3.66%-4.68%-3.16%-2.91%0.23%雙周漲跌幅16.87%16.97%20.65%15.82%19.77%資料來源：Wind，Wind 稀土永磁板塊表現：板塊整體股

10、價多數上漲。11 月 16 日至 11 月 30 日，稀土永磁概念板塊 26 只股票內，股價多數上漲，其中漲幅最大的股票為英洛華（84.42%）。圖 2：近兩周Wind 稀土永磁概念股份漲跌幅后 5 名（單位：%）圖 3：近兩周Wind 稀土永磁概念股份漲跌幅前 5 名（單位：%）大洋電機6.05%天通股份3.35%-3.14%領益智造-5.98%南大光電-8.02%ST創興英洛華正海磁材寧波韻升銀河磁體安泰科技53.21%38.59%34.98%84.42%69.80%-10%-5%0%5%10%0%20%40%60%80%100%資料來源：Wind，資料來源：Wind， 行業基本面數據追蹤

11、稀土現貨市場數據跟蹤稀土價格指數走勢11 月 16 日至 11 月 30 日，稀土價格指數上漲。中國稀土行業協會 2021 年 11 月 30 日統計的稀土價格指數顯示，2021 年 11 月 30 日稀土價格指數為 336.4，雙周環比上漲4.99%。圖 4：稀土價格指數走勢圖資料來源：中國稀土行業協會主要稀土產品價格重稀土、輕稀土價格多數上漲。中國稀土行業協會數據顯示，11 月 16 日至 11 月 30日，重稀土主要產品中，氧化鏑最低價為 291.0 萬元/噸，雙周漲跌幅為-2.02%；輕稀土氧化物中，氧化鐠釹最低交易價格為 84.5 萬元/噸，雙周漲跌幅為 8.06%；氧化鐠最低交易價

12、格 86.3 萬元/噸，雙周漲跌幅為 4.86%；氧化釹最低交易價格 85.4 萬元/噸，雙周漲跌幅為 5.96%。表 3：稀土產品最低價交易價格變化情況名稱氧化鐠釹氧化鐠氧化釹氧化鑭氧化鏑氧化釔銪單位元/噸元/噸元/噸元/噸元/公斤元/噸最新價格845,000863,000854,0009,0002,91042,000雙周漲跌幅8.06%4.86%5.96%0.00%-2.02%0.00%月漲跌幅18.02%15.99%16.51%0.00%2.83%5.00%年內漲跌幅112.31%144.48%71.49%0.00%51.56%0.00%2020 內均價299,334342,291313

13、,18310,6701,71042,3992019 內均價297,337371,731300,35311,4781,62342,9162018 均價327,029416,144322,39913,7551,16550,000資料來源：中國稀土行業協會，稀土行業半月談（11 月下）2021.12.3圖 5：氧化鐠釹近 2 周價格走勢（元/噸）圖 6：氧化鐠釹近 1 年價格走勢（元/噸）7請務必閱讀正文之后的免責條款部分1,000,000800,000600,000400,000200,000最低價:氧化鐠釹:99% Nd2O3 75%:中國日最高價:氧化鐠釹:99% Nd2O3 75%:中國日9

14、40,000840,000740,000640,000540,000440,000340,0002021-11-162021-11-172021-11-182021-11-192021-11-202021-11-212021-11-222021-11-232021-11-242021-11-252021-11-262021-11-272021-11-282021-11-292021-11-302020-11-302020-12-312021-01-312021-02-282021-03-312021-04-302021-05-312021-06-302021-07-312021-08-3120

15、21-09-302021-10-312021-11-30240,000最低價:氧化鐠釹:99% Nd2O3 75%:中國日最高價:氧化鐠釹:99% Nd2O3 75%:中國日資料來源：Wind，資料來源：Wind，圖 7：氧化鐠近 2 周價格走勢（元/噸）圖 8：氧化鐠近 1 年價格走勢（元/噸）900,000880,000860,000840,000820,000800,0002021-11-162021-11-172021-11-182021-11-192021-11-202021-11-212021-11-222021-11-232021-11-242021-11-252021-11-2

16、62021-11-272021-11-282021-11-292021-11-30780,000最低價:氧化鐠:99%:中國最高價:氧化鐠:99%:中國1,000,000800,000600,000400,000200,000最低價:氧化鐠:99%:中國最高價:氧化鐠:99%:中國2020-11-302020-12-312021-01-312021-02-282021-03-312021-04-302021-05-312021-06-302021-07-312021-08-312021-09-302021-10-312021-11-30資料來源：Wind，資料來源：Wind，圖 9：氧化釹最近

17、 2 周價格走勢（元/噸）圖 10：氧化釹最近 1 年價格走勢（元/噸）900,000850,000800,0002021-11-162021-11-172021-11-182021-11-192021-11-202021-11-212021-11-222021-11-232021-11-242021-11-252021-11-262021-11-272021-11-282021-11-292021-11-30750,000最低價:氧化釹:99%:中國最高價:氧化釹:99%:中國950,000850,000750,000650,000550,000450,000350,000250,000最低

18、價:氧化釹:99%:中國最高價:氧化釹:99%:中國2020-11-302020-12-312021-01-312021-02-282021-03-312021-04-302021-05-312021-06-302021-07-312021-08-312021-09-302021-10-312021-11-30資料來源：Wind，資料來源：Wind，圖 11：氧化鑭最近 2 周價格走勢（元/噸）圖 12：氧化鑭最近 1 年價格走勢（元/噸）11,50011,00010,50010,0009,5009,0008,5002021-11-162021-11-172021-11-182021-11-1

19、92021-11-202021-11-212021-11-222021-11-232021-11-242021-11-252021-11-262021-11-272021-11-282021-11-292021-11-308,000最低價:氧化鑭:99%:中國最高價:氧化鑭:99%:中國12,00011,00010,0009,0008,0007,0006,0002020-11-302020-12-312021-01-312021-02-282021-03-312021-04-302021-05-312021-06-302021-07-312021-08-312021-09-302021-10-

20、312021-11-305,000最低價:氧化鑭:99%:中國最高價:氧化鑭:99%:中國資料來源：Wind，資料來源：Wind，圖 13：氧化鏑最近 2 周價格走勢（元/公斤）圖 14：氧化鏑最近 1 年價格走勢（元/公斤） 3,0002,9802,9602,9402,9202,9002,8802,8602021-11-162021-11-172021-11-182021-11-192021-11-202021-11-212021-11-222021-11-232021-11-242021-11-252021-11-262021-11-272021-11-282021-11-292021-1

21、1-302,840最低價:氧化鏑:99%:中國最高價:氧化鏑:99%:中國3,5003,0002,5002,0001,5002020-11-302020-12-312021-01-312021-02-282021-03-312021-04-302021-05-312021-06-302021-07-312021-08-312021-09-302021-10-312021-11-301,000最低價:氧化鏑:99%:中國最高價:氧化鏑:99%:中國資料來源：Wind，資料來源：Wind，圖 15：氧化釔銪最近 2 周價格走勢（元/噸）圖 16：氧化釔銪最近 1 年價格走勢（元/噸）47,0004

22、6,00045,00044,00043,00042,00041,00040,000最低價:氧化釔銪:99% Eu2O3/TREO6.6%:中國最高價:氧化釔銪:99% Eu2O3/TREO6.6%:中國48,00046,00044,00042,00040,00038,00036,000最低價:氧化釔銪:99% Eu2O3/TREO6.6%:中國最高價:氧化釔銪:99% Eu2O3/TREO6.6%:中國2021-11-162021-11-172021-11-182021-11-192021-11-202021-11-212021-11-222021-11-232021-11-242021-11

23、-252021-11-262021-11-272021-11-282021-11-292021-11-302020-11-302020-12-312021-01-312021-02-282021-03-312021-04-302021-05-312021-06-302021-07-312021-08-312021-09-302021-10-312021-11-30資料來源：Wind，資料來源：Wind，南北方稀土掛牌價格北方稀土 11 月掛牌輕稀土價格多數上漲，南方稀土掛牌價中金屬價格多數上漲。南北方稀土掛牌價格在市場中具有指導意義，其價格變動能反映市場中相應產品價格走勢。北方稀土集團掛牌價格

24、為主要輕稀土氧化物及金屬價格，掛牌價格每月中旬更新一次。11 月氧化鐠釹價格上漲 22.37 、氧化釹價格上漲 22.00%、金屬鐠釹價格上漲 21.89 、金屬釹價格上漲 21.54%。南方稀土集團掛牌價格主要為重稀土氧化物，掛牌價格每周更新一次。11 月 16 日至 11 月 30 日，氧化釤、氧化銪、氧化扎、氧化鋱、氧化鏑、氧化鈥、氧化鉺、氧化鐿、氧化镥、氧化釔價格上漲，漲幅分別為 92.31%、5.00%、32.84%、11.11%、2.46%、8.11%、1.43%、3.85%、2.94%、15.52%，其余金屬價格均保持平穩。產品名稱氧化鑭產品指標TREO97.5%單位2021 年

25、10 月2021 年 9 月2021 年 8 月2021 年 7 月月漲跌幅元/噸La203/REO99.99%氧化鈰TREO99% Ce02/REO99.95%元/噸TREO99%氧化鐠釹（Pr6011+Nd203)/RE元/噸O99.5%氧化釹TREO99% Nd203/REO99.5%79190064910064070064150053890022.00%元/噸表 4：北方稀土掛牌價格（出廠含稅價）2021 年11 月10800108001080010800108000.00%10800108001080010800108000.00%76260062320062320063320053

26、890022.37%TREM930000金屬鐠釹99% (Pr6O11+元/噸Nd2O3)/REM99.5%76300076300077500066200021.89%TREO99% Nd/REM96500079400078400078500066200021.54%金屬釹元/噸資料來源：北方稀土官網，中信證券研究部表 5：南方稀土集團掛牌價格2021/11/292021/11/22021/11/152021/11/82021/11/12021/10/25月環比產品名稱純度單位2漲跌幅氧化釤99.5%萬元/噸2.52.51.41.41.31.392.31%氧化銪99.99%萬元/噸212121

27、2120205.00%氧化扎99.5%萬元/噸44.538.538.53633.53032.84%氧化鋱99.99%萬元/噸110010401120118099090511.11%氧化鏑99.5%萬元/噸2922902953022852752.46%氧化鈥99.5%萬元/噸1201171201181111068.11%氧化鉺99.5%萬元/噸35.5353735.53532.51.43%氧化鐿99.99%萬元/噸13.513.513.513.513133.85%氧化镥99.99%萬元/噸5255255255205105002.94%氧化釔99.999%萬元/噸6.76.165.95.8515.

28、52%氧化鈧99.99%萬元/噸9009009009009009000.00%99.5% C0.05%資料來源：南方稀土官網，稀土行業半月談（11 月下）2021.12.3現貨市場產銷數據跟蹤稀土分離7 月稀土分離礦消費量環比降低 14.97%，同比上漲 9.71%。亞洲金屬網公布數據顯示，7 月份中國稀土分離廠稀土礦消費量為 23605 公噸，環比減少 14.97%，同比上漲 9.71%。其中，內蒙古稀土分離廠稀土礦消費量為 10650 公噸，環比減少 15.81%；四川省稀土分離廠稀土礦消費量為 3300 公噸，環比減少 34.00%；江西稀土分離廠稀土礦消費量為 1290公噸，同比增加

29、9.32%。圖 17：2020.07-2021.07 中國稀土分離廠稀土礦月消費量（噸）圖 18：2020.07-2021.07 中國稀土分離稀土礦月消費量分省數據（噸資料來源：亞洲金屬網資料來源：亞洲金屬網鐠釹混合金屬10 月份中國鐠釹混合金屬開工率、產量與庫存量月環比上升，銷量環比下降。根據亞洲金屬網統計，中國 38 家鐠釹混合金屬生產商 10 月開工率為 76.97%，環比上升0.64%，同比增長 6.47%；產量為 5559 噸，月環比上升 0.63%，同比上升 18.28%；銷量為 5514 噸，月環比下降 0.09%，同比上升 11.73%；生產商總庫存量為 1210 噸，環比提高

30、 3.86%， 同比上升 53.16%。表 6：中國鐠釹混合金屬生產商 10 月生產經營情況生產商名稱開工率月環比產量(噸)月環比銷量(噸)月環比庫存量(噸)月環比38 家鐠釹混合金屬生產商76.97%0.64%5,5590.63%5,514-0.09%1,2103.86%內蒙古鐠釹混合76.94%2.23%2,2442.98%2,169-0.23%33029.41%金屬生產商江西省鐠釹混合80.43%3.25%9904.21%10207.37%江蘇 1500.00%金屬生產商四川省鐠釹混合70.61%0.00%8650.00%8650.00%浙江 4500.00%金屬生產商資料來源：亞洲金屬

31、網，9請務必閱讀正文之后的免責條款部分圖 19：中國鐠釹混合金屬生產商開工率月度統計（%）圖 20：中國鐠釹混合金屬生產商開工率分省份月度統計（%）資料來源：亞洲金屬網資料來源：亞洲金屬網圖 21：中國鐠釹混合金屬生產商產量月度統計（噸）圖 22：中國鐠釹混合金屬生產商產量分省份月度統計（噸）資料來源：亞洲金屬網資料來源：亞洲金屬網圖 23：中國鐠釹混合金屬生產商銷量月度統計（噸）圖 24：中國鐠釹混合金屬生產商銷量分省份月度統計（噸）資料來源：亞洲金屬網資料來源：亞洲金屬網稀土行業半月談（11 月下）2021.12.3圖 25：中國鐠釹混合金屬生產商庫存量月度統計（噸）圖 26：中國鐠釹混合

32、金屬生產商庫存量分省份月度統計（噸）資料來源：亞洲金屬網資料來源：亞洲金屬網氧化鐠釹10 月份生產商開工率、產量、庫存量環比上升，銷量環比下降。亞洲金屬網數據中心數據顯示，10 月份中國氧化鐠釹生產商開工率為 52.99%，環比上升 2.42%，同比下降7.49%；產量為 2708 噸，環比上升 2.42%，同比下降 4.79%；銷量為 2618 噸，環比下降 6.97%，同比上升 7.34%；生產商庫存量為 6000 公噸，環比上升 1.52%，同比上漲16.62%。按照省份劃分，內蒙古氧化鐠釹生產商開工率環比下降至 60.15%，產量環比下降至 995 噸，銷量環比上升至 1145 噸；四

33、川氧化鐠釹生產商開工率環比下降至 57.09%，銷量環比下降至 490 噸；江西生產商銷量環比下降至 238 噸。表 7：中國氧化鐠釹生產商 10 月生產經營情況生產商名稱開工率月環比產量（噸）月環比銷量（噸）月環比庫存量（公噸）月環比中國氧化鐠52.99%2.42%2,7082.42%2,618-6.97%6000.001.52%釹生產商內蒙古氧化60.15%-0.48%995-0.80%1,14514.16%3210.00-4.46%鐠釹生產商四川省氧化鐠釹生產商57.09%-2.33%510（2021年 9 月）18.6%（2021年 9 月）490-3.92%甘肅 54080.00%江

34、西省氧化33.17%2.79%238-11.85%238-35.33%1155.000.00%鐠釹生產商資料來源：亞洲金屬網，18請務必閱讀正文之后的免責條款部分圖 27：中國氧化鐠釹生產商開工率月度統計（%）圖 28：中國氧化鐠釹生產商開工率分省份月度統計（%）資料來源：亞洲金屬網資料來源：亞洲金屬網圖 29：中國氧化鐠釹生產商產量月度統計（噸）圖 30：中國氧化鐠釹生產商產量分省份月度統計（噸）資料來源：亞洲金屬網資料來源：亞洲金屬網圖 31：中國氧化鐠釹生產商銷量月度統計（噸）圖 32：中國氧化鐠釹生產商銷量分省份月度統計（噸）資料來源：亞洲金屬網資料來源：亞洲金屬網圖 33：中國氧化鐠

35、釹生產商庫存量月度統計圖 34：中國氧化鐠釹生產商庫存量分省份月度統計資料來源：亞洲金屬網資料來源：亞洲金屬網金屬鏑10 月份中國金屬鏑開工率、產量、銷量與庫存率環比持平。根據亞洲金屬網統計，中國金屬鏑生產商年產能為 200 噸，10 月內生產商開工率 15.00%，環比持平，同比下降44.44%；產量 2.5 噸，環比持平，同比下滑 44.44%；銷量為 2.5 噸，環比持平，同比下滑 28.57%；生產商庫存率為 80.00%，環比持平，同比下降 48.57%。表 8：中國金屬鏑生產商 10 月生產經營情況生產商名稱開工率月環比產量（噸）月環比銷量（噸）月環比庫存率月環比國內金屬鏑生產商1

36、5.00%0.00%2.50.00%2.50.00%80.00%0.00%江西省金屬鏑生產商26%（2020年 12 月）0.00%1.50.00%2.5（2020 年12 月）0.00%100%（2020 年12 月）0.00%其他省金屬鏑生產商35.29%（2020 年12 月）0.00%河北 1.000.00%3.5（2020 年12 月）0.00%90%（2020年 12 月）0.00%資料來源：亞洲金屬網，圖 33：中國金屬鏑生產商開工率月度統計（噸）圖 34：中國金屬鏑生產商開工率分省份月度統計（噸）資料來源：亞洲金屬網資料來源：亞洲金屬網圖 35：中國金屬鏑生產商產量月度統計（噸

37、）圖 36：中國金屬鏑生產商產量分省份月度統計（噸）資料來源：亞洲金屬網資料來源：亞洲金屬網圖 37：中國金屬鏑生產商銷量月度統計（噸）圖 38：中國金屬鏑生產商銷量分省份月度統計（噸）資料來源：亞洲金屬網資料來源：亞洲金屬網圖 39：中國金屬鏑生產商庫存率月度統計（%）圖 40：中國金屬鏑生產商庫存率分省份月度統計（%）資料來源：亞洲金屬網資料來源：亞洲金屬網金屬釹9 月國內金屬釹生產商開工率、產量、銷量與庫存量環比不變。根據亞洲金屬網統計， 中國6 家金屬釹生產商年產能為3890 噸，開工率為49.97%，環比不變，同比增加18.24%；金屬釹總產量為 162 噸，環比不變，同比上漲 18

38、.25%；金屬釹總銷量為 162 噸，環比不變，同比上漲 27.56%；庫存量 45 公噸，環比不變，同比下降 25%。表 9：中國金屬釹生產商 9 月生產經營情況生產商名稱開工率月環比產量月環比銷量月環比庫存量月環比國內金屬釹生產商49.97%0.00%162.00.00%162.00.00%45.00.00%江西省金屬釹生產商100.00.00%25.00.00%內蒙古金屬釹生產商52.00.00%20.00.00%資料來源：亞洲金屬網，圖 41：中國金屬釹生產商開工率月度統計（%）圖 42：中國金屬釹生產商開工率分省份月度統計（%）資料來源：亞洲金屬網資料來源：亞洲金屬網圖 43：中國金

39、屬釹生產商產量月度統計（噸）圖 44：中國金屬釹生產商產量分省份月度統計（噸）資料來源：亞洲金屬網資料來源：亞洲金屬網圖 45：中國金屬釹生產商銷量月度統計（噸）圖 46：中國金屬釹生產商銷量分省份月度統計（噸）資料來源：亞洲金屬網資料來源：亞洲金屬網圖 47：中國金屬釹生產商庫存量月度統計（%）圖 48：中國金屬釹生產商庫存量分省份月度統計（%）資料來源：亞洲金屬網資料來源：亞洲金屬網氧化鏑生產端10 月份生產商開工率、產量環比上升，庫存量環比下降。亞洲金屬網數據中心數據顯示，中國 28 家氧化鏑生產商年產能為 3,510 噸，開工率為 29.96%，環比上升 16.89%，同比下降 12.

40、81%；生產商產量為 90.00 噸，環比上升 16.88%，同比下降 10.45%；生產商庫存量 1222 噸，月環比下降 1.69%，同比上漲 16.99%。表 10：中國氧化鏑生產商 10 月生產經營情況生產商名稱開工率月環比產量（噸）月環比庫存（噸）月環比中國氧化鏑生產商29.96%16.89%90.0016.88%1222.0-1.69%江西省氧化鏑生產商18.64%1.35%27.507.84%997.00.00%廣東省氧化鏑生產商21.43%21.43%江蘇 24.0023.08%90.0-18.18%廣西省氧化鐠釹生產商江蘇 35.34%6.63%18.50-9.76%江蘇 6

41、0.00-1.64%資料來源：亞洲金屬網，圖 49：中國氧化鏑生產商產量月度統計（噸）圖 50：中國氧化鏑生產商產量分省份月度統計（噸）資料來源：亞洲金屬網資料來源：亞洲金屬網圖 51：中國氧化鏑生產商庫存量月度統計（噸）圖 52：中國氧化鏑生產商庫存量分省份月度統計（噸）資料來源：亞洲金屬網資料來源：亞洲金屬網氧化鏑消費端2020 年 11 月氧化鏑庫存量基本不變，采購量、消費量、開工率環比均上漲。亞洲金屬網數據中心數據顯示，11 月份中國氧化鏑消費商采購量為124.5 噸，月環比上漲26.4%，同比上漲 5.1%；氧化鏑庫存量為 140 噸，月環比上漲 10.2%，同比持平；消費商消費量為

42、 111.5 噸，環比上漲 2.8%，同比下降 18.3%；開工率為 51.26%，月環比上漲 2.7%， 同比下降 18.3%。表 11：中國氧化鏑消費商 2020 年 11 月生產經營情況（噸）消費商名稱采購量(噸)月環比庫存量(噸)月環比消費量(噸)月環比開工率月環比中國氧化鏑消費商124.526.40%140.00.00%111.502.80%51.26%2.70%江西省氧化鏑消費商36.012.50%70.04.50%33.03.10%42.13%3.10%其他省份氧化鏑消費商88.533.10%70.016.70%78.52.60%56.41%2.60%資料來源：亞洲金屬網，圖 5

43、3：中國氧化鏑消費商采購量月度統計（噸）圖 54：中國氧化鏑消費商采購量分省份月度統計（噸）資料來源：亞洲金屬網資料來源：亞洲金屬網圖 55：中國氧化鏑消費商庫存量月度統計（噸）圖 56：中國氧化鏑消費商庫存量分省份月度統計（噸）資料來源：亞洲金屬網資料來源：亞洲金屬網圖 57：中國氧化鏑消費商消費量月度統計（噸）圖 58：中國氧化鏑消費商消費量分省份月度統計（噸）資料來源：亞洲金屬網資料來源：亞洲金屬網圖 59：中國氧化鏑消費商開工率月度統計（%）圖 60：中國氧化鏑消費商開工率分省份月度統計（%）資料來源：亞洲金屬網，資料來源：亞洲金屬網，稀土進出口數據跟蹤10 月稀土礦進口量上升，海外稀

44、土礦價格波動明顯。海關總署數據顯示，2021 年 10月混合碳酸稀土進口量為 100.20 噸，同比下跌 83.49%，平均單價 11.90 萬元/噸，價格同比上漲 332.52%；稀土金屬礦進口量為 2145.00 噸，同比下跌 77.04%，平均單價 3.14 萬元/噸，價格同比上漲 134.47%；釷礦砂及其精礦進口量為 9680.00 噸，同比上漲1353.65%，平均單價 0.96 萬元/噸，價格同比下跌 50.95%；10 月合計進口稀土礦 11925.20噸，同比上升 12.36%，平均價格 1.44 萬元/噸，月同比下跌 1.20 。2021 年10 月100.20-83.49

45、%11,925,526-28.57%119,012.47332.52%稀土金屬礦2,145.00-77.04%67,450,423-46.15%31,445.42134.47%釷礦砂及其精礦9,680.001353.65%92,645,720612.98%9,570.84-50.95%合計11,925.2012.36%172,021,669.0011.01%14,425.05-1.20%2021 年混合碳酸稀土94.60-90.65%7,084,239-66.81%74,883.08254.84%稀土金屬礦5,616.23150.69%170,961,957504.36%30,440.7014

46、1.08%釷礦砂及其精礦1,050.00-88.89%33,253,094-34.23%31,669.61492.26%合計6,760.83-46.79%211,299,290.00110.90%31,253.44296.37%2021 年混合碳酸稀土41.93-95.41%3,669,842-82.16%87,527.24289.02%稀土金屬礦5,674.50277.92%156,673,041719.30%27,610.02116.79%釷礦砂及其精礦1,994.62360.65%55,467,193970.30%27,808.40132.35%合計7,711.05170.69%215,

47、810,076.00380.92%27,987.1377.67%2021 年混合碳酸稀土553.40-61.60%6,695,753-76.54%12,099.24-38.91%稀土金屬礦9,048.0018.67%236,433,108162.85%26,130.98121.49%釷礦砂及其精礦1,103.36108.47%30,086,885125.13%27,268.527.99%合計10,704.7611.57%273,215,746.00107.20%25,522.8385.72%2021 年混合碳酸稀土267.42-67.88%11,934,291-40.01%44,628.0286.77%表 12：2019-2021 年海外稀土礦進口情況月份名稱進口量（噸） 月同比漲跌幅總金額(元） 月同比漲跌幅平均單價（元/噸）