1、期貨交易理念與技能培訓期貨交易理念與技能培訓 華安期貨有限責任公司華安期貨有限責任公司 杜賢利杜賢利 n期貨究竟是什么期貨究竟是什么? ?n期貨是賭博期貨是賭博? ?n是完全靠運氣是完全靠運氣? ?n還是靠水平還是靠水平? ?n還是真的有規(guī)律可循還是真的有規(guī)律可循? ? 期貨投資是門技術 v 實踐說明，有一局部人在期貨市場上能連續(xù)贏利，說明他們掌握了期實踐說明，有一局部人在期貨市場上能連續(xù)贏利，說明他們掌握了期貨市場的一些規(guī)那么，因為沒有人的運氣能永遠好下去，他們能長期貨市場的一些規(guī)那么，因為沒有人的運氣能永遠好下去，他們能長期贏利說明期貨是有技巧性的，只要是有技巧性的東西從理論上來說都贏利說

2、明期貨是有技巧性的，只要是有技巧性的東西從理論上來說都是可以通過學習和練習學到的。是可以通過學習和練習學到的。v 從一點上說期貨是一門技術，要做好期貨不能靠運氣。既然是技術就從一點上說期貨是一門技術，要做好期貨不能靠運氣。既然是技術就可以通過正確的方法來學到，但能學到什么程度，學習的時間長短取可以通過正確的方法來學到，但能學到什么程度，學習的時間長短取決于一個人的性格，智力和努力程度。決于一個人的性格，智力和努力程度。v 努力學習是做好期貨的根本條件之一。就象我們人人都上學，但不一努力學習是做好期貨的根本條件之一。就象我們人人都上學，但不一定每個人都能成為大學生，研究生，博士。但只有真正努力學

3、了，才定每個人都能成為大學生，研究生，博士。但只有真正努力學了，才有可能成功。有可能成功。 主要內容v 正確評估自己的水平正確評估自己的水平v 怎樣學習期貨交易怎樣學習期貨交易v 止損、止盈技巧止損、止盈技巧v 布林那么機系統布林那么機系統v 追單技巧追單技巧v 黃金分割法那么黃金分割法那么v 共振法那么共振法那么v 成功交易者必備的素質成功交易者必備的素質v 結語結語客戶操作水平分級v 1 1段：剛進入市場，對期貨只不過有個大概的了解，各個合約的規(guī)定段：剛進入市場，對期貨只不過有個大概的了解，各個合約的規(guī)定你也不太清楚，要買什么要賣什么也沒什么主意，交易依據主要看期你也不太清楚，要買什么要賣

4、什么也沒什么主意，交易依據主要看期貨公司的評論或者聽聽朋友的建議，你總覺得他們說的都有道理。你貨公司的評論或者聽聽朋友的建議，你總覺得他們說的都有道理。你的交易主要是日內短線，賺點錢你就急于平倉，生怕到手的利潤飛了，的交易主要是日內短線，賺點錢你就急于平倉，生怕到手的利潤飛了，虧了你就抱住，想總有解套的時候。虧了你就抱住，想總有解套的時候。v 2 2段：你開始知道什么是主力合約，盤后就急著看持倉結構，你也知段：你開始知道什么是主力合約，盤后就急著看持倉結構，你也知道了些技術指標，道了些技術指標，MACD,KDJMACD,KDJ、RSIRSI之類的，總覺得它們有時準有時又之類的，總覺得它們有時準

5、有時又不準。你也關心根本面情況，今天那里天氣如何？庫存多了還是少了？不準。你也關心根本面情況，今天那里天氣如何？庫存多了還是少了？你總是第一時間上網觀察，你的交易比較頻繁，時賺時虧，但總的來你總是第一時間上網觀察，你的交易比較頻繁，時賺時虧，但總的來說，賬戶是虧損的。說，賬戶是虧損的。v 3 3段：你已經交易了一段時間，但總的來說是虧損的。你覺得要這在段：你已經交易了一段時間，但總的來說是虧損的。你覺得要這在這個市場賺錢真得很難，而且急著想翻本，不知道該怎么辦。然后看這個市場賺錢真得很難，而且急著想翻本，不知道該怎么辦。然后看了些關于交易的書，覺的有道理，但拿到這個市場中實際操作又不是了些關于

6、交易的書，覺的有道理，但拿到這個市場中實際操作又不是那么回事。你覺得還是預測不夠精確，于是努力尋找好的預測工具，那么回事。你覺得還是預測不夠精確，于是努力尋找好的預測工具，試著調整參數，可仍然是時準時不準。于是，尋求高手的指導，可有試著調整參數，可仍然是時準時不準。于是，尋求高手的指導，可有時高手說的也不準。時高手說的也不準。v 4 4段：你有過大虧或者暴倉的經歷。你知道這個市場上生存不能聽信段：你有過大虧或者暴倉的經歷。你知道這個市場上生存不能聽信那些個評論。于是開始系統學習，看了很多書，希望能找到一個戰(zhàn)勝那些個評論。于是開始系統學習，看了很多書，希望能找到一個戰(zhàn)勝市場的法寶。你也學習了均線

7、理論、波浪理論、江恩理論之類的技術市場的法寶。你也學習了均線理論、波浪理論、江恩理論之類的技術工具，也知道了順勢而為、虧損了要止損。可你搞不清這個工具，也知道了順勢而為、虧損了要止損。可你搞不清這個“勢勢 是怎么確定的，止損設在什么地方才好。有時候止損了，反而不如不是怎么確定的，止損設在什么地方才好。有時候止損了，反而不如不止損，于是開始疑心止損理論的正確性，甚至有點不相信在這個市場止損，于是開始疑心止損理論的正確性，甚至有點不相信在這個市場有人可以賺到錢。有人可以賺到錢。v 5 5段：段：你開始明白要在這個市場上賺錢必須要有一套交易系統。可你你開始明白要在這個市場上賺錢必須要有一套交易系統。

8、可你對交易系統并不了解，于是試著將幾個指標組合成你的系統，根據系對交易系統并不了解，于是試著將幾個指標組合成你的系統，根據系統提供的信號開平倉。試著做日內短線，每天賺個三五千錢，一年下統提供的信號開平倉。試著做日內短線，每天賺個三五千錢，一年下來也該不少了。可關鍵是經常今天賺三千，明天卻虧了五千。你的賬來也該不少了。可關鍵是經常今天賺三千，明天卻虧了五千。你的賬單仍然是虧損的。于是，干脆做長線交易，可有時你搞不清到底是回單仍然是虧損的。于是，干脆做長線交易，可有時你搞不清到底是回調還是反轉了，方向難以把握，發(fā)現長線更難做，你覺得做期貨真是調還是反轉了，方向難以把握，發(fā)現長線更難做，你覺得做期貨

9、真是太難了，甚至有考慮放棄的想法。太難了，甚至有考慮放棄的想法。v 6 6段：段：你開始明白很難預測價格走勢，你不行，別人也不行。你開始你開始明白很難預測價格走勢，你不行，別人也不行。你開始有一套自己的交易系統，你知道自己只要嚴守紀律，長遠來看，該能有一套自己的交易系統，你知道自己只要嚴守紀律，長遠來看，該能夠賺到錢。你開始用概率來考慮問題，每次進場，知道風險和報酬的夠賺到錢。你開始用概率來考慮問題，每次進場，知道風險和報酬的比率是多少。錯了你會止損，盈利的單子也能拿得住。你的賬單時賺比率是多少。錯了你會止損，盈利的單子也能拿得住。你的賬單時賺時虧，總體實現輕微盈利。有時你能按自己的交易系統，

10、有時不能。時虧，總體實現輕微盈利。有時你能按自己的交易系統，有時不能。但你相信這個市場上是可以賺到錢，對自己充滿信心。但你相信這個市場上是可以賺到錢，對自己充滿信心。v 7 7段：你開始能夠穩(wěn)定盈利，有自己的整套交易系統。你已經解決了段：你開始能夠穩(wěn)定盈利，有自己的整套交易系統。你已經解決了交易理念的種種問題，開始有了自己的交易哲學。你知道哪些是關鍵交易理念的種種問題，開始有了自己的交易哲學。你知道哪些是關鍵壓力、阻力位，知道從哪里進場風險最小。雖然你看不大清以后的走壓力、阻力位，知道從哪里進場風險最小。雖然你看不大清以后的走勢到底如何，你可以沉著低進場。某一天你可能先賺五萬又虧了三萬，勢到底

11、如何，你可以沉著低進場。某一天你可能先賺五萬又虧了三萬，但你能正確的執(zhí)行止損、止盈，你知道這些虧掉的錢遲早又要回來，但你能正確的執(zhí)行止損、止盈，你知道這些虧掉的錢遲早又要回來，你的心態(tài)根本平靜，但偶爾面對行情的劇烈波動還是會有些起伏，特你的心態(tài)根本平靜，但偶爾面對行情的劇烈波動還是會有些起伏，特別是自己有持倉的時候。別是自己有持倉的時候。v 8 8段：這時候賺錢對你來說是家常便飯，就像一名駕駛老手開車一樣，段：這時候賺錢對你來說是家常便飯，就像一名駕駛老手開車一樣，遇到紅燈就停，綠燈就行。交易對你來說完全是無意識的。你不再需遇到紅燈就停，綠燈就行。交易對你來說完全是無意識的。你不再需要對這圖形

12、精確地定義止損的位置，拿著筆或計算器計算著風險和報要對這圖形精確地定義止損的位置，拿著筆或計算器計算著風險和報酬的比率。你完全不關心銅的庫存是高了還是低了，因為根本信息對酬的比率。你完全不關心銅的庫存是高了還是低了，因為根本信息對你來說已毫無用處，你不再你來說已毫無用處，你不再“測勢測勢 而是而是“跟勢。跟勢。v 9 9段：段：這時候的你對世界經濟已了如指掌，你可以提前預這時候的你對世界經濟已了如指掌，你可以提前預知下一輪的經濟走勢，能從宏觀上把握主要商品的趨勢，知下一輪的經濟走勢，能從宏觀上把握主要商品的趨勢，一年你只交易幾次，也可能一單拿幾個月，甚至更長。一年你只交易幾次，也可能一單拿幾個

13、月，甚至更長。 很少看盤，多數時間是打高爾夫或是在太平洋的某個小島很少看盤，多數時間是打高爾夫或是在太平洋的某個小島釣魚，你從不和別人說起交易的事，因為你知道沒人能明釣魚，你從不和別人說起交易的事，因為你知道沒人能明白你為什么這么做。白你為什么這么做。v 對照水平分級，找出自己的問題所在，努力學習，但不要對照水平分級，找出自己的問題所在，努力學習，但不要試圖跨越某一階段，這是個自然成長的過程。試圖跨越某一階段，這是個自然成長的過程。怎樣學習期貨交易v 1 1。先抱著學習的態(tài)度，不要夢想憑借運氣在期貨市場賺。先抱著學習的態(tài)度，不要夢想憑借運氣在期貨市場賺大錢。如果你來期貨市場就當做自己拿大錢。如

14、果你來期貨市場就當做自己拿3030萬元來讀萬元來讀EMBAEMBA，花上花上2 2年時間。等畢業(yè)了，技能連到家了，才可以賺大錢。年時間。等畢業(yè)了，技能連到家了，才可以賺大錢。v 2 2。學期貨就如你學數學、學寫作文。天天聽老師講，自。學期貨就如你學數學、學寫作文。天天聽老師講，自己再做練習題，自己動腦，動手，還有一個最重要的因己再做練習題，自己動腦，動手，還有一個最重要的因素素時間，日積月累，功到自然成。很多人一天學上幾十時間，日積月累，功到自然成。很多人一天學上幾十分鐘，學了一個星期，沒有進步，就覺的期貨沒法學，每分鐘，學了一個星期，沒有進步，就覺的期貨沒法學，每天進行著被許多人重復過的錯誤

15、，給這個市場注入資金，天進行著被許多人重復過的錯誤，給這個市場注入資金，什么時候錢虧光了，大罵期貨市場，逢人便說期貨風險大，什么時候錢虧光了，大罵期貨市場，逢人便說期貨風險大，容易虧錢。容易虧錢。 v 3 3。考慮自己適合哪種交易方式。考慮自己適合哪種交易方式v 中長線交易：中長線對人的耐心是一個極殘酷的考驗，而中長線交易：中長線對人的耐心是一個極殘酷的考驗，而且資金控制的要求非常高，倉位要非常低。如果動用且資金控制的要求非常高，倉位要非常低。如果動用5050以上的資金，可能會帶來滅頂之災。從理論上來說，中長以上的資金，可能會帶來滅頂之災。從理論上來說，中長線除現貨套保支持的投機之外，一般只有

16、在大的趨勢時才線除現貨套保支持的投機之外，一般只有在大的趨勢時才能賺錢。還有一點是勝算率其實是很低的。能賺錢。還有一點是勝算率其實是很低的。v 中長線投資者中長線投資者: :能在能在3 3，4 4年一直穩(wěn)定贏利的人大多是與現年一直穩(wěn)定贏利的人大多是與現貨有一定的背景，還有就是資金控制做的非常之好，如果貨有一定的背景，還有就是資金控制做的非常之好，如果他有他有10001000萬，一般只會有萬，一般只會有100100萬去做交易，偶爾把握極大萬去做交易，偶爾把握極大時會用時會用3030-50%-50%的資金交易，當然是逐漸加量的。的資金交易，當然是逐漸加量的。v 中長線適合中長線適合7 7段以上的投

17、資者，并不適合一般的中小投資段以上的投資者，并不適合一般的中小投資者，因為中長線投資對市場的把握程度要求較高，而且長者，因為中長線投資對市場的把握程度要求較高，而且長期收益率太低，且承擔的系統風險又太大。期收益率太低，且承擔的系統風險又太大。 v 短線趨勢交易：從時間上來說可以短到幾天、一天、或幾短線趨勢交易：從時間上來說可以短到幾天、一天、或幾個小時或幾十分鐘，主要分為隔日交易與日內交易。個小時或幾十分鐘，主要分為隔日交易與日內交易。v 趨勢的定義取決于你選擇趨勢的定義取決于你選擇K K線的周期。選擇日線行情是震線的周期。選擇日線行情是震蕩，但選擇小時線顯示卻是趨勢。大的單邊行情出現的頻蕩，

18、但選擇小時線顯示卻是趨勢。大的單邊行情出現的頻率極低，而且大趨勢行情往往事后才看出是大趨勢，一旦率極低，而且大趨勢行情往往事后才看出是大趨勢，一旦錯過，后面就很少再有。但段趨勢出現的頻率那么非常高，錯過，后面就很少再有。但段趨勢出現的頻率那么非常高，且較易判斷，雖然單次收益較低，但提高頻率后，總收益且較易判斷，雖然單次收益較低，但提高頻率后，總收益卻非常可觀。卻非常可觀。v 短線交易的優(yōu)勢：短線交易的優(yōu)勢：1.1.降低單次交易風險。降低單次交易風險。2.2.時機容易把握時機容易把握 3.3.提高資金運作效率。提高資金運作效率。4.4.有利于培養(yǎng)交易技能。有利于培養(yǎng)交易技能。5.5.對行情對行情

19、的預測能力要求較低的預測能力要求較低 6. 6.有利于提高投資者的風控與資金有利于提高投資者的風控與資金管理能力管理能力下單止損交易技巧v 下單下單v 補單與追單：補單是在前單虧損的情況下，為拉近本錢價補單與追單：補單是在前單虧損的情況下，為拉近本錢價位而再次入場；追單是在前單盈利的根底上，為擴大盈利位而再次入場；追單是在前單盈利的根底上，為擴大盈利而再次入場。補單時說明操作者已失去對市場風險的控制，而再次入場。補單時說明操作者已失去對市場風險的控制，只是希望只是希望/ /祈求市場向他所希望的方向翻轉從而攤薄本錢祈求市場向他所希望的方向翻轉從而攤薄本錢減少損失，而追單時說明操作者對市場風險有一

20、點的控制減少損失，而追單時說明操作者對市場風險有一點的控制能力，因為有前單的盈利作保，最差可以保本，主要是看能力，因為有前單的盈利作保，最差可以保本，主要是看追多少的問題。追多少的問題。v 對新手來說，補單可能會減少損失或挽回損失甚至能扭虧對新手來說，補單可能會減少損失或挽回損失甚至能扭虧為盈。但為什么想要補單，理由：為盈。但為什么想要補單，理由：1 1。不能接受損失，。不能接受損失，2 2。不成認自己的判斷錯誤。不能接受損失，所以補單，但是不成認自己的判斷錯誤。不能接受損失，所以補單，但是有可能補單再次被套，使損失加倍。一旦趨勢市場發(fā)動，有可能補單再次被套，使損失加倍。一旦趨勢市場發(fā)動，很可

21、能就不再回頭，根本就不給你解套時機。很可能就不再回頭，根本就不給你解套時機。v 金字塔理論也是在贏利的根底上追單。股票上的平均買低金字塔理論也是在贏利的根底上追單。股票上的平均買低的倒金字塔理論千萬不可用于期貨交易。要想長期掙錢的的倒金字塔理論千萬不可用于期貨交易。要想長期掙錢的話，請不要補單。話，請不要補單。v 被套時不補單，為減少虧損，那就要止損，止損怎么做呢？被套時不補單，為減少虧損，那就要止損，止損怎么做呢？多少點、在什么位置止損適宜？多少點、在什么位置止損適宜？買入點買入點止損點止損點止損點止損點賣出點賣出點支撐位與壓力位支撐位與壓力位壓力位與支撐位止損位的選擇v 確定單次交易時機的

22、最大可虧金額，建倉數量確定單次交易時機的最大可虧金額，建倉數量= =可虧金額可虧金額/ /止損點。止損點。v 最大單筆損失為總投入資金的最大單筆損失為總投入資金的2%-3%2%-3%v 止損點確實定一般根據技術性指標，前高、前低點位確定。止損點確實定一般根據技術性指標，前高、前低點位確定。v 如投入如投入100100萬，但次虧損額度為萬，但次虧損額度為2 2萬，交易股指期貨，如果萬，交易股指期貨，如果按按3030點止損，那么建倉數量點止損，那么建倉數量=20000/30=20000/30* *300=2300=2手。倉位約手。倉位約為為35%35%。選擇止損點v 凱恩斯凱恩斯“選美理論：在有眾

23、多美女參加的選美比賽中，如果猜中了選美理論：在有眾多美女參加的選美比賽中，如果猜中了誰能夠得冠軍，你就可以得到大獎。你應該怎么猜？凱恩斯先生告訴誰能夠得冠軍，你就可以得到大獎。你應該怎么猜？凱恩斯先生告訴你，別猜你認為最漂亮的美女能夠拿冠軍，而應該猜大家會選哪個美你，別猜你認為最漂亮的美女能夠拿冠軍，而應該猜大家會選哪個美女做冠軍。即便那個女孩丑得像時下經常出入各類搞笑場合的娛樂明女做冠軍。即便那個女孩丑得像時下經常出入各類搞笑場合的娛樂明星，只要大家都投她的票，你就應該選她才能得到大獎。星，只要大家都投她的票，你就應該選她才能得到大獎。v 對于商品價格成認現實，別說對于商品價格成認現實，別說

24、“應該應該 與與“不應該不應該v 期貨市場會創(chuàng)造更多的期貨市場會創(chuàng)造更多的“投機性需求投機性需求 與與“投機性供給投機性供給v 需求：下游消費企業(yè)、貿易商、投機商需求：下游消費企業(yè)、貿易商、投機商v 供給：上游生產企業(yè)、貿易商、投機商供給：上游生產企業(yè)、貿易商、投機商v 影響價格的核心因素：貨幣供給總量水平、真實供需、投機性供給與影響價格的核心因素：貨幣供給總量水平、真實供需、投機性供給與需求。需求。追單的選擇v 追單位置以及追單止損位置追單位置以及追單止損位置v追進正確時機：追進正確時機：上升趨勢回調時在回調最低點之上買，上升趨勢回調時在回調最低點之上買， 下跌趨勢下跌趨勢時在回調最高點之下

25、賣。時在回調最高點之下賣。v 追單大忌：追單大忌： 在正快速上升或下降時追進，很容易造成買個最高點，在正快速上升或下降時追進，很容易造成買個最高點，賣個最低點。賣個最低點。v 如果盲目追單而造成買了最高點，在回調時被套那么會造成很大的心如果盲目追單而造成買了最高點，在回調時被套那么會造成很大的心理負擔，因為有可能走勢不再繼續(xù)，而在此點翻轉向下，這時有一局理負擔，因為有可能走勢不再繼續(xù)，而在此點翻轉向下，這時有一局部人就會因此而砍倉。而如果在圖中標出的價位進場，心里負擔那么部人就會因此而砍倉。而如果在圖中標出的價位進場，心里負擔那么小的多，單子也會比較拿得住，往往能有很大盈利。雖然這樣等待入小的

26、多，單子也會比較拿得住，往往能有很大盈利。雖然這樣等待入場時機，可能會比盲目入場的晚進十幾個甚至二十幾個點，但危險程場時機，可能會比盲目入場的晚進十幾個甚至二十幾個點，但危險程度要小的多得多，平安第一。首先我們要先確保不虧錢，其次才是掙度要小的多得多，平安第一。首先我們要先確保不虧錢，其次才是掙錢。錢。v 總而言之，一定要在走勢繼續(xù)上升時，即最低點之上買入，并設置止總而言之，一定要在走勢繼續(xù)上升時，即最低點之上買入，并設置止損點在回調最低點之下。絕對不能因為覺得回調差不多夠深了而急著損點在回調最低點之下。絕對不能因為覺得回調差不多夠深了而急著買入多單，因為誰都不知道回調到底會回調多少。買入多單

27、，因為誰都不知道回調到底會回調多少。盈虧比不對等的原那么v 所謂盈虧比不對等的原那么，就是力爭盈利的概率大于止所謂盈虧比不對等的原那么，就是力爭盈利的概率大于止損的概率才入場，單次盈利的額度大于止損的額度。即盈損的概率才入場，單次盈利的額度大于止損的額度。即盈多虧少。多虧少。v 舉例來說舉例來說: :如果平均每筆虧單虧如果平均每筆虧單虧10 10 個點，而一筆贏單能平個點，而一筆贏單能平均掙均掙3030點，就是說做點，就是說做1 1次贏單就能打平次贏單就能打平3 3次虧單，只要保證次虧單，只要保證贏虧次數比例大于贏虧次數比例大于1:3 1:3 的話比較容易，那么市場對你的話比較容易，那么市場對

28、你來說就已經沒有什么風險了。在此根底上提高準確率，就來說就已經沒有什么風險了。在此根底上提高準確率，就是在無風險的根底上提高收益。是在無風險的根底上提高收益。趨勢：價格移動出某一范圍并向某一方向持續(xù)移動時稱趨勢性行情(trending)，上升或下降趨勢，其操作講究順勢而為。震蕩：價格在一定范圍內上下波動時為震蕩，其操作方法可以高賣低買，或低買高賣。即所謂的“高拋低吸。最正確交易時機比較少，時機的出現屬于小概率事件“低點 與“高點 是買賣的時機，但“高點與“低點 出現的概率會低于5%。非正常區(qū)域為交易預警區(qū)域5%入場時機的選擇布林通道模型v 布林線源于相對論，期價的上下是相對的，而不是絕對的，布

29、林線源于相對論，期價的上下是相對的，而不是絕對的，所以圍繞期價的上下波動劃出了一個所以圍繞期價的上下波動劃出了一個“信道由上、中、信道由上、中、下軌組成，當期價穿越上軌線時，就認為期價相對偏高；下軌組成，當期價穿越上軌線時，就認為期價相對偏高；反之，當期價跌破下軌線時，就認為期價偏低了。反之，當期價跌破下軌線時，就認為期價偏低了。 v 從統計學的角度來講，當倍數取從統計學的角度來講，當倍數取1.97 1.97 的時候，期價落在布的時候，期價落在布林線上下軌道之間的概率為林線上下軌道之間的概率為95%95%以上，換言之，期價落在軌以上，換言之，期價落在軌道外的概率在道外的概率在5%5%以內，所以

30、當期價處于軌道之外的時候，我以內，所以當期價處于軌道之外的時候，我們相應的認為其偏高或者偏低是合理的，這就從統計學的角們相應的認為其偏高或者偏低是合理的，這就從統計學的角度說明了布林度說明了布林“通道設計的合理性。通道設計的合理性。布林通道模型的改進布林通道模型的改進v 布林線的運用較適合于震蕩市，從布林線的定義即可看出。改進后既布林線的運用較適合于震蕩市，從布林線的定義即可看出。改進后既可用于震蕩市，又可用于趨勢市。可用于震蕩市，又可用于趨勢市。v 震蕩市震蕩市: :期價沒有過度的漲或跌，運行趨于相對較小期價沒有過度的漲或跌，運行趨于相對較小, , 當期價向上突當期價向上突破下軌線時，開多倉

31、，假設期價緊接著上穿中軌線，那么加開多倉；破下軌線時，開多倉，假設期價緊接著上穿中軌線，那么加開多倉；當期價向下跌破上軌線時，開空倉，假設期價跟著繼續(xù)向下跌破中軌當期價向下跌破上軌線時，開空倉，假設期價跟著繼續(xù)向下跌破中軌線，那么加開空倉。線，那么加開空倉。v 趨勢市趨勢市: :在單邊強勢市場中，假設期價持續(xù)上升，期價突破上軌，隨在單邊強勢市場中，假設期價持續(xù)上升，期價突破上軌，隨后期價下穿上軌，并進一步跌破中軌，此時上軌線明顯由升轉平，開后期價下穿上軌，并進一步跌破中軌，此時上軌線明顯由升轉平，開空倉；當期價持續(xù)下跌，期價跌破下軌，隨后期價上穿下軌，并進一空倉；當期價持續(xù)下跌，期價跌破下軌，

32、隨后期價上穿下軌，并進一步向上突破中軌，此時下軌線明顯由降轉平，開多倉。步向上突破中軌，此時下軌線明顯由降轉平，開多倉。v 震蕩轉趨勢的標志就是通道口突然放大。震蕩時通道平平，高拋低吸，震蕩轉趨勢的標志就是通道口突然放大。震蕩時通道平平，高拋低吸，短線操作。趨勢市堅決持有。短線操作。趨勢市堅決持有。v 震蕩盤整的應用：震蕩盤整的應用：v 高位盤整，低位盤整，回調性盤整等等都屬于震蕩盤整。真正的水平高位盤整，低位盤整，回調性盤整等等都屬于震蕩盤整。真正的水平震蕩走勢不多，大多數震蕩要么偏上揚，要么偏下行。與趨勢不同。震蕩走勢不多，大多數震蕩要么偏上揚，要么偏下行。與趨勢不同。v 在震蕩行走勢中，

33、布林帶上下軌成上下平行狀態(tài)，雖然帶寬有變動，在震蕩行走勢中，布林帶上下軌成上下平行狀態(tài)，雖然帶寬有變動，但是為小幅變動，總的來看還是橫向平行的。其上行，下落都是保持但是為小幅變動，總的來看還是橫向平行的。其上行，下落都是保持在穩(wěn)定的低速移動。其角度一般在正負在穩(wěn)定的低速移動。其角度一般在正負30 30 度之內。度之內。v 在震蕩走勢中，價格一般在以中線在震蕩走勢中，價格一般在以中線20MA20MA為軸的合理范圍內上下波動。為軸的合理范圍內上下波動。這時可以低買高賣，在這時可以低買高賣，在BBBB下軌下多單，或高賣低買，在下軌下多單，或高賣低買，在BB BB 上軌處下上軌處下空單，因為震蕩盤是出

34、現在趨勢行情之后的調整穩(wěn)固。空單，因為震蕩盤是出現在趨勢行情之后的調整穩(wěn)固。v 趨勢性行情中的應用：趨勢性行情中的應用：v 趨勢性行情中，講究順勢而為，我們主要考慮從圖中獲取趨勢的形成趨勢性行情中，講究順勢而為，我們主要考慮從圖中獲取趨勢的形成與結束信號。與結束信號。v 趨勢形成的條件：價格下跌趨勢形成的條件：價格下跌/ /上漲的力度和速度要強于震蕩時價格波上漲的力度和速度要強于震蕩時價格波動，上下軌同時翻開成口袋狀，帶寬突然增大，確定趨勢的形成。趨動，上下軌同時翻開成口袋狀，帶寬突然增大，確定趨勢的形成。趨勢結束時，上下軌張口變小。勢結束時，上下軌張口變小。v 在上升趨勢中，在上升趨勢中，B

35、B BB 的下軌將會在趨勢完結前開始收口，考慮時機獲的下軌將會在趨勢完結前開始收口，考慮時機獲利離場，等待上軌變扁平或向下時，試機做空。在下跌趨勢中，利離場，等待上軌變扁平或向下時，試機做空。在下跌趨勢中，BB BB 的上軌同樣會在趨勢完結前開始收口。預示下跌暫告一段落，獲利離的上軌同樣會在趨勢完結前開始收口。預示下跌暫告一段落，獲利離場，等待下軌變扁平或向上時，試機做多。場，等待下軌變扁平或向上時，試機做多。v加個圖支撐與壓力位的判定法v 黃金分割法那么黃金分割法那么v 黃金分割又叫菲波納切函數黃金分割又叫菲波納切函數v 斐波那契數：斐波那契數：1 1、1 1、2 2、3 3、5 5、8 8

36、、1313、2121、3434、55 55 v 。v 我們常用的有，我們常用的有， 0.5 0.5 ， 0.618 0.618 ，1 1。v 一般的來說在一個上升走勢的回調中在處之前就停止回落而繼續(xù)上升一般的來說在一個上升走勢的回調中在處之前就停止回落而繼續(xù)上升的回調為良性回調，即可讀解為有很大可能性走勢將繼續(xù)。的回調為良性回調，即可讀解為有很大可能性走勢將繼續(xù)。0.5 0.5 回檔回檔位較位較0.382 0.382 為弱，因為明顯賣方即空方力度要比為弱，因為明顯賣方即空方力度要比0.382 0.382 的為強，即使的為強，即使回調結束，繼續(xù)上升漲幅也將較小較前次高點。回調結束，繼續(xù)上升漲幅也

37、將較小較前次高點。0.618 0.618 為弱勢回為弱勢回調，在此處停止的回調為深度回調，即使繼續(xù)上升，升幅也極度有限，調，在此處停止的回調為深度回調，即使繼續(xù)上升，升幅也極度有限，大多時甚至不能高于前次高點。大多時甚至不能高于前次高點。v 一般來說，上升趨勢時，從最低點畫到最高點，所形成的菲波位為下一般來說，上升趨勢時，從最低點畫到最高點，所形成的菲波位為下跌回調時的跌回調時的支撐位支撐位。下跌趨勢時，從最高點畫到最低點，所形成的費。下跌趨勢時，從最高點畫到最低點，所形成的費博位為上升回調時的博位為上升回調時的阻力位阻力位。當這些支撐位和阻力位被突破之后，將。當這些支撐位和阻力位被突破之后，

38、將有可能變成阻力位以及支撐位。有可能變成阻力位以及支撐位。v 何為最高點？何為最高點？ 高點產生：上升途中遇到阻力，走勢回落形成高點。高點產生：上升途中遇到阻力，走勢回落形成高點。低點產生：下跌途中遇到支撐，走勢回彈形成低點。低點產生：下跌途中遇到支撐，走勢回彈形成低點。v 從哪個點畫最有效？從哪個點畫最有效？v 當最高點和最低點有多種可能時，先全部畫出，然后等待第一次回調，當最高點和最低點有多種可能時，先全部畫出，然后等待第一次回調，根據回調，判斷出哪一條支撐根據回調，判斷出哪一條支撐/ /阻力位最有效，從而推斷出哪個點最阻力位最有效，從而推斷出哪個點最適合為最高適合為最高/ /低點低點.

39、.再根據你所交易的周期。再根據你所交易的周期。v 很明顯的，在前高點處有阻力位，在前低點處有支撐位。突破阻力位很明顯的，在前高點處有阻力位，在前低點處有支撐位。突破阻力位預測會創(chuàng)新高，跌破支撐位那么會創(chuàng)新低。如果為強阻力預測會創(chuàng)新高，跌破支撐位那么會創(chuàng)新低。如果為強阻力/ /支撐位，支撐位，那么有可能使走勢翻轉。那么有可能使走勢翻轉。v 由于菲波回檔位只是標明在某價位上，有可能出現支撐由于菲波回檔位只是標明在某價位上，有可能出現支撐/ /阻力，也就阻力，也就是說是幾率問題，每一條回檔位都有是說是幾率問題，每一條回檔位都有n%n%的幾率失效。的幾率失效。v 所以，如果幾個不同時期的費博位重合在一

40、起時，此價位的有效可能所以，如果幾個不同時期的費博位重合在一起時，此價位的有效可能性將為其它單一回檔位有效可能性的幾倍。所以性將為其它單一回檔位有效可能性的幾倍。所以 ，多重菲波位重疊，多重菲波位重疊將會使其有效性及以可靠性加大將會使其有效性及以可靠性加大v 注：所有技巧都是建立在會止損的條件下進行的。注：所有技巧都是建立在會止損的條件下進行的。v 為什么黃金分割能提供有效支撐為什么黃金分割能提供有效支撐/ /阻力？阻力？v 黃金分割有效是因為絕大多數技術交易者都用黃金分割分析出了同樣黃金分割有效是因為絕大多數技術交易者都用黃金分割分析出了同樣的支撐的支撐/ /阻力位，他們在同一支撐阻力位，他

41、們在同一支撐/ /阻力同時買賣，這就是為什么黃金阻力同時買賣，這就是為什么黃金分割會有效！分割會有效！ v 為什么歷史上下點會有效？為什么歷史上下點會有效？v 因為根本上所有的交易者都知道那里有支撐或阻力，所以到達價位后，因為根本上所有的交易者都知道那里有支撐或阻力，所以到達價位后，要么套利出場，要么下單做盤。所以從另外的方面講要么套利出場，要么下單做盤。所以從另外的方面講, ,不是支撐位阻不是支撐位阻力位畫的越多越好力位畫的越多越好, ,因為有效地支撐和阻力位只是大多數人看的那幾因為有效地支撐和阻力位只是大多數人看的那幾條條.v 總之總之, , 最好要在價格最好要在價格( (支撐支撐/ /阻

42、力位阻力位) ) 確定之后下單確定之后下單, ,而不要提前而不要提前. .v共振原理v交易周期的選擇，對應行情周期的選擇。成功的交易者應具備的素質v 成功的投資者應過四關：止損關、技法關、系統關、心態(tài)關。成功的投資者應過四關：止損關、技法關、系統關、心態(tài)關。v 止損關止損關v 止損：止損是期貨市場最常聽到的一個詞，止損是防止所有錯誤擴大止損：止損是期貨市場最常聽到的一個詞，止損是防止所有錯誤擴大的唯一有效方法。大多數人很難止損，還有人不但不止損，還要去攤的唯一有效方法。大多數人很難止損，還有人不但不止損，還要去攤平成交價。平成交價。v 交易初期，通常入市不久就會遭受損失，甚至是一連串的重大損失。交易初期，通常入市不久就會遭受損失，甚至是一連串的重大損失。分析自己的交易記錄后，才發(fā)現原來其中的一筆或者某幾筆交易導致分析自己的交易記錄后，才發(fā)現原來其中的一筆或者某幾筆交易導致本金大失血。所以，一定要防止發(fā)生大虧損的交易，要果斷止損。止本金大失血。所以，一定要防止發(fā)生大虧損的交易，要果斷止損。止損是交易者最先接觸也是最先學會的一門實戰(zhàn)課程，它能保護交易者損是交易者最先接